1、我國中小企業融資存在的問題及對策摘 要：隨著我國經濟突飛猛進的開展，中小企業在我國國民經濟中扮演著越來越重要的作用，但是中小企業融資難的問題日益突出，阻礙了我國經濟的開展，本文針對中小企業融資難的現狀并提出了相關對策建議，即可以從企業自身，金融機制，政府等的角度著手進一步解決問題。關鍵詞：中小企業；融資；問題；對策一、融資構造的概述企業融資經過mm理論及其修正理論，不對稱信息理論等，形成了今天的優秀融資構造理論，其中mm理論是現代企業融資理論的開端，1958年，美國學者莫迪利亞尼和米勒，他們在?美國經濟評論?上，發表的著名論文?資本本錢、公司財務與投資理論?中得出MM理論，mm理論主要講企業所

2、得稅的節稅利率的存在，債務融資可以降低企業融資本錢，但是隨著公司債務的增加，企業的風險和費用也增加，得出企業在市場經濟條件下，企業的融資方式最好先內源融資，再債務融資，最后才股權融資。一如今企業融資方式主要有：1.銀行借款融資2.民間融資這種融資最大限度的聚集資金把它放到消費流通領域，這就在一定程度上緩解了銀行信貸資金缺乏的壓力，民間融資的資金供給者同銀行借款融資相比必須更理解借款人的信譽和收益狀況，為抑制信息不對稱帶了的風險做準備3.融資租賃在西方興隆國家，融資租賃是僅次于銀行借款融資的金融工具，它可以以“融物代替“融資，可以緩解債務壓力和優化財務構造，資金難的問題有效的被解決，因此受到企業

3、的歡迎4.應收賬款擔保融資二影響中國中小企業融資構造的因素1.資本市場開展狀況2.融資本錢3.公司的治理構造二、我國中小企業融資現狀及存在的問題改革開放以來，我國經濟突飛猛進的開展，中小企業不斷開展壯大，在我們的經濟生活中扮演著越來越重要的角色，但如今出現中小企業融資難阻礙著經濟的開展已經成為一個普遍性的問題。一 融資本錢高融資本錢低這一主要原因，更多的企業選擇股權融資。造成我國融資本錢過高的原因首先是缺少民營金融機構。假設有更多的民營金融機構尤其是民營銀行和村鎮銀行，就會有更多的為中小型企業提供低本錢的融資渠道。二是由于不興隆的債券市場，導致了中小型企業貸款被大企業“擠出的問題，雖然債券融資

4、在過去幾年開展比較快，但和理想狀態還有比較大的間隔 。假設大企業不充分利用債券市場，就占用了很多原來可以為中小型企業所用的貸款資源。三是一些大企業頻繁參與套利活動，以低本錢獲得融資后，通過信托、理財產品等方式再貸給中小企業，人為地延長了融資鏈條，中小企業的融資本錢被增加。二缺乏有效監視機制對于融資來說，每個參與交易的個體以及群體都需要遵守一定規那么，同時交易過程還需要一定的監視作用，只有這樣才可以保證融資的順利進展。三對債券發行的限制過多我國如今對債券發行的限制過多，比方，股份凈資產額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司凈資產額不低于人民幣6000萬元； 累計發行在外的債券總額不超過發行人凈

5、資產額的40%等條件，進而阻礙了市場的擴大，其次債券具有流動性差，變現才能弱的特點，增大了投資風險，最后利率機制的作用受到制約，我國商業銀行的功能還沒有完善，長期貸款的風險較大，使得公司并不喜歡長期貸款，導致了越來越多的公司喜歡股票進展融資，影響了資本構造的優化與融資才能的發揮。四企業的管理不夠完善企業的內部控制是企業重要的組成部分，企業的盈利與否與公司的內控有著直接的聯絡，企業的管理程度相當于企業的無形資產，反響了指導者程度的上下，從中可以看出企業的文化，潛力，也可以為企業的信譽加分，但我國大多數企業存在管理不善的缺點，制約了企業的開展。五擔保和抵押制約了企業融資我國沒有健全的針對中小企業的

6、融資擔保系統，沒有企業愿意為中小企業擔保，中小企業信譽擔保困難。六中小型企業融資渠道狹窄如今企業貸款有兩種方式，抵押貸款和擔保貸款。而中小企業由于規模小，資金受限，導致抵押物缺乏，而擔保貸款手續繁瑣、利率又較高，導致中小企業貸款困難重重。但是銀行大多往往以營利為目的，放貸前必先調查企業的營業狀況及財務報表，中小企業財務報表大多不完善，存在賬物混亂等現象，出于風險控制和利益追求，所以很少向中小企業放款，貸款難背后的深層次原因是信息不對稱從上面的分析可以看出，我國的融資本錢高，最依賴股權融資，然后債券融資，最后才是內源融資，這與西方的融資理論背道而馳，存在的融資渠道狹窄和信息不對稱等問題都急需解決

7、，而他們正在延緩著企業前進的步伐，也對國家的宏觀金融政策和產業政策開展不利。三、融資難問題的解決各級政府部門以及金融系統為解決中小企業融資難這一問題已經做了不少努力，但困難仍然存在。一銀行仍然是主要目前中小企業融資的根本問題是融資渠道狹窄，主要表如今：中小企業融資的主渠道是仍然銀行貸款報告顯示，8月份中國人民銀行的一份調查顯示，中國中小企業融資絕大多數來自于銀行貸款；中小企業信貸活動所顯示的“兩極分化現象越來越被明顯的顯示出來，效益好的中小企業，越來越被金融機構所爭奪，狀況并不非常好的中小企業受到冷落，或者因擔保或抵押條件被拒之門外，民營企業相對國有企業更難獲得貸款；直接融資渠道缺乏，由于創業

8、投資體制不健全，缺乏完備的法律保護體系和政府扶持體系，影響創業投資的退出，中小企業難以通過股權融資；其它融資渠道也很狹窄，我國雖然設立了科技型中小企業創新基金和國際市場開拓基金由于數量少、效勞范圍有限，但難以滿足需求。融資困難抑制中小企業的開展和消除全社會的創業熱情，這樣就延緩了我國經濟社會開展的進程。二在解決中小企業融資困難的時候，不能只盯著銀行，也應需要自我完善，貸款難背后的深層次原因是信息不對稱企業與銀行的信息溝通不到位，不及時是中小企業融資困難的主要障礙，雙發的信息對稱既可以使銀行對企業有更深的理解，進步審核效率，進步本錢，也可使企業融資難得到緩解，建立友好的銀企關系，促進經濟的進步。

9、我國眾多的中小企業屬于非國有企業，企業中可能存在管理不標準與賬物混亂等現象，致使貸款的管理本錢高和風險大，從而使中小企業特別是民營企業信譽相對低下，這些都導致了所謂的所有制歧視現象。因此從自身來講，中小型企業要加強自身的管理特別是財務管理和長遠規劃，只有將自身程度進步了，效益才會進步，信譽就有了保障，融資才能順利進展，的融資時機。此外，民營、地方性中小金融機構應該大力被開展，解決中小企業的融資困境的問題。額信貸保證保險即一種以政府財政投入的基金做擔保，銀行等金融機構為符合貸款條件的擔保對象提供貸款，保險公司對上述貸款提供保證保險的新型融資產品。目前國內試點的小額信貸保證保險業務獲得了一定成效，

10、但由于扶持資金有限，風險控制難度大和各方協調困難，業務規模普遍偏小。三 加強相關法律法規建立法律法規建立是保證融資正常進展的有力措施，也是保護中小融資企業權益的最直接的方法。通過建立最根本的融資法規，使得整個融資有法可依，保證中小企業融資的合法利益。這些根本的法規是開展融資的根基，為進展融資的建立掃除了法律障礙。沒有法律認可這個前提，處于“非法狀態的融資是不可能得到安康開展的。同時應該完善市場體系，深化現代企業制度改革，完善信息披露機制，從而促進融資的平穩開展。四積極開展債券市場因為我國對債券市場的限制過多，導致債券市場開展緩慢，更多的傾向股票市場，傾向“圈錢，減少對企業發行債券的限制，增強企

11、業債券的流動性，企業可以根據自身的需要制定發行的數量與價錢，促進債券市場的開展。五擴展融資渠道開展多款式融資方式，可以發行可轉換公司債券，它可以轉換為債券發行公司的股票，其轉換比率一般會在發行時確定。它可以降低企業融資本錢，流動性強等特點。六進一步開展融資租賃融資租賃本質是依附于傳統租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具，亦稱資本性租賃或財務租賃，融資租賃的擴展，具有利于拉動政府投資，降低融資的系統風險，進步勞動報酬率的特點，當然我們還要注意一些問題，例如，權益性融資比較適宜企業初創和成長時期，債務型的融資更適宜已進入穩定期的企業。總之，解決企業融資難的問題是當今社會的一項重大問題，可以從企業自身，金融機制，政府，怎樣增強信譽的角度著手，其中企業自身的進步是解決融資難的關鍵，政府起到調節宏觀調控的作用，充分發揮“看不見的手“的作用，發揮市場