1、精選優質文檔-傾情為你奉上企業年度財務分析報告單位：演示單位報告期間：2011年目    錄一、財務狀況總體評述      1.企業財務能力綜合評價              2.行業標桿單位對比分析二、財務報表分析（一）資產負債表分析      1.資產狀況及資產變動分析    

2、0;     2.流動資產結構變動分析      3.非流動資產結構變動分析          4.負債及所有者權益變動分析（二）利潤表分析      1.利潤總額增長及構成情況          2.成本費用分析    

3、;     3.收入質量分析（三）現金流量表分析      1.現金流量項目結構與變動分析      2.現金流入流出結構對比分析      3.現金流量質量分析三、財務分項分析（一）盈利能力分析      1.以銷售收入為基礎的利潤率分析    2.成本費用對盈利能力的影響分析   &#

4、160;  3.收入、成本、利潤的協調分析      4.從投入產出角度分析盈利能力（二）成長性分析      1.資產增長穩定性分析              2.資本保值增值能力分析      3.利潤增長穩定性分析      

5、0;       4.現金流成長能力分析（三）現金流量指標分析      1.現金償債比率                    2.現金收益比率（四）償債能力分析      1.短期償債能力分析      &

6、#160;         2.長期償債能力分析（五）經營效率分析      1.資產使用效率分析                2.存貨、應收賬款使用效率分析      3.營運周期分析      

7、              4.應收賬款和應付賬款周轉協調性分析（六）經營協調性分析      1.長期投融資活動協調性分析        2.營運資金需求變化分析      3.現金收支協調性分析        

8、60;     4.企業經營的動態協調性分析四、綜合評價分析（一）杜邦分析（二）經濟增加值（EVA)分析（三）財務預警-Z計分模型 一、財務狀況總體評述     2006年，演示單位累計實現營業收入231,659.69萬元,去年同期實現營業收入175,411.19萬元，同比增加32.07；實現利潤總額7,644.27萬元，較去年同期增加21.16；實現凈利潤6,370.21萬元，較同期增加21.11。（一）企業財務能力綜合評價：   【財務綜合能力】   

9、 財務狀況良好，財務綜合能力處于同業領先水平，但仍有采取積極措施以進一步提高財務綜合能力的必要。   【盈利能力】    盈利能力處于行業領先水平，請投資者關注其現金收入情況，并留意其是否具備持續盈利的能力與新的利潤增長點。   【償債能力】    償債能力處于同行業領先水平，自有資本與債務結構合理，不存在債務風險，但仍有采取積極措施以進一步提高償債能力的必要。   【現金能力】    在現金流量的安全性方面處于同行業中游水平，在改善現

10、金流量方面，投資者應當關注其現金管理狀況，了解發生現金不足的具體原因。   【運營能力】    運營能力處于同行業中游水平，但仍有明顯不足，公司應當花大力氣，充分發掘潛力，使公司發展再上臺階，給股東更大回報。   【成長能力】    成長能力處于行業領先水平，有較樂觀的發展前景，但公司管理者仍然應當對某些薄弱環節加以改進。實際值行業標準值綜合能力得分標識一、盈利能力得分25.79凈資產收益率19.149.919.00總資產利潤率5.506.904.79營業毛利率19.7418.886.00主營業

11、務比率5.905.146.00二、償債能力得分14.86現金流動負債比率7.8428.741.64資產負債率77.8458.976.00速動比率58.1444.004.00已獲利息倍數7.919.833.22三、現金能力得分11.55銷售現金比率0.040.112.27經營現金凈流量增長率470.1762.806.00盈余現金保障倍數1.525.311.43資產現金回收率6.0816.461.85四、運營能力得分6.61總資產周轉率1.461.573.70應付賬款周轉率2.817.451.51應收賬款周轉率3.57398.310.04存貨周轉率4.4413.021.36五、成長能力得分10.9

12、3營業增長率32.0720.535.00凈利潤增長率21.11113.840.93固定資產投資擴張率24.547.455.00六、財務綜合得分69.73（二）行業標桿單位對比分析項  目本期實際標桿單位差異額差異率營業收入231,659.692,619,549.02-2,387,889.33-91.16%凈利潤6,370.2172,030.01-65,659.80-91.16%資產規模158,514.99885,182.27-726,667.28-82.09%經營現金凈流量9,671.6715,075.12-5,403.45-35.84%凈資產收益率19.1433.87-14.73-

13、43.49%流動資產周轉率1.834.35-2.52-57.87%資產負債率77.8463.7114.1322.18%營業增長率32.0755.48-23.41-42.20%二、財務報表分析（一）資產負債表分析項  目增減額標識增減率2005年2006年流動資產129,580.18123,102.28-6,477.90-5.00%非流動資產29,928.0035,412.715,484.7118.33%資產總計159,508.19158,514.99-993.19-0.62%流動負債127,578.36123,327.54-4,250.82-3.33%非流動負債481.9566.31

14、-415.63-86.24%負債合計128,060.31123,393.86-4,666.45-3.64%所有者權益31,447.8835,121.143,673.2611.68%1.資產狀況及資產變動分析項  目同期結構比本期結構比增減率2005年2006年流動資產129,580.18123,102.2881.24%77.66%-5.00%非流動資產29,928.0035,412.7118.76%22.34%18.33%資產總計159,508.19158,514.99100.00%100.00%-0.62%    2006年，演示單位總資產達到158,

15、514.99萬元，比上年同期減少993.19萬元，減少0.62；其中流動資產達到123,102.28萬元，占資產總量的77.66，同期比減少5.00，非流動資產達到35,412.71萬元，占資產總量的22.34，同期比增加18.33。    下圖是資產結構與其資金來源結構的對比：2.流動資產結構變動分析項  目同期結構比本期結構比增減率2005年2006年貨幣資金7,592.317,158.705.86%5.82%-5.71%應收票據51,696.1948,594.5739.90%39.47%-6.00%應收賬款13,580.4115,943.3810.

16、48%12.95%17.40%預付款項11,882.2410,426.499.17%8.47%-12.25%存貨44,079.6739,660.5234.02%32.22%-10.03%其他項目749.351,318.620.58%1.07%75.97%流動資產129,580.18123,102.28100.00%100.00%-5.00%    2006年，演示單位流動資產規模達到123,102.28萬元，同比減少6,477.90萬元，同比減少5.00。其中貨幣資金同比減少5.71，應收賬款同比增加17.40，存貨同比減少10.03。  &#

17、160; 應收賬款的質量和周轉效率對公司的經營狀況起重要作用。營業收入同比增幅為32.07%，高于應收賬款的增幅，企業應收賬款的使用效率得到提高。在市場擴大的同時，應注意控制應收賬款增加所帶來的風險。3.非流動資產結構變動分析  項  目同期結構比本期結構比增減率2005年2006年長期投資項目4,515.104,668.9115.09%13.18%3.41%固定資產22,924.9528,549.6376.60%80.62%24.54%在建工程1,213.251,335.004.05%3.77%10.03%無形資產及其他1,274.70859.174.26%2.

18、43%-32.60%非流動資產29,928.0035,412.71100.00%100.00%18.33%     2006年，演示單位非流動資產達到35,412.71萬元，同期比增加5,484.71萬元，同期比增加18.33。長期投資項目達到4,668.91萬元，同比增加3.41；固定資產28,549.63萬元，同比增加24.54；在建工程達到1,335.00萬元，同期比增加10.03；無形資產及其他項目達到859.17萬元，同比減少32.60。4.負債及所有者權益變動分析 項  目同期結構比本期結構比增減率2005年2006年流動

19、負債127,578.36123,327.5479.98%77.80%-3.33%非流動負債481.9566.310.30%0.04%-86.24%所有者權益31,447.8835,121.1419.72%22.16%11.68%負債和所有者權益159,508.19158,514.99100.00%100.00%-0.62%    2006年，演示單位負債和權益總額達到158,514.99萬元，同期比減少0.62；其中負債達到123,393.86萬元，同期比減少3.64，所有者權益35,121.14萬元，同期比增長11.68。資產負債率為77.84，同期比減少2.4

20、4個百分點，產權比率為3.51，同期比減少0.56。    從負債與所有者權益占總資產比重看，企業的流動負債比重為77.80，非流動負債比重為0.04，所有者權益的比重為22.16。企業負債的變化中，流動負債減少3.33，長期負債減少86.24。（二）利潤表分析項  目增減額標識增減率2005年2006年營業收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%營業成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%營業稅金及附加574.20655.2681.0614.12%銷售費用19,850.6428,906

21、.869,056.2245.62%管理費用5,093.287,239.582,146.3042.14%財務費用-478.171,106.031,584.20331.31%營業利潤6,280.867,886.031,605.1725.56%利潤總額6,309.437,644.271,334.8421.16%凈利潤5,259.806,370.211,110.4121.11%1.利潤總額增長及構成分析    2006年，演示單位累計實現營業收入總額231,659.69萬元，較同期增加32.07；實現凈利潤6,370.21萬元，較同期增加21.11。從凈利潤的形成過程來看

22、：營業利潤為7,886.03萬元，較同期增加25.56；利潤總額為7,644.27萬元，較同期增加21.16。2.成本費用分析項  目增減額增減率2005年2006年營業收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%成本費用總額169,405.57223,843.7754,438.2032.13%營業成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%營業稅金及附加574.20655.2681.0614.12%銷售費用19,850.6428,906.869,056.2245.62%管理費用5,093.287,239.582,146.3

23、042.14%財務費用-478.171,106.031,584.20331.31%    2006年，演示單位發生成本費用累計223,843.77萬元，同期比增加32.13，其中營業成本185,936.04萬元，占成本費用總額的83.07；銷售費用為28,906.86萬元，占成本費用總額的12.91；管理費用為7,239.58萬元，占成本費用總額的3.23；財務費用為1,106.03萬元，占成本費用總額的0.49。    公司營業收入較去年同期增加32.07，成本費用總額較去年同期增加32.13。其中營業成本同期增加28.80，銷售費

24、用較同期增加45.62，管理費用較同期增加42.14，財務費用較同期增加331.31。變化幅度最大的是財務費用。 3.收入質量分析項  目增減額增減率2005年2006年營業收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%應收賬款13,580.4115,943.382,362.9617.40%營業利潤6,280.867,886.031,605.1725.56%經營活動現金凈流量1,696.289,671.677,975.38470.17%    2006年，演示單位累計營業收入同比增加32.07，同時應收賬款同比增加17.40。

25、營業收入和營業利潤同比都在增加，營業收入增幅更大，應注意控制成本費用上升。收入擴大的同時經營現金凈流量也同時增加。（三）現金流量表分析項  目增減額增減率2005年2006年經營現金凈流量1,696.289,671.677,975.38470.17%投資現金凈流量-6,933.13-8,453.42-1,520.29-21.93%籌資現金凈流量-3,389.84-1,595.551,794.2952.93%現金凈增加額-8,626.68-433.618,193.0694.97%1.現金凈流量變動趨勢分析    2006年，演示單位現金及現金等價物凈減少4

26、33.61萬元，同期比增加94.97，其中經營活動現金凈增加9,671.67萬元，同比增加470.17；投資活動現金凈減少8,453.42萬元，同比減少21.93；籌資活動現金凈減少1,595.55萬元，同比增加52.93。 2.現金流入流出結構對比分析項  目增減額增減率2005年2006年經營活動現金流入124,405.11158,304.5133,899.4027.25%經營活動現金流出122,708.83148,632.8525,924.0221.13%投資活動現金流入4.15309.09304.947,342.86%投資活動現金流出6,937.288,762.511,825

27、.2326.31%籌資活動現金流入78.376,408.686,330.318,077.14%籌資活動現金流出3,468.228,004.234,536.02130.79%    2006年，演示單位實現現金總流入165,022.29萬元，其中經營活動產生的現金流入158,304.51萬元，占總現金流入的比例為95.93；實現現金總流出165,399.60萬元，其中經營活動產生的現金流出148,632.85萬元，占總現金流出的比例為89.86。3.現金流量質量分析    經營狀況較為穩定，經營活動帶來的穩定現金流入可在償還債務的同時繼

28、續滿足投資需求，應注意投資合理性。三、財務分項分析（一）盈利能力分析1.以銷售收入為基礎的利潤率指標分析項  目2003年2004年2005年2006年營業毛利率21.20%18.30%17.70%19.74%營業利潤率5.16%3.84%3.58%3.40%營業凈利率4.20%3.33%3.00%2.75%    截止到報告期末，演示單位的營業毛利率為19.74，營業利潤率為3.40，營業凈利率為2.75。    企業總體獲利能力在下降，雖銷售毛利率增加，但費用開支和營業外支出的增加，使營業利潤率和銷售

29、凈利率都同比下降，對盈利狀況造成較大影響。2.成本費用對獲利能力的影響分析<1>成本費用與利潤總額的配比分析項  目2003年2004年2005年2006年利潤總額4,421.264,935.686,309.437,644.27成本費用總額83,744.19122,010.50169,405.57223,843.77成本費用利潤率5.28%4.05%3.72%3.42%    演示單位本期成本費用利潤率為3.42，影響成本費用利潤率變動的因素是利潤總額比去年同期增長1,334.84萬元，增長率為21.16；本期成本費用合計數為223,843.

30、77萬元，上年同期數為169,405.57萬元，同比增長54,438.20萬元，增長率為32.13。     <2> 成本費用結構分析項  目2003年2004年2005年2006年營業成本/成本費用83.12%84.81%85.22%83.07%營業稅金/成本費用0.57%0.48%0.34%0.29%銷售費用/成本費用14.17%12.51%11.72%12.91%管理費用/成本費用2.66%2.75%3.01%3.23%財務費用/成本費用-0.51%-0.55%-0.28%0.49%   

31、; 從絕對金額來看，占成本費用構成比率最大的是營業成本，占總成本費用的83.07，所以控制成本費用應從營業成本著手。與去年同期相比，營業成本增長額為41,570.42萬元，增長率為28.80。3.收入、成本、利潤增長的協調性分析項  目2003年2004年2005年2006年營業收入增長率6.91%43.39%38.49%32.07%營業成本增長率8.22%48.66%39.52%28.80%營業利潤增長率11.84%6.68%29.26%25.56%    演示單位本期營業成本增長率為28.8,營業收入增長率為32.07,營業利潤增長率為25

32、.56,營業成本的增長小于營業收入的增長說明企業投入產出效率有所提高，營業收入與營業成本的協調性增強，營業收入增長大于營業利潤的增長，說明成本費用控制環節有待加強。    營業收入同期比繼續擴大的同時，也實現了企業資本的保值增值，企業成長性較好。4.以資產/股東權益為基礎的獲利能力分析項  目2003年2004年2005年2006年總資產報酬率4.54%4.42%4.43%5.50%凈資產收益率16.41%16.63%17.87%19.14%    總資產報酬率表示企業全部資產獲取收益的水平，全面反映了企業的獲利能力和投入產

33、出狀況，演示單位本期總資產報酬率為5.50，去年同期總資產報酬率為4.43，利潤總額及利息支出影響該比率增加2.22，總資產的變動使該比率減少1.15。    凈資產收益率是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，充分反映了企業資本運營的綜合效益，可以用于不同行業間的比較，演示單位本期凈資產收益率為19.14，與去年同期相比，凈利潤的增長率為21.11，所有者權益增長率為11.68。（二）成長性分析1.資產增長情況分析 項  目2003年2004年2005年2006年總資產增長率3.21%16.03%53.95%-0.62%流動資

34、產增長率 0.00%12.12%50.47%-5.00%固定資產增長率7.58%61.19%93.68%24.54%截止到報告期末，演示單位總資產增長率達到-0.62。從增減率上來看，流動資產變動較大。流動資產增長率為-5.00，從流動資產結構上看，其中貨幣資金比例為5.82，應收賬款比例為12.95，存貨所占比例為32.22。固定資產增長率為24.54。 2.資本保值增值能力分析<1> 所有者權益的增長穩定性分析 項  目2003年2004年2005年2006年資本積累率6.05%17.80%14.68%11.68%實收資本增長率0.00%0.00%0.00%0.00%

35、資本公積增長率3.06%0.00%6.74%-0.03%盈余公積增長率 6.38%6.19%34.25%27.15%未分配利潤增長率 140.38%370.98%-2.15%-7.66%    演示單位本期所有者權益為35,121.14萬元，期初所有者權益為31,447.88萬元，增長率為11.68。從所有者權益各組成項目的相對增長比率看，盈余公積變化最大。<2> 所有者權益的結構分析項  目2003年2004年2005年2006年實收資本/股東權益28.83%24.48%21.34%19.11%資本公積/股東權益22.63%19.

36、21%17.89%16.01%盈余公積/股東權益44.48%40.10%46.94%53.44%未分配利潤/股東權益4.05%16.21%13.83%11.44%    從所有者權益構成來看，實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤分別占所有者權益的19.11、16.01、53.44、11.44。3.盈利能力增長情況分析項  目2003年2004年2005年2006年營業利潤增長率11.84%6.68%29.26%25.56%利潤總額增長率9.32%11.64%27.83%21.16%凈利潤增長率8.80%13.63%24.76%21.11%&

37、#160;   截止到報告期末，演示單位凈利潤增長率為21.11，利潤總額增長率為21.16，營業利潤增長率為25.56。營業利潤的增長高于利潤總額的增長，說明營業外收支對利潤總額產生負面影響，需說明的是營業外收支不屬于企業的經常收益。利潤總額的增長高于凈利潤的增長，說明所得稅對凈利潤產生負面影響，所得稅與利潤總額的協調性變差。4.現金流成長能力分析<1> 現金流量增長穩定性分析 項  目2003年2004年2005年2006年經營現金7.49%22.10%8.90%27.25%投資現金43,463.20%-99.82%-13.69%7,34

38、2.86%籌資現金-100.00%0.00%0.00%8,077.14%總現金3.20%18.80%8.97%32.56% 項  目2003年2004年2005年2006年經營現金10.67%33.36%9.08%21.13%投資現金12.54%36.87%27.92%26.31%籌資現金118.36%6.62%60.47%130.79%總現金11.99%32.91%10.86%24.25%    現金流入增長分析：    本期現金凈流入165,022.29萬元，去年同期現金凈流入為124,487.64萬元，同比增

39、長32.56。從增長速度來看，變動幅度最大的是籌資活動現金流入。    現金流出增長分析：    本期現金凈流出165,399.60萬元，去年同期現金凈流出為133,114.33萬元，同比增長24.25。從增長速度來看，變動幅度最大的是籌資活動現金流出。<2> 現金流量結構變動趨勢分析項  目2003年2004年2005年2006年經營現金/總現金97.29%100.00%99.93%95.93%投資現金/總現金2.71%0.00%0.00%0.19%籌資現金/總現金0.00%0.00%0.06%3.88%項&#

40、160; 目 2003年2004年2005年2006年經營現金/總現金93.37%93.68%92.18%89.86%投資現金/總現金4.39%4.52%5.21%5.30%籌資現金/總現金2.24%1.80%2.61%4.84%    現金流入結構分析：    本期經營現金流入、投資現金流入、籌資現金流入分別占總現金流入的95.93、0.19、3.88。    現金流出結構分析：    本期經營現金流出、投資現金流出、籌資現金流出分別占總現金流出的89.86、5.

41、30、4.84。（三）現金流指標分析1.現金償債比率項  目2003年2004年2005年2006年現金流動負債比13.94%2.28%1.33%7.84%現金債務總額比13.93%2.28%1.32%7.84%現金利息保障倍數-21.46-2.59-3.558.74    在現金流動性方面：現金流動負債比率是反映企業經營活動產生的現金流量償還短期債務的能力的指標。該指標越大，償還短期債務能力越強，演示單位本期現金流動負債比為7.84。    現金債務總額比反映經營現金流量償付所有債務的能力，該比率是債務利息的保障，若該比率

42、低于銀行貸款利率就難以維持當前債務規模，包括借新債還舊債的能力也難以保證。演示單位本期現金債務比為7.84。    現金利息保障倍數是經營現金凈流量與利息費用之比，本期現金利息保障倍數為8.74倍。  2.現金收益比率項  目2003年2004年2005年2006年銷售現金比率10.41%1.37%0.97%4.17%資產現金回收率10.46%1.80%1.29%6.08%盈余現金保障倍數2.480.410.321.52    在獲取現金能力方面：銷售現金比率反映每 1元銷售得到的凈現金，其數值越大越好。

43、截止到報告期末，演示單位銷售現金比率為4.17。    全部資產現金回收率反映企業運用全部資產獲取現金的能力。截止到報告期末，全部資產現金回收率為6.08。        盈余現金保障倍數是從現金流入和流出的動態角度，對企業收益的質量進行評價，對企業的實際收益能力進行再次修正。在收付實現制基礎上，充分反映出企業當期凈收益中有多少是有現金保障的，截止到報告期末，演示單位盈余現金保障倍數為1.52倍。（四）償債能力分析1.短期償債能力分析項  目2003年2004年2005年2006年流動比率116

44、.38%113.08%101.57%99.82%速動比率94.47%78.20%57.12%58.14%現金比率33.43%21.30%5.95%5.80%截止到報告期末，演示單位流動比率為99.82，速動比率為58.14，現金比率為5.80，由于有利潤產生的時期不一定表示有足夠的現金償還債務，現金比率指標能充分體現企業經營活動所產生的現金流量在多大程度上保障當期流動負債的償還，直觀反映企業償還流動負債的實際能力。    同期比企業流動比率下降而速動比率上升,流動資產短期變現能力有所增強，存貨管理取得明顯成效,在流動資產中相對比例下降。2.長期償債能力分

45、析項  目2003年2004年2005年2006年資產負債率73.93%73.53%80.28%77.84%產權比率283.62%277.85%407.21%351.34%已獲利息倍數-9.32-6.36-12.197.91    資產負債率反映企業資產對債權人權益的保障程度，演示單位本期該比率為77.84    截止到報告期末，產權比率為3.51。    已獲利息倍數不僅反映了企業獲利能力的大小，而且反映了對償還到期債務的保障程度，是衡量長期償債能力的重要標志，本期該指標為7.91倍。

46、0; 與上年同期相比，資產負債率下降，長期償債能力增強，但利用負債的財務杠桿效應減弱。在防范債務風險前提下，可適當擴大負債規模。（五）經營效率分析1.資產使用效率分析項  目2003年2004年2005年2006年總資產周轉率1.001.311.331.46流動資產周轉率1.151.551.631.83固定資產周轉率12.4713.2110.099.00    從投入產出角度來看，本年的總資產周轉效率與去年同期比上升了，說明投入相同資產產生的收入有所提高，即全部資產的使用效率有所增強。總的來說是營業收入增長快于平均資產增長，具體來看，

47、本期的流動資產周轉率為1.83，非流動資產周轉率為7.09，流動資產的周轉慢于非流動資產的周轉。2.存貨/應收賬款使用效率分析 項  目2003年2004年2005年2006年應收賬款周轉率2.233.033.233.57存貨周轉率5.698.114.894.44    截止到報告期末，演示單位存貨周轉率為4.44，應收賬款周轉率為3.57，同期比營業收入增加32.07%，存貨規模減少，存貨管理水平有效提高，為市場銷售提供有效支撐。    營業收入同比增幅為32.07%，高于應收賬款的增幅，企業應收賬款的使用效率得

48、到提高。在市場擴大的同時，應注意控制應收賬款增加所帶來的風險。3.營業周期分析項  目2003年2004年2005年2006年應收賬款周轉天數161.59118.84111.45100.87存貨周轉天數63.2244.3773.6181.07營業周期天數224.81163.20185.06181.93    營業周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的天數，等于存貨周轉天數加上應收賬款周轉天數。    截止到報告期末，演示單位營業周期為181.93天，其中：應收賬款周轉天數為100.87天，存貨周

49、轉天數為81.07天。4.應收賬款和應付賬款的協調性分析項  目2003年2004年2005年2006年應收賬款周轉率2.233.033.233.57應付賬款周轉率1.752.272.872.81    演示單位本期應收賬款周轉率為3.57，應付賬款周轉率為2.81。從應收應付賬款的增長速度來看，應收賬款增長率為17.4，應付賬款增長率為-2.11，應收賬款增長率大于應付賬款增長率，說明應收賬款增長過快，企業運用應收賬款進行短線融資的能力減弱；從應收應付賬款的結構來看，本年應收/應付比率為24.98，上年應收/應付比率為20.83，說明應收應付賬款的結構

50、正趨惡化，應收應付賬款的協調性變差。(六) 經營協調性分析1.長期投融資活動協調性分析    一般情況下，要求企業的營運資本為正，即結構性負債必須大于結構性資產，并且數額要能滿足企業生產經營活動對資金的需求，否則，如果通過企業的流動負債來保證這部分資金需求，企業便經常面臨著支付困難和不能按期償還債務的風險。    項  目2003年2004年2005年2006年結構性資產12,493.0117,495.2229,928.0035,412.71結構性負債23,304.0527,459.3331,929.8335,187.45營運資本10

51、,811.039,964.112,001.82-225.26     從長期投資和融資情況來看，2006年，公司長期投融資活動為企業提供的營運資本為-225.26萬元。企業部分結構性長期資產的資金需求也通過短期流動負債來滿足，長期投融資活動起到的作用很小，企業可能面臨經常性的支付風險。 2.營運資金需求變化分析    營運資金需求是指企業生產經營活動中的資金占用與資金來源的差額，反映生產經營活動對資金的需求情況。這部分資金通常由營運資本來保證，營運資本大于營運資金需求，則生產經營活動資金充足，經營協調性較好。    2006年 ，演示單位營運資金需求為-29,280.73萬元，與上年同期-29,875.74萬元相比增加595.01萬元。流動負債資金來源大于生產經營資金占用，并可滿足部分結構性資產的資金需求。3.現金收支的協調性分析    企業的現金支付能力反映企業可立即變現的資產滿足歸還短期負債資金需求的能力，是企業結構性資金、生產經營活動資金是否協調的綜合反映。現金收支的協調，主要是保證企業對各種現金需求有支付能力。