1、一、基本概念1.股票概念股票是的簡(jiǎn)稱，是公司為籌金而給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)。每股股票都代表股東對(duì)企業(yè)擁有一個(gè)基本的所。股票是公司的部分，可以轉(zhuǎn)讓、或作價(jià)抵押，是資金市場(chǎng)的主要長(zhǎng)期信用工具。2.股票特征股票投資是一種沒有期限的長(zhǎng)期投資。股票一經(jīng)買入，只要股票任何股票持有者都不能退股，公司存在，即不能向股票公司要求抽回本金。同樣，股票持有者的股東和股東權(quán)益就不能改變，但他可以通過股票市場(chǎng)將股票賣出，使轉(zhuǎn)讓給其他投資者，以收回原來的投資。3.股票作用(1) 股票上市后， 上市公司就成為投資大眾的投資對(duì)象，因而容易吸收投資大眾的儲(chǔ)蓄資金，擴(kuò)大了籌資的來源。(2) 股票上市后，

2、 上市公司的股權(quán)就分散在千千萬萬個(gè)大小不一的投資者手中， 這種股權(quán)分散化能有效地避免公司被少數(shù)股東單獨(dú)支配的，賦予公司更大的經(jīng)營(yíng)自由度。(3)股票所對(duì)上市公司股票行情及定期會(huì)計(jì)表冊(cè)的公告，起了一種效果，有效地?cái)U(kuò)大了上市公司的知名度，提高了上市公司的信譽(yù)。4.股票面值股票的面值，是公司在所的股票票面上標(biāo)明的票面金額，它以元/股為，其作用是用來表明每一張股票所包含的壹元，即每股一元。數(shù)額。在我國(guó)上海和所流通的股票的面值均為股票面值的作用之一是表明股票的認(rèn)購者在確定股東權(quán)利的依據(jù)。如某上公司的投資中所占的比例，作為市公司的總股本為1，000，000元，則持有一股股票就表示在該公司占有的為1/1，00

3、0，000。第二個(gè)作用就是在首次股票時(shí)，將股票的面值作為定價(jià)的一個(gè)依據(jù)。一般來說，股票的價(jià)格都會(huì)高于其面值。當(dāng)股票進(jìn)入流通市場(chǎng)后，股票的面值就與股票的價(jià)格沒有什么關(guān)系了。股民愛將股價(jià)炒到多高，它就有多高。5.股票凈值file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/21 14:58:06股票的凈值又稱為帳面價(jià)值，也稱為每股凈資產(chǎn)，是用會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)的方法計(jì)算出來的每股股票所包含的資產(chǎn)凈值。其計(jì)算方法是用公司的凈資產(chǎn)（包括資金、各種公積金、累積盈余等，不包括債務(wù)）除以總股本，得到的就是每股的凈值公司的帳面價(jià)值越高，則股東實(shí)際擁有的資產(chǎn)就越多。由

4、于帳面價(jià)值是財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)、計(jì)算的結(jié)果，數(shù)據(jù)較精確而且公司實(shí)力的的重要依據(jù)之一。度很高，所以它是股票投資者評(píng)估和分析上市股民應(yīng)注意上市公司的這一數(shù)據(jù)。6.股票當(dāng)股票上市價(jià)時(shí)，上市公司從公司自身利益以及確保股票上市等角度出發(fā)，對(duì)上市的股票不按面值發(fā)行，而制訂一個(gè)較為合理的價(jià)格來7.股票市價(jià)，這個(gè)價(jià)格就稱為股票的價(jià)。股票的市價(jià)，是指股票在過程易雙方達(dá)成的成交價(jià)，通常所指的股票價(jià)格就是指市價(jià)。股票的市價(jià)直接反映著股票市場(chǎng)的行情，是股民票的市價(jià)處于經(jīng)常性的變化之股票的依據(jù)。由于受眾多因素的影響，股中。股票價(jià)格是股票市場(chǎng)價(jià)值的集中體現(xiàn)，因此這一價(jià)格又稱為股票行市。8.股票股票的價(jià)格價(jià)格是指一旦公司或后進(jìn)行時(shí)，

5、每股股票所代表的實(shí)際價(jià)值。從理論上講，股票的每股是以實(shí)際的價(jià)格應(yīng)與股票的帳面價(jià)值相一致，但企業(yè)在來計(jì)算時(shí)，其價(jià)值的，而在進(jìn)行處置時(shí)，其售價(jià)一般都會(huì)低于實(shí)際價(jià)值。所以股票的價(jià)格就會(huì)與股票的凈值不相一致。股票的價(jià)格只是在公司因或其他喪失法人資格而進(jìn)行時(shí)才被作為確定股票價(jià)格的依據(jù)，在股票的二、股票種類和流通過程中沒有意義。(一)按股東權(quán)利分類1.優(yōu)先股優(yōu)先股是“普通股”的對(duì)稱。是公司的在分配紅利和剩余時(shí)比普通股具有優(yōu)先權(quán)的。優(yōu)先股也是一種沒有期限的憑證，優(yōu)先股股東一般不能在中途向公司要求退股(少數(shù)可贖回的優(yōu)先股例外)。優(yōu)先股的主要特征有三：一是優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息率事先固定，所以優(yōu)先率。由于優(yōu)先股

6、股息file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/2114:58:06股的股息一般根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況而增減，而且一般也不能參與公司的分紅，但優(yōu)先股可以先于普通股獲得股息，對(duì)公司來說，由于股息固定，它不影響公司的利潤(rùn)分配。二是優(yōu)先股的權(quán)利范圍小。優(yōu)先股股東一般沒有權(quán)和被權(quán)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)無投票權(quán)，但在某些情況下可以享有投票權(quán)。如果公司股東大會(huì)需要討論與優(yōu)先股有關(guān)的索償權(quán)，即優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人，優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：(1)股息領(lǐng)取優(yōu)先權(quán)。公司分派股息的順序是優(yōu)先股在前，普通股在后。股份公司不論其多少，只要股東

7、大會(huì)決定分派股息，優(yōu)先股就可按照事先確定的股息率領(lǐng)取股息，即使普遍減少或沒有股息，優(yōu)先股亦應(yīng)照因分派股息。(2)剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)。公司在解散、資產(chǎn)的分配優(yōu)先權(quán)，不過，優(yōu)時(shí)，優(yōu)先股具有公司剩余先股的優(yōu)先分配權(quán)在債權(quán)人之后，而在普通股之前。只有還清公司債權(quán)人債務(wù)之后，有剩余資產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股才具有剩余資產(chǎn)的分配權(quán)。只有在優(yōu)先股索償之后，普通股才參與分配。優(yōu)先股的種類很多，為了適應(yīng)一些專門想獲取某些優(yōu)先好處的投資者的需要，優(yōu)先股有各種各樣的分類方式。主要分類有以下幾種：(1) 累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。 累積優(yōu)先股是指在某個(gè)營(yíng)業(yè)年度內(nèi)，如果公司所獲的不足以分派規(guī)定的股利，日后優(yōu)先股的股東對(duì)往年來付給的

8、股息，積的優(yōu)先股，雖然對(duì)于公司當(dāng)要求如數(shù)補(bǔ)給。對(duì)于非累年所獲得的利潤(rùn)有優(yōu)先于普通股獲得分派股息的權(quán)利，但如該年公司所獲得的盈利不足以按規(guī)定的股利分配時(shí)，非累積優(yōu)先股的股東不能要求公司在以后年度中予以補(bǔ)發(fā)。一般來講，對(duì)投資者來說，累積優(yōu)先股比非累積優(yōu)先股具有更大的優(yōu)越性。(2) 參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股。當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)增大，除享受既定比率的利息外， 還可以跟普通股共同參與利潤(rùn)分配的優(yōu)先股，稱為“參與優(yōu)先股。除了既定股息外，不再參與利潤(rùn)分配的優(yōu)先股，稱為“非參與優(yōu)先股。一般來講，參與優(yōu)先股較非參與優(yōu)先股對(duì)投資者更為有利。(3) 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。 可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股是指在特定條件下把優(yōu)生股轉(zhuǎn)換

9、成優(yōu)先股持有人file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/2114:58:06為一定數(shù)額的普通股。否則，就是不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股是近年來日益流行的一種優(yōu)先股。(4) 可收回優(yōu)先股與不可收回優(yōu)先股。 可收回優(yōu)先股是指公司，按原來的價(jià)格再加上若該類股票的干補(bǔ)償金將已發(fā)生的優(yōu)先股收回。當(dāng)該公司認(rèn)為能夠以較低股利的股票來代替已發(fā)生的優(yōu)先股時(shí)，就往往行使這種權(quán)利。反之，就是不可收回的優(yōu)先股。優(yōu)先股的收回方式有三種：(1) 溢價(jià)方式。 公司在贖回優(yōu)先股時(shí)，雖是按事先規(guī)定的價(jià)格進(jìn)行，但由于這往往給投資者帶來不便，因而發(fā)生公司常在優(yōu)先股面

10、值上再加一筆“溢價(jià)。(2) 公司在發(fā)生優(yōu)先股時(shí)， 從所獲得的資金中提出一部分款項(xiàng)創(chuàng)立“償債基金，于定期地贖回已發(fā)出的一部分優(yōu)先股。(3) 轉(zhuǎn)換方式。 即優(yōu)先股可按規(guī)定轉(zhuǎn)換成普通股。雖然可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股本身構(gòu)成優(yōu)先股的一個(gè)種類，但在國(guó)外投資界，也常把它看成是一種實(shí)際上的收回優(yōu)先股方式，只是這種收回的主動(dòng)權(quán)在投資者而不在公司里，對(duì)投資者來說，在普通股的市價(jià)上升時(shí)這樣做是十分有利的。2.普通股普通股是“優(yōu)先股的對(duì)稱，是隨 企業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)而變動(dòng)的一種本中最普通、最基本的，是公司資，是企業(yè)資金的基礎(chǔ)部分。普通股的基本特點(diǎn)是基投資利益(股息和分紅)不是在股票發(fā)生公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)積時(shí)約定，而是事后根據(jù)來確定，公司的

11、經(jīng)營(yíng)實(shí)積好，普通股的就高；而經(jīng)營(yíng)實(shí)積差，普通股的就低。普通股是公司中最重要、最基本的最常見的一種。，亦是風(fēng)險(xiǎn)最大的一種，但又是股票中最基本、一般可把普通股的特點(diǎn)概括為如下四點(diǎn)：file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/21 14:58:06(1) 持有普通股的股東獲得股利，但必須是在公司支付了債息和優(yōu)先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般視公司凈利潤(rùn)的多少而定。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)有方，利潤(rùn)不斷遞增時(shí)普通股能夠比優(yōu)先股多分得股利，股利率甚至可以超過50%；但趕上公司經(jīng)營(yíng)不善的年頭， 也中能連一分錢都得不到，甚至可能連本也賠掉

12、。(2) 當(dāng)公司因或而進(jìn)行時(shí)，普通股東分得公司剩余資產(chǎn)，但普通股東必須在公司的債權(quán)人、優(yōu)先股股東之后才能分得此可見，普通股東與公司，多時(shí)多分，少時(shí)少分，沒有則只能作罷。由運(yùn)更加關(guān)，榮辱與共。當(dāng)公司獲得暴利時(shí)，普通股東是主要的受益者；而當(dāng)公司虧損時(shí)，他們又是主要的受損者。(3) 普通股東一般都擁有發(fā)言權(quán)和表決權(quán)，即票表決。普通股東持有一股便就公司問題進(jìn)行發(fā)言和投有一股的投票權(quán)，持有兩股者便有兩股的投票權(quán)。任何普通股東都有資格參加公司會(huì)議每年一次的股東大會(huì)，但如果不愿參加，也可以委托人來行使其投票權(quán)。(4) 普通股東一般具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，即當(dāng)公司增發(fā)新普通股時(shí)，現(xiàn)有股東優(yōu)先(可能還以低價(jià))新的股票，

13、以保持其對(duì)企業(yè)所比如某公司原有1萬股普通的原百分比不變，從而維持其在公司中的權(quán)益。股，而你擁有100股，占1%，現(xiàn)在公司決定增發(fā)10%的普通股，即增發(fā)1000股， 那么你就以低于市價(jià)的價(jià)格在其中1%即10股，以便保持你持有股票的比例不變。新股票時(shí)，具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股東既可以行使其優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，認(rèn)購新增發(fā)的股票，也可以出售、轉(zhuǎn)讓其認(rèn)股權(quán)。當(dāng)然，在股東認(rèn)為或獲利甚微時(shí)，也可以聽新股無利可圖，而轉(zhuǎn)讓或出售認(rèn)股權(quán)又比較任優(yōu)先認(rèn)股權(quán)過期而失效。公司提供認(rèn)股權(quán)時(shí)，一般規(guī)定股權(quán)登記日期，股東只有在該日期內(nèi)登記并繳付股款，方能取得認(rèn)股權(quán)而優(yōu)先認(rèn)購新股。通常這種登記在登記日期內(nèi)的股票又稱為附權(quán)股，相對(duì)地，在股權(quán)登

14、記日期以后的投票就稱為除權(quán)股，即股票出售時(shí)不再附有認(rèn)股權(quán)。這樣在股權(quán)登記日期以后不再附有認(rèn)股權(quán)。這樣在股權(quán)股票的投資登記日期以后股票的投資者(包括老股東)，便無權(quán)以低價(jià)購進(jìn)股票，此外，為了確保普通股權(quán)的權(quán)益，有的公司還發(fā)生認(rèn)股權(quán)證 即能夠在一定時(shí)期(或)內(nèi)以一定價(jià)格一定數(shù)目普通的憑證。一般公司的認(rèn)股權(quán)證是和股票、債券一起由普通股的前兩個(gè)特點(diǎn)不難的，這樣可以地吸引投資者。 綜上所述，file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/2114:58:06看出，普通股的股利和殘余則產(chǎn)分配可能大起大落，因此，普通股東所擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大。既然如此，普

15、通股東當(dāng)然也就更關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景，而普通股的后兩個(gè)特性恰恰使這一愿望變成現(xiàn)實(shí)即提供和保證了普通股東關(guān)心公司經(jīng)營(yíng)狀況與發(fā)展前景的權(quán)力的。然而還值得注意的是，在投資股和優(yōu)先股向一般投資者公開資者感到普通股比優(yōu)先股時(shí)，公司應(yīng)使投能獲得料高的股利，否則，普通股既在投資上冒風(fēng)險(xiǎn)，又不能在股利上比優(yōu)先股多得，那么還有誰愿普通股呢！一般公司那些比較富有“優(yōu)先股，主要是以“保險(xiǎn)安全型投資者為精神的對(duì)象，對(duì)于投資者，普通股才更具。總之，。這兩種不同性質(zhì)的股票，目的在于地吸引具有不同3.后配股的后配股是在利益或利息分紅及剩余在普通股分配之后，對(duì)剩余利益進(jìn)行再分配。如果公司的后配股的股東可以取得很高的分

16、配時(shí)比普通股處于劣勢(shì)的股票，一般是巨大，后配股的數(shù)量又很有限，則。后配股，一般所籌措的資金不能立即產(chǎn)生，投資者的范圍又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情況下：(1) 公司為籌措擴(kuò)充設(shè)備資金而新股票時(shí)， 為了不減少對(duì)舊股的分紅，在新設(shè)備正式投用前，將新股票作后配股；(2) 企業(yè)兼并時(shí)，為調(diào)整合并比北， 向被兼并企業(yè)的股東交付一部分后配股；(3)在有投資的公司里， 私人持有的股票投息達(dá)到一定水平之前，把持有的股票作為后配股。（二）按票面形態(tài)分類1.記名股這種股票在時(shí)，票面上記載有股東的姓名，并記載于公司的股東名冊(cè)上。記名股票的特點(diǎn)就是除持有者和其正式的委托任何人都不能行使其股權(quán)。另人或合法

17、繼承人、受贈(zèng)人外，外，記名股票不能任意轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓時(shí)，既要將受讓人的姓名、住址分別記載于股票票面，還要在公司的股東名 file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/21 14:58:06冊(cè)上辦理過戶手續(xù)，否則轉(zhuǎn)讓不能生效。顯然這種股票有安全、不怕遺失的優(yōu)點(diǎn)， 但轉(zhuǎn)讓手續(xù)繁瑣。這種股票如需要私自轉(zhuǎn)讓，例如發(fā)生繼承和贈(zèng)予等行為時(shí)，必須在轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生后立即辦理過戶等手續(xù)。2.無記名股此種股票在時(shí)，在股票上不記載股東的姓名。其持有者可自行轉(zhuǎn)讓股票，任何人一旦持有便享有股東的權(quán)利，無須再通過其他方式、途徑證明有簡(jiǎn)便，但也應(yīng)該通過市場(chǎng)的合法實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)

18、讓。3. 面值股的股東資格。這種股票轉(zhuǎn)讓手續(xù)有票面金額股票，簡(jiǎn)稱金額股票或面額股票，是指在股票票面上記載一定的金額，如每股100元、200元等。金額股票給股票定了一個(gè)票面價(jià)值，這樣就可以很容易地確定每一該公司中所占的比例。4. 無面值股在也稱比例股票或無面額股票。股票額的比例。其價(jià)值隨公司時(shí)無票面價(jià)值記載，僅表明每股占總的增減而增減。因此，這種股票的內(nèi)在價(jià)值總是處于變動(dòng)狀態(tài)。這種股票最大的優(yōu)點(diǎn)就是避免了公司實(shí)際資產(chǎn)與票面資產(chǎn)的背離，因?yàn)楣善钡拿嬷低峭接刑撁藗冴P(guān)心的不是股票面值，而是股票價(jià)格。這種股票對(duì)公司管流行，而不少。務(wù)核算、法律責(zé)任等方面要求極高，因此只有在美國(guó)比較根本不3.按股投

19、資主體分類我國(guó)上市公司的可以分為國(guó)有股、法人股和公眾股。 國(guó)有股指代表投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的，包括以公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的。由于我國(guó)大部分制企業(yè)都是由原國(guó)有大中型企業(yè)改制而來的，因此，國(guó)有股在公司股權(quán)中占有較大的比重。法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部和團(tuán)體以其依法可經(jīng)營(yíng)的資分投資所形成的。目前，在我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，法人股平均占20%左右。根據(jù)法人股認(rèn)購的對(duì)象，可將法人股進(jìn)一步分為境內(nèi)發(fā)起法人股公眾股是指我國(guó)境內(nèi)法人股和募集法人股三個(gè)部分。file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt201

20、0/8/2114:58:06個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的。 我國(guó)國(guó)有股和法人股目前還不能上市。股東和法人股東要轉(zhuǎn)讓股權(quán)，可以在法律的范圍內(nèi)，經(jīng)主管部門批準(zhǔn)，與物機(jī)構(gòu)投資者簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，本的比重平均超過70%，在大完成大宗股權(quán)的轉(zhuǎn)移。由于股和法人股占總股多數(shù)情況下，要取得一家上市公司的股東手中協(xié)議受讓大宗股權(quán)。股權(quán)，收購方需要從原股東和法人除少量公司職工股、內(nèi)部職工股及轉(zhuǎn)配股上市流通受一定限制外，絕大部分的社會(huì)公眾股都可以上市流通交易。4.按上市地點(diǎn)分類我國(guó)上市公司的股票有、B 股、H 股、N 股、S 股等的區(qū)分。這一區(qū)分主要依據(jù)股票的上市地點(diǎn)和所面對(duì)的投資者而定。的

21、正式名稱是組織或個(gè)人（不含臺(tái)、投資者）以種股票。它是以 值，以外幣認(rèn)購和普通股票。它是由我國(guó)境內(nèi)的公司，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、認(rèn)購和的普通股股票。B 股的正式名稱是特標(biāo)明面，在境內(nèi)（上海、）所上市的。地區(qū)的自它的投資人限于：外國(guó)的自然人、法人和其他組織，然人、法人和其他組織，、定居在國(guó)外的中國(guó)公民，中國(guó)主要是上述幾類中的機(jī)構(gòu)投資者。規(guī)定的其他投資人?，F(xiàn)階段 B 股的投資人，B 股公司的地和上市地都在境內(nèi)，只不過投資者在或在中國(guó)、及。 H 股，即地的在內(nèi)地、上市地豐股。的英文是，取其字首，在港上市股就叫做 H 股。依此類推，紐約的第一個(gè)英文字母是 N，新加坡的第一個(gè)英文字母是 S，紐約和新加坡上市的股票就

22、分別叫做 N 股和 S 股。5.按公司業(yè)績(jī)分類績(jī)優(yōu)股就是業(yè)績(jī)優(yōu)良公司的股票，但對(duì)于績(jī)優(yōu)股的定義國(guó)內(nèi)外卻有所不同。在我國(guó)，投資者衡量績(jī)優(yōu)股的主要指檔是每股稅后利潤(rùn)和凈資產(chǎn)率。一般而言，每股稅后利潤(rùn)在全體上市公司中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年顯著超過10%的股票當(dāng)屬績(jī)優(yōu)股之列。 在國(guó)外，績(jī)優(yōu)股主要指的是業(yè)績(jī)優(yōu)良且比較穩(wěn)定的大公司股票。這些大公司經(jīng)過file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/21 14:58:06長(zhǎng)時(shí)間的努力，在行業(yè)內(nèi)達(dá)到了較高的市場(chǎng)占有率，形成了經(jīng)營(yíng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，市場(chǎng)知名度很高?？?jī)優(yōu)股具有較

23、高的投資回報(bào)和投資價(jià)值。其公司擁有資金、市場(chǎng)、信譽(yù)等方面的優(yōu)勢(shì)，對(duì)各種市場(chǎng)變化具有較強(qiáng)的隨和適應(yīng)能力，績(jī)優(yōu)股的股價(jià)一般相對(duì)穩(wěn)定且呈長(zhǎng)期上升趨勢(shì)。因此， 績(jī)優(yōu)股總是受到投資者、尤其是從事長(zhǎng)期投資的穩(wěn)健型投資者的青睞。 與績(jī)優(yōu)股相對(duì)應(yīng)，較差的公司的股票。這類上市股指的是業(yè)績(jī)公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營(yíng)不善等，有的甚至進(jìn)入虧損行列。其股票在市場(chǎng)上的表現(xiàn)萎靡不振，股價(jià)走低，交投不活躍，年終分紅也差。投資者在考慮選擇這些股票時(shí)，要有比較高的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，切忌盲目跟風(fēng)投機(jī)。三、股息紅利1.股息紅利的來源股息是股東定期按一定的比率從上市公司分取的股息之后按持股比例向股，紅利則是在上市公司分派東分配的剩

24、余利潤(rùn)。獲取股息和紅利，是股民投資于上市公司的基本目的，也是股民的基本權(quán)利。一般來講，上市公司在財(cái)會(huì)年度結(jié)算以后，會(huì)根據(jù)股東的持股數(shù)將一部分利潤(rùn)作為股息分配給股東。根據(jù)上市公司的信息披露管理?xiàng)l理，我國(guó)的上市公司必須在財(cái)會(huì)年度結(jié)束的120天內(nèi)公布年度財(cái)務(wù)報(bào)告，且在年度報(bào)告中要公布利潤(rùn)分配預(yù)案，所以上市公司的分紅派息工作一般都集中在次年的第二和第三季度進(jìn)行。在分配股息紅利時(shí)，首先是優(yōu)先股股東按規(guī)定的股息率行使股股東根據(jù)余下的利潤(rùn)分分配，然后普通取股息，其股息率則不一定是固定的。在分取了股息以后，如果上市公司還有利潤(rùn)可供分配，就可根據(jù)情況給普通股股東紅利2.方式采用送紅股的形式股息紅利實(shí)際上是將應(yīng)分

25、給股東的現(xiàn)金留在企業(yè)作為發(fā)展再生產(chǎn)之用，它與公司暫不分紅派息沒有太大的區(qū)別。股票紅利使股東手中的股票在名義上增加了，但與此同時(shí)公司的增大了，股票的凈資產(chǎn)含量減少了。但實(shí)際上股東手中股票的總資產(chǎn)含量沒什么變化股利是上市公司用現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)向股東分派的股息和紅利。它可以是上市公司持有的其他公司file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/21 14:58:06的有價(jià)，也可以是實(shí)物。負(fù)債股利是上市公司通過建立一種負(fù)債，用債券或應(yīng)付票據(jù)作為股利分派給股東。這些債券或應(yīng)付票據(jù)既是公司支付的股利，又確定了股東對(duì)上市公司享有的債權(quán)。現(xiàn)金股利是

26、上市公司以貨幣形式支付給股東的股息紅利，也是最普通最常見的股利形式，如每股派息多少元，就是現(xiàn)金股利。股票股利是上市公司用股票的形式向股東分派的股利，也就是通常所說的送紅股。由于要在獲得利潤(rùn)后才能向股東分派股息和紅利，上市公司一般是在公司營(yíng)業(yè)年度結(jié)算以后才從事這項(xiàng)工作。在實(shí)際中，有的上市公司在一年內(nèi)進(jìn)行兩次決算，一次在營(yíng)業(yè)年度中期，另一次是營(yíng)業(yè)年度終結(jié)。相應(yīng)地向股東分派兩次股利，以便及時(shí)回報(bào)股東，吸引投資者。但年度中期分派股利不同于年終分派股利，它職能在中期以前的利潤(rùn)余額范圍內(nèi)分派，且必須是預(yù)期本年度終結(jié)時(shí)不可能虧損的前提下才能進(jìn)行。根據(jù)公司法的規(guī)定，上市公司分紅的基本程序是，首先由公司董事會(huì)根

27、據(jù)公司盈利水平和股息政策，確定股利分派方案，然后提交股東大會(huì)審議通過方能生效。董事會(huì)即可依股利分配方案向股東宣布，并在規(guī)定的付息日在約定的地點(diǎn)以約定的方式派發(fā)。在滬深，股票的分紅派息都由所及登記公司協(xié)助進(jìn)行。在分紅時(shí)，深市的登記公司將會(huì)把分派的紅股直接登錄到股民的股票帳戶中，將現(xiàn)金紅利通過股民股民的資金帳戶。滬市上市公的券商劃撥到司對(duì)紅股的處理方式與深市一致，但現(xiàn)金紅利需要股民到券商處履行相關(guān)的手續(xù)，即股民在規(guī)定的期限內(nèi)到柜臺(tái)中將紅利以現(xiàn)金紅利權(quán)賣出，其紅利款項(xiàng)由券商劃入資金帳戶中。如逾期未辦理手續(xù)，則需委托券商到所辦理相關(guān)手續(xù)。3.除權(quán)與除息上市公司股息紅利的形式雖然有四種，但滬深的上市公司

28、進(jìn)行利潤(rùn)分配一般只采用股票紅利和現(xiàn)金紅利兩種，即統(tǒng)稱所說的送紅股和派現(xiàn)金。當(dāng)上市公司向股東分派股息時(shí)，就要對(duì)股票進(jìn)行除息；當(dāng)上市公司向股東送紅股時(shí)，就要對(duì)股票進(jìn)行除權(quán)。當(dāng)一家上市公司宣布上年度有利潤(rùn)可供分配并準(zhǔn)備予以實(shí)施時(shí)，則該只股票就稱為含權(quán)股，因?yàn)槌钟性撝还善本拖碛蟹旨t派息的權(quán)利。在這一階段，上市公司一般要宣布一個(gè)時(shí)間稱為“股權(quán)登記日”，即在該日收市時(shí)持有該股票的股東就享有分紅的權(quán)利。file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/2114:58:06在以前的股票有紙布的股權(quán)登記日予以登記，且只有在此日被中，為了證明對(duì)上市公司享有

29、分紅權(quán)，股東們要在公司宣在公司股東名冊(cè)上的股票持有者，才有資格領(lǐng)取上市公司分派的股息紅利。實(shí)行股票的無紙化后，股權(quán)登記都通過計(jì)算機(jī)系統(tǒng)自動(dòng)進(jìn)行，股民不必到上市公司或登記公司進(jìn)行專門的登記，只要在登記的收市時(shí)還擁有股票，股東就自動(dòng)享有分紅的權(quán)利4.送紅股的利弊在上市公司分紅時(shí)，我國(guó)股民普遍都偏好送紅股。其實(shí)對(duì)上市公司來說，在給股東分紅時(shí)采取送紅股的方式，與完全不分紅、將利潤(rùn)滾存至下一年度等方式并沒有什么區(qū)別。這幾種方式， 都是把應(yīng)分給股東的利潤(rùn)留在企業(yè)作為下一年度發(fā)展生產(chǎn)所用的資金。它一方面增強(qiáng)了上市公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力，進(jìn)一步擴(kuò)大了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，另一方面它不像現(xiàn)金分紅那樣需要拿出較大額度的現(xiàn)金

30、來應(yīng)付派息工作，因?yàn)槠髽I(yè)一般留存的現(xiàn)金都是不太多的。所以這幾種形式對(duì)上市公司來說都是較為有利的。當(dāng)上市公司不給股東分紅或?qū)⒗麧?rùn)滾存至下一年時(shí)，這部分利潤(rùn)就以公積金的形式在資產(chǎn)負(fù)債表中。而給股東送紅股時(shí)，這一部分利潤(rùn)就要作為追加的股本為股東權(quán)益的一部分。但在送在股本金中，成紅股時(shí)，因?yàn)樯鲜泄镜墓杀景l(fā)生了變化，一方面上市公司需到當(dāng)?shù)氐墓ど坦芾頇C(jī)構(gòu)進(jìn)行重新登記，另外還需對(duì)外發(fā)布股本變動(dòng)的公告。但不管在上述幾種方式中采取哪一種來處理上一年度的利潤(rùn)，上市公司的凈資產(chǎn)總額并不發(fā)生任何變化，未來年度的經(jīng)營(yíng)實(shí)力也有的變化。而對(duì)于股東來說，采取送紅股的形式分配利潤(rùn)將優(yōu)于不分配利潤(rùn)。這幾種方式雖都改變股東的持股

31、比例，也不增減股票的含金量，因?yàn)樗图t股在將股票拆細(xì)的同時(shí)也將股票每股的凈資產(chǎn)額同比例降低了，但送紅股卻能直接提高股民的效益。其根據(jù)如下：1.按照我國(guó)的現(xiàn)行規(guī)定，股票的紅利的征稅可根據(jù)同期儲(chǔ)蓄利率實(shí)行扣減，即給予一定的，具體稅額就是每股紅利減去同期儲(chǔ)蓄利率后再征收20%的股票所得稅，這樣在每次分紅時(shí)要征收的稅額是：所得稅=（每股紅利本年度一年期定期儲(chǔ)蓄利率）×20%當(dāng)上市公司在本年度不分配利潤(rùn)或?qū)⒗麧?rùn)滾存至下一年時(shí)，下一年度的紅利數(shù)額就勢(shì)必增大，股民就減少了一次享受稅收減免的。file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/2

32、114:58:062.在股票供不應(yīng)求階段，送紅股增加了股東的價(jià)的上漲，從而有助于提高股，在市場(chǎng)炒作下有利于股民的價(jià)差收入。3.送紅股以后，股票的數(shù)量增加了，同時(shí)由于除權(quán)降低了股票的價(jià)格，就降低了這種股票的門檻，在局部可改變股票的供求關(guān)系，提高股票的價(jià)格。將送紅股與派現(xiàn)金相比，兩者都是上市公司對(duì)股東的回報(bào)，只不過是方式不同而已。只要上市公司在某年度內(nèi)經(jīng)營(yíng)，它就是對(duì)股民的回報(bào)。但送紅股與派發(fā)現(xiàn)金紅利有所不同，如果將這兩者與存款相比較，現(xiàn)金紅利有點(diǎn)類似于存本取息，即儲(chǔ)戶將資金存入紅股卻類似于計(jì)復(fù)利的存款，后，每年取息一次。而送每過一定的時(shí)間間隔將儲(chǔ)戶應(yīng)得利息轉(zhuǎn)次付清。但送股這種回報(bào)方式金，使利息再生

33、利息，期滿后一又有其不確定性，因?yàn)閷⑥D(zhuǎn)為股本而投入再生產(chǎn)是一種再投資行為，它同樣著風(fēng)險(xiǎn)。若企業(yè)在未來年份中經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定、業(yè)務(wù)開拓較為順利，且其凈資產(chǎn)股東能得到預(yù)期的回報(bào)；若上率能高于平均水平，則市公司的凈資產(chǎn)率低于平均水平或送股后上市公司經(jīng)營(yíng)管理不善，股東不但在未來年份里得不到預(yù)期回報(bào)，且還將上一年度應(yīng)得得紅利化為了固定資產(chǎn)沉淀。這樣送紅股就不如現(xiàn)金紅利，因?yàn)楣擅袢〉矛F(xiàn)金后可選擇投資其他利潤(rùn)率較高的股票或投資工具。上市公司的分紅是采取派現(xiàn)金還是送紅股方式，它取決于持多數(shù)股票的股東對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)情況的和，因?yàn)榉旨t方案是要經(jīng)過股東大會(huì)討論通過的。但我國(guó)上市公司中約有一半以上的為股，且其股權(quán)代表基本

34、上都是上市公司的經(jīng)營(yíng)管理員基本上都贊同企業(yè)的發(fā)展與。由于的影響，經(jīng)營(yíng)管理人擴(kuò)張，所以我國(guó)上市公司的分紅中，送紅股的現(xiàn)象就非常普遍。5.配股的利弊根據(jù)公司法的有關(guān)規(guī)定，當(dāng)上市公司要配售新股時(shí)，它應(yīng)首先在老股東中進(jìn)行， 以保證老股東對(duì)公司的持股比例不變，當(dāng)老股東不愿參加公司的配股時(shí)，它可以將配股權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人。對(duì)于老股東來說，上市公司的配股實(shí)際上是提供了一種追加投資的選擇機(jī)會(huì)。老股東是否選擇配股以追加對(duì)上市公司的投資，可根據(jù)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、配股資金的投向及效益的高低來進(jìn)行。但在現(xiàn)實(shí)的生活中，除了配股外，股民還可通過其他公司的股票、投資債權(quán)及居民儲(chǔ)蓄來實(shí)現(xiàn)追加投資，其關(guān)鍵就視投資率還達(dá)不到居民儲(chǔ)蓄

35、存款情況來確定。如配股上市公司的凈資產(chǎn)file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/2114:58:06利率，顯然上市公司的經(jīng)營(yíng)效益太差，其投資回報(bào)難以和居民儲(chǔ)蓄相比擬，股民就可不選擇配股這種方式來追加對(duì)上市公司的投資。當(dāng)然，當(dāng)一個(gè)上市公司確定配股以后，如配股權(quán)證不能流通，其配股就帶有強(qiáng)制性，因?yàn)榕涔蓪?shí)施后股票就要除權(quán)，價(jià)格就要下跌，如老古東不參加配股，就要值下降的損失。其逃避配股的唯一方法就是在配股前將股票拋出。市在我國(guó)上市公司的配股中，由于我國(guó)和法人股占絕對(duì)的控股地制的尚不規(guī)范，上市公司中股位，這些大股東極力贊成配股但拿不出資金

36、來參加配股，且還將其配股權(quán)強(qiáng)制性地轉(zhuǎn)讓給上市公司的個(gè)人股東。這種舉措實(shí)際上是對(duì)中小股東權(quán)益的一種四、股票指數(shù)1.股票指數(shù)定義股票指數(shù)即股票價(jià)格指數(shù)。是由變動(dòng)的一種供參考的指示所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票行市數(shù)字。由于股票價(jià)格起伏無常，投資者必然股票的價(jià)格變化，投資者容易市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于具體某一種了解，而對(duì)于多種股票的價(jià)格變化，要逐一了解，既不容易，也不勝其煩。為了適應(yīng)這種情況和需要，一些金融服務(wù)機(jī)構(gòu)就利用的業(yè)務(wù)知識(shí)和熟悉市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，編制出股票價(jià)格指數(shù)，公開發(fā)布，作為市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。投資者據(jù)此就可以檢驗(yàn)投資的效果，并用以股票市場(chǎng)的。同時(shí)，界界、公司乃至政等也以此為參考指標(biāo)，來觀察、政治、

37、發(fā)展形勢(shì)。2.股票指數(shù)的計(jì)算方法1. 股價(jià)平均數(shù)的計(jì)算(1)簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)(2)修正的價(jià)平均數(shù) 2.股票指數(shù)的計(jì)平均數(shù)(3)股算(1)相對(duì)法 (2)綜合法(3)3.幾種著名的股票指數(shù)法1道·瓊斯股票指數(shù)2標(biāo)準(zhǔn)·普爾股票價(jià)格指數(shù)3紐約指數(shù)4日經(jīng)道·瓊斯股票所股票價(jià)格指數(shù)（日經(jīng)平均股價(jià)）54.我國(guó)的股票指數(shù)1.上證指數(shù)股票價(jià)格指數(shù) 6指數(shù)file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/2114:58:06由上海所編制的股票指數(shù)，1990年12月19日正式開始發(fā)布。該股票指數(shù)的樣本為所有在上海所掛牌上市的股

38、票，其中新上市的股票在掛牌的第二天納入股票指數(shù)的計(jì)算范圍。該股票指數(shù)的權(quán)數(shù)為上市公司的總股本。由于我國(guó)上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量與總股本并不一致，所以總股本較大的股票對(duì)股票指數(shù)的影響就較大，上證指數(shù)常常就成為機(jī)構(gòu)大戶造市的工具， 使股票指數(shù)的走勢(shì)與大部分股票的漲跌相背離。上海所股票指數(shù)的發(fā)布幾乎是和股票行情的變化相同步的，它是我國(guó)股民和從業(yè)2.系由研判股票價(jià)格變化趨勢(shì)必不可少的參考依據(jù)。綜合股票指數(shù)所編制的股票指數(shù)，1991年4月3日為基期。該股票指數(shù)的計(jì)算方法基本與上證指數(shù)相同，其樣本為所有在所掛牌上市的股票，權(quán)數(shù)為股票的總股本。由于以所有掛牌的上市公司為樣本，其代表代表

39、性非常廣泛，且它與的行情同步發(fā)布，它是股民和從業(yè)人員研判股票價(jià)格變化趨勢(shì)必不可少的參考依據(jù)。在前些年，由于所的股票交投不如上海證交所那么活躍，所現(xiàn)已改變了股票指數(shù)的編制方法，采用成份股指數(shù)，其中只有40只股票入選并于1995年5月開始發(fā)布?，F(xiàn)所并存著兩個(gè)股票指數(shù)，一個(gè)是老指數(shù)份股指數(shù)，但從最近三年來的綜合指數(shù)，一個(gè)是現(xiàn)在的成運(yùn)行勢(shì)態(tài)來看，兩個(gè)指數(shù)間的區(qū)別并不是特別明顯。3.上證180指數(shù)上海所于7月1日正式對(duì)外發(fā)布的上證180(行情 資訊)指數(shù)，是用以取代原來的上證30指數(shù)。新編制的上證180指數(shù)的樣本數(shù)量擴(kuò)大到180家，入選的個(gè)股均是一些規(guī)模大、行業(yè)代表性強(qiáng)的股票。該指數(shù)不僅在編制方法的科學(xué)

40、性、成分選擇的代表性和成分的公開性上有所也恢復(fù)和提升了成分指數(shù)的市性好、，同時(shí)場(chǎng)代表性，從而能更全面地反映股價(jià)的走勢(shì)。統(tǒng)計(jì)表明，上證180指數(shù)的流通市值占到滬市流通市值的50，成交金額占比也達(dá)到47。它的推出，將有利于推出指數(shù)化投資，引導(dǎo)投資者理性投資，并促進(jìn)市場(chǎng)對(duì)“藍(lán)籌股”的關(guān)注。4.滬深300指數(shù)滬深300指數(shù)是由上海和份股指數(shù)。市場(chǎng)中選取300只作為樣本編制而成的成file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/2114:58:06滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值，具有良好的市場(chǎng)代表性。滬深300指數(shù)是滬深所第市場(chǎng)

41、整體走勢(shì)的指數(shù)。它的推出，豐富了市場(chǎng)現(xiàn)有的指一次發(fā)布的反映數(shù)體系，增加了一項(xiàng)用于觀察市場(chǎng)走勢(shì)的指標(biāo)，有利于投資者全面把握市場(chǎng)運(yùn)行狀況，也進(jìn)一步為指數(shù)投資產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展提供了基礎(chǔ)條件。5.股票指數(shù)與投資股票指數(shù)是指數(shù)投資組合市值的正比例函數(shù)，其漲跌幅度是這一投資組合的率。但在股票指數(shù)的計(jì)算中，并未將股票的成本扣除，故股民的實(shí)際將小于股票指數(shù)的漲跌幅度（股票指數(shù)的漲跌幅度是指數(shù)投資組合的最大投資是說牛市中股民率）。上經(jīng)常流傳的一句格言，叫做牛賺熊賠，就、在熊市中虧損，但如果把股民作為一個(gè)投資整體來分析，牛市中股民未必能贏利。五、股票市場(chǎng)1.概念與地位股票市場(chǎng)也稱為市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是股票和流通的場(chǎng)

42、所，也可以說是指對(duì)已的股票進(jìn)行和轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。股票的都是通過股票市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)的。一般地，股票市場(chǎng)可以分為一、之為股票，一級(jí)市場(chǎng)也稱市場(chǎng)，市場(chǎng)也稱之為股票市場(chǎng)。除股票外，還包括我們已經(jīng)說過，股票是一種有價(jià)司債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押債券。有價(jià)債券、公等等。債券出現(xiàn)較早，是最先投入的有價(jià)債券。隨著商品的發(fā)展，后來才逐漸出現(xiàn)股票等有價(jià)債券。因此，股票只是有價(jià)債券的一個(gè)組成部分，股票市場(chǎng)也只是多種有價(jià)債券市場(chǎng)中的一種。目前，很少有單一的股票市場(chǎng)，股票市場(chǎng)不過是市場(chǎng)中專營(yíng)股票的地方。股票市場(chǎng)是上市公司籌金的主要途徑之一。隨著商品模越來越大，需要大量的的發(fā)展，公司的規(guī)長(zhǎng)期。而如果單靠公司自身的化積累，是很難滿足生產(chǎn)發(fā)展

43、的需求的，所以必須從外部籌金。公司籌集長(zhǎng)期一般有三種方式：一是向借貸；二是公司債券；三是發(fā)行股票。前兩種方式的利息較高，并且有時(shí)間限制，這不僅增加了公司的經(jīng)營(yíng)成本，而且使公司的定，因而有很大的局限性。而難以穩(wěn)利用股票的方式來籌金，則無須還本付息，只需在利潤(rùn)中劃撥一部分出來支付紅利即可。把這三種籌file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/21 14:58:06資方式綜合比較起來，股票的方式無疑是最符合原則的，對(duì)公司來說是最有利的。所以股票來籌本就成為發(fā)展大企業(yè)的一種重要形式，而股票此而占有相當(dāng)重要的地位。在整個(gè)中因股票市場(chǎng)的變化與

44、整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展是密切相關(guān)的，股票市場(chǎng)在市場(chǎng)中始終發(fā)揮著的作用。狀況晴雨表2.股票市場(chǎng)的性質(zhì)與職能通過股票的，大量的資金流入，又流入了股票的企業(yè)，促進(jìn)了的集中，提高了企業(yè)的有機(jī)，大大加快了商品的發(fā)展。另一方面，通過股票的流通，使小額的資金匯集了起來，又加快了的集中與積累。所以一方面為股票的流通轉(zhuǎn)讓提供了基本的場(chǎng)所，一方面也可以刺激人們購買股票的欲望，為一級(jí)股票市場(chǎng)的提供保證。同時(shí)由于的價(jià)格能比較客觀的反映出股票市場(chǎng)的供求關(guān)系，也能為一級(jí)市場(chǎng)股票的3.股票提供價(jià)格及數(shù)量等方面的參考依據(jù)市場(chǎng)市場(chǎng)是指發(fā)生股票從資金的市場(chǎng)。新公司的成到銷售的全過程市場(chǎng)是資金需求者直接獲得立，老公司的增資或舉債，都要通過

45、金，使資金從供給者于中市場(chǎng)，都要借助于發(fā)生、銷售股票來籌轉(zhuǎn)入需求者手中，也就是把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，從而創(chuàng)造新的實(shí)際資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，增加總和生產(chǎn)能的發(fā)展，這就是初級(jí)市場(chǎng)的作用。力，以促進(jìn)市場(chǎng)的特點(diǎn)，一是無固定場(chǎng)所，可以在投資等處發(fā)生，也可以在市場(chǎng)、投資公司和公司上公開出售新股票；二是沒有統(tǒng)一的發(fā)生時(shí)間，由股票者根據(jù)的需要和市場(chǎng)行情行。自行決定何時(shí)發(fā)發(fā)生市場(chǎng)由三個(gè)主體因素相互連結(jié)而組成。這三者就是股票者、股票承銷商和股票投資者。者的股票規(guī)模和投資者的實(shí)際投資能力，決定著市場(chǎng)的股票容量和發(fā)達(dá)程度；同時(shí)，為了確保發(fā)生事務(wù)的順利進(jìn)行，使發(fā)生者和投資者都能順暢地實(shí)現(xiàn)的目的，承購和包銷股票的中介市場(chǎng)，代者股票

46、，并向行者，在開展股票者收取手續(xù)費(fèi)用。這樣，投資者，積極活動(dòng)市場(chǎng)就以承銷商為中心，發(fā)file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/2114:58:064.股票市場(chǎng)股票流通市場(chǎng)是已經(jīng)的股票按時(shí)價(jià)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、和流通的市場(chǎng)，包括所市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)兩部分。由于它是建立在市場(chǎng)基礎(chǔ)上的，因此又稱作市場(chǎng)。相比而言，股票流通市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和活動(dòng)比市場(chǎng)更為復(fù)雜，其作用和影響也更大。股票流通市場(chǎng)包含了股票流通的一切活動(dòng)。股票流通市場(chǎng)的存在和發(fā)展為股票發(fā)行者創(chuàng)造了有利的籌資環(huán)境，投資者可以根據(jù)的投資計(jì)劃和市場(chǎng)變動(dòng)情況，隨時(shí)股票。由于解除了投資者的后顧之憂，它們可

47、以放心地參加股票順暢也為股票市場(chǎng)的認(rèn)購活動(dòng)，有利于公司籌措長(zhǎng)期資金、股票流通的起了積極的推動(dòng)作用。對(duì)于投資者來說，通過股票流通市場(chǎng)的活動(dòng)，可以使長(zhǎng)期投資短期化，在股票和現(xiàn)金之間隨時(shí)轉(zhuǎn)換，增強(qiáng)了股票的性和安全性。股票流通市場(chǎng)上的價(jià)格是反映的晴雨表，它能靈敏地反映出資金供求狀況、市場(chǎng)供求，行業(yè)前景和政治形勢(shì)的變化，是進(jìn)行要指標(biāo)，對(duì)于企業(yè)來說，股權(quán)和分析的重的轉(zhuǎn)移和股票行市的漲落是其經(jīng)營(yíng)狀況的指示器，還能為企業(yè)及時(shí)提供大量信息，有助于它們的經(jīng)營(yíng)決策和改善經(jīng)營(yíng)管理?？梢?，股票流通市場(chǎng)具有重要的作用。轉(zhuǎn)讓股票進(jìn)行的方法和形式稱為方式，它是股票流通的基本環(huán)節(jié)?，F(xiàn)代股票流通市場(chǎng)的方式種類繁多，從不同的角度可

48、以分為以下三類5.機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)包括管理機(jī)構(gòu)管理機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)以及服務(wù)機(jī)構(gòu)。我國(guó)已建立了專門的管理機(jī)構(gòu)和統(tǒng)一的、跨部門的、自律性的行業(yè)組織相結(jié)合的市場(chǎng)管理體制。1992年10月，我國(guó)正式成立了管理監(jiān)督委員會(huì)（中國(guó)證管理委員會(huì)（證監(jiān)委）和中國(guó)監(jiān)會(huì)）。其中證監(jiān)委是我國(guó)管理的權(quán)利機(jī)關(guān)，委員由副兼任，委員由體改委、民、財(cái)政部、工商行政管理局等部門的擔(dān)任。證監(jiān)委對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一的宏觀管理，是證監(jiān)委的辦事機(jī)構(gòu)，根據(jù)證監(jiān)委的，依法對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理。除上述機(jī)構(gòu)外，我國(guó)還設(shè)立了自律性的管理組織中國(guó)業(yè)，它是1990年經(jīng)行批準(zhǔn)并在組成的銀登記后成立的社團(tuán)法人，是由行業(yè)自律組經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)主體會(huì)員自愿file:/C|/Us

49、ers/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/8/2114:58:06織。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)也稱商或經(jīng)紀(jì)人，是市場(chǎng)的中介人，是專門經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)并從中獲利的企業(yè)法人。它的作用有兩點(diǎn)：（1）在市場(chǎng)上充當(dāng)人。我國(guó)的主要直接從事市場(chǎng)上充當(dāng)?shù)闹薪榛I資者與投資者的中介人；（2）在流通經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)主要有以下兩種：一是公司。公司是我國(guó)與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)主要范圍有： 還的具有法人資格的、自營(yíng)、本付息和支付紅利、接受客戶委托代收本息和紅利、過戶等。二是投資公司。投資公司是以為目的的，并以委托人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。它除了辦理投資業(yè)務(wù)外，還可設(shè)立部辦理業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)范圍主要有：的代銷及包銷、的及自

50、營(yíng)、證券的咨詢、保管、及付息等。機(jī)構(gòu)還本主要包括服務(wù)機(jī)構(gòu)所及中心。在下一節(jié)詳細(xì)介紹所。是為（1）經(jīng)營(yíng)和登記公司。服務(wù)的機(jī)構(gòu)。我國(guó)服務(wù)主要有：登記公司是的企業(yè)性質(zhì)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，其主要業(yè)務(wù)是：公開與非公開發(fā)行的登記、上市及未上市的記名的轉(zhuǎn)讓登記、有價(jià)的保管、代理有價(jià)的還本付息和分紅派息、從事與有關(guān)的咨詢業(yè)務(wù)及主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。（2）評(píng)級(jí)公司。評(píng)級(jí)公司是專門從事有價(jià)的，評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，一般都是的、非主要業(yè)務(wù)為對(duì)有價(jià)的公司進(jìn)行客觀、準(zhǔn)確、真實(shí)、可靠的評(píng)級(jí)，并負(fù)責(zé)提供評(píng)級(jí)結(jié)果及有關(guān)資料。6.所file:/C|/Users/Administrator/Desktop/炒股入門知識(shí).txt2010/

51、8/2114:58:06所是依據(jù)的有形場(chǎng)所。有關(guān)法律，經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的集中進(jìn)行從股票實(shí)踐可以看出，所有助于保證股票市場(chǎng)運(yùn)行的連續(xù)性，實(shí)現(xiàn)資金的有效配置，形成合理的價(jià)格，減少投資的風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)結(jié)市場(chǎng)的長(zhǎng)期與短期利率。但是，所也可能產(chǎn)生下列消極作用：1.擾亂金融價(jià)格。由于所中很大一部分僅是轉(zhuǎn)賣和買回，因此，在所中，周轉(zhuǎn)量很大，但是，實(shí)際交割并不大。而且，由于這類其實(shí)并非代表真實(shí)金融資產(chǎn)的，其供求形式在很大程度上不能反映實(shí)際情況，有可能在一定程度上擾亂金融價(jià)格。2.易受虛假消息影響。不實(shí)消息，或者謊報(bào)企業(yè)所對(duì)各類消息都特別敏感。因此，只要有人故意財(cái)務(wù)狀況，或者散步虛有的政治，等等。都可能造成所價(jià)格變動(dòng)劇烈，部分投機(jī)者就會(huì)蒙受損失，而另一些人則可能大獲其利。3.從事不正當(dāng)易。相配。從事不正當(dāng)主要包括從事相配、虛拋和搭伙交是指者通過多種途徑，分別委托兩個(gè)經(jīng)紀(jì)人，按其限定價(jià)格由一方買進(jìn)、一方賣出同種數(shù)量的，以抬高或壓低該的正常價(jià)格。虛拋是指者故意以高價(jià)將拋出，同時(shí)預(yù)囑另一經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行收購，并約定一切損失仍歸賣者負(fù)擔(dān)，結(jié)果是可能造成該的虛假繁榮。搭伙是指由兩人以上結(jié)伙以價(jià)格，一旦目的達(dá)成后，搭伙者即告解散，包括搭伙（搭伙者或者在公開市場(chǎng)暗中買進(jìn)其所感興趣的以免這些的價(jià)格抬高，或者通過散步對(duì)公司不利的消息壓低其欲購進(jìn)的股票價(jià)格）和搭伙（投資者按有利的價(jià)格證券