1、 總第467期 咨詢電話研究發展部 2010年5月5日各品種主力合約技術分析品種量價倉中長期趨勢短期形態短期阻力位短期支撐位操作建議推薦等級螺紋1010量增倉增價漲上漲趨勢收復5日均線47004570偏多氣氛漸濃，但外盤大跌恐對盤面有一定影響，建議短線參與銅1008量增倉增價跌中期震蕩超跌休整5940058200短線介入，盤中均價線為多空分水嶺/觀望鋁1008量增倉增價漲中期震蕩超跌休整1640016250短線介入，盤中均價線為多空分水嶺/觀望鋅1008量增倉增價跌中期震蕩超跌休整1890018250多單試倉黃金1012量增倉減價漲區間震蕩震蕩上行260250逢低買

2、入燃料油1007量增倉增價漲中線震蕩高位調整480047004700附近逢低買入，4800附近拋空，滾動操作L1009量減倉增價漲謹慎看漲弱勢調整1160011300成本支撐明顯。日內或輕多，期待長線下游回暖。V1009量減倉縮價漲謹慎看漲震蕩向上78507650中期弱勢調整為主，日內或輕多PTA1009量減倉增價跌中期震蕩下跌82508400隔夜原油重挫，K線走勢較弱，期價繼續下行概率較大棉花1101量減倉增價跌長期看漲高位整理1700016800美棉價格已經回歸印度事件前水平，謹防高位回調小麥1009量減倉減價跌震蕩偏多沖高回落23002290期價沖高回落，持倉量和成交量都有所萎縮橡膠10

3、09量減倉增價跌收斂三角形跌至下軌后反彈2370022525短期操作以搶高點做空為宜。糖1101量增價增倉增空頭向下空頭形態49114733空單加倉跟進。大豆1101價跌量減倉縮中期漲勢受壓回調40003900中長線多單可謹慎持有或減持，宜以3900防守。豆粕1101價跌量增倉擴中期漲勢受壓回調30002900中長線多單可謹慎持有或減持，宜以2900防守。豆油1101價跌量減倉縮中期漲勢受壓回調80007800中長線多單可謹慎持有，在7780-7800區間防守。玉米1009量縮倉增價漲震蕩向上震蕩休整195019001900-1940區間震蕩，短線操作菜籽油1009量減倉減價跌頂部極有可能形成

4、新平臺震蕩81768100盡管多頭略強，但隔夜外盤品種大跌會對國內產生一定影響，建議回避做空操作。待企穩后做多風險較小。棕櫚油1009量減倉減價跌上漲趨勢震蕩收斂70306868暫時規避該品種，觀望。注：* 各品種形態分析可參考我公司盤后技術圖解;* 推薦等級根據投資機會分為兩種五類，分別為：紅五角星為偏多頭思路，綠五角星為偏空頭思路， 如：（觀望擇機短多），（多單試倉謹慎設置止損），（嘗試放大止損多單建倉），（可忽略日內波動多單建倉）， （堅定持有趨勢多單），綠五角星則相反操作思路。 開盤收盤漲跌幅度 %道 指11149.4810926.77-225.26-2.02納 指2465.55242

5、4.25-74.49-2.98標普5001197.501173.60-28.65-2.38日經指數休市休市休市休市恒生指數2093520763-48-0.23滬深3003005.493019.45-47.92-1.56美元指數82.3683.451.091.32原 油86.6982.19-4.00-4.64美黃金1182.91192.8-9.2-0.78隔夜外盤宏觀消息F 美股全面下跌，源于對歐元區債務危機的擔憂加深，卡特彼勒、美國鋁業和惠普跌幅居前。道指跌225.06點，至10926.77點，跌幅2.02%。F 原油期貨周二下跌4%，因圍繞希臘能否符合財政救助方案相關條款的新一輪擔憂情緒推動

6、美元走強，并拖累股市大幅下挫。F 美國經濟反彈預期推動美元指數觸及12個月高點。歐元兌美元周二跌至12個月新低，因投資者擔心希臘危機可能蔓延至歐元區其他國家。F 知情人士稱，中國農業銀行周二向香港交易所提交了上市申請，正式展開其尋求在上海和香港雙重上市的程序，籌資規模預計為200億-300億美元。F 國務院法制辦財政金融司副司長季懷銀昨日表示，開征住房保有環節的稅收，是保證住房市場健康發展的治本之策，也是解決當前我國面臨的多項棘手問題的治本之策，早開征比晚開征好，但需分步實施而非一蹴而就。 F 據國外媒體昨日報道，高盛集團旗下執行和結算部門同意向紐約-泛歐交易所集團和美國證券交易委員會(SEC

7、)支付45萬美元，來了結有關該集團因簿記錯誤而觸犯了有關美國股票賣空交易的管理條例的指控。 金屬研究團隊 分析師：楊俊林(8401* yangjunlinnju鋼 材周二螺紋鋼主力RB1010增倉放量上行，收復5日均線，基本回補上周跳空缺口，報收于4665，上漲1.22%。4日全國24個主要城市20mmHRB335螺紋鋼平均價格為4507元/噸，較前一日上漲33元；現貨市場少數地區價格持穩，大部分地區價格上漲。 山西、河北、山東等國內焦炭生產大省近期相繼召開焦化行業市場分析會，在焦煤價格上漲導致成本和焦炭產品價格倒掛的形勢下，五大焦炭產區達成限產保價的默契。5月份提

8、價后，主要產地焦炭價格均將突破2000元/噸。持倉來看，前20名持倉結構中，多頭增倉2.4萬手，空頭減倉1萬手，浙江永安空單大幅減少2.65萬手，市場看多氣氛逐漸濃厚。盤面上看，KD金叉上行，RSI金叉，MACD綠柱縮短，盤中多頭動能增強，價格持續下跌后，現貨價格和成本對期價支撐作用增強。國際市場，受市場對希臘債務問題擔憂加劇以及歐元大跌等因素的影響，股市暴跌油價黃金狂瀉，恐對盤面有一定影響，建議短線參與。分析師：徐 峰(8400* nfc-xf銅 鋁 鋅 上周末倫銅庫維持跌勢，跌破50萬噸報499300噸，總體維持緩步下滑走勢，與近日銅價走跌繼續背離。 隔夜美元指

9、數收陽線，短、中線漲勢繼續，近日商品市場尤其是賤金屬市場承壓最重。 國內存款準備金的再次上調，在凸顯我國退出經濟刺激計劃決心的同時也給市場帶來了一定的心理壓力。 5月3日LME休市一天，NYMEX美精銅則縮量續跌，短期銅走勢較弱，滬銅總體空方繼續占據主動，但多頭在58000一線展開的反擊依然有效，短期僵持繼續，所以滬銅1008日線級別操作策略暫不做調整：繼續短線介入，盤中均價線為多空分水嶺或直接離場觀望，重點關注58000的支撐力度。 上周末倫鋁平量繼續反彈，表現相對較強，內盤滬鋁近日在心理成本線上方維穩，等待市場利多，短期反彈空間有限，日線級別操作策略不作調整：觀望或短線介入，盤中均價線為多

10、空分水嶺。 上周末倫鋅放量收上影陽線，近期震蕩勢不變，內盤滬鋅同樣繼續在大箱體內運動，短期關注18750處壓力及18250處支撐，1008日線級別操作策略不作調整：多頭試倉。分析師：唐莉青( waleytang黃金盡管歐盟-IMF聯合救助機制在千鈞一發之際終于啟動，但市場仍然擔心歐洲主權債務危機有可能擴散，目前，西班牙、愛爾蘭、葡萄牙和意大利甚至英國都已經成為市場密切關注的焦點。周五公布的數據顯示，投機商的歐元空頭頭寸大幅增加，創紀錄新高，歐元前景堪憂。歐元繼續走弱，美元強勁反彈創出新高令商品大幅承壓。全球主要黃金ETF2010年5月3黃金持有量微減。其中全球最大的

11、黃金ETF-SPDR Gold Trust 今年3月開始大幅加倉，共加倉22.83噸，4月繼續加倉29.18噸，該基金3月和4月的大幅加倉行為說明近期其對黃金后市持非常樂觀態度。黃金在創出新高后出現大幅回調，周一突破1182強阻力位為假突破，短期技術上出現調整，但整體上漲趨勢沒有破壞。多單止損設在1160.5。能源化工研究團隊 分析師：師秀明(8403* xiumings007LLDPE PVC 受美國經濟數據和美灣地區油井泄漏事件的影響，周一國際油價盤中強勁上漲，中國上調存款準備金，美元匯率上漲，紐約商品交易所交貨地庫存較高以及中國經濟數據強勁，布倫特原油期貨對西

12、得克薩斯輕質原油期貨溢價拉寬。美原油連開盤86.15美元/桶，收盤86.19美元/桶，漲0.64美元/桶。亞洲乙烯上漲，CFR東北亞1310-1312美元/噸，CFR東南亞1268-1270美元/噸。 CFR東北亞漲10美元，CFR東南亞漲38美元。 減量縮倉。受隔夜原油支撐，L1OO9高開，盤中不濟，價格震蕩下挫，盤尾受多頭主動入市和空頭主動離場雙重作用下，價格上拉。今日成本支撐明顯，但下游需求依然疲軟。 國內PVC市場維持繼續盤整局面，五一剛過，商家參市積極性不高，PVC生產企 業及中間商多穩盤觀望，暫無明顯調整操作，成交情況延續平淡。華東地區PVC市場 維持盤整，華南地區PVC市場平淡，

13、低端報價有所增多。 減量縮倉。V1009高開，盤中價格下挫，盤尾價格上行，縱觀全盤，盤面十分弱分析師：徐 蔚(8406* whizs612 PTA周二TA1009走勢羸弱，量減倉增下跌，中盤前空頭主動加倉，一分鐘跌幅高達50點，多頭始終沒有組織起像樣的進攻，后期走勢堪憂，下一個阻力位應在8250。隔夜美國原油連重挫4.64%，主要受希臘債務危機惡化的影響。PTA現貨市場內盤零星報盤8100元/噸，商談意向大致在8050元/噸附近，外盤船貨市場平靜，臺灣貨及保稅貨報價990美元/噸，韓國貨源報盤960美元/噸，實盤大致955-985美元/噸。上游原料PX方面，亞洲PX

14、報價上漲4美元至1053美元/噸FOB韓國,石腦油漲5美元收于784美元/噸CFR日本。下游聚酯產品價格回落，聚酯庫存增加。分析師：唐莉青( waleytang燃料油 原油周一守穩86美元上方，盤中觸及18個月新高，因全球經濟復蘇預期原油需要旺盛。與此同時，英國石油公司的鉆井平臺爆炸導致大量原油泄漏至墨西哥灣，目前原油市場仍在消化這一事故的影響。雖然歐元區方面因關于希臘政府的緊縮方案仍然存在較大的不確定性，但美國近期的經濟數據多數好于預期，而企業財報也狀況良好，在美國經濟好轉的背景下，油價也得到了較大的支撐。另外對于后期汽油消費增加的預期則依然支撐油價抗跌。汽油庫存

15、總體保持減少的趨勢，這是后期支撐油價的一個重要因素，但原油庫存目前接近歷史同期的最高點依然將延緩油價的上漲。周線上看，重心逐步上移的趨勢依然不會改變，5月份有望沖擊前高。國內方面，滬燃油現貨價格仍較為穩定，雖然現貨需求不足，但價格保持抗跌，因國內現貨資源并不充裕，預計滬燃油下行空間有限。4700-4800區間操作，4800附近多單出局，4700一線繼續逢低買入。農產品研究團隊 周二CBOT大豆期貨市場收盤漲跌互現，受豆粕上漲及套利交易支撐，近月大豆期價彈高?，F貨月5月大豆合約收盤977美分，上漲1.25美分；主力7月大豆合約開分析師：高 翔( gxiang1225

16、大豆 豆油 豆粕盤978.5美分，高點990美分，低點975美分，收盤987美分，上漲0.5美分；11月大豆合約收盤963美分，下跌3.5美分。周二CBOT豆粕期貨成功擺脫周邊市場利空壓制彈高，主力豆粕合約守住下方支撐位誘使空頭技術性回補。7月豆粕收盤287.8美元/短噸，上漲2.8美元。預估投機基金日買入1000張豆粕合約。周二CBOT豆油期貨收低，主要受美原油大幅下挫及隔夜國際植物油市場走跌共同打壓。不過，尾市基金買盤幫助削減市場部分跌幅。7月豆油收盤38.68美分/磅，下跌0.33美分。預估投機基金日賣出2000張豆油合約。 美玉米播種進入尾聲，目前來看轉播的可能性較小，預示著大豆面積有

17、望得到保障。技術上看，美豆期價仍受上方均線及1000美分的壓制。連豆仍處于短期調整，主力1101合約期價受10日均線壓制，基本面依舊偏空或將限制反彈高度。操作上，建議多單在前高期間3990-4000附近適量減持，若有效突破可繼續跟入多單。分析師：陸芳程( lfclynn小 麥 國內現貨市場受制于國家政策的調控，整體表現為平穩運行格局，現貨價格并未與期價保持同步上行，期現背離態勢再次顯現。距本年度小麥收割還有一個多月的時間，新麥產量預期的變化將成為市場關注的焦點。從目前的小麥生長態勢來看，隨著氣溫的回升，尤其是5月初將迎來大范圍降雨對作物生長較為有利。隨著持倉量的減少

18、，強麥進一步下行的能量略有減弱，2290元關口對期價形成支撐作用，但上方2300元平臺及5日均線壓力明顯，MACD指標綠柱放大，KDJ死叉后向下發散，建議短線偏空思路操作。 分析師：許曉輝( xuxiaohui_2005白 糖 外盤原糖繼續在底部震蕩陰跌，節后復盤首日國內鄭糖低開低走，一舉突破前期支撐4900一線，主力合約1101以4910開盤后期價迅速跳水，盤中未遇太多抵抗，全天未能走出有效反彈，期價維持日內均線下方弱勢整理，尾盤出現小幅跳水，最終報收4819元/噸，下跌119元/噸，持倉增10萬手至87萬手，成交放大紙279.9萬手?，F貨市場今日早盤呈現震蕩行情

19、，商家觀望居多，廣西主產區報價小幅下調，成交偏清淡。南寧：中間商報價4950元/噸，報價持穩，成交量較少，集團報價5150元/噸，報價持穩，成交清淡；柳州：中間商報價4980-5000元/噸，報價持穩，少量成交，集團報價5200-5220元/噸，觀望居多，成交清淡。昆明現貨批發市場5月電子盤報收4801元/噸，下跌65元/噸。 隔夜原糖07合約再創新低，下跌3.77%，報收14.53美分/磅。期價一舉突破下降三角形整理平臺，打開下行空間，加之現貨市場價格持續走低，但成交始終清淡，同時近期國內消息面基本處于真空期，為空頭打壓價格形成一定的有利條件，后市期價繼續保持空頭思路，空單跟進，下方支撐4733，阻力4911分析師：徐 蔚(8403* whizs612 棉花CF1101全天走勢平緩，縮量減倉微跌，尾盤多頭平倉引起一波跳水，棉花走勢相對于其他大宗物品比較強勢，短期向上趨勢沒有破壞，但KDJ指標高位死叉，注意回調風險。受歐美股市大跌影響，隔夜紐約期棉大跌2.28%，收于81.30美分/磅，從回82美分之下。目前3級棉得到廠價格已經達到16463元，5月4日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交30160噸，與上一交易日相比減少5880噸，全部為MA合同。訂貨量減少1060噸，累計訂貨量為138780噸。近月MA