1、一、單項選擇題2、股東是公司的所有者，是公司風險的主要承擔者，因此，股東對于公司收益的索取權是（A ）。A剩余索取權 B固定索取權 C法定索取權 D或有索取權4、貨幣時間價值是（C ）。A貨幣經過投資后所增加的價值B沒有通貨膨脹情況下的社會平均資本利潤率C沒有通貨膨脹和風險條件下的社會平均資本利潤率D沒有通貨膨脹條件下的利率6、債券期限越短，其價值變動的幅度（ B ）。A越趨近于1 B越小 C越趨近于-1 D越大8、從財務學的角度來說，資產未來實際收益相對預期收益變動的可能性和變動幅度被稱為（C ）。A不確定 B危機 C風險 D危險10、有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，下列說法中不

2、正確的是（D ）。A相同的風險較低的預期收益率B相同的預期收益率和較高的風險C較低的預期收益率和較高的風險D較低的風險和較高的預期收益率12、下列各項中，不屬于投資項目現金流出量的是（ B ）。A經營付現成本 B固定資產折舊費用 C固定資產投資支出 D墊支的營運資本14、一般來說，在公司的各種資金來源中，資本成本最高的是（B ）A優先股 B普通股 C債券 D長期銀行借款16、如果公司的固定性經營費用為零，下列表述中，正確的是（ B ）A經營杠桿系數大于1 B經營杠桿系數等于1 C經營杠桿系數小于1 D經營杠桿系數小于018、如果從公司收益的角度來考慮公司的股利政策，那么股利政策可以被視為公司（

3、C ）。A全部的盈余 B預期的盈余 C剩余的盈余 D高出投資者預期的那部分盈余20、假定某公司的存貨周轉期為60天，應付賬款周轉期為20天，應收賬款周轉期為30天，計算該公司的現金周轉期是（ C ）。A60天 B50天 C70天 D40天二、多項選擇題1、公司財務研究的核心問題包括（CE ）。A會計核算 B預測分析 C資產定價 D資產評估 E提高資本的配置效率2、為確保財務目標的實現，下列各項中，用于協調股東與經營者矛盾的措施有（ABCDE ）。A股東解聘經營者 B股東向公司派遣財務總監 C股東向公司派遣審計人員D股東給經營者以“股票選擇權” E股東給經營者績效年金4、下列表述正確的有（BD

4、）A年金現值系數與年金終值系數互為倒數B償債基金系數是年金終值系數的倒數C償債基金系數是年金現值系數的倒數D資本回收系數是年金現值系數的倒數E資本回收系數是年金終值系數的倒數5、在現金流量折現法下，影響股票價值的因素主要有（ABD ）。A增長率 B折現率 C股票面值 D現金流量 E可比公司價值6、關于股票估價和債券估價模型的表述中，正確的有（ABC ）A股票和債券的價值等于期望未來現金流量的現值B普通股價值取決于持續到永遠的未來期望現金流量C普通股未來現金流量必須以對公司未來盈利和股利政策的預期為基礎進行估計D股票股利與債券利息相同，在預測公司價值時均應使用稅后值E債券利息與股票股利不同的是債

5、券利息可以稅后支付8、對于現金流只改變一次符號的傳統項目而言，如果投資方案的凈現值大于零，則說明（ ABDE ）。A該方案未來現金流入量的現值之和大于未來現金流出量的現值之和B該方案的內部收益率大于投資者要求的必要收益率C該方案的投資回收期一定小于投資者預期的回收期D該方案可以接受，應該投資E該項目的獲利指數一定大于1三、判斷題2、在投資既定的情況下，公司的股利政策可看作是投資活動的一個組成部分。（×）4、普通年金現值是復利現值之和。（）6、公司自由現金流量是指歸屬于股東的剩余現金流量，即公司在履行了所有的財務責任，并滿足其本身再投資需要之后的“剩余現金流量”。 （×）8、

6、投資組合的系數完全取決于投資組合內單項資產的系數。（×）10、一般情況下，使某投資方案的凈現值小于零的折現率，一定大于該投資方案的內部收益率。（）12、若一個風險投資項目的內部收益率大于風險收益率，則該項目可行。（）14、當財務杠桿系數為1時，公司的利息和優先股股息為零。（）16、“一鳥在手”的觀點認為投資者對收到的現金股利比較有信心，認為其屬于相對穩定收入；而對收到由于留存收益而造成的股票資本利得的信心較小，認為其屬于相對不穩定的收入。（）18、在一般情況下，如果其他條件保持不變，公司的投資機會越多，項目的收益率越好，用于發放現金股利的收益比例就越小。（）20、如果公司的現金流量波

7、動大，預測的準確性差，就需要保持較高數額的預防性現金余額，否則，就可以降低這部分數額的現金持有量。（）四、計算題1、王先生計劃將100,000元投資于政府債券，投資期至少為4年，這種債券到期一次還本付息。有關資料見下表。政府債券利率信息表到期日1年2年3年4年5年利率4%4.35%4.65%4.9%5.2%要求：（1）按以下投資組合分別計算投資價值（本金加利息）。A當期投資一個4年期債券B各年年初分別投資一個1年期債券C首先投資一個1年期債券，第二年年初再投資一個3年期債券D第一年年初、第二年年初分別投資一個1年期債券，第三年年初再投資一個2年期債券E第一年年初，第三年年初分別投資一個2年期債

8、券（2）如果王先生投資于一個5年期債券，在第四年年末出售該債券，債券的出售價應為多少？答案：（1）A 100,000×1.0494=121,088（元）B 100,000×1.04=104,000（元）104,000×1.04=108,160（元）108,160×1.04=112,486（元）112,486×1.04=116,985（元） C 100,000×1.04=104,000（元） 104,000×1.04653=119,193（元）D 100,000×1.04=104,000（元）104,000×

9、;1.04=108,160（元）108,160×1.04352=117,775(元)E 100,000×1.04352=108,889（元）108,889×1.04352=118,568（元）（2）100,000×1.0525=128,848（元） 128,848÷1.04=123,892（元）2、假設你是ABC公司的財務主管，目前正在進行一項包括四個待選方案的投資分析工作。各方案的投資期都一樣，對應于不同的經濟狀態所估計的收益見下表。各方案的預期收益率和發生的概率經濟狀態概率方案A方案B方案C方案D衰退0.210%8%15%10%一般0.61

10、0%16%4%17%繁榮0.210%30%-2%26%要求：（1）計算各方案的預期收益率、標準差、標準離差率。（2）根據四個待選方案各自的標準差和預期收益率來確定是否可以淘汰其中某個方案。（3）假設投資方案D是一種經過高度分散的基金性資產投資，可用以代表市場投資，而方案A代表無風險投資。計算方案B和方案C的系數，并應用CAPM來評價各方案。答案：（2）方案A無風險，方案D的預期收益率最高，且風險小，所以方案A和方案D一般來說是不能被淘汰的；對方案B和方案C來說，方案B的預期收益率和標準差大于方案C，但是標準離差率小于方案C，僅從前兩個指標很難判斷，但是通過標準離差率的比較可知，方案C的風險較大

11、，若必須淘汰一個，則應該淘汰方案C。評價：方案A與方案D的預期收益率等于必要收益率；方案B的預期收益率低于必要收益率；方案C的預期收益率高于必要收益率。從市場分析的角度看，應選擇方案C，但是就總風險來說，方案C仍是風險最大的方案，并且是所有備選方案中唯一可能虧損的方案。在市場分析中，之所以要選擇方案C，是因為它是一項相對于市場呈負相關的投資，它具有減少投資組合風險的能力，對投資者很有價值。5、某公司負債總額為25萬元，負債利息率為8%，全年固定成本總額為18萬元，該公司銷售額為70萬元，變動成本率為60%。要求：（1）計算該公司的息稅前利潤（2）計算該公司的經營杠桿系數（3）若明年銷售額增加15%，計算明年該公司的息稅前利潤變動率（4）計算明年該公司的息稅前利潤答案：（1）變動成本=70×60%=42萬元6、公司只生產和銷售A產品，2010年共實現銷售量100萬件，每件售價3元，每件產品的單位變動成本為1元，固定