1、目錄索引TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _TOC_250003 一、成都借的錢都去哪兒了？ 4 HYPERLINK l _TOC_250002 二、債務擴張后，各區產業發展如何？ 7 HYPERLINK l _TOC_250001 三、債務擴張后，成都吸引的人都流去哪兒了？房價哪里在漲？ 10 HYPERLINK l _TOC_250000 四、風險提示 13圖表索引圖 1：成都市分區域城投有息債務凈增加額（億元） 5圖 2：成都上市公司市值分布（截至到 2021 年 2 月底） 7圖 3：2019 年常住人口增量超 6 萬的城市 11圖 4：成都各區常住人口、戶籍人口

2、增長數（2019 年末減 2015 年末） 11圖 5：成都各區 2020 年 12 月新房、二手房價格圖示 12表 1：成都分區發債城投有息債務與城投存量債規模 5表 2：成都各區債務率與城投債估值情況 6表 3：從成都百億上市公司分布來看，辦公地址在高新區的上市公司最多 8表 4：成都發債城投有息債務 400 億元以上區域的產業發展情況 8表 5：成都各區縣新房、二手房、常住人口、戶籍人口一覽 13城投債投資與股票投資異曲同工，我們投資的是更美好的明天。購買一個地區的債券，也是投資這個地方的未來發展。城市的發展必然伴隨著債務的擴張，但是反過來是否成立。2010-2020這十年間，中國的債務

3、規模一直在增加，錢都去哪了？2021年我們沿著債務擴張的脈絡，梳理一系列熱門城市的昨天、今天和明天。試圖為投資者更直觀呈現出，債務的累積是否帶來了這些城市發展潛力的變化。成都是我們的第一站。一、成都借的錢都去哪兒了？成都，是川西壩子、天府之國，也是熊貓之鄉、四川省會。成都下轄錦江、青羊、金牛、武侯、成華、龍泉驛、青白江、新都、溫江、雙流、郫都11個區，簡陽、都江堰、彭州、邛崍、崇州5個縣級市，金堂、新津、大邑、蒲江4個縣。此外，還有國家級高新區成都高新區、國家級經開區成都經開區（龍泉驛區兩區合一）、國家級新區四川天府新區成都直管區、省級新區東部新區。從區域發展戰略來看，根據2017年11月15

4、日發布的成都市房地產業發展五年規劃（20172021年） 1以及2020年12月31日發布的成都市國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二三五年遠景目標的建議2 ，成都自2017年以來堅持“東進、南拓、西控、北改、中優”十字方針，這一規劃目標至少持續到2035年。東進，高起點規劃、培育實體經濟新動能，組群式留白、留足未來發展高彈性，包括龍泉驛區、簡陽市。南拓，強化創新體系建設，發揮好建設現代化經濟體系中的戰略支撐作用，高標準拓展，主要包括天府新區、高新區、雙流區、新津縣。西控，承擔著成都平原最重要的生態涵養功能，建設生態安全屏障，控制性發展，包括郫都區、溫江區、彭州市、崇州市、都江堰市、邛崍市、

5、大邑縣、蒲江縣。北改，改善人居環境，優化產業結構，構建適應開放型經濟要求的產業體系，高質量改造，包括青白江區、金堂縣、新都區。中優，優化城區功能，提高產業層次，發展都市工業和現代服務業，提升城市居民生活品質，包括金牛區、成華區、武侯區、錦江區、青羊區。從成都分區城投有息債務的凈增加額來看，2012和2013年西部區域的凈增額最大，分別為106億元和197億元。東部區域2013年的有息債務凈增僅次于西部區域，為71億元；2019年達到最大凈增390億元。2014年起，南部區域開始擴張，有息債務凈增達到270億元，并在此后的年份持續高速增長，增量主要由高新區和天府新區貢獻。2015年中心和北部的有

6、息債務均有較大增幅，分別為169億元和148億元；中心區域2018-2020年有息債務增量逐年遞增；北部區域在2018年達到最大增量469億元。1 HYPERLINK /govInfo/detail.action?id=1810989&tn=2 /govInfo/detail.action?id=1810989&tn=22 HYPERLINK /chengdu/c116701gtccfduuegfgdgueqckdd/2020- /chengdu/c116701gtccfduuegfgdgueqckdd/2020- 12/31/content_b6117669e26742119ebe6bea7

7、aa9c58f.shtml圖1：成都市分區域城投有息債務凈增加額（億元）600500中心西部東部南部北部400300200100020101231 20111231 20121231 20131231 20141231 20151231 20161231 20171231 20181231 20191231 20200930數據來源：Wind，從存量債務來看，我們列出了各區縣截至2020年9月30日的發債城投有息債務余額，龍泉驛區、天府新區、高新區最高，均位于600億元以上；其次為西部的郫都區、北部的青白江區、南部的雙流區，發債城投有息債務位于500-600億元之間；再次為中心區域的金牛區、成

8、華區，東部的簡陽市，西部的溫江區，北部的新都區、金堂縣，位于400-500億元。中心區域的武侯區，南部的新津縣位于300-400億元。表1：成都分區發債城投有息債務與城投存量債規模區縣區域圈層20200930 發債城投有息債務（億元）20201231 城投存量債規模（億元）20201231 平臺數（個）龍泉驛區東部二圈層7862003天府新區南部二圈層6771301高新區南部一圈層6101661郫都區西部二圈層5321845青白江區北部二圈層5141534雙流區南部二圈層5131293新都區北部二圈層4931134金牛區中心一圈層463733溫江區西部二圈層4381178成華區中心一圈層427

9、1635金堂縣北部三圈層42519110簡陽市東部三圈層409895新津縣南部三圈層327795武侯區中心一圈層3231242彭州市西部三圈層286412錦江區中心一圈層269823崇州市西部三圈層222785青羊區中心一圈層206252都江堰市西部三圈層198703邛崍市西部三圈層93362數據來源：Wind，注：天府新區、高新區為功能區結合債務率來看，我們計算了各區縣2019年（地方政府債務余額+發債城投有息債務）/綜合財力，債務率較高的地方主要集中在西部的郫都區、溫江區，東部的簡陽市、龍泉驛區以及北部的青白江區、金堂縣，債務率較低的地方主要集中在中心和西部主要區域。具體來看，西部的郫都區

10、和溫江區債務率較高，而大邑縣、蒲江縣、邛崍市債務率相對偏低。其中郫都區建立了川菜產業園，是豆瓣醬廠的所在地。溫江區則是成都西門的醫學之城、大學之城。東部的簡陽市、龍泉驛區債務率均較高。其中簡陽市成為天府國際機場（預計2021年投入運營）所在地，建立了航天高新技術產業園。2020年4月，簡陽市所轄的13個鎮（街道）被劃成東部新區，也是繼宜賓三江新區后四川省批復設立的第二個省級新區。東部新區聚焦航空制造、智慧能源等智能制造產業，也是成德眉資同城化的新支撐。龍泉驛區與成都經開區兩區合一，是成都汽車產業功能區所在地，已聚集一汽大眾、一汽豐田、東風神龍、吉利/沃爾沃等車企及零部件供應商。北部的青白江區和

11、金堂縣債務率較高。由于屬于“北改”范疇，城投募資主要用于安居房建設、舊城改造。此外，四川地方債資金部分用于青白江區 “一帶一路”蓉歐成都國際鐵路港建設（青白江國際鐵路港功能區內）。金堂縣城投債募資部分還用于金堂縣內“成都-阿壩工業園”建設。2020年8月，省政府網發布關于設立成都國際鐵路港經濟開發區的批復3，批復同意設立成都國際鐵路港經濟開發區，設立地點在成都市青白江區和金堂縣，包含青白江國際鐵路港、青白江歐洲產業城和金堂淮州新城圈層區域區縣19綜合財力19債務率19一般公共預算收入（億）19一般公共預算收入增速19地方政府債務余額（億）19發債城投有息債務（億）20一般公共預算收入（億）20

12、一般公共預算收入增速主城區中心成華區106345%82-1%3632879-4%中心金牛區119249%881%3126685-3%中心錦江區95227%88-2%2219383-6%中心武侯區130192%100-4%3221895-4%中心高新區299192%2009%884862074%中心青羊區110190%930%1919087-7%近郊城區西部郫都區106502%509%95435-0%西部溫江區108430%4511%113352462%北部青白江區117426%3212%544433919%東部龍泉驛區224405%71-17%179728755%北部新都區141323%60-

13、1%763796813%南部雙流區197267%6814%1383867815%遠郊城區東部簡陽市107424%2713%1003523012%北部金堂縣117411%363%102378-0%南部新津縣83402%2813%462893010%西部崇州市73339%2610%52197288%西部彭州市95325%360%65243361%西部都江堰市123275%306%1511883619%西部邛崍市70153%2517%54532810%西部蒲江縣36101%1018%360119%西部大邑縣5586%158%470-0%成都市3389381%14834%28231009415203%

14、（內含“成都-阿壩工業園”）三個產業功能區。表2：成都各區債務率與城投債估值情況債務率400%300%債務率400%200%債務率300%100%債務率200%債務率100%都江堰債務率缺失 9.6 彭州 7.5 崇州 7.1 郫都 5.5 新都 4.4 5.6 青白江溫江 5.6 青白江金牛青羊 4.9 成華金堂 9.2 4.2 4.4 大邑武侯 4.0 雙流 4.4 錦江 4.6 高新龍泉驛 4.3 邛崍新津 7.3 天府新區簡陽 6.9 蒲江數據來源：Wind，政府官網，注：金額單位為億元注：（1）債務率=（地方政府債務余額+發債城投有息債務）/綜合財力；（2）綜合財力=一般公共預算收入

15、+預算上級補助收入+政府性基金收入+政府性基金上級補助收入；（3）地圖中的標示框為“公募債加權平均估值”數據3 HYPERLINK /10462/c103045/2020/8/26/1ff3be28afd84b72a84273633e0835db.shtml /10462/c103045/2020/8/26/1ff3be28afd84b72a84273633e0835db.shtml二、債務擴張后，各區產業發展如何？自 2010 年以來，成都實現了從二線城市向新一線城市的邁進。GDP 總量由 2010年的 5551 億元增長至 2020 年的 1.77 萬億元，是 2010 年的 3.2 倍。

16、人均 GDP 由2010 年的 4.0 萬元/人至 2020 年的 10.7 萬元/人，是 2010 年的 2.6 倍。分區域來看，企業入駐越多，區域經濟活力越強。從成都上市公司分布來看，辦公地址在高新區的上市公司最多。全市共 101 家上市公司，截至到 2021 年 2 月底，市值合計 13540 億元。其中高新區 21 家上市公司，市值合計 4873 億元。除此之外，中心城區內的錦江區、武侯區、青羊區、郫都區、金牛區的上市公司市值合計均位于 1000-2000 億元。圖2：成都上市公司市值分布（截至到2021年2月底）6000上市公司市值合計（億元）上市公司個數（右，個） 25500020

17、40001530001020001000500數據來源：Wind，截至到 2021 年 2 月底，從市值百億以上的上市公司的分布來看，辦公地址在高新區的公司數目同樣最多。全市共 32 家，市值合計 10445 億元。其中高新區有 9 家，市值合計 4368 億元。從單公司市值來看，市值最高的上市公司通威股份位于高新區。全市市值前五的上市公司分別是通威股份（高新區，2115 億元）、新希望（錦江區，1085 億元）、天齊鋰業（高新區，664 億元）、川投能源（武侯區，472 億元）、成都銀行（青羊區，397 億元）。白江2000億元上市公司市值1000億元上市公司市值2000億元500億元上市公

18、司市值1000億元100億元上市公司市值500億元上市公司市值100億元無上市公司彭州都江堰崇州71郫都934金青白江 堂新都192溫江金牛青7青羊1024 成華186大邑721343武侯1628雙流780龍泉驛錦江4391639高新5008邛崍新津97天府新區121簡陽蒲江市值統計時間為2021年2月底表3：從成都百億上市公司分布來看，辦公地址在高新區的上市公司最多區域公司簡稱所屬行業市值（億元）中心錦江區新希望制造業-農副食品加工業1085新乳業制造業-食品制造業160四川雙馬制造業-非金屬礦物制品業106武侯區川投能源電力、熱力、燃氣及水生產和供應業-電力、熱力生產和供應業472國網信通

19、167興蓉環境149衛士通信息傳輸、軟件和信息技術服務業-軟件和信息技術服務業145利君股份制造業-專用設備制造業119青羊區成都銀行金融業-貨幣金融服務397國金證券金融業-資本市場服務390科倫藥業制造業-醫藥制造業312金牛區康弘藥業制造業-醫藥制造業350水井坊制造業-酒、飲料和精制茶制造業342三泰控股制造業-化學原料和化學制品制造業113成華區利爾化學制造業-化學原料和化學制品制造業134南部高新區通威股份制造業-農副食品加工業2115天齊鋰業制造業-有色金屬冶煉和壓延加工業664盛和資源制造業-有色金屬冶煉和壓延加工業386金融業-資本市場服務265四川路橋建筑業-土木工程建筑業

20、248邁克生物制造業-醫藥制造業226雅化集團制造業-化學原料和化學制品制造業211川能動力電力、熱力、燃氣及水生產和供應業-電力、熱力生產和供應業150富森美租賃和商務服務業-商務服務業102雙流區天味食品制造業-食品制造業360成都先導科學研究和技術服務業-研究和試驗發展142天府新區西部建設制造業-非金屬礦物制品業110西部郫都區東方電氣制造業-通用設備制造業349藍光發展房地產業-房地產業134東部龍泉驛區康華生物制造業-醫藥制造業275北部新都區云圖控股制造業-化學原料和化學制品制造業100數據來源：Wind，政府官網，注：（1）地圖中的標示框為“各區上市公司市值合計金額（億元）”；

21、（2）右表列示百億以上上市公司名單需要說明的是，有些區域雖然上市公司落地較少，但吸引了其分支機構或者非上市品牌企業入駐。比如龍泉驛區吸引了多個汽車企業建廠，但上市汽車企業的辦公地址不在龍泉驛區。因此，我們進一步地收集了區域產業發展現狀。從各區域產業發展情況已公開披露的信息來看，我們可以得到以下兩點結論：（1）從區域工業企業產值/營業收入來看，高新區、龍泉驛區優勢明顯。（2）從總投資額數據來看，東部新區、天府新區總投資額約在 3000-4000 億元體量，其他區域多在1000 億元以下。區域主要產業/功能區規劃面積披露時間產業發展情況東部龍泉驛區龍泉驛汽車產業功能區1782021/32019 年

22、末汽車制造業共 129 家，比上年增加 17 家，2019 年實現營業收入 1507.0 億元。已入駐一汽大眾、一汽豐田、東風神龍、吉利/沃爾沃等 11 家整車企業，整車產能突破 200 萬輛；聚集了德國大陸、博世底盤等 300 余家零部件企業以及孔輝科技、威馬等一批汽車產業高端和后市場項目。簡陽市簡陽臨空經濟產業園1122021/22020 年產業增加值 128.6 億元，“四上”企業共 84 戶，營業收入 84.3 億元；已登記市場主體 18123 戶，注冊資本 463.4 億元；納稅單位稅收收入 9.02 億元。新簽約產業項目 20 個，總投資約 172.26 億元。成都空天產業功能區4

23、22021/2重點發展航天裝備、智能制造裝備產業，現已入駐航天、精密制造等規上企業49 戶。西部電商物流342021/2已入駐重大項目 39 個，總投資約 415 億元。唯品會、網易、中通、申通、韻達、傳化等知名企業相繼落表4：成都發債城投有息債務400億元以上區域的產業發展情況產業功能區戶并建立區域總部，2020 年實現銷售額 320 億元，解決就業上萬人。東部新區（簡陽市所轄的 13 個鎮）7292020/9自 2020 年 5 月掛牌成立以來，已累計簽約引進重大產業項目 30 個，總投資額達 1910 億元。期間引進四川航空、上海峰飛安博、普洛斯等知名企業入駐。2021 全年首批計劃實施

24、 156 個重點項目建設、計劃總投資近 3000 億元。南部天府新區天府文創城1402021/3運營佛羅倫薩離岸招商中心，簽約落地天府影都、天府國際旅游度假區等龍頭項目，總投資近千億元。成都科學城1252021/3以空天科技、先進核能、電子信息等為重點方向，引進紫光集團、?？低暋⑸虦萍嫉戎攸c企業 90 余個，集聚新經濟企業 1.3 萬余家。天府總部商務區502021/3已成功引進招商局集團、正大集團、新希望集團等企業，簽約產業項目 69 個，總投資 2562 億元。高新區截至 2019 年底，聚集市場主體 19.27 萬家，其中上市企業近 40 家，新三板累計掛牌企業 126 家，經認定的

25、高新技術企業 2193 家。內含成都天府國際空港新城（483 平方公里）、成都新經濟活力區（87 平方公里）、天府奧體公園（86 平方公里）三個功能區。電子信息產業2019聚集英特爾、華為、戴爾、聯想、德州儀器、富士康、奕斯偉、業成科技等一批國際知名企業。2019 年，129 家電子信息規上工業企業累計實現產值 3361.2 億元，同比增長 11.7%。生物醫藥產業2019聚集賽諾菲、艾爾建、倍特、蓉生、地奧、邁克生物、美敦力等企業超過 2900 家，初步形成現代中藥、化學藥、生物制劑、醫療器械等重點產業集群，從業人員 5 萬余人。2019 年，生物產業規模突破 500 億元，醫藥工業主營業務

26、收入 243 億元，連續 3 年保持近 20%的增長率。新經濟產業2019各類新經濟性質企業達 8.8 萬余家，累計培育平臺生態型龍頭企業 1 家、培育獨角獸企業 6 家、瞪羚企業203 家、種子期雛鷹企業 323 家，新經濟企業營收達 4127.6 億元。雙流區雙流航空經濟區2019重點打造航空經濟、電子信息兩個千億級產業集群，而航空經濟產業集群早已突破千億大關。2019 年 1-11 月，雙流新引進長龍航空、金石飛機租賃、郵政跨電中心等重點項目 16 個，總投資 516 億元。西部郫都區川菜產業園572021/1力爭到 2022 年，實現工業總產值 80 億元以上，培育 10 億元以上企業

27、 5 戶。溫江區溫江農高園167201920 萬畝花卉苗木，7000 余個川西林盤。成都醫學城362021/3已入駐各類企業 1500 多家，其中規上工業企業 221 家，醫藥健康企業 443 余家。聚集了科倫藥研、博奧生物、藥明康德 GCP 研究中心等國家級和省部級生物醫學重點實驗室 42 個、研發中心 11 個、院士(專家)創新工作站 5 個。在研藥物器械 736 個。北部青白江區青白江先進材料產業功能區542020/1擁有中國建材、中國重汽、巨石集團、臺嘉電子、天馬軸承等各類企業 1700 余家，其中規模以上工業企業 234 家、世界 500 強和行業 500 強 10 家、行業龍頭 3

28、0 家、上市公司 17 家、準獨角獸企業 1 家。2019年 1-11 月，完成主營業務收入 560.72 億元，實現規上工業總產值 462.35 億元。青白江歐洲產業城402020/10已有遠馳資本、英國凱格瑞集團、廈門鎢業、成都潤億達環境科技、上海濟闔新材料、成都埃爾法焊割設備、成都康佳等落戶歐洲產業城，另有大唐高鴻、新松機器人等重點再談項目 18 個，投資額達 400 億元。力爭在 2021 年內，確保全年招引項目 28 個以上，其中總部經濟（新經濟）企業 8 家，外資企業 5 家。青白江國際鐵路港342020/7聚焦現代物流，引進菜鳥、盒馬鮮生、中遠海運、蘇寧云商等總投資 940 億元

29、的 158 個重大物流項目入駐，京東、易商、安能等供應鏈管理企業前 50 強 41 家落戶港區。新都區新都現代交通產業功能區1452020/12圍繞軌道交通和航空主導產業，功能區已聚集企業 409 余戶，規模以上企業 140 家。新都智慧物流產業園131物流方面，先后引進物流企業 35 家，是目前全國最大的公路物流樞紐，已經開通公路貨運專線 240 余條，覆蓋 130 多個城市，聚集全市 60%的 3A 級以上物流企業，共建成標準化倉儲設施 168.6 萬方。商貿方面，先后引進了成都海寧皮革城、成都國際美博城、西部家電交易中心等14 個項目。新都智能家108在家具制造方面，聚集了好迪、帝標、好

30、風景等規模以上企業 66 家；在家具展貿方面，建成投運香江家居產業城居 CBD、家和家園、愛燈堡等 10 余家展貿綜合體。金堂縣天府水城2492021/3聚集大眾、吉利、豐田、英特爾等全球 500 強企業，其中電子信息和汽車產業產值已突破千億元?；粗菪鲁?762020/82020 年 8 月 21 日，省政府正式批復同意設立成都國際鐵路港經濟開發區，所涉區域將淮州新城包含在內。成阿工業集中發展區（位于淮州新城內）已實現工業總產值 508.04 億元，完成工業固定資產投資356.06 億元，實現稅收 14.53 億元（截至 2021 年 3 月）。金堂食用菌產業園1172020/42019 年金

31、堂姬菇產值 20 億元左右，菇農人均純收入超過 5 萬元。中心金牛區金?？萍挤债a業功能區422020/12高新技術企業存量迅速增長，重點企業 48 家，高新技術企業 67 家，潛在高新技術企業 48 家。金牛高新技術產業園區20主要發展以電子信息、醫藥健康產業為主，科技服務、商務服務為輔的“兩主兩輔”產業，已聚集天奧電子、康弘藥業、騰盾科技為代表的一批高新技術企業，和 32 個工業總部項目為代表的工業總部集群。成華區成都東郊記憶藝術區162020/4截至 2015 年底，有超過 100 家企業入駐，年產值近億元。2020 年 3 月 31 日，成都市傳媒文投公司、成都電影集團有限責任公司、成

32、都文化產權交易所等 10 家企業集中簽約落戶文創大廈。成都龍潭新經濟產業功能區112020/7已聚集成焊寶瑪、卡諾普等新經濟及其關聯企業 2000 余家，京東集團、雪松控股等世界 500 強及國內500 強關聯企業 48 家，金域檢測、海力智能等上市企業 34 家。2020 年 7 月，與視臻信息科技、視?？臻g科技、宇泛智能科技、綠米聯創科技、中科互為科技 5 個新經濟項目現場簽約，總投資超 50 億元。數據來源：政府官網，注：（1）規劃面積為總規劃面積，單位為平方公里；（2）各區域產業/功能區未全部枚舉三、債務擴張后，成都吸引的人都流去哪兒了？房價哪里在漲？債務擴張后，城市發展如何呢？從微觀

33、數據來看，我們可以通過人口流入和房價漲幅（尤其是能反映市場情緒的二手房房價）來觀測建設的成果。一般來說，人口流入越多，二手房房價和漲幅越高，越能反映出居民對區域的青睞。人口流入方面，自2013年開始，隨著“一帶一路”、“成渝城市群”等國家戰略的實施，成都大力發展戰略性新興產業，吸引大量人口落戶。2013-2015年，成都戶籍人口年均增量18.3萬人。2016年以來，為了吸引更多人才，成都發布“人才新政10條”。2016年成都戶籍人口出現爆發式增長，較2015年年末增加了170.8萬人，總戶籍人口 1398.9萬人。截至2019年底，“人才新政”累計吸引超過33萬本科及以上學歷青年人才落戶。20

34、19年成都戶籍人口為1500.1萬人，常住人口為1658.1萬人。各城市橫向對比來看，2019年成都常住人口增量為25.1萬人，在二線城市中位列第4，人口流入為城市的經濟增長帶來動力。圖3：2019年常住人口增量超6萬的城市60一線城市50403020100 1658 25.1 二線城市三線城市3500300025002000150010005000深 廣 杭 寧 佛圳 州 州 波 山成 長 重 鄭 西都 沙 慶 州 安廈 武 青門 漢 島合 昆 貴肥 明 陽石 濟 南 福家 南 京 州莊珠 茂 南海 名 寧嘉 東 中興 莞 山2019年常住人口增量（萬人）2019年常住人口（萬人，右）數據來

35、源：各城市統計公報，分區來看，常住人口方面，2015年末到2019年末增長192萬人，其中增加較多的區縣有高新區（43萬人）、天府新區（16萬人）、龍泉驛區（11萬人）。戶籍人口方面，2015年末到2019年末增長272萬人，其中增加較多的區縣有天府新區（24萬人）、高新區（23萬人）、錦江區（10萬人）、雙流區（10萬人）。都江堰彭州都江堰彭州郫都郫都新都新都崇州崇州青白江青白江溫江青白江金堂溫江青白江金堂金牛金牛青羊成華青羊成華大邑武侯龍泉驛大邑武侯龍泉驛錦江高新錦江高新雙流雙流新津新津邛崍天府新區邛崍天府新區簡陽簡陽蒲江蒲江人口色階說明人口增長數00人口增長數11人口增長數55人口增長數

36、1010人口增長數單位：萬人戶籍人口增長數（2019年末減2015年末）常住人口增長數（2019年末減2015年末）圖4：成都各區常住人口、戶籍人口增長數（2019年末減2015年末）數據來源：統計年鑒，房價方面，根據安居客數據，2020年末房價較高的區縣主要分布在中心和南部（以 高新區、天府新區為主），其次為東部龍泉驛區。結合漲幅來看，高新區、天府新 區、龍泉驛區新房、二手房房價漲幅均靠前。需要說明的是，中心城區部分區域的 漲價與2017年開始“11+2區” 域土拍容積率降低，開發商 產品供給高端化有一定關系。具體來看，中心城區二手房房價約在1.5-2.2萬元/平之間，新房除成華區為1.7萬

37、元/平之外，約在2-3萬之間。相比二手房來說，新房價格具有時點性，受推盤項目品質影響較大。趨勢上來看，2019年開始成都中心城區新房價格上漲，與2017年開始成都對中心區提出“降容”4的方案有關。而中心區域里成華區是老工業區，相比其他區域，內有大量的舊改項目，土地相對充裕，因此新房價格偏低。除中心城區房價較高之外，高新區二手房房價2.2萬元/平，新房房價2.4萬元/平。天府新區二手房房價1.9萬元/平，新房房價1.6萬元/平。龍泉驛區二手房房價1.2萬元/平，新房房價1.6萬元/平。從漲幅來看，高新區、天府新區、龍泉驛區新房二手房房價漲幅也均靠前。高新區二手房漲幅為11%，新房漲幅為20%，天

38、府新區二手房漲幅為8%，新房漲幅為27%，龍泉驛區二手房漲幅為7%，新房漲幅為22%。整體來看，“東進、南拓、西控、北改、中優”是成都自 2017 年以來長期堅持的區域發展戰略，在區域上，高新區、天府新區（南部核心區域）、龍泉驛區（東部核心區域）是產業重點發展、人口流入較多，房價漲幅相對較快的區域。圖5：成都各區2020年12月新房、二手房價格圖示都江堰彭州都江堰彭州郫都郫都新都新都崇州崇州青白江青白江溫江青白江金堂溫江青白江金堂金牛金牛青羊成華青羊成華大邑武侯龍泉驛大邑武侯龍泉驛錦江高新雙流雙流錦江高新新津新津邛崍天府新區邛崍天府新區簡陽簡陽蒲江蒲江房價色階說明5000房價80008000房價1000010000新房房