1、醫一論文發袤專家一J中國黠斛網中國黠斛網fwww.qikanwang. nel企業財務目標的再認識摘要：企業財務目標是指企業財務活動在一定環境和條件下應達 到的根本目的。是評價企業財務活動是否合理的標準，它決定財務 管理的基本方向。企業財務目標是財務決策的準繩、財務行為的依 據、理財績效的考核標準，明確企業的財務目標對加強企業管理， 不斷提高企業經濟效益，促進企業實現經營目標都有重要意義。關鍵詞：財務目標；企業價值；再認識企業財務目標是指企業財務活動在一定環境和條件下應達到的 根本目的。是評價企業財務活動是否合理的標準，它決定著財務管 理的基本方向。一、目前普遍認同的財務目標1 1、股東財富最

2、大化：是指通過財務上的合理經營，為股東帶來最 多的財富。持這種觀點的人認為，股東創辦企業的目的是增加財富， 他們是企業的投資者也是所有者，其投資的價值在于它能給自己的 未來帶來收益，包括獲得股利和出售股權換取現金。在社會主義市 場經濟條件下，股份制企業的股東財富由其所擁有的股票數量和股 票市場價格兩方面來決定，因此股東財富最大化也最終體現為股票 價格。他們認為，股價的高低代表了投資大眾對公司價值的客觀評 價。它以每股的價格表示，反映了資本和獲利之間的關系；它受每 股盈余的影響，反映了每股盈余大小和取得的時間；它受企業風險 大小的影響，可以反映每股盈余的風險。2 2、企業價值最大化：是指通過企業

3、財務上的合理經營，采取最優 論文發表專家一J中國學木期刊網Pwww .q i kanwang .net的財務政策，充分考慮貨幣的時間價值和風險與報酬的關系，在保 證企業長期穩定發展的基礎上使企業總價值達到最大。 持這種觀點 的人認為,財務管理目標應與企業多個利益集團有關，可以說,財務管理目標是這些利益集團共同作用和相互妥協的結果。在一定時期 和一定環境下，某一利益集團可能會起主導作用。但從長期發展來 看, ,不能將財務管理的目標集中于某一集團的利益。3 3、企業經濟增加值最大化：現代企業財務管理要求企業以價值 管理為核心，經濟增加值是企業投資資本收益超過加權平均資本成 本部分的價值，或者企業未

4、來現金流量以加權平均資本成本率折現 后的現值大于零的部分。計算公式為：經濟增加值二稅后經營利潤-資本成本。持這種觀點的人認為，企業財務目標應當具有系統性、 相關性、操作性和效率性，同時提出了滿足以上 4 4 個財務目標特征 的企業財務目標的最優選擇一一企業經濟增加值最大化。企業經濟 增加值最大化目標模式是指企業通過財務上的合理經營，采用最優 化的財務政策，充分考慮資金時間價值和風險與報酬的關系，在保 證企業長期穩定發展的基礎上，追求一定時間內所創造的經濟增加 值與投入資金之比的最大化。經濟增加值作為財務目標能夠充分體現企業創造價值的現金管 理理念，有利于促進企業致力于為自身和社會創造價值財富；

5、經濟 增加值還能夠直接與股東財富相聯系，創造更高的經濟增加值就是 追求更高的股價；經濟增加值作為財務目標能夠把資本預算、業績 評價和報酬激勵結合起來。但經濟增加值作為財務目標也有一定的 論文發表專家一J中國學木.q i kanwangPnet局限性，它只屬于一個財務指標，未能全面反映企業產品、員工、 客戶、創新等非財務信息，而且沒有考慮長期現金流量的問題，另 外，計算經濟增加值對資本成本測算的相關參數也很難取得。4 4、企業可持續盈利能力目標：企業創立的目的是盈利，盈利是 反映一個企業綜合能力的重要指標，企業賺取的利潤越多表明企業 財富越多。持這種觀點的人認為，企業資本可持續盈利能力是企業 理

6、財目標的理性選擇，企業資本持續盈利能力可通過上述財務指標 體系來體現。然后，通過這一系列的指標分析，評價企業的經營狀況從而判斷企業是否達到了財務管理的目標或財務管理的水平如何。5 5、資本配置最優化：有的人提出，新經濟的出現對企業財務產生 了巨大的沖擊，經濟體制、企業組織形式、理財觀念的變化對企業 財務目標能產生極大的影響，同時指出新經濟條件下企業的財務目 標應定位為資本配置最優化。他們認為，財務本質是對資本要素的 配置, ,新經濟的出現促使資本要素范圍擴大，要求財務管理的資源 配置功能進一步加強。信息技術不僅為實現財務優化配置資源提供 了可能, ,也將逐步地消除信息的不對稱，使資本配置最優化能集中 體現各相關人的利益。現有財務資本的有效利用，可以從資本收益 和資本結構兩個方面來量化考核。二、影響