1、（本科）財(cái)務(wù)管理學(xué)第八章教案（本科）財(cái)務(wù)管理學(xué)第八章教案（本科）財(cái)務(wù)管理學(xué)第八章教案第八章 籌資管理教學(xué)要求了解普通股的發(fā)行價(jià)格和方式；掌握普通股和債券的籌資特點(diǎn)；了解債券的發(fā)行條件和程序；掌握經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的決策方法；熟悉營(yíng)運(yùn)資本的籌資政策。教學(xué)重點(diǎn)股票的定價(jià)方式；租賃決策。教學(xué)難點(diǎn)租賃決策。課時(shí)安排本章安排3課時(shí)。教學(xué)大綱 普通股籌資股票的概念、特征和種類（一）股票的概念股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股東身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。（二）股票的特征1. 不可償還性股票是一種無(wú)償還期限的有價(jià)證券，股票的轉(zhuǎn)讓只意

2、味著公司股東的改變，并不意味著公司資本的減少。2. 流通性股票的流通性是指股票在不同投資者之間的可交易性。通常通過(guò)流通的股票數(shù)量、股票成交量以及股價(jià)對(duì)交易量的敏感程度來(lái)衡量股票的流通性。3. 參與性股票持有者有權(quán)出席公司的股東大會(huì)，選舉公司董事，參與公司的重大決策。4. 收益風(fēng)險(xiǎn)性股東憑借其持有的股票從兩個(gè)方面獲得收益：公司派發(fā)的股息或紅利以及股票的買賣價(jià)差收益。股息或紅利的大小取決于公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、盈利水平和股利分配政策；買賣價(jià)差收益通過(guò)低買高賣來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)差利潤(rùn)。5. 價(jià)格波動(dòng)性股票價(jià)格受到公司經(jīng)營(yíng)狀況、供求關(guān)系、銀行利率、大眾心理等多種因素的影響，其波動(dòng)有很大的不確定性，這種不確定性使股票成

3、為一種高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。（三）股票的種類1. 根據(jù)股東權(quán)利的不同，股票分為普通股和優(yōu)先股。2. 根據(jù)票面有無(wú)記名，股票分為記名股票和無(wú)記名股票。3. 根據(jù)票面是否標(biāo)明金額，股票分為面值股票和無(wú)面值股票。4. 根據(jù)發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)的不同，股票分為A股、B股、H股、N股、S股和L股等。5. 根據(jù)投資主體的不同，股票分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股等。二、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（一）普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)1. 沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)2. 籌資風(fēng)險(xiǎn)小3. 籌資限制較少4. 增強(qiáng)公司的信譽(yù)（二）普通股籌資的缺點(diǎn)1. 普通股的資本成本較高2. 容易分散公司的控制權(quán)3. 公司的信息披露成本增加三、股票發(fā)行價(jià)格與定價(jià)方式（一）

4、股票的發(fā)行價(jià)格1. 溢價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行是指按超過(guò)股票面額的價(jià)格發(fā)行股票。溢價(jià)帶來(lái)的收益歸公司所有，發(fā)行者以較少的股份籌集到較多的資本。溢價(jià)發(fā)行又分為市價(jià)發(fā)行和中間價(jià)發(fā)行。2. 平價(jià)發(fā)行平價(jià)發(fā)行也稱面額發(fā)行，是指按股票的票面金額作為發(fā)行價(jià)格。3. 折價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行是指發(fā)行價(jià)格小于股票面額。折價(jià)發(fā)行有兩種情況：一種是優(yōu)惠性的，通過(guò)折價(jià)使認(rèn)購(gòu)者分享權(quán)益。另一種情況是股票行情不佳，發(fā)行有一定困難，發(fā)行者與推銷者共同議定一個(gè)折扣率，以吸引那些預(yù)測(cè)行情要上浮的投資者認(rèn)購(gòu)。（二） 股票的定價(jià)方式1. 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是基于預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流和貼現(xiàn)率的一種估價(jià)法。該方法認(rèn)為股票是一種收益憑證，其在未來(lái)所

5、產(chǎn)生的各期收益的現(xiàn)值之和就是股票的價(jià)值，股票價(jià)格應(yīng)根據(jù)其價(jià)值來(lái)確定。運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，股票定價(jià)公式為：當(dāng)股票永久持有時(shí)： 當(dāng)股票非永久持有時(shí)：2. 市盈率法市盈率是指公司股票市場(chǎng)價(jià)格與每股收益的比率。它是衡量股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)之一，能反映價(jià)格和盈利能力的部分關(guān)系。盈利高且快速成長(zhǎng)的上市公司，市場(chǎng)價(jià)格反映的市盈率也越高；反之，盈利越差，市盈率越低。運(yùn)用市盈率法，股票定價(jià)公式為：3. 凈資產(chǎn)倍率法凈資產(chǎn)倍率法是指通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估和相關(guān)會(huì)計(jì)手段確定發(fā)行公司擬募股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)值，然后根據(jù)證券市場(chǎng)的狀況將每股凈資產(chǎn)值乘以一定的倍率，以此確定股票發(fā)行價(jià)格的方法。運(yùn)用凈資產(chǎn)倍率法，股票定價(jià)公式為：發(fā)行

6、價(jià)格=每股凈資產(chǎn)值溢價(jià)倍數(shù)4. 初步詢價(jià)法在對(duì)一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式下，發(fā)行人和主承銷商事先確定發(fā)行量和發(fā)行底價(jià)，通過(guò)向機(jī)構(gòu)投資者初步詢價(jià)，并根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者的預(yù)約申購(gòu)情況確定最終的發(fā)行價(jià)格，以同一價(jià)格向機(jī)構(gòu)投資者配售和對(duì)一般投資者上網(wǎng)發(fā)行。5. 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)法累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)是指在發(fā)行過(guò)程中，主承銷商根據(jù)不同價(jià)格下投資者的認(rèn)購(gòu)意愿確定發(fā)行價(jià)格的一種方式。長(zhǎng)期負(fù)債籌資一、長(zhǎng)期負(fù)債籌資的概念與優(yōu)缺點(diǎn)長(zhǎng)期負(fù)債籌資是指期限超過(guò)1年的負(fù)債籌資，滿足企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金需要，主要有長(zhǎng)期借款和發(fā)行債券兩種方式。長(zhǎng)期負(fù)債籌資的優(yōu)點(diǎn)是解決企業(yè)長(zhǎng)期資金的不足，滿足發(fā)展長(zhǎng)期性固定資產(chǎn)的需要；

7、期限長(zhǎng)；不會(huì)稀釋原股東的控制權(quán)；具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。長(zhǎng)期負(fù)債籌資的缺點(diǎn)是籌資成本一般較高，利率一般會(huì)高于短期負(fù)債利率；所籌集的資本只能作為企業(yè)的補(bǔ)充性資本來(lái)源，不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)；負(fù)債的限制較多。二、長(zhǎng)期借款籌資 （一）長(zhǎng)期借款的種類（1） 根據(jù)付息方式與本金償還方式的不同，將長(zhǎng)期借款分為分期付息到期還本長(zhǎng)期借款、到期一次還本付息長(zhǎng)期借款、分期償還本息長(zhǎng)期借款；（2） 根據(jù)用途的不同，將長(zhǎng)期借款分為固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制借款等；（3） 根據(jù)提供貸款的機(jī)構(gòu)不同，將長(zhǎng)期借款分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款等；（4） 根據(jù)所借幣種的不同，將長(zhǎng)期借款分為人民幣長(zhǎng)期借

8、款和外幣長(zhǎng)期借款；（5） 根據(jù)有無(wú)擔(dān)保，將長(zhǎng)期借款分為信用貸款和抵押貸款。（二）取得長(zhǎng)期借款的條件和程序1. 取得長(zhǎng)期借款的條件（1）企業(yè)實(shí)行獨(dú)立核算，自負(fù)盈虧，具有法人資格，有健全的機(jī)構(gòu)和相應(yīng)的企業(yè)管理的技術(shù)人才；（2）用途合理合法，具有借款項(xiàng)目的可行性報(bào)告；（3）具有一定的物資和財(cái)產(chǎn)保證，擔(dān)保單位具有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力；（4）具有償還貸款本息的能力；（5）財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)核算制度健全，資金使用效果良好；（6）在有關(guān)金融部門開立賬戶并辦理結(jié)算；（7）金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。2. 取得長(zhǎng)期借款的程序（1）提出申請(qǐng)，并附資金使用的可行性報(bào)告，履行相關(guān)的審批手續(xù)；（2）銀行或其他金融機(jī)構(gòu)審批貸款；（3）

9、簽訂HYPERLINK /wiki/ o 借款合同 借款合同；（4）使用貸款；（5）按期歸還貸款本息。（三）長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款長(zhǎng)期借款的時(shí)間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)一般會(huì)在借款合同中提出有助于保證借款定期足額償還的條件，這些條件稱為保護(hù)性條款。保護(hù)性條款分為一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款。（四）長(zhǎng)期借款的償還方式長(zhǎng)期借款利息的償還通常采用復(fù)利法計(jì)算，它還本付息的方式有多種，常見的償還方式包括到期一次還本付息，定期付息、到期一次性償還本金，分期償還本息。三、債券籌資（一）債券的種類1. 根據(jù)是否記名，債券分為記名債券和無(wú)記名債券2. 根據(jù)有無(wú)財(cái)產(chǎn)抵押，債券分為抵押債券和信用債券3. 根據(jù)

10、能否轉(zhuǎn)換為股票，債券分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券4. 根據(jù)債券利率分類，債券分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券5. 根據(jù)是否參加企業(yè)盈余分配，債券分為參加企業(yè)債券和非參加企業(yè)債券6. 根據(jù)償還方式分類，債券分為到期一次債券和分期債券7. 根據(jù)能否上市，債券分為上市債券和非上市債券8. 根據(jù)是否能夠提前償還劃分，債券分為可贖回債券和不可贖回債券（二）發(fā)行債券的條件和程序1. 發(fā)行債券的條件（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3 000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6 000萬(wàn)元；（2）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%；金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)

11、規(guī)定計(jì)算；（3）公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，募集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；（4）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息；（5）債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；（6）公司的內(nèi)部控制健全，內(nèi)部控制制度完整性、合理性和有限性不存在重大缺陷；（7）經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好；（8）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。2. 發(fā)行債券的程序（1）由股東會(huì)或股東大會(huì)作出決議。公司要發(fā)行債券，應(yīng)當(dāng)先由公司董事會(huì)制定方案，由股東會(huì)或股東大會(huì)作出決議。（2）保薦人保薦。（3）提出發(fā)行債券的申請(qǐng)。（4）申請(qǐng)文件的核準(zhǔn)。（5）發(fā)行公司債券。發(fā)行公司債券可申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分

12、期發(fā)行。（三）債券的信用評(píng)級(jí)公司公開發(fā)行債券須由專業(yè)債券評(píng)信機(jī)構(gòu)評(píng)定等級(jí)，以便債券投資者決策參考。債券的信用等級(jí)對(duì)發(fā)行公司和債券持有人都有重要影響。（四）債券的發(fā)行價(jià)格債券的發(fā)行價(jià)格是指?jìng)顿Y者購(gòu)入債券時(shí)應(yīng)支付的市場(chǎng)價(jià)格。根據(jù)發(fā)行價(jià)格與債券面值的關(guān)系，債券分為平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。理論上，HYPERLINK /view/165529.htm t _blank 債券發(fā)行價(jià)格是債券的面值和利息按發(fā)行當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值。（五）債券籌資的特點(diǎn)1. 限制條件多2. 債券通常需要抵押和擔(dān)保四、可轉(zhuǎn)換證券籌資（一）可轉(zhuǎn)換債券1. 可轉(zhuǎn)換債券的特征：（1）債權(quán)性；（2）股權(quán)性；（3）可轉(zhuǎn)換性

13、。2. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件和程序（1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件： 最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%； 本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%； 最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息。（2）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的程序。上市公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的程序和公開發(fā)行股票的程序基本一致，不同的是，股東大會(huì)作出發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的決定時(shí)包括的事項(xiàng)不同。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的事項(xiàng)包括債券利率、債券期限、回售條款、擔(dān)保事項(xiàng)、還本付息的期限和方式、轉(zhuǎn)股期、轉(zhuǎn)股價(jià)格的確定和修正。3. 可轉(zhuǎn)換債券的要素（1）有效期限和轉(zhuǎn)換期限可轉(zhuǎn)換債券的有效期限與一般債券相同，是指

14、債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的存續(xù)期間。轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日的期間。（2）轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股票的股數(shù)。轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價(jià)格。（3）票面利率可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為債券時(shí)的票面利率，是發(fā)行人根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率水平、公司債券資信等級(jí)和發(fā)行條款來(lái)確定，一般低于相同條件的不可轉(zhuǎn)換債券的票面利率。（4）贖回條款與回售條款贖回條款是發(fā)行公司可在債券到期日之前提前贖回可轉(zhuǎn)換債券的規(guī)定，包括贖回期、贖回價(jià)格、贖回條件等內(nèi)容。回售條款是發(fā)行公司的股票價(jià)格達(dá)到某種惡劣程度時(shí)，債券持有人有權(quán)

15、按照約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行公司的有關(guān)規(guī)定，包括回售時(shí)間、回售價(jià)格等內(nèi)容。（5）轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款轉(zhuǎn)換價(jià)格修正是指發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，由于公司尚未送股、配股、增發(fā)股票、分立、合并及其他原因?qū)е掳l(fā)行人股份發(fā)生變動(dòng)，引起公司股票名義價(jià)格下降時(shí)對(duì)轉(zhuǎn)換價(jià)格進(jìn)行的必要調(diào)整。4. 可轉(zhuǎn)換債券的成本可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特點(diǎn)，先把可轉(zhuǎn)換債券作為普通債券分析，然后再當(dāng)作看漲期權(quán)處理，就可以完成其估價(jià)，這兩者決定了可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格。債券的價(jià)值是未被轉(zhuǎn)換時(shí)的售價(jià)，轉(zhuǎn)換價(jià)值是債券必須立即轉(zhuǎn)換時(shí)的債券售價(jià)。轉(zhuǎn)換權(quán)之所以有價(jià)值，是因?yàn)楫?dāng)股價(jià)上漲時(shí)，HYPERLINK /view/147366.htm t

16、 _blank 債權(quán)人可按原定轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換成股票，獲得股票增值的收益。可轉(zhuǎn)換債券的最低價(jià)值即底線價(jià)值，是純債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中的較高者。（二）可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票是指允許優(yōu)先股HYPERLINK /wiki/ o 持有人 持有人在特定條件下把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成一定數(shù)額的HYPERLINK /wiki/ o 普通股 普通股。持有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股票的股東有權(quán)根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和HYPERLINK /wiki/ o 股市 股市行情自行決定是否將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股。第三節(jié) 租賃籌資一、經(jīng)營(yíng)租賃與融資租賃（一）經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃又稱業(yè)務(wù)租賃，是指出租人不僅要向承租人提供設(shè)備，還要向承租人提供設(shè)備的保養(yǎng)

17、、保險(xiǎn)、維修和其他專門性技術(shù)服務(wù)的一種租賃形式。經(jīng)營(yíng)租賃的目的是滿足經(jīng)營(yíng)的臨時(shí)或季節(jié)性需要而發(fā)生的資產(chǎn)租賃，屬于短期租賃。（二）融資租賃融資租賃又稱資本租賃，是指出租人在較長(zhǎng)的期限內(nèi)將租賃資產(chǎn)提供給承租人使用，并分期收取租金的一種協(xié)議。它實(shí)質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃，資產(chǎn)的所有權(quán)最終可轉(zhuǎn)移，也可不轉(zhuǎn)移。融資租賃目的是融通資金，取得租賃資產(chǎn)的長(zhǎng)期使用權(quán)。二、租賃決策（一）經(jīng)營(yíng)租賃的決策經(jīng)營(yíng)租賃的決策分析原理比較簡(jiǎn)單，即為了取得某生產(chǎn)設(shè)備的使用權(quán)，比較自行購(gòu)買方式和經(jīng)營(yíng)租賃方式兩者的成本。通常是拿自行購(gòu)買的平均年成本與每年租金進(jìn)行比較，如果自行購(gòu)買的平均年成本

18、高于每年租金，選擇經(jīng)營(yíng)租賃，反之選擇自行購(gòu)買。自行購(gòu)買的平均年成本稱為損益平衡租金，其上限是經(jīng)營(yíng)租賃的租金。 = =（二）融資租賃的決策融資租賃決策是比較借款籌資和融資租賃籌資兩種方案。通常決策的方法是采用凈現(xiàn)值法，計(jì)算租賃方案的凈現(xiàn)值，同時(shí)將購(gòu)買方案看成一種機(jī)會(huì)成本，若凈現(xiàn)值大于0，則選擇融資租賃；若凈現(xiàn)值小于0，則選擇購(gòu)買方案。第四節(jié) 短期籌資與營(yíng)運(yùn)資本籌資政策一、短期籌資的特點(diǎn)及方式（一）短期籌資的特點(diǎn)（1）籌資速度快。短期負(fù)債在較短時(shí)間內(nèi)歸還，債權(quán)人顧慮較少，一般只調(diào)查債務(wù)人的近期財(cái)務(wù)狀況，費(fèi)時(shí)較短。（2）籌資靈活。長(zhǎng)期負(fù)債的債務(wù)人往往要受借款合同的限制性條款或管理規(guī)定的限制，而短期負(fù)

19、債籌資的限制相對(duì)寬松，籌集資金要靈活得多。（3）HYPERLINK /wiki/ o 資金成本 資本成本較低。HYPERLINK /wiki/ o 短期借款 短期借款的利率比HYPERLINK /wiki/ o 長(zhǎng)期借款 長(zhǎng)期借款或HYPERLINK /wiki/ o 債券 債券的HYPERLINK /wiki/ o 利率 利率要低，籌資費(fèi)用也比HYPERLINK /wiki/ o 長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債要少。短期籌資的方式中有的是無(wú)成本籌資。（4）HYPERLINK /wiki/ o 籌資風(fēng)險(xiǎn) 籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。長(zhǎng)期負(fù)債的還款期限較長(zhǎng)，企業(yè)還款壓力和財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)都要小。而短期負(fù)債償還期較短，如果債務(wù)人在

20、短期內(nèi)拿不出足夠的資金償還債務(wù)，會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。（5）彌補(bǔ)HYPERLINK /wiki/ o 企業(yè)資金 企業(yè)資金的暫時(shí)不足。HYPERLINK /wiki/ o 企業(yè) 企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量隨供產(chǎn)銷的變化而高低起伏不定，具有波動(dòng)性，HYPERLINK /wiki/ o 企業(yè) 企業(yè)不可避免地會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)的HYPERLINK /wiki/ o 資金 資金不足。（二）短期籌資的方式（1）短期借款。短期借款是指還款期限在一年以下（含一年）的各種借款。（2）商業(yè)信用。商業(yè)信用是一種自然籌資行為，是在企業(yè)之間正常的業(yè)務(wù)往來(lái)中相互提供信用而形成的一種資金來(lái)源。（3）短期融資券。短期融資券是一種短期債券，是由大型

21、工商企業(yè)所發(fā)行的短期無(wú)擔(dān)保本票。二、短期借款（一）短期借款的種類（1）經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)借款經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)借款也稱生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款或商品周轉(zhuǎn)借款，是指企業(yè)因流動(dòng)資金不能滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)取得的借款。（2）臨時(shí)借款臨時(shí)借款是指企業(yè)因季節(jié)性或臨時(shí)性客觀原因，正常周轉(zhuǎn)的資金不能滿足需要，超過(guò)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)或商品周轉(zhuǎn)款額劃入的短期借款。（3）信用借款信用借款是指企業(yè)無(wú)需以財(cái)產(chǎn)做抵押僅憑信譽(yù)從銀行取得的借款。（4）票據(jù)貼現(xiàn)借款票據(jù)貼現(xiàn)借款是指持有銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票，發(fā)生經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)困難時(shí)，申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)的借款，期限一般不超過(guò)3個(gè)月。（5）擔(dān)保借款擔(dān)保借款是指有擔(dān)保人作保證或利用財(cái)產(chǎn)作抵押或質(zhì)押而取得的借

22、款。擔(dān)保借款分為保證借款、抵押借款和質(zhì)押借款這三個(gè)類型。（6）預(yù)購(gòu)定金借款預(yù)購(gòu)定金借款是指HYPERLINK /view/662103.htm t _blank 商業(yè)企業(yè)為收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品發(fā)放預(yù)購(gòu)定金而向銀行借入的款項(xiàng)。（二）短期借款的信用條件（1）信貸額度信貸額度也稱貸款限額，是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保貸款的最高限額。（2）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。（3）補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或名義借款額的一定百分比計(jì)算的最低存款余額。（4）借款抵押銀行向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、信譽(yù)不好的企業(yè)發(fā)放貸款，往往需要抵押品擔(dān)保，降低自己蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。（5）償還條件借款的償還有到期一次償還和在貸款期內(nèi)定期等額償還。（6）以實(shí)際交易為貸款條件當(dāng)企業(yè)因經(jīng)營(yíng)性臨時(shí)資金需求向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，銀行以企