1、上篇 金融范疇篇上篇1金融學(xué)(第五版) 貨幣作為金融的本源性要素，研究金融，必須先從貨幣著手。在人類歷史上，貨幣已有五千多年的歷史。可以說，在經(jīng)濟領(lǐng)域中，人們研究時間之久、花費精力之多的，沒有任何一個問題超過貨幣問題。 眾所周知，人們幾乎天天、處處在接觸和使用貨幣，現(xiàn)代社會離不開貨幣，經(jīng)濟的運轉(zhuǎn)必須依靠貨幣。 第一章 貨幣金融的本源性要素12以個人、以公司和企業(yè)等經(jīng)營單位、以財政及機關(guān)團體、以銀行等金融機構(gòu)以及對外等五個方面為中心的貨幣收支緊密地聯(lián)結(jié)在一起，構(gòu)成經(jīng)濟生活中現(xiàn)實運動著的貨幣的集合和總和，通常稱為貨幣流通。但是，這并不意味著每個人都能真正認(rèn)識貨幣。本章著重就貨幣“質(zhì)”的規(guī)定性和貨幣

2、“量”的規(guī)定性進(jìn)行剖析，有利于把握學(xué)習(xí)金融學(xué)的“本”、“源”、以及“量”的問題。本章 共二節(jié)第一節(jié) 貨幣“質(zhì)”的規(guī)定性： 貨幣是什么第二節(jié) 貨幣“量”的的規(guī)定性： 什么是貨幣一、馬克思科學(xué)地解開貨幣本質(zhì)之“謎”第一節(jié) 貨幣“質(zhì)”的規(guī)定性：貨幣是什么二、貨幣是一般等價物并反映特定社會形態(tài)的生產(chǎn)關(guān)系三、貨幣的職能是貨幣本質(zhì)的具體體現(xiàn)四、貨幣形態(tài)及其功能的演變格萊恩頓：“受戀愛愚弄的人，甚至還沒有因鉆研貨幣本質(zhì)而受愚弄的人多”； 薩繆爾森：“在一萬個人中，只有一個人懂得貨幣問題”；亞當(dāng)斯密：貨幣是“為了克服交換的不靈敏”；亞里士多德：把貨幣看作“中介貨物”；還有人認(rèn)為，貨幣是“協(xié)議的產(chǎn)物”、“商品貨

3、幣對等的比例”、“天生的”和“法律制定的”等等。一、馬克思科學(xué)地解開貨幣本質(zhì)之“謎”1.關(guān)于貨幣之“謎”米爾頓弗里德曼：貨幣是“一個共同的普遍接受的交換媒介”，它是“建立在普遍接受的傳統(tǒng)習(xí)慣上的，而這一傳統(tǒng)，從某種觀點看來，是一種虛構(gòu)的信念”；司馬遷：“農(nóng)工商交易之路通，而龜貝金錢刀之幣興焉”；管子認(rèn)為是“先王”為進(jìn)行統(tǒng)治而選定的。2.馬克思運用兩種方法闡述貨幣的起源（1） 抽象的邏輯分析法：說明貨幣本身也是一種商品，而且這種商品是其他一切商品的價值形式，解決了“商品怎樣、為什么、通過什么成為貨幣”的問題。 貨幣是商品經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物； 商品交換必須有兩個原則用來交換的兩種商品必須具有不同的價值

4、。相交換的兩種商品必須具有相等的價值。簡單或偶然的價值形式總和或擴大的價值形式一般價值形式貨幣價值形式一種商品的價值必須用具有相同價值的商品來表現(xiàn)；以一種商品的價值來表現(xiàn)另一種商品價值的方式稱之為價值表現(xiàn)形式，或簡稱價值形式；商品交換發(fā)展過程中，其價值表現(xiàn)經(jīng)歷了四個階段，有過四種價值形式：或5米布或10千克米或10捆煙葉或其他商品或5千克茶葉簡單的或偶然的價值形式1只羊總和的或擴大的價值形式1只羊1只羊一般價值形式貨幣價值形式即一切商品的價值固定地由一種特殊商品來表現(xiàn)，它是價值形式的最高階段。5千克茶葉或5米布或10千克米或10捆煙葉或其他商品或5千克茶葉3.具體的歷史分析法 通過考察商品內(nèi)在

5、矛盾的發(fā)展來揭示貨幣的產(chǎn)生，側(cè)重于說明貨幣的根源在于商品本身。原始社會不存在商品和貨幣社會勞動分工和私有制出現(xiàn)勞動者產(chǎn)品品種的單一性與消費需求多樣性的矛盾以及私人勞動和社會勞動的矛盾勞動者相互交換勞動產(chǎn)品商品生產(chǎn)和整個社會分工體系私人勞動向社會勞動的轉(zhuǎn)化貨幣從一般商品中分離出來 馬克思運用上述兩種方法科學(xué)地揭示了貨幣之“謎”貨幣是在商品交換過程中，為了適應(yīng)交換的需要而自發(fā)地從一般商品中分離出來的；商品變成貨幣是商品經(jīng)濟的內(nèi)在矛盾私人勞動與社會勞動之間的矛盾發(fā)展的產(chǎn)物。貨幣正是為了解決這一矛盾，適應(yīng)商品經(jīng)濟發(fā)展的需要而自發(fā)地產(chǎn)生的；商品變成貨幣是一個漫長的歷史過程（即四種價值形態(tài)的演變過程），是

6、一個由低級向高級的發(fā)展過程。二、貨幣是一般等價物并反映特定形態(tài)的生產(chǎn)關(guān)系（1）“只要理解了貨幣的根源在于商品本身，貨幣分析上的主 要困難就克服了。”馬克思。馬克思從分析商品的產(chǎn)生和商品交換的發(fā)展著手，研究了價值形式的發(fā)展過程；進(jìn)而又從價值形式的發(fā)展過程揭示了貨幣的起源。（2）貨幣充當(dāng)一般等價物有兩個最基本的特征： 1.貨幣充當(dāng)一般等價物的兩個基本特征貨幣是表現(xiàn)一些商品價值的工具；貨幣具有直接同一些商品相交換的能力。 總之，貨幣作為一般等價物，是表現(xiàn)、衡量和實現(xiàn)商品價值的工具。（3）貨幣作為一般等價物，是不同社會形態(tài)下貨幣的共性；貨幣在歷史發(fā)展不同階段體現(xiàn)不同的生產(chǎn)關(guān)系，這是一定社會形態(tài)下貨幣所

7、具有的特性。在奴隸社會，貨幣作為購買奴隸的工具，反映了奴隸主對奴隸的剝削關(guān)系；在封建社會，封建地主以貨幣地租的形式來剝削農(nóng)民，貨幣體現(xiàn)著封建主殘酷剝削農(nóng)民的關(guān)系；在資本主義社會，貨幣轉(zhuǎn)化為資本，被資本家用來購買特種商品勞動力，成了資本家占有剩余價值的工具；在社會主義制度下，人們可以自覺地、有計劃地利用貨幣為社會主義經(jīng)濟建設(shè)服務(wù)，貨幣反映著國家、集體和個人三者間的新型關(guān)系。13 （4）如何全面、科學(xué)地認(rèn)識貨幣的本質(zhì)，既是一個理論問題，也是一個實踐問題貨幣作為一般等價物的本質(zhì)特征是不隨社會制度的變化而變化的，這是貨幣在各種社會中的共性；貨幣反映的社會生產(chǎn)關(guān)系是與特定社會形態(tài)密切聯(lián)系的，是貨幣在不同

8、社會制度下所表現(xiàn)出的特性。價值尺度：以價格形態(tài)表現(xiàn)和衡量商品價格即貨幣表現(xiàn)商品的價值并衡量商品價值量的大小時所發(fā)揮的職能。這是貨幣最基本、最重要的職能。三、貨幣職能是貨幣本質(zhì)的具體體現(xiàn)（1）貨幣執(zhí)行價值尺度職能的特點是商品的內(nèi)在價值尺度即勞動時間的外在表現(xiàn)；可以是觀念上的貨幣，但必須具有十足的價值；具有完全的排他性、獨占性；要通過價格標(biāo)準(zhǔn)這個中間環(huán)節(jié)來執(zhí)行價值尺度職能。（2）價值尺度與價格標(biāo)準(zhǔn)價格標(biāo)準(zhǔn)是指包含一定重量的貴金屬的貨幣單位；價格標(biāo)準(zhǔn)與貨幣本身重量單位名稱脫離的原因： 外國貨幣的輸入， 賤金屬幣材由貴金屬代替， 國家鑄造不足值的貨幣；價值尺度與價格標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)別與聯(lián)系；關(guān)于人民幣能否具有

9、價值尺度職能的爭議。2. 流通手段：充當(dāng)商品交易媒介，即貨幣商品流通的媒介時所發(fā)揮的職能。貨幣執(zhí)行流通手段職能的特點必須是現(xiàn)實的貨幣；不需要有足值的貨幣本體；可以用貨幣符號來代替；包含有危機的可能性。我國人民幣具有流通手段職能，人民幣發(fā)揮流通手段職能，除應(yīng)具有與一切商品直接交換的能力外，還需要有相對穩(wěn)定的購買力。3.支付手段：貨幣作為價值的獨立形態(tài)進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移即貨幣作為價值獨立形態(tài)單方面轉(zhuǎn)移時行使的職能。（1） 貨幣支付手段職能的產(chǎn)生（2） 貨幣支付手段職能的特點： 是補足交換的一個環(huán)節(jié)； 不僅服務(wù)于商品流通，還服務(wù)于其他經(jīng)濟行為，實現(xiàn)的是跨期購買； 在已有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的條件下發(fā)揮作用； 支

10、付鏈條的斷裂為經(jīng)濟危機的發(fā)生創(chuàng)造了條件。（3）人民幣執(zhí)行支付手段職能，在范圍和數(shù)量上都大大超過了其作為流通手段的職能。 4.貯藏手段：貨幣購買力的“暫歇”(1)貨幣執(zhí)行流通手段職能的特點(2)貨幣貯藏手段職能的擴展和加強必須既是現(xiàn)實的貨幣，又是足值的貨幣；必須退出流通領(lǐng)域，處于靜止?fàn)顟B(tài)；作為社會財富的絕對化身的貯藏；作為流通手段準(zhǔn)備金的貯藏；作為支付手段準(zhǔn)備金的貯藏；作為世界貨幣準(zhǔn)備金的貯藏。(3)金屬貨幣流通與紙幣流通下貨幣貯藏的作用金屬貨幣流通條件下貨幣貯藏具有自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣量的作用；紙幣流通條件下紙幣能否發(fā)揮貯藏手段職能關(guān)鍵在于紙幣能否穩(wěn)定地代表一定的價值量。 我國企業(yè)存款和城鄉(xiāng)居民儲蓄能

11、否起到貨幣貯藏的職能作用曾存在有。（1）貨幣充當(dāng)世界貨幣，必須脫掉“民族服裝”；5.世界貨幣：貨幣超越國界發(fā)揮一般等價物作用即貨幣在世界市場上發(fā)揮一般等價物的作用（2）世界貨幣流通領(lǐng)域出現(xiàn)許多新的現(xiàn)象：許多國家的貨幣在國際間發(fā)揮世界貨幣的作用；人民幣在一定范疇內(nèi)已被用作對外計價結(jié)算和貯藏的工具；黃金尚未完全退出歷史舞臺，仍是國際間最后的支付手段。 上述五大職能是貨幣本質(zhì)的具體體現(xiàn)，具有密切的內(nèi)在聯(lián)系。并隨著商品交易的發(fā)展，其功能和相互關(guān)系也有所變化。四、貨幣形態(tài)及其功能的演變貨幣形態(tài)的發(fā)展：1. 實物貨幣在人類歷史上，牲畜、鹽、茶葉、皮革、酒、貝殼、銅、鐵、銀、金等都充當(dāng)過貨幣；早期的實物貨幣

12、存在物體笨重、攜帶不便、難以分割、質(zhì)地不一、易遭損失等缺點；后來實物貨幣逐漸穩(wěn)定地由金、銀、銅等金屬貨幣擔(dān)當(dāng)。其主要特點是：普遍可接受性；價值穩(wěn)定性；價值均質(zhì)可分性；輕便和易攜帶性。名實相符名實不符名實脫離實物貨幣代用貨幣信用貨幣金融性貨幣2.代用貨幣紙制的貨幣憑證，能在市面流通，被人們普遍接受；有十足的金銀等貴金融貨幣作為保證，可自由地用代用貨幣向發(fā)證機關(guān)兌換成實物貨幣，如金、銀等；印制成本較低，避免了金屬貨幣在流通中的磨損和有意切割；降低了運送的成本和風(fēng)險；易偽造和損壞；以貴金屬作為保證和準(zhǔn)備金，跟不上日益擴大的商品生產(chǎn)和流通的需要。3.信用貨幣由一國政府或金融當(dāng)局發(fā)行并提供信用保證，但發(fā)

13、行量須控制在經(jīng)濟發(fā)展需要的限度內(nèi)；與貴金屬貨幣脫離關(guān)系，不可兌換貴金屬貨幣；其本身價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于所代表的貨幣價值，所代表的貨幣價值可能發(fā)生貶值或升值。信用貨幣作為一般的交換媒介須有兩個條件：人們對該貨幣抱有信心；貨幣發(fā)行的立法保障。信用貨幣的主要類型：輔幣:主要擔(dān)任小額或零星交易中的媒介手段；現(xiàn)鈔:主要承擔(dān)人們?nèi)粘Ｉ钣闷返馁徺I手段；銀行存款:經(jīng)濟交易中最主要的支付手段；電子貨幣:信用卡、貯值卡、電子錢包等，以及利用自動柜員機、電話銀行和電腦網(wǎng)絡(luò)銀行等電子支付系統(tǒng)使用的貨幣。它是信用貨幣發(fā)展到信息時代高級階段的產(chǎn)物；所謂金融性貨幣，有大量虛擬貨幣組成。 總之，貨幣形態(tài)的演變依據(jù)于信用關(guān)系的不斷拓

14、展，它的外在形式也不斷地脫離具體物質(zhì)形態(tài)的束縛，逐步地抽象化和虛擬化。第二節(jié) 貨幣“量”的規(guī)定性：貨幣是什么一、西方學(xué)者的觀點二、 馬克思關(guān)于貨幣量范圍的論述三、 我國傳統(tǒng)貨幣量范圍的片面性及其糾正四、 貨幣量的層次劃分一、西方學(xué)者的觀點1.貨幣量定義的基本內(nèi)容西方學(xué)者通常將貨幣定義為交易媒介和支付手段d+M1通貨和活期存款銀行體系以外的現(xiàn)金，包括鈔票和輔幣商業(yè)銀行活期存款帳戶的余額2.貨幣量定義的擴展 克勞爾認(rèn)為銀行透支額、信用卡和旅行支票也應(yīng)包括在M1中。如果以T代表這些信用工具，則有：M+=+T 另一些學(xué)者認(rèn)為，從貨幣的儲藏職能來看，商業(yè)銀行體系的儲蓄存款和定期存款也是貨幣。如果以Ds代

15、表商業(yè)銀行體系的儲蓄存款，以Dt代表商業(yè)銀行體系的定期存款，以M2代表較廣義的貨幣量，則有： 如果以Dn代表商業(yè)銀行以外金融機構(gòu)接受的存款，以M3代表更廣義的貨幣量，則有：M2 = C + Dd = Ds +Dt = M1+ Ds + DtM3 = M2 + Dn 還有一些學(xué)者認(rèn)為，現(xiàn)代社會不少金融工具都具有相當(dāng)程度的流動性或貨幣性。如果以L代表銀行與金融中介機構(gòu)以外的所有短期流動資產(chǎn)，以M4代表更廣義的貨幣量，則貨幣的定義進(jìn)一步擴大為： 目前比較有傾向性的意見還是將M1作為貨幣的基本定義。M4 = M3 + L 二、馬克思關(guān)于貨幣量范圍的論述1.“窄”的定義： 馬克思在資本論第3卷中指出：“

16、我們這里所說通貨的量，指的是一個國家內(nèi)一切現(xiàn)有的流通的銀行券和包括貴金屬條塊在內(nèi)的一切硬幣的總和。”2.“寬”的定義： 馬克思指出：職能資本家“要預(yù)付的資本必須以貨幣形式預(yù)付，并不會由于這個貨幣本身的形式不論是金屬貨幣、信用貨幣、價值符號或其他等等而消除。”馬克思有時還把各種貨幣形式稱為“貨幣的不同的文明形式”。三、中國傳統(tǒng)貨幣量范圍的片面性及其糾正1.傳統(tǒng)觀念形成的原因:出于“理論考證”，片面引用馬克思的論述；來自“國外引進(jìn)”，承襲前蘇聯(lián)的理論觀點；依據(jù)“實際情況”，現(xiàn)金與存款不能自由轉(zhuǎn)化。2.認(rèn)識的片面性導(dǎo)致實踐的片面性，主要表現(xiàn)為:與我國現(xiàn)階段社會主義市場經(jīng)濟的現(xiàn)實狀況不符；衡量貨幣流通

17、狀況是否正常只著眼于一個指標(biāo)；分析物價上漲只局限于一個原因，即現(xiàn)金發(fā)行過多；無視存款通貨的膨脹。我國傳統(tǒng)將貨幣量的定義局限為現(xiàn)金或“錢”的范疇 3.實踐證明，統(tǒng)一的貨幣流通應(yīng)該是包括現(xiàn)金和存款在內(nèi)的“大貨幣流通”范圍：(1)貨幣流通規(guī)律的客觀要求；(2)正確、全面地衡量貨幣供給狀況所必需；(3)真正解決整個貨幣流通中存在問題的前提條件所在。四、貨幣量的層次劃分1.貨幣量層次劃分的涵義所謂貨幣量層次劃分，即是把流通中的貨幣量，主要按照其流動性的大小進(jìn)行相含排列，分成若干層次并用符號代表的一種方法；西方國家對貨幣量層次指標(biāo)系列的認(rèn)識有一個歷史發(fā)展過程；世界各國均根據(jù)不同情況和要求，公布了各自的“貨

18、幣供給量層次指標(biāo)系列”，并根據(jù)理論進(jìn)展?fàn)顩r和實際操作經(jīng)驗作適當(dāng)調(diào)整。美聯(lián)儲公布的“貨幣層次系列”(1984年3月)M1= 通貨+旅行支票+商業(yè)銀行的活期存款+可轉(zhuǎn)讓提單+自動轉(zhuǎn)帳的儲蓄存款+信貸協(xié)會股份存款帳戶+互助儲蓄銀行活期存款；M2= M1+貨幣市場存款帳戶+儲蓄存款和小額定期存款+即期回購證券協(xié)議存款+美國居民持有的即期歐洲美元存款+貨幣市場互助資金；M3= M2+大額定期存款+中期回購證券協(xié)議存款+金融機構(gòu)持有的貨幣市場互助基金存款+美國公民持有的中期歐洲美元存款；L = M3+其他流動資產(chǎn)(包括銀行承兌票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、財政部債券、美國儲蓄公債等)。德意志聯(lián)邦銀行的貨幣層次劃分M1= 現(xiàn)金+銀行同業(yè)以外的活期存款；M2= M1+銀行同業(yè)以外的四年內(nèi)定期存款；M3= M2+有法定通知期的儲蓄存款。按貨幣變現(xiàn)率高低劃分。但變現(xiàn)率高的存款并不是最活躍的購買力；2.流動性層次劃分的基本原則按貨幣周轉(zhuǎn)速度來劃分。但不能包括非商品性款項；按貨幣的流動性來劃分。（1）三種不同 的意見：有利于掌握不同貨幣構(gòu)成和大體相對應(yīng)的商品構(gòu)成之間的對應(yīng)關(guān)系；能準(zhǔn)確地把握流通中貨幣的各種具體形態(tài)在運動特性或活躍程度上的區(qū)別；包含有中央銀行在分析經(jīng)濟動態(tài)變化基礎(chǔ)上對某一層次貨幣的控制能力。（2）按流動性劃分的理由是：38 現(xiàn)實性