1、泓域/人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗公司企業信用管理規劃人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗公司企業信用管理規劃目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112823823 一、 中國企業信用評級系統概況 PAGEREF _Toc112823823 h 2 HYPERLINK l _Toc112823824 二、 企業信用評級的基本框架 PAGEREF _Toc112823824 h 8 HYPERLINK l _Toc112823825 三、 企業信用評級的程序 PAGEREF _Toc112823825 h 9 HYPERLINK l _Toc112823826 四、 企業信

2、用評級報告介紹 PAGEREF _Toc112823826 h 13 HYPERLINK l _Toc112823827 五、 產業環境分析 PAGEREF _Toc112823827 h 15 HYPERLINK l _Toc112823828 六、 流感疫苗 PAGEREF _Toc112823828 h 18 HYPERLINK l _Toc112823829 七、 必要性分析 PAGEREF _Toc112823829 h 20 HYPERLINK l _Toc112823830 八、 公司簡介 PAGEREF _Toc112823830 h 21 HYPERLINK l _Toc11

3、2823831 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc112823831 h 22 HYPERLINK l _Toc112823832 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc112823832 h 23 HYPERLINK l _Toc112823833 九、 發展規劃 PAGEREF _Toc112823833 h 23 HYPERLINK l _Toc112823834 十、 項目風險分析 PAGEREF _Toc112823834 h 30 HYPERLINK l _Toc112823835 十一、 項目風險對策 PAGEREF _Toc112823835 h 3

4、2 HYPERLINK l _Toc112823836 十二、 法人治理結構 PAGEREF _Toc112823836 h 33中國企業信用評級系統概況（一）中國企業信用評級系統簡介中國企業信用評級系統由古川令治、張明和張杰三位中日金融專家共同開發。三位專家憑借其長期的工作實踐和專業的信用理論積累，經過兩次金融危機的檢驗，建立了無須委托專業機構，立即獲得企業信用評級分析與結論，操作簡便，實用性強的具有中國特色的企業評級系統。眾所周知，對目標企業進行投資價值評估，不是一件容易的工作，尤其是對并不具備太多投資經驗的大眾而言。此外，如何對通過各種渠道獲得的企業信息的真偽進行甄別，也是一項困難的工作

5、。在2008年全球金融危機中，國際信用評級機構的公信力、評級方法與商業模式受到了廣泛的質疑和批評。然而，對于資本市場而言，信用評級是不可或缺的公共產品，是絕大部分金融產品得以定價的基礎。參考借鑒獨立信用評級機構的專業評級固然重要，自己親自動手、利用簡潔的信用評級體系對潛在投資對象進行信用評級，也是有趣和有益的嘗試。而通過中國企業信用評級系統能夠推動更多投資者進行這種嘗試。（二）中國企業信用評級系統總體框架中國企業信用評級系統由八個模塊組成，分別是經營環境、損益構造、資金構造、經營團隊、財務報表可信度、公司股價與上市可能性，并對每個模塊賦予對應的分值。其中，經營環境100分、資本300分、損益3

6、00分、資金100分、經營團隊100分、財務報表可信度100分，六個模塊構成了基本的企業信用評級系統，合計1000分。公司股價與上市可能性屬于兩個獨立模塊，前者衡量公司股票的投資價值（100分），后者衡量未上市企業的上市可能性（100分）。1、經營環境經營環境模塊，分為當前環境評級與未來環境評級兩個子模塊。經營環境模塊滿分100分，其中當前環境評級滿分80分，未來環境評級滿分20分。當前環境評級中，按兩個維度進行。第一個維度是企業生命周期。該信用評級體系將企業生命周期分為開業期、搖籃期、成長期、安定成長期、成熟期、衰退期、再生期與再興隆期八個階段。從搖籃期到衰退期的各個階段又劃分為初期、中期和

7、后期三個子階段。第二個維度是按照行業進入門檻將企業劃分為安定環境型與變動環境型等兩種類型。安定環境型是行業進入門檻較高、受市場變動影響較小的企業；變動環境型是行業進入門檻較低、受市場變動影響較大的企業。按照企業生命周期與企業環境這兩個交叉維度，該信用評級體系分別給予了不同的分數。在未來環境評級中，該評級體系主要考察本年度與下一年度銷售額、營業利潤與凈利潤的預期增長率。若各預期增長率為正，則該體系將賦予一定的分數。若本年度與下一年度所有指標的預期增長率均為正，則該體系將賦予一個額外的獎勵分數。2、資本資本模塊分為自有資本絕對額與自有資本比率兩個子模塊。資本模塊滿分為300分，其中自有資本模塊絕對

8、額滿分為200分，自有資本比率滿分為100分。根據評級者填寫的目標公司的自有資本絕對額，該評級體系將賦予一個特定的分數。自有資本比率為資本金與總資產之比，等于1減去資產負債率，也等于企業財務杠桿的倒數。評級軟件將根據評級者填入的財務數據，自動計算自有資本比率，并根據比率高低賦予一個特定的分數。3、損益損益模塊分為銷售額、營業利潤絕對額、營業利潤增長率、凈利潤絕對額、凈利潤增長率、營業利潤與銷售額之比六個子模塊。損益模塊滿分為300分，其中銷售額滿分為90分、營業利潤絕對額滿分為60分、營業利潤增長率滿分為30分、凈利潤增長額滿分為60分、凈利潤增長率滿分為30分、營業利潤與銷售額之比滿分為30

9、分。評級軟件將根據評級者填入的銷售額、營業利潤、凈利潤等數據，直接計算相關增長率與比率。該系統會根據上述財務數據的高低，賦予每個子模塊一個特定的分數。4、資金資金模塊分為現金存款余額與流動比率兩個子模塊。資金模塊滿分為100分，其中現金存款余額滿分為60分、流動比率滿分為40分。現金存款余額為目標公司現金與銀行存款之和（含現金等價物）。流動比率為目標公司流動資產與流動負債之比。評級軟件將根據評級者填入的財務數據，自行計算現金存款余額以及流動比率，并根據數值高低賦予每個子模塊特定的分數。5、經營團隊經營團隊模塊分為對領導者的評價與對管理層的評價兩個子模塊。經營團隊模塊滿分為100分，其中對領導者

10、的評價滿分為50分、對管理層的評價滿分為50分。這需要評價者根據目標公司經營團隊的訪談以及從各種可能渠道中獲得相關信息為基礎進行評分。在對領導者的評價中，管理能力的強弱以及年齡和從業經驗都應納入考慮范疇。在對管理層的評價中，經理人團隊的管理能力強弱，以及公司體制屬于家族制還是非家族制都應納入考慮范疇。6、財務報表可信度財務報表可信度模塊最高分為100分，最低分為200分。財務報表可信度高低取決于如下因素：（1）是否上市；（2）如果上市，在哪個股票市場上市；（3）是否具有會計師事務所出具的審計意見；（4）如果有審計意見，會計師事務所是否為全球四大會計師事務所；（5）審計意見為無保留意見、保留意見

11、、否定意見還是無法出具意見等。在兩種情況下，該模塊得分直接為200分：第一種情況是審計意見為否定意見；第二種情況是目標公司有粉飾、操縱財務報表的嫌疑。7、公司股價公司股價模塊衡量目標公司股票的投資價值，分為業績預測、市盈率（PER）、市凈率與價格運動趨勢四個子模塊。股價模塊滿分為100分，其中業績預測滿分為20分，市盈率最高分為50分、最低分為10分，市凈率最高分20分、最低分為10分，價格運動趨勢滿分為10分。業績預測子模塊的評價與經營環境模塊中未來經營環境子模塊的評價標準一致，可以直接引用未來經營環境子模塊的評級分數。市盈率等于每股價格除以每股利潤。市盈率子模塊又分為當前市盈率和預測市盈率

12、。當前市盈率評分為0分至20分，預測市盈率評分為0分至30分。當預測市盈率低于當前市盈率時，系統額外賦予10分。市凈率等于每股價格除以每股凈資產。市凈率評分為0分至20分，但如果目標公司有資產減值準備時，系統額外賦予10分。價格運動趨勢主要是將目標公司當前股價與1個月前以及兩個月前的股價進行對比，如果連續上漲則賦予較高分值，如果連續下跌則賦予較低分值。一般而言，中國企業信用評級系統只對信用評級在BB級以上（即投資級以上）的目標公司進行公司股價的等級評價。8、上市可能性上市可能性模塊用于分析尚未上市企業在未來一段時間內在境內外股票市場上市的概率。該模塊包括業績預測、市盈率、市凈率、股東構成與資本

13、政策、承銷商五個子模塊。上市可能性模塊滿分為100分，其中業績預測滿分為20分，市盈率滿分為20分，市凈率最高分為20分、最低分為10分，股東構成與資本政策滿分為20分，承銷商滿分為20分。業績預測子模塊的評價與經營環境模塊中未來經營環境子模塊的評價標準一致，可以直接引用未來經營環境子模塊的評級分數。市盈率等于每股價格除以每股利潤。這里的市盈率是指外部投資者對企業進行投資時，企業期望獲得的市盈率倍數。市凈率等于每股價格除以每股凈資產。這里的市凈率是指外部投資者對企業進行投資時，企業期望獲得的市凈率倍數。如果目標公司有資產減值準備時，系統額外賦予市凈率10的分數。股東構成與資本政策子模塊考察目標

14、公司的公司治理狀況，如果該公司股東構成比較分散，能夠形成有利于公司可持續發展的融資政策，則評級者可以賦予目標公司較高分數。承銷商子模塊主要評價目標公司是否已經找到承銷商，是否已經與承銷商簽署合約，以及承銷商的聲譽與歷史業績等。（三）中國企業信用評級系統信用等級中國企業信用評級系統的信用等級由高至低大致分為AAA，AA，A、BBB、BB、B.CCC，CC，C、D十個等級，每個等級又由高至低分為三級，如AAA+、AA，AA。此外，在AA+至BBB細分等級中，每個等級又由高至低分為三級，例如AA+（1）、AA+（）、AA+（1）。企業信用評級的基本框架企業信用評級框架構建的是評級分析體系的基本輪廓。

15、一方面告訴評級機構或評估人員在進行企業信用評級工作時的工作規范和操作指引，另一方面也告知人們評級工作如何進行及其結果如何形成。企業信用評級的程序企業信用評級程序是指評級機構從企業提出評級申請到評級工作完成所實施的一系列操作流程。信用評級作為一項十分嚴肅的工作，評級的結果與評級程序密切相關。評級程序體現了信用評級的整個過程，沒有科學、合理、嚴格的評級程序，就不可能有客觀、公正的評級結果。（一）接受評級申請根據企業的評級申請，評級機構會同企業簽訂信用評級協議書。協議書內容主要包括簽約雙方名稱、評估對象、評估目的、雙方權利和義務，以及出具評估報告時間、評估收費、簽約時間等。當評級機構接受企業評級申請

16、后，應維持與受評企業的直接溝通，這不僅能讓評級機構獲取有具體價值的非公開資料、深入認識受評企業，更可使評級結果具有前瞻價值。（二）成立評級委員會評級項目確定后的第一項工作就是成立評級委員會，評級委員會一般由36人組成，其成員應是熟悉評估客戶所屬行業情況及評估對象業務的專家組成，小組負責人由具有項目經理以上職稱的高級職員擔任。事實上，不同評級機構評級委員會的人員構成不盡相同，其具體的人員構成會根據評級項目的復雜程度來安排，如受評項目比較復雜，則應當適當增加成員。（三）采集企業數據評級委員會的人員組成之后，委員會應立即著手資料的搜集工作，企業的相關資料是評級機構對其進行信用評級的依據，全面且真實的

17、數據是評級結果客觀、公正的有力保證。1、數據來源從實務上來看，分析人員會從大規模的資料來源中依照每種信息的不同性質采集各種數據，這些數據中既有定量的，也有定性的。以下是一些主要的信息來源：（1）年度報表和中期報表，及其他發行者未能公開的數據；（2）募股說明書，發行人提供的傳閱文件和備忘錄，委托書以及特定證券契約；（3）從行業團體、協會及國際組織處得到的行業、部門和宏觀經濟的數據；（4）政府有關管理機構，如統計局、中央銀行及負責管理有關行業的部門所發布的公告和數據；（5）有關學術研究的書籍或文章；（6）金融預測和其他與信用有關的信息，還可以通過與之能維持其良好信用的發布者電聯或單獨會議中獲取。2

18、、數據保存評級機構通常都建立有統計資料庫，這種資料庫儲存所有經評級機構評級的發行者的主要財務數據，其主要目的在于保持全球不同行業或同業團體的主要發行者之間的可比性。（四）評級分析分析人員通過對獲取的可量化的以及不可量化的企業信息進行專業分析，并最終由評級委員會召開評審會議。評級委員會所有成員在結合分析員的匯報和其他相關分析和預測數據的基礎上，對評級對象的信用級別通過投票表決來決定。最終的評級結果，即企業的信用等級必須基于委員會的多數成員投票通過，最好為全票通過。如果等級分歧較大，委員會主席將會斟酌是否有必要進行再一次的討論，其有權決定是否再次召開會議。（五）等級復評在等級確定之后，分析人員會給

19、出專業的評級報告。在評級報告完成以后，評級機構會及時通知受評主體。如果受評主體對評級結果或評級報告有異議，可在規定時間內提出復議申請，評級機構將根據受評主體的申請及補充的資料情況來判斷是否有復評的必要。若受評企業在規定的時間內提供了充分且有價值及足以影響等級結果的資料，評級機構將接受復評申請。評級委員會將會對企業提供的資料進行補充分析，并對評級報告中存在異議的地方進行修改，最后評級委員會開會審議，決定評級結果。此次委員會的討論結果即為本次評級的最終結果，受評企業在接到復評的等級通知后即使仍有異議，也無權再次申報復評。（六）公布等級結果公布等級結果是評級機構整個評級項目的最后一個環節，即將評級結

20、果及報告向社會公開。除非受評主體要求保密，否則評級機構將會通過各種渠道公布等級結果。（七）通知受評企業評級委員會做出決定后，會通知受評企業結果，并一并告知評級所根據的理由。最重要的是讓受評企業了解評級委員會做出評級結果的依據及其關鍵因素。倘若受評企業不認同評級結果，他們有權提出復評，或可選擇將結果保密。（八）跟蹤評級在信用等級有效期限內（企業評級一般為2年），評估機構要負責對其信用狀況跟蹤監測，評估客戶應按照要求提供有關資料。如果評估客戶信用狀況超出一定范圍（信用等級提高或降低），評估機構將按照跟蹤評級程序更改評估客戶的信用等級，并在有關報刊上披露，原信用等級自動失效。評級機構在發布評級對象的

21、信用等級后，還會延續至少一年對受評對象實施信用監督和跟蹤，以保證對受評對象的信用等級的變化做出及時的信息反饋和更新，準確提示信用風險。企業信用評級報告介紹（一）企業信用等級符號2006年，中國人民銀行發布了銀發200695號文件中國人民銀行信用評級管理指導意見（以下簡稱意見），主要是中國人民銀行對信用評級機構在銀行間債券市場和信貸市場從事金融產品信用評級、借款企業信用評級、擔保機構信用評級業務的規范。其中，意見中提出“信用評級機構要依據國家有關法律、行政法規、政策，按照中國人民銀行對信用評級要素、標識及含義的要求，在對債務人主體的財務狀況、風險管理、經營能力、盈利能力等整體信用狀況進行分析的基

22、礎上，對債務的違約可能性及清償程度進行綜合判斷，并以簡單、直觀的符號表示信用等級。”意見對評級機構采用的評級符號及含義進行了統一。企業信用等級分三等九級，即：AAA，AA，A.BBB、BB，B、CCC，CC、C。（二）信用評級報告撰寫信用評級報告的結構必須條理清楚，層次分明，系統完整地表述信用評級的結論。通常信用評級報告除了本報告外，還要附一份信用評級分析報告。信用評級報告是信用評級工作的總結報告，信用評級分析報告是信用評級報告的具體化，它要圍繞信用評級報告的評估結論，系統地表述信用評級的情況、指標分析的數據以及評估結論形成的根據。1、主體（債務人）評級報告我國對主體（債務人）評級報告的撰寫并

23、沒有詳細的行業規定，各家評級機構一般都采用自己的報告格式，但基本結構相似。2、跟蹤評級報告信用評級機構在首次評級報告中應當明確跟蹤評級的相關事項。一般來說，跟蹤評級包括定期和不定期跟蹤評級。跟蹤評級報告應針對受評對象外部經營環境、內部運營及財務狀況的變化，以及前次評級報告體積的風險因素進行分析，說明其變化對受評對象的影響，并對原有信用級別是否進行調整做出明確說明。產業環境分析當前時期國內外發展環境進一步發生深度變革。各國不均衡發展加劇，美國經濟進入加息周期；經濟全球化進程放緩，對外開放進入全新階段；科技革命催生新業態，各地搶點占位競爭激烈；經濟發展進入新常態，經濟轉型升級更加迫切；市場決定性作

24、用凸顯，政府調控管理日益規范；要素高成本時代來臨，人口紅利已經基本消失；城鎮化進程持續加速，內需潛力不斷加快釋放；人均收入邁向新臺階，消費拉動增長成為引擎。總體看，和平、發展、合作仍是時代主題，我國經濟長期向好的基本面沒有改變。經濟發展進入新常態，更有利于走穩發展升級之路，走實小康提速之路，走好綠色崛起之路，走快引領之路。全面深化改革和推進新型城鎮化的機遇，有利于尋求先行先試突破點、發掘重大發展潛力形成后發優勢；加力支持區域打造核心增長極，有利于更多地爭取政策和市場、增大發展主動作為的空間尺度。特別是，堅持堅定主打低碳生態牌，順應世界潮流，符合國家方向，扣準發展規律，在全國總體轉型壓力凸顯的大

25、背景下，完全可能憑借先發優勢、彎道超車，將低碳生態優勢轉換為經濟發展優勢。在經濟發展新常態下，區域正處在打造核心增長極成型的關鍵期、率先全面小康的決勝期、全面深化改革的攻堅期、創建城市品牌的突破期、法治建設的深化期，工業文明建設尚在爬坡過坎，城市文明建設尚還任重道遠，生態文明建設尚處起步示范，這一時代特征，決定了面臨的機遇是更為有利的歷史性機遇，面臨的挑戰是更為嚴峻的全面性挑戰。對傳統增長動力的挑戰。傳統的增長動力從需求看主要靠投資，從供給看主要靠制造業。當前時期，國家經濟增長主要靠投資拉動已轉向靠消費和投資共同拉動，單位投資推動經濟增長的貢獻持續下降，加上承載國家和超大企業戰略布局的大項目機

26、會偏少、所倚重的房地產投資高增長時代正在終結，投資增長的空間將有所收窄，投資彈性系數將持續下降；當前時期，國際需求不旺，制造業產能過剩和資源環境壓力進一步加大，制造業對經濟增長的貢獻度已呈現下降趨勢，將擠壓工業化后期制造業發展的空間和回旋余地，加上制造業銜接“中國制造2025”和“互聯網+”的突破支撐能力不足，制造業整體排浪式發展空間較為有限。對既有產業結構的挑戰。城市需要工業支撐發展，但工業占經濟的比重又不可避免地規律性下降。發展至少有全國影響力、與國際市場融合的體量產業是必然選擇，但面臨激烈競爭、重重困難和不可預見風險。服務業的競爭已經成為決定中心城市未來的關鍵一搏，但服務業總體上尚未打破

27、自我服務的主體格局，亟待走向更加廣闊的市場。對集成創新能力的挑戰。創新是未來發展的主驅動力。科技創新、管理創新、業態創新必須依托適宜的平臺和眾多的人才。只有協同各類創新進行集成，才能形成強大的城市競爭能力。而無論是創新的物理平臺、虛擬平臺和政策平臺，還是對人才的吸引能力和儲備能力，抑或對創新的宏觀管理和微觀調節，與先發城市相比均存在難以比擬的不足和劣勢。對城市建管水平的挑戰。在人口紅利較快消失的大背景下，城市只有擁有足夠多的優質人力資源才能擁有更加光明的未來。決定人們“用腳投票”的因素最重要的就是發展機會和宜居環境。擁有良好的宜居條件，但宜居條件能否轉化為宜居環境，城市建管水平起著決定性的作用

28、，對此必須有清醒認識。對再造競爭優勢的挑戰。在經濟新常態下，轉型升級必然要求再造競爭新優勢。要在進一步的改革開放中，在科技革命浪潮中，在國家戰略實施中，在經濟發展規律中，結合對市情的深化認識再造優勢。而再造新優勢，必須在城市間綜合立體競爭更加激烈的態勢下，一舉扭轉在全國要素資源空間布局中的不利地位，如不其然，將降低追趕型發展的目標期待，降低城市競合的話語權。對龍頭帶動地位的挑戰。必須在經濟下行壓力下保持龍頭昂起，必須在夯實基礎的同時爭取發展更大作為，既要實現發展追趕又要推進創新升級，既要加快城市拓展又要償還城市“欠賬”，既要提升自身首位度又要增強輻射帶動力，既要集中力量辦大事又要分配力量回應社

29、會各種關切，這需要更大的英雄氣概和更實的發展步伐。流感疫苗流行性感冒，簡稱流感，是流感病毒引起的一種急性呼吸道傳染病，呈季節性流行，通常每年秋天進入流行季，冬春季達到流行高峰。流感病毒為RNA病毒，根據病毒核蛋白和基質蛋白的不同，分甲、乙、丙、丁四種類型，目前感染人的主要是甲型中的H1N1、H3N2亞型及乙型中的Victoria和Yamagata系。流感病毒主要通過飛沫傳播，口腔、鼻腔、眼睛等黏膜直接或間接接觸被病毒污染物品也可以感染。人群對流感病毒普遍易感，流感病毒直接侵襲人體的呼吸系統，可引起病毒性肺炎、繼發細菌性肺炎、急性呼吸窘迫綜合征、休克、彌漫性血管內凝血等多種威脅生命的嚴重并發癥。

30、重癥流感主要發生在老年人、年幼兒童、肥胖者、孕產婦和有慢性基礎疾病者等高危人群，也可發生在一般人群。據世界衛生組織報告，流感每年可導致5%-10%的成人和20%-30%的兒童發病，全球約有10億人感染流感，其中重癥病例約300-500萬，死亡病例約29-65萬。接種流感疫苗可有效預防相應亞型/系的流感病毒感染，降低發生嚴重并發癥的風險；通常接種流感疫苗2-4周后，可產生具有保護水平的抗體，6-8月后抗體滴度開始衰減；因此，建議在每年流感流行季前接種流感疫苗。根據疫苗種類，流感病毒疫苗有滅活疫苗和減毒活疫苗兩大類；根據價數，流感病毒疫苗有三價（H1N1、H3N2、Victoria）和四價（H1N

31、1、H3N2、Victoria、Yamagata）；根據劑型，流感疫苗具有兒童劑型（0.25ml規格，用于6月-35月齡兒童）和成人劑型（0.5ml規格，用于35月齡以上兒童及成人）。目前，我國批簽發的流感疫苗品種主要為四價滅活疫苗、三價滅活疫苗和三價減毒活疫苗三類產品。其中首個四價滅活流感疫苗于2018年上市，首個兒童劑型四價滅活流感疫苗于2022年上市；首個三價減毒活疫苗（鼻腔噴霧給藥方式，3-17歲人群）于2020年上市。從2018年-2020年批簽發量上看，四價滅活流感疫苗自2018年上市以來快速放量，2020年四價流感批簽發量超過三價流感疫苗，成為占比最大品種。從使用人群上看，三價減

32、毒活疫苗適用年齡范圍較小，為3-17歲人群，采用鼻噴法注射，接種方式上具備一定優勢，但是價格也相對較高，在300元以上。三價滅活疫苗適用年齡最廣，6月齡以上人群均可選擇，0.25ml價格在30-50元左右，0.5ml價格在50-70元左右。四價滅活疫苗除了華蘭生物于今年獲批兒童劑型之外，其他產商產品均為0.5ml成人劑型，價格在130-150元左右。從2020年流感疫苗批簽發量上看，華蘭生物在該領域市占率最高，作為國內首個上市的四價流感滅活疫苗產商，在流感疫苗領域具備良好先發優勢，并且涵蓋豐富的產品種類（三價、四價；兒童，成人）；除了華蘭生物之外，科興生物和長春所也同時擁有三價和四價產品，賽諾

33、菲和金迪克分別在三價和四價產品領域具備一定優勢，而百克生物則在鼻噴接種領域具備獨家優勢。除了以上企業之外，進入臨床后期階段的四價流感疫苗在研產品也較多。按照我國2020年流感疫苗批簽發量0.58億劑來計算，接種率約為4.1%，相較于美國50%左右的接種率相比，尚有很大差距。流感疫苗需要每年接種，假設我國流感疫苗接種率提升分別提升至10%和20%，按照每支100元的單價估算，則市場規模在141億和212億。目前我國流感疫苗市場規模預計在40億左右，未來還有3倍以上成長空間。隨著四價流感疫苗產商的增加以及產能的放量，具備更高保護效力的四價疫苗有望逐步取代三價疫苗成為主流品種，同時四價流感疫苗企業之

34、間的競爭也將愈發激烈。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發

35、新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：韓xx3、注冊資本：880萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2013-6-107、營業期限：2013-6-10至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司堅持提升企業素質，即“企業管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優化，人員素質進一步提升，安全生產意識和社會

36、責任意識進一步增強，誠信經營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質企業員工，企業品牌影響力不斷提升。公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經營、企業”六位一體合作共贏的市場戰略，以高度的社會責任積極響應政府城市發展號召，融入各級城市的建設與發展，在商業模式思路上領先業界，對服務區域經濟與社會發展做出了突出貢獻。 （三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額11137.548910.038353.16負債總額5519.204415.364139.40股東權益合計5618.344494.674213.76公司合并利潤表主要數據

37、項目2020年度2019年度2018年度營業收入29822.4923857.9922366.87營業利潤4750.453800.363562.84利潤總額4438.263550.613328.70凈利潤3328.702596.392396.66歸屬于母公司所有者的凈利潤3328.702596.392396.66發展規劃（一）公司發展規劃1、公司未來發展戰略公司秉承“不斷超越、追求完美、誠信為本、創新為魂”的經營理念，貫徹“安全、現代、可靠、穩定”的核心價值觀，為客戶提供高性能、高品質、高技術含量的產品和服務，致力于發展成為行業內領先的供應商。未來公司將通過持續的研發投入和市場營銷網絡的建設進一

38、步鞏固公司在相關領域的領先地位，擴大市場份額；另一方面公司將緊密契合市場需求和技術發展方向進一步拓展公司產品類別，加大研發推廣力度，進一步提升公司綜合實力以及市場地位。2、擴產計劃經過多年的發展，公司在相關領域領域積累了豐富的生產經驗和技術優勢，隨著公司業務規模逐年增長，產能瓶頸日益顯現。因此，產能提升計劃是實現公司整體發展戰略的重要環節。公司將以全球行業持續發展及逐漸向中國轉移為依托，提高公司生產能力和生產效率，滿足不斷增長的客戶需求，鞏固并擴大公司在行業中的競爭優勢，提高市場占有率和公司影響力。在產品拓展方面，公司計劃在擴寬現有產品應用領域的同時，不斷豐富產品類型，持續提升產品質量和附加值

39、，保持公司產品在行業中的競爭地位。3、技術研發計劃公司未來將繼續加大技術開發和自主創新力度，在現有技術研發資源的基礎上完善技術中心功能，規范技術研究和產品開發流程，引進先進的設計、測試等軟硬件設備，提高公司技術成果轉化能力和產品開發效率，提升公司新產品開發能力和技術競爭實力，為公司的持續穩定發展提供源源不斷的技術動力。公司將本著中長期規劃和近期目標相結合、前瞻性技術研究和產品應用開發相結合的原則，以研發中心為平臺，以市場為導向，進行技術開發和產品創新，健全和完善技術創新機制，從人、財、物和管理機制等方面確保公司的持續創新能力，努力實現公司新技術、新產品、新工藝的持續開發。4、技術研發計劃公司將

40、以新建研發中心為契機，在對現有產品的技術和工藝進行持續改進、提高公司的研發設計能力、滿足客戶對產品差異化需求的同時，順應行業技術發展，不斷研發新工藝、新技術，不斷提升產品自動化程度，在充分滿足下游領域對產品質量要求不斷提高的同時，強化公司自主創新能力，鞏固公司技術的行業先進地位，強化公司的綜合競爭實力。積極實施知識產權保護自主創新、自主知識產權和自主品牌是公司今后持續發展的關鍵。自主知識產權是自主創新的保障，公司未來三年將重點關注專利的保護，依靠自主創新技術和自主知識產權，提高盈利水平。公司計劃在未來三年內大量引進或培養技術研發、技術管理等專業人才，以培養技術骨干為重點建設內容，建立一支高、中

41、、初級專業技術人才合理搭配的人才隊伍，滿足公司快速發展對人才的需要。公司將采用各種形式吸引優秀的科技人員。包括：提高技術人才的待遇；通過與高校、科研機構聯合，實行對口培訓等形式，強化技術人員知識更新；積極拓寬人才引進渠道，實行就地取才、內部挖掘和面向社會廣攬人才相結合。確保公司產品的高技術含量，充分滿足客戶的需求，使公司在激烈的市場競爭中立于不敗之地。公司將加強與高等院校、研發機構的合作與交流，整合產、學、研資源優勢，通過自主研發與合作開發并舉的方式，持續提升公司技術研發水平，提升公司對重大項目的攻克能力，提高自身研發技術水平，進一步強化公司在行業內的影響力。5、市場開發規劃公司根據自身技術特

42、點與銷售經驗，制定了如下市場開發規劃：首先，公司將以現有客戶為基礎，在努力提升產品質量的同時，以客戶需求為導向，在各個方面深入了解客戶需求，以求充分滿足客戶的差異化需求，從而不斷增加現有客戶訂單；其次，公司將在穩定與現有客戶合作關系的同時，憑借公司成熟的業務能力及優質的產品質量逐步向新的客戶群體拓展，挖掘新的銷售市場；最后，公司將不斷完善營銷網絡建設，提升公司售后服務能力，從而提升公司整體服務水平，實現整體業務的協同及平衡發展。6、人才發展規劃人才是公司發展的核心資源，為了實現公司總體戰略目標，公司將健全人力資源管理體系，制定科學的人力資源開發計劃，進一步建立完善的培訓、薪酬、績效和激勵機制，

43、最大限度的發揮人才潛力，為公司的可持續發展提供人才保障。公司將立足于未來發展需要，進一步加快人才引進。通過專業化的人力資源服務和評估機制，滿足公司的發展需要。一方面，公司將根據不同部門職能，有針對性的招聘專業化人才：管理方面，公司將建立規范化的內部控制體系，根據需要招聘行業內專業的管理人才，提升公司整體管理水平；技術方面，公司將引進行業內優秀人才，提升公司的技術創新能力，增加公司核心技術儲備，并加速成果轉化，確保公司技術水平的領先地位。另一方面，公司將建立人才梯隊，以培養管理和技術骨干為重點，有計劃地吸納各類專業人才進入公司，形成高、中、初級人才的塔式人才結構，為公司的長遠發展儲備力量。培訓是

44、企業人力資源整合的重要途徑，未來公司將強化現有培訓體系的建設，建立和完善培訓制度，針對不同崗位的員工制定科學的培訓計劃，并根據公司的發展要求及員工的發展意愿，制定員工的職業生涯規劃。公司將采用內部交流課程、外聘專家授課及先進企業考察等多種培訓方式提高員工技能。人才培訓的強化將大幅提升員工的整體素質，使員工隊伍進一步適應公司的快速發展步伐。公司將制定具有市場競爭力的薪酬結構，制定和實施有利于人才成長和潛力挖掘的激勵政策。根據員工的服務年限及貢獻，逐步提高員工待遇，激發員工的創造性和主動性，為員工提供廣闊的發展空間，全力打造團結協作、拼搏進取、敬業愛崗、開拓創新的員工隊伍，從而有效提高公司凝聚力和

45、市場競爭力。（二）保障措施1、加快科技創新，提供人才支撐進一步整合各類科技資源，搭建集產學研于一體的產業科技創新平臺，多渠道、多層次加大科技投入，激發創新活力。要健全產業科技成果推廣轉化機制，加大科技成果推廣轉化支持力度，調動成果轉化積極性，提高科技成果轉化率。實施人才強水戰略，建立新型人力資源管理機制，培養專業知識扎實、熟悉政策法規、具有創新意識的復合型干部隊伍。2、建立多元投融資機制統籌區域相關專項資金，積極爭取相關資金支持，加大產業建設資金支持力度。鼓勵產業建設項目投入和運營模式創新，采用政府和社會資本合作模式（PPP），聯合國內外知名企業和各類投資機構，推動成立產業建設投資基金，引導、

46、社會投入的信息化投融資機制。3、推動區域產業協同發展積極推進區域全面創新改革試驗，全面打造協同創新共同體，建立健全產業有序轉移的需求發現和對接服務機制，探索一批可復制、可推廣的改革措施和創新性政策。積極推進區域創新主體市場化合作，協同實施一批技術創新工程，聯合建立一批產業技術創新戰略聯盟。加快推動區域協同創新和產業升級轉移，合作搭建區域服務業融合創新和展示交易平臺，支持企業跨行業、跨區域開展合作。4、開展宣傳培訓充分利用媒體，特別是新媒體（微信、微博等）廣泛宣傳產業政策。新聞媒體要積極宣傳與產業相關的法律法規、政策措施、典型案例、先進經驗，加強輿論監督，營造良好氛圍。5、營造公平環境構建行業誠

47、信體系，保障各種所有制經濟依法平等使用生產要素、公平參與競爭。加強知識產權保護，形成有利于“大眾創業、萬眾創新”的良好環境。6、強化規劃實施管理強化產業規劃的約束與引導，分解落實約束性指標，加強目標責任管理，確保規劃的有效實施。加強對規劃實施中重大問題的后評估。管理部門要發揮主體作用，深入開展研究論證，做好與國家產業規劃的銜接協調，完成工作機制，推動規劃任務的具體落實。項目風險分析（一）政策風險分析項目所處區域其自然環境、經濟環境、社會環境和投資環境較好，改革開放以來，國內政局穩定，法律法規日臻完善，因此，該項目政策風險較小。（二）市場風險分析該項目雖然暫時擁有領先的競爭地位和優勢，但仍需密切

48、關注市場，加快產品產業化進程并盡早達到規模化生產，確保性價比優勢，真正占據國內較大比例市場份額，同時力爭出口。因此，產業化進程的速度與質量是本項目必須迎接的挑戰與風險。雖然今后幾年該項目應用產品需求將會持續一波增長趨勢，但目前劇烈的市場競爭局面使得本項目存在一定的市場風險。（三）技術風險分析技術風險的規避措施是采用先進的生產管理理念、先進的制造工藝技術、完善的質量檢測體系，使產品達到國內外領先水平。要進一步加大技術開發的投入，積極研究吸收國際先進技術，完善并固化加工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己核心競爭力。目前技術飛速發展，設備更新和產品技術升級換代迅速。要使產品和技術在行業內處于領先地位，

49、就要不斷加大科研開發投入，加強科研開發力量，致力技術創造，保持技術領先。同時，重視人才競爭，學習國外人才資料管理先進經驗，形成積極進取的企業文化，建立吸引和穩定人才的內部激勵和約束機制。（四）產品風險分析該項目的幾種產品都是比較成熟的產品，但仍要根據市場不斷改進。（五）價格風險分析本項目產品的市場定價均比目前市場價要低，但隨著競爭對手的增加，不可避免地會遭遇到最終的價格競爭，面臨調低售價的壓力；同時，市場原材料價格的波動也將直接影響產品成本，對產品價格帶來不確定影響。因此，應從形成規模化生產、降低生產成本、加強內部管理、改進生產工藝水平、提高產品質量、實施品牌計劃生產方面采取措施，削減產品價格

50、風險。（六）經營管理風險分析項目面臨的經營風險主要是指企業運營不當造成大量存貨、營運資金短缺、產品生產安排失調等問題。對于經營管理風險，建議企業吸引人才加快機制及科技創新，盡快建立健全各項規章制度，全面提高管理人員和廣大職工的素質，制定嚴格的成本控制措施和責任制；穩定原料供應渠道；加速新品種的開發，及時根據形勢調節產業結構，提高產品質量；完善產、供、銷網絡管理系統，積極開拓市場渠道，搶占市場先機；避免行業風險，走可持續發展道路。高素質的人才（包括技術人員和管理人員）對公司的發展至關重要。（七）財務及融資風險分析財務金融風險主要是利率風險和匯率風險。本項目資金由企業自籌解決，只要確保資金迅速到位

51、、回收和資金的合理使用，加強資金的使用管理，項目財務金融風險很小。本項目由于企業已經完成了資金前期自籌，加上良好的銀行信用等級，因此，項目投融資風險很小。（八）經濟風險分析從盈虧平衡點和售價降低對內部收益率的影響看，項目的抗風險能力較強，但還需要企業不斷加強內部管理，保持技術先進性，大力研發新產品，提高市場占有率，只有較高的市場占有率，才是企業各方面水平的綜合反映，才能最終避免項目的經濟風險。項目風險對策（一）政策風險對策目前，國內有良好的宏觀經濟政策，但還需要把握機會，抓住國家目前鼓勵符合產業政策項目建設的機會，讓項目盡快進入實施階段。（二）社會風險對策加強與當地各級政府部門的溝通，以期獲得

52、更好的支持和幫助，為項目的順利實施提供保障。（三）經濟風險對策密切關注國際金融和政治環境對本項目產品市場的影響，依據實際情況調整營銷策略。另外，企業內部要不斷地進行技術改進和管理創新，節能減排，使項目產品成本降至最低限度。同時，與下游客戶建立良好的合作關系，形成穩固的銷售網絡。（四）管理風險對策選聘優秀的管理人才，并施以職業道德、修養、能力等綜合方面的教育；同時制定合理高效適用的管理程序和制度，杜絕由于管理制度和措施的不到位、不完善造成的風險。特別是在項目建設過程中應選擇具有較好業績和口碑的設計工程公司、監理公司、施工單位，確保項目按時按質完成建設，及時投運。法人治理結構（一）股東權利及義務1

53、、公司建立股東名冊，股東名冊是證明股東持有公司股份的充分證據。股東按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類股份的股東，享有同等權利，承擔同種義務。2、公司在召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會決定某一日為股權登記日。3、公司股東享有下列權利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應的表決權；（3）對公司的經營進行監督，提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規及本章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會

54、議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政法規、部門規章或本章程規定的其他權利。4、股東提出查閱前條所述有關信息或者索取資料的，應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公司經核實股東身份后按照股東的要求予以提供。股東從公司獲得的相關信息或者索取的資料，公司尚未對外披露時，股東應負有保密的義務，股東違反保密義務給公司造成損失時，股東應當承擔賠償責任。5、公司股東大會、董事會決議內容違反法律、行政法規的，股

55、東有權請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規或者本章程，或者決議內容違反本章程的，股東有權自決議作出之日起60日內，請求人民法院撤銷。6、董事、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規或者本章程的規定，給公司造成損失的，連續180日以上單獨或合并持有公司1%以上股份的股東有權書面請求監事會向人民法院提起訴訟；監事執行公司職務時違反法律、行政法規或者本章程的規定，給公司造成損失的，前述股東可以書面請求董事會向人民法院提起訴訟。監事會、董事會收到前款規定的股東書面請求后拒絕提起訴訟，或者自收到請求之日起30日內未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將

56、會使公司利益受到難以彌補的損害的，前款規定的股東有權為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權益，給公司造成損失的，本條第一款規定的股東可以依照前兩款的規定向人民法院提起訴訟。7、董事、高級管理人員違反法律、行政法規或者本章程的規定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。8、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規規定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成

57、損失的，應當依法承擔賠償責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。（5）法律、行政法規及本章程規定應當承擔的其他義務。9、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進行質押的，應當自該事實發生當日，向公司作出書面報告。10、公司的控股股東、實際控制人不得利用其關聯關系損害公司利益。違反規定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司控股股東及實際控制人對公司和公司其他股東負有誠信義務。控股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、對外投資、資金占用、借款擔保等方式損害公司和其他股東的合法權益，不得利

58、用其控制地位損害公司和其他股東的利益。公司應防止控股股東及關聯方通過各種方式直接或間接占用公司的資金和資源，不得以下列方式將資金直接或間接地提供給控股股東及關聯方使用：（1）有償或無償地拆借公司的資金給控股股東及關聯方使用；（2）通過銀行或非銀行金融機構向控股股東及關聯方提供委托貸款；（3）委托控股股東及關聯方進行投資活動；（4）為控股股東及關聯方開具沒有真實交易背景的商業承兌匯票；（5）代控股股東及關聯方償還債務；（6）以其他方式占用公司的資金和資源。公司財務部門應分別定期檢查公司與控股股東及關聯方非經營性資金往來情況，杜絕控股股東及關聯方的非經營性資金占用情況的發生。在審議年度報告的董事會

59、會議上，財務總監應向董事會報告控股股東及關聯方非經營性資金占用和公司對外擔保情況。股東大會授權董事會制定防止大股東、實際控制人及關聯方占用公司資金的具體管理制度。公司董事、監事、高級管理人員有義務維護公司資金不被控股股東占用。公司董事、高級管理人員協助、縱容控股股東及其附屬企業侵占公司資產時，公司董事會應視情節輕重對直接責任人給予處分和對負有嚴重責任的董事予以罷免。發生公司股東及其關聯方以包括但不限于占用或轉移公司資金、資產及其他資源的方式侵犯公司利益的情況，公司董事會應立即以公司的名義向人民法院申請對股東所侵占的公司資產及所持有的公司股份進行司法凍結。凡股東不能對所侵占公司資產恢復原狀或現金

60、清償或現金賠償的，公司有權按照有關法律、法規、規章的規定及程序，通過變現控股股東所持公司股份償還所侵占公司資產。（二）董事1、公司設董事會，對股東大會負責。2、董事會由5名董事組成，包括2名獨立董事。董事會中設董事長1名，副董事長1名。3、董事會行使下列職權：（1）召集股東大會，并向股東大會報告工作；（2）執行股東大會的決議；（3）決定公司的經營計劃和投資方案；（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（6）擬訂公司重大收購、收購本公司股票或者合并、分立、解散及變更公司形式的方案；（7）在股東大會授權范圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵押