1、、公司簡介東風(fēng)汽車股份有限公司（股票代碼：600006，股票簡稱：東風(fēng)汽車）是由東風(fēng)汽車公司于1998年獨(dú)家發(fā)起，將其下屬輕型車廠、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)廠、鑄造三廠為主體的和輕型商用車和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)有關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，采取社會(huì)募集方式設(shè)立的股份有限公司，1999年7月27日在上海證券交易所掛牌上市。2003年東風(fēng)汽車公司和日本日產(chǎn)汽車公司全面、深度合作，組建國內(nèi)汽車行業(yè)最大的合資公司東風(fēng)汽車有限公司，東風(fēng)汽車股份有限公司的控股股東變更為東風(fēng)汽車有限公司。公司經(jīng)營范圍為：汽車（小轎車除外）、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件、鑄件的開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售；機(jī)械加工、汽車修理及技術(shù)咨詢服務(wù)。公司總部位于湖北省武漢市經(jīng)濟(jì)

2、技術(shù)開發(fā)區(qū)創(chuàng)業(yè)路136號。東風(fēng)汽車股份有限公司現(xiàn)主要由汽車分公司、鑄造分公司、車廂分公司、常州東風(fēng)汽車有限公司四個(gè)分公司，工程車、海外、特種車三個(gè)事業(yè)部，常州東風(fēng)汽車銷售有限公司、東風(fēng)襄樊專用汽車有限公司、上海嘉華投資有限公司、東風(fēng)（湖北）工程機(jī)械有限公司、襄樊東裕立勝汽車銷售公司、東風(fēng)襄樊物流工貿(mào)有限公司、武漢東風(fēng)汽車對外貿(mào)易有限公司、鄭州日產(chǎn)汽車銷售有限公司、東風(fēng)襄樊旅行車有限公司、常州東風(fēng)汽車有限公司等15家控股子公司和一家合營公司、三家聯(lián)營公司等組成，事業(yè)布局武漢、襄樊、十堰、鄭州、常州。東風(fēng)系列輕型商用車，產(chǎn)銷量處于行業(yè)第二。截至2010年11月6日，東風(fēng)股份汽車分公司今年累計(jì)生產(chǎn)汽

3、車126142輛份，全面超額完成了東風(fēng)股份年初預(yù)定的12.5萬輛份生產(chǎn)目標(biāo)。主要產(chǎn)品有：1、東風(fēng)小霸王、東風(fēng)多利卡、東風(fēng)金霸、東風(fēng)康霸、東風(fēng)之星、東風(fēng)金剛、東風(fēng)勁諾等東風(fēng)品牌輕型卡車；2、東風(fēng)御軒、奧丁、NISSAN帕拉丁等MPVSUV3、東風(fēng)、NISSAN雙品牌下的汽油、柴油皮卡；4、東風(fēng)蓮花、東風(fēng)快車等客車及其客車底盤；5、東風(fēng)康明斯B、C、L、Z系列發(fā)動(dòng)機(jī)；6、東風(fēng)梅花鑄件二、行業(yè)分析【所屬行業(yè)】汽車制造業(yè)【截止日期】2011-09-30和行業(yè)指標(biāo)對比1111代碼丨簡稱11111111111總股本1實(shí)際流1總資產(chǎn)1排1主營收入1排1T凈利潤|排|1名|增長率|名|1（億股）丨通A殳|（億

4、元）1名1（億元）11東風(fēng)汽車11|20.00|120.0011|200.55|511|161.1211|7|-42.27|13|1行業(yè)平均114.62|12.43|222.32|238.47|-11.03|丨該股相對平均值%111|36.84|160.881|-9.79|11|-32.4411|283.36|1|東風(fēng)汽車總資產(chǎn)200.55億元,比行業(yè)均值低21,77億元，在行業(yè)中排名第五位；營業(yè)務(wù)收入161.12億元，比行業(yè)平均值低76.35億元，在行業(yè)中排名第七位；凈利潤增長-42.27%，而行業(yè)平均值為-11.03%，在行業(yè)中排名第三十位。1111代碼丨簡稱111111111銷售毛利|排

5、|銷售凈利|排|凈資產(chǎn)收|排|每股收|排|1111率（）|名|率（）1名|益率（%）1名丨益（元）|,I名|11東風(fēng)汽車11|11.081|16|111.93|1511|5.231I|13|0.16|14|1行業(yè)平均114.56|2.86|7.201|0.40|丨該股相對平均值%11|-23.901|1-32.61|11|-27.3511|-60.84|1|J東風(fēng)汽車銷售毛利率為11.08%,比行業(yè)平均值低3.48%,該股相對平均值為-23.90%，在行業(yè)中排名16位；銷售毛利率是1.93%,比行業(yè)均值，0.93%（近一個(gè)百分點(diǎn)），該股相對平均值-32.61%，在行業(yè)中排名15；凈資產(chǎn)收益率為

6、5.23%,比行業(yè)均值低1.97%（近兩個(gè)百分點(diǎn)）；每股收益0.16元，比行業(yè)均值低0.24元，該股相對平均值-60.84%，在行業(yè)中排名14位。綜上，汽車制造業(yè)整體上不景氣，汽車發(fā)展速度較前幾年有所放緩。在整個(gè)行業(yè)中東風(fēng)汽車的各項(xiàng)絕對指標(biāo)都低于行業(yè)平均值。因此，東風(fēng)汽車的狀況不是很好。三、資產(chǎn)負(fù)債表分析合并資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：東風(fēng)汽車股份有限公司2010年12月31日單位：元幣種：人民幣資產(chǎn)行次期末余額期初余額負(fù)債及所有者權(quán)益行次期末余額期初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金14,031,582,337.544,591,707,566.05短期借款3116,769,408.14181,088,

7、424.38交易性金融資產(chǎn)2237,310.0053,458.54應(yīng)付票據(jù)324,577,631,907.393,178,703,411.56應(yīng)收票據(jù)35,040,620,287.642,453,065,145.49應(yīng)付賬款334,686,439,558.163,507,077,901.94應(yīng)收賬款4707,546,572.64470,031,156.56預(yù)收款項(xiàng)34745,241,323.99551,844,346.01預(yù)付賬款5276,058,728.38217,365,880.71應(yīng)付職工薪酬35225,926,378.72134,529,677.23應(yīng)收利息69,425,203.892

8、,330,314.98應(yīng)交稅費(fèi)36170,770,148.88-69,736,352.16應(yīng)收股利7163,091.140.00應(yīng)付利息37405,374.53其他應(yīng)收款889,596,305.72102,792,138.20應(yīng)付股利38存貨92,725,024,713.472,525,746,631.03其他應(yīng)付款39972,900,406.36626,985,319.61一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)10一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債40其他流動(dòng)資產(chǎn)11其他流動(dòng)負(fù)債41流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1212,880,254,550.4210,363,092,291.56流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4211,395,679,131.648,

9、110,898,103.10非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)負(fù)債：可供岀售金融資產(chǎn)13103,450,000.0070,050,000.00長期借款43持有至到期投資14應(yīng)付債券44長期股權(quán)投資151,439,754,319.21848,359,323.48長期應(yīng)付款45投資性房地產(chǎn)1620,373,898.0021,240,704.51專項(xiàng)應(yīng)付款4666,932.00固定資產(chǎn)172,863,077,005.092,130,369,628.90預(yù)計(jì)負(fù)債4741,665,482.4625,581,242.51在建工程18541,032,205.78631,169,512.71遞延所得稅負(fù)債4832,878,9

10、15.8627,077,253.59工程物資19其他非流動(dòng)負(fù)債4988,815,944.7537,661,013.67固定資產(chǎn)清理203,742,884.244,065,323.11非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)50163,360,343.0790,386,441.77生產(chǎn)性生物資產(chǎn)21負(fù)債合計(jì)5111,559,039,474.718,201,284,544.87油氣資產(chǎn)22所有者權(quán)益：無形資產(chǎn)23419,064,014.07430,094,795.03實(shí)收資本522,000,000,000.002,000,000,000.00開發(fā)支岀2468,082,315.6119,882,675.96資本公積53710

11、,438,857.73684,647,601.57商譽(yù)25309,868,490.50309,868,490.50盈余公積54676,550,652.97623,703,452.76長期待攤費(fèi)用26507,488.88456,400.00未分配利潤552,505,708,621.012,109,219,891.04遞延所得稅27175,067,352.06138,346,060.96歸屬于母公5,892,698,131.715,417,570,945.37資產(chǎn)司所有者權(quán)益合計(jì)其他非流動(dòng)資產(chǎn)28少數(shù)股東權(quán)益1,372,536,917.441,348,139,716.48非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)295,94

12、4,019,973.444,603,902,915.16所有者權(quán)益合計(jì)567,265,235,049.156,765,710,661.85資產(chǎn)總計(jì)3018,824,274,523.8614,966,995,206.72負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)5718,824,274,523.8614,966,995,206.72（一）資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析詳見東風(fēng)汽車股份有限公司2010年度財(cái)務(wù)報(bào)表附注（五、合并財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋）。（二）資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析比較性資產(chǎn)負(fù)債表（資產(chǎn)部分）項(xiàng)目2010年2009年增減數(shù)增減/%趨勢/%貨幣資金4,031,582,337.544,591,707,566.05-560,12

13、5,228.51-12.287.8交易性金融資產(chǎn)237,310.0053,458.54183,851.46343.91443.91應(yīng)收票據(jù)5,040,620,287.642,453,065,145.492,587,555,142.15105.48205.48應(yīng)收賬款707,546,572.64470,031,156.56237,515,416.0850.53150.53預(yù)付賬款276,058,728.38217,365,880.7158,692,847.6727127應(yīng)收利息9,425,203.892,330,314.987,094,888.91304.46404.46應(yīng)收股利163,091.

14、140163,091.14其他應(yīng)收款89,596,305.72102,792,138.20-13,195,832.48-12.8487.16存貨2,725,024,713.472,525,746,631.03199,278,082.447.89107.89流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)12,880,254,550.4210,363,092,291.562,517,162,258.8624.29124.29可供岀售金融資產(chǎn)103,450,000.0070,050,000.0033,400,000.0047.68147.68長期股權(quán)投資1,439,754,319.21848,359,323.48591,394,99

15、5.7369.71169.71投資性房地產(chǎn)20,373,898.0021,240,704.51-866,806.51-4.0895.92固定資產(chǎn)2,863,077,005.092,130,369,628.90732,707,376.1934.39134.39在建工程541,032,205.78631,169,512.71-90,137,306.93-14.2885.72固定資產(chǎn)清理3,742,884.244,065,323.11-322,438.87-7.9392.07無形資產(chǎn)419,064,014.07430,094,795.03-11,030,780.96-2.5697.44開發(fā)支岀68,

16、082,315.6119,882,675.9648,199,639.65242.42342.42商譽(yù)309,868,490.50309,868,490.50長期待攤費(fèi)用507,488.88456,400.0051,088.8811.19111.19遞延所得稅資產(chǎn)175,067,352.06138,346,060.9636,721,291.1026.54126.54非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)5,944,019,973.444,603,902,915.161,340,117,058.2829.11129.11資產(chǎn)總計(jì)18,824,274,523.8614,966,995,206.723,857,279,317

17、.1425.77125.77比較性資產(chǎn)負(fù)債表（負(fù)債及所有者權(quán)益部分）項(xiàng)目2010年2009年增減數(shù)增減/%趨勢/%短期借款16,769,408.14181,088,424.38-164,319,016.24-90.749.26應(yīng)付票據(jù)4,577,631,907.393,178,703,411.561,398,928,495.8344.01144.01應(yīng)付賬款4,686,439,558.163,507,077,901.941,179,361,656.2233.63133.63預(yù)收款項(xiàng)745,241,323.99551,844,346.01193,396,977.9835.05135.05應(yīng)付職工

18、薪酬225,926,378.72134,529,677.2391,396,701.4967.94167.94應(yīng)交稅費(fèi)170,770,148.88-69,736,352.16240,506,501.04-344.88-244.88應(yīng)付利息405,374.53405,374.53其他應(yīng)付款972,900,406.36626,985,319.61345,915,086.7555.17155.17流動(dòng)負(fù)債合計(jì)11,395,679,131.648,110,898,103.103,284,781,028.5440.5140.5專項(xiàng)應(yīng)付款66,932.0066,932.00預(yù)計(jì)負(fù)債41,665,482.46

19、25,581,242.5116,084,239.9562.88162.88遞延所得稅負(fù)債32,878,915.8627,077,253.595,801,662.2721.43121.43其他非流動(dòng)負(fù)債88,815,944.7537,661,013.6751,154,931.08135.83235.83非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)163,360,343.0790,386,441.7772,973,901.3080.74180.74負(fù)債合計(jì)11,559,039,474.718,201,284,544.873,357,754,929.8440.94140.94實(shí)收資本2,000,000,000.002,000,0

20、00,000.00資本公積710,438,857.73684,647,601.5725,791,256.163.77103.77盈余公積676,550,652.97623,703,452.7652,847,200.218.47108.47未分配利潤2,505,708,621.012,109,219,891.04396,488,729.9718.8118.8所有者權(quán)益合計(jì)7,265,235,049.156,765,710,661.85499,524,387.307.38107.38負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)18,824,274,523.8614,966,995,206.723,857,279,317.

21、1425.77125.77從以上比較性資產(chǎn)負(fù)債表提供的資料可以看出，東風(fēng)汽車本年各項(xiàng)指標(biāo)大多呈上升趨勢，只有個(gè)別指標(biāo)呈下降趨勢。從總體上看公司的規(guī)模有所擴(kuò)大，就趨勢比率數(shù)值看，本年是上年的1.25倍。從資產(chǎn)部分的比較分析看，本公司的資產(chǎn)總額較上年增加了3,857,279,317.14元，增長率為25.77%。其中，交易性金融資產(chǎn)增加了183,851.46元，增長率為343.91%;應(yīng)收票據(jù)增加了2,587,555,142.15元，增長率為105.48%;應(yīng)收利息增長了7,094,888.91元，增長率為304.46%；開發(fā)支出增長了48,199,639.65元，增長率為242.42%這表明公司

22、的經(jīng)營能力雖有所提高，但不是很好；投資收益很高；開發(fā)投入較大。在公司生產(chǎn)能力有所擴(kuò)大時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)上升趨勢較小，本年較上年只只增加了2,517,162,258.86元，增長率為24.29%。流動(dòng)資產(chǎn)的增長幅度和生產(chǎn)能的提高相適應(yīng)。就流動(dòng)資產(chǎn)各組成項(xiàng)目的增減情況看，貨幣資金和其他應(yīng)收款項(xiàng)目較之上年分別降低了12.2%和12.84%，交易性資產(chǎn)和應(yīng)收利息上升較大，增加率分別為343.91%和304.46%。流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的變化可能導(dǎo)致企業(yè)支付能力的減弱。從負(fù)債和所有者權(quán)益部分的比較分析來看，流動(dòng)負(fù)債增加3,284,781,028.54元，增長率為40.5%，明顯快于流動(dòng)資產(chǎn)的上升幅度，對公司短期償付

23、能力的改善非常不利，應(yīng)加以深入分析；應(yīng)付利息和專項(xiàng)應(yīng)付款在上年沒有的情況下，分別增加了405,374.53元和66,932.00元，這對公司資本結(jié)構(gòu)是否有影響，應(yīng)加以分析；所有者權(quán)益較上年沒有顯著變化，只增加了499,524,387.30元,增長率為7.38%，其中主要是未分配利潤的增加幅度較大。以上公司資本來源的增加主要是位了維持和擴(kuò)大公司規(guī)模的需要，但這種變化對公司今后的上產(chǎn)經(jīng)營有何影響，還需進(jìn)行深入分析。（三）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析1. 共同比分析共同比資產(chǎn)負(fù)債表（資產(chǎn)部分）2010年2009年2010年2009年貨幣資金4,031,582,337.544,591,707,566.0531.

24、344.3121.4230.68交易性金融資產(chǎn)237,310.0053,458.540000應(yīng)收票據(jù)5,040,620,287.642,453,065,145.4939.1323.6726.7816.39應(yīng)收賬款707,546,572.64470,031,156.565.494.543.763.14預(yù)付賬款276,058,728.38217,365,880.712.142.11.471.45應(yīng)收利息9,425,203.892,330,314.980.070.020.050.02應(yīng)收股利163,091.1400其他應(yīng)收款89,596,305.72102,792,138.200.70.990.48

25、0.69存貨2,725,024,713.472,525,746,631.0321.1624.3714.4816.88流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)12,880,254,550.4210,363,092,291.5610010068.4269.24可供岀售金融資產(chǎn)103,450,000.0070,050,000.001.741.520.550.47長期股權(quán)投資1,439,754,319.21848,359,323.4824.2218.437.655.67投資性房地產(chǎn)20,373,898.0021,240,704.510.340.460.110.14固定資產(chǎn)2,863,077,005.092,130,369,628

26、.9048.1746.2715.2114.23在建工程541,032,205.78631,169,512.719.113.712.874.22固定資產(chǎn)清理3,742,884.244,065,323.110.060.090.020.03無形資產(chǎn)419,064,014.07430,094,795.037.059.342.232.87開發(fā)支岀68,082,315.6119,882,675.961.150.430.360.13商譽(yù)309,868,490.50309,868,490.505.216.731.652.07長期待攤費(fèi)用507,488.88456,400.000.010.0100遞延所得稅資產(chǎn)

27、175,067,352.06138,346,060.962.9530.930.92非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)5,944,019,973.444,603,902,915.1610010031.5830.76資產(chǎn)總計(jì)18,824,274,523.8614,966,995,206.72100100占合計(jì)數(shù)百分比/%占總計(jì)數(shù)百分比/%項(xiàng)目2010年2009年共同比資產(chǎn)負(fù)債表（負(fù)債及所有者權(quán)益部分）占合計(jì)數(shù)百分比/%占總計(jì)數(shù)百分比/%項(xiàng)目2010年2009年2010年2009年2010年2009年短期借款16,769,408.14181,088,424.380.152.230.091.21應(yīng)付票據(jù)4,577,631

28、,907.393,178,703,411.5640.1739.1924.3221.24應(yīng)付賬款4,686,439,558.163,507,077,901.9441.1243.2424.923.43預(yù)收款項(xiàng)745,241,323.99551,844,346.016.546.83.963.69應(yīng)付職工薪酬225,926,378.72134,529,677.231.981.661.20.9應(yīng)交稅費(fèi)170,770,148.88-69,736,352.161.5-0.860.91-0.47應(yīng)付利息405,374.5300其他應(yīng)付款972,900,406.36626,985,319.618.547.735

29、.174.19流動(dòng)負(fù)債合計(jì)11,395,679,131.648,110,898,103.1010010060.5454.19專項(xiàng)應(yīng)付款66,932.000.040預(yù)計(jì)負(fù)債41,665,482.4625,581,242.5125.5128.30.220.17遞延所得稅負(fù)債32,878,915.8627,077,253.5920.1329.960.170.18其他非流動(dòng)負(fù)債88,815,944.7537,661,013.6754.3741.670.470.25非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)163,360,343.0790,386,441.771001000.870.6負(fù)債合計(jì)11,559,039,474.718,

30、201,284,544.8761.454.8實(shí)收資本2,000,000,000.002,000,000,000.0027.5329.5610.6213.36資本公積710,438,857.73684,647,601.579.7810.123.774.57盈余公積676,550,652.97623,703,452.769.319.223.594.17未分配利潤2,505,708,621.012,109,219,891.0434.4931.1813.3114.09所有者權(quán)益合計(jì)7,265,235,049.156,765,710,661.8510010038.645.2負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)18,82

31、4,274,523.8614,966,995,206.72100100據(jù)以上同比資產(chǎn)負(fù)債表所示各項(xiàng)目共同比，可分析評價(jià)該企業(yè)的資源分配和資金結(jié)構(gòu)情況如下。（1）企業(yè)的貨幣資金比重呈下降趨勢，由上年的30.68%將為本年的21.42%,是否影響企業(yè)的經(jīng)營，需深入分析。（2）企業(yè)債權(quán)比重呈上升趨勢，應(yīng)收票據(jù)從上年的16.39%升為本年的26.78%，應(yīng)收賬款從上年的3.14%升為本年的3.76%,屬于不利現(xiàn)象，需進(jìn)一步改善銷售條件，加強(qiáng)收賬工作。（3）存貨的共同比由上年的16.88%降為本年的14.48%，顯示該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率逐年呈反向變化，需要研究同行業(yè)的銷售政策和競爭策略。（4）長期股權(quán)投資

32、比重由上年的5.67%上升為本年的7.65%,表明公司在加大股權(quán)投資。加大股權(quán)投資是否合理需進(jìn)一步深入分析。（5）固定資產(chǎn)共同比較上年稍升了一點(diǎn)，由上年的14.23%上升為本年的15.21%,變化不是很大。（6）負(fù)債比重在上升，而所有者權(quán)益比重卻在下降，負(fù)債有上年的54.8%上升為本年的61.4%，所有者權(quán)益由上年的45.2%將為本年的38.6%,顯示企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，股東權(quán)益所占的分量在逐漸減少，債權(quán)人的安全邊際也相應(yīng)地降低；負(fù)債所占的分量在逐漸增加，公司的償債能力在減弱。2. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析從上表可看到東風(fēng)汽車的流動(dòng)資產(chǎn)比重為68.42%,很高，非流動(dòng)資產(chǎn)比重為31.58%,較低，因而屬于保

33、守型資本結(jié)構(gòu)。在金融危機(jī)的影響下，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又擁有足夠的存貨以保證生產(chǎn)之需，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處于降低水平，但由于低收益的流動(dòng)資產(chǎn)只有大量資金，會(huì)降低資產(chǎn)的營運(yùn)效率和盈利水平。3. 資本結(jié)構(gòu)分析從上表可得，流動(dòng)負(fù)債比重為60.54%,長期負(fù)債比重為0.87%，所有者權(quán)益比重為38.6%,而動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)比重為68.42%,長期資產(chǎn)為31.58%,即用于長期資產(chǎn)的資金由權(quán)益性融資和長期負(fù)債提供，用于流動(dòng)資產(chǎn)的資金主要有流動(dòng)負(fù)債提供，因而，東風(fēng)汽車的資本結(jié)構(gòu)為適中型資本結(jié)構(gòu)。4. 資產(chǎn)資本間的機(jī)構(gòu)平衡分析2010年12月31日2009年12月31日流動(dòng)資產(chǎn)68.42%流動(dòng)負(fù)債60.54%流動(dòng)

34、資產(chǎn)69.24%流動(dòng)負(fù)債54.19%長期資產(chǎn)長期負(fù)債及業(yè)主權(quán)益長期資產(chǎn)長期負(fù)債及業(yè)主權(quán)益31.58%39.46%30.76%45.81%從圖中可看出，東風(fēng)汽車2009年年末的流動(dòng)資產(chǎn)所需資金由全部流動(dòng)負(fù)債和部分長期資金提供，是一種保守型的結(jié)構(gòu)。2010年年末流動(dòng)資產(chǎn)所需資金雖也是由全部流動(dòng)負(fù)債和部分長期資金提供，但長期資金提供的很少。這表明冬粉汽車在2010年中資產(chǎn)和資本間的搭配關(guān)系發(fā)生了變化，由保守型向趨于適中型轉(zhuǎn)變。四、利潤表分析合并利潤表2010年112月單位：元幣種：人民幣項(xiàng)目2010年2009年2008年一、營業(yè)總收入19,800,179,458.6714,311,440,851.1

35、212,431,496,586主營業(yè)務(wù)收入19,800,179,458.6714,311,440,851.1212,431,496,586二、營業(yè)總成本19,917,330,101.7014,252,169,030.6812,419,276,240主營業(yè)務(wù)成本17,480,279,779.6212,446,257,962.6510,848,709,724營業(yè)稅金及附加303,422,755.81196,712,424.43213,791,503銷售費(fèi)用1,142,940,885.44920,168,201.18741,324,439管理費(fèi)用891,436,959.35676,471,527.0

36、6510,949,684財(cái)務(wù)費(fèi)用-27,704,424.47-59,801,496.9439,580,356資產(chǎn)減值損失126,954,145.9572,360,412.3064,920,533力口：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益-155,116.94-13,718,203投資凈收益708,315,723.54268,678,653.74393,881,329三、營業(yè)利潤591,165,080.51327,795,357.24392,383,472營業(yè)外收入64,345,678.21104,666,099.0854,559,473營業(yè)外支出25,647,884.9511,310,782.6717,120,

37、525非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失2,128,024.855,500,089.341,980,773（一）利潤表質(zhì)量分析四、利潤總額629,862,873.77421,150,673.65429,822,420減：所得稅26,225,042.456,325,169.7515,212,839五、凈利潤603,637,831.37364,825,503.90414,609,581營業(yè)利潤為591,165,080.51元，其中投資收益為708,315,723.54元，投資收益超大于營業(yè)利潤，表明企業(yè)在自己的經(jīng)營領(lǐng)域里處于下滑趨勢，市場份額減少，只好通過其他渠道尋求收益，以維持經(jīng)營。（二）利潤表趨勢分析絕對額

38、比較分析項(xiàng)目2010年(1)2009年2008年(3)差異額(1)-(2)(2)-(3)一、營業(yè)總收入19,800,179,458.6714,311,440,851.1212,431,496,5865,488,738,607.551,879,944,265.12主營業(yè)務(wù)收入19,800,179,458.6714,311,440,851.1212,431,496,5865,488,738,607.551,879,944,265.12二、營業(yè)總成本19,917,330,101.7014,252,169,030.6812,419,276,2405,665,161,071.021,832,892,79

39、0.68主營業(yè)務(wù)成本17,480,279,779.6212,446,257,962.6510,848,709,7245,034,021,816.971,597,548,238.65營業(yè)稅金及附加303,422,755.81196,712,424.43213,791,503106,710,331.38-17,079,078.57銷售費(fèi)用1,142,940,885.44920,168,201.18741,324,439222,772,684.26178,843,762.18管理費(fèi)用891,436,959.35676,471,527.06510,949,684214,965,432.29165,52

40、1,843.06財(cái)務(wù)費(fèi)用-27,704,424.47-59,801,496.9439,580,35632,097,072.47-99,381,852.94資產(chǎn)減值損失126,954,145.9572,360,412.3064,920,53354,593,733.657,439,879.30力口：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益-155,116.94-13,718,20313,563,086.06投資凈收益708,315,723.54268,678,653.74393,881,329439,637,069.80-125,202,675.26三、營業(yè)利潤591,165,080.51327,795,357.243

41、92,383,472263,369,723.27-64,588,114.76營業(yè)外收入64,345,678.21104,666,099.0854,559,473-40,320,420.8750,106,626.08營業(yè)外支岀25,647,884.9511,310,782.6717,120,52514,337,102.28-5,809,742.33非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失2,128,024.855,500,089.341,980,773-3,372,064.493,519,316.34四、利潤總額629,862,873.77421,150,673.65429,822,420208,712,200.1

42、2-8,671,746.35減：所得稅26,225,042.4056,325,169.7515,212,839-30,100,127.3541,112,330.75五、凈利潤603,637,831.37364,825,503.90414,609,581238,812,327.47-49,784,077.10從上表可看出，僅就2010年和2009年相比，主營業(yè)務(wù)收入由14,311,440,851.12元增長到19，800,179,458.67元，增長了5，488,738,607.55元；由于企業(yè)沒有注重成本控制，主營業(yè)務(wù)成本增長額5,034,021,816.97元，比主營業(yè)務(wù)收入增長額稍微少了一

43、點(diǎn)。而銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的增長額也加大，但因投資凈收益增加的較多，從而使企業(yè)不會(huì)出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。1. 百分率比較分析（1）環(huán)比趨勢百分率損益分析項(xiàng)目一、營業(yè)總收入主營業(yè)務(wù)收入二、營業(yè)總成本2010/20092009/2008138.35115.12138.35115.12139.75114.76主營業(yè)務(wù)成本140.45114.73營業(yè)稅金及附加154.2592.01銷售費(fèi)用124.21124.12管理費(fèi)用131.78132.39財(cái)務(wù)費(fèi)用46.33-151.09資產(chǎn)減值損失175.45111.46力口：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益1.13投資凈收益263.6368.21三、營業(yè)利潤180.3583.54營業(yè)

44、外收入61.48191.84營業(yè)外支出226.7666.07非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失38.69277.67四、利潤總額149.5697.98減：所得稅46.56370.25五、凈利潤165.4687.99從上表中可以清楚地看到：（1）主營業(yè)務(wù)收入兩年內(nèi)都有不同程度的增長，2010年較2009年增長38.35%,表明企業(yè)處于穩(wěn)步發(fā)展時(shí)期。（2）2010年?duì)I業(yè)利潤的增長幅度高于主營業(yè)務(wù)收入的的增幅，達(dá)80.35%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上年度的增幅，主要是因?yàn)?010年投資凈收益增幅很大。（3）管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用在2009年的增長幅度超過了主營業(yè)務(wù)收入的增長幅度，在一定程度上影響了企業(yè)利潤的增速，在2010年企業(yè)重

45、視這方面，在2010年管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用的增長幅度就低于主營業(yè)務(wù)收入的增長幅度。（4）兩年內(nèi)營業(yè)外收入和營業(yè)外支出的變動(dòng)情況異常，具體原因應(yīng)深入分析。（5）企業(yè)2010年利潤總額和凈利潤的增長幅度較上年度有明顯提高，其主要原因在于控制了管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用和增大了股權(quán)投資。（2）定基百分率損益趨勢分析項(xiàng)目2010年2009年2008年一、營業(yè)總收入159.27115.12100主營業(yè)務(wù)收入159.27115.12100二、營業(yè)總成本160.37114.76100主營業(yè)務(wù)成本161.13114.73100營業(yè)稅金及附加141.9292.01100銷售費(fèi)用154.18124.12100管理費(fèi)用174

46、.47132.39100財(cái)務(wù)費(fèi)用-70-151.09100資產(chǎn)減值損失195.55111.46100加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益1.13100投資凈收益179.8368.21100三、營業(yè)利潤150.6683.54100營業(yè)外收入117.94191.84100營業(yè)外支出149.8166.07100非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失107.43277.67100四、利潤總額146.5497.98100減：所得稅172.39370.25100五、凈利潤145.5987.99100從上表分析計(jì)算的結(jié)果可以看到考察期（2010年、2009年）各損益項(xiàng)目相對于基期（2008年）的變化趨勢和增減幅度：（1）兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入

47、增幅59.27%,營業(yè)利潤增幅50.65%,說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績很較好。（2）投資收益2010年的指數(shù)達(dá)179.83%,顯示出企業(yè)多元化經(jīng)營發(fā)展的良好態(tài)勢。（3）主營業(yè)務(wù)成本增幅稍微高于主營業(yè)務(wù)收入增幅，反映企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)制造過程中，對成本控制力度不夠。（4）銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的增幅頗大，這對于營業(yè)利潤的增長有一定的影響。（5）2010年企業(yè)凈利潤指數(shù)為172.39%,高于上期指數(shù)57.6%，顯示企業(yè)取得了較好的經(jīng)營效益。（三）利潤表結(jié)構(gòu)分析主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目2010年2009年構(gòu)成比率%2010年2009年主營業(yè)務(wù)收入19,800,179,458.6714,311,440,851.121

48、00100主營業(yè)務(wù)成本17,480,279,779.6212,446,257,962.6588.2886.97主營業(yè)務(wù)稅金及附加303,422,755.81196,712,424.431.531.37主營業(yè)務(wù)利潤2,016,476,923.241,668,470,464.0410.1811.66通過對主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成項(xiàng)目的共同比分析，主營業(yè)務(wù)成本項(xiàng)目和稅金及附加項(xiàng)目占收入的比重分別上升了1.31%和0.16%,屬不利因素，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤下降了1.48%.五、現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表項(xiàng)目2010/12/312009/12/31一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金19,411,

49、807,322.2913,450,014,008.43收到的稅費(fèi)返還135,958,615.03146,521,884.26收到其他和經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金395,554,568.34233,535,006.62經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)19,943,320,505.6613,830,070,899.31購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金16,792,456,011.619,700,329,412.58支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金860,666,723.41623,025,464.50支付的各項(xiàng)稅費(fèi)735,911,186.09576,828,667.96支付其他和經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,194,403,165

50、.84765,029,398.54經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)19,583,437,086.9511,665,212,943.58經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額359,883,418.712,164,857,955.73（一）現(xiàn)金流量質(zhì)量分析二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量365,121,194.22323,561,528.48收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金261,933,674.81370,234,064.88處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額3,812,277.173,497,005.69收到其他和投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金46,665,332.1831,058,084.53投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)677,532,478.38728,350,683.58購建固定