1、 SHAPE * MERGEFORMAT 第一章 證券投投資基金概述述第一節 證券投投資基金的概概念與特點 本章共有77節內容。一、證券投資基基金的概念：證券投資基基金是指通過過發售基金份份額，將眾多多投資者的資資金集中起來來，形成獨立立財產，由基基金托管人托托管，基金管管理人管理，以以投資組合的的方法進行證證券投資的一一種利益共享享、風險共擔擔的集合投資資方式。關于證券投資基基金概念的考考點如下，這這些考點可能能成為單項選選擇題：1、證券投資基基金通過發行行基金份額的的方式募集資資金。2、個人投資者者或機構投資資者通過購買買一定數量的基金份份額參與基金金投資。3、基金所募集集的資金在法法律上

2、具有獨獨立性。4、基金資產由由基金托管人人保管。5、基金資產由由基金管理人人進行組合投投資。6、基金投資者者是基金的所所有人。7、基金盈余全全部歸基金投投資者所有。8、證券投資基基金是一種間間接投資工具具。9、證券投資基基金以股票、債債券等金融證證券為投資對對象。10、基金投資資者通過購買買基金份額的的方式間接進進行證券投資資。11、證券投資資基金在美國國被稱為“共共同基金”；在英國及中中國香港被稱稱為“單位信信托基金”；在日本和中中國臺灣稱為為“證券投資資信托基金”；在歐洲一些些國家稱為“集集合投資基金”或“集集合投資計劃劃”。二、證券投資基基金的特點（重重要考點，經經常以多項選選擇題出現）

3、（一）集合理財財，專業管理理（二）組合投資資，分散風險險（三）利益共享享，風險共擔擔（四）嚴格管理理，信息透明明（五）獨立托管管，保障安全全三、證券投資基基金與其他金金融工具的比比較（一） 基金與與股票、債券券的差異（共共3條，常以以多項選擇題題出現）1、反映的經濟濟關系不同。股票反映的是一一種所有權關關系； 債債券反映的債債權債務關系系； 基金金反映的是一一種信托關系系。2、所籌資金的的投向不同 。股票、債券是直直接投資工具具，所籌集的的資金主要投投向實業領域域。基金是間接投資資工具，所籌籌集的資金主主要投向有價價證券等金融融工具。3、投資收益與與風險大小不不同股票：高風險、高高收益。 債券

4、：低風風險、低收益益。基金：介于股票票和債券之間間，風險相對對適中、收益益相對穩健。（二）基金與銀銀行存款的差差異考點主要有兩個個：基金通過銀行代代銷，但不是是銀行發行的的。（以判斷斷題目出現）。有3條差異，常常以多項選擇擇出現。1、性質不同 2、收益益與風險大小小不同 3、信息披披露程度不同同。第二節 證券投投資基金的參參與主體基金的參與主體體分為基金當當事人、基金金市場服務機機構、監管機機構和自律機機構三大類。（常常以多項選擇擇題目出現）一、證券投資基基金當事人（常常以多項選擇擇題出現）（一）基金份額額持有人1、基金份額持持有人即基金金投資人，是是基金的出資資人、基金資資產的所有者者和基金

5、投資資收益的受益益人。2、基金份額持持有人享有的的權利（分享享基金財產收收益；分配清清算剩余財產產；已發轉讓讓或申請贖回回持有份額；按規定要求求召開基金份份額持有人大大會；大會上上的表決權；查閱或復制制公開披露信信息資料；對對管理人托管管人銷售機構構提出訴訟）（二）基金管理理人1、基金管理人人的主要職責責（投資運作作，在有效控控制風險的前前提下使基金金份額持有人人利益最大化化）2、基金管理人人在基金運作作中具有核心心作用。3、在我國，基基金管理人只只能由依法設設立的基金管管理公司擔任任。（三）基金托管管人1、基金托管人人的職責（資資產保管；資資金清算；會會計復核，運運作監督）2、在我國，基基金

6、托管人只只能由依法設設立并取得基基金托管資格格的商業銀行行擔任。二、證券投資基基金市場服務務機構包括：基金銷售售機構、登記記注冊機構（基金管理公司和中國結算公司）、律師和會計師事務所、基金投資咨詢公司、基金評級機構。*三、基金的行行政監管和自自律管理（本本點與20006年教材有有變化，請同同學們注意）（一）基金監管管機構（中國國證監會） （二）自律管管理機構：證證券交易所 （三）基基金行業自律律組織（基金金同業協會）四、證券投資基基金運作關系系圖（請同學學們自行學習習）第三節 證券投投資基金的法法律形式依照基金法律形形式不同，基基金可分為契契約型基金與與公司型基金金。公司型基基金以美國的的投資

7、公司為為代表，我國國目前設立的的則為契約型型基金。一、契約型基金金契約型基金由基基金投資者、基基金管理人、基基金托管人之之間所簽署的的基金合同而而設立，基金金投資者的權權利主要體現現在合同的條條款上。二、公司型基金金公司型基金在法法律上是具有有獨立法人地地位的股份投投資公司，基基金投資者是是公司的股東東。三、契約性基金金與公司型基基金的區別（一）法律形式式不同。契約型基金不具具有法人資格格，而公司型型基金具有法法人資格。（二）投資者的的地位不同契約型基金的投投資者沒有管管理基金資產產的權利；公公司型基金的的投資者可以以通過股東大大會享有管理理基金的權利利。由此可見見，公司型基基金的投資者者的權

8、利要大大一些。（三）基金營運運依據不同。契約型基金依據據基金合同營營運基金；公公司型基金依依據基金公司司章程營運基基金。第四節 證券投投資基金的運運作方式依據基金運作方方式不同，可可以將基金分分為封閉式基基金與開放式式基金。封閉式基金的概概念：指基金金規模在合同同期限內固定定不變，基金金份額在交易易所交易，基基金持有人不不得提前贖回回。開放式基金的概概念：基金規規模不固定，基基金份額可以以在合同規定定的時間和場場所進行申購購、贖回、交交易的一種交交易方式。封閉式基金與開開放式基金的的區別（考試試重點，需要要仔細閱讀、掌掌握）1、期限不同。封封閉式基金有有一個固定的的存續期。我我國證券投投資基金

9、法規規定，封閉式式基金期限應應在5年以上上，期滿后可可申請延期，目前我國的封閉式基金存續期限一般為15年。開放式基金一般無期限。2、規模限制不不同。封閉式式基金規模固固定；開放式式基金規模不不固定。3、交易場所不不同。封閉式式基金在證券券交易所上市市交易；開放放式基金可以以在代銷機構構、基金管理理人等場所申申購、贖回，一一般為場外交交易方式。4、價格形成方方式不同。封封閉式基金價價格主要受二二級市場供求求關系影響；開放式基金金價格以基金金份額凈值為為基礎，不受受市場供求關關系影響。5、激勵約束機機制和投資策策略不同。與與封閉式基金金相比，開放放式基金向基基金管理人提提供了更好的的激勵約束機機制

10、。第五節 證券投投資基金的起起源與發展一、 證券投資資基金的起源源（做為常識識性掌握）1868年，英英國成立的“海海外及殖民地地政府信托基基金”是證券券投資基金的的雛形。二、證券投資基基金的發展1924年3月月21日，“馬馬薩諸塞投資資信托基金”在在美國波士頓頓成立，這是是世界上第一一只公司型開開放式基金。三、全球基金業業發展的趨勢勢與特點（常常識性掌握）（一） 美國占占據主導地位位，其他國家家發展迅猛（二） 開放式式基金成為證證券投資基金金的主流產品品（三） 基金市市場競爭加劇劇，行業集中中趨勢突出（四） 基金的的資金來源發發生了重大變變化（退休養養老金快速增增長）第六節 我國基基金業的發展

11、展概況分為三個階段：第一階段（200世紀80年年代末至19997年111月14日證證券投資基金金管理暫行辦辦法頒布之之前）第二階段（暫暫行辦法頒頒布以后至22001年88月的封閉式式基金的發展展階段第三階段（20001年9月月以來的開放放式基金的發發展階段）2001年9月月，我國第一一只開放式基基金“華華安創新”。2004年6月月1日證券券投資基金法法實施第七節 基金業業在金融體系系中的地位與與作用（常識識性掌握，可可能會以多項項選擇題目出出現）一、中小投資者者拓寬了投資資渠道二、優化金融結結構，促進經經濟增長三、有利于證券券市場的穩定定和健康發展展四、完善金融體體系和社會保保障體系第二章 基

12、金的的類型 本章共有7節內內容。第一節節 證券投資資基金分類概概述一、證券投資基基金分類的意意義。1、 對投資者者來說，科學學的分類有助于投資資者加深對各各種基金的認認識與風險收收益特征的把把握，有助于于投資者做出出正確的投資資選擇與比較較。2、 對基金管管理公司來說說，基金業績績的比較應該該在同一類別別中進行才公公平合理。3、 對基金研研究評價機構構來說，基金金的分類則是是進行基金評評價的基礎。4、 對監管部部門來說，有有利于實施有有效的分類監監管。二、基金分類的的困難2004年7月月1日證券券投資基金運運作管理辦法法中，首次次將我國的基基金的類別分分為股票基金金、債券基金金、混合基金金、貨

13、幣市場場基金等基本本類型。三、基金分類（重重要考點，經經常以多項選選擇題出現）（一）根據運作作方式不同，可可以分為封閉式式基金、開放放式基金。（二）根據組織織形式的不同同，可以分為為契約型基金金、公司型基基金。（三）根據投資資對象不同，可可分為股票基基金、債券基基金、貨幣市市場基金、混混合基金等。（四）根據投資資目標不同，可可分為成長型型基金、收入入性基金和平平衡性基金。（五）依據投資資理念的不同同，可以分為為主動型基金金與被動型（指數型）基金。（六）根據募集集方式不同，可可分為公募基基金和私募基基金（小于1100人，每每人凈資產100萬美美元，限制少少）。（七）根據基金金的資金來源源和用途的

14、不不同，可分為為在岸基金和和離岸基金（不在發行國家投資）。（八）特殊類型型基金1、 系列基金金 2、基金中中的基金 3、 保本基金 4、EETF 5、LOOF 6、QQDII 7|分分級基金交易所交易基金金（ETF）與與上市開放式式基金（LOOF、本土創創新）LOF 與ETTF的區別：（同學們需需要認真學習習掌握）（1） 申購、贖贖回的標的不不同。LOFF是基金份額額與現金的交交易。ETFF是基金份額額與“一籃子子”股票的交交易。（2） 申購、贖贖回的場所不不同：ETFF通過交易所所進行；LOOF在代銷網網點進行。（3） 對申購購、贖回的限限制不同：EETF要求的的數額較大，在在50萬份以以上

15、(有變動動)；LOFF在申購、贖贖回上沒有特特別要求。（4） 基金投投資策略不同同：ETF通通常采用完全全被動式管理理方法，以擬擬合某一指數數為目標；而而LOF既可可以采用主動動方式，也可可以采用被動動方式。（5） 在二級級市場的凈值值報價上，EETF每155秒提供一個個基金凈值報報價；而LOOF通常一天天只提供一個個或幾次基金金凈值報價。（6） 套利機機制不同：EETF可實時時套利；而LLOF在套利利上沒有ETTF方便，需需要承擔較大大的套利風險險。第二節 股票基基金一、股票基金在在投資組合中中的作用1、 適合長期期投資。2、 風險較高高、預期收益益也較高。3、 提供了應應付通貨膨脹脹最有效

16、的手段段。二、股票基金與與股票的不同同1 股票價格隨隨時變動；股股票基金價格格每個交易日日只有1個價價格。2 股票價格受受成交量的影影響；股票基基金價格不受受申購、贖回回的數量的影影響。3 股票價格高高低的合理性性可以作出判判斷；而不能能對股票基金金凈值的合理理性進行判斷斷。4 單一股票風風險較大；而而股票基金由由于采取投資資組合，風險險相對較低。三、股票基金的的類型（一）按投資市市場分類，可可以分為國內內、國外、全全球股票基金金三大類。（二）按股票規規模分類，可可以分為小盤盤、中盤與大大盤股票。（55億元和200億元或200%和50%為區分）（三）按股票性性質分類，可以分分為價值型股股票基金

17、與成成長型股票基基金。（四）按基金投投資風格分類類，可以分為為9種類型（九宮格）（五） 按行業業分類， 可可以分為基礎礎行業基金、資資源類股票基基金、房地產產基金、金融融服務基金、科科技股基金。四、 股票基金金的投資風險險分為系統性風險險、非系統性性風險以及管管理運作風險險。五、 股票基金金的分析方法法通常采用一系列列指標來分析析股票基金。（一）反映基金金經營業績的指指標（基金分分紅、已實現現收益、凈值值增長率）凈值增長率指標標是最主要分分析指標，最最能全面反映映基金的經營營業績。凈值增長率=（期期末份額凈值值-期初份額額凈值+每份份期間分紅）/期初份額凈凈值*1000%（二）反映基金金風險大

18、小的指指標（標準差差、值、持持股集中度、行行業投資集中中度、持股數數量）=（基金凈值值變化率/股股票指數變化化率）*1000%持股集中度=（前前十大重倉股股票市值/基基金投資股票票總市值）*100%（三）反映股票票基金組合特特點的指標（所所持有股票的的平均市值、平平均市盈率、平平均市凈率）（四）反映基金金操作成本的的指標（費用用率=基金運運作費用/基基金平均凈資資產*1000%）（五）反映基金金操作策略的的指標（基金金股票周轉率率）第三節 債券基基金一、債券基金在在投資組合中中的作用債券基金是收益益、風險適中的的投資工具。二、債券基金與與債券的不同同（一）債券基金金的收益不如如債券的利息息固定

19、。（二）債券基金金沒有確定的的到期日。（三）債券基金金的收益率比比買入并持有有到期的單個個債券的收益益率更難以預預測。（四）投資風險險不同。三、債券基金的的類型（久期期與信用等級級的九宮格）四、債券基金的的投資風險（重重要考點，常常以多項選擇擇題目出現）（一）利率風險險 （二）信信用風險 （三三）提前贖回回風險 （四四）通貨膨脹脹風險五、債券基金的的分析方法。（許許多指標與股股票基金類似似，其中久期期指標是債券券基金的特殊殊分析指標，需需要重點掌握握。久期：指一只債債券的加權到到期時間，它它綜合考慮了了到期時間、債債券現金流以以及市場利率率對債券價值值的影響，可可以用來反映映利率的微笑笑變動對

20、債券券價格的影響響，因此是一一個很好的債債券利率風險險衡量指標。債券基金的久期期：等于基金金組合中各個個債券的投資資比例與對應應的債券久期期的加權平均均。債券基金金的久期越長長，凈值的波波動幅度就越越大，所承擔擔的利率風險險就越高。第四節 貨幣市市場基金一、貨幣市場基基金在投資組組合中的作用用。與其他類型的基基金相比，貨貨幣市場基金金具有風險最最低、流動性性最好的特點點。二、貨幣市場工工具通常指到期日不不足1年的短短期金融工具具。三、貨幣市場基基金的投資對象（現金；1年以以內的銀行定定期存款大額額存單&債券券回購&中央央銀行票據；剩余期限在在397天的的債權&資產產支持證券）貨幣市場基金的的限

21、制投資對對象：（1）股票 （2）可可轉換債券 （3）剩剩余期限超過過397天的的債券（4）信用等級級在AAA級級以下的企業業債券。5）國國內信用評級級機構評定的的A-1的短短期融資券；6）流通受受限的證券四、貨幣市場基基金的風險貨幣市場基金的的風險低，并并不意味貨幣幣市場基金沒沒有投資風險險。五、貨幣市場基基金的分析方方法 收益分析：日每晚份基基金凈收益和和最近7日年年化收益率 風險分析：投資組合平平均剩余期限限（1800天或90天天）；融資比比例（回購資資金約200%）；浮動動利率債券投投資情況第五節 混合基基金一、混合基金在在投資組合中中的作用混合基金的風險險低于股票基基金、預期收收益高于

22、債券券基金。二、混合基金的的類型（偏股股型基金、偏偏債型基金、股股債平衡型基基金、靈活配配置型基金）三、混合基金的的風險混合基金的風險險主要取決于于股票和債券券配置的比例例大小。（偏偏股型基金550%-。770%；債權權平衡基金440%-600%；偏債基基金）第六節 保本基基金一、保本基金的的特點最大特點是在滿滿足一定期限限后，為投資資者提供本金金或收益的保保障。二、保本基金的的保本策略（CCPPI規定定比例投資組組合保險策略略【國內】和和對沖保險策策略【以來衍衍生品】，作作為一般知識識掌握即可）三、保本基金的的類型（本金金保證、收益益保證、紅利利保證）四、保本基金的的投資風險1、期限的限制制

23、。 2、在在一定程度上上限制了基金金收益的上升升空間。 3、存在一一定的機會成成本。五、保本基金的的分析方法（保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人等）第七節 交易型型開放式指數數基金（ETTF）一、ETF的特特點（三大特特點）1、被動操作的的指數型基金金2、獨特的實物物申購贖回機機制（ETFF最大的特色色）3、實行一級市市場與二級市場并并存的交易制制度。二、ETF的套套利交易當同一商品在不不同市場上價價格不一致時時就會存在套套利交易。由由于ETF既既可以在一級級市場交易，又又可以在二級級市場交易，因因此可以進行行跨市場套利利。三、ETF的類類型1、根據ETFF跟蹤指數的的不同，可以以分為股

24、票型型ETF、債債券型ETFF。2、根據指數復復制方法不同同，可以分為為完全復制EETF和抽樣樣復ETF。我國首只ETFF上證550ETF采采用的就是完完全復制法。四、ETF的風風險（系統性性風險、二級級市場偏差，跟跟蹤誤差）五、ETF的分分析方法（請請同學們自己己復習掌握）第八節：QDIII基金境內募集，境外外投資QDII不得有有行為：購買買不動產；房房地產抵押按按揭；貴重金金屬或憑證；實物商品；借入現金10%，利利用融資購買買證券；證券券承銷業務；參與未持有有基礎資產的的賣空交易風險：匯率風險險；國別風險險、新興市場場風險；市場場風險；流動動性風險。第三章 基金的的募集、交易易與登記第一節

25、、基金的的募集與認購購【一】基金的募募集（一）基金募集集的程序申請、核準、發發售、基金合合同生效四個個步驟。（二）申請募集集文件申請報報告；草案（基基金合同、基基金托管協議議、招募說明明書）（三）募集申請請的核準和發發售國家證券監管機機構應當自受受理封閉式募集集申請之日起起6個月內作出出核準或者不不予核準的決決定。基金的的募集期限自自基金份額發發售之日起計計算，不得超超過3個月。發售售前3日公布招招募說明書和和基金合同等等文件。（四）基金合同同生效1、 開放式基基金：基金份份額總額不少少于2億份，基基金募集金額額不少于2億億元人民幣。基基金份額持有有人的人數不不少于2000人。2、 封閉式基基

26、金：總額達達到核準規模模的80%；持股人不少少于200人人。期滿10日內聘聘請機構驗資資；驗資后110日內提交交證監會材料料。證監會收收到后3日內內給予書面去去人。如不生效：固有有資產承擔債債務和費用；30日內規劃劃已繳投資額額；【二】基金認購購：一、開放式基金金的認購（一）開放式基基金的認購渠渠道：目前，我國可以以辦理開放式式基金的認購購業務的機構構主要是：基基金管理人或或委托的商業業銀行、證券券公司等其他他經認可的機機構。（二）認購步驟驟1、 開戶（基基金賬戶-登登記機構；資資金賬戶-代代銷銀行） 2、 認購 （全全額繳款；可可以多次認購購） 3、 確認（TT+2日確認認）（三）認購方式式

27、與認購費率率1、認購方式（金金額認購） 2、前端收費模模式與后端收收費模式前端受費模式是是指在認購基基金份額時就就支付申購費費用的付費模模式；后端收費模式是是指在認購基基金份額時不收費費，在贖回基基金時才支付付認購費用的的收費模式。后后端收費主要要是為了鼓勵勵投資者長期期持有基金。3、認購費率認購費用=凈認認購金額*認認購費率（凈凈認購金額=認購金額/（1+認購購費率）（四）不同基金金類型的認購購費率開放式基金的認認購費率不得得超過認購金金額的5%。目前，我國股票票基金的認購購費率一般為為1%1.5%，債券券基金通常在在1%以下，貨貨幣基金一般般為0。（五）最低認購購金額與追加加認購金額目前，

28、我國開放放式基金的最最低認購金額額一般為10000元。二、封閉式基金金的認購 網上發售和和網下發售 份額認購制制度，1元面額+0.01元費用用三、ETF份額額的認購按支付對價的種種類不同，EETF份額的的認購又可分分為現金認購購（網上認購購和網下認購購）和證券認認購（網上認認購）。四、LOF份額額的認購（只只有深交所由由此業務，賬賬戶必須為深深交所的） 場外認購：登記于開放放式基金注冊冊登記系統 場內認購：登記于證券券登記計算系系統五、QDII份份額認購 人民幣認購購；可以用美美元等外匯為為計價貨幣認認購 可以根據特特點確認基金金面額 步驟為：開開戶 認購購 確認第二節 基金的的交易、申購購、

29、贖回【一】封閉式基基金的交易（一）上市交易易條件（重點點掌握，常以多項選選擇題目出現現）1、 基金發售售規模達到核核準規模的880%以上，2、 基金合同同期限為5年年以上，3、 基金募集集金額不低于于2億元人民民幣，4、 基金份額額持有人不少少于10000人，5、 基金份額額上市交易規規則規定的其其他條件。（二）交易賬戶戶的開立 （三）交易規則則與股票相同同。 （時間間：9:300-11:330；13:00-155:00；價價格優先，時時間優先；報報檢單位每份份價格；最小小變動0.0001元人民民幣；最少數數量100份份；單筆小于于100萬份份；T+1日日交割；100%漲跌限制制。（四）交易費

30、用用。目前，我國基金金交易傭金小小于成交金額額的0.3%，不足5元元的按5元收收取。目前，我國封閉閉式基金不收收取印花稅。（五）折（溢）價價率折（溢）價率=（市場價格格基金份額額凈值）/基基金份額凈值值*100%【二】開放式基基金的申購贖贖回一、 申購、贖贖回的概念申購：投資者購購買基金份額額；（在募集集期限內成為為認購）贖回：投資者要要求基金管理理人贖回基金金份額的行為為，實質上是是投資者賣出出基金份額換換回現金。二、 申購、贖贖回場所 在代代銷網點進行行。三、 申購、贖贖回時間 工作作日為證券交交易所交易日日。四、 申購、贖贖回原則（一）股票、債債券基金的申申購、贖回原則則1、“未知價”交

31、交易原則2、“金額申購購、份額贖回回“原則五、收費模式與與申購份額、贖贖回金額的確確定（一） 收費模模式與申購費費率（5%）凈申購金額=申申購金額申申購費用=申申購金額/（11+申購費率率）申購費用=申購購金額*申購購費率1、前端收費模模式下申購的的確定申購份額=（申申購金額申申購費用）/申購日的基基金份額凈值值申購費用=申購購金額*申購購費率2、后端收費模模式下申購份份額的確定（低低于3年不得得免收費）申購份額=申購購金額/申購購日的基金份份額凈值申購費用=申購購金額*申購購費率（二） 贖回金金額的確定贖回金額=贖回回總額贖回回費用（255%歸基金財財產）贖回總額=贖回回數量*贖回回日基金份

32、額額凈值贖回費用=贖回回總額*贖回回費率（11.5%*贖贖回金額；330日以內：0.755*贖回金額額六、申購、贖回回款項的支付付申購采用全額交交款的方式。贖回款項自受理理有效贖回申申請之日起不不超過7個工工作日辦理。發發生巨額贖回回情況，按基基金合同辦理理。七、申購、贖回回的注冊登記記申購、贖回一般般在T+1日日為投資者辦辦理增加權益益或扣除權益益的登記手續續。八、巨額贖回的的認定及處理理方式（一）巨額贖回回的認定凈贖回申請超過過基金總份額額的10%時時，為巨額贖贖回。（二）巨額贖回回的處理方式式1、 全部接受受 2、 部分延期期 巨額贖回回、部分延期期時：3個工工作日內信息息披露 連續2工

33、工作日巨額贖贖回：可以暫暫停接受；可可以延期接受受申請，但不不得超過200工作日。【三】 開放式式基金份額的的轉換、非交交易過戶、轉轉托管與凍結結一、開放式基金金份額的轉換換指投資者不需要要申購、贖回回就可以將其其持有的一種種基金份額轉轉換為另一種種基金份額的的行為。（TT+2日可以以贖回）二、非交易過戶戶指不通過申購、贖贖回的方式，將將基金權益從從一個投資者者賬戶內轉移移到另一投資資者賬戶的行行為。三、基金份額的的轉托管基金持有人可以以辦理其基金金份額在不同同銷售機構的的轉托管手續續。（一步&兩步）四、基金份額的的凍結【四】交易型開開放式指數基基金（ETFF）交易、申申購與贖回一、ETF份額

34、額折算與變更更登記（一）ETF份份額的折算時時間基金合同生效后后，ETF應應在不超過33個月的時間間內建倉。建倉后，基金管管理人選定一一個日期做為為基金份額折折算日，以標標的指數的11作為份額額凈值，對原原來的基金份份額進行折算算。（二）ETF份份額折算的原原則基金折算后，基基金總份額以及及基金份額持持有人持有的的基金份額 發生調整，但但比例不發生生變化。基金金份額折算對對基金持有人人的收益無實實質影響。（三）ETF基基金份額折算算的方法。折算比例=（計計算當日的基基金資產凈值值/基金總份份額）/（標標的指數的收收盤值/10000）以四舍五入的方方法保留小數數點后8位。三、ETF份額額的交易

35、買入1000或整數倍；賣出不足1100可以；漲跌幅限制制10%；115秒公布基基金凈額參考考值；基金申申報價格最小小變動單位為為0.0011元。四、ETF份額額的申購與贖贖回（一）申購與贖贖回場所在代辦券商處。（二）申購和贖贖回的時間（一）申購、贖贖回的開始時時間在折算日之后可可以開始辦理理申購。基金合同生效后后不超過3個個月的時間開開始辦理贖回回。（二）開放日及及開放時間（三）申購和贖贖回的數額限限制ETF最小申購購、贖回的單單位為50萬萬或100萬萬份。（四）申購和贖贖回的原則1、采取份額申申購、份額贖贖回的方式。2、申購和贖回回的對價包括括：組合證券券、現金替代代、現金差額額及其他對價價

36、。3、申請提交后后不得撤消。（五）申購和贖贖回的程序1、申購、贖回回申請的提出出 在開開放日提出申申請。2、申購、贖回回申請的確認認與通知。 在在申請受理當當日基金確認認。3、申購、贖回回的清算交收收與登記在T日進行申購購、贖回，在在T+1日進進行清算，在在T+2日辦辦理交收。（六）申購、贖贖回的對價、費費用及價格申購對價是指投投資者購買基基金份額應交交付的組合證證券、現金替替代、現金差差額以及其他他對價。贖回對價是指基基金管理人應應交付給投資資者的組合證證券、現金替替代、現金差差額以及其他他對價費用：可以按00.5%的標標準收取。T日的基金份額額凈值在當天天收市后計算算。T+1日日公告。（七

37、） 申購、贖贖回清單1、申購、贖回回清單的內容容 2、組組合證券相關關內容 3、現金金替代相關內內容現金替代分為三三種類型：（1） 禁止現現金替代：不不允許使用現現金。（2） 可以現現金替代：允允許全部或部部分替代，（3） 必須現現金替代。4、預估現金部部分相關內容容（請同學們們自己學習）5、現金差額相相關內容（請請同學們自己己學習）（八）暫停申購購、贖回的情情形（考點，常常以多項選擇擇題目出現）1、 不可以抗抗力 2、 交易易所臨時停市市。3、 代理券商商、登記結算算機構因異常常情況無法辦辦理申購、贖贖回。 4、 其他情況【五】LOF的的交易、申購購和贖回上市條件：2億億元人民幣；1000人

38、人以上交易規則：0.001元人人民幣；1000份或整數倍；10%漲跌跌幅限制；TT日閉市后結結算；T+11日可以賣出出或贖回申購贖回：金額額申購（RMMB1元）、份份額贖回（11份）T日申請；T+1日過戶結結算；T+22可以用LOF份額轉托托管LOF份額的跨跨系統轉托管管。（基金注注冊登記系統統和證券登記記結算系統之之間的轉換）T+2工作日【六】開放式基基金的登記一、開放式基金金登記的概念念指建立基金賬戶戶，在賬戶內內登記，表明明投資者所持持有的基金份份額。二、我國開放式式基金注冊登登記機構及其其職責（管理理人自建或委委托中國登記記結算公司）三、基金登記流流程（一般了了解）四、申購、贖回回資金

39、清算流流程（一般了了解） 第四章 基金管管理人第一節 基金管管理人概述 本章共分分為6節一、基金管理人人在基金運作作中的應用根據規定，擔任任基金管理人人的只能是依依法設立的基基金管理公司司（我國均為為有限責任公公司）。基金管理人的具具體職責，共共12條（要要重點掌握）在整個基金的運運作中，基金金管理人實際際上處于中心心地位，起著著核心的作用用。二、基金管理公公司的主要業業務投資基金業務：基金募集與與銷售業務；投資管理業業務（核心）；基金運營業業務特定客戶資產管管理業務：專專業理財業務務投資咨詢服務業業務：不需經經證監會批準準全國社會保障基基金和企業年金金管理業務：作為特定性性質的資產已已可以委

40、托符符合要求的基基金管理公司司進行資產管管理。QDII業務：凈資產2億億元；經營證證券投資基金金業務2年年；最近季度度管理規模200億元元；至少1人55年境外經驗驗，3人3年年境外經驗；3年沒有被監監管結構處罰罰。三、基金管理公公司的市場準準入我國對基金管理理公司實行嚴嚴格的市場準準入管理。基金管理公司應應具備的條件件： 公司具備備條件：1）注注冊資本和凈凈資產均不得得低于1億元元；2）持續續經營3個以上完整整會計年度，治治理健全；內內部控制完善善；3）最近近3年未有行政政處罰或刑事事處罰；4）沒沒有因違規被被調查或正在整改改期間；5）沒沒有挪用客戶戶資產等行為為；6）良好好的信譽；33年沒有

41、受到到工商稅務等等機構不良記記錄 主要股股東（25%）條件：11）注冊資本本不得低于33億元；2）持持續經營3個個以上完整會會計年度，治治理健全；內內部控制完善善；3）最近近3年未有行政政處罰或刑事事處罰；4）沒沒有因違規被被調查或正在在整改期間；5）沒有挪挪用客戶資產產等行為；66）良好的信信譽；3年沒有受到到工商稅務等等機構不良記記錄；7）從從事證券經營營、投資咨詢詢、信托資產產管理或其他他金融資產管管理業務。四、基金管理公公司的業務特特點（不負債債經營；時間間準確性；知知識密集型；收入為管理理費）第二節 基金管管理公司組織織架構有效的組織構架架是實現有效效管理的基礎礎。一、專業委員會會（

42、一）投資決策策委員會投資決策委員會會是基金管理理公司管理基基金投資的最最高決策機構構，是非常設設的議事機構構。投資決策策委員會對基基金經理授權權，決定基金金經理的任免免。（二）風險控制制委員會也是非常設議事事機構，一般般由副總經理理、監察稽核核部經理及其其他相關人員員組成。二、投資管理部部門（一）投資部 （二）研究究部 （三三）交易部三、風險管理部部門（一）監察稽核核部 （二）風風險管理部四、市場營銷部部門（一）市場部 （二二）機構理財財部五、基金運營部部門（包括基基金清算和基基金會計兩部部門）六、后臺支持部部門（一）行政管理理部 （二）信信息技術部 （三三）財務部PS: 基金從從業人員購買買

43、開放式基金金的，鼓勵通通過定期定額額或者其他方方式進行長期期投資，持有有開放式基金金份額的期限限不得少于66個月。基金金從業人員不不得投資封閉閉式基金.第三節 基金投投資運作管理理基金投資管理是是基金管理公公司的核心業業務，投資部部門具體負責責基金的投資資管理業務。一、投資決策（一）投資決策策機構 （二）投資決策策制定1、公司研究部部門提出研究報告告2、投資決策委委員會決定基基金的總體投投資計劃3、基金投資部部門制定投資資組合的具體體方案4、風險控制委委員會提出風風險控制建議議（三）投資決策策實施二、投資研究 ：市盈率（PPE）市凈率率（PB）現現金流折現（DDCF）經濟濟價值對稅收收、利息、

44、折折舊、攤銷前前利潤（EVV/EBITTDA）；成成長性股票：每股盈余增增長率 三、投資交易 四、投資風險控控制第四節 特定客客戶資產管理理業務準入條件：凈資資產2億元元；經營證券券投資基金業業務2年且且最近1年沒沒有被監管結結構處罰或調調查。；最近近季度管理規規模2000億元；有專業人人員從事資產產管理業務；專門的業務務規則和措施施；公平交易易的制度和措措施；投資監監控制度和報報告制度。客戶條件：一對對一：單一客客戶委托55000萬元元；一對多：每個客戶100萬元元；少于2000人；合計計50000萬元。業務規范：商業業銀行托管委委托資產；簽簽訂資產管理理合同；托管管費不得低于于基金管理費費

45、或托管費的的60%；費費用不得高于于收益的200%；基金經經理不得兼任任辦公區隔離離；不能廣告告推介；每年年最多一次調調整；每月至至少一次匯報報。第五節 基金管管理公司治理理結構與內部部控制【公司治理機構構】一、基金管理公公司治理結構構的基本要求求1、公司的治理理結構能夠使使股東會、董董事會、監事事會和經理層層之間的職責責明確，既相相互協助、又又互相制衡；各自按有關關法規、公司司章程和基金金合同的規定定分別行使職職權。2、 獨立董事事制度，并保保證獨立董事事充分發揮作作用。3、 完善的內內部監督和控控制機制。二、我國對基金金管理公司治治理結構的主主要規定（一） 總體要要求建立組織機構健健全、職

46、責劃劃分清晰、制制衡監督有效效、激勵約束束合理的治理理結構，保持持公司規范運運作，維護基基金份額持有有人的利益。（二） 基金管管理公司治理理方面的基本本原則1、基金份額持持有人利益優優先原則。 2、公公司獨立運作作原則3、強化制衡機機制原則 4、維維護公司的統統一性和完整整性原則5、股東誠信與與合作原則 6、公公平對待原則則7、業務與信息息隔離原則 8、經經營運作公開開、透明原則則9、長效激勵約約束原則 100、人員敬業業原則（三） 獨立董董事制度基金管理公司應應當建立健全全獨立董事制制度。獨立董董事人數不得得少于3人，且不得得少于董事會會人數的1/3。需要2/3以上上獨立董事通通過的事項（重

47、重大關聯交易易；聘請或更更換會計師事事務所；半年年度和年度報報告；公司和和基金的審計計事務；其他他）（四） 督察長長制度1、按照相關規規定應當建立立健全督察長長制度。2、督察長是高高級管理人員員3、督察長由總總經理提名，董董事會任命，并并經全體獨立立董事同意。4、督察長業務務職責應當涵涵蓋基金公司司運作的所有有業務環節。5、公司應當保保證督察長工工作的獨立性性。【內部控制】一、內部控制的的概念1、 內部控制制機制的概念念（運作制約約關系：員工工自律；主管管檢查監督；監察稽核部部門監督檢查查；審計委員員會和督察長長檢查監督控控制和指導） 2、 內部控制制制度的概念念二、內部控制的的目標和原則則（

48、一）內部控制制的總體目標標：合規；防范化化解經營風險險；財務等信信息真實（二）基金管理理公司內部控控制的原則1、健全性原則則 22、有效性原原則 3、獨獨立性原則 44、相互制約約原則 5、成本效效益原則（三）制定內部部控制制度的的原則1、合法、合規規性原則 2、全全面性原則 3、審審慎原則 4、適適時性原則三、內部控制的的基本要求（一一般了解）四、內部控制的的主要內容（一）投資管理理業務控制 （二）信信息披露控制制（三）信息技術術系統控制 （四）會會計系統控制制 （五五）監察稽核核制度第五章 基金托托管人第一節 基金托托管人概述 本章分77節一、基金托管人人及基金托管管業務1、基金托管人人是

49、根據法律律法規的要求求，在證券投投資基金運作作中承擔資產產保管、交易易監督、信息息披露、資金金清算與會計計核算等相應應職責的當事事人。2、基金托管是是指基金托管管人依據法律律法規的規定定，履行安全全保管基金資資產等相關職職責的行為。3、基金托管人人收取一定的的托管費。4、商業銀行、保保險公司或信信托投資公司司等金融機構構（我國是商商業銀行）5、QDII基基金由境內托托管人為主托托管人，委托托境外機構承承擔部分托管管責任。二、基金托管人人在基金運作作中的作用關鍵在于有利于于保障基金資資產的安全，保保護基金持有有人的利益。三、基金托管人人的市場準入入（凈資產和和資本充足率率；專門的托托管部 門；從

50、業資格的的專職人員達達法定人數；清算、價格格系統；營業業場所和設施施；內部稽核核監控制度和和風險控制制制度；安全保保管的條件）四、基金托管人人的職責（安安全保管基金金財產是基礎礎）第二節 機構設設置與技術系系統一、基金托管人人的機構設置置二、基金托管人人的員工配置置三、基金托管業業務的技術系系統目前各托管銀行行的基金托管管業務技術系系統四個主要要特征。（技技術系統；配配置完整獨立立運作；管理理嚴格；安全全運行）第三節 基金財財產保管一、基金財產保保管的基本要要求1 獨立、完整整、安全地保保管基金的全全部財產 22 依法處分分基金財產3 嚴守基金商商業秘密 44 對基金財財產的損失承承擔賠償責任

51、任二、基金資產賬賬戶的種類及及開設基金資產依其形形態的不同，存存放在不同資資產賬戶中。（1） 基金銀銀行賬戶 （2） 結算備付金金賬戶 （33） 證券賬賬戶三、基金財產保保管的內容1 保管基金印印章 2 基金金資產賬戶管管理3 重要文件保保管 4 核核對基金資產產第四節 基金資資金清算基金的資金清算算依據交易場場所的不同分分為交易所資資金清算、全全國銀行間市場場交易資金清清算和場外資資金清算。第五節 基金會會計復核一、基金賬務的的復核二、基金頭寸的的復核三、基金資產凈凈值的復核四、基金財務報報表的復核五、基金費用與與收益分配復復核第六節 基金投投資運作監督督一、基金托管人人對基金管理理人監督的

52、依依據二、基金托管人人對基金管理理人監督的主主要內容(一)對基金投投資范圍的監監督（二） 對基金金投融資比例例的監督（三） 對基金金投資禁止行行為進行監督督（四）對參與銀銀行間同業拆拆借市場交易易的監督（五）對基金管管理人選擇存存款銀行進行行監督三、監督結果處處理方式：電電話提示；書書面警示；書書面報告；定期報告告（日持倉統統計表；基金金運作監督周周報）第七節 基金托托管人內部控控制一、內部控制的的目標和原則則（一） 內部控控制的目標（二）內部控制制的原則（考考點）1、 合法性原原則 2、 完整整性原則 33、 及時性性原則 4、 審審慎性原則5、 有效性原原則 6、 獨立立性原則二、內部控制

53、的的基本要素1、環境控制 2、風風險評估 3、控控制活動4、信息溝通 5、內內部監控三、內部控制的的內容1 資產保管的的內部控制 22 資金清算算的內部控制制3 投資監督的的內部控制 4 會計計核算和估值值的內部控制制5 技術系系統的內部控控制四、內部控制制制度的管理和和監督1 建立完善的的稽核監督體體系2 明確監察稽稽核部門及內內部各崗位的的具體職責3 嚴格內部管管理制度 補充：基金管理人基金托管人內部控制制度建建立原則內部控制原則內部控制原則1、合法、合規規性原則 2、全全面性原則 3、審慎原則 4、適時性原則則1、健全性原則則 2、有效性原則則 3、獨立性原則則 4、相互制約原原則 5、

54、成本效益原原則1、 合法性原原則 2、 完整性原原則 3、 及時性原原則 4、 審慎性原原則5、 有效性原原則 6、 獨立性原原則第六章 基金的的市場營銷 第一節 基金營營銷概述一、基金市場營營銷的含義與與特征（一）基金市場場營銷的含義義（20077年教材新增增部分）（二）基金市場場營銷的特點點（考點）1、服務性 2、專業業性 3、持續續性 4、適適用性二、基金市場營營銷的意義三、基金市場營營銷的內容(一)目標市場場與客戶的確確定 （二）營銷環境境的分析1、 公司本身身的情況 22、 影響投投資者決策的的因素 3、 監管機構對對基金營銷的的監管（三）營銷組合合的設計1、產品(Prroductt

55、) 2、價價格(Priice)3、渠道分銷(Placee) 4、促銷銷(Prommotionn)（四）營銷過程程的管理1、市場營銷分分析 2、市場場營銷計劃3、市場營銷實實施 4、市場場營銷控制第二節 基金銷銷售渠道與促促銷手段一、國外基金銷銷售渠道的狀狀況1、 銀行 2、 保險公司 3、 獨立的理財財顧問 4、 直直銷 5、 網上上交易和基金金超市二、我國基金銷銷售渠道的狀狀況1、 商業銀行行 22、 證券公公司 3、 證券券咨詢機構和和專業基金銷銷售公司4、 基金公司司直銷中心 5、 網上交易 66、 利用交交易所交易系系統平臺三、基金的促銷銷手段1、 人員推銷銷 2、 廣告促銷 3、 營

56、業推廣 4、 公共關系第三節 客戶服服務一、電話服務中中心 二二、郵寄服務務 三、自自動傳真、電電子信箱與手手機短信四、“一對一”專專人服務 五、互互聯網的應用用六、媒體和宣傳傳手冊的應用用 七、 講講座、推介會會和座談會第四節 基金銷銷售機構的準準入條件和職職責基金銷售有基金金管理人負責責辦理，可以以委托其他機機構辦理（商商業銀行；證證券投資咨詢詢機構，證券券公司，專業業基金銷售機機構）準入條件： 商業銀行：專門的銷售售部門；最近近3年未違規；健全法人機機構；完善內內控制度和風風險控制制度度；適應的營營業場所設施施等；具有從從業資格的人人數1/22；管理人員員2年基金業務務或5年金融證券券業

57、務經驗；其他制度其其他要求。 證券公司：最近2 年未有侵侵害客戶權益益事件；未處處于調查整頓頓期；其他。 證券投資咨咨詢機構：注注冊資本22000萬元元（實繳資本本）；高管具具有從業資格格&2年基金業務務或5年證券金融融業務經驗；持續從事證證券投資咨詢詢3個會計年度度；3年未代理證證券買賣。 專業基金銷銷售機構：出出資人要求（3個會計年度&3000萬以上注冊資本，3年未違規處罰）從業資格人員30人&不少于1/2； 如有變更，5個工作日內提交。職責規范代銷機構不得再再委托。 檔檔案保存期115年以上；第五節、基金銷銷售活動的規規范一、基金銷售行行為的規范四、 基金的宣宣傳推介登記以往業績：合同生

58、效時間登載要求不足6個月不需登載6個月-1年生效-現在業績績1年-10年生效-現在完整整會計年度；如下半年公公布，上半年年也要登載10年以上最近10個完整整會計年度五、 對基金銷銷售費用的規規范第六節、業務信信息管理 安全性 系系統化 實用用性原則 投資人信息息和交易記錄錄的備份在不不可修改的介介質上保存115年。第七節、基金銷銷售機構內部部控制一、原則：健全全性、有效性性、獨立性、審審慎性二、內部環境控控制、銷售決決策流程控制制、銷售業務務流程控制、會會計信息系統統控制、信息息技術內部控控制、監察稽稽核控制第七章 基金的的估值、費用用與會計核算算第一節 基金資資產估值 本章共分為為3節一、基

59、金資產估估值的概念指通過對基金所所擁有的全部部資產及所有有負債按一定定的原則和方方法進行重新新估值，進而而確定基金資資產公允價值值的過程。基金資產凈值=基金資產總總值基金負負債基金份額凈值=基金資產凈凈值/基金總總份額二、基金資產估估值的重要性性由于基金份額凈凈值是開放式式基金申購、贖贖回金額的計計算基礎，直直接關系到基基金投資者的的利益，這就就要求基金份份額凈值的計計算必須準確確。三、基金資產估估值需考慮的的因素1 估值頻率即多長的時間間間隔對基金資資產進行估值值。目前，我國的開開放式基金于于每個交易日日估值，并于于次日公告基基金份額凈值值。封閉式基金每周周披露一次基基金份額凈值值，但每個交

60、交易日也進行行估值。2 交易價格的的利用價值3 價格操縱及及濫估問題4 估值方法的的一致性及公公開性四、我國基金資資產估值的原原則及方法（重重點學習與掌掌握）（一）估值對象象“管理人負負責，托管人人復核；行業業成了基金估估值工作小組組 （二）估值程序序 （三）估值的基基本原則 （四）具體投資資品種的估值值五、計價錯誤的的處理及責任任承擔（0.25%-向向監管機構報報告；0.55-公告并向向監管機構備備案） 六、暫停估值的的情形七、QDII基基金估值：至至少每周公布布；基金衍生生品每日公布布；2日后披披露；第二節 基金費費用在基金運作過程程中經常提到到的費用包括括兩大類。一類是基金銷售售過程中發