600343航天動力IC卡燃氣表行業泵行業液力變矩器行業流體機械行業電機行業IC卡智能燃氣表IC卡燃氣收費管理系統無線智能燃氣表無線燃氣抄表系統遠程燃氣智能控制系統1、IC卡智能燃氣表和IC卡燃氣收費管理系統IC卡智能燃氣表是在傳統膜式燃氣表的基礎上增加了公司自行研發的嵌入式軟件及電子控制器、閥門及計數采樣器，具有預付費功能的智能計量儀表。用戶只需拿IC卡到燃氣公司營業網點或已開通的各商業銀行網點購氣，再將購氣后的IC卡插入燃氣表，氣表便顯示所購氣量并開始供氣。當剩余氣量不足設定值后，該表會自動提示用戶再次購氣。公司IC卡智能燃氣表以IC卡智能家用燃氣表為主。公司依靠強大的研發、設計能力，不斷開發出新產品滿足客戶需求。公司研發的最新一代IC卡家用智能燃氣表具有以下新功能、新特點：控制器采用新一代的Microchip芯片，集成度更高、功耗更低、性能更穩定。取樣器的專利設計徹底解決了IC卡表電磁干擾的難題。具備條形碼功能，幫助客戶提升質量追溯、信息管理。帶通訊接口，實現軟件在線升級。迷宮式設計，防護等級達到IP65。IC卡燃氣收費管理系統是由IC卡智能燃氣表、系統管理軟件、基于第三方代收費軟件等組成。該系統具備開放式軟件架構，采用先進的動態數據加密技術，利用國內各大銀行網點、連鎖商超、自助終端實現了聯網售氣，方便了廣大燃氣用戶繳費購氣，提升了燃氣公司信息化管理水平。IC卡燃氣收費管理系統拓撲圖如下：2、無線智能燃氣表和無線燃氣抄表系統無線智能燃氣表是基于燃氣公司的不同需求，以膜式燃氣表為計量基表，加裝微功率無線遠傳智能控制模塊，實現遠距離用氣數據抄收與控制。遠程抄表監控提高抄表效率實現無卡預付實現遠程調價實現階梯氣價動態自動組網無線燃氣抄表系統由具有無線自組網功能的智能燃氣表、中繼器、數據集中器、管理及控制軟件以及手抄器等組成。日常使用過程中，當到了抄表周期的時候，無線智能燃氣表沿著自動組網的鏈路逐級將數據自動發送給無線數據中繼器，無線中繼器將接收到的數據通過微功率無線發送給數據集中器，數據集中器通過GPRS/CDMA等移動網絡發送給后臺數據中心。燃氣用戶可以通過燃氣公司的營業網點、銀行托收、網上銀行、手機支付等方式進行燃氣費用的繳費。該系統拓撲圖如下：3、基于物聯網技術的GPRS/CDMA遠程燃氣智能控制系統燃氣用戶中，居民用戶占據了很大的數量，但是他們的用氣量卻不占多數，工商業用戶雖然數量不多，但用氣量占據總用氣量的60%以上，是燃氣公司的用氣大戶。公司為幫助燃氣公司有效地管理工商業用戶用氣情況，實現實時監控，推出了基于物聯網技術的GPRS/CDMA遠程燃氣智能控制系統。該系統主要由三大部分組成：硬件數據采集部分、網絡傳輸部分、軟件處理部分。由數據采集部分的采集模塊通過一定的通訊協議方式對燃氣表進行采集；數據以GPRS/CDMA/3G等網絡為依托，發送到數據監控中心；數據中心用計算機通信、信息管理和數據庫系統，對用戶的燃氣表的工作狀況進行實時的監控。該系統能夠實時采集數據（包括流量、溫度、壓力等信息），可以進行實時信息監控、數據分析統計、進行遠程充值與控制，還可以實現遠程實時調價，異常信息短信實時報警。該系統主要優點：（1）實時了解客戶用氣情況和表具狀態。（2）可以提供遠程充值、網絡充值、手機支付多種付費手段。（3）可以與短信平臺、客戶中心實現聯動，提高燃氣公司服務質量和能力。（4）可實現階梯價、調價等價格難題。（5）可以進行遠程閥門控制，保證安全用氣。（6）提高燃氣公司信息化管理和科學分析能力。GPRS/CDMA遠程燃氣智能控制系統拓撲圖如下：二、本公司所處行業概況1、行業簡介公司智能燃氣表屬于儀器儀表行業范疇。儀器儀表行業分為工業自動化儀表及系統、科學測試儀器、專用儀器儀表、儀表材料和元器件四大類。本公司主要產品為各類型智能燃氣表/流量計，屬于工業自動化儀表及系統，如下圖所示：工業自動化儀器儀表是在工業生產過程中，對壓力、流量、溫度、物/液位等工藝參數進行檢測、顯示、記錄或控制的儀表，又稱工業儀表或（工業）過程檢測控制儀表。流量儀表作為自動化儀表與裝置中的大類儀表之一，它被廣泛適用于冶金、電力、煤炭、化工、石油、天然氣、交通、建筑、輕紡、食品、醫藥、農業、環境保護及人民日常生活等國民經濟各個領域。在過程自動化儀表與裝置中，流量儀表有兩大功用：作為過程自動化控制系統的檢測儀表和測量物料數量的總量表。隨著世界各國對能源需求不斷增長，流量儀表在能源的利用和使用過程中發揮著舉足輕重的作用。能源計量是科學管理能源，實現節能降耗，提高經濟效益的重要手段。流量儀表是能源計量儀表的重要組成部分，水、人工燃氣、天然氣、蒸汽和油品這些常用的能源都使用著數量極其龐大的流量計，它們是能源管理和經濟核算不可缺少的工具。2、燃氣表行業發展概況1792年，英國機械工程師威廉·麥達克在伯明翰試驗室里用煤絕熱干餾發現了煤氣，人類進入使用煤氣的新紀元。煤氣作為新興能源，資源稀少，需對煤氣的使用進行計量。1815年，英國工程師塞繆爾·克萊格和塞繆爾·科思萊兄弟共同協作研制出濕式煤氣表。1833年，詹姆斯·博格達斯發明了干式煤氣表，現在的膜式燃氣表就是在此基礎上不斷完善和發展起來的，至今已經歷了170多年的發展歷程。燃氣表是燃氣能源計量的主要計量器具，其質量優劣涉及供需雙方利益，計量行政機構、制造單位、供氣企業都非常重視燃氣表的產品質量。傳統的膜式燃氣表需要抄表人員定期挨家挨戶抄取數據，結算出費用后，再到各家收費，誤差大、統計工作量大，人為的錯誤給物業管理和用戶帶來極大不便。隨著城市燃氣的發展以及人民生活水平的提高，燃氣居民用戶數量逐年增加，抄表難、收費難困擾著眾多的燃氣公司，抄表人員的不斷增加提高了燃氣公司的經營成本，也給管理帶來許多不便。隨著電子技術、網絡信息技術發展日新月異，在國家相關政策的推動下，燃氣表智能化已是大勢所趨，IC卡智能燃氣表應運而生，發展勢頭迅猛，目前我國處于傳統燃氣表向IC卡智能燃氣表的轉換階段。（三）燃氣表市場需求狀況分析1、我國天然氣行業的強勁發展是燃氣表行業發展的原始動力2、國家輸氣管道鋪設工程為燃氣表行業發展提供了良好的契機雖然我國供氣管道長度快速增加，但目前全國600多個城市，只有300多個城市鋪設了天然氣管道。2011年6月西氣東輸二線東段工程投產，這標志著中亞—西氣東輸二線干線全線貫通送氣，來自土庫曼斯坦阿姆河右岸的天然氣可以直達珠三角。今后，隨著西氣東輸三線、四線等幾條主要干線的規劃建設，我國地區管道和城市燃氣管道建設將進入一個高速增長階段。根據中國石油規劃總院油氣管道研究所的數據，到2015年我國燃氣主干道和支干線的建設將達到2.5至3萬公里，支線建設將達到3.5至4萬公里。3、城市管道燃氣和工業用氣引領燃氣表市場高速成長目前我國天然氣消費以居民生活消費和工業用氣為主。隨著我國地區性輸氣管網加快建設，城市管道燃氣和工業用氣是天然氣利用領域中快速增長的火車頭。根據國家能源局的統計，2010年我國人均天然氣消費量88立方米，是2005年的2.4倍。十二五期間我國計劃新建保障性住房3,600萬套，2012年預計開工700萬套，實際在建工程量1,800萬套左右；據國家信息中心預測，我國城市化水平2020年將提高至58%4、我國燃氣表行業市場規模及容量根據第六次全國人口普查數據，我國共有家庭4.02億戶，城鎮人口約占總人口的49.68%，因此推算我國城鎮家庭約有2.00億戶，估計國內民用燃氣表的市場容量約為2.00億臺。根據國家計量檢定規程JJG577-2005《膜式燃氣表》規定：以天然氣為介質的燃氣表使用期限一般不超過10年，以人工燃氣、液化石油氣等為介質的燃氣表使用期限一般不超過6年，需周期性地強制更新替換。因此，燃氣表行業是一個可持續發展行業，市場容量廣闊。（四）燃氣表市場供給根據《中國機械工業年鑒2009》的統計，2008年我國燃氣表產品出口數量為2,423,249臺，同比增長32.3%，同期我國燃氣表進口數量為11,275臺，同比減少88.3%。由此可見，國內燃氣表生產企業依靠技術、管理、成本和市場營銷方面的綜合優勢在我國燃氣表市場供給方面占有絕對優勢。根據中國城市燃氣協會的數據，2008年燃氣表總產量為1,000萬臺左右，每年的復合增長率為15%，其中IC卡智能燃氣表逐漸成為主導產品，產量逐年上升。國內燃氣表行業的高成長性和較大的利潤空間將吸引更多的廠商進入，但由于市場的進入壁壘高且存在著分層競爭的特性，預計未來低端傳統機械燃氣表將達到市場供求的總體動態平衡，但高端產品智能燃氣表呈現供不應求的態勢。（五）燃氣表行業進入障礙1、技術壁壘軟件開發能力是立足于智能燃氣表行業的核心要素。軟件開發是技術密集型工作，技術專業性強，產品和技術創新是推動公司取得競爭優勢的關鍵因素。企業是否掌握了關鍵技術或專有技術，能否根據燃氣公司的要求，為其提供全方位的燃氣計量、及時支付、在線監測、燃氣流量調配控制的整體解決方案是其參與市場競爭并獲取成功的重要因素。隨著燃氣工業結構的日益復雜，客戶對產品的功能、技術先進性、計量精確性、運行穩定性、可靠性、耐久性等要求將越來越高，行業內的企業需要持續研制新設備、摸索新工藝、新材料以求達到下游客戶日益嚴苛的要求。本行業會存在一定的技術壁壘。2、安全壁壘燃氣表的安全性始終是燃氣表使用者最為關注的問題之一。燃氣表安全性指是否有氣體泄漏即氣密性，如果燃氣表一旦有氣體泄漏就會造成安全隱患，危害人民生命財產安全。燃氣表產品的氣密性至關重要，結構設計、材料選擇、零件精度、過程控制、檢測手段、質保體系等要素決定了產品的安全性。3、資質壁壘燃氣表是國家質檢總局規定的六種重點管理計量器具之一，凡是在國內生產并銷售燃氣表的企業、單位和個人，須取得省級以上技術監督管理部門發放的《中華人民共和國制造計量器具許可證》。企業需要具備較強的研發、設計、生產檢定條件，獲得產品《型式批準》，方能申領許可證，對新進入企業形成了壁壘。4、市場壁壘燃氣表屬于計量器具，產品性能可靠性至關重要。因此先進入企業在行業內樹立的品牌及信譽，形成先發優勢，成為后來者的進入壁壘。行業內下游客戶燃氣企業一般較為注重企業產品的歷史運行情況和服務，隨著市場保有量的上升，客戶對系統軟件、數據庫、售后服務等產生很強的依賴性，新企業獲得用戶的認可需要一個很長的過程。因此，對擬進入本行業的企業構成了一定的壁壘。（六）行業的市場化程度和競爭格局燃氣表行業發展之初，國內燃氣表企業投資規模小，技術和管理水平低，地域分布特征明顯。伴隨著我國天然氣行業的快速發展，國內燃氣表企業在數量上和規模上快速成長。電子技術、網絡信息技術發展日新月異，IC卡智能燃氣表應運而生，并在國家相關政策的扶持推動下，發展勢頭迅猛。目前我國處于傳統燃氣表向IC卡智能燃氣表的轉換階段，燃氣表智能化已是大勢所趨。智能燃氣表對研發能力、生產技術、工藝控制要求較高。我國目前有約100家燃氣表廠商，其中50%左右為機械燃氣表生產廠；50%左右為電子電路制造、軟件開發廠家；只有少數廠商同時具有機械燃氣表生產、電子電路設計制造、軟件開發能力。目前行業內領先企業已將集網絡、管理、通信于一體的智能燃氣表作為研發重點，未來行業內的競爭主要集中在智能燃氣表產品。（七）燃氣表行業利潤水平的變動趨勢及變動原因近年來，我國燃氣表行業生產能力存在結構性過剩現象。目前國內燃氣表市場上，主要有普通機械燃氣表、IC卡智能燃氣表。普通機械燃氣表屬于低端產品，行業進入門檻低，生產者眾多，生產能力過剩，市場競爭激烈，價格成為競爭的重要手段。另一方面，技術含量高、符合市場需求的IC卡智能燃氣表市場需求在逐步擴大。行業內領先企業通過研發出多功能的終端產品和管理系統軟件，滿足下游客戶差異化需求，仍能夠獲得較高的利潤空間。因此，IC卡智能燃氣表由于具有更高的技術含量，其產品毛利率遠高于普通機械燃氣表。長期來看，隨著客戶對產品功能、性能要求的不斷提升以及下游產業的進一步整合，具有強化技術研發能力、高質量水準和規模優勢的燃氣表廠商將獲得超出行業平均水平的毛利率。（八）影響燃氣表行業的有利因素和不利因素1、有利因素（1）天然氣產業發展給燃氣表行業帶來廣闊的市場成長空間在我國改善能源結構、大力推動低碳經濟發展的進程中，天然氣產業獲得了前所未有的大發展，但我國的人均天然氣消費水平仍遠低于世界平均水平。國家近期頒布的關于“加大對天然氣產業的投入，支持天然氣管道線建設”的一系列政策，將極大地促進國內天然氣市場規模的擴大。2010年第五屆中國LNG國際會議指出，2004年以西氣東輸一線投入運行為標識，我國天然氣市場進入快速發展期。預計2016年至2020年，天然氣需求仍將保持年均8%左右的增長，2020年天然氣需求量可望超過3,000億立方米。（2）城市管道天然氣氣源供應形勢樂觀除國產天然氣外，進口天然氣也是重要的天然氣來源。部分來自哈薩克斯坦的西氣東輸一線工程已于2005年10月全線貫通并正式投入運營，來自土庫曼斯坦的西氣東輸二線工程2011年正式投入運營，俄羅斯計劃銷往我國的天然氣將來自西西伯利亞、東西伯利亞和哈薩林，這三地供給中國的天然氣分別有望達到120億立方米、300億立方米和600億立方米；中亞國家可能向我國出口的天然氣是300億立方米；進口液化天然氣可望達到700至800億立方米。上述合計約為1,720至1,820億立方米。（數據來源：深圳市燃氣集團股份官方網站://szgas/）（3）行業法律法規的實施有利于行業健康快速成長2010年6月1日起實施的中華人民共和國建筑工業行業標準《住宅遠傳抄表系統》（JG/T162-2009）提出住宅建筑節能的要求：必須實時掌握住宅各類資源的消耗情況，必須解決好水、電、氣、熱等住宅能源管理的智能化抄表問題。國家計量檢定規程JJG577-2005《膜式燃氣表》規定：以天然氣為介質的燃氣表使用期限一般不超過10新標準的發布實施，將規范燃氣表行業市場，促進行業技術進步，有利于推動行業健康快速成長。2、不利因素由于歷史原因，我國燃氣表制造企業呈地方割據態勢，企業數量多、規模小，部分低端產品存在低價惡性競爭情況，一定程度上制約了我國燃氣表行業的發展。隨著燃氣行業的發展，對燃氣計量、收費管理提出的要求越來越高，過小的企業規模和技術開發投入不足，難以跟上新技術的發展步伐。本公司以自主知識產權為依托，產品定位以中高端、高附加值產品為主，受到的影響較小。（九）燃氣表行業的特性1、行業技術水平和特點（1）智能燃氣表代表了市場的發展方向當前，國內燃氣表行業正朝著兩個非常明確的方向發展：一是提高燃氣表計量精度等級；二是改善燃氣表抄讀方法，向著信息化、數字化和自動化發展。近些年來電子應用技術及電子元器件制造技術的快速發展，帶動了智能燃氣表的發展與進步。目前諸多企業已將集網絡、管理、通信于一體的智能燃氣表作為今后的研發重點，可以預計的是，將來智能燃氣表將成為市場主要的燃氣計量產品。尤其IC卡智能表，屬于高附加值、技術密集型產品，除少數企業真正具備高性能產品自主研發能力、產品品種比較齊全以外，其他大部分企業都是從機械燃氣表起家，研發能力較弱，開發生產高性能智能表產品具有較大困難。（2）GAS-IOT系統也將是行業發展的方向目前市場上表具使用種類繁多，有普通機械燃氣表、IC卡智能燃氣表、遠傳智能燃氣表等。由于市場需求的因素，每使用一款表就需配套安裝一個系統，使得一個燃氣公司同時使用多個軟件版本，給工作管理人員帶來很大的不便。以計算機互聯網為紐帶，結合智能燃氣計量系統技術的物聯網系統（簡稱GAS-IOT）能夠成功解決上述系列問題，也將是行業發展的方向。GAS-IOT系統由計算機系統軟件、燃氣終端（表具）及傳輸中介組成。計算機系統包含機械式燃氣表管理模塊、IC卡預付費燃氣表管理模塊、短距無線智能燃氣表管理模塊、遠程燃氣表管理模塊、遠程實時監控管理模塊、運營調度管理模塊（具體見下圖），各模塊之間相互獨立，可以當作一個完整的系統使用，又可以相互結合，形成一個完整而全面的管理系統。客戶可以根據所使用表具的不同而選擇相應的管理模塊。2、行業的經營模式隨著燃氣行業迅速發展，終端客戶對燃氣表的功能、性能、個性化要求不斷提高，決定了燃氣表產品具有“多變、多樣”的特點，所以一般公司采用“訂單生產”模式，即按照各訂單的技術要求進行針對性的研發、生產。3、燃氣表行業的周期性、區域性、季節性燃氣表產品屬于耐用消費品，國家法律法規對燃氣表的使用和更換都有強制性的規定。由于我國北方天氣比較寒冷，每年的1-5月份對燃氣表的需求相對于其它月份較少，表現為產品交付主要集中于下半年，具有一定的季節性特征。根據國家總體對燃氣產業的規劃、布局與實施，全國各個地區對燃氣需求的不斷上升和城市燃氣普及率的不斷提高，燃氣表的使用已經相當普遍，行業并無明顯的區域性。（十）本公司所處行業與上下游行業之間的關聯性本公司屬儀器儀表行業中的燃氣表細分行業，上游為鋼、鋁、塑料、電子元器件等行業，下游為燃氣公司，具體關系圖如下：（1）重慶前衛克羅姆表業有限責任公司重慶前衛克羅姆表業有限責任公司是中國重慶前衛儀表有限責任公司和德國埃爾斯特公司于2001年1月共同投資組建的合資企業，注冊資金3,000萬人民幣。主要從事機械膜式燃氣表、調壓計量產品、燃氣檢測設備等的研發、生產和銷售。（2）重慶市山城燃氣設備重慶市山城燃氣設備，是自主研制、生產、銷售燃氣設備的專業公司。公司自主完成產品機加、成形、總裝、檢測等全部工藝。山城產品分為三大系列：燃氣計量儀表、燃氣調壓設備、燃氣球閥。（3）杭州先鋒電子技術股份杭州先鋒電子技術股份是一家生產民用、工業智能燃氣表的企業，年產值2億元。產品投放市場至今，在公用智能計量儀表行業（氣、水、熱力）中，為行業客戶提供不同需求的系統集成服務和終端系列產品。（4）浙江威星智能儀表股份浙江威星智能儀表股份一直致力于生活智能化電子系統、城市公用事業系統集成及其智能終端的研究開發和生產銷售。經過多年的不懈努力，公司在燃氣管理軟件、燃氣計量終端產品和燃氣系統集成上形成了自已的支柱產業。（5）陜西航天動力高科技股份陜西航天動力高科技股份（600343），是以流體技術（包括液體、氣體）為核心技術，以從事系列民用產品的設計、開發、生產和銷售為主營業務的公司，產品包括一體化智能型IC卡燃氣表、特種泵、金剛石工程機等。公司產品毛利率與可比上市公司對比情況如下：報告期內，公司各期銷售毛利率均高于上述四家可比公司。公司與儀器儀表行業其他上市公司相比，毛利率水平較高的原因如下：①行業競爭相對緩和和電力行業、水務行業相比，我國燃氣行業發展較晚。上世紀90年代初，我國城市管道燃氣才開始逐漸興起；2000年后，特別是近幾年，基于我國能源結構調整的巨大壓力，我國天然氣行業快速發展。與我國天然氣行業發展相吻合，我國燃氣表行業發展相對較晚，導致燃氣表行業競爭相對較緩和。根據三川水表招股意向書披露的數據，在中國有約600家水表生產企業。電表行業中，生產企業眾多，競爭激烈，目前上市公司中生產電表的企業就包括浩寧達（002356）、科陸電子（002121）、威盛集團（03393.HK）、長城開發（000021）、三星電氣（601567）、林洋電子（601222）等數家大型企業。國家電網對電表實行統一招標后，電表企業采取了低價競標的策略，2009年下半年以來整個電表市場出現了惡性價格競爭，導致電表行業毛利率急劇下滑。以浩寧達為例，浩寧達2008年毛利率與本公司相差不大，2009年開始下降，2010年急劇下滑至26.86%。據中國計量協會燃氣表工作委員會統計，目前我國從事燃氣表生產廠家僅100余家。燃氣表行業內企業數量相對較少，同時下游需求快速增長，導致燃氣表行業毛利率水平較高。陜西航天動力高科技股份西安市高新區錦業路78號20102010年7月募集資金用途公司主營業務及產品情況航天動力是以航天流體技術為核心，在流體機械相關領域從事系列產品開發、生產和銷售的國家級高新技術企業。（一）公司主要產品1、泵及泵系統公司的泵及泵系統產品主要包括了消防泵、加油泵和工業（往復）泵及系統集成等。公司自行研究開發的特種泵系列產品融合了航天液體火箭發動機渦輪泵的高精尖技術，在技術上有著多項創新點：①高效離心輪設計技術；②高抗汽蝕性能誘導輪設計技術；③變流恒壓泵設計專有技術；④高速齒輪箱設計技術；⑤密封材料及高速動密封設計技術；⑥傳感器設計及先進的水力性能測試技術；⑦高可靠性的結構設計技術。2、液力傳動產品公司液力傳動產品主要是液力變矩器和液力傳動系統（雙變總成）。液力變矩器包括非公路車輛用液力變矩器和公路車輛用液力變矩器；液力傳動系統包括動力換擋變速箱和雙變總成。公司液力傳動產品技術水平處于國內領先地位，屬于國家級重點新產品和火炬計劃項目。公司是國內唯一擁有自主知識產權，能夠自行研發和生產多種型號液力變矩器的制造商。3、流體計量產品公司的流體計量產品涵蓋了智能IC卡燃氣表、無線遠傳表、工業流量計及其系統集成產品等。公司產品具有技術含量高、安全性和可靠性強等特點，具有較高的技術優勢和較強的市場競爭力，公司是中國主要的IC卡燃氣表生產廠家。4、電機產品公司的電機產品主要是與自身泵及泵系統產品相配套的泵動力端產品，包括高壓電機、直流電機、無火花電機、電機控制系統等。公司主要是通過其控股子公司江蘇機電進行泵動力端等相關電機產品的研制生產和銷售的，江蘇機電是國家防爆電機生產許可企業，獲得“AAA”等級資信企業。（二）公司主營業務航天動力的主營業務是以航天流體技術為核心，在流體機械相關領域從事泵及泵系統產品、液力傳動產品、流體計量產品和電機及配套系統產品的開發、生產和銷售。1、泵及泵系統業務公司的泵及泵系統業務融合了航天液體火箭發動機渦輪泵的高精尖技術，使特種泵設計及制造技術在若干應用領域保持國內外領先。經過多年的發展，公司的泵及泵系統業務已延伸到消防工程項目、森林消防、水上消防、飛機及軍車加油和工業用往復泵等多個領域。國家對消防行業投入的逐年增加，為消防系統和消防產品發展提供了良好的機遇。航天動力及時把握市場動向，成功培育了消防系統項目，完成了向消防工程總包轉化；不斷加大終端市場開發力度，和全國多家消防總隊、消防支隊建立了良好的合作關系，市場銷售穩步增長。第一，在車載消防泵和建筑用消防泵業務上，公司通過技術不斷創新，增加控制模塊設計，促進產品系統集成，實現單一產品經營向系統業務拓展；工程拓展方面，公司通過收購西安德而能消防技術有限責任公司，成立了西安航天動力消防工程公司，完成了向消防工程總包轉化，實現了核心產品帶動、集成動力機/泵/控制系統向系統工程領域拓展的產業升級；目前，公司的消防業務已拓展到電廠、石化、物資儲備、糧庫、水上消防、森警部隊滅火等領域。第二，在工業（往復）泵業務上，公司通過設立寶雞航天泵業公司，開展往復泵的研發與生產，并成功進入礦山、油田、電力煤炭等領域。第三，在輸加油泵業務上，公司產品以飛機加油為起點，通過與空軍油料研究所展開的技術合作，業務逐漸擴展到總裝備部、總后勤部等軍車輸加油系統，市場需求逐年提升；通過參股西安航天泵業公司開發大型高效長線管道輸油泵，經營業務快速切入石油、石化行業市場，并通過產品系統集成，帶動公司液體計量產品的開發。2、液力傳動業務公司的液力傳動業務已初步形成了以非公路車輛用液力變矩器、公路車輛用液力變矩器以及液力傳動系統等三大系列產品為支撐，以航天火箭發動機流體設計和制造技術為基礎的全方位發展格局。公司是國內唯一擁有自主知識產權，并能自行研究、開發和生產多種系列和型號鈑金沖焊型液力變矩器的制造商。公司產品技術含量和可靠性在國內均處于領先地位，屬于國家級重點新產品和火炬計劃項目。公司液力傳動產品經過近幾年的發展，在市場、技術、生產、試驗等領域已經積累了一定的經驗，取得了良好的成績。公司不僅在工業車輛、工程機械、汽車、井下運輸及鏟運設備、石油礦山機械、航空地面設備等民用領域得到了廣泛的應用，而且成功進入某重點國防型號的產品序列。第一，在工業車輛領域，國內主要生產商大多在采用著公司產品；同時，公司產品在美國、韓國、印度等國際市場也占有一定的份額。第二，在工程機械領域，公司是福建龍工集團、常林股份等國內主要工程機械生產商的重要供應商，隨著用戶對公司產品的逐漸認可，國內其它的工程機械廠家也在逐步增加對公司產品的采購份額，公司全面配套國內工程機械市場的局面已基本形成。此外，公司還逐步將業務擴展到海外市場，目前，已與美國CATERPILLAR公司、韓國CLARK公司建立了較為穩定的合作平臺。第三，在汽車領域，公司重點開發湖南、浙江、安徽、北京、湖北、陜西等重點汽車及自動變速器市場，已與多家客戶簽訂了戰略合作、研制、配套協議和合同。公司液力變矩器已成為國內汽車變速器國產化的首選；同時公司的汽車變矩器產品已進入美國市場。第四，在特種車輛業務上，公司已全面進入井下運輸及鏟運設備、石油礦山機械、航空地面設備、軍車等領域。公司已與國內主要的井下運輸及鏟運設備、石油礦山機械、航空地面設備、軍車等生產商全面建立起合作配套關系，為后期的發展奠定了堅實的基礎。3、流體計量及控制系統業務公司的流體計量及控制系統業務主要是進行家用燃氣表、智能流量計、工業燃氣表及其控制系統的研發、生產與銷售。隨著西氣東輸二線工程開工，城市燃氣管網正在從大城市向中小城市延伸，氣體流量計的需求量進一步增大，航天動力抓住機遇，大力推進工業流量計項目的研制和開發，迅速實現產品轉型，增強核心競爭力。第一，在流體計量上，公司在穩固北京、內蒙、河北、山東等原有市場的基礎上，抓住北京市場用戶更換產品的機遇，利用原有的市場份額優勢，做好產品更新換代，穩定市場份額；加大寶雞、山西等新市場的開發力度，利用各種時機重點跟蹤新華聯燃氣、華潤燃氣、中石油昆侖燃氣等用戶，使市場形成一定的增量，將開發重點向氣化率低的城市轉移；以無線遠傳表和氣體流量計產品的技術為立足點，形成技術優勢，深入開展液體流量計的研制工作，拓展新的應用領域。第二，在流量計上，公司加強流量計和流量計控制器的技術改進和技術攻關，特別是完善與擴大自制腰輪流量計計量體、推出遠傳表特別是GPRS遠傳流量計，不斷推進CPU卡表和流量計控制器的研制。第三，在工業流量計上，2007年公司自主開發的工業流量計成功后，通過已建立的燃氣表市場網絡拓展流量計產品市場，在中國燃氣、北京中燃、棗強等4家調壓器廠和各地燃氣公司的供貨，初步形成了工業流量計的銷售市場。第四，在無線遠傳領域，加強無線遠傳功能的種類，涉及直讀遠傳、智能控制遠傳，特別是無線遠傳與IC卡表的結合，無線遠傳與流量計的結合，為進入南方市場提供了技術支撐。第五，以氣體計量為基礎，拓展液體計量產品，以質量流量計、超聲流量計等系列產品，進入石油、化工、電力、水利等行業，發展流量檢測控制系統，實現公司液體輸送系統性集成。4、電機及控制系統業務公司電機及控制系統業務主要是圍繞公司泵及泵系統業務開展泵動力端及其配套系統業務的，具體包含高壓交流電動機（含異步、同步、防爆、變頻）、直流電動機、電機控制產品、高低壓配電控制柜、工業自動化儀器，自營產品的出口等相關業務。目前，航天動力主要是通過其控股子公司江蘇機電開展上述業務的。業務發展上，隨著市場需求向能源節約方向發展，裝備越來越大型化，中大型電機市場需求呈上升趨勢，尤其在水力、冶金、化工、礦山、水泥、造紙、風電等行業，大型同、異步電動機、發電機已成為主流機型。從2007年開始，公司逐步開始進行中心高1000mm以上的大型電機的開發和市場推廣，目前公司已具有此類產品的成熟生產工藝和經驗，技術上先進可靠，中大型同步電動機、水輪發電機已形成小批量的生產能力。在產品技術升級方面，以西安航天泵業為我國石油管道輸送裝備研制大型高效泵為契機，承擔了配套的無火花電機研制的任務。我國從90年代初期開始與泵配套一同進口該類電機產品，主要是西門子和ABB的產品，其價格高、供貨周期長、配件少，給日后維護和更換造成很大困難。經過一年多的開發，公司成功完成了三個機座號、四個功率等級的10kV無火花電機首批任務，試驗結果表明采用的技術和工藝是先進和可靠的，可以滿足替代西門子或ABB同類電機的要求。五、公司所處行業的基本情況（一）行業基本情況本公司所處的行業為通用機械制造行業，主要涉及流體機械行業領域。所謂流體機械，是以流體（包括液體和氣體）作為工作介質進行能量交換的一種機械。在幾乎所有的技術和生活領域中都需要借助于流體進行能量轉換或需要輸送流體介質，流體機械是一類應用極為普遍的機械設備，包括水輪機、汽輪機、燃氣輪機、膨脹機、風機、泵、通風機、壓縮機、液力耦合器、液力變矩器、風動工具、氣動馬達和液壓馬達等。流體機械行業是通用機械行業的重要組成部分。流體機械承擔著為石油天然氣開發及運輸、石油化工、工程和礦山機械、冶金、水利等行業提供成套、配套及關鍵技術的艱巨任務，是許多成套、重大技術裝備中的核心設備。其主要產品泵、風機、壓縮機、氣體分離設備等有著廣泛的應用領域，如西氣東輸等長輸管道使用的大型輸氣壓縮機、輸油泵及閥門等。近年來，在國家大力振興裝備制造業政策的鼓勵下，中國的流體機械生產企業積極引進先進的技術裝備、管理理念和管理制度，通過消化吸收和再創新，在國產化方面取得了巨大進步。我國流體機械行業已形成集設計、制造、科研、教學和技術服務等門類齊全、規模龐大的工業體系，經濟規模近5年均以30%左右的速度快速發展（資料來源：中國機械資訊網，2008年10月29日）。通過科技攻關、消化吸收、技術的引進和改造，我國流體機械制造業的自主創新能力和市場競爭力得到了明顯提高，不僅具備了為石油、天然氣長輸管線提供大型輸油泵、大型離心壓縮機、大口徑閥門的能力，而且具備了為千萬噸級煉油廠、百萬噸乙烯、30萬噸合成氨等大型石油化工和煤化工裝置提供透平壓縮機、往復壓縮機、工藝流程泵及各種閥門等關鍵流體機械產品的能力，從而開始成為機械行業的一支新的生力軍。（二）流體機械行業市場概況流體機械主要包括泵、風機、壓縮機、閥門、氣體分離設備、氣體凈化設備等子行業，是通用機械制造業的主要部分，其應用范圍非常廣泛。“十一五”期間，流體機械主要應用領域將繼續保持穩步、快速的發展。在石油化工領域，將新建和改造20多套年產80萬~100萬噸乙烯裝置，建設十幾套年產60萬~100萬噸PTA裝置，建設數萬多公里輸油輸氣管線，還將發展大型煤制油裝置；在電力工業領域，我國電力裝機將從2005年的5億千瓦增加到2020年的9.5億千瓦，國家將大力發展大型超臨界和超超臨界火電機組，積極發展大型核電站；在冶金工業領域，建設兩三個3000萬噸級規模的大型鋼鐵聯合企業，將實施以大型化、節能、環保為宗旨的大規模改造，這種項目的實施都需要流體機械行業的有力支持（資料來源：wind資訊，2006年12月）。近年來，流體機械行業呈現出前所未有的活力和生機。在電力方面，到“十一五”末期的2010年，全國發電機組容量預計6.9億千瓦，而2005年全國電力總裝機容量達5.1億千瓦，據此推算，整個“十一五”期間尚未完成的裝機容量為2億千瓦左右。電力工業發展重點是60萬千瓦以上超臨界和超超臨界機組、30萬千瓦循環流化床鍋爐發電機組、大型空冷機組及大型燃氣輪機發電機組，同時積極發展百萬千瓦級核電機組，大力發展抽水蓄能等水力發電機組和1000千瓦級風力發電機組。冶金工業方面，“十一五”期間制造業需要重點開發目前國家急需的大型薄板冷、熱連軋機，中厚板軋機以及為鋼廠節能和環保服務的成套設備。未來汽車鋼鐵板、家電鋼鐵、5米以上的大中型船用鋼板要逐步實現國產化。除去以上幾個傳統的流體機械用戶行業之外，西氣東輸和南水北調兩個大型基礎建設項目也為流體機械行業提供了難得的機遇。西氣東輸主干線已于2004年全線貫通并投入運行，為保證下游的供氣，新增50億立方米/年天然氣擴容工程已經開始實施，主干線上將增加10多個加氣站；南水北調東線中線工程已相繼開工，東線主要是大型泵站的建設，中線除少量泵站之外，主要依靠地勢差供水，計劃建設1000多公里的引水渠。（六）行業特有的經營模式、區域性、季節性和周期性流體機械行業與其他制造業相比較，沒有特別的經營模式。其主要是按照用戶的要求進行產品設計和生產，進行售前、售中的溝通交流以及售后的服務；其產品的區域性和季節性也不明顯。流體機械行業的景氣程度與國民經濟發展息息相關，存在一定的周期性。一般而言，國民經濟發展迅速，固定資產的投資需求大，相應的對流體機械的需求也將增大；反之，當國家實施宏觀經濟調控，固定資產的投資規模將受不利影響，從而將減少對流體機械產品的需求。（七）行業市場化程度、競爭格局、行業利潤水平及主要生產企業流體機械行業屬于通用機械行業，目前通用機械行業基本形成市場化的競爭格局，市場競爭充分。除軍用產品進行全面檢測進入采購目錄外，其它客戶在進行采購和項目施工建設時普遍采用招投標制度，市場進入充分的競爭格局。目前，通用機械行業內主要上市公司（選取與航天動力有相似業務的上市公司）及其經營情況和利潤水平如下：目前國內通用機械行業上市公司較多，但專業從事流體機械行業的上市公司較少。（八）行業進入的主要障礙進入本行業的主要障礙有以下幾個方面：1、技術障礙流體機械行業技術含量高，產品涉及傳動系統、液壓系統、智能化系統、整機匹配等各個方面，對產品的設計、制造、檢測等各個環節要求都很高。2、資金障礙流體機械行業不僅產品技術含量較高，規模經濟效應明顯，因此對新進入者的投資規模要求較大，進入門檻較高。同時，由于產品主要生產、檢測設備專用性較強，行業退出成本也較高。3、品牌障礙流體機械行業產品使用壽命長，對售后技術指導、維修保養等后續服務要求高，因此購買者通常對產品質量、品牌等要求較高，因此對新進入者的品牌障礙也較大。（九）行業進出口情況我國通用機械產品主要出口地為亞洲、非洲以及歐洲，從出口國分布可以看出，石油、礦產資源豐富的國家為我國通用機械主要出口國。2009年上半年原油、有色金屬等大宗商品價格大幅反彈，行業投資信心逐步恢復，同時隨著全球經濟逐步企穩，國際市場對流體機械在內的通用機械行業的市場需求逐步恢復。六、公司的行業地位和競爭優勢（一）公司的主要競爭優勢1、公司的技術優勢（1）核心技術及其自主研發能力。我國在航天液體火箭發動機的流體技術方面一直是世界領先水平，而本公司作為航天科技集團下屬企業，其核心技術就是航天液體火箭發動機的流體技術。公司依靠在該核心技術方面的技術積累和大量的人才，開發了適銷對路的民用產品。目前，本公司的主要產品均有專利權，同時有多項專有技術。本公司的專利權和專有技術均是本公司的研究人員自主研究開發的，擁有自主知識產權。本公司掌握了本行業的核心技術，研究開發力量雄厚，公司隨時根據市場需求與動向通過核心技術與其他相關技術的交叉與融合，能夠很快地開發出技術含量高、適銷對路的新產品，并在相當長的時期內保持領先地位。（2）技術的領先性由于流體技術在高技術含量的多元流場分析計算、葉片類流體機械的設計計算、三維空間曲面葉片的設計及制造等方面的復雜性，在目前世界上航天液體火箭發動機的流體技術僅有包括我國在內的少數幾個國家掌握。因此，本公司用此核心技術進行民品開發，保證了自身在民品領域的技術領先性。（3）技術已經產業化本公司以航天液體火箭發動機的流體技術為核心技術，成功地把軍工技術轉化為民用技術，并已開發出了特種泵、液力變矩器等適銷對路的民用產品。公司車載高低壓、中低壓消防泵已有4個系列10個型號，建筑用消防泵已增加到8大系列185個型號，增加了7大系列96個型號的變流穩壓生活供水泵和67個型號的立式多級變流穩壓生活供水泵；智能型IC卡燃氣表已有20個品種；鈑金沖焊型液力變矩器由原來僅限于供叉車配套的7個型號擴展到供裝載機、挖掘機、牽引車等工程機械配套的29個型號，并在國內首家開發出供轎車使用的3種型號的液力變矩器。本公司的核心技術已完全實現了產業化，為公司的持續穩定發展奠定了基礎。2、質量優勢本公司秉承航天工業精益求精的質量管理體系，以先進的技術手段以及精良的加工設備為保障，以ISO9001質量體系和TS16949質量體系為基礎，加之先進的質量管理方法，充分保證了各項產品的質量，具有較強的質量優勢。由于本公司擁有核心技術，同時技術在本行業中又有領先性，因此，本公司目前所開發生產的產品與普通的同類或相近類產品相比較，具有技術含量高、附加值高、性能優良、性價比合理等方面的優勢。3、品牌優勢公司技術和人才隊伍主要源于航天高科技領域，航天流體核心技術優勢比較明顯，航天品牌過硬。目前，公司支柱產品特種泵、液力變矩器、智能燃氣表分別榮獲陜西省、西安市名牌產品稱號。4、研發能力航天動力依托航天軍工技術，不斷進行軍轉民的科研開發工作，在市場上不斷實現應用價值，與此同時借助航天科研開發條件及研發資金扶持，技術始終保持國內領先，產品抗風險能力較強，公司綜合競爭實力逐年增強，為市場競爭奠定了一定的基礎。（二）公司行業地位及主要競爭對手公司作為航天科技集團下屬上市公司，是航天科技集團重點開展產業孵化、資源整合、戰略并購和投資融資的平臺；是航天科技集團民用產業進一步與市場接軌的平臺；是促進航天科技成果轉化為現實生產力并實現規模化和產業化發展的平臺。在此背景下，公司充分依托航天科技集團內的先進技術優勢，利用“航天民用科技產業園”的能力條件，在圍繞液體動力技術及轉化應用技術的相關產品領域具備了一定的競爭優勢和市場地位。第一，在泵及泵系統領域，公司車載泵產品一直處于行業領先地位。公司主營中高端的車載泵，目前主要競爭對手以國外廠商為主，主要有美國大力泵公司、奧地利盧森堡亞等，國內消防車廠商在生產高端車輛時部分選用進口產品，但大部分還是選用公司產品。相對于車載消防泵，國內固定泵類產品廠家則較多，其中不乏大型企業，如上海凱泉泵業集團、山東雙輪集團股份、上海連成(集團)等。第二，在液力傳動產品上，公司液力變矩器產品一直處于行業領先地位，公司是國內唯一擁有自主知識產權和唯一具有自行研究、開發和生產多種型號和系列鈑金沖焊型液力變矩器的制造商；公司產品技術含量和可靠性在國內均處于領先地位，屬于國家級重點新產品和火炬計劃項目。目前公司液力傳動產品的主要競爭對手是蚌埠液力機械、浙江臨海液力機械、山推股份液力變矩器公司、上海薩克斯動力總成等。第三，在流體計量產品上，公司的流體計量系列產品是利用航天慣性器件的精密電控技術研制生產的智能儀表，公司是國內最早開發出智能IC卡燃氣表的廠家，產品具有獨特控制技術，可實現開戶、購氣、清零、補卡、轉移剩余氣量、銷戶等多種功能，其計量指標、智能化程度均達到國內先進水平。目前公司流體計量產品的主要競爭對手是丹東熱工儀表、重慶前衛儀表廠、浙江天信儀表、浙江先鋒電子技術服務等企業。第四，在電機產品上，目前全國約有60家電機生產企業，有能力生產高壓電機的企業約40家、有能力生產直流電機企業約15家。根據高壓電機產量排名，國內排名靠前的主要電機企業包括上海電氣集團公司、佳木斯電機股份、湘潭電機股份、南陽防爆電機廠、西安西瑪電機（集團）股份等企業，由于上述企業還生產其它電機，因此，在高壓電機細分市場江蘇機電已進入前十名；在直流電機方面，國內排名靠前的主要電機企業包括中國北車集團、上海南洋電機、杭州恒力軸承、上海電氣集團公司、西安西瑪電機（集團）股份等企業，江蘇機電在直流電機細分市場上已進入前五名。財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析（一）主要優勢及面臨的困難1、主要優勢（1）行業競爭力和創新能力公司自主研制開發的主導產品泵及泵系統、智能儀器儀表、液力傳動系統等，在各自的領域形成了鮮明的特色。多年來，公司始終堅持技術創新推動，已實施國家級火炬計劃項目6項，國家重點新產品項目5項，擁有國家實用新型專利28項，多次獲得國家軍轉民項目科技三項費用以及科技型企業技術創新基金支持，多個產品項目獲得省、部級科技進步一、二等獎、陜西省國防工辦科技進步獎以及行業優秀新產品獎，特種泵、燃氣表、液力變矩器均獲得西安市、陜西省“名牌產品”稱號。產品相繼通過了ISO9000和TS16949質量體系認證。幾年來，公司以航天流體技術為核心，圍繞技術創新開展各項工作，通過不斷改善和提高，完善了各產品的技術條件和測試試驗手段，并成立了省級技術開發中心，設立了六個專業研究室，逐步實現了單項產品開發向液力傳動系統、泵及泵系統、流體計量系統整體開發的戰略布局。公司積極推動戰略目標市場開拓，加大戰略合作平臺建設，與國內多個大型企業集團實施了項目的開發與合作；市場得到了迅速拓展，產品品牌效應不斷增強，示范效應明顯放大；與國外著名大型企業合作，加快了公司國際市場的開拓。（2）公司運作規范、經營穩健，資產質量高、財務狀況良好。2、面臨的主要困難（1）公司貨幣資金相對緊張自2008年以來，公司貨幣資金下降較快，2008年底貨幣資金較2007年底下降了60%，2009年底貨幣資金較2007年仍有44.66%的降幅，公司貨幣資金相對緊張。（2）公司資產經營周轉效率需要提高報告期內，公司的應收賬款周轉率、存貨周轉率處于較低水平，占用公司的資金較多，公司資產經營周轉效率需要提高。（3）短期借款較多，短期償債比率較低公司近幾年短期借款規模增長較快，截至2009年12月31日，短期借款余額為2.3億元。公司的流動比率和速動比率水平相對較低，存在一定的短期償債壓力。（二）業務發展趨勢1、行業的發展趨勢公司所屬行業為通用機械行業中的流體機械業；公司主營業務為主營業務是以航天流體技術為核心，在流體機械相關領域從事泵及泵系統產品、液力傳動產品、流體計量產品和電機及配套系統產品的開發、生產和銷售；涉及行業領域包括工業流體輸送、消防、建筑、工程車輛、汽車、燃氣等行業。具體而言，隨著國家城市化進程的加快和消防安全要求的不斷提高，消防基礎設施建設同步得到較快發展，保障民生是國家經濟發展的基礎，因此，對消防行業提出更高的要求，形成了消防產業大力發展的市場導向。公司利用航天技術研制開發的中、高端消防泵，因適用各類火災的多功能及高效滅火特性，其市場前景廣闊。2010年的國內建設投資已經基本明確，交通建設作為投資的重要內容之一，據此判斷工程機械行業會有一定的增長，但增長勢頭會有所減緩，與之相關聯的變矩器市場應保持穩定狀態。公司用于工程機械的鈑金沖焊型變矩器產品受宏觀環境影響較大，保持市場占有率是公司維護發展的主要任務之一。2010年國家重視城鎮化建設增加普通商品住房的供給，公司與之相關的燃氣表產品市場需求應有適量增長的預期。2010年年初房地產市場延續了2009年的漲勢，但市場隨時會有所變化，總體判斷公司的燃氣表產品應保持穩定的市場預期。2、未來趨勢分析公司將充分依托航天技術優勢，利用“航天民用科技產業園”的能力條件，促進產業優化升級。堅持以技術創新、管理創新、質量改進提升公司競爭力，分層次搭建人才隊伍，保持公司發展的后勁。泵及泵系統，充分利用航天特種技術，以做大消防工程公司為有效途徑，帶動泵市場快速發展；繼續加強石油、化工、煤炭等領域產品開發，形成工業泵的快速發展；車載泵以技術升級保持市場領先地位，拓展應用領域。智能儀器儀表，充分利用航天儀表技術，大力推進工業計量產品的生產、銷售，依靠技術創新，對遙測控制、網絡管理系統、工業流量監測系統等項目進行技術開發。液力傳動系統，對節能、降功耗等關鍵技術進行深入研究，提高產品性能，加速占領市場；通過與國際著名大型企業的合作，拓展國際市場；加大汽車變矩器的市場和研發力度，形成國內市場和國際市場并行的發展態勢；以液力傳動系統進入軍、民車輛領域，并通過提升技術檔次拓展高端市場。20102010年7月配股募集資金用途募集資金投資的可行性和必要性分析（一）增資航天華威可行性與必要性分析1、航天華威生產銷售情況（1）華威公司生產經營范圍和主要產品、技術情況華威公司主要經營壓力容器及非標設備的設計制造和化工生物工程的設計及工程承包，在近10年的發展過程中，逐步形成了以大型固定床反應器、大型結晶機及成套設備、化工和生物工程的設計及工程總承包為主要產品的生產銷售模式。公司在大型固定床反應器共獲得8項專利技術，另有一項技術正在申請專利。公司在結晶機上共獲得3項專利，另有3項技術正在申請專利。在新開拓的壓濾機產品上，公司獲得了5項專利。華威公司在反應裝置系列和結晶裝置系列的研發處于國內領先、國際先進的水平。4萬噸苯酐、6萬噸丙烯酸反應裝置的研發解決了大型固定床列管式反應器的熱平衡問題，均為國內首次研制成功。110立方米、178華威公司主要產品所處行業的發展情況1）華威公司在行業產業鏈中所處的位置目前，華威公司主要是處于上游產業，以進行專業設備制造為主，并逐步開展工藝設計及中游產業中的工程總承包業務。2）設備制造行業的發展情況和主要競爭對手○1反應器制造及工藝設計行業A、苯酐行業目前國內苯酐反應器裝置的生產商可提供2萬噸以下小規模裝置，國內3-5萬噸大型反應器制造只有華威公司可以完成，華威公司現階段正在進行6萬噸苯酐反應器系統的設計工作。6萬噸反應器系統是目前國內設計的苯酐反應器中生產能力最大的單套裝置。國外生產商中，系統設計由德國魯齊公司提供，反應器制造由德國DWE配套供應。未來，苯酐反應器將向8~10萬噸/年規模發展。目前國內裝置規模普遍較小，隨著苯酐生產在氧化催化劑的開發和反應工程等方面取得突破性進展，大大促進了苯酐生產大型化、集約化發展。B、順酐行業順酐反應系統設計單位主要有天津化工設計院、山西煤炭科學研究所。最大提供1.5萬噸/年以下單泵系統設計。大型反應器只有華威公司、上海華誼集團公司等少數單位可以完成2萬噸/年設備的制造。國外生產商中，順酐生產線系統設計由意大利LONZA公司提供，反應器制造由德國DWE配套供應。未來，順酐反應器向3~5萬噸/年規模發展。目前我國順酐生產裝置規模普遍較小，單套裝置最大規模正丁烷法為2萬噸/年，苯法為2萬噸/年，還有許多千噸級規模的生產裝置，而順酐較為經濟的生產規模應該為3-5萬噸/年，隨著石油化工工業水平的進一步發展，順酐反應器生產規模將進一步擴大。C、丙烯酸行業丙烯酸生產線的設計技術長期被BASF和日本三菱化工、日本觸媒等幾家國外大型化工公司壟斷，國內丙烯酸生產商，利用對引進技術的吸收和消化，逐漸掌握生產線的系統設計工作。其中國產化的氧化反應器系統的制造和部分設計工作都由華威公司完成，目前在該領域僅有華威公司、德國DWE公司掌握氧化反應器設計制造技術。丙烯酸反應器未來將向14萬噸/年規模發展。目前國內研制的單臺丙烯酸反應器最大為6萬噸/年，國內引進的單臺反應器規模為8萬噸/年。○2結晶機行業結晶系統裝置包括發酵、離交、蒸發、結晶、分離、干燥等設備，廣泛應用于醫藥、食品、發酵、糧食深加工等行業。用于生產葡萄糖、果糖、麥芽糖醇、甘露醇、山梨醇、木糖醇、賴氨酸等產品。華威公司擁有65-220立方米直主導著國內結晶設備的最新技術發展。由于低端小型結晶設備能耗大、單位產品成本高、產品質量穩定性較差，不適合規模化生產需求。同時，已不符合循環經濟和環境保護的要求，正逐步被大型連續結晶機替代。○3反應器、結晶機設備市場需求分析預計到2010年，國內市場反應系統裝置市場需求總額17-23億元、其中設備投資總額約為9-11億元，結晶產品系統工程市場規模約15-16億元，其中設備市場規模約5-8億元左右。主要需求一是廠商增加新設備，擴大產能；第二是國內多數廠商單臺設備規模較小，生產能耗大，運行成本較高，需要逐步更新為大型反應設備，降低單位能耗，降低單位運行成本；第三類需求是上游廠商（比如原油煉制企業）或下游廠商（比如涂料生產商）出于自身資源配置的優化、提高企業自身資源綜合利用程度和企業循環經濟的考慮，延伸產品鏈，從而進行投資。上述三類投資將是未來一階段主要的投資方向。3）下游主要終端產品的發展情況○1苯酐行業發展情況A、用途及消費結構苯酐（全稱鄰苯二甲酸酐）主要用于生產PVC增塑劑、不飽和聚酯、醇酸樹脂以及染料、油漆、農藥和醫藥等，是一種重要的有機化工原料。B、國內生產能力目前國內現有苯酐生產廠家30余家，生產能力最大的山東宏信化工股份現有苯酐裝置能力18萬噸/年，年產量在10萬噸/年的企業僅有三家左右。多數廠家的年生產能力在5萬噸以下，部分廠家的生產能力僅為1萬噸左右。目前，國內單臺裝置在4萬噸及以上的僅有10套。隨著原有生產廠家新建、擴建和改建苯酐生產裝置以及部分原料生產企業為化解成本壓力而延伸產業，加大苯酐生產裝置建設，我國的苯酐生產能力和水平將得到進一步提升。C、國內需求情況隨著國民經濟穩步發展，近年來我國苯酐消費量連續增長，據中國化工在線網統計，我國苯酐的表觀消費量已從2001年的60.2萬噸逐步遞增到2008年的110.4萬噸，增塑劑行業是苯酐主要消費用戶，在增塑劑領域，苯酐用于生產鄰苯二甲酸脂類增塑劑所占比重比較大。隨著我國塑料制品業的迅速發展，對增塑劑需求量增長很快，預計近期內增塑劑工業對苯酐需求量將以年均5％的速度增長。到2010年，增塑劑工業生產需要苯酐約90萬噸。苯酐是制造醇酸樹脂和聚脂等的原料，這些高聚物用來生產醇酸樹脂漆、氨基樹脂漆、硝基漆、過氯乙烯漆和聚酯漆等涂料。2010年全國涂料生產需要苯酐約35萬噸。其它方面，如染料、農業和醫藥行業預計需求苯酐45萬噸。預計到2010年國內苯酐需求量約170萬噸。○2順酐行業發展情況A、用途及消費結構順酐是順丁烯二酸酐的簡稱，又名馬來酸酐，是一種重要的有機化工原料和精細化工產品，是目前世界上次于苯酐和醋酐的第三大酸酐，主要用于生產不飽和聚酯樹脂、醇酸樹脂，用于農藥、醫藥、涂料、油墨、潤滑油添加劑、造紙化學品、紡織品整理劑、食品添加劑以及表面活性劑等領域。此外，以順酐為原料還可以生產1，4-丁二醇、γ-丁內酯（GBL）、四氫呋喃（THF）、馬來酸、富馬酸和四氫酸酐等一系列用途廣泛的精細化工產品，這些產品均屬于國內市場稀缺的化工產品，開發利用前景十分廣闊。順酐最大的最終用途是不飽和聚酯樹脂(UPR)，2007年約占消費總量的41.7%，其主要市場是建筑、船運和汽車工業，合成1，4-丁二醇是順酐的第二大用途，約占消費總量的17.4%。近年來，合成1，4-丁二醇是順酐下游增長最快的一個品種，到2012年合成1，4-丁二醇仍將保持較快的增長勢頭，2007—2012年，全球順酐消費的增長將受到兩大順酐消費領域1，4-丁二醇(年增長率為12.1%)和不飽和聚酯樹脂(年增長率為3.5%)的增長所驅動。而消費順酐的其他領域富馬酸(約占消費總量的4.4%)、潤滑油添加劑(約占消費總量的3.2%)、農藥化學品(約占消費總量的1.8%)、馬來酸(約占消費總量的1.5%)、THF(約占消費總量的0.01%)的增長率各不相同，預計全球順酐總需求以年均5.2%的速率增長，2012年全球順酐需求總量將達200萬噸。我國順酐消費量的大約60%用于不飽和聚酯樹脂。其余用于1，4-丁二醇、農用化學品和其他領域。2007年我國順酐的消費結構為：不飽和聚酯樹脂占58.0%，1，4-丁二醇占5.0%，潤滑油添加劑占0.9%，農用化學品占0.9%，其他占35.0%。B、國內生產能力2007年我國順酐產量46.86萬噸，企業總數已達36家。其中，年產能達到2萬噸級以上的企業有13家。但單套生產能力達到2萬噸/年的裝置國內僅有4套。C、國內外需求情況隨著全球經濟的發展和順酐用途的不斷開拓，順酐下游前景依然可期。近年來，由聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT）、聚四氫呋喃(PTMEG)消費帶來的1，4-丁二醇、四氫呋喃（THF）的增長，已經成為引領全球順酐消費增長的主要因素之一。房地產行業發展和汽車市場開拓，對不飽和聚酯樹脂的需求仍然強勁，依然是拉動世界順酐消費的主要動力之一，預計2007—2012年順酐用于不飽和聚酯樹脂的消費量以年均3.7%的速率增長。我國于2008年和2009年新建的1，4-丁二醇裝置的啟動，推動了我國順酐消費快速增長，國內建成的4套大型順酐酯化加氫法1,4-丁二醇裝置。每年將消耗約20萬噸順酐，預計到2012年我國順酐消費年增長率為9.2%。此外，潤滑油、醫藥、農藥、食品、飼料等領域的迅猛發展也拉動國內高質量丁二酸的需求增長，其將成為順酐下游延伸產品的重要增長點。D、國內順酐生產廠商發展趨勢沿自身產品鏈向上或向下延伸發展是國內順酐生產廠商的發展趨勢。近年來新建并將投產的順酐生產裝置中，絕大部分都是為自身配套建設以提供原料的，即都是向上或向下延伸產品鏈的發展模式。這將是國內今后順酐行業發展的主流趨勢，它體現了企業自身資源配置的優化、企業自身資源綜合利用程度的提高和企業循環經濟的不斷深度發展。隨著國內順酐制造工藝和裝備水平的提高，采用先進技術的大型企業將獲得良好的發展前景。隨著我國一些大型企業采用世界上先進的流程技術，改進和完善并提高苯氧化法順酐工藝技術水平，降低消耗和污染，使得企業競爭力得以不斷提高。由于我國及周邊國家和地區對順酐的需求增長迅速，這些技術先進的大型企業將獲得良好的發展前景。○3丙烯酸行業發展情況A、用途及消費結構丙烯酸是重要的化工基礎原料，丙烯酸主要用于生產水溶性涂料和膠粘劑用的共聚單體丙烯酸丁酯和乙酯，以及用于生產高吸水性樹脂。其中，用于生產丙烯酸酯約占總需求量55%。丙烯酸用于生產超級吸水劑聚合物（高吸水性樹脂，SAP），占世界需求量約32%，以及洗滌劑聚合物。少量用于生產聚丙烯酸酯用作增稠劑、分散劑和流變控制劑。丙烯酸的下游產品多為環保、綠色產品，符合當今世界發展潮流。隨著下游產品的豐富與發展，世界范圍內的丙烯酸需求也在不斷增加。B、國內生產能力至2008年年底全球酯化級丙烯酸的裝置產能達到499.3萬噸/年。我國的酯化級丙烯酸裝置產能達到了106.4萬噸/年。同年，2008年酯化級丙烯酸產量76.4萬噸，同比增長9.6%。生產企業達到11家。C、國內外需求情況受建筑、紡織、包裝和衛生材料四大領域強勁需求的拉動，中國丙烯酸酯市場未來仍將高速發展，預計2010年國內需求量將達到116萬噸，約占世界總消費量的31.4%，2015年需求量將達到170萬噸。○4結晶系統裝置下游行業發展情況A、用途及消費結構目前，國內使用結晶系統裝置主要行業是糧食深加工行業，主要產品為淀粉糖、多元醇和有機酸等。淀粉糖包括葡萄糖（漿）、麥芽糖（漿）、糊精、飴糖、高果葡糖漿、啤酒用糖漿、功能性低聚糖（低聚果糖、低聚木糖、低聚異麥芽糖）等產品，多元醇包括山梨糖醇、木糖醇、麥芽糖醇、甘露糖醇、低聚異麥芽糖醇、乙二醇、環氧乙烷、丙二醇等產品，有機酸包括檸檬酸、乳酸、衣康酸等產品。B、國內生產能力我國淀粉產量從1998年的300多萬噸，發展到2008年的1,820萬噸，僅次于美國，居世界第二。淀粉行業的發展為下游深加工行業發展提供了有力的保證。2000年，我國淀粉糖產量僅為100萬噸，而到了2007年產量達到768萬噸，平均年增長33.8%，淀粉糖的總產量已躍居世界第二位。同時，淀粉糖品種也迅速增加，改變了原先產品單一的格局，淀粉糖的主要品種由6種發展到目前的30多種。多元醇中的主要產品山梨醇產量從1992年的2.5萬噸，到2008年底接近90萬噸，居世界前列。2007年，國內檸檬酸及檸檬酸產量約為76萬噸。C、需求情況淀粉糖是食品工業及醫藥行業的主要原料，是食糖的有益補充。也是發酵工業制品包括許多食品的技術和物質基礎。我國淀粉糖人均消費為3.2公斤，預計到2010年我國人均消費將達到4.5公斤。但與其他國家相比，我國未來人均4.5公斤的消費量只達到目前美國人均消費量水平的7.5％，日本人均消費量水平的17.8%多元醇種主要產品之一的山梨醇已經在糖果行業、蛋糕、無糖食品、保健品行業、海產品加工等行業大量使用，作為糖類的替代甜味劑。據食品網統計，2008年僅在食品應用方面已消耗山梨醇接近9萬噸，據食品網對無糖食品應用的數字分析，到2010年食品行業對山梨醇的需求將會達到15萬噸之多。同時，山梨醇還可以用于制造化工醇，2007年吉林大成集團成功開發了用山梨醇制造化工醇項目，并建成了年產22萬噸化工醇裝置。該裝置日消耗山梨醇就達到800－1000噸，年消耗山梨醇達到30萬噸。本次技改除了提高華威公司在大型反應器和結晶機方面的生產制造能力外，還將拓展華威公司在高壓反應器、有色容器、反應系統工程、結晶系統工程以及工程總承包方面的能力。（1）高壓反應器、有色容器拓展方向隨著石油、化工、醫藥、食品等行業的發展，生產工藝過程中高壓、各種強腐蝕介質使用的場合越來越多，高壓厚壁反應器、有色金屬反應器及容器得到廣泛應用具有良好的市場發展前景。如氟里昂替代物反應器、加氫反應器、煤液化反應器、甲醇反應器等，均屬高壓厚壁、有色反應器或容器。設備厚度超過34mm，最大達到150mm。通過本次技術改造，可以將現有生產能力擴展到以上產品方面。（2）反應系統拓展方向由反應核心裝備向以反應單元為主的系統工程拓展。華威公司目前的反應核心裝備及反應技術，主要為苯酐、順酐、丙烯酸、均酐、R134a等氣相固定床氧化領域，在國內處于領先水平，取得了市場的認可。本次通過單元系統能力的完善，以上述核心裝備及技術為基礎，將產業鏈延伸到以反應單元為主的系統工程方面，除為用戶提供單元反應成套裝備外，也可為用戶提供反應工藝設計服務。反應系統技術的新拓展。在現有技術及產品的基礎上，向萘醌、蒽醌、甲醛、甲醇、氯代苯酐、環氧乙烷、氯堿、PVC等產品的反應技術產品或行業發展，將這些產品或行業的固定床反應器做精、做大，以技術帶動產品，以產品推動研發，把華威公司做成國內一流的固定床氧化反應裝置的研制、生產單位，推動相關產業的更新換代，促使這些產業得到快速、穩健的發展。（3）結晶系統拓展方向由結晶核心裝備向以結晶單元為主的系統工程拓展。公司在最近幾年開發了110m3、178m3、220m3華威公司將持續致力于結晶系統技術的新拓展，包括：蒸發結晶技術研發：主要用于大規模的糖醇結晶工程，如葡萄糖、檸檬酸等溶液的結晶；無機鹽結晶裝置研發：該類裝置以有色金屬設備為主，附加值較高，用于氯化銨、氯化鉀及其他聯堿工程中的結晶產品為主。熔融結晶系統裝置的研發：此類裝置技術國內尚屬空白，用于石油精細化工產品如冰晶酸、萘等產品的結晶提純。（4）實現工程總包的途徑及方法：華威公司將以所屬的“流體換熱工程技術研究中心”（被列入陜西省工程技術中心）為研究開發平臺，持續進行工藝試驗和研究，不斷提高公司在結晶、反應行業的工藝技術水平，促進國內結晶、反應行業工藝技術進步，從而建立工程總包的技術基礎。6、本次募集資金投產后航天華威新增產能的利益前景分析1）反應器系統裝置市場需求預測據美國SRI咨詢公司資料，2006年全球苯酐消費量達到369萬噸。全球苯酐市場需求將每年以3%-3.5%增長。預計到2011年全球苯酐需求量約為427萬噸。據中國化工在線網統計，我國苯酐的表觀消費量已從2001年的60.2萬噸逐步遞增到2008年的110萬噸，預計到2010年國內苯酐需求量約170萬噸。2008年我國苯酐的產量為103萬噸，為滿足未來市場需求，我國苯酐反應系統工程年均投資額約為5-8億元，其中設備投資額3億元，氧化裝置設備投資額約0.5億元。2002年全球順酐總消費量為123萬噸，2007年達到158萬噸，預計到2012年全球順酐需求量約為204萬噸，2017年達到231萬噸。2005年我國順酐消費量約為18萬噸，2007年達到34萬噸，預計到2012年我國順酐消費年增長率為9.2%，預計2012年達到53萬噸，2017年達到62萬噸。2007年我國順酐產量為46.86萬噸。為滿足順酐的市場需求，我國順酐反應系統工程年均投資額約為8-10億元，其中設備投資額4-5億元，氧化裝置設備投資額約0.6億元。2005年我國丙烯酸消費量約為38萬噸，受建筑、紡織、包裝和衛生材料四大領域強勁需求的拉動，中國丙烯酸酯市場未來仍將高速發展，預計2010年國內需求量將達到116萬噸，約占世界總消費量的31.4%，2015年需求量將達到170萬噸。2008年，我國的酯化級丙烯酸裝置產能達到了106.4萬噸/年，酯化級丙烯酸產量76.4萬噸。為滿足市場需求，我國丙烯酸反應系統工程年均投資額約為4-5億元，其中設備投資額2-3億元，氧化裝置設備投資額約1.05億元。綜上，預計到2010年，為滿足上述下游產品的市場需求，國內市場反應系統裝置市場需求總額17-23億元，其中設備投資總額約為9-11億元。2）結晶系統裝置市場需求預測據中國發酵協會統計數據表明，淀粉糖產量從1992年的21萬噸發展到2002年200萬噸，10年翻了近10倍，增長率為25%。據專家預測，今后幾年我國淀粉糖產量每年平均以20%的速度遞增。預計到2010年總產量可達910萬噸。多元醇的主要產品之一為山梨醇。我國山梨醇工業起步晚，但這幾年也有了較大的發展。2003年國內產量達25萬噸，前十年的增幅平均在47.3％。由于工藝國產化的成熟，根據行業預測，未來幾年平均增幅仍可保持在25%左右，預計2010年達119.2萬噸，市場潛力巨大。有機酸主要產品之一為檸檬酸。2003年我國檸檬酸產量為45萬噸，成為世界第一出口大國。由于國內企業運營成本低，世界市場占有率將逐年提高，未來幾年預計年平均增幅在10%左右，2005年產量為54萬噸。預計2010年達87萬噸，出口市場前景廣闊。經測算，為滿足下游產品的市場需求，預計2010年結晶系統工程市場規模約15-16億元，其中設備市場規模約5-8億元左右。3）特種壓力容器市場需求預測隨著近代石油、化工、醫藥、環保、食品等行業的迅速發展，生產工藝過程中高壓、各種強腐蝕介質使用的場合越來越多，高壓容器、有色金屬容器獲得廣泛的應用。如合成氨工業中的高壓設備壓力為15~60Mpa；合成甲醇工業中的高壓設備壓力為15~30MPa；合成尿素工業中的高壓設備壓力為20MPa；石油加氫工業中的高壓設備壓力為8~70MPa；乙烯氣體在超過100MPa的超高壓條件下進行聚合反應；用于PTA項目中的鈦材設備；用于醋酸、甲酸等行業的鋯材設備；用于酸堿介質的鎳材設備等；從各方面的技術應用中表明，高壓容器、有色容器在現代工業中的應用必不可少，而且是得到迅速發展的一個領域。可以預見，化工機械制造業的經濟效益將保持穩定增長的勢頭，每年有150多億元的特種壓力容器市場需求。4）航天華威主要產品未來市場容量綜上分析，航天華威主要產品未來的市場容量見下表：根據上述市場需求預測，航天華威目前主要產品所涉及的行業應用領域，預計到2010年，國內市場反應系統裝置市場容量為17-23億元，其中設備市場容量為9-11億元；結晶產品系統裝置市場容量約15-16億元，其中設備市場容量約5-8億元左右；特種壓力容器每年約有150多億元的市場容量。5）航天華威新增產能的消化分析根據航天華威以往的銷售業績和市場拓展情況，航天華威的主要客戶均是國內大型苯酐、順酐、丙烯酸生產廠家和大型糧食深加工生產企業，航天華威在業內有較好的聲譽，為公司開展業務奠定了良好的基礎。同時，航天華威由于目前生產場地過于狹小，生產線超負荷運轉，很多金額較大的合同因為無法及時交貨而不能承接。募集資金投資項目達產后，完成大型反應器、大型結晶機和特種壓力容器的預定臺套是較為現實的。預計募集資金投資項目達產后，航天華威反應系統設備在目前所涉及的行業應用領域范圍內的國內市場占有率將達到20%以上，結晶系統設備在目前所涉及的行業應用領域范圍內的國內市場占有率將達到25%以上。同時，航天華威逐步掌握了大型苯酐、順酐、丙烯酸化工生產工藝流程設計制造技術，掌握了糧食深加工行業結晶系統設計工藝制造技術，為公司完成反應器系統工程總承包、結晶系統工程總承包收入奠定了技術基礎。航天華威已開始在上述工程總承包市場開展業務，隨著募集資金的到位，公司的資金實力增強，將可以承包更多的工程承包業務，完成3.5億元工程承包收入是可行的。航天泵業主要產品市場容量和競爭情況（1）原油、成品油進行管道運輸是我國未來主要的運輸方式油品沿管道向前流動，壓力不