1、投資知識培訓資料 一、為什么要投資證券市場二、當前證券市場的宏觀面和技術面分析三、2009年六大主題投資機會四、入市之前應該作好哪些準備五、投資過程中需要學習的基本技巧六、基本選股思路七、新入市投資者應該注意的問題八、成熟投資者必須經過的三個階段1一、為什么要投資證券市場降息周期導致利率水平持續下降,存款收益將大幅減少，一年期利率僅僅2.25%，投資房產和實業現在也不是時候,而股市2009年的預期收益率可以達到30%-50%；可以分享優秀公司的經營成果,例如:蘇寧電器、云南白藥、貴州茅臺等公司；買房不如買房地產公司，投資實業不如買熟悉行業的股票；股指的大幅下跌為證券投資提供了非常難得的機會；股

2、指從2007年10月的6124點僅用了一年時間就跌到了1664點，跌幅達到了史無前例的72.8%；從世界資本市場的發展歷史分析，相對其他金融投資品種，股票投資回報率最高。在美國，1925年將1美元投進股市，70年后1美元將變成2,330美元；在中國，有近200只股票自上市以來，股價上漲超過了10倍。2二、當前證券市場的宏觀面分析大小非解禁問題 2008年解禁1622億股；2009年：6871億股，擴大3.23倍；2010年與09年大體相當，對于市場所形成的心理層面的壓力將會非常大，而市場是否有足夠的資金去承受部分解禁股的拋售，將是許多投資者都需要考慮的問題。 國資委明確表示，建立上市公司國有股

3、動態監測系統，并要求央企上市公司限售股解禁后不僅不能減持，還要增持自己的股票。2009年解禁股中89%是央企，11%是小非，所以解禁壓力沒有想象那么大，而且市場的資金面仍然充裕；3次貸危機對經濟的負面影響逐漸顯現 2008年以來，我國經濟處于“內外夾擊”的狀態，內有自然災害，外有全球金融危機；溫家寶在省部級領導干部研討班講話強調：“今年是近些年來經濟發展最困難的一年”；全球經濟明顯減速，而中國由于出口占GDP高達60%。受金融危機影響外部需求減少，我國外貿出口增幅自去年8月份起呈逐步放緩趨勢。而且在第四季度更是出現負增長，中國經濟在外圍環境急驟惡化的情況下，在2009年上半年仍然不樂觀。4從國

4、內的經濟形勢來看，中國經濟遇到了前所未有的困難傳統的外需帶動內需（世界加工廠）的模式遇到了很大的挑戰；近期推出了許多新政，提高出口退稅率、大幅降息（三個月降息5次）、大力扶持房地產行業、向央企注資等，但效果還沒有顯現出來；房地產行業如果出現危機，那么涉及相關50多個行業都會有較為明顯的影響，這將制約整體經濟的發展，所以近期出臺了許多針對房地產行業的政策；在08年下半年國內經濟增長已經出現下滑的趨勢情況下，估計09年經濟增長仍然不容樂觀。5上市公司的盈利能力明顯降低上市公司年報預告披露進入密集期。滬深兩市536家上市公司發布的2008年全年度業績預告中，237家公司預計全年業績下降或虧損，占比近

5、五成。其中125家公司預計凈利潤同比減少，112家公司則預計今年將出現一定程度的虧損，這在近幾年來是首次出現；從預虧和預減的比例情況來看，已經明顯超過半年報，說明下半年上市公司業績明顯下滑；由于2009年宏觀經濟下滑已成定局，2009年上市公司業績將在零增長的邊緣徘徊，業績下滑也會對市場的走勢形成很大的牽制作用。6 市場估值的體系將會出現根本性的變化 在大小非還沒有完全流通之前，市場的體系確立還將是一個需要消化的過程，隨著全流通時代的到來，市場的估值體系將會發生明顯變化； 從市場的機構資金情況來看，原先占據絕對主導地位的基金已經退而居其次，而原大非在獲得流通權利之后將會在股價的定價方面具有更多

6、的發言權；市場經過了2008年度的大幅度調整，但是市場個股股價的定位和價格中樞的確立都需要時間去完成。7當前證券市場技術面分析形態理論分析：(1996年2006年月線圖)97-98年是亞洲金融危機8形態理論分析：(2006年2008年月線圖)9波段理論分析（上升5浪，下跌5浪，上漲3浪）10三、2009年六大主題投資機會（1）擴內需、保增長反復活躍 貫穿全年在19971998年的亞洲經濟危機中，中國依靠投資建造公路體系來增加內需，成功渡過危機；在本次世界金融危機中，我國以投資民生工程建設來拉動內需；主要包括保障性安居工程、農村基礎設施建設、醫療衛生和文化教育、提高城鄉居民收入等四項措施；11（

7、2）并購重組主題永恒的資本投資盛宴 在股指大幅下跌的實際情況下給產業資本逆市并購提供了難得的機會。近期，深鴻基和深國商先后被產業資本舉牌。在此之前，馬應龍(600993) 增持羚銳股份(600285)。此外，海螺水泥斥資14.73億元持有巢東股份(600318)、冀東水泥(000401)、祁連山(600720)、福建水泥(600802)、華新水泥(600801)、江西水泥(000789)、同力水泥等7家水泥行業上市公司股票；國資委主任李榮融日前表示，到2010年中央企業減少到80-100家。作為2009年工作重點之一，央企重組將以產業鏈和價值鏈為方向，推進企業結構優化和產業升級。事實上，200

8、8年央企重組如火如荼地展開，包括將六大基礎電信運營企業重組調整為三家，新組建中國商用飛機公司，原中航一集團、原中航二集團重組組建中國航空工業集團公司。而外運和長航的合并獲批，使得央企重組在年尾行情中“激情燃燒”。并購重組是資本市場永恒的主題之一。隨著A股市場逐步進入全流通時代，資本市場資源優化配置的功能得到恢復，擁有較多為上市資源的集團通過資產注入的方式實現資產的證券化正成為一種趨勢，而產業整合、并購重組對上市公司的影響尤其明顯。典型的攀鋼鋼釩整合、唐鋼整合、東航與上航合并等等。12（3）固定資產投資擔當抵御經濟下行重任 隨著國家推出高達4萬億計的投資規模，政府將增加對基礎設施領域如鐵路和公路

9、投資。而四川地震災區災后重建各項工作可能先行啟動，再加上鐵路和公路欠發達的新疆和西藏等中西部地區啟動也將漸次展開。面對來勢洶洶新一輪基礎設施投資熱潮，水泥、鋼鐵、工程機械、路橋建設、鐵路設備制造等行業無疑成為受益最大的板塊；在百年一遇的金融危機影響下，世界經濟增長瀕臨衰退窘境。面對出口下滑、房地產價格下跌、內需疲軟以及金融體系受全球金融危機影響等諸多不利狀況。中央保增長態度堅決，由穩健的財政政策和從緊的貨幣政策轉為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，標志著宏觀政策基調開始轉向全面擴張。主要體現在降息、降存款準備金、優先向中小企業貸款等等，CPI下降還有進一步降息空間。13（4）農村改革主題新一

10、輪改革序幕開啟 三中全會主要從三方面推進農村改革，有關糧食增產與農民增收是永恒的主題（農藥、化肥、種子）；會議精神指出積極發展農村消費市場（家電下鄉、農機行業）；農村發展中面臨兩大問題，土地與金融（土地增值概念北大荒）。中國的改革事業，就是從農村起步的。而今在開始改革30年之后，中央專門研究農村問題，并且提出了新的發展思路，意義十分深遠。這不僅是揭開了農村新一輪改革的序幕，同時也是為整個社會在更高層次的和諧發展提供了契機。中國的資本市場乃至中國各行各業的上市公司，都有機會參與這輪新的農村改革，并且在為之作出貢獻的同時，也分享到改革成果。14 （5）稅費改革重拳頻出凸顯結構性機會作為中國最大的稅

11、種，自2009年1月1日起實行的增值稅轉型改革，短期內將減輕企業稅負約1200億元。隨著我國市場經濟的迅速發展，現行稅制不適應經濟形勢發展的矛盾越來越突出，新的一輪稅費改革勢在必行。此次增值稅轉型將直接減少企業當期稅負，增加企業當期利潤。就具體行業的影響而言，對于那些再生產投資中設備投資占比較高的行業受益最為明顯，如煤炭、電力、機械、化工、通訊等。其中目前處于虧損邊緣的電力行業，由于投資規模依然較大，增值稅抵扣會大大改善行業虧損狀況，未來值得重點關注。15 （6）融資融券試點證券市場制度創新代表 作為證券市場制度創新的代表，融資融券試點啟動有助于增強市場的流動性。融資融券交易可以在一定程度上放

12、大資金和證券供求，從而活躍證券交易，增強證券市場的流動性。同時，融資融券的推出也有利于穩定市場，結合此前的印花稅調整等一系列措施，有助于市場信心的恢復。融資融券的推出將改善試點公司的盈利。但在轉融通機制推出以前，證券公司僅能以自有資金開展融資融券業務，這限制了盈利增加的幅度。但需指出的是，即使該業務推出，對券商業績的短期貢獻也十分有限。基于此，對整個券商板塊持謹慎態度，估值回歸已屬必然。16四、入市之前應該作好哪些準備第一，要熟悉上市品種，懂得交易規則；第二，學會一些基本技能，能看懂圖表；第三，時間精力的安排，不要讓炒股變負擔第四，資金安排 ，不要把雞蛋放到一個籃子 里，要把資金做一個理財計劃

13、。第五，正確認識自己的風險承受力 ，要量力而行，不要借錢炒股。第六，學會控制情緒 ，不以漲喜，不以跌悲。要以平常心去對待17五、投資過程中需要學習的基本技巧一：關于止損和止贏的問題二：不要奢望買入最低點，也不要妄想賣出最高價三：量能的搭配問題四：善用聯想（板塊聯動） 五：要學會空倉六：暴跌是重大的機會七：保住勝利果實18投資或者投機七十年前，“價值投資之父”格雷厄姆為“投資”下了經典的定義：“投資操作是基于全面的分析，確保本金的安全和滿意的投資回報。不符合這些要求的操作是投機性的”。 投資包括很多不確定因素本身就帶有很大的冒險程度。如果對其風險和回報率有一定的可預測性和可控制性稱為投資如果風險

14、和回報都不可預期或不知道稱為投機如果明知道一定會輸但仍為之稱為賭博。至少在觀念上分清你在投資或是投機，投機者要注意止損保護。驚人財富的創造要依利用復利的力量。在投資中沒有任何因素比時間更具影響力。 19復利的力量盈利率倍倍倍倍20六、基本選股思路1、市盈率與成長性的關系2、選擇未來3年復合增長率高于20%的公司3、選擇產品毛利率在20%以上企業4、在盈利總數大的公司中去選5、同行業的公司中現金流越多越有優勢6、選擇歷年分紅額比集資額大的公司21七、新入市投資者應該注意的問題一，樹立風險意識，新股民入市初期首先要培養風險意識； 二，認真系統學習炒股知識，包括基本面分析系統及建立在圖表上的技術分析；三，不要對股市期望過高。想象一夜暴富是不現實的。22八、成熟投資者必須經過的三階段初期階段特征：首先是容易被誘惑。 中期階段特征：一是深套；二是技巧差 ；三是不甘心 ；后階段特征：吃一塹，長一智，瞻前顧后。 23發現身邊的投資機會發現你能把握的機會，這樣你就會有優勢，并建立信心。從生活，