2016年8月20日山東省直投基金情況介紹齊魯股權交易中心2016年8月20日山東省直投基金情況介紹齊魯股權交易中心1目錄一、省政府政策出臺的背景及意義二、選擇適合自身發展的資本市場三、齊魯股交板塊介紹及掛牌條件四、已經出臺的政策以及補貼文件1目錄2一、省政府政策出臺的背景及意義23山東省金改22條引進培育種子基金、風險投資基金、私募股權基金、并購基金、產業投資基金及各類資產管理公司等，促進經濟結構調整，培植新的經濟增長點。省政府要求山東中泰新天使創業投資基金、魯信資本市場發展股權投資基金兩只子基金投資于區域性股權交易市場（齊魯股交中心）掛牌企業（含基金投資后掛牌的企業）比例不低于60%。3山東省金改22條引進培育種子基金、風險投資基金、私募股權基間接融資非法集資數額——個人：20萬以上單位：100萬以上人數——個人：30人以上單位：150人以上民間借貸銀行加快發展直接融資，2017年年底直接融資比重提高到20%以上。民間銀行加快發展直接融資，2017年年底直接融資比重進入資本市場的直接融資資產證券化股權融資債券融資股權定增股權質押進入資產股權債券股權股權6不規范加快發展直接融資，2017年年底直接融資比重提高到20%以上。6不規范加快發展直接融資，2017年年底直接融資比重

規范化公司制改制，是指按照企業上市掛牌的要求改制成規范的股份有限公司。

——夏耕副省長在全省規模企業規范化公司制改制培訓班上的講話

規范化公司制改制，是指按照企業上市掛牌、發行債券等進入和利用資本市場的最低標準和基本要求……按照《公司法》等法律法規的要求進行全面規范，改制成規范化的股份有限公司。——李永健主任在全省規模企業規范化公司制改制培訓班上的講話規模企業改制規范化公司制改制，是指按照企業上市掛牌的要求一個標準——達到上市掛牌的要求。一個核心——規范。這是實現上市掛牌目標的前提和基礎。一個路徑——規范之后對接資本市場（上市掛牌）。這三個方面構成一個有機的整體，沒有標準我們會迷失方向，不夯實基礎那是空中樓閣，不進入資本市場就失去了改制的意義。一個標準——達到上市掛牌的要求。規范化公司制改制目的和基本路線圖:規范——進入資本市場（主板IPO，新三板，四板齊魯股權交易中心）——依托資本市場實現借力發展規范化公司制改制目的和基本路線圖:善于搶抓機遇是一個成功企業家智慧和魄力重要體現減免多項費用享受政府補貼得到政策扶持歷史遺留問題…………在改制中盡情的享受政策紅利善于搶抓機遇減免多項費用11載體市場

中國證監會《區域性股權市場監督管理試行辦法》第四條規定——區域性股權市場不得為其運營機構所在地省級行政區劃外的企業提供服務。

齊魯股權交易中心是山東省政府唯一批準的區域性股權交易市場交投不活躍作用不明顯了解不透徹11載體市場中國證監會《區域性股權市場監督管12激活各類經濟要素，推動經濟平穩增長和供給側結構性改革順利實施。這是省政府推動資本市場發展和重點產業轉型升級十五條財政政策措施的重頭戲，事關2016年全省“三去一降一補”任務目標的完成，必須上升到全局高度和政治高度，全力以赴抓好貫徹落實。總之12激活各類經濟要素，推動經濟平穩增長和供給側結構性13二、選擇適合自身發展的資本市場13發展多層次資本市場主板（中小板）創業板新三板區域性市場（齊魯股權）進入資本市場的途徑發展多層次資本市場主板（中小板）創業板新三板區域性市場進入資不選貴的，只選對的適合自己的，就是正確的主板創業板四板（齊魯股權）三板（新三板）不選貴的，只選對的主板四板三板16三、齊魯股交板塊介紹及掛牌條件16三、齊魯股交板塊介紹及掛牌條件

投資融資交易結算登記托管培育孵化信息匯集金融創新掛牌交易平臺登記托管平臺綜合展示平臺互聯網金融平臺投資融資交易結算登記托管培育孵化信息匯集金融創新掛牌交易平精選板成長板眾創板科技板掛牌交易平臺精選板成長板眾創板科技板掛牌19精選板掛牌條件（1）●依法設立且持續經營兩年以上的股份有限公司●注冊資本已足額繳納●治理結構完善，經營運作規范●具有持續經營能力，不存在重大償債、擔保等風險1920精選板條件（2）相關指標應符合下列條件之一：（一）最近兩年營業收入在3000萬元以上，或最近一年營業收入不低于2000萬元。（二）戰略投資者以股權形式投入擬掛牌公司的投資額不少于300萬元。（三）最近兩年凈利潤累計不少于300萬元且持續盈利，或最近一年凈利潤不低于200萬元。（四）高新技術企業。（五）戰略新興行業、新商業模式、科技創新型中的優勢企業。（六）擁有核心技術企業（其中1項以上發明專利且轉化為產品成果）符合(四)(五)(六)項要求的企業存續期應滿12個月以上。20精選板條件（2）21科技板？一、進入省科技廳目錄二、科技部門推薦三、9月10日開板四、……21科技板？一、進入省科技廳目錄22四、已經出臺的政策以及補貼文件22四、已經出臺的政策以及補貼文件2015年4月，省政府出臺《關于加快推動規模企業規范化公司制改制的意見》（魯政發〔2015〕8號）2015年起,每年改制比例不低于10%,到2019年末,實現全省50%以上的規模企業完成規范化公司制改制。支持推動符合條件的改制企業進入齊魯股權交易中心掛牌融資。企業改制過程中，在辦理土地、房產權屬過戶時，企業僅發生組織形式變化的免收交易手續費。因改制發生并購、重組等，落實相關稅收優惠。因改制而需要補交的各項稅款，經審核批準后可暫緩繳納相關稅款。規改政策介紹2015年4月，省政府出臺《關于加快推動規模企業規范化公司制2015年8月，《淄博市人民政府關于貫徹落實魯政發〔2015〕8號文件加快推動規模企業規范化公司制改制的實施意見》（淄政發〔2015〕8號）到2019年底，力爭實現全市50%以上規模企業完成規范化公司制改制，鼓勵成功改制的企業股權集中托管至齊魯股權交易中心。行政部門設立改制專門窗口，開辟“綠色通道”統一受理企業改制事項。設立2億元股權投資引導基金，支持企業在齊魯股權交易中心掛牌融資。優先安排政府專項扶持資金、優先項目立項。規改政策介紹2015年8月，《淄博市人民政府關于貫徹落實魯政發〔20152016年4月，省政府出臺《山東省人民政府關于減輕企業稅費負擔降低財務支出成本的意見》（魯政發〔2016〕10號）對規模以上企業進行規范化公司制改制，聘請符合省有關部門規定條件的中介機構產生的審計費、評估費、律師費等，按照實際發生額的50%給予補助，按同級財政單戶企業最高補助20萬元。對在齊魯股權交易中心掛牌且進行直接融資的企業，按10萬元/戶給予一次性補助。規改政策介紹2016年4月，省政府出臺《山東省人民政府關于減輕企業稅費負2016年6月，淄博市政府出臺《淄博市人民政府關于支持齊魯股權交易中心發展的意見》（淄政發〔2016〕10號文）規模企業改制中產生的中介機構費用可按實際發生額的50%予以補助，按市和區縣財政比例單戶最高補助20萬元。對于在齊魯股權交易中心掛牌且進行直接融資的企業，在享受省級10萬元/戶補助的基礎上，按市和區縣財政比例再給予20萬/戶的補助。規改政策介紹2016年6月，淄博市政府出臺《淄博市人民政府關于支持齊魯股省級引導基金配套服務省政府設立省直投基金，委托山東財金投資集團和山東發展投資控股集團投資運營，對2016年7月1日至年底前到齊魯股權交易中心精選板掛牌的企業，每家給予不高于300萬元的股權投資支持。省政府要求山東中泰新天使創業投資基金、魯信資本市場發展股權投資基金兩只子基金投資于區域性股權交易市場（齊魯股交中心）掛牌企業（含基金投資后掛牌的企業）比例不低于60%。省政府要求省級引導基金下設的多只母基金及其子基金，按照自身投資方向和要求，都要推動其投資企業進入齊魯股交中心掛牌。省政府要求建立投資基金和銀行信貸投貸聯動機制，引導銀行等金融機構放大倍數跟進引導基金投資的掛牌企業。省級引導基金配套服務省政府設立省直投基金，委托山東財金投資28

省直投基金介紹28省直投基金介紹29

省直投基金，是根據《推動資本市場發展和重點產業轉型升級財政政策措施》（魯政發〔2016〕20號）文件指導，由省財政出資設立，以股權投資方式運營，投資于齊魯股權交易中心掛牌企業的政策性基金。省直投基金的資金由省級政府引導基金安排。2930

省直投基金所涉及的相關政策，是根據《山東省人民政府關于運用政府引導基金促進股權投資加快發展的意見》（魯政發〔2014〕17號）、《山東省省級股權投資引導基金管理暫行辦法》（魯政辦發〔2014〕44號）、《推動資本市場發展和重點產業轉型升級財政政策措施》（魯政發〔2016〕20號）、山東省政府引導基金直投基金管理暫行辦法》(征求意見稿)等文件，及省政府相關專題會議紀要整理匯總。3031省直投基金投資的投資機構：

根據《山東省政府引導基金直投基金管理暫行辦法》(征求意見稿)的規定，本次省直投基金的投資主體為山東財金投資集團有限公司山東發展投資控股集團有限公司以上兩家公司作為受托投資機構，根據省財政廳的授權代行出資人職責，充分行使出資人在盡職調查、估值和投資決策等方面的授權。31省直投基金投資的投資機構：32省直投基金投資的投資范圍：

8月11日，郭樹清省長主持專題會議，根據本次會議議定的省直投基金的投資范圍包括：精選板掛牌企業為原則股份有限公司為原則，有限責任公司需出具改制承諾由具備證券從業資格的會所推薦掛牌到2016年底前掛牌的企業32省直投基金投資的投資范圍：精選板掛牌企業為原則股份有限公33省直投基金投資的投資方式：

采取股權投資方式，具體而言：類優先股純股權投資以會計師事務所出具的審計報告確定的每股凈資產為基礎企業不同意類優先股方式以投資金額除以每股凈資產作為折股數量入股雙方洽談，市場化估值定價投資協議約定，以年化5%的形式每年分紅以評估定價折股入股投資協議約定，投資期限原則上為五年，期后以大股東回購或股權轉讓方式退出投資協議約定，投資期限原則上為5年，期后以股權轉讓等市場化方式退出33省直投基金投資的投資方式：類優先股純股權投資以會計師事務34省直投基金投資的投資金額：

采取靈活的投資方式，具體根據企業的意愿、企業的規模、企業的質地，平均額度為每家300萬元，可以一家10萬元，也可以一家500萬元。原則上基金投資后在企業中持股比例不超過30%。34省直投基金投資的投資金額：35省直投基金投資的投貸聯動：

建立投資基金和銀行信貸投貸聯動機制，引導銀行等金融機構放大倍數跟進省引導基金及參股子基金投資的掛牌企業項目，被投資掛牌企業不能按期償還的銀行貸款，引導基金可按20%的比例代償，并可相應轉為對項目企業的股權投資。35省直投基金投資的投貸聯動：36省直投基金投資的投后要求：（1）只行使股東會重大決策權，一般不派出董事、監事，不干預企業日常經營。（2）企業的董事會、監事會等會議決議，應向投資機構報備，便于及時掌握企業重大決策事項。（3）企業每年向財金集團和發展集團報告經審計的年度財務報告。36省直投基金投資的投后要求：37省直投基金投資的投資退出：（1）針對類優先股方式的投資，由企業和基金在投資協議中約定投資年限,原則上不超過5年，經各方同意最多可延長2年，采取回購的方式。（2）針對純股權投資方式的投資，由企業和基金在投資協議中約定投資年限,原則上不超過5年，經各方同意最多可延長2年。（3）企業每年向財金集團和發展集由團報告經審計的年度財務報告，同時要求按月報送企業財務報告和運營報告。37省直投基金投資的投資退出：某省直投基金情況介紹課件39謝謝！聯系人：崔魯股權交易中心39謝謝！聯系人：齊魯股權交易中心2016年8月20日山東省直投基金情況介紹齊魯股權交易中心2016年8月20日山東省直投基金情況介紹齊魯股權交易中心41目錄一、省政府政策出臺的背景及意義二、選擇適合自身發展的資本市場三、齊魯股交板塊介紹及掛牌條件四、已經出臺的政策以及補貼文件1目錄42一、省政府政策出臺的背景及意義243山東省金改22條引進培育種子基金、風險投資基金、私募股權基金、并購基金、產業投資基金及各類資產管理公司等，促進經濟結構調整，培植新的經濟增長點。省政府要求山東中泰新天使創業投資基金、魯信資本市場發展股權投資基金兩只子基金投資于區域性股權交易市場（齊魯股交中心）掛牌企業（含基金投資后掛牌的企業）比例不低于60%。3山東省金改22條引進培育種子基金、風險投資基金、私募股權基間接融資非法集資數額——個人：20萬以上單位：100萬以上人數——個人：30人以上單位：150人以上民間借貸銀行加快發展直接融資，2017年年底直接融資比重提高到20%以上。民間銀行加快發展直接融資，2017年年底直接融資比重進入資本市場的直接融資資產證券化股權融資債券融資股權定增股權質押進入資產股權債券股權股權46不規范加快發展直接融資，2017年年底直接融資比重提高到20%以上。6不規范加快發展直接融資，2017年年底直接融資比重

規范化公司制改制，是指按照企業上市掛牌的要求改制成規范的股份有限公司。

——夏耕副省長在全省規模企業規范化公司制改制培訓班上的講話

規范化公司制改制，是指按照企業上市掛牌、發行債券等進入和利用資本市場的最低標準和基本要求……按照《公司法》等法律法規的要求進行全面規范，改制成規范化的股份有限公司。——李永健主任在全省規模企業規范化公司制改制培訓班上的講話規模企業改制規范化公司制改制，是指按照企業上市掛牌的要求一個標準——達到上市掛牌的要求。一個核心——規范。這是實現上市掛牌目標的前提和基礎。一個路徑——規范之后對接資本市場（上市掛牌）。這三個方面構成一個有機的整體，沒有標準我們會迷失方向，不夯實基礎那是空中樓閣，不進入資本市場就失去了改制的意義。一個標準——達到上市掛牌的要求。規范化公司制改制目的和基本路線圖:規范——進入資本市場（主板IPO，新三板，四板齊魯股權交易中心）——依托資本市場實現借力發展規范化公司制改制目的和基本路線圖:善于搶抓機遇是一個成功企業家智慧和魄力重要體現減免多項費用享受政府補貼得到政策扶持歷史遺留問題…………在改制中盡情的享受政策紅利善于搶抓機遇減免多項費用51載體市場

中國證監會《區域性股權市場監督管理試行辦法》第四條規定——區域性股權市場不得為其運營機構所在地省級行政區劃外的企業提供服務。

齊魯股權交易中心是山東省政府唯一批準的區域性股權交易市場交投不活躍作用不明顯了解不透徹11載體市場中國證監會《區域性股權市場監督管52激活各類經濟要素，推動經濟平穩增長和供給側結構性改革順利實施。這是省政府推動資本市場發展和重點產業轉型升級十五條財政政策措施的重頭戲，事關2016年全省“三去一降一補”任務目標的完成，必須上升到全局高度和政治高度，全力以赴抓好貫徹落實。總之12激活各類經濟要素，推動經濟平穩增長和供給側結構性53二、選擇適合自身發展的資本市場13發展多層次資本市場主板（中小板）創業板新三板區域性市場（齊魯股權）進入資本市場的途徑發展多層次資本市場主板（中小板）創業板新三板區域性市場進入資不選貴的，只選對的適合自己的，就是正確的主板創業板四板（齊魯股權）三板（新三板）不選貴的，只選對的主板四板三板56三、齊魯股交板塊介紹及掛牌條件16三、齊魯股交板塊介紹及掛牌條件

投資融資交易結算登記托管培育孵化信息匯集金融創新掛牌交易平臺登記托管平臺綜合展示平臺互聯網金融平臺投資融資交易結算登記托管培育孵化信息匯集金融創新掛牌交易平精選板成長板眾創板科技板掛牌交易平臺精選板成長板眾創板科技板掛牌59精選板掛牌條件（1）●依法設立且持續經營兩年以上的股份有限公司●注冊資本已足額繳納●治理結構完善，經營運作規范●具有持續經營能力，不存在重大償債、擔保等風險1960精選板條件（2）相關指標應符合下列條件之一：（一）最近兩年營業收入在3000萬元以上，或最近一年營業收入不低于2000萬元。（二）戰略投資者以股權形式投入擬掛牌公司的投資額不少于300萬元。（三）最近兩年凈利潤累計不少于300萬元且持續盈利，或最近一年凈利潤不低于200萬元。（四）高新技術企業。（五）戰略新興行業、新商業模式、科技創新型中的優勢企業。（六）擁有核心技術企業（其中1項以上發明專利且轉化為產品成果）符合(四)(五)(六)項要求的企業存續期應滿12個月以上。20精選板條件（2）61科技板？一、進入省科技廳目錄二、科技部門推薦三、9月10日開板四、……21科技板？一、進入省科技廳目錄62四、已經出臺的政策以及補貼文件22四、已經出臺的政策以及補貼文件2015年4月，省政府出臺《關于加快推動規模企業規范化公司制改制的意見》（魯政發〔2015〕8號）2015年起,每年改制比例不低于10%,到2019年末,實現全省50%以上的規模企業完成規范化公司制改制。支持推動符合條件的改制企業進入齊魯股權交易中心掛牌融資。企業改制過程中，在辦理土地、房產權屬過戶時，企業僅發生組織形式變化的免收交易手續費。因改制發生并購、重組等，落實相關稅收優惠。因改制而需要補交的各項稅款，經審核批準后可暫緩繳納相關稅款。規改政策介紹2015年4月，省政府出臺《關于加快推動規模企業規范化公司制2015年8月，《淄博市人民政府關于貫徹落實魯政發〔2015〕8號文件加快推動規模企業規范化公司制改制的實施意見》（淄政發〔2015〕8號）到2019年底，力爭實現全市50%以上規模企業完成規范化公司制改制，鼓勵成功改制的企業股權集中托管至齊魯股權交易中心。行政部門設立改制專門窗口，開辟“綠色通道”統一受理企業改制事項。設立2億元股權投資引導基金，支持企業在齊魯股權交易中心掛牌融資。優先安排政府專項扶持資金、優先項目立項。規改政策介紹2015年8月，《淄博市人民政府關于貫徹落實魯政發〔20152016年4月，省政府出臺《山東省人民政府關于減輕企業稅費負擔降低財務支出成本的意見》（魯政發〔2016〕10號）對規模以上企業進行規范化公司制改制，聘請符合省有關部門規定條件的中介機構產生的審計費、評估費、律師費等，按照實際發生額的50%給予補助，按同級財政單戶企業最高補助20萬元。對在齊魯股權交易中心掛牌且進行直接融資的企業，按10萬元/戶給予一次性補助。規改政策介紹2016年4月，省政府出臺《山東省人民政府關于減輕企業稅費負2016年6月，淄博市政府出臺《淄博市人民政府關于支持齊魯股權交易中心發展的意見》（淄政發〔2016〕10號文）規模企業改制中產生的中介機構費用可按實際發生額的50%予以補助，按市和區縣財政比例單戶最高補助20萬元。對于在齊魯股權交易中心掛牌且進行直接融資的企業，在享受省級10萬元/戶補助的基礎上，按市和區縣財政比例再給予20萬/戶的補助。規改政策介紹2016年6月，淄博市政府出臺《淄博市人民政府關于支持齊魯股省級引導基金配套服務省政府設立省直投基金，委托山東財金投資集團和山東發展投資控股集團投資運營，對2016年7月1日至年底前到齊魯股權交易中心精選板掛牌的企業，每家給予不高于300萬元的股權投資支持。省政府要求山東中泰新天使創業投資基金、魯信資本市場發展股權投資基金兩只子基金投資于區域性股權交易市場（齊魯股交中心）掛牌企業（含基金投資后掛牌的企業）比例不低于60%。省政府要求省級引導基金下設的多只母基金及其子基金，按照自身投資方向和要求，都要推動其投資企業進入齊魯股交中心掛牌。省政府要求建立投資基金和銀行信貸投貸聯動機制，引導銀行等金融機構放大倍數跟進引導基金投資的掛牌企業。省級引導基金配套服務省政府設立省直投基金，委托山東財金投資68

省直投基金介紹28省直投基金介紹69

省直投基金，是根據《推動資本市場發展和重點產業轉型升級財政政策措施》（魯政發〔2016〕20號）文件指導，由省財政出資設立，以股權投資方式運營，投資于齊魯股權交易中心掛牌企業的政策性基金。省直投基金的資金由省級政府引導基金安排。2970

省直投基金所涉及的相關政策，是根據《山東省人民政府關于運用政府引導基金促進股權投資加快發展的意見》（魯政發〔2014〕17號）、《山東省省級股權投資引導基金管理暫行辦法》（魯政辦發〔2014〕44號）、《推動資本市場發展和重點產業轉型升級財政政策措施》（魯政發〔2016〕20號）、山東省政府引導基金直投基金管理暫行辦法》(征求意見稿)等文件，及省政府相關專題會議紀要整理匯總。3071省直投基金投資的投資機構：

根據《山東省政府引導基金直投基金管理暫行辦法》(征求意見稿)的規定，本次省直投基金的投資主體為山東財金投資集團有限公司山東發展投資控股集團有限公司以上兩家公司作為受托投資機構，根據省財政廳的授權代行出資人職責，充分行使出資人在盡職調查、估值和投資決策等方面的授權。31省直投基金投資的投資機構：72省直投基金投資的投資范圍：

8月11日，郭樹清省長主持專題會議，根據本次會議議定的省直投基金的