1、PPP 融資模式在基礎設施建設中的應用經濟起飛離不開基礎設施建設的助推，基礎設施建設是經濟社會發(fā)展的基礎 和必備條件。然而，基礎設施項目通常建設周期長、投資大、回收慢等特性，而 大部分基礎設施項目均屬于公益性項目，所以政府部門在其中發(fā)揮出極其重要的 作用，但是，當前我國財政預算內的資金遠遠無法滿足我國基礎設施建設發(fā)展的 需要，資金投入仍是一道難題；因此，政府必須尋求新的項目融資模式已解決資 金不足以及效率低下的兩難問題，本文通過闡述 PPP 融資模式的概念，基于我 國 PPP 融資模式在基礎建設中的具體應用的現狀，探討 PPP 融資模式運作方式， 對其優(yōu)勢和可能面臨的一些問題進行分析，并提出了

2、幾項建議。關鍵字：ppp融資模式；基礎設施建設；應用隨著近些年我國基礎設施建設日益增多，促進了全國經濟社會的快速持續(xù)增 長。加強基礎設施建設，當務之急是進一步深化投資體制改革，采取以 BOT、 TOT、TOD 等多種形式，鼓勵和引導社會資金進入法律、法規(guī)沒有禁止進入的 基礎設施領域，建立和完善政府推動與市場推動相結合的多元化的基礎設施建設 投融資體系。一、PPP融資模式的概念及在基礎設施建設領域應用ppp 融資模式的概念PPP融資模式也就是公私合營的項目建設融資模式，又稱ppp。PPP具有廣 義和狹義兩方面的劃分，狹義層面的 PPP 可以理解為一系列項目融資模式的總 稱，包含BOT、TOT、T

3、OD等多種模式，廣義的PPP是指公共部門通過與私人 部門為提供公共產品或服務而建立的合作關系。而合作各方參與某個項目時，政 府并不是把項目的責任和風險全部轉移到社會投資人，而是由參與各方共同承 擔。PPP 融資模式在我國基礎設施建設領域的應用韓城通用機場項目概況韓城通用機場PPP項目是陜西省“十三五”規(guī)劃建設的重大基礎設施項目，也 是 2017-2018 年省、市重點建設項目之一。項目位于韓城市與合陽縣交界的芝川 鎮(zhèn)龍亭塬上，距離韓城市中心17km，距離合陽縣縣城25km，東臨黃河，西靠京 昆高速和108 國道，毗鄰司馬遷祠，與規(guī)劃建設的西安至韓城城際鐵路和空軌可 實現“零換乘”。該項目的建設

4、對于構建韓城市立體交通格局，提升輻射帶動能力， 建設百萬人口區(qū)域中心城市，打造黃河西岸明珠，具有非常重要的戰(zhàn)略意義。項 目概算總投資35454萬元，總占地面積為1857畝。設計為一類通用機場，飛行 區(qū)等級為4C,跑道標準為2200m*45m,工作區(qū)建設有2500m2綜合業(yè)務樓、 3200m2 機庫，配套建設有機務場務、消防救援中心、空管導航、供油供水等設施。韓城通用機場 PPP 融資模式的合作模式以及考核制度2.2.1項目采用“PPP+施工總承包+政府可行性缺口補助”合作模式，合作期 限共 10 年，其中建設期 2 年，運營期 8 年。是陜西省第二批政府和社會資本合 作示范項目，由政府和社會投

5、資人共同出資成立項目公司（SPV公司），負責本 項目的建設、運營及維護管理。本項目采用建設和運營分離的原則，社會投資人 甲負責在特許經營協議項下的投資、融資、建設；社會投資人乙負責機場運營（含 機場主體工程、車輛維護及其他配套工程）及維護等。政府與 PPP 項目公司簽訂特許經營協議。項目建設投資方面，運營期 內，政府方每年對社會投資人根據可用性服務費回報率相對應的可用性服務費進 行可行性缺口補貼，項目運營方面，在特許經營期內，項目公司在本項目范圍內 獨家使用和運營所涉及設施，通過績效考核方式，依據項目公司對本項目運營績 效水平，政府方支付相應績效水平對應的可行性缺口補助。同時，政府方還會對 維

6、持能力進行常規(guī)考核和臨時考核的方式對項目公司服務績效水平進行考核，并 將考核結果與運營績效付費支付掛鉤。在臨時考核方式中，除非缺陷延續(xù)到下一 次常規(guī)考核，否則，臨時考核結果不直接影響績效考核結果。2.3 韓城通用機場 PPP 項目運作階段通用機場項目運作主要經歷了前期準備（包括可研報告的批復、物有所值能 力評價、財政承受能力報告等），實施方案的制定、審批，特許經營協議、合 資經營合同的談判三個主要階段。不難看出， PPP 融資模式在一定程度上對政府和社會投資人進行了重新組合，通過明確雙方的權利和義務，達成伙伴關系，使得政府與社會投資人以平等 的方式相互影響、相互協調，以確保項目的順利實施。二、

7、PPP融資模式的優(yōu)勢分析在我國，對于基礎設施建設領域而言，主要是為了確保基礎設施項目的順利 完成，通過PPP這種合作模式，使得基礎設施以及相關行業(yè)得到了很大的發(fā)展， 成為拉動經濟增長的重要推動力，基礎設施建設速度明顯加快，其優(yōu)勢主要表現 在以下幾個方面：緩解政府在基礎設施建設上的財政壓力，減少投資風險近幾年，受我國基礎建設高速發(fā)展的影響下，政府財政資金支出壓力迅速提 高，政府尤其在在各種基礎設施建設方面均存在著較高的資產負債率，比如，全 國部分省份交通基礎設施建設單位的資產負債率都超過了 80%。然而，通過采取 PPP 融資模式，引入社會資本參與到基礎設施項目建設中，有利于轉換政府職能， 緩解

8、了政府部門增加預算，減輕了政府的財政負擔，從而保證質量，同時，也可 以使政府部門進行更大規(guī)模的、更多的展開基礎設施建設。PPP 融資模式可以提高基礎設施建設的質量。PPP 融資模式項目中的社會投資人通常在相關建設領域積淀了豐富的技術 和經驗，社會投資人在約定的績效考核機制下有能力提高基礎設施建設的質量。 且社會投資人的收入和項目質量相結合，政府付費的項目中，政府會通過績效考 核的情況而扣減實際付款；在使用者付費的項目中，使用者的需求和項目的質量 相關聯，這就使社會投資人有足夠的動力不斷提高建設的質量，以達到利益最大 化。整合項目的各種資源，可以更好的實現資金使用效率 PPP 項目依靠利益共 享

9、、風險共擔的伙伴關系，組成戰(zhàn)略聯盟，協調各方不同的目標，可以有效降低 項目的整體成本。由于社會投資人在項目設計、施工技術、運營管理等方面的相 對優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，PPP項目在各個階段的成本均會小于政府獨立開展項目時 的相應各項成本，進而提高資金的使用效率。PPP 融資模式有助于社會投資人實現長遠規(guī)劃在傳統(tǒng)現匯模式下，任何一個項目都會被發(fā)包人分包成很多子合同，由不同 的承包人來承建，這些承包人之間通常并沒有緊密的合作。而在 PPP 融資模式 下，由于項目的設計、建設和運營大部分都由同一個聯合體執(zhí)行，雖然聯合體也 由不同的社會投資人構成，但由于各個社會投資人需要為同一個目標和利益工 作，項目的不同

10、社會投資人之間可以得到充分整合，取長補短，發(fā)揮各自的優(yōu)勢。 此外，由于項目的收益涉及整個項目周期，社會投資人將基于更長期目標，選擇 最優(yōu)的技術方案，實現設施長期價值的最大化和成本的最小化。三、PPP融資模式在基礎設施建設應用中的問題以及建議在我國，雖然基礎設施建設的社會投資人運作模式取得了較大的進步，但是 問題還是有很多，主要集中在項目前期的階段以及建設期的融資階段，具體有以 下幾個方面：加強基礎設施建設項目的概算審核工作眾所周知，項目總投資一般為批復的可行性研究報告中的初步概算金額，而 初步概算又是項目投資的最高限額，我國對項目最高限額的審批有嚴格的要求， 在項目建設期由于變更索賠、材料上漲

11、、政策性調整等因素引起的超概現象，要 經過相關部門批準，才可調整總投資。站在社會投資人的角度出發(fā)，在 PPP 融 資模式下的項目前期工程建設其他費、運營期的成本費用往往會被忽視，在工程 建設其他費用中的征地拆遷等費用一定要嚴格按照當地政策性文件以及規(guī)定的 取費標準進行審核；運營期中，對運營成本指標的依據也要進行嚴格的審核，政 府相關部門對這些費用的審核應全面，不漏項、不多計，做到客觀合理。盡快完善PPP融資管理的相關法律以及政策方面的內容雖然我國政府對在 PPP 項目的投融資方面做了大量的引導和推廣工作，但 實際其法律地位不高，且處于初步摸索制定階段，立法并不完善，國家應制定有 效的、完善的

12、PPP 法律，來提高項目的風險能力，使得社會投資人更加有信心 對項目進行投資。建立健全的政策體系支持PPP融資模式是政府與社會投資人共同合作完成的，政府又作為PPP模式中 的主體，而目前，由于政策管理體系不夠健全，特別是政府與社會投資人在建設 期投資、各自職能分工、收益補償機制以及風險承擔責任等方面，可借鑒的經驗 相對較少，因此，我國政府應該不斷完善政策體系，來保證社會投資人的利益不 受損失。加強建立PPP基礎設施建設項目風險分擔機制在 PPP 融資模式下的基礎設施建設項目中，風險管理涉及的內容較多，最 大的特點就是促使融資風險較大，因此要做好相應的風險管理。在風險管理方面， 可以制定不同的風險分擔管理措施來分化融資風險，其次，要采取必要的風險管 理手段，來提高風險識別能力、風險評價公正性的不足，加強人才隊