第三章縱向價值鏈分析第一節縱向價值鏈分析概述一、縱向價值鏈及其分解

（一）縱向價值鏈分析的著眼點企業的價值轉移和增值過程可以向前延伸至供應商、向后延伸至顧客環節，甚而延伸到供應商的供應商，顧客的顧客等一系列環節，企業最大的競爭優勢可能就來自于對上述企業價值轉移和增值過程延展環節的分析。

縱向價值鏈分析的關鍵問題就在于確定企業所獲得的邊際利潤是否合理，也就是解決有關利潤共享的問題。企業在此基礎上可以對產業進入和退出、縱向整合等問題進行決策。（二）縱向價值鏈確定的原則

—價值活動(環節)分解的原則

在進行價值活動的分解時，要求這些價值活動在技術上和經濟效果上可以分離，在縱向價值鏈分析中主要表現為：可交易性。即在進行縱向價值鏈分析時，只有價值活動所創造的價值可以通過外部市場予以實現，該項價值活動才有被分解出來的必要。問題：紡紗廠在紡紗過程中要經過五個基本步驟：去籽、梳棉、并條、粗紡、精紡，才能生產出合格的紗錠。上述五個步驟能否作為縱向價值鏈的價值環節而被分解和確定呢？(三)縱向價值鏈的分解

植樹造林伐木紙漿制造紙張制造進一步加工分銷最終用戶二、縱向價值鏈分析的特點

傳統管理會計學的各種決策方法都強調“增值”的概念，這一點完全正確。但在分析“增值”時往往以原材料購入為分析的始點，將產品銷售給買方作為分析的終點。這樣分析往往是基于這樣一個假設，即只有這一過程是企業所能控制的?？v向價值鏈分析可以彌補這一不足：它立足于整個社會價值生產過程，對供應商和顧客給予充分的重視，從中挖掘企業的競爭優勢。(一)注重供應商的選擇糖果廠和它的巧克力供應商的典型例子(二)注重顧客的選擇

一個企業如果善于研究本企業的產品如何適應顧客價值鏈的要求，很顯然會在競爭中擊敗其他生產廠家。特別是當企業的產品在顧客的生產成本中占較大比重時，這一優勢地位就會更加明顯。(三)注重企業的長期發展潛力和利益共享問題

縱向價值鏈分析所得到的結果常常與我們傳統的分析方法得到的結論不同，這是由于縱向價值鏈分析中不僅要考慮某一項目的盈利性，還要考查企業在整個縱向價值鏈上的利潤共享比例是否可以接受。第二節縱縱向價價值鏈分析析的基本內內容和步驟驟一、確定和和分解縱向向價值鏈，，擬訂備選選方案由于縱向價價值鏈環節節比較復雜雜，因此對對價值活動動的鑒別往往往需要多多次反復，，并隨著分分析的深入入及分析的的要求，對對價值活動動的分解進進行調整。。在確定了了行業價值值鏈后，企企業應確定定決策的有有關備選方方案。二、分攤成成本和資產產（一）企業業自身的有有關成本和和資產的分分攤如果一個企企業參與了了縱向價值值鏈上的幾幾個環節的的生產，就就有必要把把企業的各各種成本、、資產進行行分攤。成成本應分攤攤到它們發發生的各個個環節中去去，資產應應分攤到使使用、控制制它們或對對其使用影影響最大的的價值活動動中去。1、成本的的分攤成本的分攤攤在原則上上比較簡單單，但是會會計信息的的不適用性性可能使其其在實際操操作中產生生一定的問問題，即我我們有必要要對會計記記錄重新整整理，以便便使成本的的歸集和分分配與價值值活動相匹匹配。2、資產的的分攤進行價值鏈鏈分析必須須確定各種種價值活動動所占用的的固定資產產，從而計計算各種價價值活動的的折舊成本本和資產回回報率。獲獲得一項價價值活動所所使用的有有形固定資資產的現行行成本或重重置成本是是一項必要要而復雜的的工作。這這些成本可可以通過向向設備管理理者，裝置置供應商，，以及相關關評估人員員請教得到到。具體進進行分攤的的時候還有有兩項工作作應該予以以考慮，第第一是對固固定資產按按照價值活活動進行重重新分類；；第二是對對固定資產產的折舊年年限重新確確定，這往往往存在一一定的主觀觀臆測性，，從而折舊舊成本的分分攤必然會會存在一定定的偏差。。3、共享的的價值活動動的成本和和資產的分分攤如果企業可可以分解為為縱向價值值鏈上的多多個環節，，則對于各各個環節之之間共享的的價值活動動，應該按按照一定的的標準將該該價值活動動的成本和和資產分攤攤到各個環環節，分攤攤標準的選選擇可能會會隨著分析析的深入發發生改變。。（二）確定定縱向價值值鏈上企業業以外環節節的成本和和資產由于企業通通常不具備備有關的信信息系統支支持這一步步驟的實現現，故企業業只有采取取各種調查查方法，例例如查閱各各企業的財財務報告了了解關鍵的的的財務信信息，閱讀讀相關行業業出版物等等了解其他他信息。由由于這樣得得到的信息息并沒有固固定的和適適當的格式式，因而對對這些信息息的判斷和和整理就顯顯得非常重重要。三、估計和和確定轉移移價格企業外部的的產品轉移移由于存在在外部交易易市場，產產品的轉移移價格很容容易判定。。而對于企企業內部轉轉移的中間間產品，應應在該中間間產品外部部市場交易易價格的基基礎上對運運輸費用，，營銷費用用等進行調調整得到。。四、確定有有關資產回回報率通過上述資資產分攤方方法我們可可以估計出出各環節中中每生產一一個單位的的產品所需需投資的現現行成本或或重置成本本，在二、、三的基礎礎上計算出出單位產品品的利潤，，從而計算算有關資產產回報率。。五、在考慮慮非財務信信息基礎上上做出決策策在以上分析析的基礎上上企業可以以從備選方方案中選擇擇可行的方方案。當然然采用縱向向價值鏈分分析還需要要結合其他他非財務信信息進行綜綜合評價以以做出最后后的決策。。第三節縱縱向價價值鏈分析析的實例一、業務背背景諾斯公司在在1989年共生產產206，，000噸噸兩種規格格的鍍膜紙紙板，一是是出售給300多個個普通加工工商的一般般質量的紙紙板，諾斯斯公司占該該產品市場場份額的40%，該該種紙板的的市場需求求量以每年年3%的速速度下滑；；二是銷售售給品牌加加工商的高高質量的紙紙板，這樣樣的品牌加加工商只有有6個，在在這一細分分市場中由由于諾斯公公司產品質質量不高，，其所占有有的市場份份額呈下降降趨勢。在在鍍膜紙紙紙板業中，，諾斯公司司是四個主主要的競爭爭力量之一一，假設由由于規模經經濟和資本本要求等原原因其他企企業目前無無法進入該該產業的生生產。二、替代品品的情況塑料制品作作為鍍鏌紙紙板的一個個主要的替替代威脅品品，正逐步步擠入包裝裝品市場。。目前它還還不能完全全替代鍍膜膜紙板的原原因有：1、塑料價價格依賴于于乙烯的價價格，而對對于乙烯的的未來價格格水平很難難估計；完完全轉向塑塑料制品的的用戶將承承擔石油工工業所帶來來的一切風風險，這當當然是他們們所不情愿愿的；2、、塑塑料料制制品品的的應應用用范范圍圍越越來來越越廣廣，，這這種種需需求求的的上上升升必必將將導導致致其其價價格格的的上上升升；；3、、塑塑料料作作為為石石油油企企業業的的副副產產品品，，其其來來源源不不能能得得到到可可靠靠的的保保障障；；4、、許許多多地地區區基基于于環環境境保保護護的的考考慮慮已已經經開開始始限限制制或或禁禁止止塑塑料料品品的的使使用用.三、、縱縱向向價價值值鏈鏈分分析析（一一））確確定定縱縱向向價價值值鏈鏈由于于植植樹樹造造林林、、制制造造紙紙漿漿等等過過程程對對于于企企業業的的影影響響較較小小，，為為了了討討論論的的簡簡便便起起見見，，對對這這些些環環節節不不予予考考慮慮，，而而將將重重點點放放在在后后面面各各個個環環節節的的分分析析上上。。紙張加工紙箱初步加工紙箱進一步加工銷售最終用戶（二二））確確定定可可供供選選擇擇的的方方案案在這這里里，，主主要要討討論論企企業業出出售售給給品品牌牌加加工工商商的的產產品品是是繼繼續續生生產產、、停停止止生生產產、、轉轉產產還還是是進進行行縱縱向向整整合合的的問問題題。。假假設設諾諾斯斯公公司司是是一一個個資資本本雄雄厚厚的的企企業業，，它它的的決決策策不不受受資資本本限限制制。。（三三））確確定定轉轉移移價價格格和和成成本本和和資資產產的的分分攤攤情情況況出售普通加工商部分出售給品牌加工商部分(1)紙張加工轉移價格1486486

—紙漿成本—319—319

—加工成本—105—105

—運輸費用—3—3紙張加工可獲邊際利潤=59/噸=59/噸

(2)鍍膜轉移價格2640640

—紙張成本(轉移價格1)—486-486

—加工成本—91—91-運輸費用—35—35鍍膜可獲邊際利潤=28/噸=28/噸

(3)紙箱初步加工轉移價格31152*1008*

—鍍膜紙板成本(轉移價格2)—640—640

—加工成本—234—234

—運輸費用—10—10初步加工的邊際利潤=268/噸=124/噸

(4)紙箱進一步加工(加工商)轉移給商店的價格414400×1.0414400×1.42

—初步加工紙箱成本—14400×0.08—14400×0.07

—加工成本—14400×0.87—14400×1.11加工商邊際利潤＝1，296/噸＝3，456/噸

(5)商店轉移價格5（商店售價）14400×1.1614400×1.89

—進一步加工后紙箱成本(轉移價格4)—14400×1.04—14400×1.42商店邊際利潤＝1728/噸＝6768/噸

*每噸噸紙紙板板可可以以加加工工14400個個紙紙箱箱，，出出售售給給普普通通加加工工商商和和品品牌牌加加工工商商的的每每個個紙紙箱箱的的價價格格分分別別為為0.08元元和和0.07元元，，出出售售給給品品牌牌加加工工商商的的紙紙箱箱價價格格較較低低的的原原因因在在于于：：一一、、諾諾斯斯公公司司不不能能生生產產出出符符合合要要求求的的高高質質量量紙紙箱箱；；二二、、由由于于品品牌牌加加工工商商數數量量少少，，每每一一顧顧客客購購買買數數量量較較多多，，從從而而買買方方形形成成一一定定的的侃侃價價實實力力，，這這種種買買方方侃侃價價實實力力的的形形成成使使得得買買方方從從諾諾斯斯公公司司能能夠夠取取得得較較大大的的價價格格折折扣扣。。（四四））確確定定有有關關資資產產回回報報率率情情況況1、有關投資情況況生產每噸紙板所需投資的重置成本單位：美元紙張加工車間2800鍍鏌車間190紙箱初步加工車間830普通加工商5400品牌加工商2890*商店1800

*由于規模經經濟性所以每每噸所需投資資較少2、有關資產回報報率的計算

出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分利潤資產資產回報率利潤資產資產回報率紙張加工車間5928002%5928002%鍍膜車間2819015%2819015%紙箱初步加工車間26883032%12483015%加工商1296540024%34562890120%商店1728180096%67681800376%合計33791102031%104358510123%（資產以重置置成本計價，，假設生產能能力充分利用用）3、有關利潤共享享情況的測試試

出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分紙張加工車間5959鍍膜車間2828紙箱初步加工車間268124諾斯公司小計355211加工商12963456商店17286768合計337910435諾斯公司利潤共享比例10.5%2.0%4、從整個價價值鏈角度考考察利潤和投投資回報的綜綜合情況

出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分利潤利潤共享比例資產回報率利潤利潤共享比例資產回報率紙張加工車間593%2%590.5%2%鍍膜車間281%15%280.25%15%紙箱初步加工車間2687%32%1241.2%15%加工商129640%24%345633%120%商店172849%96%676865%376%合計3379100%31%10435100%123%通過上述縱向向價值鏈分析析不難看到，，諾斯公司出出售給普通加加工商的產品品在整個價值值鏈上的利潤潤共享比例為為10.5%，而出售給給品牌加工商商的產品只能能分享到整個個價值鏈利潤潤的2%。我我們可能無法法判斷出10.5%的利利潤是高還是是低，但是這這種簡單的對對比至少告訴訴我們：從出出售給品牌加加工商的產品品中分享到2%利潤是是不合理的，，因為雖然我我們為分析簡簡便起見未對對兩部分產品品的生產進行行區分，但這這一部分產品品的加工成本本明顯要高(因為質量要要求高)，同同時投資也高高(因為經過過的處理環節節多于出售給給普通加工商商的產品部分分)。該公司從出售售給品牌加工工商的產品中中分享的利利潤比例較低低的原因在于于：其一在于于品牌產品具具有歧異性從從而容易獲得得較高的利潤潤，越接近最最終用戶的企企業所獲利潤潤比例愈高，，諾斯公司處處于離最終用用戶較遠的位位置從而不能能取得這一優優勢；其二也也是最關鍵的的一條即諾斯斯公司所面對對的品牌加工工商具有較強強的侃價實力力，這主要是是由以下幾個個因素造成的的：（1））參與與購買買諾斯斯公司司該部部分高高質量量產品品的品品牌加加工商商數量量少，，每一一加工工商的的購買買數量量大；；（2））每一一品牌牌加工工商還還有其其他可可供選選擇的的產品品來源源，諾諾斯公公司產產品不不能達達到一一定的的質量量標準準，使使得其其售價價受到到影響響；（3））作為為替代代品的的塑料料包裝裝實際際上確確定了了這種種紙箱箱的價價格的的上限限，這這使得得諾斯斯公司司這種種品牌牌紙箱箱的質質量既既使通通過大大量投投資得得以改改善也也不可可能將將產品品價格格提高高到上上述給給定的的界限限以上上，從從而諾諾斯公公司在在這一一部分分產品品的收收益情情況很很難得得到較較大的的改善善。（五））考慮慮其他他有關關非財財務信信息進進行最最終決決策有三種種方案案可以以選擇擇，即即停止止生產產、轉轉產或或縱向向整合合。在在有利利可圖圖的情情況下下，單單純的的停止止生產產方案案是不不可取取的。。1、轉轉產停止品品牌加加工商商產品品的生生產應應考慮慮有關關退出出壁壘壘的問問題。。退出壁壁壘是是指由由于經經濟上上、戰戰略上上以及及感情情上等等各種種因素素的存存在，，使得得一個個企業業在某某產品品收益益為負負的情情況下下仍然然維持持該產產品的的生產產。諾諾斯公公司在在做出出轉產產決策策前應應該首首先考考慮其其要面面臨的的退出出壁壘壘問題題，通通過對對克服服這些些壁壘壘所付付出的的代價價與轉轉產所所能取取得的的收益益的權權衡對對轉產產的方方案進進行評評價。。下面面是退退出壁壁壘的的一些些主要要來源源：（1））專用用性資資產如果資資產涉涉及具具體業業務或或地點點，從從而專專用性性高，，則其其清算算價值值就會會相應應降低低。在在本例例中，，假設設諾斯斯公司司所加加工的的出售售給品品牌加加工商商的高高質量量產品品在深深加工工時使使用一一定的的專用用性資資產，，這就就成為為該公公司在在決策策時必必須要要考慮慮的一一個退退出壁壁壘。。（2））退出出的固固定成成本很大一一部分分是與與勞工工的安安置有有關的的成本本。諾諾斯公公司退退出這這一類類產品品的競競爭后后通過過轉產產如果果能充充分利利用該該部分分生產產能力力，則則這種種成本本相對對而言言較少少。（3））內部部戰略略聯系系對諾斯斯公司司而言言，主主要考考慮的的是停停止生生產品品牌加加工商商產品品對普普通加加工商商產品品所造造成的的沖擊擊，這這種產產量的的增加加將導導致普普通紙紙箱的的各種種指標標發生生變化化，這這是橫橫向價價值鏈鏈中要要討論論的問問題之之一。。由于普普通加加工商商產品品的需需求量量每年年以3%的的比例例下降降，這這種轉轉產顯顯然會會給企企業帶帶來不不利的的影響響。（4））感情情障礙礙這主要要是針針對管管理層層而言言的，，管理理層可可能出出于種種種原原因無無法從從感情情上割割舍這這項業業務，，從而而不能能從純純經濟濟角度度公正正地做做出退退出產產業的的決策策。（5））政府府和社社會約約束政府可可能出出于對對失業業或區區域經經濟的的關注注而作作出支支持或或勸阻阻企業業退出出的行行為。。在本本例中中假設設政府府出于于環境境污染染的考考慮而而鼓勵勵諾斯斯公司司的發發展，，而對對塑料料制品品業的的發展展予以以限制制。2、縱向整整合離最終用戶戶越近的企企業所獲取取的利潤共共享比例越越高，企業業可以通過過縱向整合合向最終用用戶靠近，，從而提高高企業在整整個縱向價價值鏈上的的利潤共享享比例。企企業可以通通過縱向整整合越過品品牌加工商商這一環節節達到上述述目的。從從前文分析析中看到品品牌加工商商對每噸紙紙板的生產產投資是2890元元，邊際利利潤為3456元，，在整個價價值鏈上利利潤共享比