《期貨從業資格》職業考試題庫

一,單選題(共200題，每題1分，選項中，只有一個符合題意)

1、我國期貨市場上，某上市期貨合約以漲跌停板價成交時，其成交撮合的原則是（）。

A.價格優先和平倉優先

B.平倉優先和時間優先

C.價格優先和時間優先

D.時間優先和價格優先【答案】BCG1T6N2I6Q8S4G6HC10Y5W1P8D10X3O8ZF3M1Q4H7Y9Y7B52、滬深300股指數的基期指數定為()。

A.100點

B.1000點

C.2000點

D.3000點【答案】BCU10S10C9X9H8N5D3HY5R6O6P1Z7F2L1ZU7G4K5Z3Y2C4I43、短期國債通常采用（）方式發行，到期按照面值進行兌付。

A.貼現

B.升水

C.貼水

D.貶值【答案】ACP10B5S1D2U2S6O10HH7E6C7C6W8Z10C4ZO8F8V8Y2D2S4I94、期貨市場的()可以借助套期保值交易方式，通過在期貨和現貨兩個市場進行方向相反的交易，從而在期貨市場和現貨市場之間建立一種盈虧沖抵機制，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，實現鎖定成本、穩定收益的目的。

A.價格發現的功能

B.套利保值的功能

C.風險分散的功能

D.規避風險的功能【答案】DCN5C5W8K2Z6U1T10HV2T3E6U5A10F8Q10ZU10A4D1V4A6W4K35、期貨市場的套期保值功能是將風險主要轉移給了（）。

A.套期保值者

B.生產經營者

C.期貨交易所

D.期貨投機者【答案】DCQ9M1S7F1P5F3E7HJ1W2L3Y6F5U6D2ZI9C7P3M1T8E1E56、某短期國債離到期日還有3個月，到期可獲金額10000元，甲投資者出價9750元將其買下，2個月后乙投資者以9850買下并持有一個月后再去兌現，則乙投資者的年化收益率是（）。

A.10.256％

B.6.156％

C.10.376％

D.18.274％【答案】DCM6S8Z4A4M3Z1E5HN9A8K5I10V5O4I3ZI10N8L5Y2C10I8O47、下列關于故障樹分析法的說法中，不正確的是()。

A.故障樹分析法是由英國公司開發的

B.故障樹分析法是一種很有前途的分析法

C.故障樹分析法是安全系統工程的主要分析方法之一

D.故障樹采用邏輯分析法【答案】ACR3Q8I10Q1K7E2D1HH10C7K6Y7W2H4Z1ZQ3C5K5F6H6E1Z48、期貨公司從事（）業務的，應當依法登記備案。

A.商品期貨業務

B.金融期貨業務

C.期貨咨詢業務

D.資產管理業務【答案】DCQ5A6U5R10Z6Q6A9HF5V7R10E10B1F6Z2ZV1F1Y3C6R4C3W49、持倉頭寸獲利后，如果要追加投資額，則（）。

A.追加的投資額應小于上次的投資額

B.追加的投資額應等于上次的投資額

C.追加的投資額應大于上次的投資額

D.立即平倉，退出市場【答案】ACJ7G5N9P3F8K10S4HC5S10L4X8S8E7P6ZE9X5X5G4P8F10G810、在現貨市場和期貨市場上采取方向相反的買賣行為，是（）。

A.現貨交易

B.期貨交易

C.期權交易

D.套期保值交易【答案】DCK1R2N2R5K7V9K7HL5Q5L9O7D6A3C3ZF7V9N1B2V3A10U1011、公司制期貨交易所的最高權力機構是（）。

A.股東大會

B.董事會

C.理事會

D.高級管理人員【答案】ACN8S10U3N10C8R4O7HG2I8H9H9E3F9K4ZS8Z10P4S8X2Y6M912、3月初，某紡織廠計劃在3個月后購進棉花，決定利用棉花期貨進行套期保值。3月5日初，某紡織廠計劃在3個月后購進棉花，決定利用棉花期貨進行套期保值。3月5日該廠在7月份棉花期貨合約上建倉，成交價格為21300元／噸，此時棉花的現貨價格為20400元／噸。至6月5日，期貨價格為19700元／噸，現貨價格為19200元／噸，該廠按此價格購進棉花，同時將期貨合約對沖平倉，該廠套期保值效果是（）。（不計手續費等費用）

A.有凈虧損400元／噸

B.基差走弱400元／噸

C.期貨市場虧損1700元／噸

D.通過套期保值操作，棉花的實際采購成本為19100元／噸【答案】ACB1R4Z1M9J3J1D1HU1D4I8T5U3R5P8ZP10J5Y6R4P3R6R713、2月份到期的執行價格為680美分/葡式耳的玉米看跌期貨期權，當該期權標的期貨價格為690美分/葡式耳，玉米現貨價格為670美分/葡式耳時，期權為（）。

A.實值期權

B.平值期權

C.不能判斷

D.虛值期權【答案】DCK5S8B7W10R2I4G4HQ4R7Y5E10B5F6U6ZN8N6B3D1F8S9H114、會員制期貨交易所會員大會結束之日起()日內，期貨交易所應當將大會全部文件報告中國證監會。

A.7

B.10

C.15

D.30【答案】BCQ1W6L10P8O7A6D8HA4C4F10T9Y3T3P8ZU6W2S3S3Z7O8A115、在計算無套利區間時，上限應由期貨的理論價格（）期貨和現貨的交易成本和沖擊成本得到。

A.加上

B.減去

C.乘以

D.除以【答案】ACQ1G6R5W8Q4X4R4HU2K4F8I2B7Z10N9ZA2G3H10L5D10R9G216、某投資者是看漲期權的賣方，如果要對沖了結其期權頭寸，可以選擇（）。

A.賣出相同期限，相同合約月份和相同執行價格的看跌期權

B.買入相同期限，相同合約月份和相同執行價格的看漲期權

C.買入相同期限，相同合約月份和相同執行價格的看跌期權

D.賣出相同期限，相同合約月份和相同執行價格的看漲期權【答案】BCG5W9U2O9L8C7X3HN3P6M8G9Y7P9Y7ZJ1J10W6Z7K8T7P317、某建筑企業已與某鋼材貿易商簽訂鋼材的采購合同，確立了價格，但尚未實現交收，此時該建筑企業屬于（）情形。

A.期貨多頭

B.現貨多頭

C.期貨空頭

D.現貨空頭【答案】BCG5E1R5S10E4Z2D3HV6Y1G10M8H8R10K8ZG2F4Y1N1C4U3W218、某投資者欲通過蝶式套利進行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時賣出5手3月份玉米期貨合約，應再（）。

A.同時買入3手5月份玉米期貨合約

B.在一天后買入3手5月份玉米期貨合約

C.同時買入1手5月份玉米期貨合約

D.一天后賣出3手5月份玉米期貨合約【答案】ACN9D7N1Y9A1I10P5HA6C10N3D8A1K4X4ZN8S1D8H5O6R4D119、CBOT是（）的英文縮寫。

A.倫敦金屬交易所

B.芝加哥商業交易所

C.芝加哥期貨交易所

D.紐約商業交易所【答案】CCZ2T10X3N10Y6A1W8HP5G8A7H7B4B7L1ZC2O10F1L4Y2T7I520、公司制期貨交易所的最高權力機構是（）。

A.董事會

B.監事會

C.總經理

D.股東大會【答案】DCW2H8L5S1N10C8Y6HA6D7H2F5W4W9D10ZN6W10K5O5K7C6T921、對于浮動利率債券的發行人來說，如果利率的走勢上升，則發行成本會增大，這時他可以（）。

A.作為利率互換的買方

B.作為利率互換的賣方

C.作為貨幣互換的買方

D.作為貨幣互換的賣方【答案】ACH7Q10F3L3K9Z5J10HU2M4C5H4C10X1X7ZX1G3U4A6S9V8H822、從期貨交易所的組織形式來看，下列不以營利為目的的是（）。

A.合伙制

B.合作制

C.會員制

D.公司制【答案】CCF1D2A9Z6J1S1W2HK3W7F9S7C8I7H4ZC5G9G2D9H10S10G423、下列屬于蝶式套利的有（）。

A.在同一期貨交易所，同時買人100手5月份菜籽油期貨合約.賣出200手7月份菜籽油期貨合約.賣出100手9月份菜籽油期貨合約

B.在同一期貨交易所，同時買入300手5月份大豆期貨合約.賣出500手7月份豆油期貨合約.買入300手9月份豆粕期貨合約

C.在同一期貨交易所，同時賣出300手5月份豆油期貨合約.買入600手7月份豆油期貨合約.賣出300手9月份豆油期貨合約

D.在同一期貨交易所，同時買入200手5月份鋁期貨合約.賣出700手7月份鋁期貨合約.買人400手9月份鋁期貨合約【答案】CCA4O7C3V8U5Y5Z8HC9X3N9L3I10O8A10ZF5Y1J5B8S8S4G324、根據以下材料，回答題

A.基差走弱200元/Ⅱ屯，該進口商現貨市場盈利1000元/噸

B.與電纜廠實物交收價格為46500元/噸

C.通過套期保值操作，銅的售價相當于49200元/噸

D.對該進口商而言，結束套期保值時的基差為200元/噸【答案】CCU1J7F7F9L10G6S3HJ9I3U4Z7X3K8P2ZL7B6I9K1C2V7C1025、某投資者在2月份以500點的權利金買進一張5月份到期執行價格為21000點的恒指看漲期權，同時又以300點的權利金買進一張5月到期執行價格為20000點的恒指看跌期權。則該投資者的買入看漲期權和買入看跌期權盈虧平衡點分別為（）。（不計交易費用）

A.20500點；19700點

B.21500點；19700點

C.21500點；20300點

D.20500點；19700點【答案】BCS4B9X9Y4U1P8C2HL4W4M4V3Q8O6I4ZK2C3L3Z9H6C1N726、利率互換交易雙方現金流的計算方式為（）。

A.均按固定利率計算

B.均按浮動利率計算

C.既可按浮動利率計算，也可按固定利率計算

D.一方按浮動利率計算，另一方按固定利率計算【答案】DCD8R1U9U5X3U7Y10HG9X9J4X1P6O2S5ZD2H3S9N1G5N4H427、間接標價法是指以（）。

A.外幣表示本幣

B.本幣表示外幣

C.外幣除以本幣

D.本幣除以外幣【答案】ACY9E10L4K1M2M4N3HD10I2D3M2W1C10G2ZV1J7H7B9A8R4W728、當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，即變為限價指令予以執行的一種指令是（）。

A.限價指令

B.停止限價指令

C.觸價指令

D.套利指令【答案】BCU8V5H3M9D4Y1J3HK5Q8L7E2D2E10D5ZD3E1T6Y3H7T1D1029、期貨合約是由（）統一制定的。

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.期貨業協會

D.證監會【答案】ACX1K8N4E7Z1B4M4HV4F1L1Y4C3E5C8ZQ10J4K3G5C7N4F630、7月1日，某交易者以120點的權利金買入一張9月份到期、執行價格為10200點的恒生指數看跌期權，同時，該交易者又以100點的權利賣出一張9月份到期、執行價格為10000點的恒生指數看跌期權。該交易者的最大可能盈利是（）。

A.220點

B.180點

C.120點

D.200點【答案】BCM10H6Y3H9Y2X8G4HT5S6C4Z1H8H7B3ZE10W1H6O1D10N10H1031、點價交易是指以期貨價格加上或減去（）的升貼水來確定雙方買賣現貨商品價格的定價方式。?

A.結算所提供

B.交易所提供

C.公開喊價確定

D.雙方協定【答案】DCM1Y10Q8T4G5V7V1HN4D9F4L5B1R2U10ZF1J1K3K9V7T2N132、1972年，（）率先推出了外匯期貨合約。

A.CBOT

B.CME

C.COMEX

D.NYMEX【答案】BCF4H2Q1G2B5D5G2HX9C6E1F9D5T3E5ZN8T3C8E7W3I4N833、一張3月份到期的執行價格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看跌期權，如果其標的玉米期貨合約的價格為350美分/蒲式耳，權利金為35美分/蒲式耳，其內涵價值為（）美分/蒲式耳。

A.30

B.0

C.-5

D.5【答案】ACK1D8R10P6D4P1E2HH3P2W2I6C8A6B6ZE7Y8S7I6U6H4M234、期貨交易的對象是（）。

A.倉庫標準倉單

B.現貨合同

C.標準化合約

D.廠庫標準倉單【答案】CCQ9E4S10Q2V10E5U6HX1I10E8O5Y5H5E4ZZ1O7C8E10M3A8X135、受聘于商品基金經理（CPO），主要負責幫助CPO挑選商品交易顧問（CTA），監督CTA的交易活動的是（）。

A.介紹經紀商（TB）

B.托管人（Custodian）

C.期貨傭金商（FCM）

D.交易經理（TM）【答案】DCI6Y7S2Y2F9V2P1HQ10L10K6F8J10B5C9ZP3S6T5Q1S3J9B1036、一筆1M／2M的美元兌人民幣掉期交易成本時，銀行（報價方）報價如下：美元兌人民幣即期匯率為6．2340／6．2343；（1M）近端掉期點為40．00／45．00（bp）；（2M）遠端掉期點為55．00／60．00（bp），作為發起方的某機構，如果交易方向是先買入、后賣出。

A.6.2388

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403【答案】ACN9G3I6Y5O8Y7X9HC2I9A2B3B9G3T10ZQ2J10I4Y2O2M6M837、期轉現交易雙方尋找交易對手時，可通過（）發布期轉現意向。

A.I

B.B證券業協會

C.期貨公司

D.期貨交易所【答案】DCF6Q3V7T1H8S7G8HN8Q7K8S2Q9Y4M4ZG10Z4P8L3M10Q5U738、當滬深300指數期貨合約l手的價值為120萬元時，該合約的成交價為（）點。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000【答案】BCR9Y4Z6H9W6V5C10HX2R10S1A1N1F6Y10ZZ3T6S6K3V6I10P239、非美元標價法報價的貨幣的點值等于匯率標價的最小變動單位（）匯率。

A.加上

B.減去

C.乘以

D.除以【答案】CCM3K5V2D2B1Y6O8HN4O3A10B3K4M7E8ZK8O2Z2V5C4C3H640、某投資者在上海期貨交易所賣出期銅（陰極銅）10手（每手5噸），成交價為37500元/噸，當日結算價為37400元/噸，則該投資者的當日盈虧為()。

A.5000元

B.10000元

C.1000元

D.2000元【答案】ACZ10N7C6O10E7K9E6HS1D2Z10W7V3M2C7ZO8T8X3G3E4O9H141、下列關于持倉量和成交量關系的說法中，正確的是（）。

A.當買賣雙方有一方做平倉交易時（即換手），持倉量增加

B.當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量減少

C.當買賣雙方有一方做平倉交易時（即換手），持倉量不變

D.當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量增加【答案】CCX6Q8M5P3N3R2I3HU10Q3U7M2M2X10Z7ZT3Q4Z4J1W1D2Y542、在正向市場進行牛市套利，實質上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要（）。

A.縮小

B.擴大

C.不變

D.無規律【答案】ACD5V10B4K4B7E8X5HL9O3Q9Q10S9N7P2ZV9E2Z5D7U1W2G143、債券A息票率6%，期限10年，面值出售；債券B息票率6%，期限10年，低于面值出售，則（）。

A.A債券久期比B債券久期長

B.B債券久期比A債券久期長

C.A債券久期與B債券久期一樣長

D.缺乏判斷的條件【答案】ACV8S5Y9W2M6U5T4HD3L4O2V1Z6B10Y3ZW6I6Q1O2K7Y9H944、上海證券交易所2015年2月9日掛牌上市的股票期權是上證50ETF，合約的標的是（）。

A.上證50股票價格指數

B.上證50交易型開放式指數證券投資基金

C.深證50股票價格指數

D.滬深300股票價格指數【答案】BCZ8D4C6N1U10N4E9HY7B1S4F6M10D4S7ZL5E4C5V6B6V4A745、某投資者上一交易日結算準備金余額為500000元，上一交易日交易保證金為116050元，當日交易保證金為166000元，當日平倉盈虧為30000元，當日持倉盈虧為-12000元，當日入金為100000元，該投資者當日結算準備金余額為（）元。（不計手續費等其他費用）

A.545060

B.532000

C.568050

D.657950【答案】CCE9L1Y9N2B2O4M8HR1S3X2J7D7X10H2ZA8W2O8V1S9P5L146、某期貨交易所內的執行價格為450美分／蒲式耳的玉米看跌期權，當標的玉米期貨價格為400美分／蒲式耳時，看跌期權的內涵價值為（）。

A.450+400=850（美分／蒲式耳）

B.450+0=450（美分／蒲式耳）

C.450—400=50（美分／蒲式耳）

D.400-0=400（美分／蒲式耳）【答案】CCZ5Y7O8G2N6I8X4HL8Z4G5Z3H9I4T5ZI8X5M9D10Z1K8I947、我國期貨市場上，某上市期貨合約以漲跌停板價成交時，其成交撮合的原則是（）。

A.平倉優先和時間優先

B.價格優先和平倉優先

C.價格優先和時間優先

D.時間優先和價格優先【答案】ACE1D6O5P3F2O3P5HU6D6P1R6Q7B4B4ZN4F6J3S6M3T9F448、滬深300指數期權仿真交易合約的報價單位為（）。

A.分

B.角

C.元

D.點【答案】DCF9H3Z9N5B6I3G8HJ10H10V10W2A5R5G2ZM4J1M3G7J2W1B849、下列（）正確描述了內在價值與時間價值。

A.時間價值一定大于內在價值

B.內在價值不可能為負

C.時間價值可以為負

D.內在價值一定大于時間價值【答案】BCL3F9G2T3H7J6B2HT3Y2S9C9L8T9U8ZI8U1Q2U3B1Y1X350、如果違反了期貨市場套期保值的（）原則，則不僅達不到規避價格

A.商品種類相同

B.民商品數量相等

C.分月相同或相近

D.交易方向相反【答案】DCH7I10Q6A6K9B10Y1HN6C9N5R1B9P3Y5ZZ3Z8O3B1A6B4N251、在正向市場中，期貨價格與現貨價格的差額與（）有關。

A.預期利潤

B.持倉費

C.生產成本

D.報價方式【答案】BCF6O4A6F8Z6I8Y4HL10I1V2K10S7T2I6ZL8O6X7O6E8R4Q252、某企業有一批商品存貨，目前現貨價格為3000元/噸，2個月后交割的期貨合約價格為3500元/噸。2個月期間的持倉費和交割成本等合計為300元/噸。該企業通過比較發現，如果將該批貨在期貨市場按3500元/噸的價格賣出，待到期時用其持有的現貨進行交割，扣除300元/噸的持倉費之后，仍可以有200元/噸的收益。在這種情況下，企業將貨物在期貨市場賣出要比現在按3000元/噸的價格賣出更有利，也比兩個月賣出更有保障，此時，可以將企業的操作稱為（）。

A.期轉現

B.期現套利

C.套期保值

D.跨期套利【答案】BCZ4F3J6M8W8C6E6HU5W10V2L4O6W2V5ZF3B8I8P5N9L9B453、實物交割要求以（）名義進行。

A.客戶

B.交易所

C.會員

D.交割倉庫【答案】CCN5D5B8L1O9H6L10HK5D7J3H6R3Z6S1ZO4L5N2U6G6U4R1054、如不計交易費用，買入看漲期權的最大虧損為（）。

A.權利金

B.標的資產的跌幅

C.執行價格

D.標的資產的漲幅【答案】ACF1Z2S9N6J10T5Z5HA8D7N9T10D10W9K5ZP3Y4L2E10B1T4M555、某交易者以2090元／噸買入3月強筋小麥期貨合約100手，同時以2180元／噸賣出5月強筋小麥期貨合約100手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。

A.3月份價格2050元／噸，5月份價格2190元／噸

B.3月份價格2060元／噸，5月份價格2170元／噸

C.3月份價格2100元／噸，5月份價格2160元／噸

D.3月份價格2200元／噸，5月份價格2150元／噸【答案】DCM2J3Y9J7G5J1M10HL8Q2W3A9B8R9A1ZC3K2W1F6U4H6F256、規范化的期貨市場產生地是（）。

A.美國芝加哥

B.英國倫敦

C.法國巴黎

D.日本東京【答案】ACE9Q4S5K5N1J10Q1HL10U7R8E9Y10J5D10ZB1H7H6F8Z8G3L857、某套利者在9月1日買入10月份的白砂糖期貨合約，同時賣出12月份白砂糖期貨合約，以上兩份期貨合約的價格分別是3420元/噸和3520元/噸，到了9月15日，10月份和12月份白砂糖的期貨價格分別為3690元/噸和3750元/噸，則9月15日的價差為（）

A.50元/噸

B.60元/噸

C.70元/噸

D.80元/噸【答案】BCM10J4Y1C1U9G10O9HV5F2U2F2H8E4W3ZQ7H8Z5M4N5O2U758、1999年，期貨經紀公司最低注冊資本金提高到（）萬元人民幣。

A.1500

B.2000

C.2500

D.3000【答案】DCK7A1X1F9L3N9B5HL8B2H2J2B6A2I10ZH3Q1T10F5U4Y7X159、某投資者買入一手股票看跌期權，合約規模為100股／手，行權價為70元，該股票當前價格為65元，權利金為7元。期權到期日，股票價格為55元，不考慮交易成本，投資者到期行權凈收益為（）元。

A.-300

B.300

C.500

D.800【答案】DCM3O4T6C5S10L1O5HI6L10T2B5B9J2F7ZY6E5A2V9Q2W9M760、2月份到期的執行價格為680美分/葡式耳的玉米看跌期貨期權，當該期權標的期貨價格為690美分/葡式耳，玉米現貨價格為670美分/葡式耳時，期權為（）。

A.實值期權

B.平值期權

C.不能判斷

D.虛值期權【答案】DCU5A1M7A9L7F1R3HM2X3U4W1S7Z4O2ZS10G1K2C5V4B3N761、人民幣NDF是指以（）匯率為計價標準的外匯遠期合約。

A.美元

B.歐元

C.人民幣

D.日元【答案】CCL3T3A7D6J5P2Z4HI9I8O7D6R7B9D5ZR10U8D4M10P3A2O1062、在我國，某自營會員上一交易日未持有期貨頭寸，且結算準備盒余額為60萬元，當日開倉買入豆粕期貨合約40手，成交價為2160元／噸，當日收盤價為2136元／噸，結算,為2134元／噸（豆粕合約交易保證金為5%）。經結算后，該會員當日結算準備金余額為（）元。

A.600000

B.596400

C.546920

D.492680【答案】CCW1A4H1E9I3U6N5HH6O9S8J6V4H9P1ZU1K7A4S6R1T7R263、下面屬于熊市套利做法的是（）。

A.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約

B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約

C.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約

D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約【答案】DCL4G3P1S6Y9L4M2HB2C6C10F1M9L2Y1ZI4Z8Q8K7Q3W7W764、芝加哥商業交易所集團是由美國兩家著名期貨交易所（）合并而成。

A.CME和NYMEX

B.COMEX和NYMEX

C.CBOT和COMEX

D.CBOT和CME【答案】DCE8D3S1R4Y3D4M3HJ1G8R6Z9F10L8H4ZL2Y4G3P8Y6M3Q465、滬深300股指期貨合約在最后交易日的漲跌停板幅度為（）

A.上一交易日結算價的±10%

B.上一交易日收盤價的±10%

C.上一交易日收盤價的±20%

D.上一交易日結算價的±20%【答案】DCB2A6A6Q4L5Q5W3HW1Z9Z1J3P8I9U2ZX10X9Q6S4K3H7P666、在正向市場中，期貨價格高出現貨價格的部分與（）的高低有關。

A.持倉量

B.持倉費

C.成交量

D.成交額【答案】BCB6A6A3N7S4E8C1HD1N6I5J2W10I3V10ZA3R7Q4X4T3H9J867、某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當天平倉5手合約，成交價格為2030元/噸，當日結算價格為2040元/噸，交易保證金比例為5％，則該客戶當天需交納的保證金為（）元。

A.20400

B.20200

C.15150

D.15300【答案】DCW5F2G6T10B7W9E2HZ1S5L7M1G8G3X6ZL4Z5X7J2A5F3Z268、如果投資者在3月份以600點的權利金買入一張執行價格為21500點的5月份恒指看漲期權，同時又以400點的期權價格買入一張執行價格為21500點的5月份恒指看跌期權，其損益平衡點為（）。（不計交易費用）

A.21300點和21700點

B.21100點和21900點

C.22100點和21100點

D.20500點和22500點【答案】CCX5F1D1F8P8I8W7HS1N7L8Y2K8C10P6ZO3B7H1Z9O5E6I769、以下（）不是外匯掉期交易的特點。

A.通常屬于場外衍生品

B.期初基本不改變交易者資產規模

C.能改變外匯頭寸期限

D.通常來說，外匯掉期期末交易時匯率無法確定【答案】DCQ9S5T10B5D9N4O3HA2G1J8Z6Z2M7M8ZE2G8P5N2A7R8V1070、某交易者以0.0106（匯率）的價格出售10張在芝加哥商業交易所集團上市的執行價格為1.590的GB、D、/USD、美式看漲期貨期權。則該交易者的盈虧平衡點為（）。

A.1.590

B.1.6006

C.1.5794

D.1.6112【答案】BCC5X8T9V2D2J10X9HA2E8S2U5U4G9X6ZI1M1V3H1P1R10Q671、當期貨合約臨近到期日時，現貨價格與期貨價格之間的差額即基差將接近于（）。

A.期貨價格

B.零

C.無限大

D.無法判斷【答案】BCK7F9Z4Q5T9I2I2HX3G9T8O10F5T1B5ZY7V4S5W1S8R6Y272、下列關于貨幣互換說法錯誤的是（）。

A.一般為1年以上的交易

B.前后交換貨幣通常使用相同匯率

C.前期交換和后期收回的本金金額通常一致

D.期初、期末各交換一次本金，金額變化【答案】DCL7W1M7P3U3Q10X6HJ5F4Q4I8M8S6G1ZU6X4I9R5H5F10N673、在反向市場上，交易者買入5月大豆期貨合約同時賣出9月大豆期貨合約，則該交易者預期（）。

A.價差將縮小

B.價差將擴大

C.價差將不變

D.價差將不確定【答案】BCV5J7Z4N8T8H9A1HI1G3B5T1C7J6N5ZK10D3U10P6V3P5Q974、當成交指數為95．28時，1000000美元面值的13周國債期貨和3個月歐洲美元期貨的買方將會獲得的實際收益率分別是()。

A.1.18％，1.19％

B.1.18％，1.18％

C.1.19％，1.18％

D.1.19％，1.19％【答案】CCP6F1H2M6I8A8F9HO9I8K6D8Z3R3D9ZF4B6S6X6L4W10H875、某機構打算用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C三種股票，現在這三種股票的價格分別為20元、25元和60元，由于擔心股價上漲，則該機構采取買進股指期貨合約的方式鎖定成本。假定相應的期指為2500點，每點乘數為100元，A、B、C三種股票的β系數分別為0.9、1.1和1.3。則該機構需要買進期指合約（）張。

A.44

B.36

C.40

D.52【答案】ACT6C2W6P6E9J9Q5HS5J1G5J8R10T8Y2ZE1R2J6R9D2Y3V376、對于某債券組合，三只債券投資額分別為200萬元、300萬元和500萬元，其久期分別為3、4、5，則該債券組合的久期為（）。

A.3.6

B.4.2

C.3.5

D.4.3【答案】DCV10S1S1J10A9Y5I5HO3L2K10A2N7B10T9ZH3E4N9D6W8A9K577、當買賣雙方均為新交易者，交易對雙方來說均為開新倉時，持倉量（）

A.增加

B.減少

C.不變

D.先增后減【答案】ACX3Q3C2F9J8I4I8HU7N2U8L9W3M4Q10ZM9C2C6L9L5O5U278、一般而言，預期后市下跌，又不想承擔較大的風險，應該首選（）策略。

A.買進看跌期權

B.賣出看漲期權

C.賣出看跌期權

D.買進看漲期權【答案】ACS3D3L6N5P2K1I1HI2R1U5R9Z2G1M4ZL8G9C5L2R1V6O579、商品期貨合約不需要具備的條件是（）。

A.供應量較大，不易為少數人控制和壟斷

B.規格或質量易于量化和評級

C.價格波動幅度大且頻繁

D.具有一定規模的遠期市場【答案】DCM6X3R10A4I6U7Q2HV8L1W1D6O6C7Z6ZS2U1M4L5K1R9K580、下列不屬于期貨交易所職能的是（）。

A.設計合約、安排合約上市

B.發布市場信息

C.制定并實施期貨市場制度與交易規則

D.制定期貨合約交易價格【答案】DCK4U5F3R9H7L2A10HH2N1I4E4Q6X9H9ZW8F8D8B7T1Y7H1081、某美國交易者發現6月歐元期貨與9月歐元期貨間存在套利機會。2月i0日，買人100手6月歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1．3606，同時賣出100手9月歐元期貨合約，歐元兌美元價格為1．3466。5月10日，該交易者分別以1．3596歐元／美元和1．3416歐元／美元的價格將手中合約對沖。則該交易者在該筆交易中（）美元。（每張歐元期貨合約為12．5萬歐元）

A.盈利50000

B.虧損50000

C.盈利30000

D.虧損30000【答案】ACR2O3U10W2R8R2Q5HT8V4Z1J6O10M9L8ZG4X6T3D1D9M9V982、3月9日，某交易者賣出10手5月A期貨合約同時買入10手7月該期貨合約，價格分別為3620元／噸和3670元／噸。3月14日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，5月和7月合約平倉價格分別為3720元／噸和3750元／噸。該交易者盈虧狀況是（）元。(每手10噸，不計手續費等費用)

A.虧損2000

B.盈利1000

C.虧損1000

D.盈利2000【答案】ACR3Y6G2A4X4T3A4HD7R7V5N6K10Q3A7ZI7P4M7B7I8K10W183、最早推出外匯期貨合約的交易所是（）。

A.芝加哥期貨交易所

B.芝加哥商業交易所

C.倫敦國際金融期貨交易所

D.堪薩斯市交易所【答案】BCQ6R5Q8A3I4A8J7HU7B1Q1O1B4D2Z5ZW3P9R2M4V2H7I984、計劃發行債券的公司，擔心未來融資成本上升，通常會利用利率期貨進行（）來規避風險。

A.買入套期保值

B.賣出套期保值

C.投機

D.以上都不對【答案】BCW8X4C2X7V3Q7R10HW9V1C5O5K8A2B6ZG8A1L4K6B3N10R285、對買進看漲期權交易來說，當標的物價格等于（）時，該點為損益平衡點。

A.執行價格

B.執行價格+權利金

C.執行價格-權利金

D.標的物價格+權利金【答案】BCX2S9R6B5Y2S9D5HT10U8N10A8Q2Y6E5ZZ7J6K4C9V2F3G986、某投資以200點的價位賣出一份股指看漲期權合約，執行價格為2000點，合約到期之前該期權合約賣方以180的價格對該期權合約進行了對沖平倉，則該期權合約賣方的盈虧狀況為（）。

A.-20點

B.20點

C.2000點

D.1800點【答案】BCT1F7L10B9O3U5I8HG6O6A5H3D6Q9A3ZI10N5L8S3G2K7B787、某套利者以461美元/盎司的價格買入1手12月的黃金期貨，同時以450美元/盎司的價格賣出1手8月的黃金期貨。持有一段時間后，該套利者以452美元/盎司的價格將12月合約賣出平倉，同時以446美元/盎司的價格將8月合約買入平倉。該套利交易的盈虧狀況是（）美元/盎司。

A.虧損5

B.獲利5

C.虧損6

D.獲利6【答案】ACW6Y9M1A2W6N9X7HF3F3C10K8H8Z10H5ZC10M2U6C7I8T6F888、交易者以45美元/桶賣出10手原油期貨合約，同時賣出10張執行價格為43美元/桶的該標的看跌期權，期權價格為2美元/桶，當標的期貨合約價格下跌至40美元/桶時，交易者被要求履約，其損益結果為（）。（不考慮交易費用）

A.盈利5美元/桶

B.盈利4美元/桶

C.虧損5美元/桶

D.虧損1美元/桶【答案】BCT4B2H7Z9R2K10X5HF3D3P6W9B4V1G9ZB6A7L2S6G6X4O489、在直接標價法下，如果人民幣升值，則美元兌人民幣（）。

A.增加或減少無法確定

B.不變

C.減少

D.增加【答案】CCG10U1X9Z9Z6I2Z10HO5U5L9J6P8K4N4ZJ10I6M1I4H3H8I690、對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規定就（）。

A.越低

B.越高

C.根據價格變動情況而定

D.與交割月份遠近無關【答案】ACE8I6M10G7B6L1Y9HL3N2Q5P2P5H8V8ZX2Z5F9K7C9P10Q1091、期貨市場技術分析是研究期貨市場行為，通過分析以往的（）等數據預測未來的期貨價格。

A.期貨價格、持倉量和交割量

B.現貨價格、交易量和持倉量

C.現貨價格、交易量和交割量

D.期貨價格、交易量和持倉量【答案】DCM5A4E7F2T8E4A8HU10N6L4A9A1T4Y8ZP2X3R2V9Q7K7G792、在我國商品期貨市場上，客戶的結算通過（）進行。

A.交易所

B.結算公司

C.期貨公司

D.中國期貨保證金監控中心【答案】CCB8J3H8X1P5A7H2HC3T4D7C9W6I6Q8ZO4U7V9I9L9V3P993、7月I1日，某鋁廠與某鋁貿易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準，以高于鋁期貨價格100元/噸的價格交收。同時鋁廠進行套期保值，以16600元/噸的價格賣出9月份鋁期貨合約。此時鋁現貨價格為16350元/噸。8月中旬，該鋁廠實施點價，以16800元/噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時按該價格將期貨合約對沖平倉，此時鋁現貨價格為16600元/噸。通過套期保值交易，該鋁廠鋁的售價相當于（）。

A.16700

B.16600

C.16400

D.16500【答案】ACU3P3E4E8S10X4E4HH4P5M2Q9F3Y8A4ZQ3P4X4E10U1P5T494、在其他因素不變的情況下，美式看跌期權的有效期越長，其價值就會（）。

A.減少

B.增加

C.不變

D.趨于零【答案】BCY8O8K8R8L3O6G8HT7T4L8P2R7Z4E8ZX4O9U10R7P3Q8Z895、買賣雙方簽訂一份3個月后交割一攬子股票組合的遠期合約，該一攬子股票組合與滬深300股指構成完全對應，現在市場價值為150萬人民幣，即對應于滬深指數5000點。假定市場年利率為6%，且預計一個月后收到15000元現金紅利，則該遠期合約的合理價格應該為（）元。

A.1537500

B.1537650

C.1507500

D.1507350【答案】DCZ3W5T10E5R7A9O4HO2F2C3Z8G2Z6B7ZI9R3H5M6V1W3R996、買賣雙方簽訂一份3個月后交割一攬子股票組合的遠期合約，該一攬子股票組合與滬深300股指構成完全對應，現在市場價值為150萬人民幣，即對應于滬深指數5000點。假定市場年利率為6%，且預計一個月后收到15000元現金紅利，則該遠期合約的合理價格應該為（）元。

A.1537500

B.1537650

C.1507500

D.1507350【答案】DCY2I2M10O4C10Q9M7HP8S9T2P6V8I4F1ZL2K4K2H9T6E5O797、對買入套期保值而言，基差走強，套期保值效果是（）。（不計手續費等費用）

A.期貨市場和現貨市場不能完全盈虧相抵，存在凈虧損

B.期貨市場和現貨市場能完全盈虧相抵且有凈盈利

C.現貨市場盈利完全彌補期貨市場虧損，完全實現套期保值

D.以上說法都不對【答案】ACN1I8V2N7T7F6D10HA10I7S4L1Y3L6V9ZH7N3B1P1X4E3D898、某交易者在4月份以4.97港元/股的價格購買一份9月份到期、執行價格為80.00港元/股的某股票看漲期權，同時他又以1.73港元/股的價格賣出一份9月份到期、執行價格為87.5港元/股的該股票看漲期權（合約單位為1000股，不考慮交易費用），如果標的股票價格為90港元，該交易者可能的收益為（）。

A.5800港元

B.5000港元

C.4260港元

D.800港元【答案】CCS3S6W8W6B10Y7N6HV10Z5O4W6F5Q10N5ZF6E2C3Q10U5Z4K799、以下關于遠期交易和期貨交易的描述中，正確的是（）。

A.期貨交易與遠期交易通常都以對沖平倉方式了結頭寸

B.遠期價格比期貨價格更具有權威性

C.期貨交易和遠期交易信用風險相同

D.期貨交易是在遠期交易的基礎上發展起來的【答案】DCD1G4T9A10D9A6M3HH2U10U6C3E7N7D5ZF8O5A5Q6E10G3S7100、某套利者在黃金期貨市場上以962美元／盎司的價格買入一份10月的黃金期貨合約，同時以951美元／盎司的價格賣出6月的黃金期貨合約。持有一段時問之后，該套利者以953美元／盎司的價格將10月合約賣出平倉，同時以947美元／盎司的價格將6月合約買入平倉。則10月份的黃金期貨合約盈利為（）。

A.-9美元／盎司

B.9美元／盎司

C.4美元／盎司

D.-4美元／盎司【答案】ACW6V10N4M9T10O10V6HW8R6Y6Y4K4A2M5ZY1Q5U7N4E10V6U10101、美國在2007年2月15日發行了到期日為2017年2月15日的國債，面值為10萬美元，票面利率為4.5%。如果芝加哥期貨交易所某國債期貨（2009年6月到期，期限為10年）的賣方用該國債進行交割，轉換因子為0.9105，假定10年期國債期貨2009年6月合約交割價為125-160，該國債期貨合約買方必須付出（）美元。

A.116517.75

B.115955.25

C.115767.75

D.114267.75【答案】CCG5D8T2W5G4H6Q3HU3P9A8G4Q3C5C9ZH7Q7G2D9D5S8L2102、相同條件下，下列期權時間價值最大的是（）。

A.平值期權

B.虛值期權

C.實值期權

D.看漲期權【答案】ACT6B5K10Q5N8R2O9HI3L6D10O1Q5Z7K7ZP3P4A10T4Y10W8D8103、某投資者在A股票現貨價格為48元／股時，買入一份該股票看漲期權合約，期權價格為2美元／股，執行價格為55美形股，合約規模為100股，則該期權合約的損益平衡點是（）。

A.損益平衡點=55美元／股+2美元／股票

B.損益平衡點=48美元／股+2美元／股票

C.損益平衡點=55美元／股-2美元／股票

D.損益平衡點=48美元／股-2美元／股票【答案】ACL2O1V5Z1T5I9N4HB6L3Z4L3W9Y3F9ZL5S2E6W5Y3U3S5104、下列選項中，其盈虧狀態與性線盈虧狀態有本質區別的是（）。

A.證券交易

B.期貨交易

C.遠期交易

D.期權交易【答案】DCK6S8S3N9V4S7E5HY10K6W2U10S6A8C2ZK9N4Y2F6W5N6F9105、關于利用期權進行套期保值，下列說法中正確的是（）。

A.期權套期保值者需要交納保證金

B.持有現貨者可采取買進看漲期權策略對沖價格風險

C.計劃購入原材料者可采取買進看跌期權策略對沖價格風險

D.通常情況下，期權套期保值比期貨套期保值投入的初始資金更少【答案】DCB8X3L3K7G9G8D2HS5F4K1S8H5E2J1ZT10U2Y7J2C5L8M10106、滬深300股指期貨的交割結算價是依據（）確定的。

A.最后交易日最后5分鐘期貨交易價格的加權平均價

B.從上市至最后交易日的所有期貨價格的加權平均價

C.最后交易日滬深300指數最后兩個小時的算術平均價

D.最后交易日的收盤價【答案】CCL5S10L5B3C3C8S3HT5Q4S2A1Z8B5K1ZH5T8Y7Y10P1H2X2107、技術分析的假設中，最根本、最核心的條件是（）。

A.市場行為涵蓋一切信息

B.價格沿趨勢移動

C.歷史會重演

D.投資者都是理性的【答案】BCU3T3W3P10L10U1K3HY5J1F5G3E5O4J4ZG9J9A7Z2Z4N5O9108、假設r=5％，d=1．5％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的現貨價格分別為1400、1420、1465及1440點，則4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的期貨理論價格分別為（）點。

A.1412.25；1428.28；1469.27；1440

B.1412.25；1425.28；1460.27；1440

C.1422.25；1428.28；1460.27；1440.25

D.1422.25；1425.28；1469.27；1440.25【答案】ACP6N5Q5I1Y6M8I1HC6D9N8G3K5S7Q3ZJ3X5J1G8T5P6S10109、某大豆加工商為避免大豆現貨價格風險，做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，當時的基差為-30元/噸，賣出平倉時的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）元。

A.盈利3000

B.虧損3000

C.盈利1500

D.虧損1500【答案】ACI8U7R6P8U4L4M8HK7N1P6Y7S2D8P3ZS10Q3J8H7B7E1G8110、某交易者賣出4張歐元期貨合約，成交價為1.3210美元/歐元，后又在1.3250美元/歐元價位上全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮手續費情況下，這筆交易（）美元。

A.盈利500

B.虧損500

C.虧損2000

D.盈利2000【答案】CCL1H5L9H9M2U8Z2HQ4R5M1Q1Q2W1G1ZZ7T5W1Y4C5U2W10111、下列不屬于影響利率期貨價格的經濟因素的是（）。

A.貨幣政策

B.通貨膨脹率

C.經濟周期

D.經濟增長速度【答案】ACQ6S6C1Q7E10P3N1HS9N1V9P5Z6V1R5ZH7L2H9E3Y7D1D3112、根據下面資料，答題

A.164475

B.164125

C.157125

D.157475【答案】DCT2Q8M2Q8Z4Y9Z2HI6J5J4P3U5Z6R6ZY6R2J4H6U7A3V9113、甲小麥貿易商擁有一批現貨，并做了賣出套期保值。乙面粉加工商是甲的客戶，需購進一批小麥，但考慮價格會下跌，不愿在當時就確定價格，而要求成交價后議。甲提議基差交易，提出確定價格的原則是比10月期貨價低3美分／蒲式耳，雙方商定給乙方20天時間選擇具體的期貨價。乙方接受條件，交易成立。試問如果兩周后，小麥期貨價格大跌，乙方執行合同，雙方交易結果是（）。

A.甲小麥貿易商不能實現套期保值目標

B.甲小麥貿易商可實現套期保值目標

C.乙面粉加工商不受價格變動影響

D.乙面粉加工商遭受了價格下跌的損失【答案】BCN6M9U3W1W5G7U9HC5Q8C2S4R9X4O6ZF3J5G2X6P9E3B1114、下列關于期貨市場規避風險功能的描述中，正確的是（）。

A.期貨交易無價格風險

B.期貨價格上漲則贏利，下跌則虧損

C.能夠消滅期貨市場的風險

D.用一個市場的贏利彌補另一個市場的虧損【答案】DCI4K10N5V9L9O6O1HT3Q9X6X10X1N9I3ZX7K2F9X3E6O5S6115、20世紀70年代初，（）被（）取代使得外匯風險增加。

A.固定匯率制；浮動匯率制

B.浮動匯率制；固定匯率制

C.黃金本位制；聯系匯率制

D.聯系匯率制；黃金本位制【答案】ACG6N10P3W4Y5F9E4HH9O7Y9G2B1R2V6ZK3Z4O3L7E8R4I2116、某組股票現值100萬元，預計1個月后可收到紅利1萬元，當時市場年利率為6％，買賣雙方簽訂了3個月后轉讓該組股票的遠期合約。則該遠期合約的凈持有成本為__________元，合理價格為__________元。（）

A.10000；1005000

B.5000；1010000

C.25100；1025100

D.4900；1004900【答案】DCL8L6S8F3Q4I6N3HR5O7L9L8M5T2Y8ZB5N7N5Z10L7F7A5117、規范化的期貨市場產生地是（）。

A.美國芝加哥

B.英國倫敦

C.法國巴黎

D.日本東京【答案】ACZ2V2T7M7T4U5Z3HV5A5B4X3L6N3Y2ZX2P9T3N9D1N10E2118、在外匯管制比較嚴格的國家，禁止外匯自由市場存在，官方匯率就是()。

A.基礎匯率

B.名義匯率

C.實際匯率

D.政府匯率【答案】CCO7M2J10G8T4W3Q1HV10H6J9W5C9U4D5ZP2C3B9W8N2K9Z3119、證券公司申請介紹業務資格，申請日前6個月各項風險控制指標符合規定標準，其中對外擔保及其他形式的或有負債之和不高于凈資產的()，但因證券公司發債提供的反擔保除外。

A.5％

B.10％

C.30％

D.70％【答案】BCQ6Q7X4F2H7B6C9HJ2R2O7K6S2P8A10ZA9M5M5G1N2X3B1120、與股指期貨相似，股指期權也只能（）。

A.買入定量標的物

B.賣出定量標的物

C.現金交割

D.實物交割【答案】CCO10F2C7Q6G5H4Z8HR5S6J9G8L4D6X2ZT8F1E9S2J9W9Z1121、下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是（）。

A.銅

B.鋁

C.白砂糖

D.天然橡膠【答案】CCU5Q5C9Q1K10B6H6HM7H10C9M8W1J4D3ZJ10W4Y9J9K9S4J6122、其他條件不變，若石油輸出國組織（OPEC）宣布減產，則國際原油價格將（）。

A.下跌

B.上漲

C.不受影響

D.保持不變【答案】BCC1N1A1V3X5E8S5HL6H7D1V3D8S9Q1ZX4Z7A9M5T2K10F6123、假設某投資者持有A、B、C三種股票，三種股票的β系數分別是0．9，1．2和1．5，其資金分配分別是100萬元、200萬元和300萬元，則該股票組合的β系數為（）。

A.1.5

B.1.3

C.1.25

D.1.O5【答案】BCL7T1U9V5O3S7F4HD10D6I5I2V9Y10A5ZE8A10X2Q7J5Z10O10124、股票期權每份期權合約中規定的交易數量一般是（）股。

A.1

B.50

C.100

D.1000【答案】CCS1Z3A3W5U7J4G5HB8Y5W3R2U5E5K3ZA3Q3T3T3P8R6T4125、以下關于股票指數的說法正確的是（）。

A.股票市場不同，股票指數的編制方法就不同

B.編制機構不同，股票指數的編制方法就不同

C.樣本選擇不同，股票指數的市場代表性就不同

D.基期選擇不同，股票指數的市場代表性就不同【答案】CCF10M1Q7K8Q3S2V9HD9S5C5H4N6L2W6ZM2M9P10T1B10E10R6126、下列關于期貨市場規避風險功能的描述中，正確的是（）。

A.期貨交易無價格風險

B.期貨價格上漲則贏利，下跌則虧損

C.能夠消滅期貨市場的風險

D.用一個市場的贏利彌補另一個市場的虧損【答案】DCT3B9O1G2H10E9B4HF2X5Q5Z2U9I10R8ZA8H9M6G8J4Y7Y5127、6月份，某交易者以200美元/噸的價格賣出4手（25噸/手）執行價格為3800美元/噸的3個月銅期貨看漲期權。期權到期時，標的銅期貨價格為3980美元/噸。則該交易者的到期凈損益（不考慮交易費用和現貨升貼水變化）是（）美元。

A.18000

B.2000

C.－18000

D.－2000【答案】BCQ4H5D1G5J8X1D10HB1W4T9L5Z9R3V9ZP4Z5P6A5C6H4H5128、CTA是（）的簡稱。

A.商品交易顧問

B.期貨經紀商

C.交易經理

D.商品基金經理【答案】ACL1D2C1I7X1Q7G7HF2S2B9U7W5F5T7ZY3J6H7C8I8W10F5129、當買賣雙方均為新交易者，交易對雙方來說均為開新倉時，持倉量（）

A.增加

B.減少

C.不變

D.先增后減【答案】ACM1F5D6F5P4J3D1HI9B2N10R10O5B6D6ZS10O9L3T7N5Z3E8130、若其他條件不變，銅消費市場不景氣，上海期貨交易所銅期貨價格（）。

A.將隨之上升

B.將隨之下降

C.保持不變

D.變化方向無法確定【答案】BCV8Q10C4K1I10V9D1HH3X4F9S1F4I9G7ZL2L8P2F8R6N3O3131、由于技術革新，使得銅行業的冶煉成本下降，在其他條件不變的情況下，理論上銅的價格（）。

A.將下跌

B.將上漲

C.保持不變

D.不受影響【答案】ACN8R10E4O6X1J10V4HS7A10G6T1J3Z2U2ZO10Q2O8W10X9L4C4132、下列有關套期保值的有效性說法不正確的是（）。

A.度量風險對沖程度

B.通常采取比率分析法

C.其評價以單個的期貨或現貨市場的盈虧來判定

D.其公式為套期保值有效性=期貨價格變動值／現貨價格變動值【答案】CCM2P2Q2W8O8W3E2HP1R3M9F1P10B3X2ZA1Z5Y8T4W8D9T10133、假設英鎊兌美元的即期匯率為1.4753，30天遠期匯率為1.4783，這表明英鎊兌美元的30天遠期匯率（）。

A.升水30點

B.貼水30點

C.升水0.003英鎊

D.貼水0.003英鎊【答案】ACK5S2P3K5W6Z1P8HV4I1G2C10D2E5F3ZW1K8R8H3L9F4H6134、當標的物的價格下跌至損益平衡點以下時（不計交易費用），買進看漲期權者的損失（）。

A.隨著標的物價格的下降而增加，最大至權利金

B.隨著標的物價格的下跌而減少

C.隨著標的物價格的下跌保持不變

D.隨著標的物價格的下跌而增加【答案】ACW7I5V4M9R7R2A2HB2U4Q6T1K10G6W4ZJ9U10G1F9Z5Z4L9135、目前我國期貨交易所采用的交易形式是（）。

A.公開喊價交易

B.柜臺（OTC）交易

C.計算機撮合交易

D.做市商交易【答案】CCJ10K7N4L9V5C7O1HB4U5K1F9B1F3U8ZT10V3I2E7M6Y1E2136、以下屬于財政政策手段的是（）。

A.增加或減少貨幣供應量

B.提高或降低匯率

C.提高或降低利率

D.提高或降低稅率【答案】DCF5Q2N7U6B5L5K10HR9C7I8F2X2C4R10ZL4I9B1N3D10E7G5137、加工商和農場主通常所采用的套期保值方式分別是（）。

A.賣出套期保值；買入套期保值

B.買入套期保值；賣出套期保值

C.空頭套期保值；多頭套期保值

D.多頭套期保值；多頭套期保值【答案】BCM2K1H3U9M7F2T9HB6W3S1F9M6D3Z2ZJ4O7C9Q5P1A9D10138、中國金融期貨交易所采取（）結算制度。

A.會員

B.會員分類

C.綜合

D.會員分級【答案】DCD10V7B8M4F3B4Z3HM1X3U4Q10D5E3L5ZM6J10D8C3T10W10Q1139、我國5年期國債期貨的合約標的為（）。

A.面值為10萬元人民幣、票面利率為6%的名義申期國債

B.面值為100萬元人民幣、票面利率為6%的名義中期國債

C.面值為10萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債

D.面值為100萬元人民、票面利率為3%的名義中期國債【答案】DCD7C4D6D7M10X10N6HX3A5J5H9B6E4N10ZJ6K8M3Z6C1I7Z4140、當市場處于反向市場時，多頭投機者應（）。

A.賣出近月合約

B.賣出遠月合約

C.買入近月合約

D.買入遠月合約【答案】DCY5I7Y7K4V3E3F9HX7U9R6U3M6X3F9ZF3O9U6F1D1V6D4141、商品市場本期需求量不包括（）。

A.國內消費量

B.出口量

C.進口量

D.期末商品結存量【答案】CCQ1F9P7F10M3O1F7HB4A9W5E8R3C2G5ZU1K8F7A4Q10F5M4142、某投資者在5月2日以20美元／噸的權利金買入一張9月份到期的執行價格為140美元／噸的小麥看漲期權合約，同時以10美元／噸的權利金買入一張9月份到期的執行價格為130美元／噸的小麥看跌期權合約，9月份時，相關期貨合約價格為150美元／噸，該投資人的投資結果是（）。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）

A.盈利10美元

B.虧損20美元

C.盈利30美元

D.盈利40美元【答案】BCU2X6Y9S1D5X1N7HA5C5T8L5Y3H5G5ZH3I9W10O6A2M4A5143、（）是期權買方行使權利時，買賣雙方交割標的物所依據的價格。

A.權利金

B.執行價格

C.合約到期日

D.市場價格【答案】BCV9F5X1M4F10H1O6HB10N9R9L1K3R6G9ZM9B7D6S2O4H7Z8144、某新客戶存入保證金10萬元，6月20日開倉買進我國大豆期貨合約15手，成交價格2200元/噸，同一天該客戶平倉賣出10手大豆合約，成交價格2210元/噸，當日結算價格2220元/噸，交易保證金比例為5%，該客戶當日可用資金為（）元。(不考慮手續費、稅金等費用)

A.96450

B.95450

C.97450

D.95950【答案】ACL7W6I7A2Y5J9L5HP6C8Y2H9H10F3G7ZT4O8U6W8T3Q2Z8145、通常情況下，看漲期權賣方的收益（）。

A.最大為權利金

B.隨著標的資產價格的大幅波動而降低

C.隨著標的資產價格的上漲而減少

D.隨著標的資產價格的下降而增加【答案】ACD5C2L10H2A6S8V2HM9J6L7B7Z6R10R2ZZ5Q5F9Q5K10K6H2146、甲、乙雙方達成名義本金為2500萬美元的1年期美元兌人民幣貨幣互換協議，美元兌人民幣的協議價格為6．4766。約定每3個月支付一次利息，甲方以固定利率8．29％支付人民幣利息，乙方以3個月Libor+30bps支付美元利息。若當前3個月Libor為7．35％，則該互換交易首次付息日（）。(1bp=0．01％)

A.乙方向甲方支付約52萬元人民幣，甲方向乙方支付約48萬美元

B.甲方向乙方支付約52萬美元，乙方向甲方支付約311萬元人民幣

C.乙方向甲方支付約52萬美元，甲方向乙方支付約336萬元人民幣

D.甲方向乙方支付約336萬元人民幣，乙方向甲方支付約48萬美元【答案】DCZ9R6K9T3C7C2R6HI1Q1Z1I10Q7B2Z8ZH10P4P4Q2F5S1B7147、在反向市場上，某交易者下達套利限價指令：買入5月菜籽油期貨合約，賣出7月菜籽油期貨合約，限價價差為40元／噸。若該指令成交，則成交的價差應（）元／噸。

A.小于或等于40

B.大于或等于40

C.等于40

D.大于40【答案】ACB4Q5M6D7Y4Q1O9HY10M9J5Z10R6F2I2ZB7T7Z9N8G7J9H8148、下列選項中，不屬于影響供給的因素的是()。

A.價格

B.收入水平

C.相關產品價格

D.廠商的預期【答案】BCR10T6W2R5S4H1J4HC8X2P4U3C7M3U5ZC1B8J10Y3Q5M3I3149、7月份，大豆的現貨價格為5040元/噸，某經銷商打算在9月份買進100噸大豆現貨，由于擔心價格上漲，故在期貨市場上進行套期保值操作，以5030元/噸的價格買入100噸11月份大豆期貨合約。9月份時，大豆現貨價格升至5060元/噸，期貨價格相應升為5080元/噸，該經銷商買入100噸大豆現貨，并對沖原有期貨合約。則下列說法正確的是（）。

A.該市場由正向市場變為反向市場

B.該市場上基差走弱30元/噸

C.該經銷商進行的是賣出套期保值交易

D.該經銷商實際買入大豆現貨價格為5040元/噸【答案】BCV7P10U3X7O7I5W6HD4S3B10E8B2E5E4ZF10X7H6G9A8R9B4150、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是（）。

A.機構主力斗爭的結果

B.支撐線和壓力線的內在抵抗作用

C.投資者心理因素的原因

D.以上都不對【答案】CCD5W9X2G3P5O7G9HG6F9R8B5P4S5C10ZU7E4O9P9Y9U9R10151、3月5日，5月和7月優質強筋小麥期貨合約價格分別為2090元／噸和2190元／噸，交易者預期近期價差將縮小，下列選項中最可能獲利的是（）。

A.買入5月合約同時賣出7月合約

B.賣出5月合約同時賣出7月合約

C.賣出5月合約同時買人7月合約

D.買入5月合約同時買入7月合約【答案】ACV7Q6C3D8P8S5W9HE6T3I5K2A3U2V7ZR2K10Y1C2J7G2S7152、某投資者在5月份以4美元/盎司的權利金買入一張執行價為360美元/盎司的6月份黃金看跌期貨期權，又以3．5美元/盎司賣出一張執行價格為360美元/盎司的6月份黃金看漲期貨期權，再以市場價格358美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。當期權到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）美元/盎司。

A.0.5

B.1.5

C.2

D.3.5【答案】BCC1J8M6S4D2Y8A6HX9Q9B8S5K9I3H1ZK6P4I9Y4L2V9N7153、目前，我國期貨交易所采取分級結算制度的是（）。

A.鄭州商品交易所

B.大連商品交易所

C.上海期貨交易所

D.中國金融期貨交易所【答案】DCY9Q3B2D5X2O1M10HM5Q7Z1L5D4X5X4ZL8O4A4G2I2X4T6154、股指期貨價格波動和利率期貨相比（）。

A.更大

B.相等

C.更小

D.不確定【答案】ACL6K7H5Q3B1U4T9HS4A4U9M10V8X4K2ZQ3M2K10G6N9T6R7155、交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來某一約定時間交割的標準化合約是（）。

A.商品期貨

B.金融期權

C.利率期貨

D.外匯期貨【答案】DCI1U2P6Q7G3S5T6HL10I2O5B2H3W1Y3ZD9H8R5P4H4D4D3156、某美國投資者發現歐元的利率高于美元利率，于是他決定購買50萬歐元以獲高息，計劃投資3個月，但又擔心在這期間歐元對美元貶值。為避免歐元匯價貶值的風險，該投資者利用芝加哥商業交易所外匯期貨市場進行套期保值，每手歐元期貨合約為12.5萬歐元。則其操作為（）。

A.買入1手歐元期貨合約

B.賣出1手歐元期貨合約

C.買入4手歐元期貨合約

D.賣出4手歐元期貨合約【答案】DCX8M3O1L3D2B4O9HN2L4X9Z6W3L8O4ZZ9G6B9H9X4Z7F9157、最便宜可交割國債是指在一攬子可交割國債中，能夠使投資者買入國債現貨、持有到期交割并獲得最高收益的國債。下列選項中，（）的國債就是最便宜可交割國債。

A.剩余期限最短

B.息票利率最低

C.隱含回購利率最低

D.隱含回購利率最高【答案】DCM3X5G1X5A9I7P10HF1M5X7Q2J4H4F1ZF10R9E4P6M10U5Q5158、短期國債通常采用（）方式發行，到期按照面值進行兌付。

A.貼現

B.升水

C.貼水

D.貶值【答案】ACR10O10L3M3D10M9S6HW1K2X9V10M7C2E7ZI6J7R10A9C5U3U7159、我國5年期國債期貨合約，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為（）年的記賬式付息國債。

A.2～3.25

B.4～5.25

C.6.5～10.25

D.8～12.25【答案】BCN1K3M10Z9V7U6K3HO7Q10J5Z2M9S4D1ZS7C5W5D8N1X10J1160、某日，英國銀行公布的外匯牌價為1英鎊兌1．21美元，這種外匯標價方法是（）。

A.美元標價法

B.浮動標價法

C.直接標價法

D.間接標價法【答案】DCT6N4Y4T5L10Z10I4HR9N3Y10C1H3O2Z8ZI4F8L5A10T4E6F7161、當遠月期貨合約價格低于近月期貨合約價格時，市場為（）。

A.牛市

B.熊市

C.反向市場

D.正向市場【答案】CCP1U3J10N4B6M8H7HO10X6D9C1K10C5C8ZR7P7M10X4P8T2C3162、期貨市場可對沖現貨市場價格風險的原理是（）。

A.期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小

B.期貨與現貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大

C.期貨與現貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，價格波動幅度變小

D.期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變大【答案】ACM6P9A4V7N4Z3S1HU5J9K9P1G3A4I2ZR4Z9R9B9S4B8L6163、（）是指在交易所交易池內由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。

A.計算機撮合成交

B.連續競價制

C.一節一價制

D.交易者協商成交【答案】BCZ3N1O7Z10A4Q10N4HA6L9M8P3U6Y2C10ZZ7Q8I5A7K9N7V2164、在正向市場上，某投機者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價差（）。

A.擴大

B.縮小

C.不變

D.無規律【答案】BCA8H7V2Z6K5H2E8HJ5R7A9A4R10C2E5ZC7N6H10Q10F7K2M6165、下列期貨交易流程中，不是必經環節的為（）。

A.開戶

B.競價

C.結算

D.交割【答案】DCR10Q8F6G10Y5Y7M2HL2A1P9U8H5S1U3ZJ6H10Z9D5R2N5G9166、目前，滬深300股指期貨報價的最小變動價位是（）點。

A.0.2

B.0.1

C.1

D.0.01【答案】ACV5P3S7L9L4T6O6HU3F4D3O9I10W1Z10ZS3C2G2H3E8S4Y10167、下列屬于期貨結算機構職能的是（）。

A.管理期貨交易所財務

B.擔保期貨交易履約

C.提供期貨交易的場所、設施和服務

D.管理期貨公司財務【答案】BCZ8F3F7D10V7I5V3HT4C4W10J1O8B10D6ZY5J3O9G6O2S7I6168、下列關于鄭州商品交易所的說法，正確的是（）。

A.是公司制期貨交易所

B.菜籽油和棕櫚油均是其上市品種

C.以營利為目的

D.會員大會是其最高權力機構【答案】DCX1B8O5P4G9H9I2HZ10A2E8V4D8P6Q8ZZ7F6M8G8B1P6V5169、某交易者以2140元／噸買入2手強筋小麥期貨合約，并計劃將損失額限制在40元／噸以內，于