1、2013年注冊會計師考試輔導(dǎo) 財務(wù)成本管理（第十一章） 第7頁第十一章股利分配【考情分析】本章為非重點(diǎn)章，難度不大。從歷年考試情況來看，以客觀題為主，出題點(diǎn)主要體現(xiàn)為利潤分配的項(xiàng)目及分配順序、股利理論、股利分配政策、制定股利分配政策應(yīng)考慮的因素、股票股利、股票分割與回購等。計算題出題點(diǎn)在剩余股利政策、股票股利、股票分割與回購等內(nèi)容上。客觀題主要考點(diǎn)及經(jīng)典題解【考點(diǎn)1】利潤分配的項(xiàng)目與順序【例單選題】下列情況下，提取法定公積金的基數(shù)為本年稅后利潤的是（）。A.不存在年初累計虧損B.存在年初累計虧損C.本年稅后利潤大于年初累計虧損D.本年稅后利潤小于年初累計虧損答疑編號5768110101正確答案

2、A答案解析法定公積金的計提基數(shù)是：按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤的10%計提。如果提取法定公積金的基數(shù)為本年稅后利潤，那么不存在年初累計虧損。所以，答案為A。【例單選題】某公司本年流通在外普通股股數(shù)為2000萬股，取得凈利潤200萬元，年初累計未分配利潤600萬元，法律規(guī)定必須提取10%的公積金，則按照法律規(guī)定，該公司每股股利最高為（）元。A.0.4B.0.09C.0.1D.0.39答疑編號5768110102正確答案D答案解析最高可分配股利額200（110%）600780最高每股股利780/20000.39【例單選題】某企業(yè)成立于201年年初，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)利潤總額500萬元，適用的所得稅稅率為

3、25%，企業(yè)按照10%的比例提取法定公積金，沒有納稅調(diào)整項(xiàng)目，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤總額的（）。A.25%B.67.5%C.65%D.57%答疑編號5768110103正確答案B答案解析（125%）（110%）67.5%【考點(diǎn)2】股利支付程序【例題單選題】如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負(fù)債股利答疑編號5768110104正確答案D答案解析應(yīng)付票據(jù)是企業(yè)的負(fù)債，所以該種股利方式為負(fù)債股利，答案為D。【例多選題】下列有關(guān)表述中正確的有（）。A.在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票B.從除息日開始，新購入股票的人不能分

4、享本次已宣告發(fā)放的股利C.在股權(quán)登記日之前持有或買入股票的股東才有資格領(lǐng)取本期股利，在當(dāng)天買入股票的股東沒有資格領(lǐng)取本期股利D.自除息日起的股票價格中不包含本次派發(fā)的股利答疑編號5768110105正確答案ABD答案解析股權(quán)登記日，即有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。只有在股權(quán)登記日這一天登記在冊的股東才有資格領(lǐng)取本期股利，而在這一天之后登記在冊的股東，即使是在股利支付日之前買入的股票，也無權(quán)領(lǐng)取本期分配的股利。所以，選項(xiàng)C錯誤。【考點(diǎn)3】股利理論【例單選題】強(qiáng)調(diào)“為了實(shí)現(xiàn)股東價值最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)實(shí)行高股利支付率政策”的股利理論是（）。A.一鳥在手B.稅差理論C.MM理論D.客戶效應(yīng)理

5、論答疑編號5768110106正確答案A答案解析一鳥在手理論認(rèn)為“一鳥在手，強(qiáng)于雙鳥在林”，所以企業(yè)應(yīng)實(shí)行高股利支付率政策。【例多選題】下列關(guān)于客戶效應(yīng)理論說法中，不正確的有（）。A.對于投資者來說，因其稅收類別不同，對公司股利政策的偏好也不同B.邊際稅率較高的投資者偏好高股利支付率的股票，因?yàn)樗麄兛梢岳矛F(xiàn)金股利再投資C.邊際稅率較低的投資者偏好低股利支付率的股票，因?yàn)檫@樣可以減少不必要的交易費(fèi)用D.較高的現(xiàn)金股利滿足不了高邊際稅率階層的需要，較低的現(xiàn)金股利又會引起低稅率階層的不滿答疑編號5768110107正確答案BC答案解析邊際稅率較高的投資者偏好低股利支付率的股票，邊際稅率較低的投資者

6、偏好高股利支付率的股票。所以，選項(xiàng)BC錯誤。【考點(diǎn)4】股利政策及其影響因素【例單選題】以下股利分配政策中，最有利于股價穩(wěn)定的是（）。A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策答疑編號5768110108正確答案B答案解析有利于股價穩(wěn)定，那么股利應(yīng)該穩(wěn)定，所以最有利于股價穩(wěn)定的是固定或持續(xù)增長的股利政策，選項(xiàng)B正確。【例單選題】企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是（）。A.最大限度地用收益滿足籌資的需要B.向市場傳遞企業(yè)不斷發(fā)展的信息C.使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)D.使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性答疑編號5768110109正確答案C答案解析企

7、業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。所以，選項(xiàng)C正確。【例多選題】下列情形中會使企業(yè)減少股利分配的有（）。A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加C.經(jīng)濟(jì)增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模答疑編號5768110110正確答案ABD答案解析企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會時，會有現(xiàn)金剩余，應(yīng)該分配給股東，所以股利分配會增加，選項(xiàng)C錯誤。【例單選題】某公司201年稅后利潤1000萬元，202年需要增加投資資本1500萬元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，公司采用剩余股利

8、政策，增加投資資本1500萬元之后該公司的權(quán)益乘數(shù)為（）。A.3/2B.5/3C.2D.5/2答疑編號5768110111正確答案B答案解析公司采用剩余股利政策，則資本結(jié)構(gòu)保持不變。原結(jié)構(gòu)中，權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，則權(quán)益乘數(shù)為5/3。【考點(diǎn)5】股票股利、股票分割與股票回購【例多選題】下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（）。A.發(fā)放股票股利會導(dǎo)致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則股東所持股票的市場價值增加C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的D.股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選

9、擇，但是兩者帶給股東的凈財富效應(yīng)不同答疑編號5768110112正確答案BD答案解析發(fā)放股票股利之后，如果盈利總額與市盈率不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價的下降。但由于股東的持股比例不變，每位股東所持有股票的市場價值總額仍保持不變，A錯誤。發(fā)放股票股利會減少未分配利潤，增加股本；股票分割只改變股數(shù)和每股價值，C錯誤。所以，答案為BD。【例多選題】某公司目前的普通股100萬股（每股面值1元，市價25元），資本公積400萬元，未分配利潤500萬元。如果公司發(fā)放10%的股票股利，并且以市價計算股票股利價格，則下列說法正確的有（）。A.未分配利潤減少250萬元B.股本增加250萬元C

10、.股本增加10萬元D.資本公積增加240萬元答疑編號5768110113正確答案ACD答案解析股票股利10010%25250萬元，所以減少未分配利潤250萬元；股本增加10010%110萬元，資本公積增加25010240萬元。所以，答案為ACD。【例單選題】某股份公司目前的每股收益和每股市價分別為1.2元和21.6元，現(xiàn)擬實(shí)施10送2的送股方案，如果盈利總額和市盈率不變，則送股后的每股收益和每股市價分別為（）元。A.1.2和20B.1.2和26C.1和18D.1和21.6答疑編號5768110114正確答案C答案解析送股后，每股收益1.2/（120%）1，每股市價21.6/（120%）18。主

11、觀題主要考點(diǎn)及經(jīng)典題解【例計算題】F公司是一家在上交所上市的公司。該公司201年度利潤分配以及資本公積轉(zhuǎn)增股本實(shí)施公告中披露的分配方案主要信息如下： 每10股送6股派發(fā)現(xiàn)金股利2元（含稅），轉(zhuǎn)增4股。該公司在實(shí)施利潤分配前，所有者權(quán)益情況如下（單位：萬元）： 項(xiàng)目金額股本（面額2元，已發(fā)行普通股40000萬股）80 000資本公積60 000盈余公積40 000未分配利潤120 000所有者權(quán)益合計300 000每10股送6股派發(fā)現(xiàn)金股利2元（含稅），轉(zhuǎn)增4股。（1）計算分配后F公司的股本、資本公積、未分配利潤項(xiàng)目的金額。（2）假設(shè)股權(quán)登記日的收盤價為36元，計算實(shí)施上述利潤分配以及資本公積轉(zhuǎn)增股本方案后的除權(quán)參考價。答疑編號5768110115正確答案（1）資本公積轉(zhuǎn)增股本400000.4232000（萬