1、第四講 第三節(jié) 投資項目周期的工作類型、 第四節(jié) 投資項目周期的階段劃分第一章 項目管理總論 第一節(jié) 項目與項目管理 第二節(jié) 項目管理技術(shù) 第三節(jié) 投資項目周期的工作類型 第四節(jié) 投資項目周期的階段劃分第三節(jié) 投資項目周期的工作類型研究投資項目周期，首先需要認(rèn)識它所包含的工作類型，而這又取決于對于投資周期的界定。對投資項目周期界定，是對投資活動外延或范圍的確定，其中主要涉及兩個問題：一是按什么標(biāo)準(zhǔn)來研究分析投資全過程。二是如何確立投資活動的起點和終點。以什么標(biāo)準(zhǔn)來考察投資活動，這是研究投資項目周期首先要解決的問題。從總體看，主要有兩種角度，一種是實物角度，即從投資物實際的形成過程來考察，另一種

2、是資金運(yùn)動的角度，即從投資活動的資金投放意向直至投資回收。按照后一種角度，投資活動的起點是投資意向，終點是投資資金回收，這是中國經(jīng)濟(jì)體制改革后的思路。在中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，投資活動主要應(yīng)按商品經(jīng)濟(jì)的規(guī)律進(jìn)行，也就是要按資金運(yùn)動的角度考察。從資金運(yùn)作角度，投資全過程，按其活動的目的和內(nèi)容不同，可劃分為性質(zhì)不同的若干項工作。這些工作，在不同的研究和實踐過程中，可能會被冠以不同的名稱，但其工作的內(nèi)容本質(zhì)應(yīng)該是相同的。另外，在不同的項目情況下，這些工作的次序和組合形式可能會有所不同，在此只能研究一般性。最后，有些項目的工作還需進(jìn)一步分解細(xì)化并分列入投資項目周期不同階段。下面對投資項目周期工作類

3、型加以分析。投資項目周期工作類型一、投資意向二、市場研究與投資機(jī)會分析三、項目建議書四、初步可行性研究五、可行性研究六、決策立項七、設(shè)計任務(wù)書八、初步設(shè)計九、投資準(zhǔn)備十、技術(shù)設(shè)計十一、施工圖設(shè)計十二、施工組織設(shè)計十三、施工準(zhǔn)備十四、施工過程十五、生產(chǎn)準(zhǔn)備十六、竣工驗收十七、投產(chǎn)運(yùn)營和投資回收十八、項目后期評估一、投資意向投資意向是投資活動的起點。產(chǎn)生投資意向的主體有政府部門、企業(yè)、事業(yè)單位、家庭（個人）。產(chǎn)生投資意向的原因基本上有兩個方面：一方面是產(chǎn)生意向的主體有閑置資金，需要尋找投資機(jī)會，這是建立在可能基礎(chǔ)上的投資意向；另一方面是社會上有較好的投資機(jī)會，被某一主體所發(fā)現(xiàn)，這是建立在需要基礎(chǔ)上

4、的投資意向。投資意向?qū)嶋H上是投資目標(biāo)和投資方向的初始確定，這對投資活動能否成功是非常重要的，而投資意向是否能夠科學(xué)地確立從根本上說取決于投資主體的定位。首先是投資主體的性質(zhì)應(yīng)該和投資活動的性質(zhì)相統(tǒng)一，什么性質(zhì)的投資主體應(yīng)該產(chǎn)生相應(yīng)性質(zhì)的投資意向，投資意向的產(chǎn)生最好不要錯位，例如政治家最好不要經(jīng)常介入經(jīng)濟(jì)性項目的審批，企業(yè)家也不要為了升遷去做政府工程。其次，投資主體內(nèi)部也應(yīng)該考慮設(shè)置適當(dāng)?shù)牟块T或人員從事投資的戰(zhàn)略性研究及投資意向產(chǎn)生。最后，投資意向的產(chǎn)生也應(yīng)該納入投資管理程序。二、市場研究與投資機(jī)會分析有了投資意向之后，接下來需要尋找能夠?qū)崿F(xiàn)投資意向的機(jī)會，這就是市場研究與投資機(jī)會分析，它研究的

5、是投資機(jī)會與投資主體自身的條件是否相適應(yīng)，以及具體投資機(jī)會如何落實。這是一種粗略的市場預(yù)測分析和企業(yè)自身狀況的分析，其主要目的是希望將投資意向變成投資方案，以便進(jìn)行深入研究和考察。這個階段的重點要放在一個“找”字上，必須能夠找出符合條件的主要投資機(jī)會。三、項目建議書這是用書面的形式把投資機(jī)會分析的結(jié)果表達(dá)出來。一般說來投資分析人員不一定是投資決策人員，所以投資分析者需要尋找一種有效的途徑，將投資的建議呈報給決策人。項目建議書即起這一作用。四、初步可行性研究項目建議書被決策者接受后，項目建議得到確認(rèn)，接下來需要認(rèn)真論證分析。初步可行性研究是對項目建議書所提出的投資構(gòu)想進(jìn)行初步的論證分析，并將項目

6、投資方案進(jìn)一步具體化。初步可行性研究必須對若干不同項目進(jìn)行比較與選擇，其目的是從若干項目中選擇一個或幾個優(yōu)化的項目。五、可行性研究這是緊接著初步可行性研究所進(jìn)行的分析評價工作，它是對一個初步可行性研究提出的一個或幾個項目若干種可能的方案分析論證，實質(zhì)上是一個投資方案的具體確立和構(gòu)造。可行性研究是決定一個項目投資與否的最重要的一個環(huán)節(jié)，是項目決策的直接依據(jù)。六、決策立項這是項目決策階段的最后一項工作，應(yīng)由決策者親自進(jìn)行。一般說來，可行性研究工作并不一定由決策者親自進(jìn)行，可委托專業(yè)化部門或個人進(jìn)行。決策立項階段有兩項工作：一是對可行性研究的精確性、可靠性、全面性進(jìn)行評估；二是根據(jù)投資主體的目標(biāo)、戰(zhàn)

7、略和內(nèi)外條件做出最終選擇。至此，工程項目決策階段就結(jié)束了。七、設(shè)計任務(wù)書這是將可行性研究具體地用一種書面的形式落實給規(guī)劃設(shè)計單位和人員，是可行性研究的具體化。這項工作是聯(lián)接決策階段和規(guī)劃設(shè)計階段的橋梁，所以，它必須真實地反映投資者的投資意向，設(shè)計單位必須嚴(yán)格據(jù)此作出規(guī)劃設(shè)計。八、初步設(shè)計規(guī)劃設(shè)計活動按其對象的不同可以分為不同階段，對于大型技術(shù)復(fù)雜的設(shè)計可以分為初步設(shè)計、技術(shù)設(shè)計、施工圖設(shè)計三個階段，對于一般的項目可以只搞初步設(shè)計和施工圖設(shè)計。初步設(shè)計是設(shè)計的第一階段，它應(yīng)根據(jù)設(shè)計任務(wù)書，具體地構(gòu)造工程投資方案，并做出工程的初步概算。初步設(shè)計對不同的投資項目可以不盡相同，一般可包括以下10 個方

8、面的內(nèi)容：設(shè)計依據(jù)和設(shè)計的指導(dǎo)思想；投資規(guī)模、產(chǎn)品方案、原材料、燃料和動力的用量及來源；工藝流程、主要設(shè)備選型和配置；主要建筑物、構(gòu)筑物、公用輔助設(shè)施和生活區(qū)的投資；占地面積和土地使用情況；總體運(yùn)輸；外部協(xié)作配合條件； 綜合利用、環(huán)境保護(hù)和抗震措施； 生產(chǎn)組織、勞動定員和各項技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；總概算。九、投資準(zhǔn)備初步設(shè)計完成后，投資方案的要點就確定了，就可進(jìn)行投資準(zhǔn)備工作了。投資準(zhǔn)備可以視為投資項目規(guī)劃設(shè)計階段的第二項工作，投資準(zhǔn)備是一項比較復(fù)雜的工作，大體包括如下幾方面的工作內(nèi)容： 工程投資現(xiàn)場的準(zhǔn)備，包括征地拆遷等活動；工程投資隊伍的準(zhǔn)備，包括如何選擇和監(jiān)控設(shè)計施工單位；投資活動所需要的專用的

9、設(shè)備的準(zhǔn)備；將來投產(chǎn)后生產(chǎn)活動所需要的各種生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的落實；投資條件的落實。十、技術(shù)設(shè)計這是對重大項目或特殊項目，為解決具體的技術(shù)問題所進(jìn)行的設(shè)計。它是對初步設(shè)計中無法解決而又需要進(jìn)一步解決的問題所進(jìn)行的設(shè)計，它是對初步設(shè)計的一種補(bǔ)充，它一般包括如下四個方面內(nèi)容：特殊工藝流程方面的試驗、研究及確定；新型設(shè)備、材料、部件方面的試驗、制作及確定；大型建筑物、構(gòu)筑物（如水壩、橋梁等）或某些關(guān)鍵部位的模型、樣品等方面的試驗、研究及確定；某些技術(shù)復(fù)雜、需謹(jǐn)慎對待的問題的研究及確定。十一、施工圖設(shè)計這是根據(jù)初步設(shè)計和技術(shù)設(shè)計所進(jìn)行的詳圖設(shè)計。它是對項目所有的廠房、設(shè)施和關(guān)鍵的部位的土建和安裝繪制出

10、盡可能完整詳細(xì)的圖紙，應(yīng)能滿足各個方面的需求，如施工活動的需要、設(shè)備材料購置的需要、施工圖預(yù)算的需要。施工圖設(shè)計是規(guī)劃設(shè)計階段的最后一項工作，是施工活動的基本依據(jù)。在施工圖設(shè)計階段，一般要編制工程預(yù)算，至此，工程項目設(shè)計階段就結(jié)束了。十二、施工組織設(shè)計這是落實設(shè)計文件的規(guī)劃手段，是聯(lián)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計階段和施工活動的橋梁。施工組織設(shè)計是指導(dǎo)工程施工活動的計劃文件，一般包括施工組織總設(shè)計、單位工程施工組織設(shè)計、特殊工程和特殊部位施工組織設(shè)計三種類型。通常包括如下幾個方面的內(nèi)容：施工方案的確立和主要施工機(jī)具的選擇；施工要素的落實，包括材料、設(shè)備、勞動力；施工現(xiàn)場機(jī)構(gòu)的組建；施工平面的布置。十三、施工準(zhǔn)備這

11、是根據(jù)施工圖設(shè)計和施工組織設(shè)計，由施工企業(yè)進(jìn)行的第一項具體工作，它的部分工作要同施工組織設(shè)計同步進(jìn)行。施工準(zhǔn)備活動一般主要包括如下幾方面的內(nèi)容： 準(zhǔn)備施工活動所需要的設(shè)備、材料； 組建施工隊伍； 準(zhǔn)備施工活動所需要的各種現(xiàn)場條件； 現(xiàn)場的三通一平工作，包括水、電、路等。十四、施工過程這是施工階段具體地配置各種施工要素形成投資產(chǎn)品的過程，是投入勞動量大、時期長的工作，這是施工企業(yè)管理的基本任務(wù)。十五、生產(chǎn)準(zhǔn)備這是指施工接近結(jié)束時，為項目及時投產(chǎn)使用所進(jìn)行的準(zhǔn)備，包括生產(chǎn)設(shè)備的購置、人員的培訓(xùn)、生產(chǎn)需要的原材料的訂購，這一步工作主要應(yīng)由投資者進(jìn)行。一般情況下，這項工作應(yīng)從項目決策后就著手進(jìn)行，在此

12、階段只是具體落實。十六、竣工驗收這是工程施工階段的最后一項工作，它是對投資成果的第一次全面的檢查和評定，也是為進(jìn)一步的投產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行的準(zhǔn)備。一般竣工驗收應(yīng)嚴(yán)格按照施工圖紙等設(shè)計文件進(jìn)行，由投資單位、設(shè)計單位、施工企業(yè)共同參與。工程竣工驗收合格后，雙方應(yīng)結(jié)清工程價款，辦理各種移交手續(xù)。至此，具體的投資過程就結(jié)束了。十七、投產(chǎn)運(yùn)營和投資回收這兩項工作是一般工業(yè)企業(yè)管理的范疇，不屬于投資考察的范圍。但從投資資金運(yùn)動的角度來看，這是投資的資金回收過程和投資效果的實踐檢驗過程，所以一般應(yīng)進(jìn)行兩項工作：投資的回收；投資效果的測算評價。十八、項目后期評估投資項目后期評估是在項目投資使用階段，根據(jù)實際的結(jié)果

13、和各種數(shù)據(jù)對投資項目進(jìn)行的綜合評價，它應(yīng)與工程項目決策階段的經(jīng)濟(jì)評價工作相對應(yīng)進(jìn)行。其中最關(guān)鍵的是要科學(xué)地總結(jié)工程項目投資的經(jīng)驗教訓(xùn)，特別是要分清各方面的原因。一般地說，影響一個工程投資項目效益的原因，主要可分為如下三個方面：項目投資決策方面；項目投資過程中的原因；經(jīng)營過程中的原因。 至此，投資項目周期全過程就結(jié)束了。第四節(jié) 投資項目周期的階段劃分一、投資項目周期的階段劃分二、投資項目各階段投資控制分析的四因素模式三、投資項目周期各階段的投資影響因素分析一、投資項目周期的階段劃分怎樣對投資項目全過程各項工作實施有效的控制呢？這首先取決于這些工作的性質(zhì)和特點。首先從全過程角度看，這些工作呈現(xiàn)出明

14、顯的階段性變化規(guī)律。第一個階段：投資項目決策階段。第二個階段：投資項目規(guī)劃設(shè)計階段。第三個階段：實施階段或施工階段。第四個階段：投資項目終結(jié)階段。第一個階段：投資項目決策階段一、投資意向二、市場研究與投資機(jī)會分析三、項目建議書四、初步可行性研究五、可行性研究六、決策立項 1-6項工作是一種分析論證性質(zhì)的工作，主要解決的是項目選擇問題，也就是“肯定”或“否定”的問題。在肯定性結(jié)論條件下，后面的工作仍要繼續(xù)進(jìn)行；在否定性結(jié)論條件下，后面的工作就要停止或返回投資周期的起點。但是肯定并不意味著一種成功，否定也不是一種失敗，而僅僅是對投資的一種選擇，社會資源配置的一種選擇。所以這6 項工作可稱為項目投資

15、的第一個階段：投資項目決策階段。第二個階段：投資項目規(guī)劃設(shè)計階段七、設(shè)計任務(wù)書八、初步設(shè)計九、投資準(zhǔn)備十、技術(shù)設(shè)計十一、施工圖設(shè)計 7-11 項工作是一種規(guī)劃布置性質(zhì)工作，主要要確定擬定項目具體方案、相對項目決策而言，這是執(zhí)行性質(zhì)的工作；相對施工活動而言，它是決策和計劃性質(zhì)的工作。實際上這是選擇和設(shè)計實現(xiàn)項目投資構(gòu)想的優(yōu)化實施方案的過程，這5 項工作可稱為投資項目周期的第二個階段：投資項目規(guī)劃設(shè)計階段。第三個階段：實施階段或施工階段十二、施工組織設(shè)計十三、施工準(zhǔn)備十四、施工過程十五、生產(chǎn)準(zhǔn)備十六、竣工驗收 12-16 項工作是一種具體的資源組合性質(zhì)工作，主要任務(wù)是在確定性約束條件下優(yōu)化實施過程

16、。這是一種操作性、業(yè)務(wù)性的實際執(zhí)行工作，所以可稱為投資項目周期的第三個階段：實施階段或施工階段。第四個階段：投資項目終結(jié)階段十七、投產(chǎn)運(yùn)營和投資回收十八、項目后期評估 17-18最后兩項工作是一種總結(jié)評價性質(zhì)工作，甚至可以說是一種依托于生產(chǎn)經(jīng)營過程的一種分析研究工作，就特定的具體項目來說，其作用是極小的（這里不把投資回收作為其成果，投資回收是生產(chǎn)運(yùn)營的結(jié)果）。但從宏觀角度上看，具有一定的作用。這一階段可稱為投資項目終結(jié)階段。二、投資項目各階段投資控制分析的四因素模式在投資項目周期各階段中，究竟有哪些因素對投資發(fā)生影響？這些因素以何種形式影響投資？影響的程度有多大？這是投資項目投資控制首先要分析

17、清楚的問題，也是科學(xué)有效地控制投資的前提和基礎(chǔ)。為簡化問題的分析，我們不妨把各階段歸結(jié)為單一的投入產(chǎn)出系統(tǒng)，即各階段都是如下一種系統(tǒng)過程：在這樣一種過程中，對項目投資直接有影響的是其投入和產(chǎn)出，轉(zhuǎn)化過程須通過對投入和產(chǎn)出作用而間接影響項目投資。具體的項目投資控制主要研究這種轉(zhuǎn)化過程，但在項目投資影響因素分析中可忽略這一過程，而只需分析投入和產(chǎn)出對投資的影響。首先分析各階段的投入因素。投資項目周期各階段，有多種生產(chǎn)要素投入，我們可以拋開其實物形態(tài)，把所有投入簡單地歸結(jié)為一種資金投入。對于市場經(jīng)濟(jì)條件下的投資項目，這種歸結(jié)應(yīng)該是合適的，因為在市場經(jīng)濟(jì)條件下所有經(jīng)濟(jì)要素都可以用貨幣來衡量。這樣投入對

18、項目投資的影響可以用一個最簡單的指標(biāo)來測度：但是問題并不這么簡單，詳細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn)各階段投入實際是由性質(zhì)截然不同的兩部分構(gòu)成：一部分是某一階段工作本身需要的費(fèi)用，它是通過價值的創(chuàng)造間接地轉(zhuǎn)移到投資產(chǎn)品上，可以簡稱為工作成本；另一部分是某一階段購置項目所需要的生產(chǎn)要素需要的費(fèi)用，它的價值直接組合到投資產(chǎn)品上，可以簡稱為要素成本。這兩種不同的投入成本，在投資項目周期的不同階段，性質(zhì)、規(guī)模和結(jié)合形式不同，所以必須區(qū)別分析和控制。因此確定各階段投入對項目投資的影響可用如下兩個指標(biāo)表示：其次再來分析各階段的產(chǎn)出因素。投資項目周期各階段的產(chǎn)出是通過其質(zhì)量來影響項目投資的。各階段產(chǎn)出質(zhì)量是各階段工作質(zhì)量的結(jié)

19、果，各階段的工作質(zhì)量最終要通過其產(chǎn)出質(zhì)量來測度，所以本文簡單用工作質(zhì)量來代替產(chǎn)出質(zhì)量。這樣影響實際上包括兩個方面。一是工作質(zhì)量直接決定影響著項目投資的數(shù)額，它就是實現(xiàn)同樣功能的項目所需投資的數(shù)額，可以簡稱為工作質(zhì)量影響（A）。二是工作質(zhì)量直接決定著投資產(chǎn)品的使用功能，這種功能在項目使用運(yùn)營階段直接影響著項目的運(yùn)營效益。項目投資效益是通過運(yùn)營效益來體現(xiàn)和實現(xiàn)的，所以工作質(zhì)量間接影響著項目投資效益，可以簡稱為工作質(zhì)量影響（B）。這樣產(chǎn)出因素的影響可用如下兩個指標(biāo)表示：三、投資項目周期各階段的投資影響因素分析（一）決策階段 這個階段投資影響因素如表1-1-4。項目決策階段的基本特征是智力化或稱知識密

20、集性。其主要投入是項目論證分析人員的工作報酬，一般的經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明為千分之幾（最高可達(dá)百分之幾），隨項目種類，類型不同而變化。在項目決策結(jié)果沒有得出之前，一般不會進(jìn)行要素投入，所以=0。這表明在項目決策階段，工作成本對投資影響極小，要素成本不構(gòu)成影響。項目決策階段的產(chǎn)出是決策結(jié)果。項目決策過程，當(dāng)然不只是要得出一個結(jié)論，另一個重要目的是要對投資活動的成果目標(biāo)（使用功能）、基本實施方案和主要投入要素（品種、數(shù)量、質(zhì)量、價格、取得形式）做出總體策劃。后一種目的只要對照一下可行性研究報告的內(nèi)容就不難看出，而這些方面恰恰是項目投資的主要決定因素或構(gòu)成因素。這個階段的一般經(jīng)驗數(shù)據(jù)為60%-70%，估計也應(yīng)

21、在70%-80%。這表明項目決策階段的工作質(zhì)量對項目投資具有決定性影響，它可影響項目投資總額的70%左右，對投資效益的貢獻(xiàn)為80%左右。（二）投資項目規(guī)劃設(shè)計階段 這個階段投資影響因素如表1-1-5。項目規(guī)劃設(shè)計階段的基本特征是智力和技術(shù)的雙重性。一方面需要對具體的方案進(jìn)行選擇、比較和創(chuàng)造，在這方面接近于項目決策階段；另一方面需要較多的技術(shù)和經(jīng)驗，這又屬于執(zhí)行性質(zhì)的工作。這個階段的投入包括兩方面：一是規(guī)劃設(shè)計人員的工作報酬，二是某些重要建設(shè)要素的預(yù)訂和購置。前者的一般經(jīng)驗數(shù)據(jù)為百分之幾（2%-10%），隨項目規(guī)模、類型不同而變化；后者隨這個階段工作內(nèi)容不同波動很大，一般經(jīng)驗數(shù)據(jù)在10%-20%

22、左右，主要訂購的是土地和特殊材料設(shè)備。這表明在投資項目規(guī)劃設(shè)計階段，工作成本對投資影響很小，要素成本是一個重要控制因素。投資項目規(guī)劃設(shè)計階段的產(chǎn)出，一般是用圖紙表示的具體設(shè)計方案，這是對投資方案的進(jìn)一步落實和細(xì)化，可以說在這個階段項目成果的功能、基本實施方案和主要投入要素（品種、數(shù)量、質(zhì)量和取得形式）就基本確定了，也就是說影響項目投資的主要因素要確定下來。這個階段的一般經(jīng)驗數(shù)據(jù)!為20%-30%，作者估計在10%-20%。這表明項目規(guī)劃設(shè)計階段的工作質(zhì)量對項目投資具有重要影響，這不僅表現(xiàn)在影響度的進(jìn)一步加大，更重要的是它可以制約、修正或強(qiáng)化決策的工作的影響因素。（三）投資項目施工階段 這個階段