1、泓域咨詢 /松香項目投資方案與經濟效益分析松香項目投資方案與經濟效益分析xxx有限責任公司目錄一、 項目背景分析4二、 市場分析4三、 項目名稱及項目單位6四、 項目建設地點6五、 編制依據和技術原則7主要經濟指標一覽表8六、 主要結論及建議10七、 產品規劃方案及生產綱領10產品規劃方案一覽表11八、 項目選址原則11九、 機會分析（O）11十、 財務會計制度13十一、 員工技能培訓19十二、 項目進度安排20項目實施進度計劃一覽表20十三、 環境保護綜述21十四、 項目建設期原輔材料供應情況22十五、 節能綜合評價22十六、 項目總投資22總投資及構成一覽表22十七、 資金籌措與投資計劃2

2、3項目投資計劃與資金籌措一覽表23十八、 經濟評價財務測算24十九、 項目盈利能力分析26二十、 償債能力分析27二十一、 招標要求28二十二、 總結31二十三、 附表31主要經濟指標一覽表31建設投資估算表33建設期利息估算表33固定資產投資估算表34流動資金估算表35總投資及構成一覽表36項目投資計劃與資金籌措一覽表37營業收入、稅金及附加和增值稅估算表38綜合總成本費用估算表38固定資產折舊費估算表39無形資產和其他資產攤銷估算表40利潤及利潤分配表40項目投資現金流量表41借款還本付息計劃表43建筑工程投資一覽表43項目實施進度計劃一覽表44主要設備購置一覽表45能耗分析一覽表46報告

3、說明松香是松樹科植物中的一種油樹松脂，主要有木松香、脂松香、浮油松香等幾種。我國是全球最大的脂松香生產國家，產量占據全球脂松香總產量的62%左右，其次是印尼、巴西、俄羅斯、越南等國家，在2020年我國松香類產品產量約為145萬噸。根據謹慎財務估算，項目總投資21250.06萬元，其中：建設投資16934.73萬元，占項目總投資的79.69%；建設期利息248.52萬元，占項目總投資的1.17%；流動資金4066.81萬元，占項目總投資的19.14%。項目正常運營每年營業收入37300.00萬元，綜合總成本費用31461.20萬元，凈利潤4251.42萬元，財務內部收益率13.15%，財務凈現值

4、132.68萬元，全部投資回收期6.70年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。一、 項目背景分析松香是松樹科植物中的一種油樹松脂，主要有木松香、脂松香、浮油松香等幾種。我國是全球最大的脂松香生產國家，產量占據全球脂松香總產量的62%左右，其次是印尼、巴西、俄羅斯、越南等國家，在2020年我國松香類產品產量約為145萬噸。二、 市場分析松香是松樹科植物中的一種油樹松脂，主要有木松香、脂松香、浮油松香等幾種。我國是全球最大的脂松香生產國家，產量占據全球脂松香總產量的62%左右，其次是印尼、巴西、俄羅斯、越南等國家，在2020年我國松香類產品產量約為145萬噸。松香可

5、以應用在電子、印刷、食品、醫療等領域所需要的涂料、油墨、膠黏劑、合成橡膠等，已成為重要的化工原料，被應用在多個領域。松香具有綠色環保、可降解、可再生的優點，備受美國、日本、法國等發達國家青睞，被開發應用在高端領域，且形成了高端領域的壟斷性優勢。當前國內松香主要采自馬尾松、思茅松、云南松、濕地松、油松和火炬松等樹種。我國松香產量相對集中，國內松香主要集中在江西、廣西、廣東、云南、福建等幾個產區，在2020年以上五個省份占據全球松香總產量的90%以上。受原材料供應限制，當前松香深加工產業也集中在以上五個省份，其中廣西和廣東市場占比更高，占據全國松香深加工產品總產量的46%左右。松香深加工能夠提升產

6、品附加價值、拓展應用范圍，因此近幾年我國松香深加工產品產量呈現增長趨勢，在2019年我國松香深加工產品產量約為30萬噸以上，但在2020年受新冠疫情影響，全球松香貿易受到阻礙，我國松香產量也有所下滑，在2020年產量為24萬噸左右。就需求市場分析，自2016年以后，我國松香市場需求逐漸下滑，在2019年約為115萬噸，到2020年下降達到111萬噸。當前全球市場對于松香深加工產品需求持續增長，對于初級產品需求減少，因此我國松香出口量逐漸減少，但松香深加工產品出口量有所增加，在2020年我國松香出口量僅為2.3萬噸。我國是松香主要進口國家，位居全球第一，在2020年我國松香進口量為9.5萬噸，且

7、進口量呈現增長趨勢。我國松香主要進口自印度尼西亞、巴西、越南，在2020年我國從印度進口松香約有3萬噸。松香應用范圍廣，深加工產品附加價值高，備受市場青睞。經過多年發展，我國已經成為全球第一大松香生產和出口、進口國家，但我國松香加工產品仍處于初級加工階段，產品附加價值低，且低端產品產能過剩。未來我國松香行業需要提升深加工產品品質，爭取在醫藥、電子等領域得到應用，將推進我國松香行業發展。三、 項目名稱及項目單位項目名稱：松香項目項目單位：xxx有限責任公司四、 項目建設地點本期項目選址位于xx（以選址意見書為準），占地面積約47.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、

8、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。五、 編制依據和技術原則（一）編制依據1、國家經濟和社會發展的長期規劃，部門與地區規劃，經濟建設的指導方針、任務、產業政策、投資政策和技術經濟政策以及國家和地方法規等；2、經過批準的項目建議書和在項目建議書批準后簽訂的意向性協議等；3、當地的擬建廠址的自然、經濟、社會等基礎資料；4、有關國家、地區和行業的工程技術、經濟方面的法令、法規、標準定額資料等；5、由國家頒布的建設項目可行性研究及經濟評價的有關規定；6、相關市場調研報告等。（二）技術原則1、政策符合性原則：報告的內容應符合國家產業政策、技術政策和行業規劃。2、循環經濟原則：樹立和落實科學發展

9、觀、構建節約型社會。以當地的資源優勢為基礎，通過對本項目的工藝技術方案、產品方案、建設規模進行合理規劃，提高資源利用率，減少生產過程的資源和能源消耗延長生產技術鏈，減少生產過程的污染排放，走出一條有市場、科技含量高、經濟效益好、資源消耗低、環境污染少、資源優勢得到充分發揮的新型工業化路子，實現可持續發展。3、工藝先進性原則：按照“工藝先進、技術成熟、裝置可靠、經濟運行合理”的原則，積極應用當今的各項先進工藝技術、環境技術和安全技術，能耗低、三廢排放少、產品質量好、經濟效益明顯。4、提高勞動生產率原則：近一步提高信息化水平，切實達到提高產品的質量、降低成本、減輕工人勞動強度、降低工廠定員、保證安

10、全生產、提高勞動生產率的目的。5、產品差異化原則：認真分析市場需求、了解市場的區域性差別、針對產品的差異化要求、區異化的特點，來設計不同品種、不同的規格、不同質量的產品以滿足不同用戶的不同要求，以此來擴大市場占有率，尋求經濟效益最大化，提高企業在國內外的知名度。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積31333.00約47.00畝1.1總建筑面積52188.371.2基底面積18486.471.3投資強度萬元/畝347.152總投資萬元21250.062.1建設投資萬元16934.732.1.1工程費用萬元14658.802.1.2其他費用萬元1942.912.1.3預備費萬元333.

11、022.2建設期利息萬元248.522.3流動資金萬元4066.813資金籌措萬元21250.063.1自籌資金萬元11106.453.2銀行貸款萬元10143.614營業收入萬元37300.00正常運營年份5總成本費用萬元31461.206利潤總額萬元5668.567凈利潤萬元4251.428所得稅萬元1417.149增值稅萬元1418.7210稅金及附加萬元170.2411納稅總額萬元3006.1012工業增加值萬元10899.4513盈虧平衡點萬元17714.98產值14回收期年6.7015內部收益率13.15%所得稅后16財務凈現值萬元132.68所得稅后六、 主要結論及建議本期項目技

12、術上可行、經濟上合理，投資方向正確，資本結構合理，技術方案設計優良。本期項目的投資建設和實施無論是經濟效益、社會效益等方面都是積極可行的。七、 產品規劃方案及生產綱領本期項目產品主要從國家及地方產業發展政策、市場需求狀況、資源供應情況、企業資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致，本報告將按照初步產品方案進行測算。產品規劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元）年設計產量產值1松香undefinedundef

13、ined2松香undefinedundefined3松香undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合計xx37300.00八、 項目選址原則節約土地資源，充分利用空閑地、非耕地或荒地，盡可能不占良田或少占耕地；應充分利用天然地形，選擇土地綜合利用率高、征地費用少的場址。九、 機會分析（O）（一）符合我國相關產業政策和發展規劃近年來，我國為推進產業結構轉型升級，先后出臺了多項發展規劃或產業政策支持行業發展。政策的出臺鼓勵行業開展新材料、新工藝、新產品的研發，促進行業加快結構調整和轉型升級，有利于本行業健康快速發展。（二）項目產品市場前景

14、廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業持續增長。（三）公司具備成熟的生產技術及管理經驗公司經過多年的技術改造和工藝研發，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業先進的染整設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。公司通過自主培養和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰略和業務進行調整，為公司穩健、快速發展提供了有力保障。（四）建設條件良好本項目主要基于公司現有研發條件與基礎，根據公司發展戰略的要求

15、，通過對研發測試環境的提升改造，形成集科研、開發、檢測試驗、新產品測試于一體的研發中心，項目各項建設條件已落實，工程技術方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發能力，具備實施的可行性。十、 財務會計制度（一）財務會計制度1、公司依照法律、行政法規和國家有關部門的規定，制定公司的財務會計制度。上述財務會計報告按照有關法律、行政法規及部門規章的規定進行編制。2、公司除法定的會計賬簿外，將不另立會計賬簿。公司的資產，不以任何個人名義開立賬戶存儲。3、公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定

16、公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配，但本章程規定不按持股比例分配的除外。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不參與分配利潤。4、公司持有的本公司股份不參與分配利潤。公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，

17、所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。5、公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或股份）的派發事項。6、公司利潤分配政策為：（1）利潤分配原則：公司的利潤分配應重視對社會公眾股東的合理投資回報，以維護股東權益和保證公司可持續發展為宗旨，保持利潤分配的連續性和穩定性，并符合法律、法規的相關規定；（2）利潤分配決策程序：公司年度的利潤分配方案由董事會結合公司的經營數據、盈利情況、資金需求等擬訂，董事會審議現金分紅方案時，應當認真研究和論證公司現金分紅的時機、條件和最低比例、調整的條件及其決策程序等事項。公司也可根據相關法律、法規的規定，

18、結合公司實際經營情況提出中期利潤分配方案。公司獨立董事應對利潤分配方案發表明確的獨立意見，利潤分配方案須經董事會過半數以上表決通過并經三分之二以上獨立董事表決通過后，方可提交股東大會審議；股東大會審議現金分紅方案時，公司應當通過多種渠道主動與獨立董事、中小股東進行溝通和交流，充分聽取中小股東的意見和訴求，及時答復中小股東關心的問題。對報告期盈利但公司董事會未提出現金分紅方案的，董事會應當做出詳細說明，獨立董事應當對此發表獨立意見。提交股東大會審議時，公司應當提供網絡投票等方式以方便股東參與股東大會表決。此外，公司應當在定期報告中披露未分紅的具體原因，未用于分紅的資金留存公司的用途；監事會應當對

19、董事會和管理層執行公司分紅政策的情況及決策程序進行監督，對董事會制定或修改的利潤分配政策進行審議，并經過半數監事通過，在公告董事會決議時應同時披露獨立董事、監事會的審核意見；公司利潤分配政策的制訂或修改由董事會向股東大會提出，董事會提出的利潤分配政策需經全體董事過半通過并經三分之二以上獨立董事通過，獨立董事應當對利潤分配政策的制定或修改發表獨立意見；公司利潤分配政策的制定或修改提交股東大會審議時，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的三分之二以上通過；對章程確定的現金分紅政策進行調整或者變更的，應當滿足公司章程規定的條件，經過論證后履行相應的決策程序，并經出席股東大會的股東所持

20、表決權的三分之二以上通過；公司如因外部經營環境或自身經營狀況發生重大變化而需要調整分紅政策，應以股東權益保護為出發點，詳細論證和說明原因。有關調整利潤分配政策的議案由獨立董事、監事會發表意見，經公司董事會審議后提交公司股東大會審議批準。（3）現金分紅的條件公司該年度實現的可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金后所余的稅后利潤）為正值，并且現金流充裕，實施現金分紅不影響公司的持續經營；審計機構對公司該年度財務報告出具標準無保留意見的審計報告；（4）現金分紅政策公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，并按照公司章程規定的程

21、序，提出差異化的現金分紅政策：公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到80%；公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到40%；公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到20%；公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。重大資金支出是指需經公司股東大會審議通過，達到以下情形之一：交易涉及的資產總額占公司最近一期經審計總資產的30%以上；交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的營業收入占公司

22、最近一個會計年度經審計營業收入的50%以上，且絕對金額超過3000萬元；交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的凈利潤占公司最近一個會計年度經審計凈利潤的50%以上，且絕對金額超過300萬元；交易的成交金額（包括承擔的債務和費用）占公司最近一期經審計凈資產的50%以上，且絕對金額超過3000萬元；交易產生的利潤占公司最近一個會計年度經審計凈利潤的50%以上，且絕對金額超過300萬元。滿足上述條件的重大投資計劃或者重大現金支出須由董事會審議后提交股東大會審議批準。（5）利潤分配時間間隔：在滿足上述第（四）款條件下，公司每年度至少分紅一次；（6）現金分紅比例：公司利潤分配不得超過累計可分配利潤的

23、范圍；公司每年以現金方式分配的利潤應不低于當年實現的可分配利潤的10%，最近三年以現金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的30%；（7）存在股東違規占用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金紅利，以償還其所占用的資金。（8）公司在依據公司的利潤分配原則、利潤分配政策、利潤分配規劃以及本章程的規定，進行利潤分配時，現金分紅方式將優先于其他各類非現金分紅方式。（二）內部審計1、公司實行內部審計制度，配備專職審計人員，對公司財務收支和經濟活動進行內部審計監督。2、公司內部審計制度和審計人員的職責，應當經董事會批準后實施。審計負責人向董事會負責并報告工作。第三節會計師事務所的

24、聘任3、公司聘用會計師事務所必須由股東大會決定，董事會不得在股東大會決定前委任會計師事務所。4、公司保證向聘用的會計師事務所提供真實、完整的會計憑證、會計賬簿、財務會計報告及其他會計資料，不得拒絕、隱匿、謊報。5、會計師事務所的審計費用由股東大會決定。6、公司解聘或者不再續聘會計師事務所時，提前30天事先通知會計師事務所，公司股東大會就解聘會計師事務所進行表決時，允許會計師事務所陳述意見。會計師事務所提出辭聘的，應當向股東大會說明公司有無不當情形。十一、 員工技能培訓為使生產線順利投產，確保生產安全和產品質量，應組織公司技術人員和生產操作人員進行培訓，培訓工作可分階段進行。1、生產骨干和技術人

25、員應在設備安裝初期進入施工現場，隨同施工隊伍共同進行設備安裝工作，以達到邊安裝邊深入熟悉設備結構，為后期的單機調試和試生產打下良好的基礎。2、應在試車前2個月左右時間內，組織主要生產崗位的操作人員分期分批進行理論培訓工作，然后在到同類型、同規模工廠進行實習操作訓練，以便于調試及生產之需要。3、在設備調試前，給技術人員、操作工人詳細介紹本生產線的工藝、設備的特點、操作要點、安全生產規程等。在調試過程中，要在安裝調試人員和設計人員的指導監督下，熟練掌握各工藝工序的操作，了解掌握各工段設備的操作規程。4、投產前，組織有關技術講座，使公司技術人員了解生產工藝及技術裝備，了解項目采用技術的發展情況。要對

26、操作人員進行嚴格考核，合格者方可上崗操作。十二、 項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xxx有限責任公司將項目工程的建設周期確定為12個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容1234567891011121可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營十三、 環境保護綜述根據環境保護部關于印發“十三五”環境影響評價改革實施方案的通知，以“改善環境質量為核心，以

27、全面提高環評有效性為主線，以創新體制機制”為動力，以“生態保護紅線、環境質量底線、資源利用上線和環境準入負面清單”為手段，強化空間、總量、準入環境管理，劃框子、定規則、查落實、強基礎，不斷改進和完善依法、科學、公開、廉潔、高效的環評管理體系。建設項目不在生態保護紅線范圍內，項目所在區域大氣、地表水、噪聲等環境質量良好，均能滿足相應功能區標準，當地環境有一定容量，項目建設運營后對排放的廢氣、廢水、噪聲等采取相應的污染防治措施，污染物達標排放，不會降低當地的水、氣、聲、土壤的環境功能類別。十四、 項目建設期原輔材料供應情況本期項目在施工期間所需的原輔材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建設地

28、周邊市場均有供貨廠家（商戶），完全能夠滿足項目建設的需求。十五、 節能綜合評價1、在生產上加強能源管理，確保節能降耗落到實處。2、在實際生產操作過程中，不斷摸索新的節能降耗措施。3、不斷采用新的節能技術，努力提高企業的競爭力。十六、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資21250.06萬元，其中：建設投資16934.73萬元，占項目總投資的79.69%；建設期利息248.52萬元，占項目總投資的1.17%；流動資金4066.81萬元，占項目總投資的19.14%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資21250.06100

29、.00%1.1建設投資16934.7379.69%1.1.1工程費用14658.8068.98%1.1.1.1建筑工程費6622.4131.16%1.1.1.2設備購置費7572.5035.64%1.1.1.3安裝工程費463.892.18%1.1.2工程建設其他費用1942.919.14%1.1.2.1土地出讓金867.154.08%1.1.2.2其他前期費用1075.765.06%1.2.3預備費333.021.57%1.2.3.1基本預備費164.600.77%1.2.3.2漲價預備費168.420.79%1.2建設期利息248.521.17%1.3流動資金4066.8119.14%十七

30、、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資21250.06萬元，其中申請銀行長期貸款10143.61萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資21250.06100.00%1.1建設投資16934.7379.69%1.2建設期利息248.521.17%1.3流動資金4066.8119.14%2資金籌措21250.06100.00%2.1項目資本金11106.4552.27%2.1.1用于建設投資6791.1231.96%2.1.2用于建設期利息248.521.17%2.1.3用于流動資金4066.8119.14%2.2債務資金10143.61

31、47.73%2.2.1用于建設投資10143.6147.73%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十八、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入37300.00萬元。根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1418.72萬元。（二）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利

32、息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用31461.20萬元，其中：可變成本26179.91萬元，固定成本5281.29萬元。正常經營年份項目經營成本30044.56萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。（三）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加170.24萬元。（四）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=

33、營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=5668.56（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=5668.5625.00%=1417.14（萬元）。（五）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額5668.56萬元，繳納企業所得稅1417.14萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=5668.56-1417.14=4251.42（萬元）。十九、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為

34、零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=13.15%。本期項目投資財務內部收益率13.15%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=132.68（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值132.68萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益

35、抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.70年。本期項目全部投資回收期6.70年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。二十、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參

36、數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經營年份利息備付率（ICR）為15.26。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經營年份償債備付率（DSCR）為

37、14.25。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。二十一、 招標要求（一）投標企業資質要求1、勘察設計招標資質要求：勘察設計是整個項目的前期基礎性工作，為保證設計方案正確合理，確保本工程的順利實施，實施公開招標的方式，對項目的設計進行公開招標時，要面向全國公開挑選勘察設計單位，投標人的資質要求最低在乙級以上。2、施工監理招標資質要求：施工監理對工程的質量起著關鍵性的督察作用，在進行施工監理招標時，要面向全省公開選擇施工監理單位進行項目的監理，投標人的資質要求必須在乙級專業資質以上。3、施工

38、企業選擇招標資質要求：依據工程建設的需要，采用總承包方式選擇施工企業，本期工程項目要求資質在級以上，面向全省公開選擇投標人。4、設備與主要材料采購招標資質要求：依據項目的需要，面向全國公開選擇設備和主要材料生產廠家，投標人的設備制造技術水平和材料質量標準應符合項目設計規定，同時，符合質優價廉且有可靠售后服務的供貨商。（二）項目發包方式1、由于本期工程項目包括內容繁多、專業性要求較強，因此，采用單項工作內容發包方式較為適合；項目建設單位將需要實施的全部工作內容按照不同階段的工作、單位工程或不同專業工程的內容進行分別招標，分別發包給不同性質的承包商。2、由于工作內容的單一化，項目可以吸引更多有資格

39、的投標人參加投標，有助于項目建設單位取得有競爭性價格的合同而節約建設投資，另外，公司直接參與各個階段的實施管理，可以保障項目建設順利實施。（三）項目投標要求1、本期工程項目投標人應當具備承擔招標項目建設的能力，并應按照招標文件的要求編制投標文件；投標文件的內容應當包括擬派出的項目負責人與主要技術人員的簡歷、業績和擬用于完成招標項目的機械設備等。2、在招標文件開始發出之日起三十日內，凡是具有承擔招標項目能力的法人或者其它組織都可以投標。3、投標人應當在招標文件要求提交投標文件的截止時間前將投標文件送達投標地點；如果投標人少于三個，招標人應當重新招標。4、投標文件應當對招標文件提出的實質性要求和條

40、件做出響應，招標項目屬于施工的，招標文件的內容還包括擬派出的項目負責人與主要技術人員的簡歷、業績和以完成招標項目的機械設備等。5、投標人擬在中標后將中標項目的部分非主體、非關鍵性工作進行分包的，要求項目建設單位在招標文件中載明。6、投標人不得相互串通投標報價，不得排擠其它投標人的公平競爭，不得損害招標人或其它投標人的合法權益。7、投標人不得以低于成本的報價投標，也不得以他人名義投標或者以其它方式弄虛作假、騙取中標。二十二、 總結1、本項目適應國內和國際產業總體前進趨勢，是國家支持和鼓勵發展的產業，產品市場前景良好。2、本項目所需資金來自企業自籌，資金籌措風險較小。3、本項目工藝技術較為成熟，并

41、且符合該行業技術工藝發展的方向。二十三、 附表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積31333.00約47.00畝1.1總建筑面積52188.37容積率1.671.2基底面積18486.47建筑系數59.00%1.3投資強度萬元/畝347.152總投資萬元21250.062.1建設投資萬元16934.732.1.1工程費用萬元14658.802.1.2其他費用萬元1942.912.1.3預備費萬元333.022.2建設期利息萬元248.522.3流動資金萬元4066.813資金籌措萬元21250.063.1自籌資金萬元11106.453.2銀行貸款萬元10143.614營業收入萬元3

42、7300.00正常運營年份5總成本費用萬元31461.206利潤總額萬元5668.567凈利潤萬元4251.428所得稅萬元1417.149增值稅萬元1418.7210稅金及附加萬元170.2411納稅總額萬元3006.1012工業增加值萬元10899.4513盈虧平衡點萬元17714.98產值14回收期年6.7015內部收益率13.15%所得稅后16財務凈現值萬元132.68所得稅后建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用6622.417572.50463.8914658.801.1建筑工程費6622.416622.411.2設備購置費7572.5075

43、72.501.3安裝工程費463.89463.892其他費用1942.911942.912.1土地出讓金867.15867.153預備費333.02333.023.1基本預備費164.60164.603.2漲價預備費168.42168.424投資合計16934.73建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息248.52248.520.001.1.1期初借款余額10143.611.1.2當期借款10143.6110143.610.001.1.3當期應計利息248.52248.520.001.1.4期末借款余額10143.6110143.611.2其他融資費用1.3小

44、計248.52248.520.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計248.52248.520.00固定資產投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用6622.417572.50463.8914658.801.1建筑工程費6622.416622.411.2設備購置費7572.507572.501.3安裝工程費463.89463.892其他費用1075.761075.763預備費333.02333.023.1基本預備費164.60164.603.2漲價預備

45、費168.42168.424建設期利息248.52248.525合計16316.10流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產17890.1520871.8423853.5429816.921.1應收賬款8050.579392.3310734.0913417.611.2存貨6261.557305.148348.7410435.921.2.1原輔材料1878.472191.552504.623130.781.2.2燃料動力93.92109.58125.23156.541.2.3在產品2880.313360.363840.424800.521.2.4產成品1408.8

46、51643.661878.462348.081.3現金1431.211669.741908.282385.351.4預付賬款2146.822504.622862.423578.032流動負債15450.0718025.0820600.0925750.112.1應付賬款5562.026489.037416.039270.042.2預收賬款9888.0411536.0513184.0616480.073流動資金2440.092846.773253.454066.814流動資金增加2440.09406.68406.68813.365鋪底流動資金5367.056261.567156.068945.08

47、總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資21250.06100.00%1.1建設投資16934.7379.69%1.1.1工程費用14658.8068.98%1.1.1.1建筑工程費6622.4131.16%1.1.1.2設備購置費7572.5035.64%1.1.1.3安裝工程費463.892.18%1.1.2工程建設其他費用1942.919.14%1.1.2.1土地出讓金867.154.08%1.1.2.2其他前期費用1075.765.06%1.2.3預備費333.021.57%1.2.3.1基本預備費164.600.77%1.2.3.2漲價預備費168.420.79%

48、1.2建設期利息248.521.17%1.3流動資金4066.8119.14%項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資21250.06100.00%1.1建設投資16934.7379.69%1.2建設期利息248.521.17%1.3流動資金4066.8119.14%2資金籌措21250.06100.00%2.1項目資本金11106.4552.27%2.1.1用于建設投資6791.1231.96%2.1.2用于建設期利息248.521.17%2.1.3用于流動資金4066.8119.14%2.2債務資金10143.6147.73%2.2.1用于建設投資10143.6147.73%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入22380.0026110.0029840.0037300.002增值稅758.48923.541088.601418.722.1銷項稅2909.403394.303879.204849.002.2進項稅2150.922470.7627