1、4.1 金融金融”及其涵蓋的范圍及其涵蓋的范圍4.2 金融范疇的形成金融范疇的形成4.3 金融范疇的形成金融范疇的形成(3)1第四章第四章 金融范疇的形成與發展金融范疇的形成與發展“金融金融”這個由中文組成的詞所涵蓋的范圍這個由中文組成的詞所涵蓋的范圍1. 1. 在中國的日常生活中，在中國的日常生活中，“金融金融”概念大體覆蓋：概念大體覆蓋： 與物價有緊密聯系的貨幣流通；與物價有緊密聯系的貨幣流通； 銀行與非銀行金融機構體系；銀行與非銀行金融機構體系； 短期資金拆借市場；短期資金拆借市場； 資本市場；資本市場； 保險系統；保險系統； 國際金融等方面。國際金融等方面。 第一節第一節 “ “金融金

2、融”及其涵蓋的領域及其涵蓋的領域(3)22. 2. 近年，有一種理解，即認為近年，有一種理解，即認為“金融金融”僅指資僅指資本市場。本市場。 稍寬一些，指金融機構和金融市場的微觀領稍寬一些，指金融機構和金融市場的微觀領域。域。 比較比較 “ “1” 1” 和和 “ “2”2”，可以粗略地以，可以粗略地以“寬寬”口口徑、徑、“窄窄”口徑加以區分。口徑加以區分。 (3)31. 1. 由由“金金”與與“融融”組成的組成的“金融金融”這個詞始于何這個詞始于何時，無確切考證。估計應在時，無確切考證。估計應在1919世紀后半葉（也許還世紀后半葉（也許還早一些），即現代西方文化東漸之際。早一些），即現代西方

3、文化東漸之際。2. 2. 現在，在工具書中都是把現在，在工具書中都是把“金融金融”與與FinanceFinance對譯；對譯；在日常交往中，人們也是簡單互譯。在日常交往中，人們也是簡單互譯。3. 3. 作為經濟范疇，中文的作為經濟范疇，中文的“金融金融”與西文的與西文的FinanceFinance能否全然等同視之？能否全然等同視之？“金融金融”這個中文詞并非古已有之這個中文詞并非古已有之(3)41. 1. 最寬泛的詮釋：最寬泛的詮釋：貨幣的事務、貨幣的管理、與金錢貨幣的事務、貨幣的管理、與金錢有關的財源等。有關的財源等。 具體包括財政具體包括財政 public financepublic fi

4、nance；公司理財；公司理財corporate financecorporate finance；和個人理財；和個人理財personal budgetpersonal budget。2. 2. 最狹窄的詮釋：與最狹窄的詮釋：與資本市場資本市場有關的運作機制。有關的運作機制。 在國外經濟學界，這樣的用法通行。上面提到在國外經濟學界，這樣的用法通行。上面提到的近年在我國開始流行的對的近年在我國開始流行的對“金融金融”的狹義解釋，的狹義解釋，即來源于國外對即來源于國外對financefinance的這種用法。的這種用法。 西方人對西方人對finance的用法的用法 (3)53. 3. 介于兩者之間

5、的詮釋：介于兩者之間的詮釋：貨幣的流通、信用的授予、貨幣的流通、信用的授予、投資的運作、銀行的服務等投資的運作、銀行的服務等。 如果上述兩種口徑以如果上述兩種口徑以“寬寬”和和“窄窄”表示，介表示，介于兩者之間的可稱于兩者之間的可稱“中中”口徑。口徑。4. 4. 概而言之，西方對概而言之，西方對financefinance并非一種用法。不同的并非一種用法。不同的圈子、不同的場合，有不同的用法。多種用法并存圈子、不同的場合，有不同的用法。多種用法并存不以為怪。不以為怪。 (3)6 把中文的把中文的“金融金融”與西文的與西文的finance相比較，可列圖如下：相比較，可列圖如下：比較比較“金融金融

6、”與與“finance” (3)7寬口徑的寬口徑的 finance中口徑的中口徑的 finance窄口徑的窄口徑的 finance寬口徑的寬口徑的“金融金融”窄口徑的窄口徑的“金融金融”2022-3-178 寬口徑寬口徑“FinanceFinance”中口徑中口徑“FinanceFinance”窄口徑窄口徑“FinanceFinance”貨幣的事務、貨幣的管理、與金錢有關的財源等。貨幣的事務、貨幣的管理、與金錢有關的財源等。包括三方面：包括三方面：政府的政府的 貨幣資財及其管理、工商企業的貨幣資貨幣資財及其管理、工商企業的貨幣資財及其管理、個人貨幣資財及其管理。財及其管理、個人貨幣資財及其管理

7、。貨幣的流通、信用的授予、投資的貨幣的流通、信用的授予、投資的 運運作、銀行的服務等。作、銀行的服務等。僅用來概括與金融市場有關僅用來概括與金融市場有關的運作機制以及股市和其他的運作機制以及股市和其他金融資產行情的形成。金融資產行情的形成。2022-3-17(3)9金金融融學學科科內內容容 金融的范疇分析金融的范疇分析（貨幣、信用、利息、匯率等）（貨幣、信用、利息、匯率等） 金融的宏觀分析金融的宏觀分析（貨幣供求、通脹與（貨幣供求、通脹與 通縮、金融危機、貨幣政通縮、金融危機、貨幣政策與宏觀調控、國際金融等）策與宏觀調控、國際金融等）金融的微觀金融的微觀分析分析金融市場分析金融市場分析金融中介

8、分析金融中介分析2022-3-17(3)101. 1. 就中文詞就中文詞“金融金融”來說，當前事實上是寬口徑和來說，當前事實上是寬口徑和窄口徑兩種主要用法并存。窄口徑兩種主要用法并存。 既然不同用法的并存是客觀事實，那就難以存此既然不同用法的并存是客觀事實，那就難以存此廢彼。廢彼。2. 2. 中國人對金融涵蓋范圍的寬窄兩種口徑并不是排中國人對金融涵蓋范圍的寬窄兩種口徑并不是排斥關系。圖示如下：斥關系。圖示如下： 如何對待中文如何對待中文“金融金融”的不同用法的不同用法(3)112. 中國人對中國人對金融涵蓋金融涵蓋范圍的寬范圍的寬窄兩種口窄兩種口徑徑, , 并不并不是排斥關是排斥關系：系： (

9、3)12寬寬口徑的口徑的 金融金融窄窄口徑的口徑的 金融金融3. 本教材對“金融”的界定是立足于我國多年來習慣形成的觀念。 這不僅是出于尊重存在多年的現狀，而且也是出于： 這樣觀念的形成的確反映了客觀事物本身的發展規律。 (3)13 第二節第二節 金融范疇的形成金融范疇的形成(3)141. 1. 在現代市場經濟之前，貨幣范疇的發展同信用范在現代市場經濟之前，貨幣范疇的發展同信用范疇的發展保持著相互獨立的狀態。疇的發展保持著相互獨立的狀態。2. 2. 貨幣在以實物形態存在時，不是信用的創造；金貨幣在以實物形態存在時，不是信用的創造；金屬鑄幣的體制也不依存于信用。屬鑄幣的體制也不依存于信用。3.

10、3. 在前資本主義社會，信用一直是以實物借貸和貨在前資本主義社會，信用一直是以實物借貸和貨幣借貸兩種形式并存；由貨幣借貸發展而出現的信用幣借貸兩種形式并存；由貨幣借貸發展而出現的信用流通工具，也非流通中貨幣的主要形態。流通工具，也非流通中貨幣的主要形態。 古代相互獨立發展的貨幣范疇與信用范疇古代相互獨立發展的貨幣范疇與信用范疇 (3)151. 1. 隨著現代銀行的出現，有了銀行券和存款貨幣。隨著現代銀行的出現，有了銀行券和存款貨幣。2. 192. 19世紀末世紀末2020世紀初，是銀行券和存款貨幣完全占世紀初，是銀行券和存款貨幣完全占領流通的轉折點。領流通的轉折點。3. 3. 從這時起，在工業

11、化國家，任何貨幣的運動都是從這時起，在工業化國家，任何貨幣的運動都是在信用的基礎上組織起來的；獨立于信用活動之外在信用的基礎上組織起來的；獨立于信用活動之外的貨幣制度已難以設想。的貨幣制度已難以設想。 現代銀行的產生與金融范疇的形成現代銀行的產生與金融范疇的形成 (3)164. 4. 同時，任何信用活動也都是貨幣的運動：信用擴同時，任何信用活動也都是貨幣的運動：信用擴張、緊縮和資金調劑，就意味著對貨幣供給和貨幣流張、緊縮和資金調劑，就意味著對貨幣供給和貨幣流通速度的調劑。通速度的調劑。 5. 5. 當貨幣的流通與信用的活動變成同一過程時，在當貨幣的流通與信用的活動變成同一過程時，在經濟生活中又

12、增添了一個由貨幣與信用這兩個范疇長經濟生活中又增添了一個由貨幣與信用這兩個范疇長期相互滲透所形成的新范疇。期相互滲透所形成的新范疇。 我們習慣使用的我們習慣使用的“金融金融”詞義正好符合這一范疇詞義正好符合這一范疇的外延。的外延。(3)17 第三節第三節 金融范疇的界定金融范疇的界定(3)18 金融范疇金融范疇，在自己形成的，在自己形成的過程過程中中，也同時，也同時向投資向投資（股份有限公司和資本市場）和保險（股份有限公司和資本市場）和保險等等領域覆蓋。領域覆蓋。 此外，信托、租賃等，或大部，或完全與此外，信托、租賃等，或大部，或完全與金融活動結合，也成為金融所覆蓋的領域金融活動結合，也成為金

13、融所覆蓋的領域。 金融范疇的擴展金融范疇的擴展 (3)19 凡涉及貨幣，又涉及信用，以及以貨幣與信用結凡涉及貨幣，又涉及信用，以及以貨幣與信用結合為一體的形式生成、運作的所有交易行為的集合；合為一體的形式生成、運作的所有交易行為的集合； 也可以理解為：凡是涉及貨幣供給，銀行與非銀也可以理解為：凡是涉及貨幣供給，銀行與非銀行信用，以證券交易為操作特征的投資，商業保險，行信用，以證券交易為操作特征的投資，商業保險，以及以類似形式進行運作的所有交易行為的集合。以及以類似形式進行運作的所有交易行為的集合。 金融范疇的界定金融范疇的界定 (3)20Bodie & MertonBodie &

14、; Merton：n金融學的核心問題是研究資本和資產的配置效率。n金融學主要研究如何在不確定的條件下對稀缺資源進行跨時期的分配。n金融學的分析方法有三個“支柱”：跨時期的最優化、資產估值、風險管理。2022-3-1721 現代金融體系的構成要素有：現代金融體系的構成要素有： 由貨幣制度所規范的貨幣流通；由貨幣制度所規范的貨幣流通； 銀行和非銀行金融機構；銀行和非銀行金融機構； 金融市場：資本市場、貨幣市場、外匯市場，金融市場：資本市場、貨幣市場、外匯市場，保險市場，衍生性金融工具市場，等等；保險市場，衍生性金融工具市場，等等； 金融工具：金融市場上交易的對象；金融工具：金融市場上交易的對象； 制度和調控機制。制度和調控機制。 金融體系金融體系 (3)22人有了知識，就會具備各種分析能力，人有了知識，就會具備各種分析能力，明辨是非的能力。明辨是非的能力。所以我們要勤懇讀書，廣泛閱讀，所以我們要勤懇讀書，廣泛閱讀，古人說古人說“書中自有黃金屋。書中自有黃金