1、百度文庫-讓每個人平等地提升自我天相基金產品風險評級體系天相持續開展基金產品風險評級工作，結果每季度更新一次，評價方法體系如下所示：（一）大相基金類型的劃分天相基金一級分類的基本依據是中國證監會發布的證券投資基金運作管理辦法（簡稱運作辦法）中對基金類型的有關規定；天相基金二級和三級子類的劃分標準首要考慮基金合同中規定的資產配置比例，并且綜合考慮基金的業績比較基準和風險收益定位。根據運作辦法的規定，基金資產80%Z上投資于股票的為股票型基金；基金資產80%Z上投資于債券的為債券型基金；以貨幣市場工具為投資對象的為貨幣市場基金；投資于股票、債券和貨幣市場工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合股票

2、型基金和債券型基金比例要求的為混合型基金；在境內募集資金進行境外投資的為QDII基金。國內目前存在的公募基金可大致分為以下類型：一級分類三級分類積極投資股票型積極股票型無上限規定或股票配置比例的上限90%'股票型穩健股票型股票配置比低J的上限90%指數型純指數型完全被動式的指數化投資運用增強型指數化投資方法商品型商品現貨/ETF主要投資于商品現貨或相關ETFo其中，投資于商品現貨或相關ETF的比例不低于基金資產的90%商品期貨主要投資于商品期貨合約，且不是僅以套期保值為目的/靈活配置型股票配置比例（上限-下限）50%股票配置比例（上限+下限）130%,且股票配置比例上限70%積極配置型

3、不滿足靈活配置型條件且月票配置比例上限70%混合型保守配置型股票配置比例上限70%保本型有保本條款的混合型基金指運用特定混合投資策略，且不適合與其他混合型特定策略型基金進行收益與風險評價比較的基金，如生命周期基金川轉債型主要投資于可轉換債券，可轉債的比例固收類資11百度文庫-讓每個人平等地提升自我一級分類二級分類三級分類分類標準產的80%一級債基投資標的：除了投資債券類外還可參與一級市場新股申購，但不能參與二級市場股票交易。二級債基除了投資債券市場外，不僅可參與一級市場新股申購，還可參與二級市場股票交易。不參與一、二級市場股票投資，未設定債券投資比理財債基例下限，收益公布方式米用萬份單位凈收益

4、或七日年化收益率、純債型既不參與一級市場新股申購，也不參與二級市場股票交易貨幣型以貨幣市場工具為投資對象股票型主要投資于境外股票混合型既投資于境外股票、同時也投資其他品種QDII債券型主要投資于境外債券商品現貨或ETF主要投資于境外大宗商品及其衍生品商品期貨主要投資于境外大宗商品期貨等衍生品（二）基金風險評級的指標1、采用定量分析方法，對基金歷史資產規模、業績和倉位操作進行風險評估基于基金平均資產規模的評估，評估時間為最近四個季度；基于基金歷史業績的波動評估，評估時間為最近一年；基于基金倉位操作的風險評估，評估時間為最近四個季度和最近一季度。對于運作時間不滿一年或公布季報不夠評價區間的基金，如

5、同一公司存在相同類型的基金，則以同一公司旗下相同類型基金的平均值作為凈值數據缺失區間的估計值，否則，以市場中同一類型基金的平均值作為凈值數據缺失區間的估計值。a）收益波動率：最近一年基金每周凈值增長率的標準差，標準差越大的基金，風險水平越高；b）下行風險：最近一年基金每周負收益率之和與期間周數相除的絕對值，數值越大，風險越大；c）平均資產規模：最近四個季度末基金資產規模的平均值，考慮到流動性風險，對于規模小于5億元的基金給予一定的減分；22百度文庫-讓每個人平等地提升自我d）最新倉位：最近一期季度報告披露的持股倉位及持有的信用債倉位，對持股倉位和持信用債倉位分別賦予不同權重計算得分，得分越高,

6、風險越大；e）平均倉位：最近四個季度報告披露持股倉位及持有的信用債倉位平均值，對持股倉位和持信用債倉位分別賦予不同權重計算得分，得/分越高，風險越大。2、采用定性分析的方法，對基金類型和基金違規記錄等因素進行評估/定性分析主要考慮以下幾個方面：/a）基金類型：根據天相基金分類賦予對應風險值；b）違規記錄：基金違規或同一公司旗下基金違規的歷史記錄；c）基金公司審慎性調查：根據天相對基金公司審慎調查結果進行評分。3、結合定量分析和定性分析結果，劃分最終風險等級':已經募集設立或正在發行的全部公募基金，按風險水平從高到低劃分為五個風險等級，即高風險、中高風險、中風險、中低風險和低風險。（三）

7、各指標評分標準及最終基金風險等級的劃分分析指標占比評分標準立,甲一收益波動率35%得分=基金收益波動率/（天相流通收益波動率*標準化系數）*5,最高不超過5分下行風險8%得分=基金下行風險值/（天相流通下行風險值*標準化系數）*5,最高不超過5分最新倉位8%得分-最新倉位量化得分，平均倉位10%得分=平均倉位量化得分平均資產規模4%得分=（5億-基金資產規模），大于5億的基金得0分期限風險5%得分：開放式=0,短期=2,中期=,長期=5期限指封閉期的時長。短期=1年內,中期=1-5年，長期=5年以上定性基金類型20%商品期貨積極股票型保本型商品現貨/ETF股票基金杠桿份額穩健股票型二級債基川轉

8、債型混合基金杠桿份額積極配置型/一級債基商品期貨型QDII債券基金杠桿份額靈活配置型純債型權益型QDII33百度文庫-讓每個人平等地提升自我分析指標占比評分標準可轉債基金杠桿份額保守配置型理財債基債券型QDII指數型/增強指數型特殊策略型貨幣型商品現貨/ETF型QDII違規記錄/5%對于證監會有公告違規的基金根據違規程度及違規事件發生距離評級的時間給予不同程度的扣分，無違規的得0分，累計得分最高不超過5分?；鸸緦徤餍哉{查5%根據天相對基金公司審慎調查結果進行評分。得分=基金公司審慎T調查得分/20o綜合評價以上指標得分按權重計算總得分，全部基金按總得分從大到小排列，劃分風險等級一一大于等于

9、分，“高風險”；小于分大于等于分，“中高風險”；小于分大于等于分“中風險”；小于分大于等于分，“中低風險”；小于分，“低風險”；因為風險評價是基于基金過往業績、投資風格及其他定性因素的一種評估，所以隨著時間的推移，基金投資策略的變化，基金的風險等級可能會有所調整。（四）風險評級的使用1、風險評級每季度更新一次，并在基金季報披露完畢后公布截至上季末的風險評級結果。2、風險評級結果不應作為買賣某只基金的唯一建議。44百度文庫-讓每個人平等地提升自我重要免責中明報告所引用信息和數據均來源于公開資料，天相投顧分析師力求報告內容和引用資料和數據的客觀與公正，但不對所引用資料和數據本身的準確性和完整性作出保證。報告中的任何觀點與建議僅代表報告當日的判斷和建議，僅供閱讀者參考，不構成對證券買賣的出價或詢價，也不保證對作出的任何建議不會發生任何變更。閱讀者根據本報告作出投資所引致的任何后果，概與天相投資顧問有限公司及分析師無關。本報告版權歸天相投顧所有，為非公開資料，僅供天相投資顧問有限公司客戶使用。未經天相投顧書面授權，任何人不得以進行任何形式傳送、發布、復制本報告。天相投顧保留對任何侵權行為和有悖報告原意的引用行為進行追究的