1、奈特在其 風險、不確定性與利潤 主要解釋利潤的存在及性質， 但也涉及企業 的存在及企業的組織問題。奈特首先批評了那些意識到不確定性重要性的人對于不確定性的性質和含義其 實并不明了。 例如，一種觀點認為利潤源自長期之內持續不斷的變化和發展。 奈 特雖然沒有否認激烈的或不甚激烈的變化會持續不斷地發生， 這些變化也會導致 利潤的產生； 但變化本身不是問題。 如果變化發生了， 但其結果可以完全被預測 到，那就不會產生任何利潤。 完全被預測的變化并未背離均衡狀態， 在此均衡狀 態中沒有任何利潤出現。 正因為變化被完全預測到了， 所以人們的預期也就是正 確無誤的了。 他舉了即將墜落的隕星的例子。 隕星墜落

2、會產生許多影響， 但所有 影響均可完全正確地計算出來，所以隕星與地球的撞擊就不會產生任何利潤機 會，因為資源價格有足夠的時間對這一時間進行調整， 又沒有任何未曾預見的事 情發生。但倘若隕星違背了所有已知的物理定理偏離地球而去， 人們將不得不對 這一未曾預見的事情進行調整，這樣利潤或虧損就會發生。所以奈特認為正是不確定性和錯誤預期的可能性導致了利潤的產生。 但不確定性 不同于風險。 不確定性指知道未來可能發生的每一種狀態， 但并不能為每一種狀 態賦予確定的概率值； 而風險則指不僅知道未來可能發生的每一種狀態， 而且知 道每一種狀態對應的概率。 有效運行的市場可以幫助人們規避風險， 而真正的不 確

3、定性去不能通過支付保險補償金加以避免。奈特接著分析： “伴隨著不確定性的存在而行事， 行動的實際執行在現實意義上 變成生活的次要部分了，而首要的問題和職能是決定做什么和怎樣去做。 ”這種 決策和控制職能的集中成為當務之急。職能集中的結果便是企業家職能的出現。 此時，決定如何實現不同的目標以及什么目標值得追求的工作落到承擔不確定性 成本的企業家身上。 “在這一機制下， 自信和敢于冒風險的人通過保證多疑和膽 小的人有一確定的收入以換取對實際結果的擁有而承擔風險或對后者保險”。 這 一機制之所以能夠建立， 是因為人們風險承擔能力的差別。 人們不僅在有效控制 他人的能力和決定應該做什么上的智力上存在差

4、異， 而且在根據個人主見行事和 風險承擔能力上也存在差異。 所以企業在企業家和雇員之間重新分攤風險就是有 利可圖的。 此時由于經營結果的波動造成的利潤或損失由企業家承擔， 雇員由于 接受固定工資而至少免受部分經營結果波動的影響。 作為向雇員提供固定工資的 回報，企業家要求對雇員在企業內的活動進行控制； 由于接受監督， 雇員也會要 求事前簽訂固定工資合同作為某種程度的控制權轉移的補償。 這種風險分擔安排 由于將企業面臨的風險讓最愿意承擔風險的人承擔， 所以大大地提高了企業的生 產效率。奈特由此解釋了企業內部“雙重合同(double contrac)，即企業家和雇員之間 的固定工資合同的形成。 所

5、以奈特認為： 人們風險承擔能力的不同促使人們尋求 風險重新分攤的有效方式， 而企業正是這種可以降低風險成本從而提高經濟效率 的制度安排。企業的根本特征在于企業內部權威關系的存在， 即企業家享有對員 工活動的控制權。這就為企業存在提供了效率根據。奈特還分析了企業規模擴張問題。 他認為減少不確定性的可能構成企業規模擴張 的動力。只要資本家能夠通過借入資本或以其他方式擴大他的決策范圍， 就可使 正確和錯誤預測相互抵消的可能性增大。 從而在總體上就會獲得一定程度的穩定 性和可靠性。 這樣不確定性就會大大降低， 理性活動也會大大擴展。 歷史上企業 組織形式的變化， 也可作此理解。 個人制企業被合伙制企業

6、取代以及合伙制企業 被公司制企業取代， 都是因為較高形式的組織相對于較低形式的組織經營范圍更 廣，從而能夠大大減少不確定性，降低資本風險。綜合而言，奈特認為， 企業家由于承受了不確定性而獲得了回報。 企業利潤 也來自對這種不確定性的承擔。所以企業家對于企業的生存和發展至關重要。對此我們提出如下幾點評論： （1）如奈特所言， 人們對不確定性無法完全預 測和充分調整， 而不確定性又是企業利潤的直接來源。 在新古典經濟學中， 利潤 成為資源流動的導向。 則按照奈特的邏輯， 根源于不確定性的利潤就無法指導資 源的流動。 如果企業存在的目的在于利潤最大化， 那么不確定性作為企業利潤的 唯一來源就削弱了企

7、業存在的解釋。 所以即使奈特教授分析到了在競爭均衡時并 不存在超過包括風險成本在內的全部成本的經營利潤預期， 即自由進入最終引起 利潤的可能性消失， 他也未能清楚闡述存在不確定性時的競爭是否能夠達成均衡 以及均衡狀態具有什么特征的問題。 所以為了避免與新古典理論體系潛在的不一 致性，奈特將企業存在的根據解釋為企業家與員工之間風險重新分攤所帶來的收 益，并把伴隨這一風險分攤過程的控制權的相應轉移作為企業組織的根本特征。 而由不確定性解釋企業的利潤到由風險解釋企業的存在的轉變在某種程度上削 弱了奈特理論的一致性， 至少說明其理論存在與新古典理論難以耦合之處。 （2） 很明顯企業家作用的發揮通常與不

8、確定性的承擔和不完全的知識相關， 但是不確 定性可以由市場上的各種資源所有者承擔。 因為如果某人能從某一不可預測的時 間逆轉中盈利，那么他作為某些有市場價值的資源的所有者就會設法攫取這一利 潤。比如，如果我們把資源所有者視為資本家的話， 那么不可保險的不確定性就 會有資本家承擔。 也許有人會說， 企業家可以通過固定利率合同借入資金分散不 確定性， 但情況并非如此。 如果這一企業家沒有可以自由支配的資本， 那么一旦 他所經營的事業的失敗就必然導致違約， 資本家成為不確定性的承擔者； 如果他 有可以自由支配的資本作為借款擔保， 那么一旦他所經營的事業失敗就必然由其 自己承擔不確定性的成本， 但他自

9、己也是一個資本家。 所以無論哪種情況， 不確 定性都由資本家承擔。 既然企業家并非不確定性的必然承擔者， 市場上各種資源 所有者也能成為不確定性的承擔者，那么說企業家由于承擔不確定性而享有收 益，實際上將企業家與資源所有者的角色混淆了。（ 3）奈特認為企業家的首要 職能是“決定做什么和如何去做”，但這一活動事實上可以與不可保險的風險 （即不確定性）的承擔相分離。 “決定做什么和如何去做”的問題可以通過從市 場上購買專業化的咨詢建議得到解決 （企業往往擁有一個顧問團） ，而企業家的 真正重要的職能可能在于他不僅要承受不確定性的后果， 而且要努力挖掘新的知 識和信息，以降低不確定性，從而贏得收益。奈特的邏輯可以概括為： 不確定性導致利潤， 企業家抓住不確定性才能創造利潤， 企業家的這種稟賦賦予他對雇員的控制權，這是一種特殊的交換。1）奈特的