1、策略性融資定義企業考慮到其面對投資機會可能沒有足夠的資金來投資要儲備一部分資金而進行的籌資。特點這是企業的一種主動策略。對于無法短期足額獲得資金的企業來說，策略性籌資是一種戰略 選擇。長期性、適應性（適應企業需求）、系統性（和經營結合）、低成本（儲備，沒有特定用途）目標企業留存一部分資金以備不時之需。內容融資時機，在低利率時和高利潤時按預算儲備資金融資規模，按照公司財務預算決定融資方式，銀行長期借款、發行長期債券、提取以往股票資金、提取以往利潤等融資期限，以長期或期限穩定的融資為主融資結構，內源融資與股債融合的融資結構影響因素策略性融資的影響因素可以分為外部影響因素和內部影響因素。內部影響因素

2、：銷售穩定性、盈利性、成長速度、資產結構、經營杠桿、融資彈性的要求、管理層的態度和控制程度。企業臨時性融通資金的能力外部影響因素：稅收、借款人和信用評級機構的態度。市場行情應急性融資定義企業為滿足一些突發性的資金需求而進行的籌資。特點資金需求迫切情況下而進行的籌資，成本收益原則可能被忽略，高成本、高風險獲得所需資 金。時間迫切性、高成本目標滿足短期企業應急性融資需求內容融資時機，企業遇到突發情況時做出迅速反應融資規模，按企業資金需求量定融資方式，銀行短期貸款、票據貼現等方式為主融資期限，以短期融資為主融資結構，金融或非金融機構貸款融資為主的資金結構策略性融資案例：百度第三次融資此次融資從200

3、3年底就開始展開，持續了 6個月。在這次投資者名單上共有8家公司，包 括了德豐杰、Integrity Partners、Peninsula Capital（半島基金）、信中利投資（China Equity）、Bridger Management、China value、華盈投資（Venture TDF） 令人意外的是，這份名單上還赫然閃 亮著Google的身影。當時即將上市的Google，希望通過投資百度加強對重要的海外市場的滲透和控制能力，也 增加自己上市的籌碼。可是當務之急又要將很大精力籌劃上市事宜，于是如果能夠通過別的 輕松方式如資本運作方式進入中國乃為上策。在Google的意愿前面，李

4、彥宏友好而溫和地接受和吸納了他們的資金，不過只是接受很少 的部分，只接受499萬美元的投資，允許它占據2.6%的股份。至于同意讓競爭對手Google 以小比例入股百度的原因，大概有三點。一是可以延遲Google直接將鐵蹄踩進來，迷惑其 戰略意圖；二來又可以提高百度的知名度，使得百度獲得世界上最大搜索引擎公司一一美國 搜索高科技代表公司的血統，為國際投資者對百度另眼相看。可見，接受和吸納Google資 金是李彥宏的一箭三雕。提高了知名度，使得百度名正言順。百度此輪融資為策略性融資，Google只擁有百度極少數股權，不足以影響百度的發展策略。盡管Google付出了 499萬美元的代價，也只僅僅拿到

5、了百度2.6%的股份。李彥宏、徐勇等 公司的原有股東仍然對公司擁有絕對的控制權。另一方面，當百度從對手那里獲得資金以后，用來招兵買馬，擴充實力，做大盤子，等到一 切準備就緒之后，時機成熟，就可以和Google撕破臉，鋒芒畢露。2004年夏天，百度以近 5000萬元人民幣收購“Hao123”，可以說，百度左手拿到Google的資金，右手就去收購了 Hao123。而收購Hao123又給百度帶來了大量的流量和豐厚的收益，增強了百度的實力，在 后來與Google的交戰中發揮了非常關鍵的作用。應急性融資案例：安徽興都商貿有限公司主營酒店、貿易，曾于2006年以房產抵押在金豐典當申請典當貸款 用于收購某酒

6、店資產。經過一段時間的合作，該公司依靠開拓創新、誠信經營成為金豐典當 的優質客戶。在當期間，安徽興都商貿有限公司因收購資產、歸還銀行貸款等臨時周轉的需要，在最初雙 方約定的最高額典當貸款額度內先后向金豐典當借款數筆用于臨時周轉，大大緩解了資金壓 力。在經營過程中，興都商貿有限公司旗下的一家酒店因被拆遷，受政府補償一塊位于黃金 地段的出讓土地，其相鄰地塊在開發時因侵占了其土地而引起糾紛，最后雙方達成協議：由 興都商貿有限公司購買該爭議地塊。這對興都商貿有限公司來說是一個非常難得的機遇，但 隨之而來的還是資金緊缺的問題，不僅短期無法歸還典當貸款，將來在開發土地時還需要大 量資金。由于銀行全面收縮貸

7、款，興都商貿有限公司一時面臨嚴重融資難題。在經多方籌資仍不能解決的情況下，金豐典當多次派項目人員上門溝通、調查、分析，決定 通過房產抵押方式為興都商貿公司解決資金缺口難題，為其開通了一條綠色融資通道。在控 制風險的基礎上，金豐典當利用公司業務機構扁平化優勢，加快審批速度，提高辦事效率， 最大限度地為客戶提供更快捷的金融服務，幫助客戶解決了項目運行中一個又一個融資難題。 這筆資金有如“及時雨”，支持興都商貿公司的工程項目有條不紊地開展起來。典當正是憑借方便、快捷、靈活的特點，作為一種拾遺補缺的方式，在滿足中小企業應急性 融資要求、促進個體私營經濟創業和發展等方面發揮著積極作用，這是對銀行等融資主

8、渠道 的有益補充。隨著金融市場的日益活躍，典當支持中小企業發展、服務居民生活的功能將會 更加充分地體現，典當的社會形象也將不斷提升。特殊目的籌資策略性籌資和應急性籌資含義特征策略性籌資企業考慮到其面對投資機會可能沒 有足夠的資金來投資要儲備一部分 資金而進行的籌資。這是企業的一種主動策略。對于無法 短期足額獲得資金的企業來說，策略 性籌資是一種戰略選擇。應急性籌資企業為滿足一些突發性的資金需求 而進行的籌資。資金需求迫切情況下,而進行的籌資， 成本收益原則可能被忽略，高成本、 高風險獲得所需資金。項 目籌資目的財務特征側重點融資時機（首選）融資規模（首選）籌資方式（首選）融資期限（首選）策企業

9、留存留存資金作為自由在低利率按照公司銀行長期 借款、發行以長期或略 性一部分資金以備不現金流為預防之用，由預算 決定時和高利 潤時按預長期債券、提取以往期限穩定的融資為財務預算籌算儲備資決定股票資金、資時之需金額相對 固定金提取以往主利潤等應 急 性 籌滿足短期根據企業要求資金籌集速度快企業遇到按企業資金需求量定銀行短期企業應急突發情況突發情況貸款、票據以短期融性融資需 求問題所需資金決定時做出迅 速反應貼現等方資為主資式為主內源融資與股債融合的融資結構金融或非金融機構貸款融資為主的資金結構資金結構（首選）策略性融資案例：百度第三次融資 此次融資從2003年底就開始展開，持續了 6個月。在這次

10、投資者名單上共有8家公司，包 括了德豐杰、Integrity Partners、Peninsula Capital（半島基金）、信中利投資（China Equity）、Bridger Management、China value、華盈投資（Venture TDF） 令人意外的是，這份名單上還赫然閃 亮著Google的身影。當時即將上市的Google，希望通過投資百度加強對重要的海外市場的滲透和控制能力，也 增加自己上市的籌碼。可是當務之急又要將很大精力籌劃上市事宜，于是如果能夠通過別的 輕松方式如資本運作方式進入中國乃為上策。在Google的意愿前面，李彥宏友好而溫和地接受和吸納了他們的資金，

11、不過只是接受很少 的部分，只接受499萬美元的投資，允許它占據2.6%的股份。至于同意讓競爭對手Google 以小比例入股百度的原因，大概有三點。一是可以延遲Google直接將鐵蹄踩進來，迷惑其 戰略意圖；二來又可以提高百度的知名度，使得百度獲得世界上最大搜索引擎公司一一美國 搜索高科技代表公司的血統，為國際投資者對百度另眼相看。可見，接受和吸納Google資 金是李彥宏的一箭三雕。提高了知名度，使得百度名正言順。百度此輪融資為策略性融資，Google只擁有百度極少數股權，不足以影響百度的發展策略。盡管Google付出了 499萬美元的代價，也只僅僅拿到了百度2.6%的股份。李彥宏、徐勇等 公

12、司的原有股東仍然對公司擁有絕對的控制權。另一方面，當百度從對手那里獲得資金以后，用來招兵買馬，擴充實力，做大盤子，等到一 切準備就緒之后，時機成熟，就可以和Google撕破臉，鋒芒畢露。2004年夏天，百度以近 5000萬元人民幣收購“Hao123”，可以說，百度左手拿到Google的資金，右手就去收購了 Hao123。而收購Hao123又給百度帶來了大量的流量和豐厚的收益，增強了百度的實力，在 后來與Google的交戰中發揮了非常關鍵的作用。應急性融資案例: 安徽興都商貿有限公司主營酒店、貿易，曾于2006年以房產抵押在金豐典當申請典當貸款 用于收購某酒店資產。經過一段時間的合作，該公司依靠

13、開拓創新、誠信經營成為金豐典當 的優質客戶。在當期間，安徽興都商貿有限公司因收購資產、歸還銀行貸款等臨時周轉的需要，在最初雙 方約定的最高額典當貸款額度內先后向金豐典當借款數筆用于臨時周轉，大大緩解了資金壓 力。在經營過程中，興都商貿有限公司旗下的一家酒店因被拆遷，受政府補償一塊位于黃金 地段的出讓土地，其相鄰地塊在開發時因侵占了其土地而引起糾紛，最后雙方達成協議：由 興都商貿有限公司購買該爭議地塊。這對興都商貿有限公司來說是一個非常難得的機遇，但 隨之而來的還是資金緊缺的問題，不僅短期無法歸還典當貸款，將來在開發土地時還需要大 量資金。由于銀行全面收縮貸款，興都商貿有限公司一時面臨嚴重融資難題。在經多方籌資仍不能解決的情況下，金豐典當多次派項目人員上門溝通、調查、分析，決定 通過房產抵押方式為興都商貿公司解決資金缺口難題，為其開通了一條綠色融資通道。在控 制風險的基礎上，金豐典當利用公司業務機構扁平化優勢，加快審批速度，提高辦事效率， 最大限度地為客戶提供