1、精選優質文檔-傾情為你奉上財務管理學（第二版）2014年11月考試考前練習題一、名詞解釋1. 財務管理原則解答: 財務管理的原則是企業組織財務活動、處理財務關系的準則，它是從企業財務管理的實踐經驗中概括出來的、體現理財活動規律性的行為規范，是對財務管理的基本要求。2. 趨勢分析法解答: 就是運用若干期的會計報表資料，對比有關項目各期的增減方向和幅度，揭示有關財務狀況和經營狀況的變化及其趨勢的方法。觀察研究連續數期的會計報表，比單看一期的會計報表了解的情況更多，對企業財務狀況分析更準確。3. 每股利潤分析法解答: 是利用每股利潤無差別點來進行資本結構決策的方法。每股利潤無差別點是指兩種籌資方式下

2、普通股每股利潤相等時的息稅前利潤點，根據每股利潤無差別點，可以分析判斷在什么情況下運用債務籌資來安排和調整資本結構。4. 營業杠桿解答: 是指由于固定生產經營成本的存在所產生的息稅前利潤變動率大于產銷量變動率的現象。企業利用營業杠桿，有時可以獲得一定的營業杠桿利益，有時也承受著相應的營業風險即遭受損失。5. 凈現金流量解答: 又稱現金凈流量，是指在項目計算期內由每年現金流入量與同年現金流出量之間的差額所形成的序列指標。6. 投資利潤率解答: 又稱投資報酬率（記作ROI），是指達產期正常年度利潤或年均利潤占投資總額的百分比。7. 現金浮游量解答: 是指企業賬戶上存款余額與銀行賬戶上所示的存款余額

3、之間的差額。8. 固定成本解答: 是指其總額在一定期間和一定業務量范圍內，不受業務量變動的影響而保持固定不變的成本。通常又細分為酌量性固定成本和約束性固定成本。9. 變動成本法解答: 是指在產品成本的計算上，只包括產品生產過程中所消耗的直接材料、直接人工和制造費用中的變動性部分，而不包括制造費用中的固定性部分。制造費用中的固定性部分被視為期間成本而從相應期間的收入中全部扣除。10. 正常股利加額外股利政策解答: 就是公司一般情況下每年只支付固定的、數額較低的股利；在盈余多的年份，再根據實際情況向股東發放額外股利。11. 固定股利比例政策解答: 就是公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付

4、股利的政策。在這一股利政策下，各年股利額隨公司經營的好壞而上下波動，獲得較多盈余的年份股利額高，獲得盈余少的年份股利額低。二、計算題1. (CH2)某企業擬籌資2 500萬元。其中發行債券1 000萬元，籌資費用率2%，債券年利率為10%，所得稅稅率為33%；優先股500萬元，年股利率7%，籌資費用率3%；普通股1 000萬元，籌資費用率為4%，第一年預期股利率為10%，以后每年增長4%。試計算該籌資方案的綜合資金成本。解答:2. (CH2 假設紅星電器廠準備投資開發集成電路生產線，根據市場預測，預計可能獲得的年報酬及概率資料見下表。若已知電器行業的風險報酬系數為8%，無風險報酬率為 6%。要

5、求：試計算紅星電器廠該方案的風險報酬率和風險報酬額。解答:（1）計算期望報酬額。=600×0.3+300×0.5+0×0.2=330（萬元）（2）計算投資報酬額的標準離差。=210（萬元）（3）計算標準離差率。V=210/330=63.64%（4）導入風險報酬系數，計算風險報酬率。RR=b×V=8%×63.64%=5.09%（5）計算風險報酬額。PR =330×5.09%/（6%+5.09%）=151.46（萬元）3. (CH3)某股份公司1998年有關資料如下：要求：（1）計算流動資產的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產由速

6、動資產與存貨組成）。（2）計算本年產品銷售收入凈額和總資產周轉率。（3）計算銷售凈利率和權益報酬率。（4）假定該公司1999年的投資計劃需要資金2 100萬元，公司目標資金結構是維持權益乘數為1.5的資金結構，請按剩余股利政策確定該公司1998年向投資者分紅的金額。解答:（1）計算流動資產余額年初余額6000×0.8720012000（萬元）年末余額8000×1.512000（萬元）平均余額（1200012000）212000（萬元）（2）計算產品銷售收入凈額及總資產周轉率產品銷售收入凈額4×12000=48000（萬元）總資產周轉率48000（150001700

7、0）23（次）（3）計算銷售凈利率和權益報酬率銷售凈利率（288048000）×100%6%權益報酬率6%×3×1.527%（4）確定利潤分配方案：公司投資所需自有資金2100×（l1.5）1400（萬元）向投資者分紅金額288014001480（萬元）4. (CH4)某企業只生產和銷售A產品，其總成本習性模型為Y100003X。假定該企業1998年度A產品銷售量為10000件，每件售價為5元；按市場預測，1999年A產品的銷售數量將增長10%。要求：（1）計算1998年該企業的邊際貢獻總額。（2）計算1998年該企業的息稅前利潤。（3）計算銷售量為10

8、000件時的經營杠桿系數。（4）計算1999年息稅前利潤增長率。（5）假定企業1998年發生負債利息5 000元，且無優先股股息，計算復合杠桿系數。解答:（1）1998年企業的邊際貢獻總額SV10000×510000×320000（元）。（2）1998年企業的息稅前利潤邊際貢獻總額一固定成本200001000010000（元）。（3）銷售量為10000件時的經營杠桿系數邊際貢獻總額息稅前利潤總額20000/100002（4）1999年息稅前利潤增長率2×10%20%（5）復合杠桿系數（53）×10000/（53）×100001000050004

9、5. (CH5)某公司決定進行一項投資，投資期為3年。每年年初投資2 000萬元，第四年年初開始投產，投產時需墊支500萬元營運資金，項目壽命期為5年，5年中會使企業每年增加銷售收入3 600萬元，每年增加付現成本1 200萬元，假設該企業所得稅稅率為30%，資本成本為10%，固定資產無殘值，項目結束時收回墊支營運資金。已知：PVIF10%，3=0.751，PVIF10%，8=0.467，PVIFA10%，2=1.736，PVIFA10%，5=3.791要求：計算該項目投資回收期、凈現值。解答:每年折舊額=6000÷5=1200萬元每年營業現金凈流量=（36001200）×

10、（130%）1200×30%=2040萬元則該方案每年現金流量見下表：則：（1）投資回收期=6380÷2040=6.19年（2）凈現值=2040×（PVIFA10%，5）×（PVIF10%,3）500×（PVIF10%,8）20002000×（PVIFA10%,2）500×（PVIF10%,3）=5807.96+233.5（2000+3472+375.5）=193.96萬元6. (CH7) 某企業只生產經營一種商品，單位售價10元，單位進價5元，目前實行的信用政策為N/30，年銷量為25萬件，平均存貨水平為10萬件，由于部分

11、客戶拖欠，應收賬款的平均周轉期為40天，壞賬損失率為3%，收賬費用為50 000元?，F擬改變賒銷政策為N/20，預計年銷量為20萬件，平均存貨水平為8萬件，應收賬款的平均周轉期為25天，平均壞賬損失率為1%，收賬費用為20 000元。若該企業的資金成本率為10%，要求通過計算判斷應否實施新的信用政策。解答:原應收賬款占用資金=（25×10/360）×40×50%=13.89萬元新政策應收賬款占用資金=（20×10/360）×25×50%=6.94萬元原平均存貨占用資金=10×5=50萬元新政策平均存貨占用資金=8×

12、5=40萬元結論：改變政策后收益減少，因此不應改變信用政策。7. (CH8)A產品月初在產品費用為：直接材料費30 000元，直接人工費35 000元，制造費用20 000元。本月發生費用為：直接材料費70 000元，直接人工費95 000元，制造費用66 000元。該產品本月完工600件，月末在產品200件（完工程度60%），原材料在投產時一次投入。要求：按約當產量法分別計算本月完工產品成本和在產品成本總額。解答:（1）在產品約當產量=200×60%=120（件）（2）完工產品負擔的直接材料費=（30000+70000）/（600+200）×600=75000（元）（3）在產品負擔的直接材料費=（30000+70000）/（600+200）×200=25000（元）（4）完工產品