1、 淺議我國上市公司盈余管理的會計政策【摘要】盈余管理是阻礙會計信息質量提高的一大障礙，它受到財務報表各使用者的密切關注。本文通過全面理解盈余管理，從資本動機、代理成本、會計政策本身三個方面深入剖析其產生的必然性，并總結了我國目前上市公司進行盈余管理普遍采用的手段，進而提出相關的政策建議。【關鍵詞】盈余管理；會計政策一、盈余管理的定義國內外許多學者對盈余管理進行了定義，主要分為廣義和狹義兩方面。廣義的盈余管理是指企業管理層為了給企業或個人謀取利益，通過使用會計手段，或通過采取實際行動使企業的賬面盈余達到所預期的水平的操控性行為（schipper，1989）。它既包括合法的操縱行為，如在會計制度和

2、會計準則的規定范圍內通過資產減值損失的計提與沖回調節近幾年的盈余狀況、或進行債務重組獲得巨額的非經營性損益以達到某種盈余條件；又包括非法欺詐性行為，如刻意“過度”或“不當”使用會計政策以調節賬面盈余，或有意編造、虛構交易調整賬面盈余的行為（沈烈，張西萍2007）。狹義的盈余管理僅指非法的或欺詐性的盈余操縱行為。本文所談論的主要是狹義的盈余管理。從上述定義可以看出，大多數情況下，盈余管理是會計信息質量的大敵，它會使得財務報表不能公允反映公司真實的經濟狀況和經營業績，扭曲會計的根本目標，損害公司的利益相關者的利益，從而浪費了社會資源、降低了市場的資本配置效率。二、盈余管理手段（1）資產減值損失的計

3、提與沖回。出于謹慎性原則的考慮，公司應通過計提資產減值準備等方式，來確保相關資產的安全。我國新準則規定，所有股份有限公司均應提取壞賬準備、存貨跌價準備、固定資產減值準備等八項準備，當導致應收賬款減值、存貨跌價的事項消失后，企業可以在原計提的范圍內轉回減值準備，計入當期損益。由于上市公司的應收賬款、其他應收款、存貨等金額在資產總額中所占的比重很高，因此，這一規定對上市公司的盈余狀況產生了很大的影響。同時也為上市公司提供了一個調整利潤的機會，公司可在業績良好時多計提些減值準備，在業績不佳時少計提減值準備甚至大量沖回，以調節利潤。實踐表明，計提和沖回資產減值準備已成為調整利潤的有效方案。有些公司在報

4、告虧損年度將虧損做得更大，就是為了能“輕裝上陣”，在以后年度順利扭虧為盈。（2）資產重組。資產重組是指企業資產的擁有者、控制者與企業外部的經濟主體進行的，對企業資產的分布狀態進行重新組合、調整、配置的過程，或對設在企業資產上的權力進行重新配置的過程。通過資產重組能將公司的資源進行重新組合，整合企業業務、提高企業整體質量和獲利能力，企業結構得到優化、資源利用效率得以提高。目前，我國上市公司進行資產重組的方式有債務重組、資產置換、股份轉讓、對外收購兼并等，其中債務重組的使用最為普遍。我國2006年頒布的新會計準則再次引入了公允價值計量，對債務重組中債務人的會計處理做出如下規定：債務人以現金清償債務

5、、非現金資產清償債務、債務轉為資本、修改其他債務條件等方式的組合進行重組的，資產或股份的公允價值與債務賬面價值之間的差額計入當期損益。該規定使得一些經營狀況比較差、負債比率很高的上市公司，尤其是被st的公司通過債務重組手段，在脫帽前的一兩年對債務提取全額甚至超額的壞賬準備，待到重組時結轉巨額的重組收益，從而達到摘星脫帽的條件或避免繼續虧損（谷長輝，2010）。由于重組產生的收益要大于公司的融資成本，且其可以使公司迅速盈利，故我們經常能看到一些很快實現扭虧為盈或利潤大增的上市公司，其收益增長中的很大一部分就來源于大規模收購兼并活動產生的非經常性損益。資產重組還可以為公司達到保證未來盈利的目的做出

6、貢獻，公司通常會在收購時，確認一大筆的收購費用，形成巨額的秘密準備。當未來盈利不能實現時，這筆秘密準備就會被釋放從而成為公司的收益，扭轉虧損的局勢。還有些公司在兼并時，確認大量的研發費用或計提大筆費用，準備在往后的年份隨時轉出以調節利潤。當我們將這些資產重組手段進行深入分析時，不難發現，其實質就是將外部的優質資產和巨額利潤轉入公司，轉出公司的虧損，實現利潤轉移。三、盈余管理的客觀必然性（1）代理成本的存在。公司制是現代企業普遍采用的一種制度，其主要特點是經營權和所有權相分離。在委托代理關系下，由于經營者與股東之間存在的信息不對稱，經營者擁有關于公司收益的內部信息，外部的利益相關者，包括董事會本

7、身都無法準確了解公司利潤，而委托代理契約也是不完全性和相對剛性的，代理人通常會出于自身利益的考慮，忽視其他利益相關者的利益，乘機利用會計政策和程序的選擇進行盈余管理操縱收益，以使公司報酬合同中規定的獎金金額達到最大化。為了使兩者的目標盡量趨于一致，所有者會不斷完善契約，并采取支付薪金以外的股權和期權的手段來激勵經營者為實現企業價值的最大化而努力。而衡量其經營效果的標準就是財務報表中的盈余數字，雖然財務報表能在一定程度上降低公司管理者與外部利益相關者之間的“逆向選擇”問題，但其控制程度還是有限的。在上市公司股權激勵管理辦法施行之后，很多公司采取了股權激勵的辦法減小代理成本。然而，在股權激勵重新進

8、入中國資本市場之后，不少管理層通過盈余管理行為對公司的盈利水平進行操控，從而影響二級市場股價，為自身的股權激勵方案服務。（2）資本動機。為了將有限的社會資源分配到效率較高的公司，我國公司法對公司上市有著嚴格的規定，必須在近三年內連續盈利，才能申請上市；最近三年連續虧損的上市公司應暫停其股票上市。為了實現上市、保住上市地位、ipo高定價以及進行配股增資，公司管理當局就存在著利用信息不對稱和契約不完備來進行盈余管理的強烈動機，調整公司盈余及凈資產收益率等指標，而ipo或配股之后業績劇烈下滑便成了一種普遍現象。這不僅誤導投資者、對證券市場的誠信基礎產生嚴重的負面影響，而且也不利于資本市場的資源優化配

9、置，挫傷了投資者的投資信心，阻礙了資本市場的健康發展。（3）會計政策的不完善。會計政策是指企業進行會計核算和編制會計報表時所采用的具體原則、方法和程序。如果財務報表能夠以一種可靠的方式如實地反映公司的財務狀況和經營成果，則財務報表的價值將會增加。由于企業所處的環境千差萬別，企業規模、經營狀況各不相同，為了使企業信息的披露能夠從其所處的特定經營環境和經營狀況出發，最恰當地反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量的情況，準則、制度就有必要留有一定的彈性空間，即在考慮統一性的同時還需要兼顧一定的靈活性，允許企業在對經濟業務事項進行會計處理時從不同的具體原則、多樣的會計處理之間進行選擇，給會計人員留有越

10、來越多專業判斷的余地，加之審計本身存在著局限性，這就為公司進行盈余管理創造了廣闊的空間。四、相關政策建議（1）完善公司治理結構，健全績效考核制度。我國上市公司存在著嚴重的“一股獨大”的現象，往往一個或少數幾個股東掌握了公司的控制權，很容易就很為了自身的利益而侵害其他中小股東的利益。為此，可以通過引進銀行股和社會公眾來優化公司的股權結構。銀行股使得銀行兼任股東和債權人的角色，其本身具備強大的財務、投資等能力，能有效的監督經營者，兼顧股東和債權人的利益。社會公眾股主要是指機構投資者，對機構投資者持股比例與盈余管理之間關系的研究表明，機構投資者參股能比較有效的遏制盈余管理，因為他們具有完備的專業知識

11、，且資金一般比較雄厚、信息充裕，能夠有利于公司的運作（高雷，張杰2008）。同時，還要完善公司內部的治理結構，強化董事會的決策職能，嚴格規范獨立董事的入選條件和范圍，增加具有良好專業背景的獨立董事，并鼓勵其參與到公司的決策中來。此外，還應該完善對經營者的績效考核制度，使考核標準更加多樣和全面。實行股權激勵機制并使該股權轉讓受到限制，則經營者就成為公司的終身股東，從而讓提升公司長期業績與增加經營者收入一致。（2）完善相關監管制度，加大執行力度。監管法規是上市公司規范化運作的前提，同時也是監管者進行監管的依據。目前我國有三大制度：上市制度、ipo制度和退市制度，但其核定標準十分單一，如上市制度中一

12、般以上市前三年的盈利情況為考核指標，但即使是連續三年是盈利的公司，也不能保證其確實具有較好的盈利能力、良好的財務狀況。在監管制度設計中應該綜合考慮多個方面的因素，如考慮公司盈余狀況時應著重觀察其盈利結構，剔除由于短期行為產生的操縱性利潤；把公司的利潤與當期由于經營活動產生的現金流量凈額進行綜合考慮，樹立以“現金為王”的觀念。監管機構大力落實制度規定，加強對公司管理層的正確引導，全面認識公允、合法、一貫堅持會計盈余報告的重要性，同時，監管部門也應當持續監督這些公司的盈余管理活動，將那些重組過程中預提費用、進行巨額沖銷的公司及頻繁改動會計政策的公司，列入重點核查范圍。一經發現問題即進行嚴厲的懲罰處

13、理。另外，我們要真正發揮審計的監控作用。現有的相關審計準則已不能有效滿足處于欺詐風險較高的環境的審計需要，注冊會計師要改進審計方法以防范和糾正公司的盈余管理，推廣并落實風險導向審計，把信息的完整性放在首位，不能因為盲目追求效率而忽視審計效果。有關監管部門要對會計師事務所及注冊會計師進行定期和不定期檢查和審核，加強質量監管，加大審計失敗成本，提高行業準入門檻，促進有效的公平競爭，剔除不合格的會計師事務所，提高整個行業的審計水平（曹勇，2007）。（3）完善會計政策。雖然會計政策不是導致盈余管理行為產生的根源，但是會計政策的選擇是企業進行盈余管理的主要手段，因此，會計政策本身的科學性、嚴密性和靈活

14、性就在一定程度上決定了企業進行盈余管理的深度、廣度和頻率。目前，中外許多學者已經就會計政策的選擇和職業判斷與盈余管理之間的關系進行了研究，結果顯示二者正相關。大部分的不當盈余管理是由于無意誤解或有意曲解會計準則的規定，或執行力度不強而導致的，因此，在制定會計政策時應當盡量減少會計政策中的模糊性語言和概念，并加強對執行情況的檢查。例如，在制定資產減值損失相關準則時，應當更加明確規定資產減值損失計提和沖回之間的時間間隔，并可以就不同行業不同規模公司實行不同的規定，降低公司管理層在資產減值時間分布上和空間上的操縱性。此外，我們應該更加重視披露信息的作用，要求公司對大額的減值準備進行較詳細的信息披露，對于資產減值準備沖回的，應特別披露其變化的原因和影響；盡量減少會計準則中可供選擇的會計程序和方法，以縮小會計政策選擇的空間范圍。參考文獻1schipper，k，commentary on earni