會計學1第5章財務報表與分析學習目標通過本章學習，全面理解三張基本的財務報表(資產負債表、利潤表、現金流量表)，明確財務報表分析的目的和作用，對財務報表分析的資料依據有一個全面的認識和了解，掌握財務報表分析的評價標準和基本方法，尤其是比率分析方法和杜邦分析體系。第1頁/共41頁5.1財務報表(自學)5.1.1資產負債表1.資產負債表的性質和作用2.資產負債表的格式和編制方法3.資產負債表的內容與項目排列(一)資產(二)負債(三)所有者權益4.編制“資產減值準備明細表”第2頁/共41頁5.1財務報表(自學)5.1.2利潤表

1.利潤表的性質與作用2.利潤表的內容和格式3.利潤分配表第3頁/共41頁5.1財務報表(自學)5.1.3現金流量表

1.有關概念1.現金2.現金流量3.直接法與間接法2.格式和作用3.注意要點第4頁/共41頁5.2財務報表分析5.2.1財務報表分析的目的1.從企業投資者角度看財務報表分析的目的2.從企業經營者角度看財務報表分析的目的3.從企業債權人角度看財務報表分析的目的4.財務報表分析的其他目的第5頁/共41頁5.2財務報表分析補充:財務報表資料的局限性1.會計假設與會計原則的限制2.會計處理方法的可選擇性與有關人員的素質影響3.財務報表重結果、輕過程，缺乏時效性第6頁/共41頁5.2財務報表分析5.2.2財務報表分析的評價標準1.企業內部標準歷史標準預算標準

2.企業外部標準行業標準經驗標準第7頁/共41頁5.2財務報表分析5.2.3財務報表分析的基本方法1.比率分析法2.水平分析法3.趨勢分析法4.垂直分析法5.其他分析方法第8頁/共41頁趨勢分析[例1]1.利用下列提供的數據，通過將每一個數據和基期年度的數據相除來完成趨勢分析，將計算的數字指標的結果填入空白區域。以1995年作為基期年度。第9頁/共41頁斯普林特（單位：千美元）

1998

1997

1996

1995銷售收入凈額$17,134,300135$14,837,900117$13,887,500109$12,735,300100費用總額$16,719,800$13,921,400$12,696,600$11,789,200100凈收益$414,500$952,500$1,190,900$946,1001002．斯普林特從1995年到1998年銷售收入凈額增長了35%，同期費用增長了

%。3．銷售收入增長時，期望費用會（增長/保持不變/下降）。4．若銷售收入凈額增長35%，則當費用增長率（大于/小于）35%時，這一情況是可喜的。5．對于斯普林特公司來說，（收入/費用）從1995年到1998年增長要更快一些，這種情況是（良好/不良）的。6．假定斯普林特公司的目標是每年利潤遞增5%，則斯普林特公司（能/不能）實現此目標。第10頁/共41頁[例2]

銀廣夏1997年—2000年凈利潤趨勢表1997年

1998年

1999年

2000年凈利潤單位：萬元3937.225847.1812778.6641764.64凈利潤環比增長率%-16.6348.51118.54226.83銀廣夏1997年—2000年主營業務收入趨勢表1997年

1998年

1999年

2000年主營業務收主（萬元）32431.7260628.4652603.8190898.87主營收入環比增長率%-24.4986.94-13.2472.8第11頁/共41頁凈利潤與主營業務收入差異較大第12頁/共41頁單位：千美元最佳購物公司1999年2月27日電子海灣公司1998年12月31日太陽微系統公司1999年6月30日負債總額$1,448,35958%$8,038%$3,608,572%繳入股本552,55822%86,386%1,743,233%留存收益511,57620%3,328%4,124,607%其他股東權益-0--0-%(5,269)%(1,056,060）%負債及股東權益總額$2,512,493100%$92,483%$8,420,352%結構分析[例3]對于下列每一公司，通過將資產負債表中的每一項和資產總額相除來填制結構報表。將結果填列在空白區域。6．在結構資產負債表中，每一數據比較的對象或除數是

。5．比率顯示最有可能陷入財務危機的公司是（最佳購物/電子海灣太陽微系統）。4．負債比率=負債總額/資產總額最佳購物公司的負債比率是

（小數表示）或

%。3．（最佳購物/電子海灣/太陽微系統）公司的資產大多依賴于過去的利潤取得2．（最佳購物/電子海灣/太陽微系統）公司的資產大多依賴于股東投資取得。1．（最佳購物/電子海灣/太陽微系統）公司的資產大多依賴于借債取得。第13頁/共41頁1．（最佳購物/電子海灣/太陽微系統）公司的資產大多依賴于借債取得。2．（最佳購物/電子海灣/太陽微系統）公司的資產大多依賴于股東投資取得。3．（最佳購物/電子海灣/太陽微系統）公司的資產大多依賴于過去的利潤取得。4．負債比率=負債總額/資產總額最佳購物公司的負債比率是

（小數表示）或

%。5．比率顯示最有可能陷入財務危機的公司是（最佳購物/電子海灣太陽微系統）。6．在結構資產負債表中，每一數據比較的對象或除數是

。第14頁/共41頁[例4]藍田股份2000年12月31日流動資產結構、資產結構、流動負債結如圖1、圖2、圖3：

圖1顯示：其流動資產主要由存貨和貨幣資金構成。圖2顯示：其資產主要由固定資產構成，占76.4%。圖3顯示：其流動負債主要由其他應付款構成。第15頁/共41頁

對比分析[例5]上市公司同業對比對綜合業務上市公司進行分析時，應逐一確定其各項主要業務的行業分類及其同業比較對象，計算財務指標或財務數據的同業平均值、同業最高值和同業最低值。第16頁/共41頁2000年“A07漁業“部分財務指標的同業比較單位：萬元項目同業企業同業比較武昌魚洞庭水殖華龍集團中水漁業藍田股份同業平均值同業最高值同業最低值流動比率3.769.663.065.630.774.589.660.77速動比率3.669.473.045.150.534.339.470.35凈營運資金(萬元)40986328452636057863-127612905857863-12761現金負債比率2.394.031.031.580.251.864.030.25應收賬款周轉率0.622.0250.871.9263.6823.8363.680.62凈利潤率0.610.330.260.190.230.320.610.19資本收益率0.340.060.050.060.200.140.340.05每股收益0.280.340.130.240.970.390.970.13每股經營活動產生的現金流量凈額（元）-0.260.050.320.521.760.481.76-0.26第17頁/共41頁5.2財務報表分析5.2.4常用的財務比率1.短期償債能力比率流動比率速動比率2.長期償債比率資產負債率產權比率有形凈值債務率已獲利息倍數第18頁/共41頁一、短期償債能力指標企業償債能力分析的重點是短期償債能力。主要指標包括流動比率、速動比率和利息保障倍數。（一）流動比率（參考值為2）（二）速動比率（參考值為1.5）對速動比率進行分析時，應注意（1）行業因素的影響；（2）應收賬款變現能力因素的影響。（三）現金比率第19頁/共41頁流動比率分析目標：理解流動比率提供的信息；確認正常情況下，合理的期望值及變化范圍。問題：1、計算各公司的流動比率2、以流動比率來衡量，短期流動性最大的公司是哪家？3、對于流動比率，一個（上升/下降）的趨勢被認為是好的。4、流動負債經常用流動資產償還。同期內無法支付全部流動負債的公司是哪家？這是否表明公司無償還能力，或不能償還它的債務？（是/否）請解釋原因。5、低的流動比率一般表明短期流動能力的缺乏。一般講，這樣的公司的借款將會被要求支付（高/低）的利息率。單位：千美元加普公司1999/12/26通用汽車公司1999/12/31家庭用品公司1999/1/31甲骨文公司1999/5/31流動資產1,871,82444,363,0004,933,0005,447,274流動負債1,553,10347,806,0002,857,0003,046,423第20頁/共41頁速動比率分析1、行業不同可以接受的速動比率也不同。對于上述每個公司，圈出表示三年內償還到期債務能力最大的速動比率。2、家庭用品公司的速動比率是（提高/下降），這通常認為是（有利/不利）的趨勢。3、速動比率與（流動比率/負債比率）非常近似，但是分子中排除了存貨和待攤費用。存貨和待攤費用雖屬流動資產但流動性不強。（速動/流動）比率能夠提供更高的價值。4、根據上述信息，此時不能用速動資產償還流動負債的公司是哪家。5、如果速動比率小于1，是否表示公司處于困境，不能償還到期流動負債？請解釋。家庭用品1999/1/31(0.19)

1998/2/1(0.30)

1997/2/2(0.51)IHOP1998/12/31(0.86)1997/12/31(0.93)1996/12/31(1.08)百事可樂1998/12/27(0.36)1997/12/28(1.18)1996/12/30(0.76)寶潔1999/6/30(0.53)1998/6/30(0.56)1997/6/30(0.75)第21頁/共41頁二、長期償債能力指標1.資產負債率

☆產權比率、權益比率、權益乘數2.利息保障倍數（參考值為3）用來衡量企業償付利息的能力，通常反映企業長期償債能力。第22頁/共41頁案例：資產負債比率分析目標：了解負債比率所反映的信息；確認正常情況下合理的期望值及變化范圍。并請回答下列問題單位：萬美元花旗集團1999/12/31惠普公司1999/12/31強生公司1999/12/31沃爾瑪1999/12/31資產71,693,7003,529,7002,621,1004,999,600負債66,725,1001,700,2001,262,1002,888,400股東權益4,968,6001,829,5001,359,0002,111,2001、計算各公司的負債比率2、沃爾瑪

%的資產依靠于債務取得。3、（花旗集團/惠普公司/強生公司/沃爾瑪）更多的依靠債務融資，其負債比率（大于/小于）0.50。4、假定負債比率提示了財務風險，那么哪家公司則可被認為是財務風險最大的。如果一個公司想要一個較低的財務風險并且較少的依賴負債融資，則負債比率有（增長/下降）的趨勢被認為是可喜的。一般地講，一個具有較高財務風險的公司在貸款時需要支付（較高/較低）的利息率。5、試解釋為什么一個增長的負債比率趨勢導致較高的財務風險。6、高的負債比率表示公司狀況不佳嗎（是/否）試解釋你的回答。第23頁/共41頁利息保障倍數分析對于上述公司，圈出表示三年內最大償還利息費用能力的比率。百事可樂公司的利息保障倍數是（增加/減少）。總的來說，這是一個（有利/不利）的趨勢。甲骨文公司極大的利息保障倍數可能表示甲骨文公司（有巨額/幾乎沒有）負債。根據最近一年的資料，利息保障倍數最大的公司是哪家？最小償還利息費用的能力的公司是哪家？你是否認為前者比后者有更好的償還利息費用的能力。

通用汽車五月百貨商店甲骨文百事可樂199819971996

5.396.0293.526.7310.035.2880.715.839.425.45189.593.77第24頁/共41頁5.2財務報表分析5.2.4常用的財務比率3.資產使用效率比率存貨周轉率應收賬款周轉率流動資產周轉率和總資產周轉率

4.盈利能力比率銷售凈利率銷售毛利率資產凈利率凈資產收益率第25頁/共41頁5.2財務報表分析5.2.5杜邦分析體系1.杜邦分析體系的內容2.杜邦分析體系的應用第26頁/共41頁杜邦財務分析體系凈資產報酬率總資產報酬率×權益乘數銷售利潤率×資產周轉率1÷1－資產負債率利潤額÷銷售收入資產額÷÷資產額負債額收入、成本等損益類指標資產、資本等財務狀況類指標第27頁/共41頁二、上市公司財務比率（一）每股盈余（EPS）（二）市盈率（三）每股凈資產第28頁/共41頁（一）每股盈余第29頁/共41頁（二）市盈率（Price／Earnings）第30頁/共41頁（三）每股凈資產第31頁/共41頁本章小結財務報告的中心部分是采用系統的會計處理程序與方法編制的、概括反映企業財務狀況與經營成果的財務報表，其中資產負債表、利潤表與現金流量表是三張主要報表。財務分析是財務管理的基礎工作之一。財務分析是以企業財務報表及其他相關資料為基礎，對企業財務活動的過程和結果進行的評價。財務分析的具體方法是通過財務報表所提供的財務指標及有關經濟信息，對財務狀況和經營成果作出分析、比較、解釋和評價。財務報表是企業進行財務分析所依據的最主要、最基本的資料。財務報表分析的最基本功能，是將大量的報表數據轉換成對特定決策有用的信息，以減少決策的不確定性。但是，在進行財務報表分析時，也要充分考慮到財務報表的局限性。財務分析的基本方法有比率分析法、水平分析法、趨勢分析法及垂直分析法等，另外還可以結合使用因素分析法、圖解分析法等其他方法。杜邦分析體系是一種財務綜合分析方法，其基本原理是利用各種主要比率之間的內在聯系，把企業償債能力分析、營運能力分析和盈利能力分析等單方面的財務評價結合起來進行綜合分析。第32頁/共41頁關鍵概念單位財務報表與合并財務報表財務報表分析評價標準比率分析法水平分析法趨勢分析法垂直分析法杜邦分析體系第33頁/共41頁課堂練習一1、某公司流動資產由速動資產和存貨構成，年初存貨為145萬元，年初應收賬款為125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1．5，存貨周轉率為4次，年末流動資產余額為270萬元，一年按360天計算。要求：（1）計算該公司流動負債年末余額。（2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額（3）計算該公司本年銷貨成本。（4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應收賬款以外的其他速動資產忽略不計，計算該公司應收賬款周轉期。第34頁/共41頁答案：1、（1）年末流動負債＝270/3＝90（2）年末速動資產＝90*1.5＝135年末存貨余額＝270-