1、第九章 戰略評價方法與戰略選擇過程 主要教學內容：幾種戰略評價方法 ；戰略選擇過程 教學重點、難點：行業吸引力競爭才干分析法 ，PIMS分析、戰略選擇過程 第一節 戰略的適用性評價一、戰略邏輯評價戰略邏輯評價主要是將特定的戰略選擇與企業面臨的市 場情況以及企業的相對戰略才干相匹配，目的在于建立一種關于為什么某種類型的戰略會提高企業競爭優勢的根本實際。1.增長率市場占有率矩陣法(BCG矩陣 高 業務 增長 率 低 低 市場占有率相對競爭位置 高 BCG矩陣的缺陷： 簡單化、忽視較小的競爭者、市場增長率最高不一定最好。 問題（幼童） 明星 瘦狗 金牛 2.行業吸引力競爭才干評價法有吸引力100%

2、普通 0無吸引力 (-100% 強100% 普通0 弱-100%) 領導（發展） 努力（資源投入） 問號（區分） 領導（維持為主） 監管（榨?。?衰落（分步撤退） 現金供應者（維持） 衰落（盡快撤退） 無希望（果斷撤退） 3.產品市場生命周期分析法 競 爭 地 位 強 普通 弱 引進 開展 成熟 衰退 迅速擴大規模發展改善地位或退出 成本領先，同時差別化榨取業務轉移或分步撤退維持分步撤退轉移或撤退榨取撤退放棄個案：華晨為何選中B級車有預測說，2005年-2021年，中國將迎來家庭轎車的購車頂峰；在許多企業看好家庭轎車，一批A級、A0級新車型陸續下線的今天，華晨集團卻推出B級轎車，這是在經過科學

3、的調查和分析后做出的戰略選擇嗎？1.行業吸引力評價 1市場容量 ：GNP-MI曲線，有些吸引人 2購買才干：R值，面對工薪階層的家庭轎車不會看好 3行業內競爭構造：有些吸引人 2.企業競爭才干分析 1消費才干 ：有些競爭力 2研討與開發：普通 3融資才干：有些競爭力對企業來說，戰略調整的目的是堅持或改良運營情況，因此，這里要分析戰略選擇與企業運營情況的關系并提供一些研討證據。劍橋戰略規劃研討所進展的市場戰略對利潤的影響研討Profit Impact of Market Strategy,簡稱 PIMS, 其結論對于我國企業進展戰略管理是非常有參考價值的。 二、研討證據PIMS分析1.投資強度投

4、資強度越高，投資報答率就越低，對產能利用率的壓力也就越大。假設在高投資強度同時，企業的市場位置較弱，那么該企業會面臨災難。可以經過以下措施來降低投資強度對利潤的影響：集中于特定的細分市場；擴展產品線寬度；提高設備消費才干的利用率；開發在功能上具有靈敏性的設備；盡能夠租賃設備而不購買。2.消費率 可以用每個員工的添加值表示。消費率越高，業務利潤也越大，這是由于，消費率可以緩和或降低投資強度對利潤的影響。3.市場位置 高市場份額對利潤有正向影響。市場位置較弱的企業 可以采取跟隨性戰略，即將研討開發支出降到最低，防止費用較高的營銷方式，充分利用產能，謹慎地對待縱向一體化投資等。4.市場增長率市場增長

5、率與市場占有率共同對現金流量的影響 高 70% 低 7% 市場 60%增長 率 低 0% 市場占有率 5（明星） -1 -5（幼童） 7 3 -2 7（金牛） 2 -1（跑狗）5.產品或效力的質量產質量量與市場占有率共同對投資報答率的影響 低 6% 36% 高 低 26% 63% 高 相對產質量量 12 10 17 17 17 26 29 29 376.革新或差別化 革新與市場位置共同對投資收益的影響 低 1.3% 3.7% 高 低 26% 63% 高 R&D/銷售額 17 12 4 14 20 10 27 30 30第二節 戰略的可行性評價一、投資收益評價 1.凈現值法 n CFt NPV=

6、 -I0 t=1 (1+k)t NPV凈現值 CFt t期的現金流入 K資金本錢率 t 期數 0投資支出例如：有一投資工程，投資10000元，以后三年可依次得到3000元，5000元，4000元的收入。假定投資者要求的最低報酬率為15%，其凈現值為： NPV=3000(1+15%)+5000 (1+15%)2+4000 (1+15%)3-10000 =-978元 應否決。2.凈現值率法也稱利潤指數法 n CFt PI= I0 t=1 (1+k)t PI1 時，方案可以接受 ；小于1，應否決。 3.內部收益率法 n CFt I0= t=1 (1+r)t 例如，一個投資工程需求投資10000元，估

7、計今后三年內每年可收入4000元，5000元，3000元，求該工程內部收益率。 首先，假定貼現率為12%，由現值表求得第一年貼現因子為08929換算成現值為4000 X 08929=3527元；第二年貼現因子為07972， 換算成現值為5000 X 07972=3986元；第三年貼現因子為07118，換算成現值為3000 X 07118=2元，三年合計現值為9693元。小于投資支出10000元，可見貼現率太高，改以10%再試算， 得三年合計現值10022元，略大于投資支出10000元，再以貼現率11%試算，得三年合計現值9857元。顯然，該工程在10%11%之間，再用插值法計算： 22 10%

8、+ %=10%+0.13%=10.13% 22+14310%時凈現值10022-10000=22，11%時凈現值9857-10000=-143二、投資風險的測算 可以利用統計的規范差發測算風險，即以規范差作為衡量風險的尺度。舉列如下：某工廠方案開發某種產品，預測未來5年市場高、中、低三種需求的概率分別為0.3、0.5、0.2。為開發此種新產品，擬訂籌建新廠、擴建老廠和對老廠設備進展改造三個方案，其有關數據如表所示：需求收益方案 高需求（0.3）中需求（0.5）低需求 （0.2） 投資籌建新廠 120萬元120 x0.3=3640萬元40 x0.5=20-30萬元-30 x0.2=-6100萬元

9、擴建老廠100萬元100 x0.3=3050萬元50 x0.5=25 050萬元改造設備40萬元40 x0.3=1230萬元30 x0.5=1520萬元20 x0.2=420萬元解：1計算期望值籌建新廠的期望值： 120萬元X0.3+40萬元X0.5+-30萬元X0.2 X5年100萬元=150萬元 擴建老廠的期望值：100萬元X0.3+50萬元X0.5X5年50萬元=225萬元 改造設備的期望值：40萬元X0.3+30萬元X0.5+20萬元X0.2X5年20萬元=萬元 以上三項投資方案，以擴建老廠的期望值為最大。假設條件允許并且無其他問題，便可作為決策所采取的方案。2用規范差法測算風險程度。

10、設以 D 為投資收 益， P 為概率， 那么 DP 為期望值， 為規范差。其計算公式為： = DDP )2xP 計算三個投資方案的規范差如下：籌建新廠時， =52.915：擴建老廠時， =35；改造設備時， =7。 由于不同投資方案的 期望值各不一樣，不能直接以規范差代表不同投資方案的風險程度進展比較，還 必需以不同方案的期望值去除各自的規范差，求出差別系數，然后再進展比較，才為合理。差別系數的計算公式如下 ： 規范差 V差別系數= 期望值 DP上例，三個投資方案的差別系數各如下： 籌建新廠52.91550=1.06 擴建老廠35 55=0.64 改造設備7 31=0.226據以上測算結果，無論是按規范差