1、西安文理學院教 案財務管理學(旅行社) 李 苒課程說明財務管理是一門應用性很強、比較成熟的經濟管理學科。財務管理是以企業財務目標為中心，以籌資決策、投資決策、營運資金管理和收益分配管理為主要內容的完整的知識體系。隨著我國經濟體制改革的深入發展，企業的財務管理顯得越來越重要。因此，企業財務管理是企業決策者與經營者必須掌握的基礎理論與專業知識。在高等院校，財務管理是經濟管理各專業的一門核心課程。本課程主要介紹現代財務管理的基本理論和方法及其具體應用。其主要內容包括：財務管理目標、財務環境、資金的時間價值與風險價值、籌資決策、投資決策、股利分配決策、營運資金管理、財務預測、財務控制、財務分析等。本課

2、程51學時，在一學期內完成。教學中要求利用多媒體教學資源，教學方法包括講授、討論、案例教學等。使用教材： 荊新 王化成等 財務管理學（第七版） 中國人民大學出版社 2015.6參考資料：1、周首華 現代財務理論前沿專題 東北財經大學出版社 2000.122、齊寅峰 公司財務學（第三版） 經濟科學出版社 2002.83、美詹姆斯.C.范霍恩 財務管理與政策 東北財經大學出版社 2000.114、美J.費雷德.韋斯頓 管理財務學 中國財政經濟出版社 19925、美阿蘭.C.夏皮羅現代公司財務金融中國金融出版社19926、Michael C·Ehrhardt Eugene F·B

3、righam 著. Corporate Finance A Focused Approach. 北京大學出版社 2003年7、注冊會計師考試用書 財務成本管理 經濟科學出版社 200838、陸正飛 財務管理 東北財經大學出版社 200189、哈澤爾·約翰遜.資本預算決策機械工業出版社 200210、唐翰岫風險投資決策山東人民出版社200211、Brigham EhrhrdtFinancial Management :Theory and Practice中國財政經濟出版社 2002年 第一章 總論（4學時）教學目的和要求：本章是對財務管理課程的初步介紹。學習本章，要求在認識客觀存在的

4、財務活動的基礎上，掌握財務管理和財務管理目標的概念，熟悉財務管理的關系和財務管理的原則，了解財務管理的基本方法。教學內容：第一節 財務管理的概念理解財務管理的概念，必須先分析企業的財務活動和財務關系。所謂財務活動是以現金收支為主的企業資金收支活動的總稱。企業財務關系就是企業組織財務活動過程中與有關各方所發生的經濟利益關系。財務管理是基于企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，是根據財經法規制度，按照財務管理的原則，組織企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。第二節 財務管理的目標財務管理的目標是企業理財活動所希望實現的結果，是評價企業理財活動是否合理的基本標準。由于國家不同

5、時期的經濟政策不同，財務管理整體目標又有不同的表現形式。即：.總產值最大化；.利潤最大化；.股東財富最大化；.企業價值最大化第三節 財務管理的原則財務管理的原則是企業財務管理工作必須遵循的準則。包括：系統原則；平衡原則；彈性原則；比例原則；優化原則。第四節 財務管理的方法財務管理方法是為了實現財務管理目標，完成財務管理任務，在進行理財活動時所采用的各種技術和手段。可按多種標準進行分類，若以財務管理環節為標準，包括：財務預測方法；財務決策方法；財務計劃方法；財務控制方法；財務分析方法。教學重點、難點：財務活動、財務管理概念，財務管理目標。教學方法：講述、舉例說明、提問、啟發教學過程設計：講授新課

6、180分鐘，案例分析60分鐘（其中：案例背景介紹30分鐘，安排討論30分鐘）。思考題：什么是財務活動、財務關系、財務管理？企業財務活動所涉及的財務關系有哪些？理解和簡述我國現階段財務管理的最優目標。案例分析：青鳥天橋財務管理目標案例。第二章 財務管理的價值觀念（8學時）教學目的和要求：學習本章，要求對貨幣時間價值和風險報酬這兩個觀念有一個全面、深刻的理解和掌握，包括貨幣時間價值的含義及計算、風險報酬的定義及衡量、利息率的概念及種類；熟悉決定利息率高低的因素；了解未來利率水平的測算。教學內容：第一節 時間價值時間價值：只有把貨幣作為資金投入生產經營才能產生時間價值，即時間價值是在生產經營過程中產

7、生的。所以，在社會主義市場經濟條件下，貨幣的時間價值實際就是資金的時間價值。資金的時間價值有兩種表現形式：時間價值率和時間價值額。資金的時間價值一般都按復利計算。復利終值、復利現值、年金終值、年金現值的概念及計算。第二節 風險報酬風險報酬原理，正確地揭示了風險和報酬之間的關系，是財務決策的基本依據。按風險的程度，可把企業財務決策分為三種類型：確定性決策；風險性決策；不確定性決策。所謂風險報酬，是指投資者因冒風險進行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬。證券組合的風險可以分為兩種性質完全不同的風險，即可分散風險和不可分散風險。第三節 利息率利息率簡稱利率，是衡量資金增值量的基本單位，也就是資

8、金的增值同投入資金的價值之比。從資金流通的借貸關系來看，利率是一個特定時期運用資金這一資源的交易價格。正如任何商品的價格由供應和需求兩方面來決定一樣，資金這種特殊商品的價格利率，也是由供應與需求來決定的。第四節 證券估價債券和股票的基本估價方法。教學重點、難點：時間價值，風險報酬。教學方法：講述、舉例說明、提問、啟發教學過程設計：復習 5 分鐘，授新課 430 分鐘，案例分析30分鐘（其中：背景介紹10分鐘，安排討論 20 分鐘），布置作業 5分鐘，課堂練習 10 分鐘。思考題：1.貨幣時間價值的概念和作用。2.證券組合的風險可以分為哪幾類？3.理解和掌握貨幣時間價值的計算方法。作業：貨幣時間

9、價值、風險價值的相關計算。案例分析：北方公司風險收益的計量。第三章 財務分析（8學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生掌握償債能力、營運能力、獲利能力主要指標的分析方法；掌握財務狀況綜合分析的含義和方法。熟悉財務分析的基礎和種類。了解財務分析的作用、目的及程序；企業財務狀況趨勢分析的含義及方法。教學內容：第一節 財務分析概述財務分析在企業的財務管理工作中具有重要的作用。不同的人員所關心問題的側重點不同，因此，進行財務分析的目的也各不相同。進行財務分析主要出于以下目的： 評價企業的償債能力、資產管理水平、獲利能力和企業的發展趨勢。第二節 企業償債能力分析償債能力是指企業償還各種到期債務的能力

10、。通過分析可以揭示企業的財務風險，主要分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。第三節 企業營運能力分析企業的營運能力反映了企業資金周轉狀況，對此進行分析，可以了解企業的營業狀況及經營管理水平。第四節 企業獲利能力分析獲利能力是指企業賺取利潤的能力。盈利是企業的重要經營目標，是企業生存和發展的物質基礎，不僅關系到企業所有者的利益，也是企業償還債務的一個重要來源。第五節 企業財務狀況的趨勢分析和綜合分析通過企業財務狀況變化的趨勢，預測企業未來財務狀況，判斷企業的發展前景。單獨分析任何一類財務指標，都不足以全面地評價企業的財務狀況和經營效果，因此必須對企業進行綜合的財務分析。常用的方法有：財務比率綜

11、合評分法和杜邦分析法。教學重點、難點：重要財務比率的內涵、計算方法以及杜邦分析法的原理及應用。教學方法：講授、討論、案例教學教學過程設計：復習 5 分鐘，授新課 410 分鐘，案例分析60分鐘（其中：背景介紹20分鐘，計算與討論 40 分鐘），布置作業 5分鐘思考題：1.財務分析的作用2.從不同角度如何評價企業的財務狀況？3.杜邦分析可以揭示企業哪些財務信息？作業：財務比率的計算、分析。案例分析：“中國計量出版社”財務報表分析的綜合案例。第四章 財務戰略與預算（8學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生了解企業籌資的基本內容，籌資的類型及意義；熟悉企業籌資環境；掌握企業籌資的含義、動機與基本

12、原則，掌握籌資的渠道與方式，掌握資金需要量的預測方法。教學內容：第一節 企業財務戰略與預算籌資的概念、具體動機，依循籌資的基本要求，把握籌資的渠道與方式。企業籌資的基本目的，是為了自身的維持與發展。擴張性籌資動機；調整性籌資動機；混合性籌資動機。 企業籌集資金的基本要求是要分析評價影響籌資的各種因素，講求資金籌集的綜合經濟效益。企業籌資渠道，是指籌措資金來源的方向與通道，體現著資金的源泉和流量。企業籌資方式，是指企業籌措資金所采取的具體形式，體現著資金的屬性。企業籌集資金需要通過一定的渠道，采用一定的方式，并使兩者合理地配合起來。第二節 企業籌資類型企業從不同籌資渠道和用不同籌資方式籌集的資金

13、，具體包括：自有資金和借入資金；長期資金與短期資金；內部籌資與外部籌資；直接籌資與間接籌資。第三節 企業籌資環境影響企業籌資活動的各種因素的集合。環境對企業籌資活動有著重要的作用?；I資環境可區分為：籌資的經濟環境、法律環境和金融環境。第四節 籌資數量的預測企業資金需要量是籌集資金的數量依據，因此，必須科學合理地進行預測。預測資金需要量常用的方法，有銷售百分比法和線性回歸分析法。教學重點、難點：籌資動機，籌資環境，資金需要量的預測方法。教學方法：講授、討論、啟發教學過程設計：復習 2 分鐘，授新課 445分鐘，案例分析 30 分鐘， 布置作業 3分鐘思考題：1.通貨膨脹及通貨緊縮對財務管理的不同

14、影響2.股權資本與債權資本的區別 3.直接籌資與間接籌資的區別作業：資金需要量預測。案例分析：“北京華遠”成功的關鍵：舉債淘金第五章 長期籌資方式（6學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生學會比較與分析主要長期籌資方式的利弊和適用條件，掌握債券估價方法。了解各種籌資方式的操作程序及有關法律規定。教學內容：第一節 概述指企業以協議等形式吸收國家、其他企業、個人和外商等直接投入資金，形成企業資本金的一種籌資方式，適用于非股份制企業。 第二節 股權性籌資股票是股份公司為籌措自有資本而發行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證。它代表持股人在公司中擁有的所有權。股票持有人即為公司的股東。股票上市是

15、指股份有限公司公開發行的股票，符合規定條件，經過申請核準后在證券交易所作為交易的對象。第三節 債務性籌資債券是債務人為籌集借入資本而發行的，約定在一定期限內向債權人還本付息的有價證券。發行債券籌資對發行公司既有利也有弊。第四節 混合性籌資所謂混合性籌資是指兼具債權和股權籌資雙重屬性的長期籌資方式。教學重點、難點：股票籌資，債券籌資，融資租賃籌資。教學方法：講授、討論、案例教學教學過程設計：復習 2 分鐘，授新課 345 分鐘，安排討論 10 分鐘， 布置作業 3分鐘討論、思考題：討論：股票上市對上市公司的意義思考題：1. 股票、債券的含義及籌資特點 2. 企業籌資的基本方式有哪些？作業：銀行借

16、款補償性余額的計算、債券價格計算。第六章 資本結構決策（6學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生掌握杠桿原理及其度量；掌握資本結構與最佳資本結構的概念；了解資本結構決策方法的應用。教學內容：第一節 資本結構理論資本結構是指企業各種資本的構成及其比例關系。在資本結構決策中，合理的利用債務籌資，安排債務資本的比率，對企業具有重要影響。第二節 資本成本資本成本是指企業為籌措和使用資本而付出的代價，有時也稱資金成本，對于企業籌資管理、投資管理，乃至整個經營管理都有重要意義。定量分析包括對個別資本成本、綜合資本成本及邊際資本成本的測算。第三節 杠桿利益與風險資本結構決策需要在杠桿利益與其相關的風險之

17、間進行合理的權衡。三大杠桿：營業杠桿，是指企業在經營決策時對經營成本中固定成本的利用。財務杠桿，是指企業在制定資本結構決策時對債務籌資的利用。對于二者的綜合程度，可以用聯合杠桿系數來反映。第四節 資本結構決策最佳資本結構是指企業在一定時期使企業的加權平均資本成本最低而使企業價值最大的資本結構。確定最佳資本結構，可以運用比較資本成本法、每股利潤分析法和比較公司價值法，其中重點掌握比較資本成本法。教學重點、難點：資本成本的計算和不同籌資方式資本成本的比較，杠桿作用及其計量，資本結構決策方法。教學方法：講授、討論、案例教學教學過程設計：復習 3 分鐘，授新課 250 分鐘，案例分析60分鐘，安排課堂

18、討論 20 分鐘，布置作業 2分鐘，課堂練習 25 分鐘討論、思考題：討論：企業負債籌資的利弊。思考題：什么是資本結構？什么是最佳資本結構如何理解和運用比較資本成本法？作業：資本成本的計算，三大杠桿的計算。案例分析：韓國現代集團在南非投資失敗案例。第七章 長期投資概論（2學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生熟悉投資的意義與分類；內部投資額預測的基本方法。了解投資環境的基本內容；了解投資環境分析的基本方法。教學內容：第一節 企業投資概述企業投資是指企業投入財力，以期望在未來獲取收益的一種行為。財務管理中的投資既包括對外投資，也包括對內投資。企業投資必須堅持投資管理的基本原則。第二節 投資環

19、境的分析投資環境是指影響企業投資效果的各種外部因素的總和。企業的生存和發展，是以外部環境為條件的，在進行投資時，必須對此進行認真分析。分析投資環境的方法很多，結合我國具體情況，最常見的基本方法有：調查判斷法、加權評分法和匯總評分法。第三節 投資額的預測投資額是指一定時期內企業對內投資和對外投資的總的數額。企業投資額預測是一項比較復雜的工作，必須按特定的程序進行，包括確定投資項目、預測項目投資額和確定一定時期內的企業投資總額。投資額預測方法按照對內對外投資的不同種類，方法亦有所區別。教學重點、難點：投資環境的基本內容，投資額預測方法。教學方法：講授、討論教學過程設計：復習 2 分鐘，授新課 11

20、0 分鐘，安排討論 8 分鐘，討論、思考題：討論： 舉例說明投資環境對投資效果的影響。思考題：企業投資必須遵循的基本原則。第八章 內部長期投資（6學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生掌握現金流量的含義與構成；主要投資決策指標的含義、特點及計算方法。熟悉固定資產投資的特點；不同投資決策指標的比較。了解無形資產的含義、特點及分類。教學內容：第一節 固定資產投資概述固定資產特點及其固定資產投資的特點、分類；固定資產投資管理的程序一般包括：投資項目的提出、評價、決策、執行和再評價。第二節 投資決策指標投資決策指標是指評價投資方案是否可行或孰優孰劣的標準?？筛爬橘N現現金流量指標和非貼現現金流量指

21、標兩大類。非貼現現金流量指標包括：投資回收期 ； 平均報酬率。貼現現金流量指標包括：凈現值 ； 內部報酬率 ； 獲利指數。上述指標各有優劣。 第三節 投資決策指標的應用固定資產更新決策、資本限量決策等。第四節 有風險情況下的投資決策 按風險調整貼現率法 2.按風險調整現金流量法。第五節 無形資產投資無形資產是指企業所擁有的沒有物質實體的，可使企業長期獲得超額收益的資產，無形資產具有自身的特點。固定資產投資決策方法一般都適用于無形資產，但要注意其投資特點。教學重點、難點：主要內部投資決策指標的含義、特點及計算教學方法：講授、討論、案例教學教學過程設計：復習 5 分鐘，授新課 250 分鐘，安排討

22、論 10 分鐘，案例分析60分鐘 布置作業 5分鐘，課堂練習30分鐘。討論、思考題：討論：為什么貼現現金流量指標被廣泛使用？思考題：兩大類（貼現與非貼現）投資決策指標的特點和決策規則作業：投資決策案例分析。案例分析：W公司的英明選擇。第九章 對外長期投資（3學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生掌握對外直接投資的主要方式；證券投資的含義、種類、目的和特點；掌握證券投資的估價及影響價格的因素；熟悉對外投資的特點與原則；了解對外投資的目的。教學內容：第一節 對外投資的特點與原則企業對外投資是將資金投放于企業外部以獲取投資收益。企業在對外投資時，為了保證投資取得預期的效果，應遵循以下原則。即：效

23、益性原則；安全性原則；流動性原則；整體性原則。第二節 對外直接投資對外直接投資的方式有：合資經營方式； 合作經營方式； 購并控股方式。第三節 對外證券投資證券投資的種類包括：債券； 股票； 投資基金。短期證券投資與長期證券投資各有不同的目的。進行證券投資必須遵循特定的程序。證券投資有各種不同的交易方式。債券投資是投資者通過購買各種債券進行的對外投資。與債券投資相比，股票投資有其特點。第四節 證券投資組合選擇相應的證券組合方式。常見的有三種：保守型、進取型和收入型投資組合策略。教學重點、難點：證券投資的目的、特點，證券投資的估價方法教學方法：講授、討論、案例教學教學過程設計：復習 5 分鐘，授新

24、課 135 分鐘，安排討論 10 分鐘，案例分析30分鐘討論、思考題：討論：股票、債券投資特點的比較思考題：投資基金與股票、債券的主要區別是什么？案例分析：格蘭仕的專業化與多元化戰略。第十章 營運資金概論（2學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生掌握營運資金的概念和特征，掌握企業籌資組合策略和資產組合策略以及不同組合對企業報酬和風險的影響，了解影響籌資組合及資產組合的因素。教學內容：第一節 營運資金的概念與特點營運資金具有周轉的短期性、實物形態的易變現性和變動性、數量的波動性、來源的靈活多樣性等特點。企業進行營運資金管理，必須遵循相應的管理原則。第二節 企業籌資組合企業資金總額中短期資金和

25、長期資金各自占有的比例稱為企業的籌資組合。企業籌資組合策略一般有： 正常的籌資組合；冒險的籌資組合；保守的籌資組合。不同的籌資組合對企業報酬和風險的影響不同。第三節 企業資產組合企業資產總額中流動資產和非流動資產各自占有的比例稱為企業的資產組合。企業資產組合策略一般有： 適中的資產組合； 保守的資產組合； 冒險的資產組合。不同的資產組合對企業報酬和風險的影響不同。教學重點、難點：營運資金特點，企業籌資組合與資產組合。教學方法：講授、討論、案例教學教學過程設計：復習 2 分鐘，授新課 110 分鐘，安排討論 8 分鐘，討論、思考題：討論：哪些基礎性原理或權衡關系會影響營運資金決策過程？思考題：

26、什么是營運資金管理？在操作中應做出哪些決策？ 2. 不同籌資組合策略對風險和報酬的不同影響第九章 短期資產管理（8學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生掌握企業持有現金的動機；應收賬款的功能與成本；存貨的經濟批量和ABC控制法。熟悉現金日常管理的內容和方法；應收賬款日常管理的內容。了解現金管理的目的；信用政策的制定。教學內容：第一節 營運資本管理企業持有現金的動機有：支付、預防和投機。 現金管理的目的在于既保證企業交易所需資金，降低風險，又不使企業有過多的閑置現金，以增加收益。第二節 應收賬款管理應收賬款的功能有：增加銷售、減少存貨；應收賬款的成本包括：機會成本、管理成本、壞賬成本。應收賬

27、款政策的制定，決定于企業的信用標準、信用條件和收賬政策。其決策原則是賒銷總收益應大于因賒銷帶來的總成本。 第三節 存貨管理存貨的功能是指存貨在生產經營過程中的作用。存貨的成本有：采購成本、訂貨成本和儲存成本。存貨的日?？刂瓢ǎ捍尕浀臍w口分級控制；經濟批量控制；訂貨點控制；ABC控制法。教學重點、難點：應收賬款的功能與成本，存貨的主要控制方法。教學方法：講授、討論、案例教學教學過程設計：復習 5 分鐘，授新課 390 分鐘，案例分析60分鐘（其中背景介紹30分鐘，安排討論 30 分鐘），布置作業 5 分鐘思考題：1. 如何對現金進行日?？刂啤?. 應收賬款的功能、成本及管理的主要內容。3. 存

28、貨經濟批量方法的應用 作業：最佳現金持有量計算、存貨經濟批量計算.案例分析：從采購黑幕看學費虛高。第十章 短期籌資管理（1學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生掌握商業信用的形式及條件，熟悉短期融資券籌資的優缺點，了解貸款通則對短期借款的分類。教學內容：第一節 商業信用商業信用的形式有：賒購商品 預收貨款商業信用條件：預付貨款；延期付款，不提供現金折扣 ；延期付款，早付款有現金折扣商業信用集資很方便，優勢顯著，但也有不足之處。第二節 銀行短期借款銀行短期借款的種類可按不同標準劃分，銀行短期借款相對于其他短期投資方式，有其自身的優缺點。第三節 短期融資券短期融資券有不同的種類，發行時必須遵循

29、法定程序，此方式亦有利弊教學重點、難點：商業信用教學方法：講授、討論、案例教學教學過程設計：復習 2 分鐘，授新課 33 分鐘，安排討論 5 分鐘，案例分析20分鐘。討論、思考題：討論：利用短期融資券融資的優缺點。思考題：商業信用融資的優缺點。 案例分析：東方大學城負債20億背后的暗涌。第十三章 收益管理（3學時）教學目的和要求：通過本章學習，使學生掌握營業收入的構成與影響因素；利潤的構成及利潤預測的本量利分析法；熟悉企業所得稅的計算與繳納，了解營業稅金的種類。教學內容：第一節 營業收入營業收入由主營業務收入和其他業務收入構成。營業收入的影響因素有：價格與銷售量；銷售退回；銷售折扣；銷售折讓。營業收入的預測；營業收入計劃的編制；營業收入的控制第二節 營業稅金營業稅金主要包括增值稅、消費稅、營業稅等流轉稅，以及資源稅。第三節 所得稅企業所得稅是對企業的生產經營所得和其他所得征收的一種稅。所得稅的計算；所得稅的繳納第四節 利潤預測與計劃利潤的構成；利潤預測方法：本量利分析法； 相關比率法； 因素測算法。利潤計劃；利潤控制，根據利潤計劃的要求，對影響利潤計劃實現的各種因素進行管理。教學重點、難點：銷售折扣、所得稅的計算、利潤的預測教學方法：講授、討論、案例教學教學過程設計：復習 3 分鐘，授新課 1