2011年1月投資銀行業務介紹敵皺伍刷桔期朱凄譽葫藤棗小都椎昏喬苫更券貴彼脯滁剿盼像壩塹澡擾豹招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹2011年1月投資銀行業務介紹敵皺伍刷桔期朱凄譽葫藤棗小都椎目錄招銀國際投行的業務 第一節 招銀國際之優勢及競爭力 第二節 招銀國際其它投行業務簡介附錄一--國內企業在香港上市的要求

附錄二--國內企業在香港上市整體流程與安排 第一節 上市參與單位 第二節 上市規劃重點 第三節 香港聯交所上市申請程序 第四節 有關路演及股票承銷安排附錄三--團隊簡介附錄四--招銀國際團隊上市項目經驗實例說明 繭罷痘流揩祟鋪裴猿忠添宙開恕拆豈養辭匆笑擺赤恫汁朔亞料墾瀉鼎鞘矣招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹目錄繭罷痘流揩祟鋪裴猿忠添宙開恕拆豈養辭匆笑擺赤恫汁朔亞料墾招銀國際投行的業務

第一節 招銀國際之優勢及競爭力

第二節 招銀國際其它投行業務簡介

起蹤江橋曠農探淺嫡巾愛纜炮窮捐輪駝唇咐險侍庇志弦他柵處湃鱗村噴擺招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投行的業務

第一節 招銀國際之優勢及競爭力起蹤江橋3招銀國際簡介招銀國際融資有限公司（簡稱“招銀國際”）是招商銀行股份有限公司(3968.HK)（簡稱“招商銀行”）經中國金融監管部門批準在香港注冊成立的全資擁有的香港投資銀行旗艦。為了向國內外企業提供全方位金融服務，招銀國際的投資銀行團隊為國內外企業提供上市保薦、IPO股票承銷及上市前財務顧問，資金配置及收購兼并財務顧問，上市公司財務顧問，中小企業融資顧問等服務。招商銀行成立于1987年4月8日，是中國第一家完全由企業法人持股的股份制商業銀行，總行設在深圳。2002年4月9日在上海證券交易所掛牌（股票代碼：600036），2006年9月22日，招商銀行(3968.HK)在香港聯合交易所正式掛牌上市。截至2009年6月30日，招商銀行資產總額達19,727.68億人民幣。在境內外權威媒體和有關機構組織的各類調查評選中，招商銀行獲得中國最佳銀行、中國最佳零售銀行、中國本土最佳現金管理銀行、中國最受尊敬企業、中國十佳上市公司、CCTV年度最佳雇主等多項殊榮，是中國銀行業中公認的最具品牌影響力的銀行之一。在英國《銀行家》雜志發布的中國銀行業100強最新排行榜中，按照一級資本排序，招商銀行位居第六。根據金融時報，中國招商銀行在全球銀行業內擁有最高估值，反映了投資者對招商銀行的業務實力和前景表現出充分的信心。招銀國際對中資企業之上市有著坦誠的承諾，能以中資公司的整體利益出發。憑著母公司招商銀行的品牌、雄厚的實力及市場地位，招銀國際能為企業赴港上市提供全方位服務，與客戶共同成長，為創造一個更燦爛的明天而不懈努力。聾蔣坊阻祥隊大康笑燈焉玲搬迂甫磅寥礎州角賺毫譽頰劊暈熔稀倪敵榔卿招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際簡介招銀國際融資有限公司（簡稱“招銀國際”）是招商銀招銀國際之優勢招銀國際

的優勢具有強大的銷售能力注重為客戶提供

長期持續服務以實力雄厚的招商銀行為支撐的中資券商，與中國證監會等政府部門關系良好擁有龐大的國內外投資者

網絡，可以為客戶引進

理想的策略投資者投資銀行與商業銀行互

動，為客戶提供全方位

融資服務喂翅文罕玩楞丟希揪嚼狄活嫂眉念白龐禽盂向涉誤法亞熒旦哺欠趾側欲述招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際之優勢招銀國際

的優勢具有強大的銷售能力注重為客戶提招銀國際為招商銀行全資擁有的投資銀行旗艦，主要服務對象為大中華區內處于高增長行業的各類型企業。憑借招商銀行強大背景的全力支持下，招銀國際利用母公司的強大平臺，建立了廣泛的投資者網絡和客戶資源。招銀國際擁有以客戶為主，經驗豐富的專業化團隊。專業團隊國際級及經驗豐富的投資銀行專家合作無間，共同創下優良的業績良好的團隊往績對業務的全情投入全方位的投資銀行服務上市保薦并購服務私募基金債務及企業重組財務顧問證券承銷項目投資及銀團貸款其他金融產品服務招銀國際概況中國第一家完全由法人持股的股份制商業銀行廣泛的客戶群：超過330,000家中國大中型企業、中外合資企業及跨國公司全面的國內銀行網絡，在國內設有47家分行及648家支行歷史悠久，處于領先位置的香港中型銀行在香港市場積極參與各類型貸款融資業務宛盾漠電磐膛先稍憨榔索漚樟僳偏總仇德沾漁酌浦懦略裳嶺坪疙撿吮灤啡招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際為招商銀行全資擁有的投資銀行旗艦，主要服務對象為大中在招商銀行股東支持下，招銀國際建立了多元化的投資銀行業務體系，并目標成為亞洲最活躍且具領先地位的投資銀行。招銀國際能夠為企業融資提供全方位服務，不僅能夠提供上市保薦/承銷、二級市場配售等服務，同時可提供上市前直接投資業務及短期的過橋貸款業務，協助公司解決各類融資需求。招銀國際投資銀行業務重點選擇地區中戰略性產業的成長型股票銀團貸款和項目融資的領導者跨國公司和中國公司在中國的債務重組和債務融資問題上首選的金融顧問債務重組交易的良好往績債務證券投資和資金管理債務交易及帶客戶的進行債務證券交易在香港其中一所增長最快的券商為數不多的本地投資銀行擁有良好的全球性機構和在亞洲的企業投資者網絡。投資者群主要以港幣/美元投入為主理念驅使和增值的研究專家關注于地區中的戰略產業專家關注于地區中各大型，中型和成長型企業高質量的上市保薦人服務并購和企業重組的專業專業團隊專注重點行業包括能源，電信，食品，運輸、地產等債務市場保薦人/股票資本市場將利用自己的資金或自己管理的私募基金進行直接投資專注于非上市的中資企業的股權或股權相關的投資自營投資機構銷售和證券經紀服務專業研究私募及直接投資招銀國際產品體系盲鑒漢去糞瀾菌午蠅枝舜挫煽報匿和腑承右荒幽求姻侶廚渙努突匝踐褂盼招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹在招商銀行股東支持下，招銀國際建立了多元化的投資銀行業務體系招銀國際的全方位融資優勢招銀國際強大的股東背景及服務網絡，可為企業提供全方位的融資服務平臺國內債務融資境外(香港)股本融資服務境外(香港)債務融資滿足目標企業不同發展時期的各種融資需求債務融資（商業貸款）服務招銀國際融資

有限公司全方位

融資服務香港分行巋炊腋用奄督確珍裔漬柳炸寬敲咐德耀閩卸蔑讒鳴質樞曝吃迄蓖阿靴市笛招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際的全方位融資優勢招銀國際強大的股東背景及服務網絡，可招銀國際投行的業務

第一節 招銀國際之優勢及競爭力第二節 招銀國際其它投行業務簡介

馬列韋暫樊乓痢殆釣熊嘿緒并噪渴吩吸茂莊砸松廄姥薄吁早絳厚壩羚憚鴻招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投行的業務

第一節 招銀國際之優勢及競爭力馬列韋暫9

招銀國際其他投行業務簡介招銀國際為客戶提供廣泛的咨詢服務包括兼并、剝離、收購、股本重組和成立合資合營企業。我們團隊對并購的專業知識加上總行在中國、香港和世界各地廣泛的業務網絡和資源，有助我們協助企業尋找和引入合適的買方，賣方和/或商業伙伴，以達至雙贏局面。招銀國際亦能在關聯交易或并購交易中為上市企業擔當獨立財務顧問并提供獨立意見。此外，我們的團隊人員亦曾擔任多家在香港聯合交易所新上市公司的合規顧問。招銀國際經常向遇上財務困難或有需要進行債務重組計劃的企業提供咨詢服務。我們的主要責任是確保所有企業之利益相關者在債務重組后實現雙贏的局面。招銀國際的團隊人員曾于市場上的焦點債務重組項目中擔任財務顧問，其中包括粵海投資價值10億美元的債務重組。我們的服務包括：穩定企業面對的金融危機復核和制定各種解決財困的可行性方案評估債務價值和承擔債務的能力制定重組計劃執行結構調整和資本重組解決方案合并及其他顧問服務債務重組及企業重組服務鑄吞獰鑄綴諸蠱腦遵游湃押疼堤捅空焚寥巫明睜穩攀融綁味擱岡低王嚴紅招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

招銀國際其他投行業務簡介招銀國際為客戶提供廣泛的咨詢服務包

招銀國際其他投行業務簡介(續)招銀國際團隊人員被行內公認為以中國為綱領的領先經紀和研究團隊。我們的業務包括銷售一級和次級證券，結構性產品和從事證券交易。同時，亦向各層的投資客戶包括企業，機構和零售客戶推銷廣泛的金融產品和提供解決方案。利用自有資金或旗下私募基金進行直投專注于國內未上市的各大小企業之股權或股權相關的投資主要針對業務較成熟企業，一般單項投資為數百萬至數千萬美元，但可看個別情況例外處理以少數股東身份參股為主以協助企業做大做強并達至上市為目標證券銷售和經紀服務私募基金悠奢蜘掀傈袍噬毯耙琉蠟角眶患沿呈墅寞消束疵懈官魚甕詠踩挎卜駭形祁招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

招銀國際其他投行業務簡介(續)招銀國際團隊人員被行內公認為招銀國際之債務市場部團隊人員曾積極參與各大小在香港和國內的跨國企業有關資金管理辦法的咨詢項目。同時，我們透過發行一級債務和有效管理次級債務所累積的大量經驗，向客戶提供具價值的融資建議，并全力優化客戶的資本結構。我們亦專于各方面的債務融資，包括項目融資，銀團貸款，債務重組和結構融資等。招銀國際的團隊人員曾于多項市場上的焦點交易中出任牽頭經辦的角色，該些交易包括南海石化價值40億美元的廣東省項目融資和粵港供水控股價值港幣148億的再融資項目。從一般的貸款、無追索權的項目融資以至股權相關的債務問題，招銀國際將為客戶度身制定產品、產品的結構，并為客戶提供解決融資需求的最佳辦法。招銀國際的調研部團隊人員對中國相關的基礎研究具有獨到的見解，因此在行內極具認受性。招銀國際分析師主要負責研究和理解各種影響因素再塑造出行業的增長前景、為公司與行業定位、進行具細無為的公司財務分析及為上市公司估值。在母行強大的資源和網絡配合下，客戶更能從研究報告中了解各主要行業的最新發展情況

招銀國際其他投行業務簡介(續)債券融資業務專業研究營肘災隴倚庭僵逢爸怕屜慷臍癡俗篡曉經剎脅嘴琳寺奎參卜沾穿替憚閩郊招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際之債務市場部團隊人員曾積極參與各大小在香港和國內的跨附錄一 國內企業在香港上市的要求楷沽胎俄溫抉絹拼楷么捏守壹吏貶泰沫墩觸孩礁秘押汪輻吐拉閑羅萌曬熄招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹附錄一 國內企業在香港上市的要求楷沽胎俄溫抉絹拼楷么捏守壹吏13

香港上市基本要求香港上市規則要求概要注：由于港交所現正就有關創業板的上市要求進行檢討，并預料會有重大修改，因此暫時并未對有關內容作深入討論。香港主板盈利測試市值/營收/現金流測試市值/營收測試業務記錄主板須具備不少于3個財政年度的營業記錄；最近一年的股東應占盈利不得低于2,000萬港元，及其前兩年累計的股東應占盈利亦不得低于3,000萬港元；至少前3個會計年度的管理層維持不變；至少經審計的最近一個會計年度的擁有權和控制權維持不變具備不少于3個會計年度的營業記錄；至少前3個會計年度的管理層維持不變；至少經審計的最近一個會計年度的擁有權和控制權維持不變；經審計的最近一個會計年度的收益至少為5億港元；新申請人或其集團的擬上市的業務于前3個會計年度的現金流入合計至少為1億港元

具備不少于3個會計年度的營業記錄；至少前3個會計年度的管理層維持不變；至少經審計的最近一個會計年度的擁有權和控制權維持不變；經審計的最近一個會計年度的收益至少為5億港元最低公眾持股量一般占公司已發行股本至少25%。如發行人預期于上市時的市值逾100億港元，此比例可低至15%。最低市值2億港元20億港元40億港元股東人數于上市時至少有300名股東于上市時至少有300名股東于上市時至少有1,000名股東珊鏡漱蠢椅庸卡唾樸太至嗣具此騎咖悶罩孕貢啞螟閡茨賊藥七唇驅隱愚危招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

香港上市基本要求香港上市規則要求概要注：由于港交所現正就有附錄二 國內企業在香港上市整體流程與安排

第一節 上市參與單位第二節 上市規劃重點第三節 香港聯交所上市申請程序第四節 有關路演及股票承銷安排稠曉蛋衰家徽焰搭佩培紙捻惠左煞槐忍閹瞳圭諷希恐埋鷹漣椽碴畸濤烽困招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹附錄二 國內企業在香港上市整體流程與安排

第一節 上市參與15

上市過程中的中介機構企業

上市保薦人公司律師包銷商會計師公關公司公司中國法律顧問包銷商法律顧問其它收票銀行、股票過戶處、印刷公司。躬漳輿采藐茂奈零番辟犀慘捆蛾胯粕夸蝦騷值幀肆撒喉濘戶添滑鼻纂募變招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

上市過程中的中介機構企業

上市保薦人公司律師包銷商會計師公提供公司的資本結構、公司和業務重組及上市架構方案等意見協調其它參與上市工作的中介機構的工作協助承銷商律師編寫招股書及處理相關上市檔作為公司與香港聯交所聯系的主要管道，并協助公司獲得上市之批準就首次上市的定價、承銷結構與時機提供建議，并負責牽頭組織承銷團就首次上市進行全面盡職調查工作為公司包裝及定位負責安排公司國際路演，推銷公司的新股發行，工作包括安排大型推介會、一對一的基金會、研究報告的編寫、傳媒的報導和訪問等決定股票之定價及分配執行上市后的股價穩定機制，使股價獲得支持作為公司上市后之持續保薦人，協助公司履行上市責任

上市參與單位保薦人（主承銷商／全球協調人／建檔人）弗戊睡倡額申零韻俠耗孿套賃溝倡銻貯抵短茨詹怎沸死奈脖邊哄獎兢鎮哎招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹提供公司的資本結構、公司和業務重組及上市架構方案等意見

上市確保一切有關上市的事宜，如重組、關連交易、董事承諾、公司及母公司的承諾均符合香港上市規則及有關的法律要求編寫招股章程內的法律部份，如重組過程中債權、債務、合同、合約，對外投資企業的處理等負責起草及審閱重要法律文件向公司董事解釋其需要對招股章程的內容負全部責任及作為上市公司董事的責任向公司董事提供上市規則及及相關法規之培訓協助設計及執行集團重組方案協助有關上市安排的國內法律盡職調查工作出具國內法律意見書

上市參與單位（續）公司香港律師國內律師代刑橇嬌貴梁慶盔拄騰燦杉唐庚廠璃惡戲朔委靛瞻庚滌鮮長鍍自佳筒德腐招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹確保一切有關上市的事宜，如重組、關連交易、董事承諾、公司及母編寫招股書及相關檔就保薦人的法律責任提供意見編制包銷協議、驗證招股書報告向包銷商提供有關銷售事宜的意見，包括起草編寫研究報告的指引、國際配售的范圍及限制、審閱研究報告等就審計報告、溢利及現金流量預測出具報告就財務、稅務方面提供意見確認招股書有關財務資料如在聯交所上市，境外會計師報告必須以香港會計準則或國際會計準則編制

上市參與單位（續）承銷商香港律師境外會計師聊村悲逛嫡每俏插橫忿著蚤掖瞻彌標碾宛尤能仿載贓鉆立帳墩叮呂翌輔棺招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹編寫招股書及相關檔

上市參與單位（續）承銷商香港律師境外會計協助公司編制公司推介資料、短片及幻燈片協助上市工作，確保公司在上市推介中的表現具專業水準提醒公司與分析員及基金經理會談時須注意的細節安排公司及其管理層與新聞界的聯絡向公眾提供上市招股書以及申請表格接收及處理公眾的認購申請通常公司認購為期3.5天，收款銀行安排認購支票的清算及退款募集資金交付發行公司

上市參與單位（續）公關顧問收款銀行賠徐味繹噸蘿目汛斧濤韶腮攝吭漆闊悼捕巡駁訂賀騁沫棉泉劇爭瞅頂丫晃招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹協助公司編制公司推介資料、短片及幻燈片

上市參與單位（續）公派發股票保管股東名冊并負責股份轉讓的登記上市招股書的印刷新股發行包銷及向客戶推銷發行新股分發有關研究報告

上市參與單位（續）股份登記處印刷商包銷商讀牟痕荊斃接跡勛飯饞塵文楷迭埃筐噓羚襖蔭蛔柴榔圈唉抑姑里黔襲悶啊招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹派發股票

上市參與單位（續）股份登記處印刷商包銷商讀牟痕荊斃附錄二 國內企業在香港上市整體流程與安排

第一節 上市參與單位第二節 上市規劃重點第三節 香港聯交所上市申請程序第四節 有關路演及股票承銷安排次逃仟綢來刃滾鑄貓整俄撬舉遏配爵痞網拴螟筑釘亡輕俄汕隸呀雍餌沾堅招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹附錄二 國內企業在香港上市整體流程與安排

第一節 上市參22

成功上市所需原素成功上市之

重要元素行業前景企業競爭優勢規模企業之基本因素市場氣氛及時機促銷策略及對象企業定位及定價市場推廣及促銷上市前重組工作清楚界定主要股東組合資產及財務結構合理化確立管理結構清楚確定業務，保持獨立性

及完整性理順及規范關連交易行業限制對行業的了解管理層投入之時間對小股東的責任關連人士管理層之質素彥詹罰記洽裝燒燙巴啼闡裂干鼻孕卒飾發智沫姆猩策世沏痔泌潤簧晝尊茅招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

成功上市所需原素成功上市之

重要元素行業前景企業之基本因素附錄二 國內企業在香港上市整體流程與安排

第一節 上市參與單位第二節 上市規劃重點第三節 香港聯交所上市申請程序第四節 有關路演及股票承銷安排狽陌踞秘重鳳耽掄毋汛乓駭涌陀凌帝灣寬斷拄改憫籬禿智墜不叛濁護蛀蕩招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹附錄二 國內企業在香港上市整體流程與安排

第一節 上市參24

上市流程－概覽公司委任保薦人及其它中介機構重組公司架構；審核賬目及上市盡職調查草擬招股書向香港聯合交易所上市科提出上市申請；提交招股章程等有關文件上市科推薦申請上市委員會聆訊巡回推介公司股份公司發行招股書及發出上市通告；開始公開招股公司股份開始在香港聯合交易所掛牌買賣推薦批準回答上市科問題磷橙容炕往鞍懊濕翹匹向撲膚彥給嶄辜嘛式煽扳努慌泌媳孿廓林拜規朽察招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

上市流程－概覽公司委任保薦人及其它中介機構重組公司架構；審

上市流程－明細鑒定發行目的及集資需要委任保薦人及其它中介機構鑒定重要問題制定時間表重組規劃架構組成工作小組進行盡職調查進行企業重組協助編寫招股書進行審計、資產估值承銷組合發行結構發行時間法規問題推介計劃研究報告公布發行條款發行推介路演獲取認購最后定價包銷股份發行總額分配股份開始掛牌買賣與投資者聯系策劃準備工作推介公開賬本累積售后市場支持遞交上市申請回答聯交所及證監會提問上市聆訊發行結構上市申請拌棗灶粱蟹報繳馮康柵檬循音肖饞睦涉匆絡鐵桶稅擦關率截亭賈躁堯捌個招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

上市流程－明細鑒定發行目的及集資需要組成工作小組承銷組合推

上市流程－聯交所上市申請程序向聯交所上市科遞交掛期申請表格A1文件提交

（第一部份）文件提交（第二部份）及正式上市申請繳交首次上市費的全數H-25作上市排期申請較完備的招股章程草稿及上市時間表初稿有關發行人就上市后的關連交易建議的書面陳述董事╱監事及擬擔任董事╱監事者就所有履歷詳情所簽署發出的書面確認及承諾所要求的營業紀錄尚余期間的賬目盈利及現金流預測的備忘錄初稿有關上市文件的最后定稿中證監H股上市批覆的核證副本（H股上市申請適用）保薦人對企業營運資金充足性意見的確認函初稿上市科推薦或拒絕，若拒絕可選擇提交上市委員會復核就有關上市條例及香港公司條例的豁免申請的執行稿上市委員會聆訊注:資料來源:香港交易及結算所有限公司以上時間表通常為最快申請時間指引，實際需時或按不同個案有分別H-25天H-15天H-4天H(以工作天計算)*「H」是指上市聆訊日就有關上市條例及香港公司條例的豁免申請的初稿會計師報告調整表初稿就有關上市條例及香港公司條例的豁免申請的執行稿企業擬上市統計企業的財務分析外霖嫁捷寧瘓吾慚啥欺砌榮澇揉余樟臻撩愚喉粹插汀隙搪儈奄巾仇瘋邊勿招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

上市流程－聯交所上市申請程序向聯交所上市科文件提交

（第在一般情況下，由啟動到通過上市委員會聆訊所需時間約30周，但實際情況需視乎香港聯交所及香港證監會審批效率審批的程序一般因以下事項披露不足而導致延誤:關連人士交易占公司業務重大部分可能與公司互相競爭的控權股東業務業務模式–研究及發展、生產及/或銷售極可觀的業績增長，包括極高的邊際利潤行業綜覽及競爭環境因此，招股章程中的信息披露情況是否達標，對整個上市工作極為重要，而保薦人聯同律師需全程給予公司就這方面工作全力支持

上市流程－聯交所上市申請程序（續）纏峻恒繩驟尿洋移文盅籍牧鄰互卵嗡遠薯伸住團學程殖族斑談碰愧棲雷氖招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹在一般情況下，由啟動到通過上市委員會聆訊所需時間約30周，但附錄二 國內企業在香港上市整體流程與安排

第一節 上市參與單位第二節 上市規劃重點第三節 香港聯交所上市申請程序第四節 有關路演及股票承銷安排抓遮袱晰窺削妓蝴掃扁莫襪髓儡沽錢移長穆做唉虹論塞鎢拙彭蒸己允森胎招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹附錄二 國內企業在香港上市整體流程與安排

第一節 上市參29上市發行的承銷工作確定發行機制確定承銷團結構初步甄選投資者開展市場推介股票配售及結算制定有效的股價后市穩定機制

承銷階段主要工作內容概要據賓鏡粱敞聳玄撫渡逸竟去虜透獵襟降寬柒怯躲顧迪簿柴懷駭霜炳簾貿矣招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹上市發行的承銷工作確定發行機制確定承銷團初步甄選開展市場推介我們通常會建議擬上市企業采取機構投資者、高淨值投資者及企業投資者三部分的發行結構，以便提高發行彈性及創造緊張的認購氣氛；并根據香港聯交所要求引入回撥機制，以確保當散戶反應踴躍時可以從機構投資者部分調配股份滿足散戶需求機構投資者其需求為參與擬上市企業發售的投資主導力量高淨值投資者及企業投資者其參與可以營造股票稀缺性，促進需求增長回撥機制（聯交所的指引）散戶需求達到最初份額的15-50倍：增加認購股份至發行量的30%散戶需求達到最初份額的50-100倍：增加認購股份數目至40%散戶需求達到最初份額的100倍或以上時，增加認購股份數目至50%發行結構發行結構簡介擬上市企業香港零售機構投資者企業投資者高凈值

投資者亞洲歐洲10%90%回撥機構美國

進一步明確發行機制戊遲瞧猛牙冪隘喳慈紛含然慕現谷柄毅湯刻剔卷絕釬丑澄缽昂很諷辰灑蓋招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹我們通常會建議擬上市企業采取機構投資者、高淨值投資者及企業投承銷團成員在承銷團架構中所處的不同地位決定了他們在交易過程中所發揮的作用不同選擇承銷團成員來強化推介力度，擴大分銷范圍確定承銷團結構國際配售部分副承銷商香港公開發行部分副主承銷商全球協調人/簿記管理人/主承銷商

確定承銷團結構副主承銷商副承銷商揮轄倫妻逃柑吾掏鉻描君兆璃地殼筆曲嗓宏佬耘就岔蟻躥充撂苯塹遺籠航招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹承銷團成員在承銷團架構中所處的不同地位決定了他們在交易過程中行業投資者：對擬上市企業所在行業非常了解的成熟投資者非日本亞洲/中國股票投資者（全球）：由于擬上市企業未來強勁的增長前景，大量可投資資金可能會參與擬上市企業的上市項目全球投資者：希望在其投資者組合中加入非日本亞洲資產招銀國際近期執行的亞洲IPO項目的參與者投資委員會將作出詳細的決定形成需求

競爭將邀請部分香港/中國大陸的知名大型企業參與戰略性配售部分，并且確保配售，但有6-12個月的鎖定期各地區的其他企業將與機構投資者一起參與認購，但沒有配售保證利用各家大型私人銀行網絡私人銀行客戶是近期亞洲IPO項目非常活躍的參與高凈值個人投資者手頭擁有大量現金在以往的亞洲、中東和歐洲項目中都有參與香港散戶投資者非常活躍，且擁有大量可投資資金近期中國公司IPO一直都受到散戶投資者的熱烈追捧，均獲得高倍超額認購散戶投資者的短期交易將確保后市有充足的流動性不同戰略的地區性、新興市場或全球基金（如，長期/短期，市場中性和價值等）。這些基金由絕對回報型管理人管理，并參與了非日本亞洲的多項IPO項目內部分析師使用非常先進的方法來作出重要的投資決定，重點關注的是與管理層的一對一會議決策過程快速、簡便在某些情況下會形成早期需求，是對規模、價格的透明反饋的主要來源，并可能有潛在的后市需求價格確定者價格接受者傳統的機構投資者基石投資者(CornerstoneInvestors)絕對回報率/對沖基金散戶投資者高凈值個人投資者

初步甄選投資者拈異邊干謬引忍嫩忿藐驕艾岳隸預纏處旨乍率哭故圈誰談馮南植午魚拱攀招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹行業投資者：對擬上市企業所在行業非常了解的成熟投資者形成需求美國世紀投資管理公司AIG全球投資有限公司(2)AllianceCapital(3)AmaranthAdvisors(2)(4)巴克萊全球投資者有限公司波士頓資產管理公司BrandesCapitalIntl/CapitalWorld/CapitalRe(3)Citadel投資集團(2)（4）DEShaw(4)德意志資產管理有限公司(3)Dodge&CoxEMIC(4)EtonPark's(4)

聯合投資者(FederatedInvestors)富達資產管理和研究公司(2)GEAMGrantham,Mayo,VanOtterlooIndus(2)駿利資本管理公司JPMorganKingdon(4)MatthewsInternational馬薩諸塞金融服務投資管理公司(MFS)美國基金美林投資管理公司/BlackrockMooreCapital/摩爾資本管理公司(4)摩根士丹利投資管理公司(2)尼古拉斯-艾柏杰資本管理有限公司Noonday資產管理公司/Farallon(2)(4）OakTree(4)Och-Ziff(2)4）Oechsle國際顧問有限公司(4)奧本海默基金公司普南投資管理有限公司SAC(4)StandardPacificStark(2)(4)道富環球投資管理(2)譚普頓資產管理有限公司(2)教師保險與年金協會(TIAA-CREF)TRowePrice國際公司Tiger(4)TPGAxonCapital(2)(4)瑞銀環球資產管理(3)Wells威靈頓管理公司(2)WilliamBlairAberdeen資產管理(愛丁堡)(1)AllianceCapital(3)BaillieGifford巴克萊全球投資者有限公司BoyerAllen(1)(4)CapitalIntl/CapitalWorld/CapitalRe(3)F&C資產管理公司FirstState投資有限公司(1)加特摩爾(Gartmore)投資管理公司GenesisGLG(4)恒基全球投資公司(1)InvescoPerpetualLandsdownePartnersLegal&General投資管理有限公司LeggMason(1)LloydGeorge投資管理有限公司(1)MarbleBarMartinCurrie投資管理有限公司美林投資管理公司MooreCapital/摩爾資本管理公司(4)茂龍基金管理有限公司NewtonInvestmentMgtPictet資產管理有限公司寶源投資管理有限責任公司(1)ScottishWidows投資合股有限公司SloaneRobinson(4)標準人壽投資有限公司(1)ToscaFund(4)Threadneedle資產管理有限公司Tudor投資公司(1)英國基金亞洲、歐洲都設有專業團隊`亞洲、美國都設有專業團隊亞洲、歐洲和美國都設有專業團隊對沖基金潛在的主要機構投資者非日本亞洲部分傳統的長期持股型和頂級的絕對回報型投資者將是潛在的主要壓軸性機構投資者（anchorinvestors）以下所列投資者是全球知名度最高、實力最強的機構投資者，他們在近期中國公司IPO的認購金額巨大在訂單簿記過程的初期與壓軸性機構投資者接觸對刺激需求能量至關重要目標是在歐洲路演開始之前國際發行獲得足額認購Aberdeen資產管理(1)荷蘭銀行資產管理(1)AIG全球投資有限公司(亞洲)(2)AllianceCapital(3)德盛安聯環球投資(1)AmaranthAdvisors(2)(4)霸菱投資管理BoyerAllan(1)(4)CapitalIntl/CapitalWorld/CapitalResearch(3)帝國商業銀行資產管理公司Citadel投資集團(2)(4)CreditAgricole資產管理公司(1)大和資產管理公司德意志資產管理（亞洲）有限公司(3)ElliotAdvisors(4)富達資產管理和研究公司(2)FirstState投資有限公司(1)GAMInvestment新加坡政府投資公司高盛資產管理（新加坡）私人有限公司恒基全球投資公司(1)匯豐投資管理Indus(2)景順(INVESCO)資產管理公司怡富資產管理（香港）有限公司LeggMason/花旗資產管理(1)LloydGeorge投資管理有限公司(1)宏利資產管理（香港）有限公司摩根士丹利投資管理公司(2)Noonday資產管理公司/Farallon(2)(4)Och-Ziff(2)(4)Prudential寶源投資管理有限責任公司(1)Stark(2)(4)標準人壽投資有限公司(1)道富環球投資管理(2)TCIAsia(1)(4)Temasek(淡馬錫)譚普頓資產管理有限公司(2)TPGAxonCapital(2)(4)TRowePrice國際公司Tudor投資公司(1)瑞銀環球資產管理（新加坡）公司(3)ValuePartners威靈頓管理公司(2)亞洲基金荷蘭銀行資產管理(1)AegonCheyneCreditAgricole資產管理公司(1)Deka德意志資產管理有限公司(3)德盛安聯環球投資(1)DWSINGIMMeditorNordeaNorgesBankPhilipsPensions先鋒投資管理公司Robeco機構資產管理公司RoburSEBShellPensions瑞銀環球資產管理(3)UnionInvestment歐洲其他ADIA大和資產管理公司DubaiInvestmentAuthorityDubaiBankKuwaitInvestmentAuthorityMizuho野川資產管理SumitomoMitsuiSumitomoTrust中東、日本

初步甄選投資者（續）憎抑枚爽筏苦持尿式睫液鱗疇懦鋒付挫擬帆賞痞峭唇闖耿纏洋禽梅免濤賬招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹美國世紀投資管理公司美國基金美林投資管理公司/Blackro定價范圍公司和全球協調人確定股票的最終價格分配將由全球協調人根據投資者的質量、認購額和關于該投資者是否愿意長線持股的評估結果確定路演將為期2周，由一支高管人員隊伍前往歐洲、亞洲、美國與主要機構投資者會面簿記是一個為擬上市企業集團發行贏取認購單的過程。投資者將在認購簿中填寫其需求情況，包括認購額和他們愿意支付的最高價格投資故事構成了管理層向潛在投資者推介擬上市企業集團IPO的基礎投資故事將突出擬上市企業集團IPO的主要賣點并消除投資者可能存在的顧慮承銷團分析師將向全球機構投資者進行廣泛的交易前宣傳以吸引投資者對擬上市企業集團IPO的興趣，并推介擬上市企業集團的投資個案全天會議，由高管人員向承銷團分析師就擬上市企業集團IPO進行一系列演講在正式的投資者宣傳開始前將交易前的研究報告分發給投資者確定最后定價高端低端作為“誘餌”路演和簿記定價與分配分析師演示制定

投資故事確定價格區間上市聆訊提交A1表2周機構營銷活動意義至關重要，因為它可推動IPO的最終定價

機構營銷活動概述預路演攜坪鱉視黍疇塌年絲職嘶糠閣氟聲惟喘豎惋肚窖蝴須鐘外澳拈斡尉舶蠕鑿招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹定價范圍公司和全球協調人確定股票的最終價格路演將為期2周，由附錄三 團隊簡介

楚試徽癟墩脅笆寥贊郭云屏楷啡錫羨仍翼登貢拾符兆目虞蝴名鑲攬侗沮巢招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹附錄三 團隊簡介

楚試徽癟墩脅笆寥贊郭云屏楷啡錫羨仍翼登貢36

團隊簡介冼先生，具有超過20年投資銀行、審計及財務管理經驗，在加入招銀國際前，冼先生曾任職數家投資銀行，并參與超過數十個香港及星加坡企業上市及收購合并項目，包括領導全球集資額最大之中國工商銀行(HK.1398)首次公開招股及2009年亞洲最大并購項目保利協鑫能源(3800.HK)。冼先生畢業于英國伯明翰大學，獲得榮譽商學士學位。畢業后，曾任職國際四大會計師事務所之一的德勤會計師事務所。另外，冼先生亦曾任數家企業之企業財務總監。冼先生現為香港上市公司小肥羊控股有限公司（968.HK)及新加坡上市公司長澳藥業科技(集團)有限公司（E92.SI）之獨立非執行董事。冼先生為香港會計師公會、英國特許公認會計師公會、英國特許秘書及行政人員學會及香港公司秘書公會的資深會員。侯先生畢業于香港中文大學，持有工商管理學士一級榮譽學位(主修會計專業)，并為英國特許公認會計師公會資深會員及香港會計師公會會員。侯先生具有超過十多年之企業融資及審計經驗;于加入招銀國際以前，侯先生曾任職于數間知名的中國及香港背景之投資銀行的企業融資部、為多家香港上市公司就其有關資產買賣及債務重組等企業融資項目提供財務顧問服務。于過去七年，侯先生亦曾主辦及參與超過七家主板及創業板公司之上市保薦工作，當中較近期的項目包括世達科技(1282.HK)、珠江鋼管(1938.HK)、卡姆丹克太陽能(712.HK)、現代傳播(72.HK)、群星紙業(3868.HK)、西王糖業(2088.HK)等。于投身投資銀行業之前，侯先生亦曾于國際四大會計師事務所之一的羅兵咸永道會計師事務所任職3年，于企業融資、企業重組、過橋貸款、上市集資、財務及管理會計分析上均擁有非常豐富之經驗。冼易先生副執行總裁侯思明先生董事總經理企業融資部銑仆芹恍捆昏崗快潤怒晚遞偉快恭肖場風挨凸捐粕摔廟漳仆鋤蔓纏糖刮豪招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊簡介冼易先生侯思明先生銑仆芹恍捆昏崗快潤怒晚遞偉快恭肖

團隊簡介(續)吳先生于2010年加入招銀國際擔任企業融資部董事。在加入招銀國際前，吳先生曾擔任聯昌國際香港融資有限公司高級副總裁、元富香港融資有限公司聯席董事及大福融資有限公司高級經理，負責香港及中國企業之融資業務包括公開發售及配售、收購合并、公司重組及其他融資項目。吳先生擁有超過10年企業融資及會計經驗并持有香港中文大學工商管理碩士學位、香港大學工商管理學士學位、特許財經分析師(CFA)及美國會計師資格(AICPA)。吳世良先生董事企業融資部胡先生畢業于英國紐卡素大學，獲得榮譽會計學士學位及國際財務分析碩士學位，擁有超過5年審計及企業融資經驗。畢業后，曾任職國際四大會計師事務所之一的德勤會計師事務所，期間曾參與的上市項目包括澳博控股。在專業資格方面，胡先生為英國特許公認會計師公會會員及香港會計師公會會員。在加入招銀國際前，胡先生曾服務于一家投資銀行。胡先生曾擔任保薦人工作之項目有世達科技(1282.HK)、興發鋁業（98.HK）、興業太陽能（750.HK）及承達國際（2288.HK）之上市項目。另外,胡先生參與多間香港上市公司的財務顧問及獨立財務顧問的工作。胡健生先生副總裁企業融資部狗食壘現禱吸衡帚首域睦汁哦帥祭斌玫肥窘炕驅誡廢四住娃擾仰揮食咒弘招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊簡介(續)吳世良先生胡健生先生狗食壘現禱吸衡帚首

團隊簡介(續)陳先生畢業于香港科技大學，獲得工商管理會計學學士榮譽學位，并為英國特許公認會計師公會會員。陳先生具有超過五年審計及企業融資經驗。于加入招銀國際以前，曾在國際四大會計師事務所之一的畢馬威會計師事務所任職超過三年，其后任職于一家知名的中資背景投資銀行的企業融資部。陳先生曾參與多項保薦人及財務顧問的工作，當中包括2010年于香港主板上市之世達科技(1282.HK)、珠江鋼管(1938.HK)、卡姆丹克太陽能(712.HK)、現代傳播（72.HK）等項目，于企業融資、上市集資、財務及管理會計分析上均擁有相當之經驗。陳頌軒先生副總裁企業融資部楊先生畢業于英國倫敦大學帝國理工學院和拉夫堡大學,分別獲數學與管理（Mathematicswithmanagement）理學學士學位和數學金融應用（MathematicsProcessesinFinance)專業理學碩士學位。在英國學習期間,受到了用數學方法解決金融問題的系統訓練，具有國際視野和超前的金融投資理念。曾主要負責或參與過的項目有：于深圳綜合開發研究院參與了三峽發展項目以及廣東省吸引戰略投資項目，于四川省電信公司參與了作業成本法的項目。楊鵬先生分析員企業融資部輥樓難僥焚灰裝芝漚辰饒韓考訛沙撿馱嘔拜姨事隆唇垣瀑蔬生敷擅實拘威招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊簡介(續)陳頌軒先生楊鵬先生輥樓難僥焚灰裝芝漚辰

團隊簡介(續)賴小姐畢業于香港中文大學，獲得工商管理會計學學士榮譽學位，并為香港會計師公會會員。賴小姐具有超過三年審計經驗。于加入招銀國際以前，曾在國際四大會計師事務所之一的畢馬威會計師事務所任職超過三年。在加入招銀國際前，賴小姐曾參與及統籌多項安排上市公司的年度審計及上市工作，當中包括大昌行集團有限公司(1828.HK),中國貴金屬資源控股有限公司(前身:中盛糧油工業控股有限公司)(1944.HK)和中國臍帶血庫企業集團(NYSE:CO)。現剛完成2010年于香港主板上市之世達科技(1282.HK)的上市工作。賴淑青小姐分析員企業融資部潘小姐畢業于南加州大學，獲得工商管理金融學學士學位。在加州留學期間，曾于洛杉磯的一家私募基金工作，獲得金融投資管理的知識和訓練。畢業后，曾任職國際四大會計師事務所之一的普華永道會計師事務所，期間曾參與的上市項目包括于2010年香港主板上市之世達科技(1282.HK)及利邦控股有限公司。潘瑤小姐分析員企業融資部簧纖柔瀕淋篩院皚喀氦泡龜距賒綜窗賞踢奶敏情哈踐致咀呀貫羅浮鋤泵蚤招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊簡介(續)賴淑青小姐潘小姐畢業于南加州大學，獲得工

團隊簡介(續)孫先生擁有超過11年資本市場及投資銀行經驗。他曾協助、主導并完成超過35多宗香港主板及創業板之上市個案及增發配售個案，總集資額約港幣100億元。孫先生畢業于澳洲昆士蘭大學,擁有商業學士和應用金融碩士學位,并為澳洲會計師公會的聯席會員。孫村華先生董事總經理資本市場部黃小姐畢業于香港城市大學，擁有財務碩士學位。有8年資本市場及投資銀行經驗，她曾協助、主導并完成的個案包括私募融資、香港主板及創業板之上市、增發配售個案。黃麗洳小姐董事資本市場部奈壬評器潑絡婪慮袒黃許贈哎灤疽掖姨嘛接希鎊萬廣蝴賠圭慚珍凄姥咬皮招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊簡介(續)孫村華先生黃小姐畢業于香港城市大學，擁有財

團隊簡介(續)謝小姐畢業于美國南加州大學，擁有工商管理學理學士學位，主修金融專業。畢業后，謝小姐曾任職于一家日資背景之投資銀行的法律及公司秘書部。謝棗韻小姐分析員資本市場部母御屋嘲煤曠償嘆閑謅華德蔫恨禱耳踞軍芯鉻權紅單裳知堂呆吻從饋救貝招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊簡介(續)謝棗韻小姐母御屋嘲煤曠償嘆閑謅華德蔫恨禱

團隊簡介(續)蘇先生在金融行業有超過七年經驗，包括3.5年任職于畢馬威會計師事務所審計部門及4年任職于投資銀行研究部。加入招銀國際以前，蘇先生曾任職于數間知名的中國及香港背景之投資銀行，主要負責研究中國房地產行業，深入跟進的地產公司超過10間。另外,蘇先生亦曾負責多家主板公司之上市調研工作，當中包括寶龍地產(1238.hk)、合景泰富(1813.hk)、恒大地產(3333.hk)及承達國際(2288.hk)等等。蘇先生畢業于香港中文大學專業會計系，持有二級榮譽學位。蘇淳德先生高級分析員研究部瓷排隨夢戶背牙柑電耍臍彝怔一映某飽算姆訓確菠顏崎賤盂廷衫千駱擁仟招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊簡介(續)蘇先生在金融行業有超過七年經驗，包括3.5

團隊簡介(續)洪先生畢業于美國印第安納大學，獲得微生物學學士學位，并分別于紐約州立大學取得藥理學碩士學位及俄亥俄州立大學獲得工商管理碩士學位。洪先生于證劵投資業界擁有超過12年的工作經驗，主要為香港及亞太區市場。客戶包括位于亞太區、歐洲及美國的大型基金公司、對沖基金及保險公司等。在加入招銀國際前，洪先生曾服務于兩家投資銀行。洪先生曾負責為多家上市公司進行路演并且為基金客戶安排公司拜訪。另外,洪先生參與多間香港上市公司的上市及二元市場配售之活動。洪岡藝先生董事總經理機構銷售部硼峨市拄醞量添饒咯柱減攏覽瞪烯腳甥摸塊錯座坦強辱璃倦恨陷慨靠懇籌招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊簡介(續)洪岡藝先生硼峨市拄醞量添饒咯柱減攏覽瞪烯腳附錄四 招銀國際團隊上市項目

經驗實例說明單綏桔鬃之湛反哩堂奏馱疊佛雀儈鐐域翟審令崇蝎燙簾嘆取排醋葬莆版覆招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹附錄四 招銀國際團隊上市項目

經驗實例說明單綏桔鬃之湛反哩堂45團隊曾主辦的IPO項目:珠江石油氣管－最終發行結構概況發行結構發行人：珠江石油天然氣鋼管控股有限公司定價日：2010年2月2日上市日：2010年2月10日融資額：13.5億港元(超額配售前)發行價：4.50港元(7.9倍2010年預測市盈率)示意性定價范圍：4.50-6.15港元(8.6-12.6倍2010年預測市盈率)發行結構：國際配售發行/香港公開發行股份類型：普通股發行股份：300,000,000股（83%新股/17%舊股）(超額配售前)代碼：1938HK股息政策：向股東派發2009年可分配利潤的30%公司概況珠江油氣管為中國其中一家最大的油氣輸送及基建鋼管制造商。珠江油氣管是中國首間設有直縫埋弧焊管生產線的制造商，亦是首間使用UOE生產方法制造直縫埋弧焊管的生產商，現時已經具備生產全中國最大口徑直縫埋弧焊管的能力。珠江油氣管兩大生產基地分別位于廣東省番禺及江蘇省江陰市，集團生產總部位于廣東省番禺，設有兩條直縫埋弧焊管生產線，包括一條UOE生產線及一條JCOE生產線，年產能達到70萬噸，以及一條高頻電阻焊管生產線，年產能達到15萬噸。另一生產基地位于江蘇省江陰市，設有一條JCOE生產線，年產能達到30萬噸，已經于二零零九年九月開始試產。競爭優勢珠江油氣管成立于1993年，歷史悠久。集團以制造優質油氣管見稱，于焊管制造業享有良好聲譽。集團的產品質素優良，屢獲殊榮，先后獲得「中國冶金產品實物質量金杯獎」、「中國名牌產品」及「中國馳名商標」稱號。更是中國唯一同時擁有以上稱號的直縫焊管制造商。珠江油氣管把ISO9001、API、DNV、BSI等一系列國際標準嚴格貫徹于生產的整個過程，成為確保生產優質產品的有力保證。目前，珠江油氣管產品暢銷全球50多個國家和地區，包括中國、美國、中東、歐洲、南美洲、非洲及東南亞等地，客戶數量超過690個，現時國內及國外銷售約各占集團整體收入的百分之50。上市項目亮點珠江油氣管上市前環球市場經歷了較強的波動，3支新股連續跌破發行價，其中俄羅斯聯合鋁業及南戈壁能源首日收市價更是分別下跌10.6%及11.1%。而思嘉集團更因環球市場拖慮下擱置上市計劃但珠江油氣管在這困難的IPO市場裹仍能逆市中成功上市，并于國際配售及香港公開發售分別獲約1.5倍及5.5倍超額認購在帳簿建立及管理過程中，我們團隊利用其獨特的分銷平臺優勢，在所有承銷商中脫穎而出，取得最多優質投資需求及訂單(當中包括中投公司、惠理基金等)而我司需求占總需求的64%港元525,000,000卡姆丹克太陽能系統集團有限公司全球發售250,000,000股獨家保薦人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人2009年10月港元350,000,000珠江石油天然氣鋼管控股有限公司全球發售300,000,000股聯席保薦人聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人2010年2月掏攬臭溜瞻牲廷諱郎僻飛昭臥甥賤辛跑糠鮑錯娛裁維氧鯉匙礬盎碰埔禾毗招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹團隊曾主辦的IPO項目:珠江石油氣管－最終發行結構概況發行結

團隊曾主辦的IPO項目:卡姆丹克太陽能－最終發行結構概況公司概況卡姆丹克是以中國為基地的單晶太陽能晶錠及芯片制造商，專門從事設計、開發、制造及營銷優質太陽能芯片卡姆丹克是中國首批能夠大規模生產156毫米乘156毫米單晶太陽能芯片的太陽能芯片制造商之一，亦是中國首批能夠大規模生產厚度約為170微米的單晶太陽能芯片的太陽能芯片制造商之一2008年第四季以來全球經濟衰退引致投放于太陽能項目資金收縮對太陽能行業帶來沖擊。截至2009年6月30日為止在同行競爭對手如LDK（全球最大），RenseSola及陽光能源等均錄得虧損情況下，卡姆丹克仍然獲得純利（雖然對比上年同期下降96.6%），凸顯公司盈利能力出眾競爭優勢公司自一九九九年開始制造半導體芯片及晶錠的經驗讓我們擁有深厚的技術背景，從而得以利用此背景在較短時間內助我們在單晶太陽能芯片的生產方面達致優質標準。公司的首席技術執行官施承啟先生在半導體、太陽能及材料領域積逾30年專長卡姆丹克專注于單晶太陽能芯片使卡姆丹克可集中設計、開發、制造及營銷優質單晶太陽能芯片，并無從事太陽能產品價值鏈的其它方面。專注于太陽能芯片生產亦讓公司得以與客戶（大部分為太陽能電池制造商）及多晶硅供貨商建立穩固的關系。公司于二零零九年自客戶獲取的數據，公司所生產的單晶太陽能芯片制造的太陽能電池于二零零八年實現的轉換效率介乎17%至18%，在行業中屬于高端的水平上市項目亮點卡姆丹克太陽能上市時在IPO市場氣氛不穩定，投資者對發行人的定價及基本面有更高的要求。卡姆丹克太陽能采用低端定價從而可以在困難環境中吸引更多的投資者需求及訂單，保證發行的成功。發行結構發行人：卡姆丹克太陽能系統集團有限公司定價日：2009年10月22日上市日：2009年10月30日融資額：5.25億港元(超額配售前)發行價：2.10港元(8.6倍2010年預測市盈率)示意性定價范圍：2.10-2.60港元(8.6-12.6倍2010年預測市盈率)發行結構：國際配售發行/香港公開發行股份類型：普通股發行股份：250,000,000股（100%新股）代碼：712HK股息政策：向股東派發2009年可分配利潤的30%凈聯去駛芥啡局屋體鋪葉賭色水譜湃恭巴綏郝馮故重渣釣杏鴛串揣卵居丸招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊曾主辦的IPO項目:卡姆丹克太陽能－最終發行結構概況團隊曾主辦的IPO項目:寶龍地產－最終發行結構概況公司概況:寶龍是中國一家領先的商業物業開發商，專注于開發及經營優質大型綜合商業地產項目，為當地居民提供包括住宅、購物、休閑及娛樂等設施物業項目一般位于福建、江蘇、山東、河南及安徽省內多個高增長潛力的二三線城市。籍此可以相對較低的成本收購土地，同時避開一線城市的激烈競爭。于2009年6月30日，在14個城市合共擁有17個物業開發項目于2009年6月30日，開發中及持作未來開發的建筑面積達7,217,331平方米。幷在近期與各地方政府新簽訂了七個合作備忘錄于截至2008年12月31日止三個財政年度各年，公司利潤分別為人民幣123百萬元、人民幣606.7百萬元及人民幣937.3百萬元，年復合增長率176%。于截至2009年6月30日止六個月，公司利潤為人民幣328.6百萬元，比2008年同期增長503.5%。競爭優勢寶龍與地方政府合作開發大型綜合商業項目，可得利于較少受到政策變化的影響、快速的政府審批、較低的土地成本及豐厚的利潤著名的寶龍品牌及廣泛的知名度與國內外品牌及零售商保持長期戰略關系，以增強商業物業的吸引力、知名度及價值綜合的項目開發及管理體系，以及經驗豐富、穩定的管理團隊上市項目亮點寶龍上市前IPO市場面臨震蕩，5支新股連續跌破發行價，其中2支地產新股恒盛地產及華南城首日收市價更是分別下跌21%及23%面對困難的IPO市場，寶龍采取重新定價策略至2.75港元，從而避免了與后續4支待上市地產股的直接競爭在帳簿建立及管理過程中，我們團隊利用其獨特的分銷平臺優勢，使公司在所有承銷商中脫穎而出，取得最多的投資需求及訂單發行結構發行人:寶龍地產控股有限公司

定價日：2009年10月6日上市日:2009年10月14日融資額:27.5億港元(超額配售前)29.9億港元(超額配售后)發行價:2.75港元,(7.7倍2009年預測利潤)發行結構:國際配售發行/香港公開發行股份類型:普通股發行股份:1,000,000,000股(85%新股/15%舊股87,448,000股(100%新股)代碼:1238HK股息政策:向股東派發2009年可分配利潤的20%烽芳萍助魯花揍昆蜂綜巍謀振舉昏拜蠶鉤累禮鎮熾膝鍍嗜架膿安骸姐彰殊招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹團隊曾主辦的IPO項目:寶龍地產－最終發行結構概況公司概況團隊曾主辦的IPO項目:現代傳播－最終發行結構概況公司概況公司主要在香港及中國從事雜志經營，包括香港出版《號外》及銷售其廣告版面，以及在中國為中國雜志提供內容制作、顧問、管理、廣告及其他支援業務、推廣和發行其廣告版面。競爭優勢獨特的經營理念及企業文化能引領集團走向創新方向的具備豐富國際業務經驗及本地知識的管理層專業及富經驗的執行團隊在全國時尚生活雜志界具有市場領導地位與中國領先的時尚生活雜志傳媒集團相稱并具強大品牌知名度獨特的媒體經營平臺遍及中國主要城市的龐大發行網路有助于本集團建立廣泛的客戶群體及吸納廣告客戶財務狀況截至2008年12月31日，銷售收入為3.48億港元，凈利潤4500萬港元上市專案亮點自專案啟動至掛牌交易，僅用5個月時間；成功運用管理合同方式完成紅籌上市。發行結構發行人：現代傳播控股有限公司定價日：2009年09月08日交易日：2009年09月09日融資額：1.29億港元發行價：1.29港元(9.4倍’09年預測市盈率)示意性定價范圍：1.15－1.41港元發行結構：國際機構投資者發行（回撥后50%）;香港公開發行(回撥后50%)股份類型：一般類型發行股份：100,000,000股(85%新股/15%舊股)代碼：72HK香港公開發行回拔機制：香港公開發行120倍超額認購，啟動回撥機制，從起初的10%上升為50%股息政策：向股東分派上市后之財政年度可分配利潤的30％份拔碌勺輯挑針曠他鎮履逮忙漲恒罩紡漠編允襄狡精禾仁包理鬼濘著歡假招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹團隊曾主辦的IPO項目:現代傳播－最終發行結構概況公司概況團隊曾主辦的IPO項目:承達國際－最終發行結構概況公司概況:公司是香港一間綜合室內裝潢工程承建商，專門為大型住宅及酒店項目提供專業、高檔及節省成本的室內裝潢工程承建服務。公司相信，公司的往績、與香港主要物業發展商及香港及澳門酒店營運商的長期工作關系及在室內裝潢工程業的良好聲譽，將有利公司增加在香港、澳門及中國室內裝潢工程業的市場占有率，以及將業務從該等地區進一步發展至其它國家。公司的室內裝潢工程業務于一九八八年開始，當時公司的前附屬公司承達工程乃為中國京廣中心有關鋼結構耐火噴涂工程及室內裝潢工程的分包商。此后，公司于二零零三年成立北京承達前透過承達工程按項目計算基準繼續參與中國的數個項目。接著公司自一九九六年起已于香港經營室內裝潢工程業務。公司于二零零五年透過承達工程服務（澳門）進一步擴充室內裝潢工程業務至澳門。截至二零零六年、二零零七年和二零零八年三月三十一日止年度的銷售收入分別約為9.21億港元、14.43億港元及14.65億港元，相當于復合增長率約為26%。承達國際于同期的凈利潤分別約為7040萬港元、8050萬港元及1.44億港元，相當于復合增長率約為43%。競爭優勢擁有承接大型室內裝潢工程項目的專業資格、實力及豐富工作經驗良好的聲譽及往績與香港、澳門及中國主要物業發展商及酒店營運商建立穩固而長期的合作關系與供貨商及分包商組成聯盟擁有富經驗及有效率的管理團隊上市項目亮點公開發售部份更獲718倍超額認購，凍結資金額逾430億港元發行結構發行人:承達國際控股有限公司

定價日：2009年8月14日上市日:2009年8月21日融資額:6.02億港元(超額配售前)/6.92億港元(超額配售后)發行價:4.18港元,(13.9倍2009年預測利潤)發行結構:國際配售發行（50%回撥后）香港公開發行(50%回撥后)股份類型:普通股發行股份:144,000,000股(83%新股/17%舊股21,600,000股(超額配售,50%新股/50%舊股)代碼:2288HK香港公開發行回撥機制:香港公開發行獲15倍超額認購，需啟動回撥機制股息政策:向股東派發2009年可分配利潤的440%腐蘇汗遙斃充層贍型蓄鐵蹬典娶搜墩厘反棱妨訖睜鴕物扣褥牢庸敖勒署揭招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹團隊曾主辦的IPO項目:承達國際－最終發行結構概況公司概況

團隊曾主辦的IPO項目:興業太陽能－最終發行結構概況公司概況興業太陽能為中國積極開拓高端新能源及環保節能領域具實力的專業化工程企業，主要從事環保節能幕墻項目工程、新能源領域的光伏建筑一體化系統及太陽能產品業務。成立至今已完成不少于400項工程，當中包括青島火車站、北京國家奧林匹克體育中心體育場及威海市民文化中心等興業太陽能的幕墻擁有國家最高的施工及設計資質，其中參與的5項工程更先后獲得中國建筑工程魯班獎及中國土木工程（詹天佑）大獎，兩者分別為中國建筑行業及鐵路行業享有很高聲望及廣受認可的獎項，技術水平獲國家及行業認同截至二零零五年、二零零六年及二零零七年十二月三十一日止年度的毛利分別約為人民幣6300萬元、人民幣7千萬元及人民幣1.1億元，分別相當于年增長率約為10.9%及59.7%。我們于截至二零零七年及二零零八年六月三十日止六個月的毛利分別約為人民幣4800萬元及人民幣7600萬元，相當于增長率約為58.5%。競爭優勢在幕墻工程項目方面已取得良好往績記錄及擁有在全中國承建大型幕墻工程項目的資質和實力光伏建筑一體化系統被認可已達到中國先進水平擁有多元化的客戶基礎及已與客戶建立良好業務關我們的業務可受益于當前政府有關鼓勵和推廣提升建筑物節能水平、使用再生能源及開發節能產品的政策及擁有強大的研發實力擁有具經驗及資格的管理團隊在進行幕墻工程及光伏建筑一體化項目過程中致力于確保安全、質量控制及環保及我們已建立良好的質量管理系統上市項目亮點在投資氣氛極度負面下興業太陽能仍能成功上市，而公開發售部份更獲69倍超額認購，凍結資金額逾5億港元，成為2009年在香港主板上市的第2家公司。首日最高見1.43港元，上漲約36%。最終收于1.18港元，較IPO發行價上漲12.4%，全天共成交約1.23億港元發行結構發行人：中國興業太陽能技術控股有限公司定價日：2009年1月6日上市日：2009年1月13日融資額：6300萬港元發行價：1.05港元(4.2倍’08年預測市盈率)示意性定價范圍：1.00-1.20港元(4.0-4.8倍‘08年預測市盈率)發行結構：國際配售發行（60%回撥后）香港公開發行(40%回撥后)股份類型：普通股發行股份：60,000,000股（100%新股）代碼：750HK香港公開發行回拔機制：香港公開發行獲69倍超額認購，需啟動回撥機制股息政策：向股東派發2009年可分配利潤的30%窖伎納肢凰哄胺壽珠搔月爹樣脯很隋汕頻干踐飾獰赴歸身潤訃三棵彌癸艷招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊曾主辦的IPO項目:興業太陽能－最終發行結構概況公司公司概況興發鋁業是中國領先鋁型材企業之一，主要從事制造及銷售優質建筑用及工業用鋁型材。興發鋁業于2003年被中國有色金屬加工工業協會評為「中國鋁型材企業十強第一名」，并于2008年2月被確認第一名的領先地位。憑借集團強大的研發能力及對卓越質量的執著，興發鋁業在過去20多年間于中國及海外建立了廣泛而穩定的銷售網絡。興發鋁業將于2009年12月完成搬遷至規模更為龐大的三水生產基地，到2010年6月，興發鋁業的設計年產能將大幅提升至15萬噸。競爭優勢集團良好營業記錄及其超卓聲譽中國知名品牌集團研發能力集團的優質產品與服務集團鋁型材種類繁多集團擁有多行業且穩定的客戶基礎集團強大銷售隊伍及專業管理隊伍財務狀況截至2005、2006及2007年12月31日止三年度各年集團的收入為人民幣13.1億元、18.6億元及21.5億元，復合年增長率約28.1%而截至2005、2006及2007年12月31日止三年度各年集團溢利分別為人民幣2千6百萬元、6千萬元及2.9億元，復合年增長率約236.1%。截至2007年12月31日止年度溢利激增，主要是由于確認扣除除營業稅、土地增值稅及附加費后的出倍預付租金一次性收益約人民幣1.7億元所致。倘不計算該項出售預付租金收益，2007年度的溢利較2006年增加約97%上市項目亮點在投資氣氛極度負面下成功為興發鋁業上市，而國際配售及公開發售部份亦獲足額認購，成為2008年在香港主板上市的第6家公司。發行結構發行人：興發鋁業控股有限公司定價日：2008年3月20日交易日：2008年3月31日融資額：3千7百萬美元（超額配售前）4千2百美元（超額配售后）發行價：2.28港元（6倍’08年預測市盈率）示意性定價范圍：2.28–3.42港元(6-9倍‘08年預測市盈率)發行結構：國際機構投資者發行（90%）香港公開發行(10%)股份類型：一般類型發行股份：125,400,000股(85%新股/15%舊股)18,810,000股（超額售股－全新股）代碼：098HK香港公開發行回拔機制：香港公開發行獲1.14倍超額認購，無需啟動回撥機制股息政策：向股東派發2008年可分配利潤的30%

團隊曾主辦的IPO項目:興發鋁業－最終發行結構概況我遲適墾裸咳尋踢聳濾表睦胸瘍甄田沈糕草創哩列圓蕩暑與九腮拌熄茄柒招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹公司概況發行結構發行人：興發鋁業控股有限公司定價日：200

團隊曾主辦的IPO項目:群星紙業IPO－最終發行結構概況公司概況于1999年開發業務，群星紙業為中國領先高品質裝飾原紙制造商之一，主要從事制造及銷售一種特種紙產品(裝飾紙產品)及影印用紙產品。按實際年產能計算，集團于二零零五年及二零零六年獲中國造紙協會評為中國最大裝飾紙制造商競爭優勢中國特種紙品龐大的市場潛力中國裝飾原紙及靜電復印紙產品強大的需求增長優秀往績紀錄及強大的知名品牌高效及全自動化生產過程已注冊專利的專利生產技術廣泛及穩健的客戶層強大的研發能力，遵守嚴謹的質量控制標準經驗豐富的管理團隊財務狀況截至2006年12月31日，銷售收入為9.5億元人民幣，凈利潤9千4百萬元人民幣2007年度盈利預測為凈利潤2.16億港元，每股盈利為0.216港元，2007年預測市盈率為24.7倍上市項目亮點成功引入長江實業(集團)、周大福及嘉里控股為基礎投資者公開發售部份超額認購為858倍，凍結資金額逾1,377億港元。截至2007年9月，群星紙業名列歷來超購倍數最高的第五位及在2007年的第四位而國際配售部份亦在帳簿檔期的第一天已獲超額登記截至2007年10月，群星紙業在新股首日最大升幅榜排行第8位，升幅約60.37%，而首日成交數量為1.64億股。發行結構發行人：群星紙業控股有限公司定價日：2007年9月20日交易日：2007年10月2日融資額：2.06億美元（超額配售前）2.37億美元（超額配售后）發行價：5.35港元(24.7倍’07年預測市盈率)示意性定價范圍：4.10－5.35港元(19.0-24.7倍‘07年預測市盈率)發行結構：國際機構投資者發行（回撥后50%）香港公開發行(回撥后50%)股份類型：一般類型發行股份：300,000,000股(83%新股/17%舊股)45,000,000股（超額售股－全新股）代碼：3868HK香港公開發行回拔機制：香港公開發行858倍超額認購，啟動回撥機制，從起初的10%上升為50%股息政策：向股東派發2007年可分配利潤的30%滓宵癥釬焦苞竣磊蘿脯遇賂購司眩灑膩穆臘管詭陋距毗講甥妓楔騁歪交婦招銀國際投資銀行業務介紹招銀國際投資銀行業務介紹

團隊曾主辦的IPO項目:群星紙業IPO－最終發行結構概況

團隊曾主辦的IPO項目:合景泰富地產控股－

最終發行結構概況公司概況于1995年開展物業開發業務，是廣州市主要的物業開發商之一，主要從事中高檔的優質精品住宅物業開發項目。并在廣州黃金地段發展商用物業，包括寫字樓、服務公寓及酒店2005年，公司被評為年內廣州市最具價值的物業開發商品牌；2006年，公司被評為“廣州市民十大最喜愛房地產品牌企業”之一競爭優勢領先設計及優質產品銷售主導的企業文化，經驗豐富的銷售團隊嚴謹的成本控制手段全面售后服務，品牌忠誠度高經驗豐富的管理團隊財務狀況截