航運金融概述上海海事大學

2/1/20231上海海事大學經濟管理學院航運金融含義航運金融在國際金融市場中具有舉足輕重的地位,對國際航運市場的發展有著重要影響。航運金融是航運企業、港口、造船廠、銀行、保險公司、證券公司、商品及衍生業務的經銷商、金融租賃公司等機構從事融資、保險、資金結算、航運價格衍生產品等。航運金融是涵蓋船舶融資、航運保險、資金結算和航運衍生交易等要素的綜合性業務，具有行業關聯度強、產業附加值高等特點，是連接航運業和金融業發展的重要紐帶和服務平臺。2/1/20232上海海事大學經濟管理學院航運金融的主要作用航運業的發展需要租賃、保險、國際結算等金融產品服務的支撐，發達的金融業能夠為航運業提供完備的配套金融服務；金融業的發展需要航運業不斷提供業務需求和動力；航運金融既有利于上海航運業的加快發展，也有利于金融業的拓展與創新；大力推進航運金融發展，創新金融服務方式，拓寬金融服務領域，將為上海經濟結構調整和經濟發展方式轉變提供強大的金融資源支持，有力推動上海國際金融中心和國際航運中心建設。2/1/20233上海海事大學經濟管理學院上海航運金融發展現狀—不足與倫敦、新加坡、香港等國際金融中心和國際航運中心相比，上海航運金融市場目前仍屬起步階段，在市場規模、中介服務、人才集聚、政策環境、金融機構實力等方面差距仍然較大。據統計，全球每年與航運相關的金融交易規模高達數千億美元，上海所占其中份額不足1%，國際航運相關的融資、保險等金融業務仍主要集中在歐洲。當前上海航運金融發展面臨的瓶頸制約主要體現在以下方面：2/1/20234上海海事大學經濟管理學院1、航運金融產品和服務滯后于航運業發展需要。一是規模不大。上海僅交行、工行、中行等幾家銀行開展了船舶融資。以船舶資產為抵押、以船舶收益為還款來源的標準意義上的船舶融資更少。二是服務面窄。航運金融服務主要針對大型船舶制造企業，為中游及下游航運類客戶提供的金融服務有限，中小航運企業融資困難突出。三是產品單一。航運業周期長、市場波動大、經營風險高、專業性強，金融服務要求高，但中資金融機構所提供的航運金融服務種類較少，難以根據航運產業鏈中相關行業的不同特點，設計并提供有針對性的金融產品和解決方案。目前中資金融機構的航運金融服務主要采用一般信貸業務方式經營的船舶融資，針對匯率、利率等避險服務的產品供給明顯不足。2/1/20235上海海事大學經濟管理學院2、上海航運保險發展滯后于航運業發展。一是市場占比小。由于中國在國際貨物貿易中的定價權不強，導致大量的貨物進出口保險由國際市場承保。目前上海航運保險業務占全球市場份額還不到1%。二是產品少。國內的保險公司推出的新險種少，保險服務的短缺導致中國進出口貨物的保險大都在境外投保，運輸險在境內的承保面還達不到進出口貿易總額的10%。三是保險機構實力弱。中資保險機構的國際認可度低、風險評估技術相對落后、風險定價能力不強，缺乏航運金融服務所需的全球網絡布局、先進的管理技術和經驗積累。2/1/20236上海海事大學經濟管理學院3、缺乏完善的政策支持環境航運金融涉及的產業鏈長、行業部門多，中國目前尚無完善的綜合性支持政策。一是我國金融營業稅較高，企業所得稅偏高，稅制設計不夠合理，降低了境內航運金融服務機構的競爭力。如金融租賃公司的經營性融資業務需按全額租金繳納5%的營業稅，而不是采用外資銀行境外融資以息差為稅基的做法。

二是國內船舶登記制度程序較為繁瑣，境內航運企業的船舶大量在方便旗國注冊，境內的航運金融服務需求大量外流。三是對于金融租賃公司等航運金融服務機構的業務范圍、設立境外分支機構等方面仍存在限制，從而影響航運業融資渠道的多元化和國際化。2/1/20237上海海事大學經濟管理學院4、尚未形成與航運金融配套的服務體系一是航運金融中介機構發展緩慢。相關中介機構發展仍處于起步階段，保險公估、海事法律服務、船檢、訴訟仲裁等機構亟待發展。二是金融法律環境有待完善。目前中國與航運相關的法律制度嚴重不足。雖然出臺了《海事訴訟特別程序法》，但仍有不少問題亟待解決；中國的航運保險條款與國際通用的英國協會條款常有差異。三是航運金融專業人才匱乏。雖然銀行、保險、融資租賃和各大航運企業已經設立了專業部門，但在專業化的管理流程和團隊建設方面還不完善。嚴重缺乏高端航運金融專業人才，直接影響到航運金融服務的相關產品創新和業務拓展。2/1/20238上海海事大學經濟管理學院5、船舶融資租賃發展滯后我國船舶融資租賃業務大規模開展僅兩三年，看來成績喜人。據統計，工銀租賃融資船舶60艘，其中華能和長航15艘船融資金額近60億元；民生租賃融資船舶72艘，船舶資產超80億元。但還存在很大的差距，具體體現在：2/1/20239上海海事大學經濟管理學院第一，船舶融資租賃過度關注大客戶，中小船東受益甚微出于慣性操作和風險控制等原因，我國船舶融資租賃市場的主力軍——銀行系租賃公司幾乎均將目標集中于屈指可數的央企和國企背景的船東群體。國內眾多貨源充盈的中小船東和單船公司，卻因難以滿足租賃公司對財務審計制度和船舶管理經驗的要求，不得不求助于傳統的融資渠道，利率高、期限短、額度少的老問題繼續存在。2/1/202310上海海事大學經濟管理學院第二，船舶融資租賃產品低端化，風險控制手段有限。目前的融資租賃產品以直接租賃和售后回租為主，與銀行傳統的抵押貸款高度相似。聯合租賃、信托租賃等新產品僅是上述兩種方式的簡單變種，在技術層面上未實現實質性突破，與傳統銀行船舶信貸良性互補的預期格局相距甚遠。目標客戶資信評估方面，仍然依靠銀行信貸的傳統評級方法，即將股東背景、財務報告和公司規模等作為主要評估指標，忽略對企業未來成長的評價；船舶融資風險管理方面，過分看重金融風險防范的地位，增加了中小船東的融資成本，部分中小企業因此無緣借助租賃獲得融資。

2/1/202311上海海事大學經濟管理學院第三，外資銀行已開始行動。全球最大的船舶融資銀行——挪威銀行最早針對中國籍船舶開展融資業務，開業當天即與上海時代航運簽訂2艘干散貨船融資項目。隨后，RBS、HSBS等國際銀行紛紛靠近中國船舶融資市場。2010年7月，挪威銀行獲準在我國境內開展人民幣結算的融資業務。這些外資銀行服務網點完備，船東資料豐富，可以迅速完成客戶資質評估，及時進行船舶買賣估價，隨時提供船舶咨詢服務，合理安排船舶保險，制定個性化的融資方案，將船舶融資業務發揮得淋漓盡致。2/1/202312上海海事大學經濟管理學院上海發展航運金融所具備的有利條件總體看，近年來，世界航運業務的重心正由歐洲向亞洲轉移。2009年3月，國務院出臺了《關于推進上海加快發展現代服務業和先進制造業建設國際金融中心和國際航運中心的意見》，上海航運金融發展面臨前所未有的良好機遇。2010年以吞吐量排名的全球十大集裝箱碼頭中，我國內地港口占據半壁江山，同時，我國已經成為世界重要的船運國，造船業也躍居世界第一。2/1/202313上海海事大學經濟管理學院1、航運金融產品服務走向專業化和多樣化為拓展航運金融業務，上海眾多金融機構紛紛調整發展策略，成立專門的航運金融業務部門，推出各具特色的專業產品和服務。2/1/202314上海海事大學經濟管理學院在機構設置方面，交通銀行成立了航運金融部，工商銀行建立了上海航運金融中心，中國銀行成立了國際航運金融服務中心，太平洋保險公司設立了航運保險事業部，人保財險公司考慮設立航運保險運營中心。在產品和服務方面，中國銀行的“委付通”為航運企業資金運作提供新的效率提升方案，交通銀行推出了兼具人民幣融資、出口買方融資和境外船舶融資等創新融資業務，深圳發展銀行的“商運通”供應鏈融資平臺為航運相關企業提供短期融資服務，上海航運交易所和上海期貨交易所正在共同研究開發上海本地的航運價格衍生產品。2/1/202315上海海事大學經濟管理學院2、航運金融融資手段和渠道開始多元化通過完善包括直接融資、間接融資、航運保險、航運衍生品等市場在內的航運金融市場體系，上海不斷豐富航運融資手段和渠道。具體措施如下：2/1/202316上海海事大學經濟管理學院一是基于航運金融融資的特殊需要而成立特殊目的公司（SPV），有效隔離風險和便利外部融資。上海綜合保稅區啟動了單船單機的融資租賃項目，注冊在上海的交銀租賃和招銀租賃公司成立了1家單船項目公司和5家單機項目公司，海航集團在浦東出資17億元注冊成立了船舶租賃公司。二是成立船舶產業基金，發揮其作為產業資本和金融資本結合體的優勢，以出讓或租賃等方式運營，為航運企業提供股權、債權等投融資服務，有效扶持航運業和造船業。上海航運產業基金等正在加緊籌備中。三是加大對航運企業融資的支持力度。正在醞釀成立中小貨代公司的同業擔保公司，幫助中小航運企業獲得銀行貸款。2/1/202317上海海事大學經濟管理學院3、航運保險發展較為迅速。2009年，船舶保險首次超過企財險，成為市場份額第二的險種，船舶與貨運險總和在上海產險市場的占比超過22%。除船舶險、貨運險這些傳統險種外，外資保險公司在上海陸續推出物流責任險、碼頭操作責任險等延伸險種，豐富了上海的航運保險產品。如美亞保險公司針對上海航運中心建設專門推出了“港口和碼頭綜合保險”、“物流經營人綜合責任保險”等創新型險種。2/1/202318上海海事大學經濟管理學院4、航運金融的國際合作趨向密切。蘇黎世金融服務集團與上海浦東新區合作設立了“蘇黎世國際航運與金融研發中心”，專門從事針對國際航運與金融領域新技術、新發展、新趨勢的研發工作。倫敦金融城和浦東新區將在船舶融資、海事金融教育，以及包括國際海事事件仲裁糾紛在內的法律服務等方面開展合作。人保財險公司在海外100多個國家和地區及主要港口委托數百家有經驗的海損代理人，協助其在境外為客戶提供相關的海上保險服務。太平洋產險公司與勞合社（Lloyd‘s）等國際性的海損檢驗服務網絡建立了良好合作關系。許多金融機構航運金融部門已紛紛派出多批員工前往倫敦、新加坡、香港等地接受較為系統的航運金融業務培訓。2/1/202319上海海事大學經濟管理學院加快上海航運金融發展的對策建議拓寬航運企業的融資渠道，豐富航運金融產品。便利航運資金全球運作管理。完善政策環境，加大扶持力度。盡快形成完善的世界級航運金融配套服務體系。2/1/202320上海海事大學經濟管理學院1、拓寬航運企業的融資渠道，豐富航運金融產品積極吸引船舶租賃、保險、再保險公司等航運金融服務機構落戶上海；支持金融機構產品創新，加快發展船舶融資、國際結算、航運保險等金融業務加快成立航運產業投資基金，引導國內資金投入國際航運市場；支持金融租賃公司進入銀行間市場拆借和發行債券放寬金融租賃公司境外融資限制，有效利用國際金融市場資源。加快開發原油期貨、有關運價指數衍生品、外匯衍生品等風險投資產品，提供更多的航運投資和避險工具，積極參與全球航運金融產品定價機制。2/1/202321上海海事大學經濟管理學院2、便利航運資金全球運作管理。鼓勵航運企業抓住人民幣跨境貿易結算試點契機，充分利用試點政策便利，實現國際結算幣種多樣化，探索航運企業在全球化布局時使用人民幣對外投資，在船舶融資業務中吸收境外人民幣回流，有效規避匯率風險。利用跨國公司外匯資金管理方式改革、新型國際貿易結算中心試點等支持政策，實現航運企業集團外匯資金的高度集中運作，提高外匯資金運作效率，降低資金運營成本。2/1/202322上海海事大學經濟管理學院3、完善政策環境，加大扶持力度。從國際經驗看，世界上幾大航運中心和金融中心都無一例外得到了政府的大力支持。上海航運金融發展需要政府在財政稅費、行政登記審批等方面出臺一系列配套政策。具體如下：2/1/202323上海海事大學經濟管理學院一是采取稅收減免政策，鼓勵上海海上貨運險本地投保，適當降低銀行船舶貸款業務、保險公司海上保險業務的營業稅，對國際航運業務收入免征營業稅，擴大航運保險免營業稅的險種范圍，先行試點從事國際航運船舶和飛機融資租賃業務的融資租賃公司（金融租賃公司）等稅收優惠政策。2/1/202324上海海事大學經濟管理學院二是積極配合國家有關部門完善船舶抵押登記制度，簡化抵押登記手續，降低抵押費用。三是鼓勵航運金融機構實施國際化、全球化的發展戰略，放松對其境外投資限制。四是積極適應航運金融發展形勢，根據航運企業和相關金融機構的需求，及時出臺支持航運金融發展的金融外匯政策，便利航運相關外匯資金跨境收付。2/1/202325上海海事大學經濟管理學院4、盡快形成完善的世