1、精選優質文檔-傾情為你奉上中國物流行業分析1：行業發展現狀據中國物流與采購聯合會數據，2010年，中國社會物流總額約為125萬億元，比2005年增長1.6倍，年均增長21%；2010年，中國物流業增加值約為2.7萬億元，比2005年增長1.2倍，年均增長16.7%；占GDP的比重為7%，占第三產業增加值的比重為16%。         在社會物流總額構成情況方面，2010年以來，工業品物流總額所占比重依然最大，占比保持在90%左右；其次是進口貨物物流總額，占比基本維持在7.5%左右；其余類別所占比重較少，如農產品物

2、流總額所占比重僅約為2%，而再生資源物流總額僅約占0.4%。可見當前行業發展不均，分化現象較明顯。         細分行業來看，汽車物流市場是近年來發展較快的行業之一，當前國內汽車制造業和汽車消費市場的蓬勃發展已成為帶動汽車物流行業較快增長的主要驅動力。據估算，我國汽車物流規模在2006年已超過2000億元，2010年規模已在3000億元以上，照此速度發展，到2020年，我國汽車物流市場規模將達到5000億元。         未來中

3、國汽車物流市場發展將呈現以下四個特點：其一，國內第三方物流市場份額將明顯增長，并逐漸成為行業主流；其二，鐵路和水路運輸方式所占市場比重將逐步上移；其三，今后將會有更多的國際物流公司陸續加入到中國的汽車物流市場；其四，隨著我國物流體系的不斷完善，未來零部件物流將成為行業發展的重點。         中國家電業是最早進入現代物流領域的行業之一，近年來國內第三方家電物流企業迅速興起，目前物流市場競爭比較激烈。據估算，我國家電物流規模在2007年已超過1000億元，到2010年家電規模已在2000億元左右，3年翻了一番。隨

4、著當前社會上產生的廢舊家電用品日益增多，家電回收物流將以成為一個行業關注的熱點領域。2：發展機遇2010年1-11月份，物流板塊以10.5%的漲幅明顯跑贏大盤。目前板塊2010年估值行至34倍左右，相對合理。有券商認為，新興的專業化物流服務企業中，保稅科技、澳洋順昌、新寧物流均處于業務快速擴張期，業績大幅提升的同時也將享受快速增長的估值提升，將會是板塊最具價值的投資標的。另外，作為由傳統物流向現代物流轉化的大型企業，中儲股份將受益于央企改革、行業整合政策扶持，發揮規模優勢，業績增長與資產注入預期也催生一定的投資機會。同時也要關注后續擬上市物流公司，國內仍有大批具有相當實力的物流公司準備上市，這

5、些企業將成為板塊的新興主導力量。我國物流業在“十一五”時期雖然取得重大進展，但仍然處于初級階段，還存在競爭力不夠強、發展方式比較粗放等問題。“十二五”時期，我國物流業發展仍將處于重要的戰略機遇期，面臨新的形勢?！笆濉睍r期，物流業不僅要支撐經濟總量的持續增長，更要通過提高效率降低運行成本，減少資源消耗，來促進國民經濟運行質量和效益的提高，以減輕社會經濟過度依賴規模增長的壓力。同時，物流業需要進一步市場化和專業化。隨著居民消費升級和擴大內需政策的落實，與商貿服務業相關的居民消費服務需求也將占有越來越重的分量，電子商務、連鎖經營、快遞配送等新型業態將加快發展。隨著全球化步伐的日益加快，物流企業將

6、面臨更為激烈的國內外競爭環境。市場競爭將從管理創新、模式創新、技術創新等更高層面展開。物流市場兼并重組將持續發生，中小物流企業謀求新的市場定位，超大規模物流企業或物流企業聯盟將會形成。國內方面，區域經濟協調發展和城鎮化加快推進，區域物流將形成新格局。產業集聚和轉移帶來大宗商品、原材料流量和流向變化，與之相匹配的物流平臺將發生轉移，形成新的“物流帶”。城鎮化速度加快，城市數量和規模擴張，以中心城市為核心的城市群加快發展，將促進物流業集聚區形成。區域經濟加強合作，相鄰城市同城化趨勢，將會產生新的“物流圈”。推進農業現代化，加快社會主義新農村建設，農產品進城和農資、日用工業品下鄉形成的“雙向物流”網

7、絡將成為重點建設內容。隨著物流基礎設施網絡的完善和新科技革命的深入，物流運作將出現新模式。由高速鐵路、高速公路、航空網和水運網組成的綜合交通網絡體系，將會極大地改善物流運作條件。特別是高速鐵路網形成，客貨分線后，鐵路運能將會集中釋放，多種運輸方式合理分工成為可能。以物聯網為代表的物流信息化加快推進，物流信息可視化、透明度提高，一批企業有可能向數據中心轉型。裝卸搬運、分揀包裝等專用物流技術裝備的大型化、專業化、智能化水平將穩步提升。存在風險隨著經濟環境和市場條件的變化，越來越多的企業從降低成本、提高物流作業效率等方面出發進行物流外包，聘請第三方物流企業管理現有物流資產、提高貨物管理水平、組織材料

8、回運、進行市場分銷等。按照加入WTO的承諾，我國在2004年底已經全面放開物流市場，國外實力雄厚的綜合物流公司紛紛加速向我國物流市場的擴張，搶占市場份額，我國的物流企業面臨前所未有的嚴峻挑戰。而且在零售供應鏈的“快速反應”(Quick Reaction)壓力下，導致了運送的頻率增加和訂單規模減小，這迫使供應商必須加大利用外包物流的力度，以分享服務的形式減少成本，這就給第三方物流企業帶來了機遇和挑戰。 第三方物流企業客戶特點加強客戶關系管理有助于第三方物流企業提高對客戶的服務水平，為客戶提供高質量、低成本的物流服務，使客戶的價值最大化，提高客戶滿意度，這對以客戶為驅動的第三方物流企業而言是很重要

9、的。通過與客戶之間建立起長期、良好的合作關系，通過滿意的客戶介紹和推薦，企業將會挖掘更多的潛在客戶，獲得更多的物流服務項目，與此同時也就提高了第三方物流企業的市場知名度和美譽度，提高了第三方物流企業的競爭力。 企業在制定客戶關系管理決策時，應對企業的客戶群體進行分析，知道客戶的特點，而第三方物流企業的客戶與傳統產業或服務企業的客戶相比具有以下特點：（一）第三方物流企業客戶的雙重性 傳統企業的客戶關系管理一般是一維的，即一對一或者面對面地與單個客戶交流，不涉及第三方的參與。但第三方物流企業則不同，它是為供應方和需求方提供物料運輸、倉庫存儲、產品配送等各項物流服務是處于供應方和需求方之間的連接紐帶

10、，所以第三方物流企業進行一項服務要同時面對兩個或兩個以上服務對象，也就是介于買者和賣者之間的“第三者”。在供應鏈條上，是介于供應商和制造商之間，或供應商與零售商之間的“第三者”，一方面要服務于供應商，另一方面還要服務于制造商或者是零售商，因此可能出現兩種情況： 1.雙合同客戶。第三方物流企業同時面對兩個或兩個以上基于合同基礎上的客戶，這時第三方物流企業就要通過自己優質的服務同時滿足他們的需要，使顧客滿意，提高自身客戶的忠誠度。 2.單合同客戶。第三方物流企業擁有一個建立在合同基礎上的客戶，但還面對一個即將建立合同的潛在客戶。此時，企業一方面要滿足這個現實客戶，另一方面要考慮利用這個業務機會獲得

11、潛在客戶的認同，使其成為現實客戶。 由以上分析可以看出，任何一個客戶(現實客戶和潛在客戶)的不滿意都可能導致雙倍客戶的流失。例如，對于轎車整車第三方物流企業來說，一個客戶是轎車制造商，另一個客戶或潛在客戶是轎車零售商，如果不能滿足制造商的需要，將會失去零售商客戶。因此第三方物流企業存在“三角”客戶關系，（二）第三方物流企業客戶的變化性 第三方物流企業客戶數量相對較少且變化率大。傳統企業的客戶多是分散的個人而且數量較多，而第三方物流企業的客戶是較大的生產企業或零售企業，其客戶數量相對集中且較少。第三方物流企業在服務過程中，一旦不能滿足其雙重客戶中的任何一方，通過客戶間的彼此交流，將會失去網絡上的

12、其他客戶。由于每個客戶都有相關聯的企業，于是通過客戶信息的傳遞，第三方物流企業將會失去其他企業的忠誠，導致大量客戶流失4：物流行業投資策略行業觀點：我們認為物流行業在十二五期間將迎來全面升級和發展，主要理由在于：1）經濟轉型呼喚：中國的物流行業適應金融危機前出口導向和投資拉動的發展模式，但已經不符合經濟結構調整的要求；從國際經驗來看目前也正迎來行業發的拐點。2）生產成本倒逼：中國經濟已經進入供給相對過剩、需求有所不足、亟需降本增效的階段；而成本項中，人工、能源、材料和財務等成本都處于上升通道，只有物流成本仍有下降可能。3）政策稅改支持。十二五期間將重點推進的增值稅/營業稅改革以及今年上半年將推

13、出的“十二五”服務業發展規劃可成為政策東風，助行業加速成長。投資主線：追隨十二五發展的脈絡。十二五時期發展的主線是“加快轉變經濟發展方式”，物流的使命即在于更好地承載經濟的轉型?！耙划a不夠穩，二產不夠強，三產不夠大”，這是中國經濟面臨的問題，也是物流行業升級和發展的機會。穩定農業：冷鏈物流、農超對接和供應鏈物流環環相扣，通過網絡和體系的升級保證農副產品得到質和量的穩定。做強工業：先進制造業體系的構建和生產性服務業的發展相輔相承，兩條腿走路才能保證轉型成功。主要包括：優化制造業結構：提高傳統產業集中度和核心競爭力，即提高物流服務的專業化和社會化。大企業開始對自身物流體系進行改造或剝離內部不經濟的

14、物流職能，而小企業將更依賴于第三方提供的優質高效的物流平臺。? 中國產業鏈的延伸：包括制造業向中西部轉移和全球加工貿易鏈增值環節向中國延伸。物流將從簡單的長、珠三角口岸延伸到2000公里以外的重慶，亦將由簡單的組裝加工向研發、設計、核心元器件制造和配送延伸。? 發展新興戰略產業：每個能增長十倍的行業都需要物流服務的協助。裝備制造、新能源、生物醫藥和電子等行業都需要專業化、高水準的物流企業進行支持，帶來相應專業化物流企業的發展機會。提高信息化水平：信息化和工業化的深度融合對物流業提出了更高的要求，電子商務、物聯網和物流信息系統均將迎來發展的機會，并將通過信息化的升級進一步提高物流的效率、促進物流服務和業態升級。做大服務業：三產中包括生產性服務業和生活性服務業，其中生產性服務和第二產業結合緊密，而生活性服務業受益于消費升級和消費觀念的變化，網購、快遞行業和消費品物流等板塊均迎來快速發展機會。政策和稅改帶來經營環境改善。營業稅差額計征、營業稅改增值稅和所得稅總部繳納，如果得以廣泛推進，將有望：1）不僅降低行業整體稅負，亦可減少重復繳稅問題進而促進物流業務外包；2）促進物流機器設備的進項稅抵扣，增強設備升級的意愿。因此，稅制改革將有利于第三方物流、供應鏈管理、物聯網技術和相關物流設備行業的發展。投資策略：目前