2022-2023年羽絨服行業現狀與投資規劃分析報告匯報人：REPORTERContents目錄行業概況01行業發展環境02行業現狀03行業前景趨勢0401行業概況Loremipsumdolorsitamet,consetetursadipscingelitr,seddiamnonumyeirmodtemporinviduntutlaboreetPART01|行業定義Loremipsumdolorsitamet,consetetursadipscingelitr,seddiamnonumyeirmodtemporinvidunt行業定義“羽絨服中的填充物，最常見的是和，這兩種按顏色分，又可分為和灰絨。羽絨服里的羽毛，是指除了上面所說的絨毛之外全身上其他部位的毛，一般是呈片狀的，中間有羽梗。羽毛的保暖度較有限，沒有絨毛好。”1936年02|發展歷程1936-1970年1971-1990年1991年以后美國企業家和探險家埃迪鮑爾發明出世界上第一件羽絨服起步戶外運動裝備起步，不斷嘗試款式創新。輕便工作裝成為新需求，功能性突出。設計師對第一代羽絨服進行現代化改造，該階段羽絨服以實用性為主，出現了可在工作場合穿著的“睡袋外套”式羽絨服和具有極強保暖抗寒性的羽絨服。戶外羽絨服走向大眾，高端品牌引領行業邁向時尚時代，高端品牌加拿大鵝、Moncler踏入時尚界和奢侈品行業，將羽絨服行業帶入時尚時代。羽絨服上游主要為羽絨、面料和制衣設備等，其中羽絨是主要原材料成本。目前我國是世界上最大額羽絨及其制品生產消費國，羽絨加工技術具備優勢，而羽絨生產時污染較高，環保政策趨嚴背景下，不合規企業大幅度減少，整體羽絨供給減少的同時價格上漲，在一定程度導致羽絨服價格上漲。近期來看，2022年上半年整體鴨絨和鵝絨價格變動幅度較小，主要原因是行業處于淡季，整體需求較低。生產成本結構而言，羽絨服原料成本占總成本約75%，主要包括鵝絨/鴨絨（45%）、面料（25%）、輔料（5%）04|產業鏈上游羽絨服行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于羽絨服企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。04|產業鏈中游就目前羽絨服用戶主要消費影響因素而言，羽絨服主要用于冬日外出，整體保暖效果是最重要的購買因素影響，除此之外，因為羽絨服整體相較其他類型衣服較厚，加之女性用戶占比超6成，輕薄和時尚度等成為關鍵影響因素。值得注意的是，價格因素整體影響較低，為我國羽絨服高端化打下用戶基礎。04|產業鏈下游02行業發展環境Loremipsumdolorsitamet,consetetursadipscingelitr,seddiamnonumyeirmodtemporinviduntutlaboreetPART在消費升級趨勢下更受消費者青睞；商超渠道主要作為過季產品的夏季促銷渠道，產品多為中低端價位；隨著互聯網的興起和年輕一代消費者成為消費主力，相對標品的羽絨服在電商渠道發展日益成熟，網絡銷售成本相對較低，部分產品價格低于實體店，單件成交量較大，基本款動銷情況最好，高端產品表現相對較差。隨著中國經濟和社會的高質里發展,中國消費省文化自覺和文化自信快速增強,消費市場對具有中國文化主張時尚的認同和追求快速增強給企業文化創意以及品牌話語權提升帶來了發展機溫。消費升級的不斷提升,給羽絨眠行業的發展主入市場擴容和變革的新動力,個性化時尚化、更高審美、體驗和價值化需求快速提升,必將為羽絨服行業企業在產品開發、設計創意、模式創新等方面全方位系統創新拓展了空前的新空間。經濟環境03|經濟環境中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。04|社會環境改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。隨著第四次工業革命的蓬勃興起,技術創新正以簇群化、融合化的方式加速涌現,深刻改變著要素結構、價值構成、產業生態,關鍵技術核心標準、創新體系的創新發展,這為羽絨服產業發展自主可控和未來空間提供了基本保障特別是進入數字經濟時代,數據資源化資產化以及生產精益化、智能化進程的不斷加快,深刻變革行業制造范式、商業模式、企業組織方式和鏈接萬式:快速重塑企業形態、結構以及發展模式,催生羽絨服行業企業新業態、新生態的更新與價值延伸,從而全面提升羽絨服產業運營能力柔性化及資源配孟水平,大帽度提升產業鏈、價值鏈發展效率與水平。數字化轉型加快將助推習絨服產業在互聯網新時代價值創造模式變革。經濟環境05|社會環境06|行業驅動因素為促進行業科技創新事業發展，全面提升科技創新能力，中國逐步加大行業經費投入、落實稅收優惠、鼓勵科研人才發展，全面推動科研事業發展，同時帶動科研服務市場增長，廣泛運用于各個研究領域，未來市場空間將進一步釋放研究資源投入穩健增長羽絨服產業處于快速增長時期，由于羽絨服行業的產品及服務模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關系，羽絨服市場在良好的供需作用機制下保持穩定發展供需平衡促進市場發展從應用領域來看，羽絨服行業產品廣泛的運用于醫學、藥學、檢驗學、衛生免疫學、食品安全、農業科學等民營領域商業應用領域不斷拓展在市場發展中，行業企業為爭取競爭優勢，尤其是大中型企業，越來越重視自主研發實力，在企業科研方面投入逐年增長，企業科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化行業競爭促進行業正向發展03行業現狀分析Loremipsumdolorsitamet,consetetursadipscingelitr,seddiamnonumyeirmodtemporinviduntutlaboreetPART就我國服裝行業整體現狀而言，2016年以前我國服裝產量快速增長，一躍成為全球最大的出口國，隨著市場漸趨飽和疊加中美貿易戰影響，我國規模以上企業服裝產量大幅減少，2020年受疫情影響，上半年國內疫情較為嚴峻導致開工率下降，下半年海外疫情擴散帶動出口增加，當年產量恢復到2018年水平。2021年我國規模以上服裝企業完成服裝產量235.41億件，較2020年增加168億件，同比上升5.22%。01|行業現狀就羽絨服省市分布情況而言，我國羽絨服生產商主要分布在江西、江蘇和浙江等。數據顯示，2020年中國羽絨服超千萬件的:江西、江蘇和浙江羽絨服產量分別為1654萬件、1572萬件和浙江1002萬件。實際上我國羽絨服主要用于出口，國內需求整體較低，沿海等省市具備運輸成本較低的優勢。就我國羽絨服進出口數量變動情況而言，整體出口遠高于進口量，2020年受疫情影響，出口量大幅度下降，2021年國內消費環境轉好疊加國外疫情企業供給下降我國羽絨服出口回升同時進口增長超20%。我國目前進口羽絨服主要為高端羽絨服，價格昂貴，而出口主要中低端產品，價格較低。數據顯示，2021年我國羽絨服進出口量分別為7781萬件和602。02|行業現狀出口情況我國為紡織業大國之一，紡織類業務出口數量較多，其中2021年中國棉制男式羽絨大衣出口數量561663件，同比下降378%；化纖制男式羽絨大衣出口數量2592330件，同比下降18.7%；棉制男式羽絨短上衣出口數量19433512件，同比增長1%；化纖制男式羽絨短上衣出口數量為17967297件，同比增長25.8%。在女式羽絨服出口數量中，2021年中國棉制女式羽絨大衣出口數量為725508件，同比增長23%；中國化纖制女式羽絨大衣出口數量為9270793件，同比增長6.3%；棉制女式羽絨短上衣出口數量為5758433件，同比下降37%；化纖制女式羽絨短上衣出口數量21501728件，同比增長203|行業現狀進口情況我國羽絨服進口主要以高端品牌為主。2021年中國棉制男式羽絨大衣進口數量為28301件，同比增長229.6%；化纖制男式羽絨大衣進口數量為815346件，同比下降0.1%；棉制男式羽絨短上衣進口數量為45719件，同比增長68.4%；化纖制男式羽絨短上衣進口數量為2533335件，同比28.8%。就我國羽絨服產量走勢而言，隨著國內消費水平持續提高，對于羽絨服整體要求持續提高，加之原材料價格上漲，中小品牌出清，我國羽絨服產量持續下降，截止2020年僅為10023，僅為2016年的3分之一水平。2021年疫情結束消費報復式增長，加之國外疫情持續出口需求增長，羽絨服產量小幅度回升，達12649萬件。雖然我國羽絨服整體產量持續下降，但均價持續上漲背景下，我國羽絨服市場規模增速可觀且穩定。羽絨服作為我國主要防寒服裝，其主要填充料為鴨絨、鵝絨等，通過羽絨細絲交織在一起降低空氣流速，阻止空氣對流對熱量的散失。數據顯示，2015年我國羽絨服市場規模為767億元，2021年增長至1562億元，2015-2021年年均復合增速達到16%。羽絨服品類得到認可，細分賽道增速較快。數據統計，疫情前2019年中國羽絨服市場規模達1209億元（2020年受疫情影響行業規模及增速有所波動，故選取2019年數據作參考），2014-2019年中國羽絨服市場規模年均復合增速達17%，遠高于男裝8%的增速和女裝5.9%的增速。未來幾年隨著羽絨服滲透率提升及產品得到消費者認可下的量價提升作用下，有望維持高單位數的增速。04|行業市場規模質量參差不齊羽絨服行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力05|行業痛點行業監管難度大政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，羽絨服行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，羽絨服行業產品質量的監管難度加大高端產品發展落后在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，羽絨服行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于羽絨服行業的發展++單一的資金提供方角色僅能為羽絨服行業企業提供“凈利差”的盈利模式，羽絨服行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的羽絨服行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土羽絨服行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位全面增值服務06|發展建議高污染行業，屬于環境治理的重點對象羽絨行業為高污染行業，屬于環境治理的重點對象。近年來國家環保督查治理力度不斷加大，關停了許多不符合環保要求的養殖場，鵝鴨屠宰量有所下降，一定程度上減少羽絨供應，疊加期間禽流感疫情影響，推動羽絨價格上漲，行業議價能力受限。長期來看，行業洗牌加速，資源向頭部大型廠商集中，規模小、不達標的廠商將被逐漸淘汰出局或者被頭部企業并購。多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。羽絨服行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。04行業前景趨勢Loremipsumdolorsitamet,consetetursadipscingelitr,seddiamnonumyeirmodtemporinviduntutlaboreetPART01|行業發展趨勢目前我國羽絨服普及率約10%，對標歐美地區30-70%普及率有較大提升空間，主要系我國冬季秦嶺淮河以北溫度普遍在零度以下，面積大人口多，而冬季溫度極低的東北地區目前仍多以皮草過冬，西北地區滲透率有限，羽絨服有望通過輕柔蓬松、保暖性強的優勢進一步提升滲透率。同時消費者對羽絨服的購買頻率提升，每年至少購買一件的消費者占比達75%。在客單價和滲透率提升的雙重驅動下，羽絨服行業市場規模有望進一步提升。滲透率提升可期，行業擴容趨勢漸明低價格帶競爭激烈，小品牌逐漸出清。千元以下市場參與者眾多，以國產羽絨服品牌和全品類品牌為主。消費升級下消費者對羽絨服功能性和時尚性要求提高，一方面要求企業具備現進的生產技術，如防跑絨、防風透氣等特性，另一方面對企業供應鏈水平要求更高，可以快速反應的企業更可能抓住潮流變化風口。龍頭波司登生產技術先進，產品質量過硬，目前波司登自動化率已達到20%，未來自動化率可提升至50~60%，供應鏈流程和智能化全面優化，運營效率全面提升，可達到快反13天。同時，消費者的品牌意識增強，其中波司登作為國產“羽皇”，在羽絨服細分賽道品牌號召力強大。生產技術、供應鏈水平和品牌力構筑行業競爭壁壘，生產技術落后以及供應鏈水平不足的小品牌逐漸出清，龍頭競爭優勢明顯。市場逐步出清，龍頭優勢明顯隨著中國經濟和社會的高質里發展,中國消費省文化自覺和文化自信快速增強,消費市場對具有中國文化主張時尚的認同和追求快速增強給企業文化創意以及品牌話語權提升帶來了發展機溫。消費升級的不斷提升,給羽絨眠行業的發展主入市場擴容和變革的新動力,個性化時尚化、更高審美、體驗和價值化需求快速提升,必將為羽絨服行業企業在產品開發、設計創意、模式創新等方面全方位系統創新拓展了空前的新空間。消費升級加快給強成產業發展注入發展新力隨著第四次工業革命的蓬勃興起,技術創新正以簇群化、融合化的方式加速涌現,深刻改變著要素結構、價值構成、產業生態,關鍵技術核心標準、創新體系的創新發展,這為羽絨服產業發