第九章財務分析 第一節財務分析概述第二節財務分析的基本方法第三節財務分析指標體系第四節綜合財務分析第九章財務分析 第一節財務分析概述一、財務分析的目的二、財務分析資料三、財務分析的種類和意義第一節財務分析概述一、財務分析的目的財務分析的目的在于揭示企業生產經營過程中的利弊得失，評價企業財務狀況和經營成果。企業管理者需要全面了解企業財務狀況和經營成果，既包括企業資產的流動性、負債水平和償債能力，還包括資金周轉狀況和企業獲利水平。投資者側重了解企業的盈利能力（銷售利潤率、總資產利潤率、凈資產收益率）和資本保值增值情況（資本保值增值率、凈資產收益率）。債權人關心企業的資本結構和償債能力（流動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、資產負債水平、收益及收益的穩定性）。財稅部門則關心企業對國家或社會的貢獻水平（社會貢獻率、社會積累率）。一、財務分析的目的財務分析的目的在于揭示企業生產經營過程中的二、財務分析資料財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表。資產負債表可以提供：企業掌握的經濟資源和這些資源的分布與結構；企業資金的來源構成（債務與所有者擁有的權益）；通過分析了解權益的財務實務、長短期償債能力和支付能力，看出權益資金結構的變化情況和財務狀況的發展趨勢。利潤表可以評價一個企業的經營效率和經營成果方面的信息，評估投資價值和報酬，可以判定所有者投入企業的資本是否能保全，并對企業未來的經營狀況、獲利能力進行預測。財務報表信息特征：可理解性、真實可靠性、相關可比性、全面完整性、及時性。二、財務分析資料財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表。三、財務分析的種類和意義財務分析根據主體不同可分為外部分析和內部分析。外部分析的主體是投資者、債權人和其他有關方面內部分析的主體是企業管理者。內部分析的意義在于：全面評價企業的經營績效；分析影響企業財務狀況變動的因素；預測企業未來發展趨勢。三、財務分析的種類和意義財務分析根據主體不同可分為外部分析和第二節財務分析的基本方法一、比較分析法二、比率分析法三、趨勢分析法四、因素分析法第二節財務分析的基本方法一、比較分析法一、比較分析法與計劃（預算）數據相比與前期指標相比與同行業先進水平或平均水平比二、比率分析法相關比率分析構成比率分析動態比率分析一、比較分析法與計劃（預算）數據相比三、趨勢分析法財務比率的趨勢分析會計報表金額的趨勢分析會計報表構成的趨勢分析四、因素分析法確定經濟指標對比差異，即確定分析對象；根據影響指標的各因素的關系，建立分析模型；以基數經濟模型為計算基礎，按順序逐次替換各因素；計算替換后的結果與前一次計算結果的差－－因素變動對經濟指標的影響數；綜合各個因素的影響數之和。三、趨勢分析法財務比率的趨勢分析設經濟指標F有a、b、c三個因素乘積構成；分析模型為：a×b×c＝F分析對象：F1－F0＝D則a因素變動的影響：Da＝（a1－a0）×b0×c0b因素變動的影響：Db＝a1×（b1－b0）×c0c因素變動的影響：Dc＝a1×b1×（c1－c0）影響合計：D＝Da＋Db＋Dc因素替代規則：先數量指標，后質量指標；先實物指標，后價值量指標；先主要指標，后次要指標。設經濟指標F有a、b、c三個因素乘積構成；第三節財務分析指標體系營運能力指標短期償債能力指標長期償債能力指標盈利能力指標企業對社會貢獻能力指標第三節財務分析指標體系營運能力指標營運能力指標應收賬款周轉次數存貨周轉次數營業周期流動資產周轉次數固定資產周轉率總資產周轉次數＝應收賬款周轉天數＋存貨周轉天數營運能力分析營運能力指標應收賬款周轉次數＝應收賬款周轉天數＋存貨周轉天數短期償債能力指標流動比率速動比率現金比率短期償債能力分析短期償債能力指標短期償債能力分析長期償債能力指標資產負債率產權比率有形凈值債務率已獲利息倍數長期償債能力分析長期償債能力指標長期償債能力分析盈利能力指標銷售利潤率凈資產收益率總資產利潤率盈利能力分析銷售營業利潤率主營業務利潤率實收資本收益率資本保值增值率盈利能力指標銷售利潤率盈利能力分析銷售營業利潤率實收資本收益社會貢獻能力指標社會貢獻率＝企業社會貢獻總額/平均資產總額社會貢獻總額包括：工資、勞保退休統籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應交或已交的各項稅款、附加及凈利等。社會積累率＝企業上交財政收入總額/社會貢獻總額社會貢獻能力社會貢獻率社會積累率社會貢獻能力指標社會貢獻率＝企業社會貢獻總額/平均資產第四節綜合財務分析杜邦分析體系經營狀況雷達圖第四節綜合財務分析凈資產收益率33.6％權益乘數2.2總資產利潤率15.27％總資產周轉率1.09銷售利潤率14％所有者權益750000資產總額1650000主營業務收入1800000稅后利潤251920流動資產825000固定資產825000×÷×÷÷主營業務成本822600銷售費用441000財務與管理費用110000主營業務稅金及附加217800＋＋＋貨幣資金75000應收賬款375000有價證券存貨375000＋＋＋所得稅124080營業外收支凈額4880投資收益58120其他業務利潤104400總成本1591400主營業務收入1800000＋－＋＋－凈資產收益率33.6％權益乘數2.2總資產利潤率15.27％財務分析的基本方法與指標體系課件第九章財務分析 第一節財務分析概述第二節財務分析的基本方法第三節財務分析指標體系第四節綜合財務分析第九章財務分析 第一節財務分析概述一、財務分析的目的二、財務分析資料三、財務分析的種類和意義第一節財務分析概述一、財務分析的目的財務分析的目的在于揭示企業生產經營過程中的利弊得失，評價企業財務狀況和經營成果。企業管理者需要全面了解企業財務狀況和經營成果，既包括企業資產的流動性、負債水平和償債能力，還包括資金周轉狀況和企業獲利水平。投資者側重了解企業的盈利能力（銷售利潤率、總資產利潤率、凈資產收益率）和資本保值增值情況（資本保值增值率、凈資產收益率）。債權人關心企業的資本結構和償債能力（流動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、資產負債水平、收益及收益的穩定性）。財稅部門則關心企業對國家或社會的貢獻水平（社會貢獻率、社會積累率）。一、財務分析的目的財務分析的目的在于揭示企業生產經營過程中的二、財務分析資料財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表。資產負債表可以提供：企業掌握的經濟資源和這些資源的分布與結構；企業資金的來源構成（債務與所有者擁有的權益）；通過分析了解權益的財務實務、長短期償債能力和支付能力，看出權益資金結構的變化情況和財務狀況的發展趨勢。利潤表可以評價一個企業的經營效率和經營成果方面的信息，評估投資價值和報酬，可以判定所有者投入企業的資本是否能保全，并對企業未來的經營狀況、獲利能力進行預測。財務報表信息特征：可理解性、真實可靠性、相關可比性、全面完整性、及時性。二、財務分析資料財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表。三、財務分析的種類和意義財務分析根據主體不同可分為外部分析和內部分析。外部分析的主體是投資者、債權人和其他有關方面內部分析的主體是企業管理者。內部分析的意義在于：全面評價企業的經營績效；分析影響企業財務狀況變動的因素；預測企業未來發展趨勢。三、財務分析的種類和意義財務分析根據主體不同可分為外部分析和第二節財務分析的基本方法一、比較分析法二、比率分析法三、趨勢分析法四、因素分析法第二節財務分析的基本方法一、比較分析法一、比較分析法與計劃（預算）數據相比與前期指標相比與同行業先進水平或平均水平比二、比率分析法相關比率分析構成比率分析動態比率分析一、比較分析法與計劃（預算）數據相比三、趨勢分析法財務比率的趨勢分析會計報表金額的趨勢分析會計報表構成的趨勢分析四、因素分析法確定經濟指標對比差異，即確定分析對象；根據影響指標的各因素的關系，建立分析模型；以基數經濟模型為計算基礎，按順序逐次替換各因素；計算替換后的結果與前一次計算結果的差－－因素變動對經濟指標的影響數；綜合各個因素的影響數之和。三、趨勢分析法財務比率的趨勢分析設經濟指標F有a、b、c三個因素乘積構成；分析模型為：a×b×c＝F分析對象：F1－F0＝D則a因素變動的影響：Da＝（a1－a0）×b0×c0b因素變動的影響：Db＝a1×（b1－b0）×c0c因素變動的影響：Dc＝a1×b1×（c1－c0）影響合計：D＝Da＋Db＋Dc因素替代規則：先數量指標，后質量指標；先實物指標，后價值量指標；先主要指標，后次要指標。設經濟指標F有a、b、c三個因素乘積構成；第三節財務分析指標體系營運能力指標短期償債能力指標長期償債能力指標盈利能力指標企業對社會貢獻能力指標第三節財務分析指標體系營運能力指標營運能力指標應收賬款周轉次數存貨周轉次數營業周期流動資產周轉次數固定資產周轉率總資產周轉次數＝應收賬款周轉天數＋存貨周轉天數營運能力分析營運能力指標應收賬款周轉次數＝應收賬款周轉天數＋存貨周轉天數短期償債能力指標流動比率速動比率現金比率短期償債能力分析短期償債能力指標短期償債能力分析長期償債能力指標資產負債率產權比率有形凈值債務率已獲利息倍數長期償債能力分析長期償債能力指標長期償債能力分析盈利能力指標銷售利潤率凈資產收益率總資產利潤率盈利能力分析銷售營業利潤率主營業務利潤率實收資本收益率資本保值增值率盈利能力指標銷售利潤率盈利能力分析銷售營業利潤率實收資本收益社會貢獻能力指標社會貢獻率＝企業社會貢獻總額/平均資產總額社會貢獻總額包括：工資、勞保退休統籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應交或已交的各項稅款、附加及凈利等。社會積累率＝企業上交財政收入總額/社會貢獻總額社會貢獻能力社會貢獻率社會積累率社會貢獻能力指標社會貢獻率＝企業社會貢獻總額/平均資產第四節綜合財務分析杜邦分析體系經營狀況雷達圖第四節綜合財務分析凈資產收益率33.6％權益乘數2.2總資產利潤率15.27％總資產周轉率1.09銷售利潤率14％所有者權益750000資產總額1650000主營業務收入1800000稅后利潤251920流動資產825000固定資產825000×÷