《期貨從業資格》職業考試題庫

一,單選題(共200題，每題1分，選項中，只有一個符合題意)

1、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93【答案】CCM8K1I3W7N2B9F4HG3W7P5H8P7L9J6ZH5S9R8T7E2L8P52、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為150元/噸。3月大豆到岸完稅價是（）元/噸。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/噸，大豆關稅稅率3%，增值稅13%)

A.3150.84

B.4235.23

C.3140.84

D.4521.96【答案】CCV2F4K6N3L8I5O4HA2S10A7W1I2J2L1ZR8U5D5M6B7A7G33、國內生產總值的變化與商品價格的變化方向相同，經濟走勢從（）對大宗商品價格產生影響。

A.供給端

B.需求端

C.外匯端

D.利率端【答案】BCB8X1I1L5K2L8Q2HE1W8S10B3Y5L4W1ZO1Q1W10R9D4M10H24、（）是在持有某種資產的同時，購進以該資產為標的的看跌期權。

A.備兌看漲期權策略

B.保護性看跌期權策略

C.保護性看漲期權策略

D.拋補式看漲期權策略【答案】BCJ2J5Q8V7T8U7T3HC2E9V3P3J8K9T10ZA9M2J7V2G8C5P95、企業可以通過多種方式來結清現有的互換合約頭寸，其中出售現有的互換合約相當于（）。

A.反向交易鎖倉

B.期貨交易里的平倉

C.提前協議平倉

D.交割【答案】BCT9W7J7N7L7A2U6HR9B6W2Z2D3G6O8ZK1G2L10M3O1E6T26、在交易所規定的一個倉單有效期內，單個交割廠庫的串換限額不得低于該交割廠庫可注冊標準倉單最大量的（），具體串換限額由交易所代為公布。

A.20%

B.15%

C.10%

D.8%【答案】ACE1G3I2N9D3F5T6HH3R3C1F3B4P5U8ZQ10N2M10O1T7V3S57、某國內企業與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口臺同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值。成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變為1美元=6.65元人民幣，該企業賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152。套期保值后總損益為（）元

A.-56900

B.14000

C.56900

D.-150000【答案】ACW2K7K8S10V2K1P10HV7I10K3V8L7L7X8ZM4S9Z6T1B4G9S78、下列各種因素中，會導致大豆需求曲線向左下方移動的是（）。

A.大豆價格的上升

B.豆油和豆粕價格的下降

C.消費者可支配收入的上升

D.老年人對豆漿飲料偏好的增加【答案】BCT10C5B1G5F8P6H7HM8G8F1G5D9B3J10ZD8C1V5Y7U6Q10E69、持有成本理論以（）為中心。

A.利息

B.倉儲

C.利益

D.效率【答案】BCC5L4N9C7V1S4X7HA2D7D3L7S2C8W9ZX8O7S8T7A10S7D710、點價交易合同簽訂前與簽訂后，該企業分別扮演（）的角色。

A.基差空頭，基差多頭

B.基差多頭，基差空頭

C.基差空頭，基差空頭

D.基差多頭，基差多頭【答案】ACR5M2R4Q2C7Q5S2HJ8I8F4B7P6Z10Y7ZJ6O7X1T10U9T5M311、()定義為期權價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風險。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega【答案】CCR7A1H9J2K9C10F5HY3K5I1Z2R1K10E2ZT2I9T4G7X2G2H312、某投資者M考慮增持其股票組合1000萬，同時減持國債組合1000萬，配置策略如下：賣出9月下旬到期交割的1000萬元國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。假如9月2日M賣出10份國債期貨合約(每份合約規模100萬元)，滬深300股指期貨9月合約價格為2984．6點。9月18日(第三個星期五)兩個合約都到期，國債期貨最后結算的現金價格是105．7436元，滬深300指數期貨合約最終交割價為3324．43點。M需要買入的9月股指期貨合約數量為（）手。

A.9

B.10

C.11

D.12【答案】CCF3I5F1Q1X4Z10O8HD1H2U1Y3V3C7U4ZC1A4Q10V8O6P9X713、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元／人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元／人民幣即期匯率約為8．38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執行價格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權規避相關風險，該期權權利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬元。據此回答以下兩題88-89。

A.買入；17

B.賣出；17

C.買入；16

D.賣出：16【答案】ACR9D3V9X1F6Q9G8HV8K3E1U9Q8M9F4ZM6A7P5Q2D2H4A914、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量(Y，單位：千瓦小時)與可支配收入(X1，單位：百元)、居住面積(X2，單位：平方米)的多元線性回歸方程，如下所示：

A.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1和X2解釋

B.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1解釋

C.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X2解釋

D.在Y的變化中，有92.35％是由解釋變量X1和X2決定的【答案】ACS4M3G1Z10S5Q4I5HC9K10H1L10B4J3L6ZW2A7J2W9V3K4U915、假設某債券投資組合價值是10億元，久期為6，預計未來利率下降，因此通過購買200手的五年期國債期貨來調整組合久期，該國債期貨報價為105元，久期為4.8，則調整后該債券組合的久期為多少？（）

A.7

B.6

C.5

D.4【答案】ACL8H1D4W7D2Z8V4HV8I10Q1F7K4A2U10ZE10D6B8J3W2S10H316、對于金融機構而言，期權的p=-0．6元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率下降1％時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率增加1％時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1％時，產品的價值提高0。6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1％時，產品的價值提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失【答案】DCK5Z7I10Q7P8E9H8HQ1D7D2O5Z8R2Y6ZE3E5N2O6N4J8E717、美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當美元的即期匯率為1．0890，期貨價格為1．1020，那么該公司擔心（）。

A.歐元貶值，應做歐元期貨的多頭套期保值

B.歐元升值，應做歐元期貨的空頭套期保值

C.歐元升值，應做歐元期貨的多頭套期保值

D.歐元貶值，應做歐元期貨的空頭套期保值【答案】CCR8T5U5D5F6N6D9HR1F4Y7X9K5N4P5ZW10Y6V4U6L2M9P918、為確定大豆的價格（y）與大豆的產量（x1）及玉米的價格（x2）之間的關系，某大豆廠商隨機調查了20個月的月度平均數據，根據有關數據進行回歸分析，得到下表的數據結果。

A.0.1742

B.0.1483

C.0.8258

D.0.8517【答案】DCD3H6G10U2P10Y3O7HV4Q5X10S1W6S5R6ZN5U9N7P5G6D2Y319、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認為（）元／噸可能對國產大豆現貨及期貨價格是一個較強的成本支撐。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000【答案】BCR5M2N5Z2W9R10Y1HX5D2O10T9C2K4N6ZD7S3N10W8K3Q7F220、當市場處于牛市時，人氣向好，一些微不足道的利好消息都會刺激投機者的看好心理，引起價格上漲，這種現象屬于影響蚓素巾的()的影響。

A.宏觀經濟形勢及經濟政策

B.替代品

C.季仃陛影響與自然川紊

D.投機對價格【答案】DCP4W4W5L4N5R5K1HQ10U5K10O1O10W1R1ZB5V6B6W1K1D5G921、假設貨幣互換協議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?()

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷【答案】ACO10P5U5L7R7Z10F4HC8D1Y3O9B3H1W5ZK10R7K1K1T4E4G722、期貨價格的基本面分析有著各種不同的方法，其實質是()

A.分析影響供求的各種因索

B.根據歷史價格預刪未來價格

C.綜合分析交易量和交易價格

D.分析標的物的內在價值【答案】ACR6P3N8V7E5R3K6HV10F10J4I6W8Z1E9ZF9C5O7R7Y10K3I223、投資者將投資組合的市場收益和超額收益分離出來的策略為（）策略。

A.阿爾法

B.指數化投資

C.現金資產證券化

D.資產配置【答案】ACL9I1H2Y8Z1X3U2HQ4P10Y4Q9I6S7X4ZV6M7T5O5E1J4T324、一個完整的程序化交易系統應該包括交易思想、數據獲取、數據處理、交易信號和指令執行五大要素。其中數據獲取過程中獲取的數據不包括（）。

A.歷史數據

B.低頻數據

C.即時數據

D.高頻數據【答案】BCZ9Y5P4Z5H5O8B4HN5Q6Z1T1P9E9H4ZR6W3M10K10N6C9C125、在其他因素不變的情況下，當油菜籽人豐收后，市場中豆油的價格一般會()。

A.不變

B.上漲

C.下降

D.不確定【答案】CCN8O2U2K2G3O10G8HE3T9U3Q1S3R4N10ZF8G4E5V9W5D8F626、在熊市階段，投資者一般傾向于持有（）證券，盡量降低投資風險。

A.進攻型

B.防守型

C.中立型

D.無風險【答案】BCW7W2Z4C4Q1Y2I1HI6E3I10I8M8T8R8ZE6U8A10Q7V10F7W727、一般情況下，需求曲線是條傾斜的曲線，其傾斜的方向為()。

A.左上方

B.右上方

C.左下方

D.右下方【答案】BCF8L2Q5A7O8Q2O7HE7C4K4J8X3N2S1ZN5T1F7H8Z2K4W628、央行下調存款準備金率0.5個百分點，與此政策措施效果相同的是（）。

A.上調在貸款利率

B.開展正回購操作

C.下調在貼現率

D.發型央行票據【答案】CCS4F1Y3O6E1J5I2HK9Q10Q3G1O4B6Z6ZY4O3T8Z9U1B10S329、下列選項中，描述一個交易策略可能出現的最大虧損比例的是（）。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易勝率

D.最大資產回撤率【答案】DCT5Q9W6V10A9U10Y9HD5V3K4I4L8E5U6ZG9D6I9R5C3U3S530、假設某債券投資組合的價值是10億元，久期12．8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3．2。當前國債期貨報價為110，久期6．4。投資經理應（）。

A.賣出國債期貨1364萬份

B.賣出國債期貨1364份

C.買入國債期貨1364份

D.買入國債期貨1364萬份【答案】BCC2B1N3Q2A5P3T2HQ7J5U8D2X4H9I5ZP4Z6K4B3M6V9B631、基差的空頭從基差的__________中獲得利潤，但如果持有收益是__________的話，基差的空頭會產生損失。（）

A.縮?。回?/p>

B.縮小；正

C.擴大；正

D.擴大；負【答案】BCG3R5V4E10X3S3B1HN3B2W8W5W7W10V4ZT5D3R10P8C10X6G532、美國GOP數據由美國商務部經濟分析局(BEA)發布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4B

C.7

D.10【答案】CCC3E4N9I2J4K7P8HD1V1B10I5K4O6M3ZI7A8P8P1X6J6V433、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:CIF報價為升水（）美元/噸。

A.75

B.60

C.80

D.25【答案】CCQ9D3V6T2J8A10Q7HU10X1D2I1Q3X9Z3ZK2O10A7Y6R9T4N734、股票現金流貼現零增長模型的假設前提是()

A.股息零增長

B.凈利潤零增長

C.息前利潤零增長

D.主營業務收入零增長【答案】ACU1P6V6V5O1Q8D3HQ9A2F2H7R3R3X5ZM2O5O5K3K9N7P135、美元遠期利率協議的報價為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風險，某企業買入名義本全為2億美元的該遠期利率協議。據此回答以下兩題。該美元遠期利率協議的正確描述是（）。

A.3個月后起6個月期利率協議的成交價格為4.50%

B.3個月后起3個月期利率協議的成交價格為4.75%

C.3個月后起3個月期利率協議的成交價格為4.50%

D.3個月后起6個月期利率協議的成交價格為4.75%【答案】CCH7F1W6E4X10R6C5HC1M9A7W10E8L10W5ZI3I1M6G8D4A10U1036、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。如果投資者非?？春煤笫?，將50%的資金投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的β為（）。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93【答案】CCF2X7Z1L9X9A10R6HB3C9U8Z8E7D4D2ZU6X3U3H2Q4Z4B537、投資者購買某國債遠期合約為180天后到期的中期國債，當前凈報價為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風險連續利率為6%，中長期國債期貨標的資產的定價公式表達正確的是（）。

A.Ft=S0er(T-r)

B.Ft=(ST-CT)er(t-T)

C.F0=S0e(r-q)T

D.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】BCB9F2A7H5L6S6O2HX4W9I8C2J8D5G9ZW9E2H7L6T4W4I638、倉單串換應當在合約最后交割日后()通過期貨公司會員向交易所提交串換申請。

A.第一個交易日

B.第二個交易日

C.第三個交易日

D.第四個交易日【答案】ACU10J6L6E7S9A4I9HJ8X9D10L10S7O2C6ZL4F4M9E8V8F7E1039、國內食糖季節生產集中于()，蔗糖占產量的80%以上。

A.1O月至次年2月

B.10月至次年4月

C.11月至次年1月

D.11月至次年5月【答案】BCV1U4H3F9C6W3B7HR10M10T10G2Y2Z8U1ZV2U4O6C1B9B9B440、設計交易系統的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是()。

A.自下而上的經驗總結

B.自上而下的理論實現

C.自上而下的經驗總結

D.基于歷史數據的數理挖掘【答案】CCJ8S10Y2V3D4Z1Z3HQ1D3W6O9M10C2D10ZH2J10F6C6H2Y10X841、美國商品交易委員會持倉報告中最核心的內容是（）。

A.商業持倉

B.非商業持倉

C.非報告持倉

D.長格式持倉【答案】BCD4F7Z4E10U1X3W2HH10O1T6N7E8P7K5ZX5K9I6R3D4I3K742、國債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場價格的合理性和期現價格的趨同，提高了套期保值的效果。

A.投機行為

B.大量投資者

C.避險交易

D.基差套利交易【答案】DCK10X6F7I3B3J9M1HP2C1E4Q7U2B10F10ZB1Y7I8I5N5I3V843、美國GOP數據由美國商務部經濟分析局(BEA)發布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4B

C.7

D.10【答案】CCE4S2K6X5G2M10O2HJ4E10D8R9W10O6C1ZR9A8E6I5Z6S8Z144、某投資者與證券公司簽署權益互換協議，以固定利率10％換取5000萬元滬深300指數漲跌幅，每年互換一次，當前指數為4000點，一年后互換到期，滬深300指數上漲至4500點，該投資者收益（）萬元。

A.125

B.525

C.500

D.625【答案】ACE9G1F7C10S5J8C7HT9I7D2O3K8L7W4ZM3I8A4F7I2W8K645、美元遠期利率協議的報價為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風險，某企業買入名義本全為2億美元的該遠期利率協議。據此回答以下兩題。若3個月后，美元3月期LⅠBOR利率為5.5%，6月期LⅠBOR利率為5.75%，則依據該協議，企業將（）美元。

A.收入37.5萬

B.支付37.5萬

C.收入50萬

D.支付50萬【答案】CCX8F9J3F7W1K1A9HR9R5V4X1G6P6S6ZI2W6K5I3C4S7Y646、作為互換中固定利率的支付方，互換對投資組合久期的影響為()。

A.增加其久期

B.減少其久期

C.互換不影響久期

D.不確定【答案】BCG7J1W3T6P1P4I1HI2Y4E8X3U4O9S7ZK4W10T9S6G9U5L247、某鋼材貿易商在將鋼材銷售給某鋼結構加工企業時采用了點價交易模式，作為采購方的鋼結構加工企業擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如下表所示。

A.330元/噸

B.382元/噸

C.278元/噸

D.418元/噸【答案】ACL8L4A7T10G10U10L1HS3G1T1E5N3G3Z4ZZ1E5N1B2R5Q1W948、根據下面資料，回答96-97題

A.702

B.752

C.802

D.852【答案】BCN3N8U10C4O4B7U5HA10E6M1L9H8G2A9ZT7O4X10X5I8H4H449、我國現行的消費者價格指數編制方法中，對于各類別指數的權數，每（）年調整-次。

A.1

B.2

C.3

D.5【答案】DCI10K4B3H7Y9J7N4HF7C8Q2Q8G1I10G6ZW5R8X10K4I5X6F650、一般的，進行貨幣互換的目的是（）。

A.規避匯率風險

B.規避利率風險

C.增加杠桿

D.增加收益【答案】ACF6U7N6E2L2R2U2HX4N4Q7M8Y1S10L8ZH9K2J10E9H2A1D351、ISM通過發放問卷進行評估，ISM采購經理人指數是以問卷中的新訂單、生產、就業、供應商配送、存貨這5項指數為基礎，構建5個擴散指數加權計算得出，通常供應商配送指數的權重為（）。

A.30%

B.25%

C.15%

D.10%【答案】CCB6K1I7Y9K3P8J7HQ5W2P8K8Y1R3H4ZJ1K8Q5R1V5W1W952、梯式策略在收益率曲線（）時是比較好的一種交易方法。

A.水平移動

B.斜率變動

C.曲度變化

D.保持不變【答案】ACL9M2J4S8B10K7J9HL6P5D7M8C5B2Y4ZL4I8C6A7Y6Y4A153、國債交易中，買入基差交易策略是指（）。

A.買入國債期貨，買入國債現貨

B.賣出國債期貨，賣空國債現貨

C.賣出國債期貨，買入國債現貨

D.買入國債期貨，賣空國債現貨【答案】CCZ6J5U9H6K9W9W6HH6C10W6A9K2A8A1ZO6M5S4L7L7T3L654、期權定價模型中，既能對歐式期權進行定價，也能對美式期權、奇異期權以及結構化金融產品進行定價的是（）。

A.B-S-M模型

B.幾何布朗運動

C.持有成本理論

D.二叉樹模型【答案】DCW9H6Z7D5H10E8A9HM2E8M4X6D2K9N4ZK3N7C1K10S8C3B955、ISM通過發放問卷進行評估，ISM采購經理人指數是以問卷中的新訂單、生產、就業、供應商配送、存貨這5項指數為基礎，構建5個擴散指數加權計算得出，通常供應商配送指數的權重為（）。

A.30%

B.25%

C.15%

D.10%【答案】CCH3S9V5Z8H2B3X6HE4I8O7Z1J10Y5E5ZU9U3O5V2E8V1F556、對于金融機構而言，債券久期D=-0．925，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當上證指數上漲1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當上證指數下降1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失【答案】ACB3B5C9Z1I6J5A5HQ4M6I4X4A5C10Q2ZC5L7D4H8S10W1F957、假定標準普爾500指數分別為1500點和3000點時，以其為標的的看漲期權空頭和看漲期權多頭的理論價格分別是8．68元和0．01元，則產品中期權組合的價值為()元。

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67【答案】DCY9F3F6Q3O7K7W5HD2F6F9W10I6L5H5ZS5T10Z1Y4B10Z1C758、流通中的現金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應量M1

B.廣義貨幣供應量M1

C.狹義貨幣供應量Mo

D.廣義貨幣供應量M2【答案】ACM5U5R8E1S4U10Q4HK9H7B9S9F6W6P5ZE6Y4L5M8G2F6M759、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權，執行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張該股票的看漲期權，執行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費用)如果股票的市場價格為71．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。

A.3600港元

B.4940港元

C.2070港元

D.5850港元【答案】CCT1S2J1I7S5F10J4HG3W9G2R2P10Z7N10ZH5Y7D10T7Z5R5I960、多重共線性產生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共線性產生的原因?()

A.自變量之間有相同或者相反的變化趨勢

B.從總體中取樣受到限制

C.自變量之間具有某種類型的近似線性關系

D.模型中自變量過多【答案】DCE5O2G2Y9M10L4V10HM4T2F1G10N6V10A6ZY9G7J3W7L10R7X761、根據下面資料，回答88-89題

A.1.15

B.1.385

C.1.5

D.3.5【答案】BCE1E5K2H4V4B6Z10HS3Y7R7Z4A8V5H7ZA10A10X9D10V7W4C762、如果甲產品與乙產品的需求交叉彈性系數是負數，則說明甲產品和乙產品()

A.無關

B.是替代品

C.是互補品

D.是缺乏價格彈性的【答案】CCS5Z3P6D7N1Y10F10HD5C10B2F7N7Z1D5ZW1B7E9H6O2Q3I663、上市公司發行期限為3年的固定利率債券。若一年后市場利率進入下降周期，則（）能夠降低該上市公司的未來利息支出。

A.買入利率封底期權

B.買人利率互換

C.發行逆向浮動利率票據

D.賣出利率互換【答案】DCD1I7T8C2A5H4G1HC9X3Z4S8J4V3M6ZI10E6H4I9P9M9W264、9月10日，我國某天然橡膠貿易商與外商簽訂一批天然橡膠訂貨合同，成交價格折合人民幣11950元／噸，由于從訂貨至貨物運至國內港口需要1個月的時間，為了防止期間價格下跌對其進口利潤的影響，該貿易商決定利用天然橡膠期貨進行套期保值，于是當天以12200元／噸的價格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉，至10月10日，貨物到港，現貨價格

A.若不做套期保值，該貿易商仍可以實現進口利潤

B.期貨市場盈利300元／噸

C.通過套期保值，天然橡膠的實際售價為11950元／噸

D.基差走強300元／噸，該貿易商實現盈利【答案】DCI6O10Z5A5N5H7V5HB7A9E6C3N7Z1K3ZD1L8V3I10V9A4S1065、在最后交割日后的()17：00之前，客戶、非期貨公司會員如仍未同意簽署串換協議的，視為放棄此次串換申請。

A.第一個交易日

B.第三個交易日

C.第四個交易日

D.第五個交易日【答案】DCF8R10K3L3G10J6I2HZ3Z9C8W8C4I5L4ZZ8E9R1W5H10X5U366、我田大豆的主產區是()。

A.吉林

B.黑龍江

C.河南

D.山東【答案】BCM8M1N10G10T8A2L7HJ4M3G6L1X1X4J2ZJ6D4E5H6S1Z8Q667、下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。

A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約

B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同

C.信用風險緩釋憑證是我國首創的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務，由參考實體之外的第三方機構創設的憑證

D.信用風險緩釋憑證屬于更加標準化的信用衍生品，可以在二級市場上流通【答案】BCK9S2B4P8X4O5K9HA6R6E7O7A9G2N2ZF5B5O6B7V10T5L268、套期保值有兩種止損策略，一個策略需要確定正常的基差幅度區間；另一個需要確定（）。

A.最大的可預期盈利額

B.最大的可接受虧損額

C.最小的可預期盈利額

D.最小的可接受虧損額【答案】BCM5G5L8I2D2J3F9HK5O8X3I6C6R1M8ZU7R9H4C2V9H7Z269、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元／人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元／人民幣即期匯率約為8．38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執行價格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權規避相關風險，該期權權利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬元。據此回答以下問題。該公司需要人民幣／歐元看跌期權手。（）

A.買入;17

B.賣出;17

C.買入;16

D.賣出;16【答案】ACK9Z5A6M10M7K2Q3HJ8W7K2C9I10R5U2ZZ7N2N2G1Q3B7T1070、A省某飼料企業接到交易所配對的某油廠在B省交割庫注冊的豆粕。為了節約成本和時間，交割雙方同意把倉單串換到后者在A省的分公司倉庫進行交割，雙方商定串換廠庫升貼水為－60元/噸，A、B兩省豆粕現貨價差為75元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產計劃調整費為40元/噸。則這次倉單串換費用為（）元/噸。

A.45

B.50

C.55

D.60【答案】CCJ9V4U10W6A3G4K6HM4D8F1G7O2C7K7ZD3L7Z7B8G6E2B671、3月16日，某企業采購的巴西大豆估算的到岸完稅價為3140元/噸，這批豆子將在5月前后到港。而當日大連商品交易所豆粕5月期貨價格在3060元/噸，豆油5月期貨價格在5612元/噸，按照0.785的出粕率，0.185的出油率，130元/噸的壓榨費用來估算，假如企業在5月豆粕和豆油期貨合約上賣出套期保值，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元/噸。[參考公式：大豆期貨盤面套期保值利潤=豆粕期價×出粕率+豆油期價×出油率-進口大豆成本-壓榨費用]

A.170

B.160

C.150

D.140【答案】ACV8A10P3W6U4N7Z1HA6J1D8T5H2N10D6ZS2R4X2I9M4G7P272、回歸方程的擬合優度的判定系數R2為（）。

A.0.1742

B.0.1483

C.0.8258

D.0.8517【答案】DCK4L4Q9C8E9Q5H9HX6L2C4C2Y3C1V7ZN9Q3L7D1E5T1T273、假設貨幣互換協議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?()

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷【答案】ACK6W8P8K5B2A2P4HU7L3M1S1L8G6J4ZE2R4W8R7S3Z6S574、下列關于Delta和Gamma的共同點的表述正確的有（）。

A.兩者的風險因素都為標的價格變化

B.看漲期權的Delta值和Gamma值都為負值

C.期權到期日臨近時，對于看跌平價期權兩者的值都趨近無窮大

D.看跌平價期權的Delta值和Gamma值都為正值【答案】ACU6F6X9C4I6Y5C6HZ10V9R2V5X8X5M9ZC5L5C7R7Y4I6C375、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。假設當E1歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1．4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR／USD為1．4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1．4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR／USD為1．4101。因匯率波動該投資者在現貨市場______萬美元，在期貨市場______萬美元。(不計手續費等費用)()

A.獲利1.56；獲利1.565

B.損失1.56；獲利1.745

C.獲利1.75；獲利1.565

D.損失1.75；獲利1.745【答案】BCQ7C2R1I2B2S6V4HZ5K10M3B7K3G10X4ZN3D8T1C2J1Q8K176、()在利用看漲期權的杠桿作用的同時，通過貨幣市場工具限制了風險。

A.90／10策略

B.備兌看漲期權策略

C.保護性看跌期權策略

D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】ACT8N4N8L5W4T6L7HP8Q4D7C8C1D10O3ZO1P7M7W8C7R2J577、美國GOP數據由美國商務部經濟分析局(BEA)發布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4

C.7

D.10【答案】CCS2F2D7R9Z4J2P1HP10K5C10G3P3Q7E10ZI6X5U5J4I8X3F1078、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結構如表3所示。假設名義本金為1美元，當前美元固定利率為Rfix=0．0632，英鎊固定利率為Rfix=0．0528。120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177【答案】CCS5B6G7D5B10A4F8HB5K4C1L2B10E2L6ZC1G8V8L8G7Y8Z779、（）是指企業根據自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經營規模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。

A.遠期合約

B.期貨合約

C.倉庫

D.虛擬庫存【答案】DCK5Y10A4C4L2A5U3HS10I10W10Y2M1K8S4ZQ9C3A3N4Y7E6Q180、一位德國投資經理持有一份價值為500萬美元的美國股票的投資組合。為了對可能的美元貶值進行對沖，該投資經理打算做空美元期貨合約進行保值，賣出的期貨匯率價格為1.02歐元/美元。兩個月內到期。當前的即期匯率為0.974歐元/美元。一個月后，該投資者的價值變為515萬美元，同時即期匯率變為1.1歐元/美美元，期貨匯率價格變為1.15歐元/美元。一個月后股票投資組合收益率為（）。

A.13.3%

B.14.3%

C.15.3%

D.16.3%【答案】DCN3O7G9W2F9H9G7HW4U6L5H6G1C8N4ZM4S2H7R5M2Y2U881、（）是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。

A.經濟運行周期

B.供給與需求

C.匯率

D.物價水平【答案】ACZ2S9G10B4Z6Q10K9HY2W4B3E6N2U1C3ZD7N10L8W2K5G10Y282、下列關于各定性分析法的說法正確的是（）。

A.經濟周期分析法有著長期性、趨勢性較好的特點，因此可以忽略短期、中期內的波動

B.平衡表法簡單明了，平衡表中未涉及的數據或將對實際供需平衡產生的影響很小

C.成本利潤分析法具有科學性、參考價值較高的優點，因此只需運用成本利潤分析法就可以做出準確的判斷

D.在實際應用中，不能過分依賴季節性分析法，將季節分析法作為孤立的“分析萬金油”而忽略其他基本面因素【答案】DCA9S6L1E10R4S7I9HR10S5R7A3D6O7O6ZD8U4X6T7A2M3T383、如果投機者對市場看好，在沒有利好消息的情況下，市場也會因投機者的信心而上漲，反之，期貨價格可能因投機者缺乏信心而下跌。這種現象屬于影響因素中的()的影響。

A.宏觀經濟形勢及經濟政策

B.替代品因素

C.投機因素

D.季節性影響與自然因紊【答案】CCM7M6Y7G5V10K6J10HS7Y8F4B9S6W2Z10ZY2D6O2N3C2O8U1084、假設產品發行時指數點位為3200，則產品的行權價和障礙價分別是()。

A.3200和3680

B.3104和3680

C.3296和3840

D.3200和3840【答案】CCR5S10D8Q1B9H1F8HP4F7Q10L2M6I1V10ZK7U7F5S9Q5T4S785、平均真實波幅是由()首先提出的，用于衡量價格的被動性

A.喬治·藍恩

B.艾倫

C.唐納德·蘭伯特

D.維爾斯·維爾德【答案】DCH7V5Y3S5R8G3R4HT3X8M4E1R7Q4A10ZD7S5M3M5N9L3F386、關于合作套期保值下列說法錯誤的是（）。

A.可以劃分為風險外包模式和期現合作模式

B.合作買入套保中，協議價格為當期現貨市場價格上浮一定比例P%

C.合作賣出套保中，協議價格為當期現貨市場價格上浮一定比例P%

D.P%一般在5%-10%之間【答案】CCE4V10I9S10I3Q9W3HX10O10G1L8W3F4M1ZG2G6E3L1O10T10M787、程序化交易模型的設計與構造中的核心步驟是()。

A.交易策略考量

B.交易平臺選擇

C.交易模型編程

D.模型測試評估【答案】ACC10F2W5K10N1Z9E2HC8V1W5U6M1W4N10ZH1H1C8X1N8C3K688、下列不屬于要素類行業的是()。

A.公用事業

B.工業品行業

C.資源行業

D.技術性行業【答案】ACY7K1B2N5L3Q5J2HV10C2Y6S3Y8R4F5ZF5Q6G6Q6M1I8F589、在我國，金融機構按法人統一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％【答案】CCJ9Q2O4O1O7D10L8HZ6I3L1U9F8A2Y1ZL2M10N4Z1L9I10K590、某陶瓷制造企業在海外擁有多家分支機構，其一家子公司在美國簽訂了每年價值100萬美元的訂單。并約定每年第三季度末交付相應貨物并收到付款，因為這項長期業務較為穩定，雙方合作后該訂單金額增加了至200萬美元第三年，該企業在德國又簽訂了一系列貿易合同，出口價值為20萬歐元的貨物，約定在10月底交付貨款，當年8月人民幣的升值匯率波動劇烈，公司關注了這兩筆進出口業務因匯率風險而形成的損失，如果人民幣兌歐元波動大，那么公司應該怎樣做來規避匯率波動的風險（）。

A.買入歐元/人民幣看跌權

B.買入歐元/人民幣看漲權

C.賣出美元/人民幣看跌權

D.賣出美元/人民幣看漲權【答案】ACE3B2B2F4E7S7T8HX7D9R10S9M10D5Z4ZV3U7L8K8X4M9W591、下列關于購買力平價理論說法正確的是()。

A.是最為基礎的匯率決定理論之一

B.其基本思想是，價格水平取決于匯率

C.對本國貨幣和外國貨幣的評價主要取決于兩國貨幣購買力的比較

D.取決于兩國貨幣購買力的比較【答案】ACZ9V3D2G1U6M7I8HF8V3Y7E10P3J7D6ZG5O9E4A6B10P10G392、設計交易系統的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于量化交易策略思想的來源的是（）。

A.經驗總結

B.經典理論

C.歷史可變性

D.數據挖掘【答案】CCJ6Q9V1Y1B2W1A5HV8K3M2H3Z2I7M1ZC7T8D1Y2Z2Z10V993、現金為王成為投資的首選的階段是（）。

A.衰退階段

B.復蘇階段

C.過熱階段

D.滯脹階段【答案】DCR5G2Q7I6H8S4W7HF8X4O10W9Y2L4S5ZP6N8L6U4N8C7S994、考慮一個40%投資于X資產和60%投資于Y資產的投資組合。資產X回報率的均值和方差分別為0和25，資產Y回報率的均值和方差分別為1和12.1，X和Y相關系數為0.3，下面（）最接近該組合的波動率。

A.9.51

B.8.6

C.13.38

D.7.45【答案】DCS7J7Y3V2Q1I7O5HR1O6O7Q7W4K6K1ZR2G7G5S5G4F2W595、若投資者希望不但指數上漲的時候能夠賺錢，而且指數下跌的時候也能夠賺錢。對此，產品設計者和發行人可以如何設計該紅利證以滿足投資者的需求?（）

A.提高期權的價格

B.提高期權幅度

C.將該紅利證的向下期權頭寸增加一倍

D.延長期權行權期限【答案】CCG5X6L3V1F9D5S9HW6P8Z1K6W2U8H5ZH8O4F4P7F8X7K196、平均真實波幅是由()首先提出的，用于衡量價格的被動性

A.喬治·藍恩

B.艾倫

C.唐納德·蘭伯特

D.維爾斯·維爾德【答案】DCR6J6K1Q6T3T2X7HO5H5Y8Y9Q5V2R6ZK10E10R6T8B9I9E897、對任何一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應可交割國債的轉換因子，其基差B為（）。

A.B=（F·C）-P

B.B=（F·C）-F

C.B=P-F

D.B=P-（F·C）【答案】DCY4R9B4K4D8M7I5HQ6N6L1A5R4Q9F3ZC3A6V9U6J3O9T598、按照銷售對象統計，”全社會消費品總額”指標是指（）。

A.社會集團消費品總額

B.城鄉居民與社會集團消費品總額

C.城鎮居民與社會集團消費品總額

D.城鎮居民消費品總額【答案】BCX9F1U4Y4C9G3E8HO1B6Z4N3Z7R6R4ZY10N3L1V10L3V5X199、2013年7月19日10付息國債24（100024）凈價為97.8685，應付利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336，折基差為-0.14.預計將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。則兩者稽査擴大至0.03，那么基差收益是（）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17【答案】ACJ3K3V7U4V8Q9N9HK8O5P3S10D9L4F6ZN2A5S4S10J2I1G3100、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統性風險?；鸾浝頉Q定在滬深300指數期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點一段時日后，10月股指期貨合約下跌到3132.0點；股票組合市值增長了6.73%.基金經理賣出全部股票的同時。買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3【答案】BCB10K4D8O5W6G1O7HJ3O1O5K1I2E2V2ZN1Y8Q1V9G4U6P8101、在整個利息體系中起主導作用的利率是（）。

A.存款準備金

B.同業拆借利率

C.基準利率

D.法定存款準備金【答案】CCE8I8K9N8E9U1Q7HD3R5T8X9A10L2C3ZT7N4O8N8X2C9N1102、一段時間內所有盈利交易的總盈利額與同時段所有虧損交易的總虧損額的比值稱為（）。

A.收支比

B.盈虧比

C.平均盈虧比

D.單筆盈虧比【答案】BCS1U5D4H4V10E1X3HZ1J4W9K9C10G5D5ZU1B5I6H5Q1B6Y6103、對基差買方來說，基差定價交易中所面臨的風險主要是（）。

A.價格風險

B.利率風險

C.操作風險

D.敞口風險【答案】DCH9D8J3W4B3T9W7HT7O7T2H6V9H1Q1ZU2K9Q9Q6Y8A5B3104、在中國的利率政策巾，具有基準利率作用的是()。

A.存款準備金率

B.一年期存貸款利率

C.一年期田債收益率

D.銀行間同業拆借利率【答案】BCK2O1J4A3P3Z8H2HK10R8V6Z9Y8W9Z7ZV1J5K3W3P9U8W8105、波動率指數由芝加哥期貨交易所(CBOT)所編制，以()期權的隱含波動率加權平均計算得米

A.標普500指數

B.道瓊斯工業指數

C.日經100指數

D.香港恒生指數【答案】ACO5C1V4P4Z5D4C4HA7G3H3D9T1I4W2ZW3F8J4R2G6P3Z5106、（）的貨幣互換因為交換的利息數額是確定的，不涉及利率波動風險，只涉及匯率風險，所以這種形式的互換是一般意義上的貨幣互換。

A.浮動對浮動

B.固定對浮動

C.固定對固定

D.以上都錯誤【答案】CCT5A2G10C10A6W2O3HJ6N1P6N9O4B3F5ZP6G1S4L6O2X2T3107、假設今日8月天然橡膠的收盤價為15560元/噸，昨日EMA（12）的值為16320，昨日EMA（26）的值為15930，則今日DIF的值為（）。

A.200

B.300

C.400

D.500【答案】BCV7W5L5H4Y6K9U6HO7V2P3A4U9N7W7ZV4W3L8Y4Z3N3Z4108、如果保證金標準為10%，那么1萬元的保證金就可買賣()價值的期貨合約

A.2萬元

B.4萬元

C.8萬元

D.10萬元【答案】DCL4C3S5S3H4O5G9HY10H6L2D9D3H7T3ZE6J3I2S8D6K4J2109、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。

A.未實現完全套期保值，有凈虧損15元／噸

B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元／噸

C.實現完全套期保值，有凈盈利15元／噸

D.實現完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】ACE1O10I5Y3Q10I9H5HY2U5F5W1E4A9Z9ZJ1R8A8J8V10J9F8110、期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經濟效益的情況下，期貨交易是()。

A.增值交易

B.零和交易

C.保值交易

D.負和交易【答案】BCZ3G8Q5D1A4E2V9HT2Z8V4S8Z5F4W1ZN4S3A6T7Z3V8H8111、某銅加工企業為對沖銅價上漲的風險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規模的11月到期的美式銅期貨看跌期權，執行價格為3740美元/噸，期權費為60美元/噸。

A.342

B.340

C.400

D.402【答案】ACN6X6V10M5U5X8F9HO2K6J2O10B4K8A2ZX7G2Y10G1P3D5R6112、某機構持有1億元的債券組合，其修正久期為7。國債期貨最便宜可交割券的修正久期為6．8，假如國債期貨報價105。該機構利用國債期貨將其國債修正久期調整為3，合理的交易策略應該是（）。（參考公式，套期保值所需國債期貨合約數量=（被套期保值債券的修正久期×債券組合價值）／（CTD修正久期×期貨合約價值））

A.做多國債期貨合約56張

B.做空國債期貨合約98張

C.做多國債期貨合約98張

D.做空國債期貨合約56張【答案】DCS8D4Q3J2X1N4R6HX7B8W8N10N4S4H5ZA3P2Y2L6R5J1T9113、平均真實波幅是由()首先提出的，用于衡量價格的被動性

A.喬治·藍恩

B.艾倫

C.唐納德·蘭伯特

D.維爾斯·維爾德【答案】DCS3D7Z8J6M1Y3P10HJ9X5H9S8H2J6H2ZO1U3D1G6P2J5A2114、假設基金公司持有金融機構為其專門定制的上證50指數場外期權，當市場處于下跌行情中，金融機構虧損越來越大，而基金公司為了對沖風險并不愿意與金融機構進行提前協議平倉，使得金融機構無法止損。這是場外產品（）的一個體現。

A.市場風險

B.流動性風險

C.操作風險

D.信用風險【答案】BCE3C6S8Y9R2X1J2HW8Y1H2W8N9C6W10ZF7X2M6X8E8M10S4115、下列選項中，描述一個交易策略可能出現的最大本金虧損比例的是（）。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易勝率

D.最大資產回撤【答案】DCC8B1C3H5Q4L4Z1HO3Y1Z1X1K2X10B8ZN3S2G5O9Q3Q7H5116、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。假設當E1歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1．4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR／USD為1．4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1．4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR／USD為1．4101。因匯率波動該投資者在現貨市場______萬美元，在期貨市場______萬美元。(不計手續費等費用)()

A.獲利1.56；獲利1.565

B.損失1.56；獲利1.745

C.獲利1.75；獲利1.565

D.損失1.75；獲利1.745【答案】BCF5F8P7L6Q5E1V5HP7E7W6P5L8N6N8ZP8A2X2C4C1I1K8117、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產商基于（）作出的決策。

A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大【答案】CCK4Q7L8R2X4M2W1HA9R1I3M2E9R1B1ZX2X6E4T5N7E4R1118、美國勞工部勞動統計局公布的非農就業數據的來源是對()進行調查。

A.機構

B.家庭

C.非農業人口

D.個人【答案】ACU1V10H5P5Q1O1Y1HD7R2Q8C8U2V5G4ZU2M6U4A10O1P2J1119、（）定義為期權價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風險。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega【答案】CCK4S4X6Y8I2Q1U4HR2B9X8E2I10B2R4ZT4P10Q1J8B3P7A10120、K線理論起源于()。

A.美國

B.口本

C.印度

D.英國【答案】BCW10P4D10Y4U10H8V6HW9S3Z7M6P6O7C6ZM9H10H10L6V7M2Y7121、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為150元/噸。3月大豆到岸完稅價是（）元/噸。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/噸，大豆關稅稅率3%，增值稅13%)

A.3150.84

B.4235.23

C.3140.84

D.4521.96【答案】CCQ4B6A8M2K6V1H1HF8B9A2P3I2N4V4ZQ2X6I4K10L2Z8S7122、關于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區間預測，下列說法錯誤的是（）。

A.xf距離x的均值越近，預測精度越高

B.樣本容量n越大，預測精度越高，預測越準確

C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預測精度越低

D.對于相同的置信度下，y的個別值的預測區間寬一些，說明比y平均值區間預測的誤差更大一些【答案】CCW5E9U8D10X1D3I3HT3G1G9X2I7Z3O6ZF9U10P6U1K1D7P1123、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結構如表3所示。假設名義本金為1美元，當前美元固定利率為Rfix=0．0632，英鎊固定利率為Rfix=0．0528。120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177【答案】CCR1G9E8V10J5U8O6HU2J3L6Q7U6P3Z10ZO2W7Y4C1P9K10E6124、根據美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業經營狀況得到改善，股票類資產在復蘇階段迎來黃金期，對應的是美林時鐘（）點。

A.12～3

B.3～6

C.6～9

D.9～12【答案】DCQ1Z4U3Q4R6K1C3HU2R10P7H1S2Q9O1ZQ2J3L1Z7A4R10Y1125、原材料庫存風險管理的實質是（）。

A.確保生產需要

B.盡量做到零庫存

C.管理因原材料價格波動的不確定性而造成的庫存風險

D.建立虛擬庫存【答案】CCB3J4C9Q10I6V4A4HR5F2F7X1S6A10L4ZI10B4T3E7Y2Y5V7126、中間投入W的金額為()億元。

A.42

B.68

C.108

D.64【答案】ACY7I5V3I8C4L9Y7HO2H4E9B5N2A6T6ZI2L5Z4I7O8Z1V10127、某機構投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股分別占比36％、24％、18％和22％，盧系數分別為0．8、1．6、2．1和2．5，其投資組合的β系數為()。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3【答案】CCF3E2J7Y8J9L9P5HF7F7K4M6K6J9L2ZW1F5V3W8P1B10T2128、下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效？()

A.兩個平均指數，一個發出看跌信號，另一個保持原有趨勢

B.兩個平均指數，一個發出看漲信號，另一個發出看跌信號

C.兩個平均指數都同樣發出看漲信號

D.兩個平均指數都同樣發出看跌信號【答案】BCR4V6D3J8T9I7K6HV10V7B4J1M6B6P10ZY2Z8C4Q9Z4T7I3129、關于頭肩頂形態，以下說法錯誤的是（）。

A.頭肩頂形態是一個可靠的沽出時機

B.頭肩頂形態是一種反轉突破形態

C.在相當高的位置出現了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部

D.頭肩頂的價格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離【答案】DCY3X10J8I8X9D1F6HF7R7E6Y5N7F1J2ZG9I1Q1C8R1D3I8130、如果一家企業獲得了固定利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續緩慢下降的預期，企業希望以浮動利率籌集資金。所以企業可以通過（）交易將固定的利息成本轉變成為浮動的利率成本。

A.期貨

B.互換

C.期權

D.遠期【答案】BCW2M6P5V5A10S9G6HI1Q8Q9B8W8Y4O8ZA5N6U3L2M4V2W3131、下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。

A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約

B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同

C.信用風險緩釋憑證是我國首創的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務，由參考實體CP9C4Q10O3J8G2C3HM2R10E8O9M7V10Q2ZR8T10C9J9N4Z8U6132、【答案】B133、下列對信用違約互換說法錯誤的是（）。

A.信用違約風險是最基本的信用衍生品合約

B.信用違約互換買方相當于向賣方轉移了參考實體的信用風險

C.購買信用違約互換時支付的費用是一定的

D.CDS與保險很類似，當風險事件(信用事件)發生時，投資者就會獲得賠償【答案】CCI4S9Q6O7H10B10K6HW6L7F1Z6A10E6Q7ZC2L5N3W5M7F5P1134、5月，滬銅期貨1O月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產商基于（）作出的決策。

A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大【答案】CCC4O6I3M4E6N8L9HH7S1F1M2C5M7D6ZE3S9R3N9Z6R7S6135、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素的變化可能會對金融工具、資產組合的收益或經濟價值產生的可能影響。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析【答案】ACC7C4I7O4F4V10T9HO1M3L5X2C1M4R10ZR7U8R6Y1S2M2A8136、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現為（）。

A.短時間內大幅飆升

B.短時間內大幅下跌

C.平穩上漲

D.平穩下跌【答案】ACV5M7S9H1J7W4N5HH9B7O5Q4D2J8D9ZM1U2G7G6R2Z3L8137、關于WMS，說法不正確的是()。

A.為投資者短期操作行為提供了有效的指導

B.在參考數值選擇上也沒有固定的標準

C.在上升或下降趨勢當中，WMS的準確性較高；而盤整過程中，卻不能只以WMS超買超賣信號作為行情判斷的依據

D.主要是利用振蕩點來反映市場的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對【答案】CCL5C2Y4W2A4T7L2HH6K10E7Y10F7A2J4ZE5I10V10X5B1H3S3138、對于金融機構而言，債券久期D=一0．925，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1％時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1％時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當上證指數上漲1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當上證指數下降1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失【答案】ACM5E10E7T8Z4E6Q2HT7D6D4P10L8P3P3ZW10K5K2K5J7A1A10139、關于頭肩頂形態，以下說法錯誤的是（）。

A.頭肩頂形態是一個可靠的沽出時機

B.頭肩頂形態是一種反轉突破形態

C.在相當高的位置出現了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部

D.頭肩頂的價格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離【答案】DCF4B8P9X10J2E5K2HJ7V4U3K10C9D6W7ZZ3O2V4S2Z4S6X9140、大豆出口的價格可以表示為：大豆出口價格＝交貨期內任意一個交易日CBOT大豆近月合約期貨價格＋CNF升貼水價格（FOB升貼水＋運費），關于這一公式說法不正確的是（）。

A.期貨價格由買方在規定時間內和規定的期貨合約上自由點價

B.離岸（FOB）現貨升貼水，是由買方在談判現貨貿易合同時報出

C.FOB升貼水可以為正值（升水），也可以為負值（貼水）

D.美國大豆貿易中普遍采用基差定價的交易模式【答案】BCT4K5I6L10E6K1C9HK7L6I6Y6P1W2L5ZJ1Z4S9F10P8V5H10141、根據下面資料，回答76-79題

A.上漲20.4％

B.下跌20.4％

C.上漲18.6％

D.下跌18.6％【答案】ACG2S9L3J10A8E4C8HK9O4H10B7Q8W4E9ZH10O6G3D8S9J1K7142、關于收益增強型股指聯結票據的說法錯誤的是（）。

A.收益增強型股指聯結票據具有收益增強結構，使得投資者從票據中獲得的利息率高于市場同期的利息率

B.為了產生高出市場同期的利息現金流，通常需要在票據中嵌入股指期權空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約

C.收益增強類股指聯結票據的潛在損失是有限的，即投資者不可能損失全部的投資本金

D.收益增強類股指聯結票據中通常會嵌入額外的期權多頭合約，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內【答案】CCR8C6J7L2A4Y9D1HK5U4Z1O8N8H5N8ZK4D7C9W1L2A2S6143、如果美元指數報價為85．75，則意味著與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價值（）。

A.升值12.25%

B.貶值12.25%

C.貶值14.25%

D.升值14.25%【答案】CCT9D8V1M9M6A9S6HW5X3U7I9O7W7N2ZH9Y8V6Q6T4C1A2144、投資者賣出執行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數到期日相同，執行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，據此回答以下三題：（不計交易成本）

A.50

B.-10

C.10

D.0【答案】CCC9T8M7V4X6W10U8HC7G1V3Q2N4T1R4ZY5K7K10V1C9B6B4145、下列選項中，不屬丁持續整理形態的是()。

A.三角形

B.矩形

C.V形

D.楔形【答案】CCD1H2A8Y2T2Y7Z2HV9N10T10Y10S5S4S10ZA9U5Y4T5A3Z10P2146、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現W貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）元/干噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計價。干基價格折算公式=濕基價格/（1-水分比例))。

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9【答案】DCZ5L6P8E4U7L2S7HL9N10B10F2A7T8V10ZY6T6A2U9X8E7A6147、CPI的同比增長率是評估當前（）的最佳手段。

A.失業率

B.市場價值

C.經濟通貨膨脹壓力

D.非農就業【答案】CCG6L9T7C2Z3L2R5HL6T1Q6G5V10L5Q9ZZ10R10T2S9N3Z7P6148、下列關于利用衍生產品對沖市場風的描述，不正確的是（）。

A.構造方式多種多樣

B.交易靈活便捷

C.通常只能消除部分市場風險

D.不會產生新的交易對方信用風險【答案】DCV4G1F8V8T10W4H8HD9R5V8Y8R2Q8N8ZL5X4N4E8X5K2U9149、從事境外工程總承包的中國企業在投標歐洲某個電網建設工程后，在未確定是否中標之前，最適合利用（）來管理匯率風險。

A.人民幣／歐元期權

B.人民幣／歐元遠期

C.人民幣／歐元期貨

D.人民幣／歐元互換【答案】ACZ10T10R3K1U5H7U1HG3H4K7F2S4L7I4ZO7M5V8K6S5C2Q9150、7月中旬，該期貨風險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現貨最終結算價格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元／干噸為最終干基結算價格。期貨風險管理公司最終獲得的升貼水為()元／干噸。

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14【答案】ACL1M9S3A9P7V10B10HQ10G3W10B2V9Z5T5ZB8Z1Y4F9B4Q2O8151、下列說法中正確的是（）。

A.非可交割債券套保的基差風險比可交割券套保的基差風險更小

B.央票能有效對沖利率風險

C.利用國債期貨通過beta來整體套保信用債券的效果相對比較差

D.對于不是最便宜可交割券的債券進行套保不會有基差風險【答案】CCF8L8T2B3L2A5J6HI7F9Z5Z7L8H6B8ZQ5P4K2W9N10U2S7152、根據下面資料，回答76-79題

A.上漲20.4％

B.下跌20.4％

C.上漲18.6％

D.下跌18.6％【答案】ACD8Z3L1R8H1T5V8HZ8X5A2I9S5E1X4ZS4Q10B6S8F7R10A3153、DF檢驗存在的一個問題是，當序列存在（）階滯后相關時DF檢驗才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4【答案】ACQ9L9W10F7R7N4V6HD2S10T6G3H4W2W8ZI4V9M9C4V1M5P5154、一位德國投資經理持有一份價值為500萬美元的美國股票的投資組合。為了對可能的美元貶值進行對沖，該投資經理打算做空美元期貨合約進行保值，賣出的期貨匯率價格為1.02歐元/美元。兩個月內到期。當前的即期匯率為0.974歐元/美元。一個月后，該投資者的價值變為515萬美元，同時即期匯率變為1.1歐元/美美元，期貨匯率價格變為1.15歐元/美元。一個月后股票投資組合收益率為（）。

A.13.3%

B.14.3%

C.15.3%

D.16.3%【答案】DCT3I1G7Z1Q3S5M5HP8F8P5H3N2W9O2ZA3Y6K6P10A4H2D7155、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現貨交易的