1、【精品文檔】如有侵權，請聯系網站刪除，僅供學習與交流大同煤業股份有限公司財務報表分析9.精品文檔.2015-2016學年第一學期 2012級財務分析-課程作業大同煤業股份有限公司的財報分析小組對本組案例分析情況總體評價結果: A老師評價結果:組 員編號學號姓名小組自評情況成績211234110172馮偉A401234210382潘俊文A421235210260曹耘豪A2015年11月22日大同煤業股份有限公司財務報表分析行業現狀：大同煤業股份有限公司傳統能源行業，而傳統能源行業是夕陽產業，行業整體盈利水平每況愈下，前景堪憂,亟待尋找突破口走出行業困境。公司概況：大同煤業股份有限公司（SH:60

2、1001）是由大同煤礦集團有限責任公司為主發起人，聯合中國中煤能源集團公司、秦皇島港務集團有限公司、中國華能集團公司、上海寶鋼國際經濟貿易有限公司、大同同鐵實業發展集團有限責任公司、煤炭科學研究總院、大同市地方煤炭集團有限責任公司等其他七家發起人共同發起設立的股份有限公司，于2001年7月25日注冊成立，于2006年6月23日在上海交易所掛牌交易，法定代表人為張有喜。本公司主要業務范圍為：煤炭采掘、加工、銷售; 機械制造、修理；高嶺巖加工、銷售；工業設備維修；儀器儀表修理；建筑工程施工；鐵路工程施工；鐵路運輸及本公司鐵路線維護。其中一煤炭的采掘加工銷售為主導，2013年的煤炭銷售收入占營業收入

3、的78.9%,而2014年之占45.74%。根據其2013年和2014年的資產負債表編制大同煤業股份有限公司的資產負債表水平分析表如下。大同煤業股份有限公司資產負債表水平分析表金額單位：千元項目2014年2013年變動情況對總額的影響（%）變動額變動（%）貨幣資金52983572907107239125083.311.84應收賬款13541861968470-614284-31.2-3.04應收票據1466214510406955808187.264.73固定資產55314065585287-53881-0.96-0.27無形資產47302312673541205669076.91.27在建工

4、程3669237329870537053211.231.83資產合計2465524920195912445933722.0822.08應付賬款33551483694325-339177-9.18-3.65應付股利6232201205974-582754-48.32-6.27長期借款31914228650002326422268.9525.01長期應付款1012646361897650749179.817負債合計124027619301282310147933.3433.34股本16737001673700000資本公積114548511445519340.0820.0086盈余公積894399

5、879499149001.690.14未分配利潤201801218839181340947.121.23股東權益合計1225248810894630135785812.4612.46企業總資產表明企業資產的存量規模，隨著企業經營規模的變動，資產存量規模也處在經常變動之中。資產作為保證企業經營過動正常進行的物質基礎，它的獲得必須有相應的資產來源。資產、權益分別列示在資產負債表的左右兩方，反映企業的基本財務狀況，對資產負債表變動情況的分析評價也應從這兩大方面進行。資產負債變結構反映了資產負債表各項目的相互關系以及各項目所占比重。根據其2013年和2014年的資產負債表編制大同煤業股份有限公司的資產

6、負債表水平分析表如下。大同煤業股份有限公司資產負債表垂直分析表金額單位：千元項目2014年2013年2014（%）2013（%）變動情況貨幣資金529835729071072.1514.39-12.24應收賬款135418619684705.499.75-4.26應收票據14662145104065.957.48-1.53固定資產5531406558528722.4427.66-5.22無形資產4730231267354119.1913.245.95在建工程3669237329870514.8816.33-1.45資產合計2465524920195912應付賬款3355148369432527

7、.0539.72-12.67應付股利62322012059745.0212.97-7.95長期借款319142286500025.739.316.43長期應付款10126463618978.163.894.27負債合計124027619301282股本1673700167370013.6613.660資本公積114548511445519.3510.51-1.16盈余公積8943998794997.38.07-0.77未分配利潤2018012188391816.4717.29-0.82股東權益合計1225248810894630(1)從靜態方面分析，企業流動資產變現能力強，其資產風險較小；非流

8、動資產變現能力較差，其資產風險較大。所以，流動資產比重較大時，企業資產的流動性強而風險小，非流動資產比重高時，企業資產彈性較差，不利于企業靈活調度資金，風險較大。該公司2014年流動資產比重僅為37.75%，而非流動資產比重高達62.25%。根據該公司的資產結構，可以認為該公司資產的流動性較差，資產風險較大。(2)從動態方面分析，2014年該公司的流動資產比重上升了6.38%，非流動資產比重下降了6.38%，結合各資產項目的結構變動情況來看，除貨幣資金的比重上升了11.04%，債權資產下降了8.83%外，其他項目變動幅度不是很大，說明該公司的資產結構相對比較穩定。2013年資產類科目前三科目余

9、額占總資產比重固定資產5,585,287,15127.66%在建工程3,298,705,00616.33%貨幣資金2,907,107,38214.39%2014年資產類科目前三科目余額占總資產比重固定資產5,531,406,42022.44%貨幣資金5,298,357,56821.49%無形資產4,730,231,86019.19%2014年煤炭銷售收入較2013年減少21.15億元。主要是受煤炭市場價格下跌之影響，煤炭銷售收入較2013年減少10.65億元；其次由于銷量的減少，導致銷售收入較2013年減少10.5億元，銷量減少主要是出售同家梁礦和四老溝礦及實際銷量的減少所致。貨幣資金增長的主

10、要影響因素為本年向母公司同煤集團整體轉讓四老溝、同家梁礦形成的營業外收入12.6億。無形資產增長的原因是公司以開采優質動力煤炭聞名，是國內最有品牌認知度的煤種；公司具有較強的技術優勢，與國內多家知名科研院所建立了長期的戰略合作關系，形成了多項科技成果。石炭系塔山礦綜采放頂煤技術開創了我國特厚煤層綜放技術的先例；研發費用增加。流動資產結構分析表金額單位：千元項目金額（千元）結構（%）2014年2013年2014年2013年差異貨幣資產5298357290710756.9345.8911.4債權資產2820400247887430.3039.13-8.83存貨資產6686655159277.188

11、.14-0.96其他5197364328475.586.83-1.25合計930715863347551001000從表中可以看出，貨幣資產比重上升，有助于提高該公司的即期支付能力；債權資產比重下降，企業的收入風險較小，不容易發生壞帳；存貨資產比重變化不大。大同煤業股份有限利潤表分析大同煤業股份有限合并利潤表金額單位：千元項目2014年度2013年度增減額增減（%）一、營業收入867626010843633-2167373-19.99其中：營業收入867626010843633-2167373-19.99減：營業成本54204177228552-1808135-25.01 營業稅金及附加198

12、757229621-30864-13.44 銷售費用217892720263241526037.531 管理費用8829761185267-302291-25.5 研發費用000 財務費用18488568712116173169.07 資產減值損失103688330630-226942-68.64加：公允價值變動損益000 投資收益86147575802856749.613 其中：對聯營企業和合營企業的投資收益000二、營業利潤-207245-167896-3934923.437 加：營業外收入13062082356912826395442.1 減：營業外支出1743923209-5770-2

13、4.86 其中：非流動資產處置損失000三、利潤總額1081523-1675361249059-745.5 減：所得稅費用417376688427-271051-39.37四、凈利潤664146-8559631520109-177.6 歸屬于母公司股東的凈利潤148993-14006021549595-110.6 少數股東權益515152544639-29487-5.414五、每股收益 （一）基本每股收益0.09-0.840.93-110.7 （二）稀釋每股收益0.09-0.840.93-110.7六、其他綜合收益000七、綜合收益總額664146-8559631520109-177.6歸屬于

14、母公司所有者的綜合收益148993-14006021549595-110.6歸屬于少數股東的綜合收益515152544639-29487-5.414利潤表是反映企業一定會計期間（如月度、季度、半年度或年度）生產經營成果的會計報表。企業一定會計期間的經營成果既可能表現為盈利，也可能表現為虧損，因此，利潤表也被稱為損益表。它全面揭示了企業在某一特定時期實現的各種收入、發生的各種費用、成本或支出，以及企業實現的利潤或發生的虧損情況。（1）凈利潤或稅后利潤分析。凈利潤是指企業所有者最終取得的財務成果，或可供企業所有者分配利潤或使用的財務成果。大同煤業股份有限公司2014年實現凈利潤664147千元，比

15、上年增長了1520127千元，增長率為77.59增長幅度很高。其中，歸屬于母公司股東的凈利潤比上年增長了148993千元，增長率為17.41%,少數股東權益比上年增長了515152千元，增長率為60.18%。從水平分析表看，公司凈利潤增長主要是利潤總額比上年增長了1081523千元引起的，由于所得稅費用比上年增長了417376千元，二者相抵，導致凈利潤增長了664147千元。（2）利潤總額分析。利潤總額是反應企業全部財務成果的指標，它不僅反應企業的營業利潤，而且反應企業的營業外收支情況。大同煤業股份有限公司，利潤總額增長1981523千元，關鍵原因是公司營業外支出減少，公司營業外支出減少174

16、39千元，同時，營業成本下降也是導致利潤總額增長的有力因素，營業成本比上年減少了1808135千元，同時營業外收入的增長使利潤總額增加了1282639千元,綜合作用的影響，導致利潤總額增加了1249059千元.2014年的投資收益/營利利潤=-41.57%而2013年為34.30%，經營活動的現金凈流量/營業利潤2014年為-188.01%，2013年為660.19%，（主營業務收入-主營業務支出）/營業利潤2014年為-1571.01%,2013年為-2153.17%,以上數據顯示英語2013年和2014年的營業利潤為負值，所以無論是投資還是經營活動現金流量所占營業利潤的比重都很大。大同煤業

17、股份有限所者權益變動表一般分析合并所有者權益變動表金額單位：萬元項目歸屬于母公司的所有者權益股本資本公積專項儲備盈余公積未分配利潤少數股東權益所有者權益合計一、上期期末余額167370114455174092879491883913572031089460加會計政策變更二、本年期初余額16370114455174092879491883913572031089460三、本期增減變動金額93-18852148913409139645135784（一）綜合收益總額148995151566414（二）所有者投入和減少資本115262115262（三）利潤分配1489-1489-19317-19317

18、1.提取盈余公積1489-14892.對所有者（或股東）的分配-19317（四）所有者權益內部結轉（五）專項儲備-18852-7814-266661.本期提取4245021703641532.本期使用613032951890821（六）其他9393本期期末余額167370114548155239894392018014968491225248本期變動額093-18853149013410139646135788一、從表中可見大同煤業2014年所有者權益比2013年增加了135788萬元，增長幅度為12.46%；從影響主要項目看，最主要的原因是少數股東權益的增加，占所有者權益增加額的102.84

19、%。二、少數股東權益=子公司所有者權益×少數股東所持股權比例，所以如果所有者權益增加或者少數股東持股比例上升（也就是母公司持股比例下降）都有可能引起少數股東權益增加。三、從表中可以看出股本沒有變動，資本公積變動很小，說明沒有發生大規模的資本公積，盈余公積和利潤分配的轉入。也沒有發行新股等。四、未分配利潤是企業留待以后年度分配的結存利潤。2014未分配利潤當期增加13410萬元，增幅達7.11%，從影響的主要項目看，最主要的原因是本年凈利潤增加的貢獻。五、已在臨時公告披露且后續實施無進展或變化的事項 事項概述2014年9月30日，公司第五屆董事會第三次會議審議通過了關于向大同煤礦集團財

20、務有限責任公司增資的議案，審議通過了對財務公司增資擴股項目的經濟行為。財務公司擬新增注冊資本20億元，將注冊資本金由人民幣10億元增加至30億元，并吸收漳澤電力入股。本次增資完成后，同煤集團出資比例為60%，公司出資比例為20%，漳澤電力出資比例為20%。(詳見2014年10月1日刊登在上海證券交易所網站、中國證券報、上海證券報、證券日報的公司臨2014-036號公告。)六、專項儲備，2014年從年初174092萬元到年末155239萬元，本期發生額為18853萬元，發生額較大，說明公司進行本期安全生產投入較大。大同煤業股份有限現金流量表分析大同煤業股份有限公司合并現金流量表金額單位：千元項目

21、2014年2013年增減額增減（%）一、經營活動產生的現金流量經營活動現金流入1100702812618478-1611450-12.77055759經營活動現金流出1061736611510046-892680-7.755659708經營活動產生的現金流量凈額3896611108432-718771-64.84574606二、投資活動產生的現金流量投資活動現金流入78683580078603598254.375投資活動現金流出20025252049607-47082-2.297123302投資活動產生的現金流量凈額-1215689-2049606833917-40.68669783三、籌資活

22、動產生的現金流量籌資活動現金流入590527914773334427946299.7256543籌資活動現金流出268869312771381411555110.5248611籌資活動產生的現金流量凈額321658520019430163911506.733968四、匯率變動對現金及現金等價物的影響0000五、現金及現金等價物凈增加值2390557-7409793131536-422.6214238加：年初現金及現金等價物余額28707173611696-740979-20.51609549期末現金及現金等價物凈額52612752870717239055883.27389987(1）2014年

23、公司經營活動產生的現金流量凈額389661千元，同比減少718771千元，主要原因一是銷售回款較去年同期減少，2013年公司在應收賬款清收方面加大了力度，銷售回款大幅增加，而2014年經濟形式仍未好轉，以前年度欠款回收難度更加艱難，使得2014年銷售回款較去年同期減少；二十采購支出本年用現金支付的比重較去年有所增加。（2）2014年公司投資活動產生的現金流量凈額為-1215689千元，同比增加833917千元，主要原因是公司為增加存量資金收益，暫時將閑置資金辦理了定期存款性質的理財業務。（3）2014年公司籌資活動產生的現金流量凈額為3216585千元，同比增加3016391千元，主要原因是公

24、司為確保明年生產經營工作的順利進行，做好資金儲備，本年年末增加了部分借款。(4)現金及現金等價物增加凈額2390557千元，比上年同期增長3131536千元，主要是企業短期投資增加較大以及存貨的周轉加快等引起的。大同煤業股份有限公司財務效率分析(1)盈利能力分析。資本經營是指圍繞資本保值增值進行經營管理，把資本收益作為管理的核心，實現資本盈利能力最大化。資本經營是通過流動、收購、兼并、戰略聯盟、股份回購、企業分立、資產剝離、資產重組、破產重組、債轉股、租賃經營、托管經營、參股、控股、交易、轉讓等各種途徑優化配置，以實現最大限度增值目標。 資產經營是以企業經營績效最大化為目的，以企業資產的流動重

25、組為特征，以生產經營為基礎和以獲取最有利的盈利機會。 二者的區別： 1）資本經營是圍繞資本保值增值進行經營管理；資產經營則是在產品經營的基礎上，借助于企業資產的流動與重組而展開的。 2）資本經營的著眼點在于資本二字，即通過金融運作；資產經營的著眼點則是把企業本身作為商品來生產和經營。 3）資本經營注重資金的交流，充分利用現金的特性；資產經營重視的是價值流，關注投資效益和資金的循環周轉與增值。 4）資本經營不要求多元化，可以單一品種經營；資產經營要求企業資產多元化，以多輪驅動和多角經營戰略支撐企業凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產=5.49%而行業平均為10.31%,可見企業遠低于行業平均水平，亟

26、待突破。總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均總資產=4.86%低于行業的5.64%大同煤業股份有限公司每股收益2014年與2013年沒有變化。(2)企業營運能力營業收入利潤率=營業利潤/營業收入=-2.39%遠低于行業的8.81% 銷售凈利潤率=凈利潤/營業收入=7.65% 營業成本利潤率=營業利潤/營業成本=-3.82% 營業費用利潤率=營業利潤/營業費用=-9.51% 全部成本費用凈利潤率=凈利潤/（營業費用+營業外支出）=30.24% 總資產產值率=總產值/平均總資產=67.49% 總資產收入率=營業收入/平均總資產=38.69%,上述各項指標說明企業營運資產的效率低下，效益堪憂，

27、如果公司不需求解決辦法，公司能否營運下去，營運多久都是問題。(3)企業發展能力 股東權益增長率=本期股東權益增長額/股東權益期初余額=（5092242-5339616）/5339616=-4.63%利潤增長率=本期增加額/上期凈利潤=（1081523+167536）/-167536=-745.55%收入增加率=本期營業收入增加額/上期營業收入=（8676260-10843633）/10843633=-19.99%資產增長率=本期資產增加額/資產期初余額=（24655249-20195912）/20195912=22.08%通過以上分析，對大同煤業股份有限公司可以得出這樣一個結論，即該公司除了個

28、別方面的增長存在一些小問題外，大多數方面都表現出較強的增長能力，在行業中處于中等不錯的水平，因而總體而言，大同煤業股份有限公司有較強的整體發展能力。當然，考慮到企業增長能力還受到許多其它復雜因素的影響，要得到關于增長能力的更為準確的結論，還需要利用更多的資料進行更加深入的分析。(4)企業償債能力分析1）短期償債能力項目 期末余額 期初余額 流動資產： 貨幣資金 5,298,357,568.32 2,907,107,382.65 應收票據 1,466,214,162.78 510,405,720.00 應收賬款 1,354,186,487.96 1,968,469,646.13 預付款項 174

29、,718,798.75 183,341,784.95 應收利息 3,161,677.56 其他應收款 168,448,624.89 213,399,228.29 存貨 668,665,408.82 515,927,874.92 其他流動資產 173,409,572.31 36,107,624.31 流動資產合計 9,307,162,301.39 6,334,759,261.25 流動負債： 短期借款 837,550,000.00 930,000,000.00 應付票據 45,283,994.80 84,475,400.00 應付賬款 3,291,160,599.20 3,586,107,543.98 預收款項 161,303,510.02 71,356,528.48 應付職工薪酬 205,156,350.08 351,193,558.73 應交稅費 112,652,404.86 183,587,037.46 應付利息 51,998,717.50 應付股利 12,146,400.03 12,146,400.03 其他應付款 378,365,200.95 324,712,274.44 一年內到期的非流動負債 26,000,000.00 流動負債合計 5,12