1、第一章 貨幣與貨幣制度貨幣形式的發(fā)展：實物貨幣金屬貨幣（鑄幣）信用貨幣（銀行券）電子貨幣貨幣的職 ：1、價值尺度2、流通手段3、貯藏手段4、支付手段 5、世界貨幣貨幣制度的構(gòu)成要素：（一）規(guī)定貨幣材料（二）規(guī)定貨幣單位（貨幣單位名稱和值）（三）規(guī)定流通中的貨幣種類貨幣制度的演變：銀本位制金銀復(fù)本位制金本位制不兌現(xiàn)的信用貨幣制度（信用本位制）我國現(xiàn)行的貨幣制度：（一）人民幣貨幣制度（二）港澳臺地區(qū)的貨幣制度（特別注意香港）國際貨幣制度：國際金本位制（以黃金作為本位貨幣）布雷頓森林體系 (以黃金作為基礎(chǔ)，以美元作為主要的國幣儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系) (知識)1、1944年7月，達成

2、IMF協(xié)定;2、雙掛鉤的固定匯率體系;3、1973年崩潰(特點)a.美元與黃金掛鉤；b. IMF成員國貨幣與美元掛鉤1978牙買加體系;承認浮動匯率的合法性，確定以特別提款權(quán)為主要的儲備資產(chǎn)，美元地位明顯削弱，日元、德國馬克成為重要的國際貨幣信用貨幣層次劃分的依據(jù)：即都以流動性的大小，也即作為流通手段和支付手段的方便程度作為標準。流動性越強的金融資產(chǎn)，現(xiàn)實購買力也越強。我國貨幣貨幣層次的劃分：M0=流通中現(xiàn)金； M1=M0+可開支票的活期存款； M2=M1+企業(yè)單位定期存款+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+證券公司客戶保證金存款+其他存款鑄幣:鑄成一定形狀并由國家印記證明其重量和成色的金屬貨幣。信

3、用貨幣：以信用為保證，通過信用程序發(fā)行的、充當流通手段和支付手段的貨幣形態(tài)。其實質(zhì)的性用工具，其本身并無內(nèi)在價值。因此這些形式的貨幣被稱為信用貨幣。主要包括：紙質(zhì)貨幣，存款貨幣，電子貨幣。存款貨幣：指能夠發(fā)揮貨幣作用的銀行存款，主要是指能夠通過簽發(fā)支票辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算的活期存款。無限法償：無限法償是指不論支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付（買東西、還賬、繳稅等），對方都不能拒絕接受。本位幣具有有限法償：有限法償是指在一次支付中若超過規(guī)定的數(shù)額，收款人有權(quán)拒收，但在法定限額內(nèi)不能拒收，只有超過規(guī)定才能拒收。輔幣具有第二章 信用與利息信用的經(jīng)濟學定義： 就是以償還和付息為特征的借貸行為。第二節(jié)

4、60;  信用的主要形式直接信用：借貸雙方不需要金融中介而直接形成的金融關(guān)系。如商業(yè)票據(jù)間接信用：以金融機構(gòu)為中介而間接形成的金融關(guān)系。典型的間接信用是銀行的存貸款業(yè)務(wù)。商業(yè)信用：是企業(yè)之間在進行商品買賣時，以延期付款或預(yù)付貨款的形式所提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。工商企業(yè)之間買賣商品時以商品形式提供的信用，包括商品買賣行為和借貸行為。借貸行為以買賣行為為基礎(chǔ)，是企業(yè)之間的直接信用。特征（1）以商品買賣為基礎(chǔ); （2）雙方都是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者,是企業(yè)間的直接信用; （3）商業(yè)信用直接受實際商品供求狀況的影響.商業(yè)信用的形式： （1）商業(yè)票據(jù) （2）賒銷 （3）背書（4）票據(jù)貼

5、現(xiàn):商業(yè)信用的作用和局限性 ：作用對生產(chǎn)流通過程起著潤滑劑作用局限性規(guī)模的局限性：方向的局限性;期限上的局限（短期資金融通）銀行信用：銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣的形式，通過存款、貸款等業(yè)務(wù)活動提供的信用。主要表現(xiàn)為以貨幣形式對工商企業(yè)提供的信用。特點 （1）以銀行、金融機構(gòu)作為信用中介，是一種間接信用;（2）是以貨幣形態(tài)提供的信用,無方向的局限； （3）貸放的是社會資本,無規(guī)模局限；（4）在期限上相對靈活,可長可短. （5）銀行信用的主體與商業(yè)信用不同；銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本，是從產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中分離出來的貨幣資本與商業(yè)信用的關(guān)系:銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生發(fā)展起來的;銀

6、行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進一步得到發(fā)展;銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關(guān)系 國家信用；以國家和地方政府為債務(wù)人的一種信用形式，它的主要方式是通過金融機構(gòu)等承銷商發(fā)行公債，在借貸資本市場上借入資金；公債的發(fā)行單位則要按照規(guī)定的期限向公債持有人支付利息。國家信用的形式：內(nèi)債和外債；國家信用的主要工具是國家債券（國庫券、公債）。國家信用的作用（1）調(diào)節(jié)國庫年度收支的臨時失衡;（2）調(diào)節(jié)財政收支,彌補財政赤字;（3）調(diào)節(jié)經(jīng)濟總量與結(jié)構(gòu);（4）配合其他經(jīng)濟政策的實施消費信用: 指企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的直接用于生活消費的信用，它以消費資料為對象的信用形式。消費信用主要有兩種方式：賒銷和

7、消費貸款。賒銷是通過分期付款和信用卡來進行的；消費貸款是由銀行向消費者提供的。消費信用的形式賒銷延期付款方式銷售，到期一次付清貨款。分期付款中長期消費信用。消費者只支付部分貸款，然后分期加息支付其余貨款。多用于高檔耐用消費品。消費貸款銀行及其他金融機構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式，對消費者發(fā)放貸款，定期償還本息。國際信用:國與國之間企業(yè)、經(jīng)濟組織、金融機構(gòu)及國際經(jīng)濟組織相互提供的與國際貿(mào)易密切相關(guān)的信用形式。2、國際信用的形式（1）出口信貸買方信貸、賣方信貸：。（2）銀行信貸（3）市場信貸（4）國際租賃（5）補償貿(mào)易賣方信貸：出口方銀行或金融機構(gòu)對出口商提供的信貸。買方信貸：出口方銀行或金融機構(gòu)

8、直接向進口商或進口方銀行或金融機構(gòu)提供貸款的方式銀行信貸：進口企業(yè)或進口方銀行直接從外國金融機構(gòu)借入資金的一種信用形式。國際信貸：是各國間以實物信貸方式提供信用的新型融資形式。（6）國際金融機構(gòu)貸款幾種典型的信用工具:1、商業(yè)票據(jù)：含義、特點、分類。2、銀行票據(jù)3、支票4、信用證5、信用卡6、股票：含義、分類。7、債券：含義、特點、分類。基本特征:1、償還性2、收益性（名義收益率、即期收益率、實際收益率）3、流動性4、安全性第四節(jié) 利息與利率利率及其種類：（一）年利率、月利率、日利率（二）官方利率、公定利率與市場利率（三）固定利率與浮動利率（四）基準利率與一般利率（五）長期利率與短期利率（六）

9、名義利率與實際利率市場利率：按照市場規(guī)律自由變動的利率，既由借貸資本的供求關(guān)系直接決定并由借貸雙方自由議定的利率。固定利率：指在整個借貸期限內(nèi)，利息按借貸雙方事先約定的利率計算，不隨市場上貨幣資金供求狀況而變化，適合于借貸期限較短或市場利率變化不大的情況。浮動利率：指在借貸期限內(nèi)根據(jù)市場利率的變化定期調(diào)整的利率，多用于較長期的借貸及國際金融市場。基準利率：是在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，其他利率會隨其變動而發(fā)生相應(yīng)變化實際利率:指物價水平不變，從而貨幣的實際購買力不變時的利率。名義利率：包括了通貨膨脹因素的利率。利率的決定及其影響因素：（一）馬克思的利率決定理論；利息是利潤的一部分，

10、利息量的多少取決于利潤總額，利息率取決于平均利潤率；實際利率理論注意的是實際因素，即生產(chǎn)率和節(jié)約在利率決定中的作用（二）凱恩斯流動偏好利率理論：凱恩斯認為，利率是由貨幣需求與貨幣供給的數(shù)量決定的。貨幣需求又基本取決于人們的流動性偏好。他認為人們流動性偏好的動機有三個，即交易動機、預(yù)防動機和投機動機。利率決定于貨幣的供求關(guān)系，是人們保持貨幣的欲望（貨幣需求）與現(xiàn)有貨幣數(shù)量間（貨幣供給）的均衡價格。 （三）ISLM模型的利率決定：由英國經(jīng)濟學家希克斯首先提出、美國經(jīng)濟學家漢森加以發(fā)展而形成的IS-LM模型，IS-LM分析模型，是從整個市場全面均衡來討論利率的決定機制的。影響利率的因素 ：1、經(jīng)濟因

11、素：經(jīng)濟周期、通貨膨脹、稅收2、政策因素：貨幣政策（三大工具）；財政政策；匯率政策3、制度因素：利率管制程度 利率的作用一般作用：利率在宏觀經(jīng)濟活動中的作用；調(diào)節(jié)社會資本供給；調(diào)節(jié)投資；調(diào)節(jié)社會總供求利率在微觀經(jīng)濟活動中的作用：激勵企業(yè)提高資金使用效率；影響家庭和個人的金融資產(chǎn)投資利率發(fā)揮作用的環(huán)境條件：1、限制利率發(fā)揮作用的因素：利率管制；授信限量；市場開放程度；利率彈性2、利率發(fā)揮作用的條件：市場化的利率決定機制；靈活的利率聯(lián)動機制；適當?shù)睦仕剑缓侠淼睦式Y(jié)構(gòu)商業(yè)本票：又叫商業(yè)期票，是債務(wù)人對債權(quán)人簽發(fā)的在一定時期內(nèi)支付款項的債務(wù)憑證。商業(yè)匯票：是由債權(quán)人簽發(fā)給債務(wù)人，命令債務(wù)人支付一

12、定款項給第三者或持票人的支付命令書。銀行本票：申請人將款項交存銀行，由銀行簽發(fā)給申請人憑其在同城范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。銀行匯票：申請人將款項交存銀行，由銀行簽發(fā)給申請人持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。支票：是銀行的存款人簽發(fā)的，委托存款銀行見票時無條件支付一定金額給收款人或持票人的票據(jù)。股票：股份公司為籌集資金而發(fā)放給投資者得入股憑證。債券：債務(wù)人向債權(quán)人承諾在指定日期還本付息的有價證券。票據(jù)承兌：是指匯票付款人或指定銀行在匯票上記載一定事項承諾，到期支付票款的票據(jù)行為。國庫券：又稱短期政府債券市場，是政府為彌補國庫資金臨時不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證。是貨幣市場仲最重要得組成

13、部分之一。回購：指證券持有人(正回購方)在出售一筆證券給證券購買方（逆回購方）時，交易雙方簽訂協(xié)議，約定在次日或約定日期，以出售價格加若干利息購買該筆證券。（賤賣貴買）第三章 金融市場金融市場：以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和金融市場的構(gòu)成要素：（主體）1.政府部門2.企業(yè)3.居民個人4.存款性金融機構(gòu)5.非存款性金融機構(gòu)6.中央銀行 ( 客體) 金融工具:主要包括票據(jù)(支票、匯票、本票)大額可轉(zhuǎn)讓定期存款單、國庫券基金債券股票及各種衍生金融工具。金融市場的功能：（一）融通資金（二）優(yōu)化資源配置（三）調(diào)節(jié)經(jīng)濟（四）反映經(jīng)濟（五）確定價格貨幣市場：又稱短期資金市場，主要從事一年

14、或以內(nèi)短期資金的融通活動。（市場交易量大，資金大）資本市場：是指期限在1年以上的中長期資金借貸市場，主要是債券市場和股票市場。（融資期限長，流動性較差，風險大收益較高）按交易內(nèi)容可以分為同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、國庫券市場、回購協(xié)議市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場同業(yè)拆借市場是指金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。同業(yè)拆借利率是拆借市場的資金價格，是貨幣市場的核心利率，也是整個金融市場上具有代表性的利率，它能夠及時、靈敏、準確地反映貨幣市場乃至整個金融市場短期資金供求關(guān)系。股票種類：1.按股東承擔風險和享有收益的大小分為普通股和優(yōu)先股2.按票面是否記載股東姓名分為記名股和無記名股3

15、.按是否在股票票面上載有一定金額分為票面額股和無票面額股。投資基金的概念：通過發(fā)行基金股份，將投資者分散的資金集中起來由專業(yè)投資基金管理，以風險分散原則為指導(dǎo)，在金融市場上進行投資，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資機構(gòu)。投資基金的特征： （1）集合投資 （2）分散風險（3）專業(yè)理財 （4）流動性強投資基金的種類：（1）按是否可贖回劃分：開放型基金：基金發(fā)行在外的股份或受益憑證總數(shù)不固定，投資者也可隨時購買、贖回封閉型基金：基金發(fā)行在外的股份或受益憑證總數(shù)固定，投資者不能贖回，只能轉(zhuǎn)讓（2）按組織形式分類： 公司型基金：以公司形式成立，具有獨立法人資格以營利為目的。 契約型基金：又稱為單位

16、信托基金，是把投資者、管理人、托管人三者作為基金的當事人，通過簽訂基金契約的形式，發(fā)行收益憑證而設(shè)立的一種基金。 （3）按投資目標分類：收入型基金：以獲取最大的當期收入為目標的投資基金，風險小，適合保守的投資者。 成長型基金：以追求資本的長期增值為目標的投資基金。 平衡型基金：是以凈資產(chǎn)的穩(wěn)定、可觀的收入及適度的成長為目標的投資基金。具有雙重投資目標，風險適中。 （4）按投資對像分類：股票基金、債券基金、貨幣市場基金、衍生基金、對沖基金、指數(shù)基金。金融衍生工具市場概述：（1）金融遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量的金融資產(chǎn)的合約。 （2）金融期貨合約是指協(xié)議雙方

17、同意在約定的將來某個日期按約定的條件(包括價格、交割地點、交割方式) 買入或賣出一定標準數(shù)量的某種金融工具的標準化協(xié)議。 （3）金融期權(quán)合約，是指它的持有者有權(quán)在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的合約。（4）金融互換：指交易雙方約定在未來某一時間相互交換資產(chǎn)的協(xié)議。第四章 金融機構(gòu)體系金融機構(gòu)：專門從事各種金融活動，為實現(xiàn)資金融通而服務(wù)的經(jīng)濟實體。西方國家的金融機構(gòu)體系：（一）中央銀行：是在商業(yè)銀行發(fā)展過程中獨立出來的一種銀行。在一國金融體系中居于主導(dǎo)地位，負責制定和執(zhí)行國家的貨幣信用政策，對金融機構(gòu)實行監(jiān)管，管理金融市場，維護金融體系的安全運行。發(fā)行的銀行、銀行的銀行

18、、政府的銀行。（二）商業(yè)銀行：以經(jīng)營工商存款、貸款為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要目標的金融機構(gòu)。（三）各類專業(yè)銀行：是指有特定經(jīng)營范圍和提供專門性金融服務(wù)的銀行。主要包括：開發(fā)銀行2. 投資銀行3.進出口銀行4儲蓄銀行5.農(nóng)業(yè)銀行6.不動產(chǎn)抵押銀行(四)非銀行金融機構(gòu):主要包括1.保險公司2.信托投資公司3.信用合作社4.租賃公司5.財務(wù)公司6.投資公司中國的金融機構(gòu)體系: 我國金融機構(gòu)體系形成的以中央銀行為核心,以商業(yè)銀行和政策性銀行為主體,多種金融機構(gòu)并存,分工協(xié)作的格局.按其地位和功能大致分為四大類（一）金融體系的領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu),即中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會、中國

19、證券監(jiān)督管理委員會。（二）銀行，包括政策性銀行和商業(yè)銀行（國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行）（三）非銀行金融機構(gòu)，主要包括保險公司、信托投資公司、證券公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、投資基金等。（四）在中國境內(nèi)開辦的中外合資金融機構(gòu)和外資金融機構(gòu)。我國的金融機構(gòu)與西方國家的金融機構(gòu)相比較有什么異同？（1）相同點：都設(shè)立有中央銀行及中央金融監(jiān)管機構(gòu)；金融機構(gòu)的主體都是商業(yè)銀行和專業(yè)銀行；非銀行金融機構(gòu)都比較龐雜；金融機構(gòu)的設(shè)置不是固定不變的，而是隨著金融體制的變革不斷進行調(diào)整的。（2）不同點：中國人民銀行隸屬于政府，獨立性較小，制定和執(zhí)行貨幣政策都要服從于政府的經(jīng)濟發(fā)展目標；中國的金融機

20、構(gòu)以國有制為主體，即使是股份制的金融機構(gòu)，實際上也是以國有產(chǎn)權(quán)為主體；中國商業(yè)銀行總數(shù)不多，規(guī)范的專業(yè)銀行也少，即作為金融機構(gòu)體系主體的商業(yè)銀行和專業(yè)銀行數(shù)量相對不足；中國政策性銀行的地位突出，但政策性金融業(yè)務(wù)（包括四大國有商業(yè)銀行承擔的）的運作機制仍然沒有完全擺脫資金“大鍋飯”體制的弊端；中國商業(yè)銀行與投資銀行仍然實行嚴格的分業(yè)經(jīng)營，而西方國家商業(yè)銀行都在向混業(yè)制全能銀行方向發(fā)展；中國的專業(yè)銀行發(fā)展緩慢，國外較為普遍的房地產(chǎn)銀行、為中小企業(yè)股務(wù)的銀行和消費信貸機構(gòu)，在中國都未建立；中國的保險業(yè)比較落后，保險機構(gòu)不多，特別是地方性保險機構(gòu)有待發(fā)展，保險品種少，保險業(yè)總資產(chǎn)和保費收入與中國經(jīng)濟總

21、體規(guī)模、人口規(guī)模相比較顯得太小；西方國家金融機構(gòu)的設(shè)置及其運作，都有相應(yīng)的法律作為依據(jù)，而中國金融法律不健全，由此造成了各類金融機構(gòu)發(fā)展的不規(guī)范和無序競爭。第二節(jié) 商業(yè)銀行商業(yè)銀行的性質(zhì)：以利潤最大化為目標，以多種金融資產(chǎn)和金融負債為經(jīng)營對象，為客戶提供各種服務(wù)的金融企業(yè)基本職能：1、信用中介2.支付中介3.信用創(chuàng)造4.金融服務(wù) 5. 調(diào)節(jié)經(jīng)濟基本類型：1.全能型2.職能分工型商業(yè)銀行的組織形式1.單一銀行制2.總分行制（二級分行制）3.銀行控股公司制4.連鎖銀行制商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)（一）商業(yè)銀行的負債業(yè)務(wù)1.自有資本 2.存款（1）活期存款（2）定期存款（3）儲蓄存款3.借款（1）同業(yè)拆借 （2

22、）向中央銀行借款 （3）回購協(xié)議 （4）國際貨幣市場借款 （5）發(fā)行金融債券（二）商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)1.現(xiàn)金資產(chǎn) 2.貸款 3.投資（三）商業(yè)銀行的其他業(yè)務(wù)1.中間業(yè)務(wù)（1）結(jié)算業(yè)務(wù)（2）代理業(yè)務(wù)（3）信托業(yè)務(wù)（4）租賃業(yè)務(wù)（5）銀行卡業(yè)務(wù)（6）咨詢業(yè)務(wù)2.表外業(yè)務(wù)（1）貿(mào)易融通業(yè)務(wù)（2）金融保證業(yè)務(wù)（3）金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的經(jīng)營原則：1.盈利性：是商業(yè)銀行經(jīng)營活動的最終目標，能否盈利直接關(guān)系到銀行的生存和發(fā)展，是銀行從事各種活動的動因。 2.流動性：銀行能夠隨時滿足客戶提款和清償要求及各種合理的資金需求的能力。 3.安全性：是指銀行在經(jīng)營中要盡可能避免使資產(chǎn)遭受風險損失。第三節(jié) 中央銀

23、行性質(zhì)：是代表國家制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控和對金融業(yè)進行監(jiān)督管理的特殊的金融機構(gòu)。職能：1發(fā)行的銀行：獨占貨幣發(fā)行權(quán)；調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，穩(wěn)定幣值 2銀行的銀行：集中存款貨幣銀行的存款準備；充當最后貸款人；組織全國的資金清算3政府的銀行；代理國庫；為政府融通資金提供信貸支持；作為政府的金融代理人代辦各種金融事務(wù)；充當政府金融政策的顧問和參謀類型：1單一中央銀行制度 是指一個國家內(nèi)只設(shè)立一家高度集權(quán)的中央銀行。如英國、日本、法國、中國等國家2復(fù)合中央銀行制度國家不設(shè)專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行集中中央銀行職能和一般存款貨幣銀行職能的體制。如美國、德國等。3準中央銀行制度

24、在一些國家和地區(qū)，并沒有通常意義上的中央銀行制度，只是由政府授權(quán)某個或某幾個商業(yè)銀行或類似中央銀行的機構(gòu)，部分行使中央銀行職能的體制。香港金融管理局4跨國中央銀行制度由參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國聯(lián)合組成的中央銀行制度。歐洲中央銀行第五章 貨幣均衡理論（一）中國古代的貨幣需求思想：按每人平均鑄幣多少即可滿足流通需要的思路，一直是中國控制鑄幣數(shù)量的主要思路。直至建國前夕，在有的革命根據(jù)地議論鈔票發(fā)行時，仍然有人均多少為宜的考慮（二）古典經(jīng)濟學到馬克思關(guān)于流通中貨幣量的理論：1. 西歐，許多古典經(jīng)濟學家早就注意到了貨幣流通問題，并作了多方面的理論分析。如貨幣數(shù)量論，如商品流通決定貨幣流通的觀點 ，

25、等等。2. 馬克思關(guān)于流通中貨幣量的分析，后人多用“貨幣必要量”的概念來表述。假設(shè)條件是完全的金流通。公式表明：貨幣量取決于價格的水平、進入流通的商品數(shù)量和貨幣流通速度三因素。基本公式是： 3.馬克思在論證此問題時有兩個極其重要理論前提：商品是帶著價格進入流通的；在該經(jīng)濟中存在著一個數(shù)量足夠大的黃金貯藏。4. 馬克思進而分析了紙幣流通條件下貨幣量與價格之間的關(guān)系： 在紙幣為惟一流通手段的條件下，商品價格水平會隨紙幣數(shù)量的增減而漲跌。 （三）費雪方程式1. 交易方程式：這一方程式在貨幣需求理論研究中是一個重要的階梯。 以M為一定時期內(nèi)流通貨幣的平均數(shù)量；V為貨幣流通速度；P為各類商品價格的加權(quán)平

26、均數(shù)；T為各類商品的交易數(shù)量，則有： MVPT 2. 費雪分析：在這三個經(jīng)濟變量中，M是一個由模型之外的因素所決定的外生變量；V由于制度性因素在短期內(nèi)不變，因而可視為常數(shù)；交易量T對產(chǎn)出水平常常保持固定的比例，也大體穩(wěn)定的。因此，只有P和M的關(guān)系最重要：P的值特別是取決于M數(shù)量的變化。3. 費雪雖然關(guān)注的是M對P的影響，但是反過來，從這一方程式中也能導(dǎo)出一定價格水平之下的名義貨幣需求量4. 費雪方程式?jīng)]有考慮微觀主體動機的影響。（四）劍橋方程式劍橋?qū)W派，在研究貨幣需求時重視微觀主體的動機。認為，處于經(jīng)濟體系中的個人對貨幣的需求，實質(zhì)是選擇以怎樣的方式保持自己資產(chǎn)的問題。每個人決定持有貨幣多少，

27、有種種原因；但在名義貨幣需求與名義收入水平之間總是保持一個較為穩(wěn)定的比例關(guān)系。對整個經(jīng)濟體系來說，也是如此。因此有：費雪方程式與劍橋方程式的差異 費雪方程式強調(diào)的是貨幣的交易手段功能;劍橋方程式則重視貨幣作為一種資產(chǎn)的功能。 費雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，重視貨幣支出的數(shù)量和速度；劍橋方程式則是從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求，重視存量占收入的比例。費雪方程式是從宏觀角度用貨幣數(shù)量的變動來解釋價格；劍橋方程式則是從微觀角度進行分析，認為人們對于保有貨幣有一個滿足程度的問題。但保有貨幣要付出代價，這就要在比較中決定貨幣需求。特別是利率的作用已成為不容忽視的因素之一。（五）凱

28、恩斯的貨幣需求分析 凱恩斯對貨幣需求理論的突出貢獻是關(guān)于貨幣需求動機的分析。三種動機：交易動機、預(yù)防動機和投機動機。2. 投機動機分析是凱恩斯貨幣需求理論中最有特色的部分。他論證，人們保有貨幣除去為了交易需要和應(yīng)付意外支出外，還是為了儲存價值或財富。3. 可用于儲存財富的資產(chǎn)有二：貨幣與債券。 貨幣是不能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)；債券是能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)。但持有債券，則有兩種可能：如果利率趨于上升，債券價格就要下跌；利率趨于下降，債券價格就要上升。 如果持有債券的收益為負，持有非生利資產(chǎn)貨幣就優(yōu)于持有生利資產(chǎn)；反之，對貨幣需求減少，對債券的持有量則會增加。4. 關(guān)鍵在于微觀主體對現(xiàn)存利率水平的估價：預(yù)期利

29、率水平下降，從而債券價格將會上升，人們必然傾向于多持有債券；反之，則傾向于多持有貨幣。5. 因此，投機性貨幣需求同利率負相關(guān)。（六）弗里德曼的貨幣需求函數(shù) 1. 弗里德曼的一個具有代表性個貨幣需求函數(shù)： 2. 恒久性收入y是弗里德曼分析貨幣需求中所提出的概念，可以理解為預(yù)期未來收入的折現(xiàn)值，或預(yù)期的長期平均收入。貨幣需求與它正相關(guān)。3. 弗里德曼把財富分為人力財富和非人力財富兩類。人力財富很不容易轉(zhuǎn)化為貨幣。所以，在總財富中人力財富所占的比例越大，出于謹慎動機的貨幣需求也就越大；而非人力財富所占的比例越大，則貨幣需求相對越小。這樣，非人力財富占個人總財富的比率w與貨幣需求為負相關(guān)關(guān)系。 4.

30、在凱恩斯的貨幣需求函數(shù)中，貨幣是作為不生利資產(chǎn)看待；而弗里德曼考察的貨幣擴及M2等大口徑的貨幣諸形態(tài)，其中有相當部分，如定期存款，確是有收益的。物價變動率 ，也就是保存實物的名義報酬率。把物價的變動變量納入貨幣需求函數(shù)，是通貨膨脹的現(xiàn)實反映。5. 強調(diào)恒久性收入對貨幣需求的重要作用是弗里德曼貨幣需求理論的一個特點。恒久性收入對貨幣需求的重要作用可以用實證方法證明。 對于貨幣需求，弗雷德曼最具概括性的論斷是：由于恒久性收入的波動幅度比現(xiàn)期收入小得多，且貨幣流通速度也相對穩(wěn)定，因而，貨幣需求也是比較穩(wěn)定的。貨幣需求是否是一個確定的量?1.事后分析中的貨幣需求可以認定是一個確定量。2. 事前，從微觀

31、角度來考察，在收入給定的條件下要受消費傾向和多種機會成本變量的影響，而影響不可能是精確的。從宏觀角度來考察，經(jīng)濟生活中的不確定、不穩(wěn)定和難以預(yù)期的因素也會使那些相關(guān)關(guān)系極強的因素之間并非只能形成一個精確的數(shù)量比例。這樣，本期或下期分析中的貨幣需求只能是一個具有一定寬度的值域貨幣需求分析的宏觀角度1.貨幣需求的宏觀分析是一種從總體上考察貨幣需求的方法。（馬克思的貨幣必要量公式、費雪的交易方程式）2.準確地判斷總體貨幣需求的水準是決定貨幣供給的關(guān)鍵。3. 在實踐中，有時采用修訂后的微觀貨幣需求模型進行宏觀分析。微觀分析與宏觀分析的結(jié)合1. 微觀角度的分析是解釋貨幣領(lǐng)域種種矛盾和變異現(xiàn)象的重要依據(jù)。

32、2. 宏觀分析則在于根據(jù)可以解釋貨幣需求的變量來估算總體貨幣需求作為貨幣供給決策的依據(jù)。3. 兩者不能偏廢，要配合進行。 現(xiàn)金發(fā)行與貨幣供給1. 現(xiàn)金發(fā)行只是貨幣供給的一部分。2. 在我國，由于經(jīng)濟落后等原因，甚至包括經(jīng)濟理論界，許多人一直將現(xiàn)金發(fā)行視同貨幣供給。 1994年，官方才使用貨幣供給概念。3. 由于貨幣供給中的現(xiàn)金與其余部分的變動并不一致，把現(xiàn)金看成貨幣供給會做出錯誤判斷。 貨幣供給的多重口徑1. 貨幣供給包括按口徑依次加大的M1、M2、M3劃分的若干層次。2. 各國的貨幣口徑大多不同，只有“通貨”和M1這兩項大體一致。通貨指不兌現(xiàn)的銀行券和輔幣，我國稱現(xiàn)金。M1 =通貨

33、+支票存款劃分貨幣供給層次的依據(jù)和意義1. 世界各國中央銀行劃分貨幣統(tǒng)計口徑的基本依據(jù)：以流動性的大小即作為流通手段和支付手段的方便程度。 2. 流動性較高，形成購買力的能力也較強；流動性較低，形成購買力的能力也較弱。這個標準對于考察市場均衡、實施宏觀調(diào)控有重要意義。3. 便于進行對宏觀經(jīng)濟運行的監(jiān)測和貨幣政策的操作，也是一項重要要求。名義和實際貨幣供給1. 與名義貨幣需求與實際貨幣需求的區(qū)分相對應(yīng)，也有名義貨幣供給與實際貨幣供給的區(qū)分。2. 名義貨幣供給記作Ms，實際貨幣供給為Ms/P。 人們?nèi)粘Ｊ褂玫囊话愣际敲x貨幣供給。3. 如果一國的物價水平長期波動，只分析名義貨幣供給的變動，就可能導(dǎo)

34、致錯誤的經(jīng)濟形勢判斷和失誤的政策選擇。銀行是貨幣供給的總渠道商業(yè)銀行通過創(chuàng)造派生存款增加貨幣供應(yīng)中央銀行通過向商業(yè)銀行貸款、調(diào)節(jié)存款準備金率、發(fā)行貨幣來增加原始存款貨幣供給基本模型 其中： Ms :貨幣供給量 m：貨幣乘數(shù) B: 基礎(chǔ)貨幣貨幣供給的決定因素： B： 中央銀行策源； m：取決于通貨-存款比（C/D） 個人與公司 準備-存款比（R/D） 存款貨幣銀行調(diào)控工具：市場經(jīng)濟條件下，貨幣供給只能間接調(diào)控。三大調(diào)控工具：公開市場業(yè)務(wù); 貨幣當局在金融市場上出售或購入財政部和政府機構(gòu)的證券，特別是短期國庫券。中央銀行在公開市場上買入政府債券，會增加經(jīng)濟中基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量。如果中央銀行是從公眾手中

35、買入債券的，則公眾手中的現(xiàn)金數(shù)量將增加；如果中央銀行是從商業(yè)銀行手中買入債券的，則商業(yè)銀行的準備金將增加。 因此，無論中央銀行從誰手中買入政府債券，都會增加基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，最終增加貨幣供給量。相反，中央銀行在公開市場上賣出政府債券，會減少經(jīng)濟中基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，這時，公眾和商業(yè)銀行手中持有的債券數(shù)量增加，持有的現(xiàn)金數(shù)量和準備金減少，貨幣供給量也會減少。貼現(xiàn)政策: 指中央銀行通過變動再貼現(xiàn)率，來影響貸款的數(shù)量和基礎(chǔ)貨幣量的政策。 這一利率由中央銀行決定。如果中央銀行降低再貼現(xiàn)率，則商業(yè)銀行向中央銀行借款時所支付的成本就會降低，這會鼓勵商業(yè)銀行向中央銀行借款，從而增加商業(yè)銀行的準備金，導(dǎo)致貨幣供給量

36、的增加。反之，中央銀行調(diào)高再貼現(xiàn)率，則會減少貨幣供給量。法定存款準備金率q 一般國家的中央銀行都有權(quán)決定法定準備金率。如果中央銀行調(diào)低法定準備金率，貨幣供給會增加；調(diào)高法定準備金率，則貨幣供給量減少。q 法定準備率被認為是一個作用強烈的工具。其變動會影響商業(yè)銀行的正常業(yè)務(wù)，增加商業(yè)銀行的經(jīng)營風險，因此各國中央銀行都很少使用這一工具來調(diào)節(jié)貨幣供給量。而在中國經(jīng)常被采用。影響貨幣乘數(shù)變動的因素:現(xiàn)金漏損率;法定存款準備金比率;超額準備率;定期存款與活期存款比率 企業(yè)行為與貨幣供給:企業(yè)經(jīng)營的擴大或收縮。經(jīng)營擴大要求補充資本，影響企業(yè)對貸款的需求，從而影響貨幣的供給企業(yè)經(jīng)營效益的高低。經(jīng)營管理不善，

37、資金周轉(zhuǎn)率降低，信貸資金占用時間延長，增加對貸款的需求，貨幣供應(yīng)量增加。銀行行為與貨幣供給調(diào)節(jié)超額準備金率。超額準備金越多，存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)越小，貨幣供應(yīng)量小。調(diào)節(jié)向中央銀行借款的規(guī)模。借款會增加準備金存款，即基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，從而能支持更多地創(chuàng)造存款貨幣。第六章 貨幣政策調(diào)控貨幣政策包括三方面的基本內(nèi)容貨幣政策目標。實現(xiàn)目標所運用的政策工具。中介指標目標：穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長和國際收支平衡。一般性貨幣政策工具：（一）存款準備金政策作用（1）保證商業(yè)銀行資金的流動性。（2）集中國內(nèi)的一部分信貸資金（3）調(diào)節(jié)全國的信貸總額和貨幣供應(yīng)量。（二）再貼現(xiàn)政策：指商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)將貼現(xiàn)所獲得

38、的未到期票據(jù)向中央銀行轉(zhuǎn)讓。作用（1）能影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準備金，從而影響商業(yè)銀行的融資決策，使其改變放款和投資活動（2）告示效果（3）決定何種票據(jù)具有再貼現(xiàn)資格，從而影響商業(yè)銀行的資金投向。（三）公開市場業(yè)務(wù)：指中央銀行在公開市場上買進或賣出有價證券，用以增加或減少貨幣供應(yīng)量的一種政策手段。作用（1）控制貸款規(guī)模和貨幣供應(yīng)量（2）對利率水平和利率結(jié)構(gòu)的直接影響。（3）與再貼現(xiàn)率政策相輔相成選擇性貨幣政策工具是指中央銀行采取的旨在影響銀行系統(tǒng)的資金運用方向和信貸資金利率結(jié)構(gòu)的各種措施。（一）消費者信用控制（二）證券市場信用控制（三）不動產(chǎn)信用控制（四）優(yōu)惠利率（五）直接信用控制（六）

39、間接信用控制中介目標：可測性、可控性、相關(guān)性和抗干擾性。中介目標體系1.近期目標-超額準備金和基礎(chǔ)貨幣。基礎(chǔ)貨幣是流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行的存款準備金的總和。2.遠期目標-利率和貨幣供應(yīng)量 3.最終目標穩(wěn)充經(jīng)國貨幣政策的傳導(dǎo)機制：1.凱恩斯學派的貨幣政策傳導(dǎo)機制理論：貨幣政策工具MrIEY2.托賓的q理論：貨幣政策工具MrPnqIY （Pn 股票價格）3.貨幣主義學派的貨幣政策傳導(dǎo)機制MEIY 影響貨幣政策效果的因素：1.貨幣政策時滯（認識時滯，決策時滯，外在時滯） 2.合理預(yù)期 3.金融改革與金融創(chuàng)新 4.其他經(jīng)濟因素相機決策：指貨幣當局應(yīng)當會同財政部門，根據(jù)具體經(jīng)濟狀況的變動運用不同的工具，

40、采取相應(yīng)的措施來穩(wěn)定金融和經(jīng)濟。單一規(guī)則：以弗里德曼為代表的貨幣主義學派方隊相機抉策的貨幣政策，主張“單一規(guī)則”，即中央銀行應(yīng)當長期一貫地維持一個固定的或者穩(wěn)定的貨幣量的增長率。第七章 投資理財投資與理財?shù)年P(guān)系：投資只是理財?shù)囊粋€方面。 理財與投資具有多方面的不同特點。理財和投資的關(guān)系是：理財活動包括投資行為，投資是理財?shù)囊粋€組成部分。理財?shù)膬?nèi)容要廣泛得多。1.目標不同。一般而言，投資是將錢放在某一渠道或某些產(chǎn)品中增值、保值、超值，其目的是為了獲得利潤，它關(guān)注的是資金的流動性與收益率。理財則是幫助人們更合理地安排收入與支出，以達到財務(wù)安全、生活無憂，而不是單純地追求資產(chǎn)的保值或增值。2.決策過

41、程不同在理財方案的設(shè)計與實施過程中，不僅要考慮市場環(huán)境的因素，更重要的是考慮個人及家庭的各方面因素，包括生活目標、財務(wù)需求、資產(chǎn)和負債、收入和支出等，甚至還要考慮個人的性格特征、風險偏好、投資特點、健康狀況等等。而在投資的決策中，依據(jù)的則是對市場趨勢的判斷和把握，主要考慮的是收益率，很少考慮個人的其他需求。3.涵蓋范圍不同目標不同也決定了其涵蓋的范圍不同。例如買賣股票可以列入投資的范疇，但消費習慣的分析與改善計劃一定不屬于投資范圍。為了理財目標的實現(xiàn)，經(jīng)濟主體需要對于其消費進行分析研究并做出科學合理的安排與計劃，這屬于理財?shù)姆懂牎Ｔ偃缳徺I純消費型的意外保險與醫(yī)療保險，是為了增加家庭整體的抵御風

42、險能力，但由于不產(chǎn)生任何收益，不能算是投資，但這的確是家庭理財?shù)囊徊糠帧?.結(jié)果不同投資的結(jié)果是獲得了收益，實現(xiàn)了資產(chǎn)的保值增值，但也可能因為風險而承受一定的損失。理財則是在目前的資產(chǎn)和收入狀況下，使未來的生活更加富有，生活更加有質(zhì)量。公司理財：主要是根據(jù)資金的運動規(guī)律，對公司生產(chǎn)經(jīng)營活動中資金的籌集、使用和分配，進行預(yù)測、決策、計劃、控制、核算和分析，提高資金運用效果，實現(xiàn)資本保值增值的管理工作。公司理財?shù)谋举|(zhì)是一種價值管理活動。公司的財務(wù)活動包括籌資活動、投資活動、資金營運活動和資金分配活動四個部分。個人理財：個人理財是通過收集整理個人或家庭的收入、資產(chǎn)、負債等數(shù)據(jù)，根據(jù)不同時期的目標、要

43、求，制定投資組合、儲蓄計劃、保險投資對策、繼承及經(jīng)營策略等財務(wù)設(shè)計方案，并實施的過程。它規(guī)劃的對象是個人現(xiàn)在和未來的財務(wù)資源；目的是滿足人生不同階段的需求，實現(xiàn)財務(wù)自主、自由和自在；它的內(nèi)容涉及投資、融資、資產(chǎn)保值方面的房屋、教育、保險、退休、投資多個內(nèi)容。 （一）商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)其他金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)（二）證券公司的理財業(yè)務(wù)（三）信托公司的理財業(yè)務(wù)（四）基金公司的理財業(yè)務(wù)（五）保險公司的理財業(yè)務(wù)（三）貨幣時間價值的計算單利終值的計算公式：FP（1r×n）復(fù)利終值的計算公式：FP（1r）n投資收益與投資風險：股票收益率=(持收期間股息紅利收入+證券賣價-證券買價) / 證券買價債券

44、收益率的計算（1）持有期間年收益率：指投資者在債券發(fā)行時購買,中途賣出時的收益率，公式為: 持有期間年收益率=(出售價格-發(fā)行價格)÷(持有天數(shù))÷發(fā)行價格×100% 例：某投資者89.2元認購961國債,若在2個月后以92元的價格出售,其持有收益率應(yīng)為：(92-89.2)÷(61÷365)÷89.2×100%=18.78%（2）到期年收益率：指投資者二級市場購買舊券后,一直持到期滿時的收益率。其計算公式為: 到期年收益率=(到期本息和-購買價格)÷待償年限÷購買價格×100% 例：某投資者若在

45、1996年1月15日以當日收盤價108.65元購買953國庫券, 其到期年收益率應(yīng)為: (143.5-108.65)÷(25.5÷12)÷108.65×100%=15.09%（3）買賣年收益率：指投資者在二級市場上買進債券并在末到期前又賣出的收益率。其計算公式為:   買賣年收益率=(賣價-買價)÷(從買進至賣出的天數(shù)÷365)÷買價×100%例：某投資者在1995年11月1日以當日收盤價106.95元購進953國債并于1996 年1月15日以108.63元的價格賣出,則: 買賣年收益

46、率=(108.63.106.95)÷(76÷365)÷106.95×100%=7.54 %收益與風險的基本關(guān)系：收益與風險相對應(yīng)，收益以風險為代價，風險用收益來補償。也就是說，風險較大的證券，其要求的收益率相對較高；反之，收益率較低的投資對象，風險相對較小第八章 金融風險管理金融風險的特點：（一）客觀性（二）可變性和隱蔽性（三）危害性和擴散性（四）可測性（五）可控性（六）損失與收益的對立統(tǒng)一性金融風險的種類：一、宏觀經(jīng)濟風險。政府經(jīng)濟政策 經(jīng)濟周期性波動 國際經(jīng)濟因素的變化 二、購買力風險，又稱同通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實際收

47、益水平下降的風險。金融風險管理的過程：（一）風險管理目標的確立（二）風險識別（三）風險估測（四）風險控制和處置（一搬分為控制法和財務(wù)法）第九章 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管金融工具的創(chuàng)新：1.規(guī)避風險的創(chuàng)新。金融期貨合約：是一種標準化的、可轉(zhuǎn)讓的延期交割合約。 金融期權(quán)：是指以金融商品或金融期貨合約為標的物的期權(quán)交易。利率互換：指兩家企業(yè)和機構(gòu)在利率波動時交換它們現(xiàn)金流量的利息支付，以減少其利率風險的暴露。金融資產(chǎn)證券化：指將金融機構(gòu)所持有的缺乏流動性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換成為可在市場上買賣的金融證券。2.規(guī)避金融管制的金融創(chuàng)新。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶、自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)、貨幣市場存款賬戶、回購協(xié)議。3

48、為迎合公眾理財需要的創(chuàng)新。貨幣市場共同基金（MMMF）現(xiàn)金管理賬戶(CMA)(三)高新技術(shù)推進的金融創(chuàng)新。信用卡；自動提款機(四)組織機構(gòu)和管理方法的創(chuàng)新金融創(chuàng)新對金融的影響：（一）金融創(chuàng)新促進了金融機構(gòu)運作效率的提高，增加了經(jīng)營效率。 （二）金融創(chuàng)新豐富了金融市場的交易品種，促進了金融市場一體化。 （三）金融創(chuàng)新促進了金融改革，推動了經(jīng)濟的發(fā)展。 （四）金融創(chuàng)新投資者應(yīng)付風險的能力加強 （五）金融創(chuàng)新對中央銀行實施貨幣政策的影響；（1）金融創(chuàng)新使貨幣定義難以創(chuàng)新（2）存款準備金比率調(diào)整的效力弱化（3）貼現(xiàn)機制作用下降 （六）金融創(chuàng)新使金融體系穩(wěn)定性下降中國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀：1.在組織制度上的創(chuàng)

49、新2.管理制度的創(chuàng)新3.金融市場創(chuàng)新4.金融業(yè)務(wù)與工具的創(chuàng)新金融創(chuàng)新的特征：（1）政府主導(dǎo)創(chuàng)新已經(jīng)讓位于市場主導(dǎo)創(chuàng)新 （2）創(chuàng)新是以突破利率管制和分業(yè)管制為主的創(chuàng)新。 （3）盈利的創(chuàng)新多，防范風險的創(chuàng)新少。 （4）債率的創(chuàng)新多，資產(chǎn)類的創(chuàng)新較少。 （5）部分金融創(chuàng)新活動仍然取藥嚴格審批。金融監(jiān)管的對象：傳統(tǒng)對象是國內(nèi)銀行和非銀行金融機構(gòu)，隨著金融工具的不斷創(chuàng)新，金融監(jiān)管的對象逐步擴大到那些業(yè)務(wù)性質(zhì)與銀行蕾絲的準金融機構(gòu)，如集體投資機構(gòu)、貸款協(xié)會、銀行附屬公司或銀行持股公司所開展的準銀行業(yè)務(wù)等。金融監(jiān)管的內(nèi)容：主要有：對金融機構(gòu)設(shè)立的監(jiān)管；對金融機構(gòu)資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的監(jiān)管；對金融市場的監(jiān)管，如市場準

50、入、市場利率、市場規(guī)則，等等；對會計結(jié)算的監(jiān)管；對黃金生產(chǎn)、進口、加工、銷售活動的監(jiān)管;對證券業(yè)的監(jiān)管；對保險業(yè)的監(jiān)管；對信托業(yè)的監(jiān)管；對投資黃金，典當、融資租賃等活動的監(jiān)管。主要內(nèi)容包括對市場準入和退出條件、價格、行為方式和風險程度的控制，它們通過一系列法規(guī)和必要的檢查、管制來實現(xiàn)。巴塞爾協(xié)議 商業(yè)銀行資本充足率不能低于8%，核心資本充足率（資本對風險資產(chǎn)的比重）不能低于4%，核心內(nèi)容是資本的分類。 （核心資本：銀行真正意義上的自有資金，普通股、資本盈余等）判斷1.在貨幣層次中，流動性越強包括的貨幣的范圍越大。錯2.從貨幣發(fā)展的歷史看，最早的貨幣形式是鑄幣。錯3.在我國貨幣層次中， M1 的

51、流動性大于 M2 ， M2 的統(tǒng)計口徑大于 M1 。對4.貨幣作為交換手段不一定是現(xiàn)實的貨幣。錯5.貨幣作為價值貯藏形式的最大優(yōu)勢在于它的收益性。錯6.在不兌現(xiàn)的信用貨幣制度條件下，信用貨幣具有無限法償?shù)哪芰Αｅe7.格雷欣法則是在金銀復(fù)本位制中的平行本位制條件下出現(xiàn)的現(xiàn)象。錯8.牙買加體系規(guī)定美元和黃金不再作為國際儲備貨幣。錯9.銀行券只在不兌現(xiàn)的信用貨幣制度下流通，在金屬貨幣制度中不存在。錯10.黃金是金屬貨幣制度下貨幣發(fā)行的準備，不兌現(xiàn)的信用貨幣制度中外匯是貨幣發(fā)行的準備。錯11.一般來說，一國貨幣貶值，會使出口商品的外幣價格上漲，導(dǎo)致進口商品的價格下跌。錯12 .信用貨幣制度條件下，貨幣

52、匯率由兩種紙幣所代表的含金量之比即法定平價決定，匯率動幅度不再受黃金輸出入點的限制。錯13.直接標價法下，銀行買入?yún)R率大于賣出匯率。間接標價法下，銀行賣出匯率大于買入?yún)R率。錯14.相對購買力平價是指每一時點兩國的一般物價水平?jīng)Q定了兩國貨幣的匯率水平。錯15.間接標價法指以一定單位的外國貨幣為基準來計算應(yīng)付多少單位的本國貨幣。錯16.信用是一種借貸活動，在社會大分工的基礎(chǔ)上產(chǎn)生。False 17.任何信用活動都會導(dǎo)致貨幣的變動：信用的擴張會增加貨幣供給，信用緊縮將減少貨幣供給；信用資金的調(diào)劑將影響貨幣流通速度和貨幣供給的結(jié)構(gòu)。True 18.企業(yè)的債權(quán)信用規(guī)模影響著企業(yè)控制權(quán)的分布，由此影響利潤

53、的分配。False19.個人信用主要是指個人作為債權(quán)人的信用活動。False20.信用中介機構(gòu)是指為資金借貸和融通直接提供服務(wù)的機構(gòu)，通常簡稱為金融機構(gòu)。True21.出口信貸是本國銀行為了拓展自身的業(yè)務(wù)而向本國出口商或外國進口商提供的中長期信貸。False22.在現(xiàn)代經(jīng)濟中，國家信用的作用日益增強，這是由于彌補財政赤字的需要而造成的。False23.消費信用對于擴大有效需求，促進商品銷售是一種有效的手段。其規(guī)模越大對經(jīng)濟的推動作用就越強。False24.通過辦理商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)或抵押貸款等方式，商業(yè)信用可以轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行信用。True25.銀行信用與商業(yè)信用是對立的，銀行信用發(fā)展起來以后，逐步取代

54、商業(yè)信用，使后者的規(guī)模日益縮小。False26.以復(fù)利計息，考慮了資金的時間價值因素，對貸出者有利。True27.當一國處于經(jīng)濟周期中的危機階段時，利率會不斷下跌，處于較低水平。False28.凱恩斯的流動偏好論認為利率是由借貸資金的供求關(guān)系決定的。False29.一國的生產(chǎn)狀況、市場狀況以及對外經(jīng)濟狀況都對利率有影響。False30.利率由金融市場上貨幣資本的供求狀況決定。False31.IMF的貸款對象可以是成員國官方財政金融當局，也可以是私營企業(yè)；貸款用途除用于彌補成員國國際收支逆差或用于經(jīng)常項目的國際支付，還可以用于國家的基本建設(shè)。錯32.世界銀行的貸款對象可以是成員國官方、國營企業(yè)和

55、私營企業(yè)，如果借款人不是政府，不必由政府提供擔保。錯33.中國的金融資產(chǎn)管理公司帶有典型的商業(yè)性金融機構(gòu)特征，是專門為接受和處理國有金融機構(gòu)不良資產(chǎn)而建立的。錯34.金融機構(gòu)提供有效的支付結(jié)算服務(wù)是適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展需求最早產(chǎn)生的功能。對35.降低交易成本并提供金融便利的功能是所有金融機構(gòu)具有的基本功能。錯36.16世紀銀行業(yè)已傳播到歐洲其他國家，早期銀行業(yè)經(jīng)營中的最大特點是貸款帶有高利貸性質(zhì)。對37.專業(yè)銀行是指專門從事指定范圍內(nèi)的金融業(yè)務(wù)、提供專門金融服務(wù)的銀行。同政策性銀行相同，一般有其特定的客戶群和業(yè)務(wù)范圍。因此，專業(yè)銀行應(yīng)歸屬于政策性銀行。錯38.衍生金融工具是指在傳統(tǒng)的金融工具(如現(xiàn)貨市

56、場的債券和股票等)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的新型交易工具，主要有期貨、期權(quán)、互換合約等，其價值主要取決于工具本身的預(yù)期收益率。錯39.錢莊是專門經(jīng)營貨幣兌換、保管及收付的組織，是銀行早期的萌芽。錯40.銀行作為經(jīng)營貨幣信用的企業(yè)，它與客戶之間是一種以借貸為核心的信用關(guān)系，這種關(guān)系在經(jīng)營活動中表現(xiàn)為等價交換。錯41.保險公司的資本包括法定盈余以及符合法律規(guī)定的實收資本。保險公司注冊資本有最低限額，必須為實繳貨幣資本。對42.保險基金是補償投保人損失及賠付要求的后備基金。保險基金對事故造成的所有損失都予以補償。錯43.政策性保險公司是經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的主要組織形式，多是股份制有限責任公司，只要有保險意愿并符合保險條款要求的法人、自然人都可投保。錯44.證券投資是保險公司保險資金的主要運作方式。在我國，保險公司的