1、第四章 國家干預主義 諸流派第一節 凱恩斯經濟學約翰梅納德凱恩斯（John Maynard Keynes，18831946年）是現代西方宏觀經濟學理論體系的奠基者，凱恩斯主義經濟學的創始人。重要著作有：貨幣改革論（1923年），貨幣論（1930年）和就業、利息和貨幣通論（1936年，以下簡稱通論）。通論是凱恩斯的最重要的著作。一、凱恩斯革命一、凱恩斯革命u歷史背景19291933年，資本主義世界爆發了空前的經濟大危機。為挽救資本主義的社會危機，美國率先突破新古典經濟學的理論，實行“羅斯福新政”，國家出面干預經濟。一些經濟學家也紛紛提出自己的理論和政策主張來挽救這場危機，凱恩斯經濟學就是在這樣的

2、歷史背景下應運而生的。u理論上的革命否定了薩伊定律（“供給本身會創造自己的需求”）以及由此決定的傳統就業理論。薩伊定律可以于物物交換的經濟中成立，但對一個資本主義貨幣經濟而言，薩伊定律是否成立呢？新古典經濟學家作出了完全肯定的回答，凱恩斯則表述了與薩伊定律截然不同的觀點。新古典經濟學家的理由其一，從勞動市場看，勞動就業量和實際工資率由供求雙方均衡決定。其二，從資本市場看，通過利率的調節，儲蓄總能轉化為投資。其三，從貨幣市場看，貨幣只是一種交換媒介，即貨幣是中性的，是實際經濟變量上的一層面紗。凱恩斯的否定凱恩斯以他的有效需求不足理論，表明了：不是供給本身會創造需求，而是有效需求決定了產出和就業從

3、而供給，這就是凱恩斯定律。其一，在勞動市場上，除了自愿失業和摩擦失業外，還有因為有效需求不足而造成的非自愿失業。其二，在資本市場上，利率不是由儲蓄和投資決定；而是由貨幣供求決定。其三，貨幣并非中性的，在非充分就業情況下，貨幣數量變動會通過利率影響投資和產出。所謂“一般理論”凱恩斯提出，充分就業不是資本主義的“常態”，由有效需求不足造成的非充分就業才是“常態”。他的就業論、利息論和貨幣論才是能說明資本主義經濟一般情況的理論，這就是他把自己這本代表作定名為“一般理論”的由來。u分析方法上的革命凱恩斯經濟學在分析方法上放棄了微觀個量分析，將整個國民經濟的運行作為自己研究分析的對象，建立了一套宏觀流量

4、分析體系。在社會經濟的流量系統中，貨幣流量的動力機制，通過對有效需求的影響，傳遞到整個經濟系統。這一動力機制的發現，是凱恩斯的主要貢獻。u政策主張上的革命在政策主張上，凱恩斯反對傳統經濟學的“自由放任”主張，強調國家干預的重要性。他認為，要實現充分就業的均衡，政府必須干預經濟，采取措施刺激總需求，實現充分就業。他的政策主張是：第一，為了解決有效需求不足，解決失業，國家應擔負起調節宏觀經濟的任務。第二，在經濟政策的運用上，提出通過舉債方式擴大政府開支的“赤字政策”，放棄傳統的收支平衡的健全財政政策。二、關于二、關于通論通論凱恩斯的就業、利息和貨幣通論，展開了西方經濟學的新的篇章，它的影響之迅速、

5、廣泛和深遠，在經濟學說史上是罕見的。然而，“在該書中，凱恩斯的理論體系沒有被明確地表示出來，好像該書的作者沒有認識到體系的存在以及體系的性質，而在涉及該體系與過去的體系之間的關系的地方，作者的論述特別不清楚。”（薩繆爾森）u通論的總體思路凱恩斯所面臨的經濟危機，其根本問題還是就業問題。增加就業的最直接而有效的辦法是就增加生產投入，但在經濟不景氣的狀況下，各大小私人企業均因產品銷路欠佳而不愿增加生產，也就不可能增加就業量。因此，古典傳統的“供給創造自己的需求”這條道路被堵死了，剩下的唯一道路就只有擴大總需求，以刺激總供給，從而擴大就業。故通論第一編在批判“古典經濟學前提”之后，最先揭示的就是“有

6、效需求原則”，這是他的理論體系的骨干，其他理論均直接地或間接地由它所派生，或者作為對它的補充。擴大總需求無非是以各種方式擴大投資。在過去認為，投資的來源主要靠私人儲蓄。通論第二編對儲蓄和投資的關系給予了分析，包括兩者各自的決定因素及其有關問題。 u通論的總體思路而關于有效總需求，凱恩斯認為它包括消費和投資兩個方面。其中，消費方面的需求多少，除了決定于總收入水平，人們的“消費傾向”也是個相當重要的影響因素。通論第三編就專門研究“消費傾向”，這是凱恩斯最為獨特的觀點之一，并以它為基礎發展出極有名的乘數原則。接著，凱恩斯在第四編中研究誘致和決定投資的因素。這里，他提出兩個誘致投資的獨特理論：一是“資

7、本邊際效率”，二是“流動偏好”的利率理論。在通論的剩余部分，凱恩斯考察了相關的其它問題，包括工資、物價和經濟周期方面的問題。三、就業理論三、就業理論凱恩斯的就業理論建立在“有效需求”理論、“三大心理規律”和“非充分就業均衡”理論基礎之上，其核心是“有效需求”理論，目的是分析失業存在的原因以及解決失業問題的政策。u充分就業“充分就業”的兩層含義：一是在某一貨幣工資水平下愿意工作的人都能找到工作；二是社會資源已得到充分利用，就業也已達到飽和狀態，以至于不再需要增加總就業量。在新古典經濟學中，充分就業是不言而喻的。但凱恩斯認為還存在第三種失業，也就是“非自愿失業”，即勞動者雖然愿意接受現行工資率，但

8、由于有效需求不足，從而產品銷售困難，廠商不再增雇工人，即總就業量不能擴大而造成的失業。只有不存在非自愿性失業的情況，才算是實現了充分就業。在這里，凱恩斯否定了薩伊定律關于總需求恒等于總供給的教條，突出了有效需求不足的原理，從而為自己的就業論奠定了理論基礎。u有效需求廠商對自己企業里生產出來的全部商品所要求的賣價，稱為總供給價格；而廠商估計社會上購買這些商品所愿意支付的價格，叫做總需求價格。只要總需求價格比總供給價格高，廠商就有利可圖，就會多雇傭工人，增加生產，直到兩者相等，此時廠商估計獲得的總利潤達到最大值。此時的總需求，即商品總供給價格與總需求價格相等時的社會總需求，就稱為有效需求。有效需求

9、的大小，決定著廠商實際提供的就業量。如果有效需求不足，就會使得實際就業量小于充分就業量，出現非自愿失業現象。凱恩斯特別強調有效需求，并把它作為分析就業理論的起點。u有效需求由于總供給在短期內不會存大的變動，因而就業水平在實際上取決于有效需求，從而未能實現充分就業的原因是有效需求不足。有效需求是由哪些因素決定的呢？凱恩斯認為，在一個兩部門的封閉經濟中，有效需求的直接決定因素是居民戶的消費支出（C）和廠商的投資支出（I）。凱恩斯認為，有效需求不足可以由消費需求不足和投資需求不足兩方面造成，其主要是由三個心理規律消費傾向規律、資本邊際效率規律和流動性偏好規律所決定的。u邊際消費傾向遞減凱恩斯認為，存

10、在著“一條基本心理規律。該規律為：在一般情況下，平均來說，當人們收入增加時，他們的消費也會增加，但消費的增加不像收入增加得那樣多。”他將人們每增加一單位收入時，消費增加多少的比例用邊際消費傾向表示，即MPCC/Y。該指標隨著人們收入的增加而不斷下降，即邊際消費傾向呈現遞減趨勢。 凱恩斯指出，由于這個規律的作用，增加的產量在除去個人消費增加以后，就留下了一個缺口。假如沒有相應的投資來填補這個缺口，產品就會有一部分無法銷售出去，于是就出現有效需求不足，引起生產緊縮和失業。為了避免生產下降和失業增加，就必須相應增加投資。但凱恩斯認為，在生產過剩的市場經濟條件下，不僅消費不足，投資也是不足的。而投資不

11、足是由資本邊際效率規律和流動偏好規律引起的。u資本邊際效率遞減投資需求是有效需求的另一組成部分。投資被認為是犧牲當前消費以獲得未來收益的行為，投資的大小取決于投資的誘導，其等于資本邊際效率與利息率的差額。所謂資本邊際效率就是增加一筆投資預期可以得到的利潤率，即預期利潤率。生產者在進行投資時會將利息率與預期資本的邊際效率進行對比，如果資本的預期邊際效率低于利息率，生產者會把貨幣存入銀行而不去投資，只有當預期資本邊際效率高于利息率時，他才會增加投資。在利息率不變的情況下，投資需求的高低則取決于預期的資本邊際效率，投資需求與資本邊際效率呈正相關關系。u資本邊際效率遞減資本的邊際效率是生產者預期的收益

12、率，而預期是一個心理和信心問題，如果生產者對未來有一個樂觀的預期，那么投資就會增加，反之，如果對未來的預期悲觀，則投資會下降。凱恩斯認為，生產者預期的資本邊際效率是遞減的，即資本邊際效率會隨著投資的增加而遞減。原因在于：投資越多，對資本設備的需求越多，資本設備的價格越高，為添置資本設備而付出的成本也就越大；投資越多，產品未來的供給越多，產品的未來銷路越受到影響，二者都會導致預期利潤率的下降，即預期的資本邊際效率降低。資本邊際效率遞減，使得投資的增加受到了嚴重限制。u流動性偏好規律投資誘導等于資本邊際效率與利息率的差額。在利息率維持不變的情況下，隨著投資的增加，導致資本邊際效率遞減，雖然只要它高

13、于利息率，就仍能夠使投資增加，但是增加的空間會越來越小。另外一種情形是，隨著資本邊際效率的遞減，利息率也隨之下降不稍小的幅度。但這樣的情形能夠保障投資的增加嗎？同時，利息率又是如何被決定的？凱恩斯引入了“流動性偏好”概念來予以說明。所謂“流動性”，凱恩斯用它來表明，一種資產在不損害其原有價值的條件下，變成現金的難易程度。u流動性偏好規律由于應付日常開支、意外開支和投機活動的需要，人們有一種愿意保留靈活的現金于手中的心理動機，這就是凱恩斯所說的“流動性偏好”。流動性偏好的存在，一方面使一部分貨幣停留在人們的手中，不能轉化為投資，降低了有效需求；另一方面，對有效需求的影響還表現在投資與利息率的負相

14、關。凱恩斯認為，人們之所以寧愿犧牲利息收入而把本來能生息的貨幣持于手中，是出于三個動機：交易動機、謹慎動機和投機動機。其中，能夠引起貨幣需求大幅度波動的是投機動機，這一動機對利率變動極為敏感。u流動性偏好規律當利率極低時，人們的投機需求會趨向無窮大，形成“流動性陷阱”，從而無論貨幣供給增加多少，人們都會把貨幣保留在手中而不會用于增加投資。即資本邊際效率的降低是有一個最低限度的，低于這個限度則投資誘導消失，從而不會增加投資需求。凱恩斯認為，正是上述三大心理規律使得消費需求和投資需求，即有效需求往往低于社會總供給水平，導致就業量總是小于充分就業水平。u乘數原理凱恩斯之所以強調投資的作用，是因為他認

15、為，在消費傾向不變時，就業量只能隨著投資的增加而增加。而另一方面，投資的增加又具有極為重要的積極意義，即當投資量變動時，能夠使得就業量與總收入的變動程度，遠遠超過投資量本身的變動，而這是通過“乘數原理”來實現的。u乘數原理所謂“乘數原理”就是指在投資與收入之間、投資與就業之間存在的一種乘數關系。投資與收入之間的比例關系叫“投資乘數”；投資與就業之間的比例關系叫“就業乘數”。乘數的大小，直接取決于邊際消費傾向數值的大小，即k1/（1-MPC）。在凱恩斯看來，增加一筆投資，最終引起的總收入的增加額，不僅包括因增加這筆投資而直接增加的收入，而且還包括間接引起的因消費需求的增加而增加的收入。乘數理論為

16、凱恩斯的擴大政府開支政策的有效性提供了論據。四、經濟政策主張四、經濟政策主張u強調國家干預經濟在凱恩斯的經濟政策中，最根本的一條就是反對自由放任，主張國家調節經濟生活。國家干預經濟是凱恩斯政策主張的核心，在他看來，在失業情況嚴重時，單憑市場機制無法使社會經濟恢復到充分就業的均衡狀態，必須出政府出面進行干預和調節。u強調國家干預經濟原因在于：就業量取決于收入中的消費和投資需求，而在短期之內，消費傾向不易變動，因而就業量的變動就主要由投資量來決定。投資量的變動取決于投資誘導，其值等于資本邊際效率與利息率的差額。其中，資本邊際效率受預期的影響，具有著不穩定的特點，并且在經濟危機時刻又通常表現為較為悲

17、觀的心理，因此指望私人來保障投資量是不現實的。因此，“要使消費傾向和投資引誘相互協調，故政府職能不能不擴大”，這種擴大雖然是對個人主義的嚴重侵犯，但這“是避免現在的經濟制度完全被摧毀的唯一可行之道，而且也是個人動力能成功地發生作用的前提條件”。 u以財政政策為重心凱恩斯認為，有效需求不足是失業和經濟危機的根源，而如果沒有政府的干預，供給過剩，有效需求不足是經濟社會的常態，因此要求政府不僅要干預經濟，而且干預的重點應放在總需求方面。赤字財政政策是凱恩斯在這一方面的重要主張，其內容主要是指國家可以超過財政收入的限制而擴大財政支出的政策。凱恩斯認為，一方面，政府可以直接擴大投資；另一方面，政府的投資

18、活動也可以帶動私人投資。他認為，政府采取赤字財政的政策來擴大公共投資，可以擴大有效需求，促進就業增長，從而促進經濟增長。u以財政政策為重心那么，用什么來支持政府的赤字財政政策呢？凱恩斯認為，除了膨脹性貨幣政策外，主要靠舉債，采用舉借公債的辦法來發展經濟。在有效需求不足時，政府應當通過“舉債”的方式擴大開支以彌補消費需求和投資需求的不足，從而提高國民收入、增加就業。凱恩斯否定了自亞當斯密以來的平衡財政原則，主張政府實行擴張主義的財政政策，他認為，國家通過舉債即赤字政策方式擴大支出，而支出通過支出乘數，可以使國民收入取得數倍于投資的增長。只要政府投資能夠促進經濟增長，增加個人收入，提高就業，即使出現財政赤字也無關緊要。u以貨幣政策為輔貨幣政策在凱恩斯的政策主張中處于輔助性的地位，他認為刺激投資需求的一個方法是實施擴張性貨幣政策。中央銀行可運用擴張性貨幣政策，即通過調節再貼現率、法定存款準備金率和公開市場業務調節貨幣供給量，調節利息率的高低，從而對投資和儲蓄產生影響而間接地影響社會總需求。在刺激有效需求方面，凱恩斯還提出了“通貨膨脹理論”，突破了傳統經濟學保持物價穩定的觀點，他建議，為了配合擴張性財政政策，政府可以有意識地增加貨幣供給，推行通貨膨脹政策。五、凱恩斯革命的意義五、凱恩斯革命的意義凱恩斯的經濟理論是適應當時社會經濟發展需要而誕生的