1、第1章財財務管理理總論【題11】（1）無無限責任任即4667 0000元元；（2）因因為6000 000036 00005664 00004677 0000，即即洪亮仍仍需承擔擔4677 0000元，合伙人人沒有承承擔風險險；（3）有有限責任任即2663 000090 00001733 0000元。【題12】（1）若若公司經經營的產產品增值值率低則則應爭取取一般納納稅人，否則是是小規模模納稅人人；（2）理理論上的的征收率率增增值額/銷售收收入增值稅稅率，若若大于實實際征收收率應選選擇小規規模納稅稅人，若若小于則則應選擇擇一般納納稅人，若相等等是沒有有區別的的。【題13】25.992【題14】應

2、積極籌籌集資金金回購債債券。第2章 財務管管理基本本價值觀觀念【題21】（1）計計算該項項改擴建建工程的的總投資資額：20000（F/A，112%，3）=200003.337444=67748.80（萬元）從以上計計算的結結果表明明該礦業業公司連連續三年年的投資資總額為為67448.880萬元元。（2）計計算該公公司在77年內等等額歸還還銀行全全部借款款的本息息的金額額：674880.880（P/A，112%，7）=67448.8804.556388=14478.77（萬元）計算結果果表明，該項工工程完工工后，該該礦業公公司若分分7年等等額歸還還全部貸貸款的本本息，則則每年末末應償付付1477

3、8.777萬元元。（3）計計算該公公司以每每年的凈凈利和折折舊18800萬萬元償還還銀行借借款，需需要多少少年才能能還清本本息。（P/AA，122%，nn）=667488.80018000=33.74493查1元年年金現值值表，在在12%這一欄欄內找出出與3.74993相鄰鄰的兩個個年金現現值系數數及其相相應的期期數，并并采用插插值法計計算如下下：以上計算算結果表表明，該該公司如如果每年年末用118000萬元來來歸還貸貸款的全全部本息息，需要要5.229年可可還清。【題22】10年收收益于220033年年初初的現值值為:8000000（P/A，66%，110）（P/F，66%，55）=8800

4、00007.3360110.774733=444001162（元）或：80000000（P/A，66%，115）-80000000（P/A，66%，55） =800000009.771222-800000004.221244=433998840（元）【題23】 P33（PA， 6， 6）34.991733=144.79915（萬元）宋女士付付給甲開開發商的的資金現現值為：1014.79115 24.79115 （萬元）如果直接接按每平平方米220000元購買買，宋女女士只需需要付出出20萬萬元，由由此可見見分期付付款對她她而言不不合算。【題24】500000（F/P，ii，200）=22500

5、000（F/PP，i，20）=5采用試誤誤法計算算，i=8.3359%。即銀銀行存款款利率如如果為88.5339%，則李先生的的預計可可以變為為現實。【題25】（1）甲甲公司證證券組合合的系數=50%2+330%1+220%0.55=1.4；（2）甲甲公司證證券組合合的風險險收益率率=1.4（155%-110%）=7%；（3）甲甲公司證證券組合合的必要要投資收收益率=10%+7%=177%；（4）投投資A股股票的必必要投資資收益率率=100%+22（155%-110%）=200%。【題26】（1）分分別計算算兩個項項目凈現現值的期期望值：A項目：20000.22+10000.66+5000.2

6、2=1110（萬萬元）B項目：30000.22+10000.66+（-50）0.22=1110（萬萬元）（2）分分別計算算兩個項項目期望望值的標標準離差差：A項目：（2200-1100）20.22+（1100-1100）20.66+（550-1110）20.221/2=448.999B項目：（3300-1100）20.22+（1100-1100）20.66+（-50-1100）20.221/2=1111.36（3）判判斷兩個個投資項項目的優優劣：由于A、B兩個個項目投投資額相相等，期期望收益益也相同同，而AA項目風風險相對對較小（其標準準離差小小于B項項目），故A項項目優于于B項目目。第3章

7、資金籌籌措與預預測【題31】（1）不不應該。因為，如如果不對對甲家進進行100天內付付款，該該公司放放棄的折折扣成本本為：33%（1-3%）（366020）=566%，但但10天天內運用用該筆款款項可得得到600%回報報率，660%56%，所以以，該公公司應放放棄折扣扣。（2）甲甲家。因為，放放棄甲家家折扣的的成本為為56%，放棄棄乙家折折扣的成成本為：2%（1-2%）（366010）=733%，所所以應選選擇甲家家供應商商。【題32】發行價格格=100008%（P/AA，100%，55）+110000（P/F，110%，5）=9244（元）（2）1100008%（P/AA，i，5）+1000

8、0（P/F，ii，5）=10041查查表得到到：i=7%即當市場場利率為為7%時時，發行行價格為為10441元。【題33】（1）后后付租金金=50000000（P/A，88%，55）=550000003.99927712552288.544（元）（2）先先付租金金=50000000（PP/A，8%，4）+1=50000000（3.31221+11）11559522.788（元）（3）以以上兩者者的關系系是：先付租金金（1+年利率率）=后后付租金金。即：11159952.78（1+8%）12552299.000（元）【題34】（1）流流動資產產占銷售售額的百百分比=（20000+30000+77

9、0000）250000=48%流動負債債占銷售售額的百百分比=（40000+20000）250000=24%增加的銷銷售收入入=255000020%=50000（萬元）增加的營營運資金金=50000（488%-224%）=12200（萬元）預測20009年年增加的的留存收收益=2250000（1+20%）10%（1-70%）=9900（萬元）（2）220099年需對對外籌集集資金=12000+2200-9000=5000（萬萬元）【題35】項目Ba現金（16550-114000）/（30000-225000）=00.516500-0.530000=1150應收賬款款（26000-222000）

10、/（30000-225000）=00.826000-0.830000=2200存貨（25000-221000）/（30000-225000）=00.825000-0.830000=1100流動資產產小計 2.11 4450流動負債債（15000-113000）/（30000-225000）=00.415000-0.430000=3300固定資產產 110000合計 1.77 111500（1）資資金預測測模型=11550+11.7xx預計20009年年資金占占用量=11550+11.736000=772700（萬元元）（2）220099年比220088年增加加的資金金數量=1.77（36600

11、-30000）=10220（萬萬元）第4章 資本成成本和資資本結構構【題41】該債券的的資金成成本為：2000012%（125%）/2200001100%（13%）1000%=88.433%【題42】12996%【題43】甲方案加加權平均均資本成成本100855，乙乙方案111，因此選選擇甲方方案。【題44】（1）DDOL（4000024000）60002.67，DFLL6000（60002200）1.5，DDCL2.6671.554；（2）息息稅前利利潤增長長百分比比3002.667880，凈利潤潤增長百百分比3041120【題45】（1）發發行債券券的每股股收益1118812，增發普普通股

12、的的每股收收益12755；（2）（EBIIT3300）(125%)110000（EEBITT7440）(125%)8800，則無差差別點上上的EBBIT25000萬元元，EPPS0=1.65元元股；（3）籌籌資前DDFL16000（160003300）1.23，籌資后后：發行行債券DDFL=20000（20000-7740）=1.59，發行股股票DFFL220000（220000-3000）=1.118；（4）應應該選擇擇增發普普通股，因為該該方案每每股收益益最大，且財務務風險最最小（財財務杠桿桿系數小小）。第5章 項目目投資管管理【題51】選擇租賃賃該設備備。【題52】NPV（甲）13112

13、，NNPV（乙）71000，因因為7110013112，所所以應選選擇乙。【題53】IRRR=1118100，則則應選擇擇更新設設備。【題54】（1）新新設備1100 0000元，舊舊設備330 0000元元，兩者者差NCFF0700 0000元；（2）新新設備年年折舊額額23 5000元，舊舊設備66 7550元，兩者差差16 7500元；（3）新新設備每每年凈利利潤1338 3355元元，舊設設備1229 447750元元，兩者者差8887750元元；（4）新新、舊設設備的殘殘值差額額6000030000330000（元）；（5）新新設備的的凈現金金流量：NCFF01100 0000（元）

14、，NCCF131161 8555（元），NCCF416678555（元元）；舊舊設備的的凈現金金流量：NCFF0330 0000（元），NCFF1331336 222750（元），NCFF41339 222750（元）；（6）IRRR=188366119，則應繼繼續使用用舊設備備。【題55】（1）在在投資額額不受限限制時，按凈現現值率的的高低優優選方案案，即丁丁、乙、甲、丙丙；（2）在在3000萬時選選擇（丁丁乙）組合；在6000萬時時選擇（丁丁乙甲）組組合。【題56】（1）IRRR=122888112，則應選選擇更新新決策；（2）更更新年回回收額15 0722788元，舊舊設備年年回收額額1

15、44 5333448元，則應選選擇更新新決策。第6章 證券投投資管理理【題61】原組合期期望收益益率=110%503000+122%25003000=111.677%系數=1.22503000+0.3525003000=0.49117；新組合期期望收益益率=110%504500+122%20004500+155%20004500=133.111%系數=1.22504500+0.3520004500+1.5720004500=0.98667；收益變化化率=（13.11%-111.677%）11.67%=122.344%風險變化化率=（0.998677-0.49117）0.449177=1000.

16、667%結論：該該方案收收益雖上上漲了112.334%，但風險險卻上升升1000.677%，風風險與收收益不對對稱，因因而這種種調整是是不利的的。【題62】（1）預預期收益益率=110%+1.008（115%-10%）=115.44%（2）股股票價值值=8（1+5.44%）/（155.4%-5.4%）=844.322（元）（3）因因為股票票的內在在價值為為84.32元元，大于于股票的的市價880元，所以可以以購買。【題63】（1）本本年度凈凈利潤=(10000-300010%)（1-33%）=6649.90（萬元）（2）應應計提的的法定公公積金=6499.90010%=644.999（萬元元）

17、應計提的的法定公公益金=6499.9005%=32.50（萬元）（3）可可供投資資者分配配的利潤潤=2550+6649.90-64.99-32.50=8022.500（萬元元）（4）每每股支付付的現金金股利=（8002.55020%）90=1.778（元元/股）（5）普普通股資資金成本本率=11.788155（1-2%）+44%=116.111%長期債券券資金成成本率=10%（1-33%）=66.700%（6）財財務杠桿桿系數=10000（10000-300010%）=11.033利息保障障倍數=10000（300010%）=333.333（倍倍）（7）風風險收益益率=11.4（122%-88

18、%）=5.660%必要投資資收益率率=8%+5.60%=133.600%（8）債債券發行行價格=2000（P/F，112%，5）+200010%（P/A，112%，5）=20000.556744+2003.660488=1885.558（元元）（9）每每股價值值=1.78（133.600%-44%）=18.54（元/股股）即當股票票市價每每股低于于18.54元元時，投投資者才才愿意購購買。【題64】（1）甲甲公司債債券的價價值=110000（P/F，66%，55）+1100008%（P/A，66%，55） =100000.774733+8004.221244=10084.29（元）因為發行行價

19、格110411元債債券價值值10884.229元，所以甲甲債券收收益率6%。下面用77%再測測試一次次，其價價值計算算如下：P=10000（P/F，77%，55）+1100008%（P/A，77%，55） =100000.771300+8004.110000=10041（元）計算數據據為10041元元，等于于債券發發行價格格，說明明甲債券券收益率率為7%。（2）乙乙公司債債券的價價值=（10000+1100008%5）（P/F，66%，55） =140000.774733=10046.22（元）因為發行行價格110500元債債券價值值10446.222元，所以乙乙債券收收益率6%，下面用55%

20、再測測試一次次，其價價值計算算如下：P=（110000+100008%5）（P/F，55%，55）=1140000.778355=10096.90（元）因為發行行價格110500元債債券價值值10996.990元，所以55%乙乙債券收收益率6%，應用內插插法：（3）丙丙公司債債券的價價值=110000（P/F，66%，55）=1100000.774733=7447.33（元）（4）因因為甲公公司債券券收益率率高于AA公司的的必要收收益率，發行價價格低于于債券價價值，因因此甲公公司債券券具有投投資價值值；因為乙公公司債券券收益率率低于AA公司的的必要收收益率，發行價價格高于于債券價價值，所所以乙

21、公公司的債債券不具具備投資資價值；因為丙公公司債券券的發行行價格高高于債券券價值，因此丙公公司債券券不具備備投資價價值。決策結論論：A公公司應當當選擇購購買甲公公司債券券的方案案【題65】1. 第第一年末末股價為為1155元，認認股權證證的執行行價格為為1100元，因因此經經理執行行1萬份份認股權權證： 執行認認股權后后公司權權益總額額=11151000+11101=1116110（萬萬元） 公司總總股份=1000+1=1011（萬股股） 每股價價值=11161101011=1114.995（元元） 經理執執行認股股權證獲獲利=（1144.955-1110）1=44.955（萬元元）2. 第第

22、二年末末因股價價低于1110元元，因此此經理暫暫時不執執行認股股權。3. 第第三年股股價1225元高高于執行行價1221.228元1100（1+5）2，因因此經理理執行22萬股認認股權： 執行認認股權后后公司權權益總額額=12251011+1001（1+5%）22=1128667.555（萬萬元） 公司總總股份=1011+2=1033（萬股股） 每股價價值=1128667.5551033=1224.993（元元） 經理執執行認股股權證獲獲利=1244.933-1110（1+5%）22=77.3（萬元）第7章 營運運資金管管理【題71】（1）最最佳現金金持有量量為400 0000（元元）；（2）

23、最最低現金金管理成成本40000元元，轉換換成本220000元，持持有機會會成本220000元；（3）交交易次數數10次次，交易易間隔期期36天天。【題72】（1）該該企業的的現金周周轉期為為1000天；（2）該該企業的的現金周周轉率（次數）為3.6次；（3）995萬元元。【題73】（1）保保本儲存存天數1167.7天；（2）保保利儲存存天數335.3天；（3）實實際儲存存天數2211.8天；（4）不不能，利利潤差額額有6667元。【題74】（1）收收款平均均間隔天天數177天；（2）每每日信用用銷售額額20萬萬元；（3）應應收賬款款余額3340萬萬元；（4）應應收賬款款機會成成本344萬元。

24、【題75】（1）甲甲方案增增減利潤潤額500000201100000（元元），乙乙方案增增減利潤潤額800000201160000（元元）；（2）甲甲方案：增加的的機會成成本50000060360015112500（元）、增減減的管理理成本3000（元元）、增增減的壞壞賬成本本5500000945500（元），乙方案案：增加加的機會會成本800000075360015225000（元）、增減減的管理理成本5000（元元）、增增減的壞壞賬成本本880000012.51000000（元）；（3）甲甲方案：（1100000）（112500）（3000）（445000）39550（元元），乙乙方案：1

25、6000025000550010000030000（元元）；（4）應應改變現現行的信信用標準準，采用用乙方案案。【題76】（1）機機會成本本188188110，則不應應放棄折折扣；（2）甲甲提供的的機會成成本366733，乙乙為366366，應應選擇甲甲供應商商；（3）111111。第8章 收益分分配管理理【題81】（1）可可發放的的股利額額為：1150000000-200000000（35）=30000000（元）（2）股股利支付付率為：30000000150000000=220%（3）每每股股利利為：33000000100000000=00.3（元/股股）【題82】（1）發發放股票票股利需

26、需要從“未分配配利潤”項目轉轉出資金金為：20550010%=10000（萬元）普通股股股本增加加500010%6=3300（萬元）資本公積積增加110000-3000=7700（萬元）股東權益益情況如如下：普通股 33000萬元元資本公積積 227000萬元未分配利利潤 1440000萬元股東權益益總額 200000萬萬元（2）普普通股股股權50002=110000（萬股股）每股面值值為3元元，總孤孤本仍為為30000萬元元股票分割割不影響響“資本公公積”、“未分配配利潤”。股東權益益情況如如下：普通股（面值33元，已已發行110000萬股） 30000萬萬元資本公積積 20000萬萬元未分

27、配利利潤 150000萬萬元股東權益益總額 2200000萬元元由以上分分析可見見，發放放股票股股利不會會引起股股東權益益總額的的變化，但使得得股東權權益的結結構發生生改變；而進行行股票分分割既沒沒改變股股東權益益總額，也沒引引起股東東權益內內部結構構變化。【題83】（1）維維持100%的增增長率 支付付股利=2255（1+10%）=2247.5（萬萬元）（2）220088年股利利支付率率=22257500=300% 20009年年股利支支付1220030%=3660（萬萬元）（3）內內部權益益融資=900040%=3660（萬萬元） 20009年年股利支支付=112000-3660=8840

28、（萬元）【題84】保留利潤潤=5000（1-10%）=4450（萬元）項目所需需權益融融資需要要=12200（1-50%）=6600（萬元）外部權益益融資=6000-4550=1150（萬元）【題85】（1）發發放股票票股利后后，普通通股總數數增加到到32440000股；“股本”項目為為64880000元；“未分配配利潤”項目應應減少224000024=57660000元，變變為133240000元元；“資本公公積”項目為為280000000-66480000-132240000=88280000元元（2）發發放股票票股利前前每股利利潤為5540000030000000=1.8（元元/股） 發

29、放股股票股利利后每股股利潤5540000032440000=1.67（元/股股）第9章 財務預預算【題91】A1000031000030000020000（萬萬元）BA（5500）20000500015500（萬元）CB33550010000115000333500010000340000（萬元）D1000010000220000（萬元元）E377000030000D337000033000020000380000（萬元）F25500300005000（萬元元）G2550036550040000010000（萬元）H4000050%20000（萬元）IHG220000（10000）30000（

30、萬萬元）【題92】（1）經經營性現現金流入入3660000104110000204000000703998000（萬元元）（2）經經營性現現金流出出（8800007050000）84400（8000040000）1000044000001019900299900（萬元）（3）現現金余缺缺 88033980002299000112000020220（萬萬元）（4）應應向銀行行借款的的最低金金額2202001000221200（萬元元）（5）44月末應應收賬款款余額410000104000000301661000（萬元元）【題93】 （11）經營營現金收收入44000080%500000050%2

31、882000（元）（2）經經營現金金支出8000070%500008400011600009900359900（元）（3）現現金余缺缺80000282200（35590001000000）97000（元元）（4）銀銀行借款款數額50000+11000001150000（元元）（5）最最佳現金金期末余余額115000099700053300（元）【題94】 （1）以直接接人工工工時為分分配標準準，計算算下一滾滾動期間間的如下下指標：間接人人工費用用預算工工時分配配率22130048484420（150%）66.6（元/小小時）水電與與維修費費用預算算工時分分配率174431224844203.6

32、6（元/小時）（2）根根據有關關資料計計算下一一滾動期期間的如如下指標標：間接人人工費用用總預算算額44842206.6631195772（元元）每季度度設備租租金預算算額3386000（120%）3308880（元元）（3）計計算填列列下表中中用字母母表示的的項目（可不寫寫計算過過程）：20055年第22季度20006年第第1季度度制造費費用預算算20055年度20066年度合計項目第2季度度第3季度度第4季度度第1季度度直接人工工預算總總工時（小時）121000（略）（略）117220484220變動制造造費用間接人工工費用A7998600（略）（略）B7773522（略）水電與維維修費用

33、用C4335600（略）（略）D4221922（略）小計（略）（略）（略）（略）4938884固定制造造費用設備租金金E3008800（略）（略）（略）（略）管理人員員工資F1774000（略）（略）（略）（略）小計（略）（略）（略）（略）（略）制造費用用合計1717700（略）（略）（略）6870004第10章章 財財務控制制【題1001】（1）AA中心的的剩余收收益55003000082600（萬元元）；（2）BB中心的的剩余收收益440040000880（萬元）。【題1002】（1）追追加投資資前A中中心的剩剩余收益益為6萬萬元；（2）追追加投資資前B中中心的投投資額為為2000萬元；（

34、3）追追加投資資前集團團公司的的投資利利潤率為為13.2；（4）投投資利潤潤率115.220，剩余收收益226萬元元，集團團公司的的投資利利潤率15.14；（5）投投資利潤潤率115，剩余收收益220萬元元，集團團公司的的投資利利潤率13.71。【題1003】（1）總總資產EEBITT率：AA中心為為6，B中心心為155，總總公司為為114；剩余收收益：AA中心為為8000000元，BB中心為為15000000元，總總公司為為700000元元；（2）若若A中心心追加投投資，總總資產EEBITT率：AA中心為為6886，B中心心為155，總總公司為為1062；剩余余收益：A中心心為1110 00

35、00元，BB中心為為15000000元，總總公司為為400000元元；（3）若若B中心心追加投投資，總總資產EEBITT率：AA中心為為6，B中心心為1448，總公公司為112229；剩余收收益：AA中心為為800 0000元，B中心心為2440 0000元元，總公公司為1160 0000元；（4）追追加投資資后，總總資產EEBITT率的變變化：AA中心增增加，而而總公司司則下降降了；BB中心下下降，而而總公司司則增加加了。從從A中心心角度看看，應追追加投資資，但從從總公司司角度看看不應增增加對AA的投資資；從BB中心角角度看，不應追追加投資資，但從從總公司司角度看看應增加加對B的的投資；（5

36、）追追加投資資后，剩剩余收益益的變化化：A中中心減少少，總公公司也下下降了；B中心心增加，總公司司也增加加了。從從A中心心角度看看，則不不應追加加投資，從總公公司角度度看也不不應增加加對A的的投資；從B中中心角度度看，應應追加投投資，從從總公司司角度看看也應增增加對BB的投資資。【題1004】對于2007年，由已知知條件有有：X1=（1388034330）1000=400.233X2=（216634330）1000=6.30X3=（512234330）1000=144.933X4=（3044023990）1000=1227.220X5=55900034330=11.722則：Z2207=0.0

37、12240.23+0.00146.330+00.033314.93+0.00061277.200+0.99991.772=33.5445同理，ZZ208=0.8422由計算結結果可知知，該公公司2007年的的Z值大大于臨界界值2.6755。表明明其財務務狀況良良好，沒沒有破產產危機；而2008年的的Z值顯顯然過低低，小于于臨界值值，表明明該公司司財務狀狀況堪憂憂，已經經出現破破產的先先兆。第11章章 財財務分析析【題1111】A80000，B990000，C50000，DD1007500，E300000，F5500000。【題1112】應收賬賬款為11666667；流動負負債為11583334

38、；流動資資產為44750002。【題1113】存貨1000000，應收收賬款2200000，應應付賬款款125500，長期負負債1443755，未分分配利潤潤 68875，負債及及所有者者權益總總計8550000。【題1114】（1）流流動比率率=（3310134449966）（511633364688）=11.988速動比率率=（331013444）（511633364688）=11.255資產負債債率=（51663336446810226）379901000%=661.99%存貨周轉轉率=665700（77009666）2=7.889（次次）應收賬款款周轉率率=84430（11156613

39、344）2=6.7744（次）銷售凈利利率=2229.2843301000%=22.722%銷售毛利利率=118600843301000%=222.006%權益凈利利率=2229.2144441000%=115.887%已獲利息息倍數=（38824498）4988=1.77（2）該公司司流動比比率接近近行業平平均水平平，且速速動比率率高于行行業平均均水平，表明公公司短期期償債能能力較強強，存貨貨周轉率率也高于于行業平平均水平平，說明明存貨資資產利用用效果很很好。但但可能存存在流動動資產中中應收賬賬款占用用金額過過大、利利用效果果不好、周轉速速度較慢慢的問題題，應檢檢查信用用政策制制定得是是否合

40、理理，并加加強應收收賬款的的管理。該公司司銷售毛毛利率高高于行業業平均水水平，但但銷售凈凈利率卻卻低于行行業平均均水平。可見公公司的管管理費用用和利息息支出過過大。公公司應壓壓縮不必必要的管管理費用用開支，并分析析利息費費用的形形成是否否合理，如有可可能應盡盡量償還還債務，減輕利利息負擔擔。但公公司的已已獲利息息倍數沒沒有達到到行業平平均水平平的一半半，說明明利息的的支付保保障程度度不高。究其原原因，仍仍然是利利息費用用本身過過高，且且銷售利利潤有被被管理費費用和利利息費用用吃掉的的緣故。【題1115】（1）指指標計算算。償債債能力指指標：流動比比率：年年初2008.882，年末2201.25

41、；速動比比率：年年初888.244，年年末677.5；資產負負債率：年初227，年末228.226；產權比比率：年年初366.999，年年末399.399；已獲利利息倍數數：去年年21，本年115。運運營能力力指標（提示：計算時時可以假假設本年年年初數數代表去去年的年年末數）。其他他指標的的計算參參考教材材P2775PP2922。（2）單單項分析析參考教教材P2275P2992。（3）綜綜合分析析參考教教材P2292P2994。第11章章 財財務分析析【題1111】A80000，B990000，C50000，DD1007500，E300000，F5500000。【題1112】應收賬賬款為116

42、66667；流動負負債為11583334；流動資資產為44750002。【題1113】存貨1000000，應收收賬款2200000，應應付賬款款125500，長期負負債1443755，未分分配利潤潤 68875，負債及及所有者者權益總總計8550000。【題1114】（1）流流動比率率=（3310134449966）（511633364688）=11.988速動比率率=（331013444）（511633364688）=11.255資產負債債率=（51663336446810226）379901000%=661.99%存貨周轉轉率=665700（77009666）2=7.889（次次）應收賬款

43、款周轉率率=84430（11156613344）2=6.7744（次）銷售凈利利率=2229.2843301000%=22.722%銷售毛利利率=118600843301000%=222.006%權益凈利利率=2229.2144441000%=115.887%已獲利息息倍數=（38824498）4988=1.77（2）該該公司流流動比率率接近行行業平均均水平，且速動動比率高高于行業業平均水水平，表表明公司司短期償償債能力力較強，存貨周周轉率也也高于行行業平均均水平，說明存存貨資產產利用效效果很好好。但可可能存在在流動資資產中應應收賬款款占用金金額過大大、利用用效果不不好、周周轉速度度較慢的的問

44、題，應檢查查信用政政策制定定得是否否合理，并加強強應收賬賬款的管管理。該公司司銷售毛毛利率高高于行業業平均水水平，但但銷售凈凈利率卻卻低于行行業平均均水平。可見公公司的管管理費用用和利息息支出過過大。公公司應壓壓縮不必必要的管管理費用用開支，并分析析利息費費用的形形成是否否合理，如有可可能應盡盡量償還還債務，減輕利利息負擔擔。但公公司的已已獲利息息倍數沒沒有達到到行業平平均水平平的一半半，說明明利息的的支付保保障程度度不高。究其原原因，仍仍然是利利息費用用本身過過高，且且銷售利利潤有被被管理費費用和利利息費用用吃掉的的緣故。【題1115】（1）指指標計算算。償債債能力指指標：流動比比率：年年初

45、2008.882，年末2201.25；速動比比率：年年初888.244，年年末677.5；資產負負債率：年初227，年末228.226；產權比比率：年年初366.999，年年末399.399；已獲利利息倍數數：去年年21，本年115。運運營能力力指標（提示：計算時時可以假假設本年年年初數數代表去去年的年年末數）。其他他指標的的計算參參考教材材P2775PP2922。（2）單單項分析析參考教教材P2275P2992。（3）綜綜合分析析參考教教材P2292P2994。第12章章 企業業價值評評估【題1221】A公司EEPS=40000/220000=2（元/股股）， 市價=122=224（元元）B公司EEPS=10000/8800=1.225（元元/股）， 市市價=881.225=110（元元）（1）股股