1、中聯(lián)鋼鋼材市場(chǎng)分析周報(bào)2015年6月第3周摘要本周國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下跌，且有破位下行之勢(shì)，其中唐山鋼坯的下跌備受關(guān)注。唐山鋼坯自5月28日?qǐng)?bào)價(jià)1970元/噸之后連續(xù)平盤11天后，開始加速下跌，截至周日，唐山鋼坯價(jià)格報(bào)1900元/噸，跌破年初1930元/噸的低點(diǎn)。本周中板市場(chǎng)價(jià)格跌幅較大，Q235B 20mm普板全國均價(jià)為2347元/噸，較上周末下跌了83元/噸。河北普陽普板鎖單價(jià)從周一的2200元/噸，跌至周五的2050元/噸，下跌150元/噸。終端需求惡化、鋼廠拼價(jià)搶單是其下跌的主要原因。另外，鋼價(jià)的加速下跌，而鐵礦石期貨市場(chǎng)地異常突破反彈，或因如此，本周螺紋鋼廠相繼出臺(tái)限價(jià)政策，涉

2、及華南、西南、華東、山西、河北等幾個(gè)地區(qū)。就市場(chǎng)周末表現(xiàn)來看，限價(jià)作用不大，市場(chǎng)照跌不誤，提價(jià)扭虧與供需矛盾難以鳴狀。下周市場(chǎng)或繼續(xù)以陰跌為主，天氣因素導(dǎo)致南方價(jià)格跌幅較深，北材南下難度加大，北方市場(chǎng)將以補(bǔ)跌為主。宏觀：5月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)增速回落幅度減緩1中聯(lián)鋼周報(bào)目錄鋼價(jià)：鋼價(jià)加速下行鋼價(jià)：鋼價(jià)加速下行 中板跌幅領(lǐng)先中板跌幅領(lǐng)先2原料：本周外礦開始回調(diào) 國產(chǎn)礦持穩(wěn)3鋼廠：一線鋼廠七月出廠價(jià)大幅下調(diào)4摘要本周國內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下跌，其中唐山鋼坯跌至1820元/噸，再創(chuàng)歷史新低，中板累跌92元/噸，跌幅居前，螺紋鋼價(jià)格全國均價(jià)累跌59元/噸，熱卷累跌60元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)的再度下跌，有兩

3、方面原因：一方面，市場(chǎng)成交繼續(xù)惡化，貿(mào)易心態(tài)不穩(wěn)，積極出貨為主，低價(jià)拋售現(xiàn)象明顯；另一方面，上期所螺紋期貨主力合約跌破2300后破前低，金融市場(chǎng)看空氛圍變強(qiáng)。下周正值月底，市場(chǎng)面臨回款壓力，將仍以積極出貨為主，市場(chǎng)價(jià)格難出現(xiàn)有效反彈。原料因庫存持續(xù)下降，鋼廠產(chǎn)量不減的原因，繼續(xù)在60美金一線震蕩，不過考慮材的趨弱走勢(shì)，礦價(jià)下周小跌為主。5月官方制造業(yè)PMI為50.2，預(yù)期為50.3；5月匯豐制造業(yè)PMI終值為49.2，預(yù)期為49.2。官方和匯豐PMI顯示制造業(yè)有所企穩(wěn)，同時(shí)地產(chǎn)的銷售數(shù)據(jù)也持續(xù)回暖，經(jīng)濟(jì)開始現(xiàn)積極現(xiàn)象，二季度經(jīng)濟(jì)見底的判斷得到了進(jìn)一步的印證。五月官方及匯豐PMI略有回升5月房地

4、產(chǎn)主要先行指標(biāo)出現(xiàn)向好跡象。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金、土地購置面積和新開工面積3個(gè)先行指標(biāo)同比降幅均收窄。對(duì)于未來,我們認(rèn)為在目前較為寬松的房地產(chǎn)政策以及貨幣政策下,國家所支持的首置以及改善性需求將不斷入市,房地產(chǎn)銷售將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，但投資增速后續(xù)仍將繼續(xù)回落,但在目前銷售持續(xù)恢復(fù)的帶動(dòng)下,回落幅度將持續(xù)縮窄。我們預(yù)計(jì)全年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速將回落至3%左右。5月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)增速回落幅度減緩本周美元走弱 連續(xù)3周下跌 上證暴跌13.3% 鋼價(jià)加速下行 中板跌幅領(lǐng)先截止6月19日中聯(lián)鋼綜合鋼價(jià)指數(shù)為2466.43，較上周末2515.79跌1.96%。價(jià)格表現(xiàn)：鋼材價(jià)格繼續(xù)表現(xiàn)弱勢(shì)且跌幅明顯擴(kuò)大，

5、中板跌幅領(lǐng)先。截至19日，與上周相比，螺紋鋼跌59元/噸，熱卷跌60元/噸，中板跌91元/噸，冷軋跌40元/噸。期現(xiàn)貨價(jià)格同步回落 鋼坯價(jià)格大跌螺紋期現(xiàn)同步下跌 現(xiàn)貨弱勢(shì)明顯截止6月19日，熱卷期貨主力合約1505收于2342元/噸。上海5.5熱卷2310元/噸，較上周跌60元/噸。天津熱卷2220元/噸，較上周跌50元/噸。樂從熱卷2300元/噸，較上周跌120元/噸。期螺主力RB1510報(bào)收于2246元/噸，較上周跌53元/噸，期現(xiàn)貨同步大幅回落。截至19日，上海三級(jí)螺紋鋼日照資源價(jià)格為2110元/噸，較上周跌40。與期螺RB1510基差為136元/噸；天津三級(jí)螺紋鋼河鋼資源價(jià)格為2080

6、元/噸，排除地區(qū)貼水后基差為36元/噸。板材庫存明顯增加 淡季庫存或反彈截止6月19日，社會(huì)庫存合計(jì)為1279.66萬噸，較上周反彈2.34萬噸，建材庫存暫穩(wěn)，板材庫存則明顯反彈，與目前反饋到的板材接單情況不佳有著明顯相關(guān)性。唐山鋼坯市價(jià)創(chuàng)歷史新低本周唐山150普方坯本地出廠均價(jià)1836元/噸，較上周降116元/噸。本周唐山市場(chǎng)鋼坯庫存量41.84萬噸，較上周增7.14萬噸。鋼坯市價(jià)跌破有價(jià)格記錄以來的新低，以至于市場(chǎng)觀望氣氛濃。在出口材生產(chǎn)告一段落，以及軋線停產(chǎn)增多，鋼坯市場(chǎng)庫存增加迅速。唐山高爐開工率增，軋線開工率降本周唐山軋線開工率：帶鋼軋線開工率56.58%，降6.43%；型鋼軋線開工

7、率43.37%，降6.03%；線螺軋線開工率46.79%，降4.59%。本周唐山高爐開工率95.09%，較上周增1.5%。由于軋材生產(chǎn)無利可圖，軋線停產(chǎn)檢修增多；然目前鋼廠煉鋼虧損尚未到被迫停產(chǎn)的程度，故鋼廠加大鋼坯生產(chǎn)，以至于高爐開工率相對(duì)較高。本周外礦開始弱勢(shì)回調(diào) 國產(chǎn)礦持穩(wěn)本周外礦終于在下游鋼價(jià)連續(xù)大跌下開始弱勢(shì)回調(diào)，截至本周末，普氏62%粉礦價(jià)格降至61美元/噸，較上周五下跌4美元/噸，期貨市場(chǎng)連續(xù)跌破關(guān)鍵點(diǎn)位使得市場(chǎng)看空情緒蔓延，雖然港口庫存較低，但有貨的貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，港口庫存跌破8000萬噸大關(guān)。本周國產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)定，受進(jìn)口礦回落影響成交略顯趨弱，華東北部地區(qū)大礦價(jià)格略有上調(diào)，

8、但市場(chǎng)成交價(jià)格重心跟漲有限。東北市場(chǎng)穩(wěn)定，66%精粉濕基不含稅主流價(jià)格：遼東地區(qū)400-430元/噸，遼西地區(qū)380-400元/噸。華北地區(qū)主流報(bào)價(jià)66%濕基不含稅遷西440-450元/噸，遷安460-470元/噸，承德390-400元/噸，64%堿武安470-480元/噸。本周港口庫存再降 已經(jīng)連續(xù)12周下降據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)6月19日統(tǒng)計(jì)，本周五全國42個(gè)港口鐵礦石庫存8180萬噸，較上周五下降204萬噸，較本周二下降44萬噸。按原口徑統(tǒng)計(jì)為7805萬噸，較上周五下降204萬噸，較本周二下降61萬噸。全國42個(gè)港口日均疏港量為271萬噸 本周大連鐵礦石期貨大跌 周中上演跌停本周遠(yuǎn)期現(xiàn)貨與港口現(xiàn)貨

9、均弱勢(shì)回調(diào)，截止本周末，62%普氏指數(shù)收61美金，較上周大跌4美金，折合港口現(xiàn)貨價(jià)格439元，而青島PB粉價(jià)格455，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨較港口現(xiàn)貨由上周的升水轉(zhuǎn)為貼水現(xiàn)貨16元/噸。本周大連鐵礦石期貨大跌，青島PB粉小跌10元左右至465，折合成大商所基準(zhǔn)為502，大商所鐵礦I1509合約本周收431.5，較港口現(xiàn)貨價(jià)格大幅貼水71元，較上周貼水61有所擴(kuò)大.本周大商所鐵礦I1509合約收431.5，折合美金價(jià)54.4美金左右，較62%普氏61美金貼水6.5美金左右。廢鋼延續(xù)下跌，焦炭弱穩(wěn)本周焦炭市場(chǎng)弱穩(wěn)，整體成交一般。前期焦炭供需平衡，焦企有意拉漲成交，下游鋼價(jià)持續(xù)回落，制約焦企提價(jià)，且后期仍存鋼廠檢

10、修停產(chǎn)的可能，焦企提價(jià)無望，。本周鋼坯市場(chǎng)大幅下跌，鋼廠壓價(jià)意向明顯，目前焦炭供應(yīng)略緊，鋼廠降價(jià)之路仍有難度，在鋼價(jià)繼續(xù)回落、焦企話語權(quán)較低的弱市環(huán)境下或繼續(xù)探底，幅度僅限20-30元/噸。本周國內(nèi)廢鋼市場(chǎng)依舊延續(xù)階段性下跌過程，主流鋼廠方面價(jià)格下跌50-80元不等。由于價(jià)格連續(xù)回調(diào)貿(mào)易商操作難度加大虧損現(xiàn)象頻發(fā)，造成多數(shù)商家處于離市觀望態(tài)度。大型基地方面目前隨之進(jìn)行價(jià)格調(diào)整并進(jìn)行減量操作規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從目前形勢(shì)來看，鋼坯價(jià)格連續(xù)回落，逐步考驗(yàn)廢鋼市場(chǎng)承壓能力，短期價(jià)格震蕩下行不可避免，希望商家仍應(yīng)理性看待。國際船運(yùn)報(bào)價(jià)：巴西至中國航線海運(yùn)費(fèi)報(bào)12.84美元/噸,漲2.58美元/噸;西澳至中國

11、航線海運(yùn)費(fèi)報(bào)5.782美元/噸，漲0.866美元/噸；印度航線海運(yùn)費(fèi)報(bào)9.6美元/噸，漲0.6美元/噸海運(yùn)指數(shù)上漲明顯，三線運(yùn)費(fèi)齊漲本周波羅的海國際干散指數(shù)BDI較6月11日漲144點(diǎn)，至773點(diǎn)，海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)BCI漲424點(diǎn)，至1234點(diǎn)；巴拿馬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)BPI漲151點(diǎn)，至847點(diǎn)；超靈便型船運(yùn)價(jià)指數(shù)BSI漲46點(diǎn)，至715點(diǎn)；五月鋼廠庫存回升 銷售壓力突顯據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，5月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量176.64萬噸，減量3.99萬噸，旬環(huán)比下降2.21%；全國粗鋼粗鋼日產(chǎn)量估值為222.82萬噸，環(huán)比上一旬下降了5.69萬噸，旬環(huán)比下降2.49%。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，5月下旬統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)

12、本旬末庫存量為1582.94萬噸，較上一旬末下降了73.64萬噸，環(huán)比下降4.45%。較4月底庫存量回升了86.7萬噸。鋼廠成品庫存的回升，銷售壓力加大，為市場(chǎng)進(jìn)一步下跌作好了鋪墊。一線鋼廠七月出廠價(jià)大幅下調(diào)本周鞍鋼、河鋼等一線鋼廠出臺(tái)7月份價(jià)格政策，其中鞍鋼熱卷、熱鍍鋅下調(diào)100元/噸，中厚板下調(diào)80元/噸，冷軋下調(diào)120元/噸，冷硬下調(diào)50元/噸，酸洗下調(diào)150元/噸；河鋼熱卷、中厚板、冷硬、冷軋下調(diào)100元/噸，鍍鋁鋅、電鍍鋅、彩涂下調(diào)200元/噸，其它品種表價(jià)不調(diào)整。七月份一線鋼廠政策基本以降為主，其中熱卷降幅均在100元/噸以上，主要是由于其訂單大幅下降有關(guān)，熱卷下游冷軋廠、汽車、家

13、電、工程機(jī)械、管線、集裝箱等行業(yè)均出現(xiàn)了萎縮，其中管線、集裝箱方面的訂單6月份下滑明顯。利好：1、鐵礦石庫存量繼續(xù)下降據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)6月19日統(tǒng)計(jì)，本周五全國42個(gè)港口鐵礦石庫存8180萬噸，較上周五下降204萬噸，較本周二下降44萬噸。按原口徑統(tǒng)計(jì)為7805萬噸，較上周五下降204萬噸，較本周二下降61萬噸。全國42個(gè)港口日均疏港量為271萬噸。2、房地產(chǎn)投資跌勢(shì)減緩，商品房銷售回暖全國房地產(chǎn)5月份當(dāng)月完成投資8623億元，增長(zhǎng)2.4%，比4月份提高1.9個(gè)百分點(diǎn)。全國商品房5月份當(dāng)月，全國商品房銷售快速增長(zhǎng)，銷售面積9612萬平方米，增長(zhǎng)15.0%；銷售額6670億元，增長(zhǎng)24.3%。利空：

14、1、政府重推PPP項(xiàng)目難有起色PPP項(xiàng)目披露如火如荼，真實(shí)簽約率不足兩成，形成一定的反差。PPP項(xiàng)目投資額大、周期長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多，又關(guān)涉長(zhǎng)期性公共服務(wù)和民生問題，方案落地需要相當(dāng)?shù)臅r(shí)間。2、鋼廠庫存持續(xù)高位3、鋼廠6月訂單率較差6月份依靠協(xié)議戶訂單的鋼廠遭受打擊，訂單完成率較差，其中熱卷最為明顯。據(jù)本網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月份熱卷鋼廠檢修較多，共影響商品量100萬噸左右，而減少供應(yīng)量的情況下，月初訂單完成率僅較5月份回落了6個(gè)百點(diǎn)，僅為72%。影響下周鋼市因素：免責(zé)申明免責(zé)申明中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)力求使用信息的準(zhǔn)確、信息所述內(nèi)容及觀點(diǎn)的客觀公正，但不保證其不會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變更。此信息僅供客戶作為參考，并不構(gòu)成對(duì)客戶的直接決策建議，客戶不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷，客戶做出的任何決策與中國聯(lián)合