1、二月證券從業資格證券投資分析第五次考前必做卷（附答案和解析）一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、描述股價與股價移動平均線相距遠近程度的指標是（）。A、PSYB、BIASC、RSID、WMS【參考答案】：B2、計算存貨周轉率，不需要用到的財務數據是（）。A、年末存貨B、營業成本C、營業收人D、年初存貨【參考答案】：C【解析】考點：掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節，P206。3、波浪理論認為一個完整的上升價格循環周期由（）個上升波浪和（）個下降波浪組成。A、4、4B、3、5C、5、3D、6、2【參考答

2、案】：C4、根據投資者對收益率和風險的共同偏好以及投資者的個人偏好，確定投資者的最優證券組合并進行組合管理的方法是（）。A、證券組合分析法B、基本分析法C、技術分析法D、以上都不是【參考答案】：A5、財務分析要求財務報表數據具有（）。A、準確性B、真實性C、可靠性D、以上說法均正確【參考答案】：D考點：熟悉公司財務分析的注意事項。見教材第五章第三節，P236。6、公司的行業地位分析的側重點是（）。A、對公司所在行業的市場結構進行分析B、對公司所在行業的生命周期進行分析C、對公司在行業中的競爭地位進行分析D、對公司所在行業的成長性進行分析【參考答案】：C7、（）描述了價格和利率的二階導數關系，與

3、久期一起可以更加準確的把握利率變動對債券價格的影響。A、凹性B、凸性C、曲率D、彈性【參考答案】：B8、確定證券投資政策涉及到：（）。A、決定投資收益目標、投資資金的規模、投資對象以及采取的投資策略和措施B、對投資過程所確定的金融資產類型中個別證券或證券群的具體特征進行考察分析C、確定具體的投資資產和投資者的資金對各種資產的投資比例D、投資組合的修正和投資組合的業績評估【參考答案】：A9、（）是指某一特定地點的同一商品現貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額。A、凹性B、基差C、凸性D、曲率【參考答案】：B10、依靠核心CPI來判斷價格形勢這種方法最早是由美國經濟學家（）提出的。A、詹森B、

4、凱恩斯C、戈登D、米勒【參考答案】：C【解析】掌握失業率與通貨膨脹的概念，熟悉CPI的計算方法以及PPI與CPI的傳導特征，熟悉失業率與通貨膨脹率的衡量方式。見教材第三章第一節，P74。11、證券投資的心理分析流派分析的側重點主要是（）。A、個體心理分析、生存心理分析B、生存心理分析、群體心理分析C、價值心理分析、群體心理分析D、群體心理分析、個體心理分析【參考答案】：D12、只有在（）時，財政赤字才會擴大國內需求。A、政府發行國債時B、財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量C、財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量D、財政對銀行借款且銀行減少貨幣發行量【參考答案】：C【解析】熟悉財政收支內容以及財

5、政赤字或結余的概念。見教材第三章第一節，P90。13、下列指標的計算不是使用一張財務報表就可得出的（）。A、資產負債比率B、銷售凈利率C、銷售毛利率D、存貨周轉率【參考答案】：D14、K線圖中十字線的出現表明（）。A、多方力量還是略微比空方力量大一點B、空方力量還是略微比多方力量大一點C、多空雙方的力量不分上下D、行情將繼續維持以前的趨勢，不存在大勢變盤的意義【參考答案】：C15、在國際標準行業分類中，對每個門類又劃分為（）。A、大類、中類、小類B、A類、B類、C類C、甲類、乙類、丙類D、I類、類、類【參考答案】：A【解析】掌握行業分類方法。見教材第四章第一節，P130。16、政府實施管理的主

6、要行業應該是（）。A、大企業B、初創行業C、所有的行業D、關系到國計民生基礎行業和國家發展的戰略性行業【參考答案】：D17、在運用市場價值法對煉鋼廠等重工業進行估價時，最好運用（）作為估價指標。A、稅后利潤B、現金流量C、主營業務收入D、有形資產的賬面價值【參考答案】：D18、下列指標不反映企業償付長期債務能力的是（）。A、速動比率B、已獲利息倍數C、有形資產凈值債務率D、資產負債率【參考答案】：A【解析】考點：掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節，P209。19、上市公司通過（）形式向投資者披露其經營狀況

7、的有關信息。A、年度報告B、中期報告C、臨時公告D、以上都是【參考答案】：D20、由于貨幣乘數的作用，（）的作用效果十分明顯。A、窗口指導B、直接信用控制C、法定存款準備金率D、公開市場業務【參考答案】：C【解析】由于貨幣乘數的作用，法定存款準備金率的作用效果十分明顯。21、在通貨緊縮條件下，固定收益證券的風險要比變動收益證券（）。A、小得多B、大得多C、差不多D、不確定【參考答案】：A22、公司的銷售凈利率是（）。A、5.67%B、6.67%C、4.53%D、10.93%【參考答案】：C23、學術分析流派所使用判斷的本質特性是（）。A、只具否定意義B、只具肯定意義C、可以肯定，也可以否定D、

8、只作假設判斷，不作決策判斷【參考答案】：D24、股票市場供給方面的主體是（）。A、證券交易所B、證券公司C、上市公司D、準備出售股票的投資者【參考答案】：C【解析】證券市場的供給主體是上市公司，因為它們是證券市場交易對象股票的發行主體。25、（）又稱為跨期套利。A、市場內價差套利B、期現套利C、跨品種價差套利D、市場間價差套利【參考答案】：A【解析】跨期套利是在同一市場內不同到期月份的期貨合約之間進行套利的交易行為。26、甲、乙兩公司在下列（）情況下，構成關聯方關系。A、甲和乙公司互相持有對方少量股票B、甲公司是乙公司的上游企業C、甲和乙共同出資建立一家公司D、甲和乙同是一家公司的兩個子公司【

9、參考答案】：D在企業財務和經營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，則他們之間存在關聯方關系；如果兩方或多方同受一方控制。則他們之間也存在關聯方關系。直接或間接地控制其他企業或受其他企業控制，以及同受某一企業控制的兩個或多個企業(例如，母公司、子公司、受同一母公司控制的子公司之間)是典型的關聯方關系。27、馬柯威茨均值方差模型的假設條件之一是：（）。A、市場沒有摩擦B、投資者以收益率均值來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率的標準差來衡量收益率的不確定性。C、投資者總是希望期望收益率越高越好；投資者即可以是厭惡風險的人，也可以是喜好風險的人D、投資者對證

10、券的收益和風險有相同的預期【參考答案】：B28、一般選擇投資中風險、中收益證券，如指數型投資基金、分紅穩定持續的藍籌股及高利率、低等級企業債券等的投資者屬于（）投資者。A、保守穩健型B、穩健成長型C、積極成長型D、以上都不是【參考答案】：B29、關于歸納法和演繹法，下列論述正確的是（）。A、歸納法是從個別出發以達到一般性B、演繹法是從個別出發以達到一般性C、歸納法是先推論后觀察D、演繹法是先觀察后推論【參考答案】：A30、在反映股市價格變化時，WMS指標、K線、D線三個指標的靈敏度順序為（）。A、WMS指標最快，K線其次，D線最慢B、K線最快，WMS指標其次，D線最慢C、D線最快，WMS指標其

11、次，K線最慢D、K線最快，D線其次，WMS指標最慢【參考答案】：A【解析】在反映股市價格變化時，WMS最快，K其次，D最慢。K指標反應敏捷，但容易出錯；D指標反應稍慢，但穩重可靠。本題的最佳答案是A選項。31、下列說法正確的是（）。A、社會消費品零售總額包括報社直接售給居民的報紙收入B、社會消費品零售總額不包括煤氣公司售給居民的煤氣灶具C、社會消費品零售總額包括服務業的營業收入D、社會消費品零售總額不包括售給部隊的副食品【參考答案】：A32、某企業2005年流動資產平均余額為100萬元，流動資產周轉率為7次。若企業2005年凈利潤為210萬元，則2005年銷售凈利率為（）。A、30%B、50%

12、C、40%D、15%【參考答案】：A33、久期與息票利率的關系是（）。A、無關B、線性關系C、反比關系D、正比關系【參考答案】：C【解析】久期與息票利率呈相反的關系。34、遺傳工程、太陽能等行業正處于行業生命周期的（）。A、幼稚期B、成長期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：A35、1964年（）提出了“隨機漫步理論”，他認為股票價格的變化類似于化學中的分子“布朗運動”，具有“隨機漫步”的特點。A、奧斯本B、尤金法瑪C、史蒂夫羅斯D、理查德羅爾【參考答案】：A【解析】1964年奧斯本提出了“隨機漫步理論”，他認為股票價格的變化類似于化學中的分子“布朗運動”，具有“隨機漫步”的特點。36、某公司有

13、可轉換債券，面值為2000元，轉換價格為50元，當前市場價格為1200元，其標的股票當前的市場價格為26元，其轉化平價是（）元。A、20B、30C、40D、50【參考答案】：B37、在聯合國經濟和社會事務統計局制定的全部經濟活動國際標準行業分類中，把國民經濟劃分為（）個門類。A、5B、9C、10D、15【參考答案】：C【解析】在聯合國經濟和社會事務統計局制定的全部經濟活動國際標準行業分類中，把國民經濟劃分為10個門類。38、某債券期限5年，面值1000元，年息60元，市場售價1020元。則該債券的到期收益率應為（）。A、6%B、高于6%C、低于6%D、30%【參考答案】：C39、我國央行用（）

14、代表狹義貨幣供應量。A、M0B、M1C、M2D、準貨幣【參考答案】：B【解析】掌握貨幣供應量的三個層次。見教材第三章第一節，P81。40、若流動比率大于1，則下列成立的是（）。A、速動比率大于1B、營運資金大于零C、資產負債率大于1D、短期償債能力絕對有保障【參考答案】：B41、（）標志著股權分置改革正式啟動。A、2001年6月12日，國務院頒布減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法B、2004年1月31日，國務院發布國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見C、2005年4月29日，中國證券監督管理委員會發布關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知D、2005年9月4日，中國證券監

15、督管理委員會頒布上市公司股權分置改革管理辦法【參考答案】：C【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章第三節，P124。42、生產者眾多，各種生產資料可以完全流動的市場屬于（）。A、完全競爭B、不完全競爭C、寡頭競爭D、完全壟斷【參考答案】：A【解析】完全競爭的特點就是有眾多的生產者和消費者，要素可以自由流動，所以A正確。43、在證券組合管理的基本步驟中，注意投資時機的選擇是（）階段的主要工作。A、確定證券投資政策B、進行證券投資分析C、組建證券投資組合D、投資組合的修正【參考答案】：C44、市盈率的計算公式為（）。A、每股價格乘以每

16、股收益B、每股收益加上每股價格C、每股價格除以每股收益D、每股收益除以每股價格【參考答案】：C【解析】根據市盈率的定義，可知市盈率等于每股價格除以每股收益。45、金融機構在實踐中通常會應用久期來控制持倉債券的利率風險，具體的措施是針對固定收益類產品設定（）指標進行控制。A、久期+到期期限B、久期凸性C、久期+獲利期D、久期額度【參考答案】：D46、證券投資的目的是：（）。A、收益最大化B、風險最小化C、證券投資凈效用最大化D、收益率最大化和風險最小化【參考答案】：C47、（）以價格判斷為基礎、以正確的投資時機抉擇為依據。A、學術分析流派B、技術分析流派C、行為分析流派D、基本分析流派【參考答案

17、】：B【解析】技術分析流派以價格判斷為基礎、以正確的投資時機抉擇為依據。48、中國證券業協會證券分析師專業委員會的任務不包括（）。A、制定證券投資咨詢行業自律性公約B、制定證券分析師職業行為準則C、制定證券分析師行業法規D、制定證券分析師職業道德規范【參考答案】：C49、通常認為顯著相關時，相關系數r的取值范圍是（）。A、0r0.3B、0.3r0.5C、0.5rl0.8D、0.8r1【參考答案】：C50、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，很大程度是由于（）方面的原因。A、機構主力斗爭的結果B、心理因素C、籌碼分布D、持有成本【參考答案】：B【解析】掌握支撐線和壓

18、力線、趨勢線和軌道線的含義、作用。見教材第六章第二節，P276。51、如果債券按單利計算，并且一次還本付息，其價格決定公式為（）(面值為M)。A、P=M(1+In)/(1+rn)B、P=(MIn)/(1+rn)C、P=M(1+I)n/(1+r)nD、P=Min/(1+r)n【參考答案】：A52、在證券投資的主要分析方法中，具有“使用大量數據、模型和電腦”特點的分析方法是（）。A、基本分析法B、技術分析法C、量化分析法D、綜合分析法【參考答案】：C【解析】量化分析法是利用統計、數值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法，具有“使用大量數據、模型和電腦”的顯著特點。53、如果希望預測未來

19、相對較長時期的走勢，應當使用（）。A、K線B、K線組合C、形態理論D、黃金分割線【參考答案】：C54、作為信息發布主體，（）所公布的有關信息，是投資者對其證券進行價值判斷的最重要來源。A、政府部門B、證券交易所C、上市公司D、證券中介機構【參考答案】：C55、投資策略類型中，（）投資者對風險承受度最低，安全性是其最重要的考慮因素。A、保守穩健型B、積極成長型C、穩健成長型D、風險規避型【參考答案】：A【解析】保守穩健型投資者對風險承受度最低，安全性是其最重要的考慮因素。56、當（）時，應選擇高8系數的證券或組合。A、預期市場行情上升B、預期市場行情下跌C、市場組合的實際預期收益率等于無風險利率

20、D、市場組合的實際預期收益率小于無風險利率【參考答案】：A57、技術分析適用于（）。A、短期的行情預測B、周期相對比較長的證券價格預測C、相對成熟的證券市場D、適用于預測精確度要求不高的領域【參考答案】：A58、以下說法中，不正確的是（）。A、行業經濟是宏觀經濟的構成部分，宏觀經濟活動是行業經濟活動的總和B、解釋行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，分析影響行業發展的各種因素以及判斷對行業影響的力度是行業分析的主要任務之一C、行業經濟活動是介于宏觀經濟活動和微觀經濟活動中的經濟層面，是中觀經濟分析的主要對象之一D、宏觀經濟分析能提供具體的投資領域和投資對象的建議，有利于我們掌握證券投資

21、的宏觀環境，把握證券市場的總體趨勢【參考答案】：D宏觀經濟分析有利于我們掌握證券投資的宏觀環境，把握證券市場的總體趨勢，但不能提供具體的投資領域和投資對象的建議，D項說法錯誤。59、完全不相關的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為16%，標準差為6%。證券B的期望收益率為20%，標準差為8%。如果投資證券A、證券B的比例分別為30%和70%，則證券組合的標準差為（）。A、3.8%B、7.4%C、5.9%D、6.2%【參考答案】：C60、下列說法正確的是（）。A、分散化投資使非系統風險減少B、分散化投資使因素風險減少C、分散化投資使系統風險減少D、分散化投資既降低風險又提高收益【參考答案】：

22、A二、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、證券投資顧問業務流程的主要環節包括（）。A、形成服務產品B、客戶簽約C、服務模式的選擇和設計D、服務提供【參考答案】：A,B,C,D【解析】證券公司探索形成的證券投資顧問業務流程主要有四個環節：服務模式的選擇和設計；客戶簽約；形成服務產品；服務提供。2、常見的關聯交易主要有（）。A、關聯購銷B、資產租賃C、擔保D、關聯方共同投資【參考答案】：A,B,C,D【解析】熟悉公司重大事件的基本含義及相關內容，熟悉公司資產重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以及與其相關的法律規定。見教材第五章第四節，P258。3、資產重組中的關聯交易包括（）。A、資

23、產轉讓和置換B、資產租賃C、承包經營D、托管經營【參考答案】：A,C,D4、證券分析師的職能甚廣，但以下（）職能是對應證券投資咨詢業務的。A、運用有效信息對證券的未來走勢進行分析預測和評判B、為設計上市公司收購、兼并等方面的業務提供財務顧問服務C、為主管部門，地方政府的決策提供依據D、為投資者的投資決策過程提供分析、預測、建議等服務E、向投資者傳授投資技巧，倡導投資理念，引導其作出理性投資【參考答案】：A,D,E5、按照指標變量的性質和數列形態不同，時間數列可分為（）。A、隨機性時間數列B、非隨機性時間數列C、平穩性時間數列D、趨勢性時間數列【參考答案】：A,B6、利潤表主要反映的內容包括（）

24、。A、營業收入由主營業務收入和其他業務收入組成B、營業收入減去營業成本、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失，加上公允價值變動收益、投資收益，即為營業利潤C、凈利潤(或凈虧損)在營業利潤的基礎上，減去本期計人損益的所得稅費用后得出D、利潤總額(或虧損總額)在營業收入的基礎上加營業外收入，減營業外支出后得到【參考答案】：A,B【解析】本題考查利潤表主要反映的內容。C選項應該是凈利潤(或凈虧損)在“利潤總額”的基礎上，減去本期計入損益的所得稅費用后得出。D選項應該是利潤總額(或虧損總額)在“營業利潤”的基礎上加營業外收入，減營業外支出后得到。7、下表列示了對證券M的未來收益率

25、狀況的估計：收益率(%)2030概率1/21/2則證券M的期望收益率和標準差分別為（）。A、5%，6.25%B、6%，25%C、6%，6.25%D、5%，25%【參考答案】：D8、一般來說，（）適合用來確定戰略投資策略。A、基本分析流派B、技術分析流派C、心理分析流派D、學術分析流派【參考答案】：A,B,D9、在任一時點上，以下（）影響利率期限結構的形狀。A、對未來利率變動方向的預期B、債券預期收益中可能存在的流動性溢價C、市場效率低下D、資金在長期和短期市場之間的流動可能存在的障礙【參考答案】：A,B,C,D10、一般來說，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小來確認，具體為（）。A、認同

26、程度小，分歧大，成交量小B、認同程度小，分析大，成交量大C、價升量增，價跌量減D、價升量減，價跌量增【參考答案】：A,C【解析】熟悉價量關系變化規律。見教材第六章第一節，P266。11、下列說法正確的是（）。A、分散化投資使系統風險減少B、分散化投資使因素風險減少C、分散化投資使非系統風險減少D、分散化投資既降低風險又提高收益【參考答案】：C12、半強式有效市場的特點包括（）。A、投資者通過分析上市公司年報可以獲得超額利潤B、證券當前價格完全反映所有公開信息C、上市公司公布良好分配方案時，投資者立即購買該公司股票可獲得超額利潤D、該市場中存在“內幕信息”【參考答案】：B,D13、技術分析理論的

27、內容就是市場行為的內容，不包括（）。A、K線理論B、技術指標理論C、波浪理論D、因素模型理論【參考答案】：D14、美國哈佛商學院教授邁克爾?波特認為企業的總價值包括（）。A、資產總值B、價值活動C、利潤D、凈利潤【參考答案】：B,C【解析】了解產業價值鏈概念。見教材第四章第二節，Pl45。15、主動債券組合管理的方法有（）。A、水平分析B、縱向分析C、債券掉換D、騎乘收益率曲線【參考答案】：A,C,D16、（）在區位分析的范圍內。A、區位內的自然和基礎條件B、區位內政府的產業政策C、區位的地理位置D、區位內的比較優勢和特色【參考答案】：A,B,D17、下列說法不正確的有（）。A、用現金流貼現模

28、型計算股票內在價值時，當計算內部收益率(必要收益率)較小時，可以考慮購買這種股票B、用現金流貼現模型計算股票內在價值時，當計算內部收益率(必要收益率)較大時，可以考慮購買這種股票C、零增長模型適用于確定優先股的價值D、零增長模型假定對某種股票永遠支付固定的股利E、不變增長模型是零增長模型的一個特例【參考答案】：A,E18、股權分置改革對我國資本市場的影響有（）。A、不同股東之間的利益行為機制在股改后趨于一致化B、大股東違規行為將被利益牽制，理性化行為趨于突出C、金融創新進一步活躍，上市公司重組并購行為增多D、市場供給增加，流動性增強【參考答案】：A,B,C,D【解析】股權分置改革是推進我國資本

29、市場國際化進程的一個重要步驟，對證券市場產生了以下積極的影響：(1)不同股東之間的利益行為機制在股改后趨于一致化；(2)股權分置改革有利于上市公司定價機制的統一，市場的資源配置功能和價值發現功能進一步得到優化；(3)股權分置改革完成后，大股東違規行為將被利益牽制，理性化行為趨于突出；(4)股權分置改革有利于建立和完善上市公司管理層的激勵和約束機制；(5)股權分置改革后上市公司整體目標趨于一致，長期激勵將成為戰略規劃的重要內容；(6)股權分置改革之后金融創新進一步活躍，上市公司重組并購行為增多；(7)股權分置改革之后市場供給增加，流動性增強。本題的最佳答案是ABCD選項。19、三角形形態是一種重

30、要的整理形態，根據圖形可分為（）。A、對稱三角形B、下降三角形C、等邊三角形D、上升三角形【參考答案】：A,B,D【解析】三角形整理形態主要分為三種對稱三角形、上升三角形和下降三角形。對稱三角形情況大多是發生在一個大趨勢進行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后還要隨著原趨勢的方向繼續行動。上升三角形是對稱三角形的變形。兩類三角形的下方支撐線同是向上發展，不同的是上升三角形的上方阻力線并非是向下傾斜的，而是一條水平直線。下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態。它的基本內容同上升三角形可以說完全相似，只是方向相反。本題的最佳答案是ABD選項。20、關于指數平滑法，下列說法正確的是（

31、）。A、應用指數平滑法預測的一個關鍵是修正常數的取值。一般情況下，時間數列越平穩，取值越小B、只需要本期實際數值和本期預測值便可預測下期數值，不需要大量歷史數據C、它需要大量的歷史資料，且權數的選擇具有較大的隨意性，所以預測的準確性相對較差D、指數平滑法是由移動平均法演變而來的【參考答案】：A,B,D三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、缺口的寬度表明運動的強弱，一般來說（）。A、缺口越寬，運動的動力愈大B、缺口越寬，運動的動力愈小C、缺口越窄，運動的動力愈大D、缺口越窄，運動的動力愈小【參考答案】：A,D【解析】考點：熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應用方法。見教材第六章第二節，P29

32、6。2、當前技術進步的行業特征是（）。A、以信息通信技術為核心的高新技術成為21世紀國家產業競爭力的決定性因素之一B、信息技術的擴散與應用引起相關行業的技術革命，并加速改造著傳統產業C、研發活動的投人強度成為劃分高技術群類和衡量產業競爭力的標尺D、技術進步速度加快，周期明顯縮短，產品更新換代頻繁【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉技術進步的行業特征及影響。見教材第四章第三節，P155156。3、技術分析的理論基礎是建立在（）假設之上的。A、歷史會重復B、投資者對風險有共同的偏好C、市場的行為包含一切信息D、價格沿趨勢移動【參考答案】：A,C,D4、反映公司在一定時期內生產經營成果的財

33、務報表是（）。A、資產負債表B、所有者權益變動表C、利潤表D、現金流量表【參考答案】：C5、構成產業一般具有的特點是（）。A、規模性B、職業化C、社會功能性D、群體性【參考答案】：A,B,C【解析】考點：了解行業與產業的差別。見教材第四章第一節，P132。6、下列屬于關聯交易特性的是（）。A、理論上，關聯交易主要作用是降低企業的交易成本，促進生產經營渠道的暢通，提供擴張所需的優質資產，有利于實現利潤的最大化B、現實中，關聯交易容易成為企業調節利潤、避稅和為一些部門及個人獲利的途徑C、現實中，關聯交易往往使中小投資者利益受損D、不利于上市公司核心競爭力的培育，對其長遠發展不利【參考答案】：A,B

34、,C,D【解析】考點：熟悉資產重組和關聯交易對公司業績和經營的影響。見教材第五章第四節，P259。7、無差異曲線的特點有（）。A、投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇B、是由左至右向上彎曲的曲線C、無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高D、落在同一條無差異曲線上的組合有相同的滿意程度【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：了解無差異曲線的含義、作用和特征。見教材第七章第二節，P337。8、消極債券投資策略包括（）。A、久期免疫策略B、收益曲線騎乘策略C、子彈型策略D、指數化投資策略【參考答案】：A,D【解析】考點：掌握基本分析法、技術分析法、量化分析法的定義

35、、理論基礎和內容。見教材第一章第三節，P18。9、下列屬于中觀分析的有（）。A、區域分析B、行業分析C、產業分析D、區位分析【參考答案】：A,B,C10、金融類上市公司要計提的準備有（）。A、存貨跌價準備B、委托貸款減值準備C、貸款損失準備D、抵債資產減值準備【參考答案】：C,D【解析】考點：熟悉融資租賃與經營租賃在會計處理方式上的區別。見教材第五章第三節，P231。11、一個行業內存在的基本競爭力量包括（）。A、潛在入侵者B、替代品C、供給方、需求方D、行業內現有競爭者【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉行業競爭結構的五因素及其靜動態影響。見教材第四章第二節，P146。12、金融工

36、序主要指運用金融工具和其他手段實現既定目標的程序和策略，它包括（）。A、金融工具的創新B、原生金融工具的設計C、金融工具運用的創新D、金融制度的設計【參考答案】：A,C【解析】考點：熟悉金融工程的定義、內容知識體系及其應用。見教材第八章第一節，P371。13、下列屬于每股收益內容的有（）。A、每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標B、每股收益部分反映股票所含有的風險C、不同公司間每股收益的比較不受限制D、每股收益多，不一定意味著多分紅【參考答案】：A,D【解析】考點：掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義，熟悉財務指標的

37、評價作用，變動特征與對應的財務表現以及各變量之間的關系。見教材第五章第三節，P218。14、按照行業增長速度的不同，可將行業分為（）。A、防守型行業B、周期型行業C、衰退型行業D、壟斷型行業E、增長型行業【參考答案】：A,B,C,E【解析】根據行業增長速度的不同，可將行業分為上述四大型，而壟斷型行業是根據行業的市場結構標準來劃分的。15、資本市場的投資性開放屬于資本流動范疇，包括（）。A、允許外國資本市場中介機構在本國資本市場上為證券投融資提供各種服務B、允許本國資本市場中介機構在其他國家的資本市場上為證券投融資提供各種服務C、允許本國居民在國際資本市場上融資和外國居民在本國資本市場上融資D、

38、允許外國居民投資于本國的資本市場和允許本國居民投資于國際資本市場【參考答案】：C,D16、關于MM定理，下列說法正確的是（）。A、它假設存在一個完善的資本市場，使企業實現市場價值最大化的努力最終被投資者追求最大投資收益的對策所抵消B、企業融資方式的選擇將會影響企業的市場價值C、所有企業的負債率應當呈現隨機分布的狀態D、解決MM定理與現實不符的正確思路，應是逐步消除MM定理的假設【參考答案】：A,C,D17、根據上海證券交易所公司行業分類，下面屬于“可選消費”行業是（）。A、飲料B、紙類與林業產品C、休閑設備和用品D、紡織品、服裝【參考答案】：C,D【解析】考點：掌握行業分類方法。見教材第四章第

39、一節，P141。18、一些常見的或有事項包括（）。A、已貼現商業承兌匯票形成的或有負債B、未決訴訟、仲裁形成的或有負債C、為其他單位提供債務擔保形成的或有負債D、很可能給企業帶來經濟利益的或有資產【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉或有負債的概念及內容。見教材第五章第三節，P228。19、產業組織創新的直接效應包括（）。A、實現規模經濟、專業化分工與協作B、提高產業集中度C、促進技術進步與有效競爭D、創造產業增長機會E、以上都不對【參考答案】：A,B,C【解析】D選項是產業組織創新的間接影響。20、在ADL的應用過程中，下列說法或做法正確的有（）。A、經驗證明，ADL對空頭市場的應用

40、比對多頭市場的應用效果要好B、形態學和切線理論的內容也可以用于ADL曲線C、ADL與股價同步上升，創新高，則可以驗證大勢的上升趨勢，短期內反轉的可能性不大D、ADL連續上漲了很長時間(3天或更多)，而指數卻向相反方向下跌了很長時間，這是買進信號【參考答案】：B,C,D四、判斷題（共40題，每題1分）。1、零增長模型對于決定優先股的內在價值非常有用。（）【參考答案】：正確【解析】優先股每年都有股息，而且金額固定，因此股利每年增長率為零，這一特性符合零增長模型的估值。2、組建證券投資組合是證券組合管理的第二步，主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。（）【參考答案】：錯誤【解析】進行證

41、券投資分析是證券組合管理的第二步。組建證券投資組合是證券組合管理的第三步。3、WMS的操作法則要從兩方面考慮，一是其數值，二是其曲線形狀。（）【參考答案】：正確4、與基本分析法相比，技術分析法對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強。（）【參考答案】：正確【解析】掌握基本分析法、技術分析法、量化分析法的定義、理論基礎和內容。見教材第一章第三節，P15。5、公司今年年末預期支付每股股利5元，從明年起股利按每年10%的速度持續增長。如果必要收益率是15%，那么，該公司股票今年年初的內在價值等于80元。（）【參考答案】：錯誤6、宏觀經濟分析中的總量分析主要是一種靜態分析，因為它主要研究總量指標的變

42、動規律。（）【參考答案】：錯誤7、世界各國證券投資分析師自律性組織通常會為會員進行資格認證，資格認證必須通過專門的考試確認。（）【參考答案】：錯誤【解析】為會員進行資格認證主要通過考試這種形式進行，也有不必通過考試認證的，但一般會在資格的稱謂上加以區分。8、市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注。（）【參考答案】：正確9、證券價格沿趨勢移動是進行技術分析最根本、最核心的假設條件。（）【參考答案】：正確【解析】熟悉技術分析的含義、要素、假設與理論基礎。見教材第六章第一節，P265。10、協議性分工，主要是由跨

43、國公司經營的分工和由地區經貿集團成員內組織的分工。（）【參考答案】：正確11、通過最終能力考試，并具有3年以上金融分析、基金管理或其他投資領域工作經驗的考生將被授予注冊國際投資分析師(CIIA)資格。（）【參考答案】：正確12、勞動力人口是指年齡在18歲以上具有勞動能力的人的全體。（）【參考答案】：錯誤【解析】勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體。13、從橫的方面看，我國證券分析師的內涵。現行法律法規所界定的證券投資咨詢不限于二級市場上的投資分析和建議，還包括一級市場上涉及上市公司的收購、兼并、重組等資本運營方面的財務顧問服務。（）【參考答案】：正確【解析】從橫的方面看，我國證

44、券分析師的內涵，現行法律法規所界定的證券投資咨詢不限于二級市場上的投資分析和建議，還包括一級市場上涉及上市公司的收購、兼并、重組等資本運營方面的財務顧問服務。14、現金流匹配法要求債券資產組合的久期與債券的期限一致。（）【參考答案】：錯誤【解析】現金流匹配方法并不要求債券資產組合的久期與債劵的期限一致。15、營運資金越多，并不能說明不能償還的風險越小。（）【參考答案】：錯誤16、當公司獲得產品優勢贏得消費者的購買傾向，則該公司就獲得了高于其所屬行業平均水平的盈利。（）【參考答案】：錯誤【解析】只有當產品的價格溢價超過了為追求產品的質量優勢而附加的額外成本時，該公司才能獲得高于其所屬行業平均水平

45、的盈利。17、在美、英、日等資本市場發達的國家里，“證券分析師”一般是指在較寬泛的意義上參與證券投資決策過程的相關專業人員。（）【參考答案】：正確【解析】在美、英、日等資本市場發達的國家里，“證券分析師”一般是指在較寬泛的意義上參與證券投資決策過程的相關專業人員。18、外商直接投資包括企業在境內和境外股票市場公開發行的以外幣計價的股票發行總額，國際租賃進口設備的應付款，補償貿易中外商提供的進口設備、技術、物料的價款，加工裝配貿易中外商提供的進口設備、物料的價款。（）【參考答案】：錯誤19、證券組合管理理論最早由美國著名經濟學家哈理?馬柯威茨于1952年系統提出。（）【參考答案】：正確【解析】了解現代證券組合理論體系形成與發展進程；了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現代證券組合理論的主要貢獻。見教材第七章第一節，P324。20、無論是一根K線，還是兩根、三根K線以至多根K線，都是對多空雙方的爭斗作出一個描述，由它們的組合得到的結論針對不同的股票都可以類比操作。（）【參考答案】：錯誤21、在歸納法中，研究的角度就是用經驗去檢驗每一個推論，看看哪一個在現實(研究)中言之有理