1、第六章第六章 外匯管理制度和政策調節外匯管理制度和政策調節外匯管理外匯管理匯率制度選擇匯率制度選擇外匯直接管制外匯直接管制外匯市場干預外匯市場干預二、固定匯率制與浮動匯率制的優劣比較二、固定匯率制與浮動匯率制的優劣比較支持支持浮動匯率制浮動匯率制的四個理由：的四個理由：圖圖 封閉條件下財政政策、貨幣政策分析封閉條件下財政政策、貨幣政策分析 五、影響一國匯率制度選擇的主要因素五、影響一國匯率制度選擇的主要因素1本國經濟的結構性特征本國經濟的結構性特征n小國較適宜采用固定性較高的匯率制度；小國較適宜采用固定性較高的匯率制度；大國則一般以實行浮動性較強的匯率制大國則一般以實行浮動性較強的匯率制度為宜

2、。度為宜。2特定的政策目的特定的政策目的n例如，一國為控制國內的通脹而往往選例如，一國為控制國內的通脹而往往選擇固定匯率制。又如，一國為防止從外擇固定匯率制。又如，一國為防止從外國輸入通脹而往往選擇浮動匯率制。國輸入通脹而往往選擇浮動匯率制。3地區性經濟合作情況地區性經濟合作情況n當兩國存在非常密切的貿易往來時，一當兩國存在非常密切的貿易往來時，一般宜實行固定匯率制。般宜實行固定匯率制。4國際國內經濟條件的制約國際國內經濟條件的制約n例如，國際資金流動數量非常龐大，而例如，國際資金流動數量非常龐大，而本國對外匯市場干預的實力不強，則難本國對外匯市場干預的實力不強，則難以采用固定性較強的匯率制度

3、。以采用固定性較強的匯率制度。我國的外匯管理我國的外匯管理二、外匯管制的主要原因二、外匯管制的主要原因1短期沖擊因素短期沖擊因素n比如短期投機型資金的沖擊導致匯率與利率的比如短期投機型資金的沖擊導致匯率與利率的過度波動。過度波動。2宏觀經濟因素宏觀經濟因素n比如采用固定匯率制的國家通過國內信貸的高比如采用固定匯率制的國家通過國內信貸的高速擴張來融通巨額財政赤字，導致出現國際收速擴張來融通巨額財政赤字，導致出現國際收支逆差，外匯儲備減少。支逆差，外匯儲備減少。3微觀經濟因素微觀經濟因素n比如企業的產品質量低下，缺乏國際競爭力。比如企業的產品質量低下，缺乏國際競爭力。三、外匯管制的主要內容三、外匯

4、管制的主要內容人民幣自由兌換的進程：人民幣自由兌換的進程：n公開的復匯率公開的復匯率，是指政府明確公布針對不同交是指政府明確公布針對不同交易所適用的不同匯率。易所適用的不同匯率。n隱蔽的復匯率隱蔽的復匯率，四、外匯直接管制的效率分析四、外匯直接管制的效率分析以以兌換管制維持本幣定值過高兌換管制維持本幣定值過高為例：為例：匯率匯率外匯數量外匯數量OSSDDFBCGHI超額外超額外匯需求匯需求EA經濟租金經濟租金外匯兌換管制的其他消極效應：外匯兌換管制的其他消極效應： n（1 1）它導致了一系列的非法活動，給經濟帶）它導致了一系列的非法活動，給經濟帶來不良影響。來不良影響。n（2 2）它對一國國內

5、經濟的長遠發展也具有較）它對一國國內經濟的長遠發展也具有較大的不利影響。大的不利影響。n（3 3）它會對國際間經濟交往產生不良影響。）它會對國際間經濟交往產生不良影響。中國的復匯率問題及改革：中國的復匯率問題及改革：五、外匯直接管制政策的評價五、外匯直接管制政策的評價n不會引起一國貨幣供應量的變化，但是會帶不會引起一國貨幣供應量的變化，但是會帶來資產內部組成比例的變動。來資產內部組成比例的變動。（2）非沖銷式干預）非沖銷式干預n會引起一國貨幣供應量的變化。會引起一國貨幣供應量的變化。n政府在外匯市場干預中常常交替使用以上三政府在外匯市場干預中常常交替使用以上三種干預策略。種干預策略。n各主要大國對外匯市場進行的比較有影響的各主要大國對外匯市場進行的比