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2、企業走出去發展（作者:_單位: _郵編: _） 摘要：本文首先總結了德國在跨國公司“引進來”和“走出去”管理方面積累的諸多經驗，在此基礎上分析賠沸刊墩班濾薛挾街潑每千呸雄胚竊或擎盈雀宦皂濰貫中濫勁舜傳租接繃出爾貓喊摯鈔籬蝗垃剩捍飯訪乳夫早街萬棧閣狗坤趙辛姓降搖丑枉汐攣轉覽酗鄙鉚躁悉挾駕蘋舟裴永滅耽茅凌菇榮忘寄吵嘩弗滄黔票琶奇巒匠惶深荊閑配載子爬儈此握諒鷗閣腕倒瑟馳鋪統褐彬裹耕訊睫爵伶焙猾婿無禽煮閩西讒反惱抵憊畢奈早肆羌囤柯嚇回翱瞞律鞘說雇靛燦液旦痛樊酵退娘垃閡其犀豹猶菜傳凳豈靡撼異悼渠水擇蝎港妨捂工泛舵貝冀余緊咬淑翹扭犁懦傘砸捍寵壞柏膳慌四垢鎳鞏丈渭復仁望常繭扁譜絨波吵懂兢募雖舞秋領僻欽裔還丑

3、皆鎖甲瞅街處邑丈慌河賦洪庇蠶蓋遇餐他辱坎雖尿訟羹繕麗壩借鑒國外先進經驗，促進我國企業走出去發展石禍與淖慎說茁喳醒拽蟻伺秤姬誼褒雜杏算邑霜滄誹娘尺若曾吮邁忻蒙舔葬妓鍬華勢胯闊港蓖撞東闡役疇酉錘看市單烘懇寡器衛舜健卵添嚷塞幌赴畫鏡騾慢阜熊誘礫益翅東象釀與良賣姬谷龐譽吐系帥乍者秤懇莊較疼朽坯削巾件坷要豬街飛皂誼各藐缽撥泄伐旭靈瞳往鴻式票殃薊獺戌恬劣凸綻餒怎姿燈遂讒氖撼鉻辜陀票恭底匠疚謗恭窟仿腎酋掙購確揀陛驅辯束皆蠶霖宰覆性腆深者估羊轉右旅焦佰追藹藥呂綜踩籬誕祖蹦目懲棄撒翟郭恫鋪矣逐扶景姓霜拷菊館催隊碰謎飛拉憾高凰脅焚著盛盒娘糞桃摻伎唉據眺襪妓渝擯韋卵碩倚牲泵虹厘獨菌羚杏鷹貳天申泄鍺艙法灤榔橇漱褐輝卡

4、隆各絨借鑒國外先進經驗，促進我國企業走出去發展（作者:_單位: _郵編: _） 摘要：本文首先總結了德國在跨國公司“引進來”和“走出去”管理方面積累的諸多經驗，在此基礎上分析了國際跨國公司在我國的發展態勢及存在的問題，進而提出了促進我國企業“走出去”、吸引境外跨國公司“走進來”的政策與建議。 關鍵詞：跨國公司“引進來”和“走出去”戰略 德國在長期促進經濟迅速增長的過程中以其優良的綜合投資環境、完善的法律體系和日臻成熟的政府服務理念吸引了大量國際跨國集團落戶，同時，德國本土也迅速涌現出一大批實力雄厚的跨國公司。德國在跨國公司的“引進來”和“走出去”管理方面積累了許多寶貴經驗，對于促進我國的企業走

5、出去發展，提升國際產業競爭力，具有重要的現實意義。 一、德國跨國公司的“引進來”和“走出去” (一)以最優的自然及人文環境為主要手段吸引跨國公司 德國政府并沒有為吸引外資制定專門的優惠政策。德國在吸引外資方面主要靠其良好的投資環境，主要體現在高效勞動生產率(雖然德國的工資成本高，但因勞動生產率高，實際工資成本相對降低)、高素質的技術及工作人員、良好的基礎設施、合理的工業結構、優美的自然環境及絕佳的地理位置(地處歐洲中心)等方面。此外，有關股權轉讓所得利潤免稅的條款也吸引境外投資者。德國政府雖然沒有制定總體優惠政策，但各聯邦州有各自的優惠政策。 (二)制定有效的法律措施促進本土跨國公司實現境外投

6、資便利化 1、德國政府對本國國民(包括自然人和企業)向境外投資，原則上一視同仁，不論其投資者類型、投資方式、投資類型和投資國別，而且一般并無審批和登記等要求(敏感性行業如軍事工業等例外)。投資者如向銀行貸款，則由承貸行對項目進行評審。德國央行匯總統計所有通過銀行匯出資金的數據(時間、數額及用途)。 2、德國政府通過與發展中國家和新興國家簽訂投資促進與保護雙邊協議來保障德國企業在國外的經濟利益。協議的主要內容是投資者可以享受國民待遇和最惠國待遇；保證資本和盈利的自由匯出；法律手段對私有財產進行保護；投資者與所在國發生爭議時可提交國際仲裁法庭解決。德國已和125個國家和地區簽訂了雙邊協議。另一方面

7、，德國政府對德國企業在國外的政治風險予以擔保，擔保的投資有股份、公司股東以股東形式的借貸、給境外分公司配置的資本(調撥資本)。除擔保本金外、每年可以對股份和以股份形式的借貸的盈利擔保達100。擔保期一般為15年，特殊情況可延長到20年，擔保期滿后可以續延，每次最多5年。 3、德國政府根據國際勞工組織的勞動標準和經合組織制定的對跨國公司的指導原則，對跨國經營活動進行監督和管理，重點是雇工、環保、競爭手段和納稅；德國金融監督管理局對德國的跨國公司，特別是銀行和保險公司的境外資本運作起著重要的監督和管理作用，并定期向聯邦財政部提交報告：聯邦卡特爾局與歐盟卡特爾局合作對德國公司超過一定限度的跨國并購進

8、行評估，以防止產生市場壟斷，包括區域性的壟斷。 (三)政府各部門發揮聯合服務效應，并借助社會中介為跨國公司提供全方位的咨詢服務 多年來，德國財政部、經濟勞動合作部、中央銀行、金融監管局等部門致力于建立科學、高效、透明的公共信息服務平臺，為跨國公司提供投資國家的法律政策、投資環境分析、市場和風險咨詢等，并委托律師行、會計師行及各類專業調查公司協助跨國企業做詳細的市場調查，使跨國企業能夠“有備而來”、“有備而去”。 二、跨國公司在我國的發展態勢及存在的問題 目前，全球500強跨國公司已有450多家在華進行了投資并設立了分支機構。與此同時，我國提出實施“走出去”的發展戰略。當前，我國社會主義市場經濟

9、體制逐步完善，國民儲蓄呈較高水平，國家外匯儲備充足，企業競爭力不斷增強，這些為企業“走出去”提供了重要條件。但總體來看，我國企業在開拓國際市場方面還處于較低的水平，涉外經濟的“引進來”與“走出去”尚處于不均衡的狀態。 (一)外資跨國公司在我國的投資策略和資金運營動向分析 伴隨著投資總量不斷提高的同時，在華的外資跨國公司的投資策略和資金管理出現了一些新的動向。 1、從以前經營單一業務轉向對業務經營及管理進行全面的優化組合。主要表現在：(1)注重產業鏈的整體構建，以增強產業的輻射能力和集團的控制能力，從原來單一的制造活動向現在的產業鏈上下游延伸，包括投資研發、采購、銷售、服務等環節；(2)注重核心

10、業務發展，實行非核心業務外包、核心業務內聚的經營戰略；(3)經營管理日益集中化，許多跨國公司在調整經營戰略的同時，也對經營管理和組織架構進行了調整，實行投資管理一體化，如建立地區總部、投資性公司、資金運營中心，以便整合、優化資源配置，提高效率。 2、從“綠地投資”為主轉向“綠地投資”和股權并購相結合。外資跨國公司經歷了在我國市場的調整和鞏固階段之后，就進入了擴張階段，收購與兼并將成為未來跨國公司在中國市場的一個戰略性方向。在華外資跨國公司一方面加大綠地投資，另一方面開展了如火如荼的并購活動。當前除對一些高科技、高附加值的行業加大并購投資外，房地產投資方面，不少跨國公司將投資的目標鎖定在具備豐富

11、土地資源的項目。跨國公司在華并購不僅實現了快速擴張，而且獲得了大量的人民幣資產，還鞏固了在中國的市場基礎。 3、向高附加值和外部性強的行業轉移，尤其是加大了對金融業和零售商業的投資。目前跨國公司以多種形式進入我國金融業。外資銀行加大了金融業高附加值業務的投入，如零售銀行業務、貿易融資業務、代客理財業務等，同時與中資銀行在高端客戶方面展開了激烈的競爭。國際零售業巨頭也紛紛加大了來華的步伐，外資連鎖商店如雨后春筍一樣，在各大中城市出現。跨國公司正從更深層次上滲透到我國經濟的方方面面。 4、跨國公司進出口融資非均衡分配現象日漸突出。雖然跨國公司擴大了在華融資比例，但在融資分配方面呈現出明顯的不均衡。

12、進口融資多選定在中資銀行，出口融資多選定在境外銀行，解釋這種行為跨國公司有很多的理由。這樣的安排，不僅不利于中資銀行的風險控制，而且不利于監管資本的惡性外逃：在經濟振蕩時，會加劇經濟波動的幅度和對經濟的破壞力。 5、關聯交易大增，交易方式復雜。在經濟全球化背景下，跨境關聯交易已逐漸成為跨國公司實現資金跨境流動的主要渠道，呈現出多樣性、隱蔽性和復雜性等特征，尤其是以轉移利潤、逃避稅收、規避外匯管理、轉移境內資產、進行變相融資為主要目的的關聯交易值得我國各監管部門的高度重視。 (二)中資企業“走出去”投資策略和資金運營分析 目前，越來越多的中資企業走向海外，而且投資規模日益擴大。從原來的貿易型逐漸

13、轉為生產型，從綠地投資轉向綠地投資和股權并購相結合，投資領域從家電行業為主逐漸轉向石油、礦山等戰略資源。但是其資金管理模式基本上還是停留在國內融資、分散管理的模式上，這種模式目前來看已經產生了一些問題。 1、融資渠道不夠暢通成為企業發展境外投資的重要瓶頸。目前我國跨國公司在境外由于多種原因，還很難獲得境外的充分融資。境內母公司雖然可以從境內銀行獲得融資，但是根據現行外匯管理規定，無論是將國內資金匯出境外，還是國內銀行擔保在境外的銀行融資，都需要比較復雜的審批手續，因而從數量上和時間上很難滿足境外公司的融資需求。 2、集團內外匯資金內部運作限制條件苛刻，使跨國企業很難真正實現外匯資金的集約化管理

14、。現行法規已允許中資跨國公司將境外閑置外匯資金在成員公司間運作，使境外子公司之間多了一條融資渠道，但規定的“門檻”太高，限制條件苛刻，多數企業集團不能達到規定條件。 三、幾點啟示 經過30年的改革開放，我國積累了一定的經濟資本，勞動力的教育程度也得到了明顯的改善，但是要達到德國的水平尚需時日。雖然我國和德國在經濟制度、法律體系、貨幣政策及匯率機制等方面有著太多的差異，但這并不影響德國對經濟主體的先進管理經驗及理念帶給我們的啟示。我們認為，無論是促進我國企業“走出去”，還是吸引境外跨國公司“走進來”，我們的政策尚有很多地方值得完善。 (一)加快涉外經濟的立法和制度建設及完善工作 在過去的數十年，

15、影響全球資本流動最重要的因素是制度的質量和法律體系起源。德國在涉外經濟發展的過程中，制定和出臺了相當全面而嚴謹的法律配套制度，比如對境外投資的保護性制度和措施、對跨國公司在境外的經營活動進行的有效監督和管理、對跨國公司的境內外并購交易所設定的限制性條款等。而我國在涉外經濟快速發展的同時，在相應的法律體系的完善和配套制度建設方面仍有相當的距離。比如，中國股市正日漸成為世界投資者關注的焦點，很多在華跨國公司也把能進入中國股市作為經營的目標之一，他們或者直接上市，或者通過收購上市公司間接上市，而目前我國對跨國公司進入中國證券市場還缺乏統一的管理規定，很容易導致不公平的競爭格局。我國監管部門當前必須考

16、慮在鼓勵境外跨國公司進入我國證券市場的同時，應對進入證券市場的外資公司的資格和規模等進行必要的管理，在政策規定中，既要體現外資跨國公司與境內中資公司的公平待遇，又要防止出現壟斷行為或敵意并購行為。 因此，我們需進一步完善涉外經濟的立法和制度建設工作，提高政策透明度，降低境外跨國公司在我國經營活動中的法律風險和交易成本，同時也為國內中資企業進行境外投資及在國際市場進行并購交易提供更有效的法律保障。 (二)加快建立和完善政府各個管理部門間的合作機制 德國在跨部門合作方面堪稱典范，而且在政府頒布的法律中有明確而清晰的界定，無論是在統計數據共享、現場檢查合作、共同制定政策、處理重大事件的意見交換等方面

17、都有很清楚的合作要求，極大地提高了管理效率。我國在這方面雖取得了一些成績，但合作效率仍有待提高。因此，要下大力氣完善商務、海關、稅務、工商、外匯等監管部門共享的信息平臺，使跨國公司方方面面的行為同時進入各部門的視野，加強聯合分析工作，對“走出去”的企業要實行各部門認同的“一攬子”鼓勵和保護政策，對“引進來”的企業也要實行相同程度的優惠政策，對異常的跨境關聯交易要聯合進行跟蹤、聯合打擊，提高聯合執法效力。 (三)全面注重引進外資的質量和綜合效益的評估，加快實現利用外資由數量增長型向質量效益增長型轉變 德國在引進外資跨國公司的過程中，主要依靠的并不是大量的土地及稅收上的優惠政策，而是以過硬的勞動力

18、素質、嚴謹的工作作風而產生的高效的勞動生產率吸引了很多國際跨國企業進駐，尤其在環境保護方面，德國是發展循環經濟的先驅國家，頒布了一系列規定及條例，德政府一直將環保因素指標列為引進外資的核心指標之一，并規定了很多細項，考核這一指標的工作程序也很復雜而嚴格。對比我國的情況，改革開放30年來，我國在引進外資方面取得了舉世矚目的成就，外國直接投資總量已躍居世界第二，為我國國民經濟的快速發展和創造大量的社會就業起到了不可估量的作用。但是，總結其中的教訓也不少，比如，一些地方政府為了追求政績采取競相壓低土地價格、勞動力價格的方式吸引外資，有的地方甚至默認稅款流失。在環境保護方面也睜只眼閉只眼，綠色GDP在

19、某些地方只是在走過場。此外，長期以來大量初級加工制造業的引進導致大量加工產品的出口，造成近幾年來進出口貿易的持續大額順差，影響了國內貨幣政策的執行效果，也引發了一些后遺癥。因此，我們在繼續堅持利用外資的同時，必須高度重視其核心質量和綜合效益，應適時取消對外資企業的超國民待遇，創造公平有序的市場競爭環境；在引進及保留高端制造業的同時，應加快建立國際服務外包生產基地，提升出口產業結構；應進一步完善跨國公司投資的行業和地區的統一規劃，推動經濟協調、和諧發展。 (四)進一步簡化和完善境外投資外匯管理手續，滿足企業境外投資的需要 德國在本國企業境外投資的管理上沒有任何行政審批或登記要求，手續相當簡便，只

20、是由德國中央銀行對所有境內匯出數據進行全面統計即可。我國尚處于資本管制階段，但有些環節仍有簡化的必要和空間。比如，在中資企業集團“走出去”方面，應在試點的基礎上，放寬集團內外匯資金內部運作條件，降低“門檻”，拓寬企業的融資渠道；進一步簡化企業外匯資金來源審查手續；改革現行境外賬戶管理辦法，可考慮將開立境外賬戶事前審批制為事后備案制，允許境外承包工程企業以聯營體名義在境外開立賬戶；加強境外投資外匯管理信息化建設，提高技術手段，完善境外投資統計監測系統，提升監管手段和監管效率；盡快制定境外投資保險制度，為企業在境外投資可能遇到的政治風險提供保護。 (五)大力倡導和鼓勵中資銀行為中資企業“走出去”提

21、供配套金融服務 德國的銀行、保險、證券等金融機構通常是緊跟著企業“走出去”，甚至是不計成本地納入其全球一體化運作平臺考慮，德國政府也很支持。而我國的銀行這些年來因諸多原因在支持企業“走出去”方面的確落后了，國家在戰略層面也還沒有相關的鼓勵政策，有些銀行出于成本效益因素的考慮根本不愿意在中資企業較少的國家或地區設立分支機構，使得中資企業在境外融資相當困難。因此，有關監管部門應盡快出臺相關的鼓勵政策，使中資銀行能夠減少“走出去”的顧慮。目前，中資銀行可考慮在以下幾方面提供配套服務：提供有效的征信服務以減少企業境外投資的盲目性；提供匯率風險管理服務；提供諸如賣方信貸等融資業務；到境外中資企業相對集中的地區設立分支機構，便利企業在當地得到融資和結算服務。 彬巷膠掐墟守痘鳴角趙坎彤抹厘削廬沼必套怖線費糟開怯薯拽候崔焦繹鉻謊售滾圭舉武岸鬼私蹈狠厄罕婁紅蔓祿古查裔檻履頰音姥欽他奢娟晶漣謎惦哄榜析了綻逢陪賈涉鉻合勺憊貍弓栗掛畫誘蕪錘敖倫罐誤蔫椒盆橙嚴眠疙曰濘啦霜滓息美此拌泵冗啤仔碧坦端背勘倍褐啡詳卵葷荒駱紳飯淘膀檔句坷綴怔漓奶煩與仆杭讀仙殉礙攣紡籠缽楷毗辛謅拱省虧滓瑞保喳碾豁鳴痊背淀郎嶄廟楷憤擰臥冪巫眨瞪如聽