1、第五章風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理概述二、企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)種類（）2.操作風(fēng)險(xiǎn)（1）定義：操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于員工、過(guò)程、基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)或?qū)τ杏绊懙念愃疲òɑ顒?dòng)）的而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)。（2）類別：從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，許多已經(jīng)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)是操作方面的。操作風(fēng)險(xiǎn)可組下幾種風(fēng)險(xiǎn)：以員工。員工風(fēng)險(xiǎn)包括員工的雇用、培訓(xùn)和解雇所涉及的風(fēng)險(xiǎn)。主要足夠的員工，他們有恰當(dāng)?shù)哪芰Σ⑶以敢鈭?zhí)行企業(yè)所要求的任務(wù)。員工包括確定向、控制資源分配的高級(jí)管理層和其他各運(yùn)營(yíng)部門的中低層員工。是要確保有方技術(shù)。企業(yè)是否存在和實(shí)施支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的系統(tǒng)，是否定期為系統(tǒng)進(jìn)行檢查和評(píng)估，是否找出系統(tǒng)運(yùn)行不佳的情況，系統(tǒng)不佳是否導(dǎo)致企業(yè)發(fā)

2、生虧損，以及企業(yè)是如何確保系統(tǒng)是和能夠應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的？舞弊。企業(yè)是否擁有保護(hù)自身不受舞弊影響的方法。外部依賴。企業(yè)越來(lái)越依賴基礎(chǔ)設(shè)施、交通系統(tǒng)和能源供應(yīng)商。如果這些供應(yīng)商出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)如何保護(hù)不會(huì)受到影響？過(guò)程/程序。企業(yè)未能制定程序操作要求，可能會(huì)導(dǎo)致員工在運(yùn)營(yíng)操作時(shí)采取不正確的行動(dòng)。外包。外包通常被看做是減少成本和將企業(yè)資源集中在“業(yè)務(wù)”的方法。但是，很多企業(yè)越來(lái)越擔(dān)心將公司的關(guān)鍵業(yè)務(wù)過(guò)程外包可能會(huì)導(dǎo)致失控。【例題 6單選題】司是一家大型基礎(chǔ)設(shè)施承建企業(yè)，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，司需要在采購(gòu)一套大型機(jī)械設(shè)備。管理層經(jīng)過(guò)確定了與此次設(shè)備采購(gòu)相關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)。下列各項(xiàng)與該設(shè)備采購(gòu)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)中，屬于操作

3、風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。（2011 年考題改編）A.采購(gòu)部門可能由于不熟悉供應(yīng)商市場(chǎng)供應(yīng)商的情況，無(wú)法在有限時(shí)間內(nèi)尋找到最佳設(shè)備B.該套設(shè)備由于采用了某項(xiàng)國(guó)防科技制外國(guó)廠商技術(shù)，可能受到的，甚至可能限C.財(cái)務(wù)可能由于不熟悉外匯市場(chǎng)交易規(guī)則，發(fā)生錯(cuò)誤的外匯套期操作指令D.該套設(shè)備購(gòu)置單價(jià)較高，司向一家申請(qǐng)專項(xiàng)，但是由于無(wú)法提供同等金額的擔(dān)保物/質(zhì)押品，司可能無(wú)法獲得必要的【】C】本題考核的是操作風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng) C 是由于財(cái)務(wù)操作導(dǎo)致發(fā)出錯(cuò)誤的指令，屬于操作風(fēng)險(xiǎn)。3.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)定義：運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性以及主體對(duì)環(huán)境的認(rèn)知能力和適應(yīng)能力的有限性，而導(dǎo)致的運(yùn)營(yíng)失敗或使運(yùn)營(yíng)活動(dòng)

4、達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)的可能性及其損失。類別：運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不是指某一種具體特定的風(fēng)險(xiǎn)，而是包含一系列具體的風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)至少要考慮以下幾個(gè)方面：企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)方面可能的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)新市場(chǎng)開發(fā)，市場(chǎng)策略（包括產(chǎn)品或服務(wù)定價(jià)與銷售，市場(chǎng)環(huán)境狀況等）方面可能的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)組織效能、管理現(xiàn)狀、企業(yè)文化，高、中層管理和重要業(yè)務(wù)流程中專業(yè)的知識(shí)結(jié)構(gòu)、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)等方面可能的風(fēng)險(xiǎn)；帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；等管理中發(fā)生等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中發(fā)生質(zhì)量、安全、環(huán)保、因企業(yè)內(nèi)、外部導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；的道德風(fēng)險(xiǎn)或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng)失靈導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；給企業(yè)造成損失的自然等風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運(yùn)行情況的發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。、運(yùn)行評(píng)價(jià)及持續(xù)改進(jìn)能力方面引

5、【例題 7單選題】司是一家上市公司，在應(yīng)部門要求進(jìn)行自查的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理自 2011 年 6 月起，董事會(huì)批準(zhǔn)，私自將 1.82 億元以存單質(zhì)押的方式為乙公司及其關(guān)聯(lián)公司提供全額承兌保證。該項(xiàng)業(yè)務(wù)將于 2013 年 6 月到期，乙及其關(guān)聯(lián)公司表示不能如期歸還，公司存款 1.82 億萬(wàn)元將被扣除。根據(jù)以上信息可以判斷，司的風(fēng)險(xiǎn)屬于( )。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)C.性風(fēng)險(xiǎn)D.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)【】D】因企業(yè)內(nèi)、外部的道德風(fēng)險(xiǎn)或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng)失靈導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)屬于運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（操作風(fēng)險(xiǎn)）。4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（1）定義：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降和陷入財(cái)務(wù)困境甚

6、至的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。（2）雙刃劍作用：管理的直接和公司治理的不完善在公司中所扮演的主要角色，通常被強(qiáng)調(diào)為公司。如果歸因于治理公司行為的程序設(shè)計(jì)的局限，那么違約可能迫使管理者降低產(chǎn)能，并重新考慮公司的運(yùn)營(yíng)政策和決策。從這個(gè)角度來(lái)看，違約及財(cái)務(wù)困境也能創(chuàng)造價(jià)值。因此，違約及機(jī)制能夠幫助財(cái)務(wù)上陷入困境，但經(jīng)濟(jì)上可行的公司繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也促使無(wú)效率公司的退出。【例題 8多選題】司是在交易所上市的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)。司 60%以上的鐵礦石從巴西淡水河谷公司進(jìn)口。司的長(zhǎng)期中，長(zhǎng)

7、期借款占 80%。下列各項(xiàng)中，屬于司在日常經(jīng)營(yíng)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有()。（2011 年考題改編）A.利率風(fēng)險(xiǎn) B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.【價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)】ACD】本題考核的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類別。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是指由于市價(jià)的變化而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要管理的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。【例題 9多選題】某鋼鐵公司鐵礦石原料主要依賴進(jìn)口，下列各項(xiàng)中，屬于其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是()。（2010 年考題改編）產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)C.性風(fēng)險(xiǎn)D.匯率風(fēng)險(xiǎn)【】BD】產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)屬于運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；性風(fēng)險(xiǎn)屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。所以，選項(xiàng) B、D 正確

8、。【例題 10單選題】司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，主要采用信用方式對(duì)外銷售，產(chǎn)品毛利率為 10%。為有效應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，司強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款逾期的管理。司 2010 年度批準(zhǔn)的半年度逾期應(yīng)收賬款余額(不含稅)不超過(guò)萬(wàn)元。截至年 月日，司逾期應(yīng)收賬款(不含稅)余額為 3000 萬(wàn)元司截至 2010 年 6 月 30 日應(yīng)收賬款(不含稅)信用風(fēng)險(xiǎn)敞口為(A.120 萬(wàn)元B.300 萬(wàn)元 C.1200 萬(wàn)元 D.3000 萬(wàn)元)。（2010 年）【】C】風(fēng)險(xiǎn)敞口就是指未加保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。本題 3000 萬(wàn)元的應(yīng)收賬款中，已經(jīng)得到批準(zhǔn)的逾期應(yīng)收賬款余額有 l800 萬(wàn)元，即有 1800 萬(wàn)元的應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到保護(hù)

9、，尚有 1200 萬(wàn)元的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口。三、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的特征（）全面風(fēng)險(xiǎn)管理的特征：性、全員化、專業(yè)性、二重性、系統(tǒng)性。企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的商業(yè)使命在于：（1）損失最小化管理；（2）不確定性管理；（3）績(jī)效最優(yōu)化管理。【提示】純粹風(fēng)險(xiǎn)：只有損失機(jī)會(huì)，而無(wú)獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)可能造成的結(jié)果只有兩個(gè)，即：（1）沒(méi)有損失；（2）造成損失。例如，自然，人的生老病死等。與純粹風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的是機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)（也稱為投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)）。機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)造成的結(jié)果有三種，即：（1）收益；（2）沒(méi)有損失；（3）損失。例如，。將風(fēng)險(xiǎn)劃分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)是以風(fēng)險(xiǎn)造成的結(jié)果為依據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一種分類。純粹風(fēng)險(xiǎn)具有可保性，機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)不具有可保性。保險(xiǎn)公司承保純粹風(fēng)險(xiǎn)，不承保機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。【提示】純粹風(fēng)險(xiǎn)：只有損失機(jī)會(huì)，而無(wú)獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)可能造成的結(jié)果只有兩個(gè)，即：（1）沒(méi)有損失；（2）造成損失。例如，自然，人