1、三月份國內無縫管市場緩和上漲趙昀冰 受雪災和春節放假的影響，2月份國內無縫管市場前半個月近乎于沉寂，南北各市場需求都極其低迷，而在鐵礦石談判塵埃落定后，超過市場預期的鐵礦石價格漲幅，拉開了國內鋼廠價格調漲的序幕，商家積極跟漲，在需求逐漸啟動以及資源階段性失衡的利好因素下，國內無縫管市場價格出現“井噴”式上漲，各地無縫管價格平臺均出現大幅度的上移。不過價格拉漲過快使終端需求受到抑制，同時國內建材、熱卷等品種開始顯露沖高回調的發展走勢，對無縫管市場也有不利影響，3月份國內無縫管市場大幅上漲的可能性已不大，不過成本對市場的支撐作用仍比較明顯，國內無縫管價格將維持緩慢上升走勢。一、二月份國內無縫管市場

2、回顧2月份國內無縫管市場走勢，階段性明顯。大致分為春節前一周的穩中趨弱、春節后一周的觀望企穩、2月18日至22日的穩步推漲和月末的爆發性大漲四個階段。第一階段，2月1日-5日是春節前最后一個交易周，年關的臨近使節日氣氛日漸濃重，而市場交易氣氛逐漸減弱，再加上南方地區罕見的雪災天氣影響，電力設施破壞、電煤供應緊張、局部地區運輸險于癱瘓，南方地區市場更加冷清，市場成交幾乎停滯。而北方沒有遭受暴風雪肆虐的地區價格保持穩定，不過年根市場的采購量亦是直線下降，同時受電煤緊張，鐵路保重點物資運輸的大環境下，資源收發都比較困難，但相對于南方市場尚有些零星出貨。第二階段，2月13日-15日是春節長假后的第一周

3、開市，國內無縫管微露上漲跡象。因原料價格的逐步走高，遼寧磐石、湖北新冶鋼、山東部分小管廠上調3月份訂貨價格，幅度在150-300元（噸價，下同），拉開了節后國內無縫管漲價的序幕。不過各地大多數經銷商還處在過節狀態，市場需求還沒有正式啟動，各地成交都較為清淡，商家對后期行情看漲信心有所增強，但實際調漲的尚不多，觀望企穩是該階段的主要特點。第三階段，2月18日-22日，此階段國內無縫管市場價格呈現穩步上揚態勢，國內重點城市1596mm無縫管均價漲至5850元，累計漲幅為240元。2月18日，亞洲兩大鋼廠日本新日鐵和韓國浦項鋼鐵公司與巴西淡水河谷公司達成2008年度礦價上漲65%的。此消息一出，牽動

4、了鋼廠成本大幅上升的神經，鋼廠價格紛紛上調，貿易商熱情跟漲，國內鋼材市場開始瘋狂上漲，部分品種價格甚至接連創造歷史新高。受國內鋼市大環境漲價的影響，管材市場也穩步推漲。鋼廠方面，天津鋼管、新冶鋼、衡陽鋼廠、新冶特鋼、漢口軋鋼廠等都相繼上調出廠價格，上調幅度在100-500元不等，此外包鋼、鞍鋼、成都無縫都暫停訂貨并計劃上調出廠價。不過工地等終端需求還沒有完全啟動，商家調漲心理比較謹慎，各地市場周累計漲幅大致在100-300元。市場有效需求表現不夠理想，但基于對后市行情的看好，中間流通商采購熱情比較高昂。第四階段，2月25日-29日，隨著需求的逐步釋放，相對滯后的國內無縫管市場也加快了漲價步伐，

5、各地市場價格均有較大幅度的上調，國內重點城市1596mm無縫管均價累計漲幅達到415元。鋼廠生產成本提高促使鋼廠價格幾乎每天都有變動，各大管坯廠紛紛調高了20#管坯價格，其時20#管坯市場現款批量價大約在5150-5200元之間，以管坯市場現款價5200元來推算，如果不考慮銷售政策和運補等因素，108-273區間的大管出廠價將在6000元以上。業內巨擎寶鋼出臺2季度價格政策，對普管上調200-300元，雖然其普管在市場上流通有限，但作為業內龍頭企業，對市場的心理影響不可小覷，其他管廠紛紛跟進。鋼廠頻繁調價，以及雪災影響到資源的區域性供需失衡，都拉動了市場價格的大幅攀升。而下游用戶逐漸接受鐵礦石

6、價格上漲對鋼鐵產品的漲價的影響，大部分市場成交較前期有所放大，北京市場庫存在4千噸的商家日出貨量達到300多噸。受后期資源高價位的制約，以及后續補貨難度增加，商家都有意識的控制出貨量，惜售心理較為普遍。據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監測顯示，截至2月29日，國內重點城市1596mm無縫管均價為6265元，比上月末漲655元，漲幅為11.68%。（詳見圖10-1）。圖10-1 國內1596mm無縫管價格走勢 二、無縫管進出口概況（1）1月份無縫管出口再創歷史新高2008年1月份國內共計出口無縫管47.05萬噸，比去年同期增加16.32萬噸，同比增長53.12%。與上月相比增加6.76萬噸，環比增長1

7、6.78%。其中占出口量前兩位的依舊是石油天然氣鉆探無縫管和石油天然氣道無縫管，分別占當月無縫管出口總量的48.63%（比上月增加6.29個百分點）和31.92%（比上月降低0.99個百分點）。當月無縫管出口量創下了自2005年以來的歷史新高，這說明新的出口退稅政策對于無縫管出口結構的調節已經基本鞏固，我國無縫管出口結構繼續優化，享有13%出口退稅的高端產品的出口比重正在逐漸增加，無縫管出口從數量型向高端產品結構型轉變。相對穩定的出口數量對轉化國內新增產能作用比較大，有利于市場價格的穩健運行。（2）1月份無縫管進口同比小幅走低2008年1月份國內共計進口無縫管3.804萬噸，比去年同期減少0.

8、386萬噸，同比降低9.21%。與上月相比增加0.17萬噸，環比增長4.79%。其中占進口量前兩位的是（比上月降低4.54百分點）和34.44%（比上月增加10.58個百分點），其中石油天然氣鉆探無縫管進口比重較上月有所增加，而鍋爐管的進口比重較上個月有所下降。雖然當月無縫管進口環比有所上升，但仍處于自2006年以來的較低水平，同比小幅走低的趨勢并沒有改變。詳見圖10-2。圖10-2 無縫管進出口走勢三、鋼廠調價匯總（1）2月2日鞍鋼3月份價格政策中，對無縫產品規格133mm產品基價上調100元（石油管、管線管、按箍坯料、新產品半掛車車軸管與石油鉆桿料除外）；平端套管J55、管線管（光管）、按

9、箍坯料基價上調100元；（2）2月6日磐石3月份訂貨價格上調150元；2月22日磐石4月份訂貨價格上調300元左右；月末磐石調整方案擱淺，暫停訂貨，預計漲幅在200元左右；（3）2月14日新冶鋼76、170機組3月份訂貨價格均上調200元；2月21日新冶鋼76機組上調200元，100機組上調150元，170機組上調300元；2月27日新冶鋼出廠價格上調300元（含稅）；（4）2月14日山東臨沂小廠出廠價格上調250-300元，主流出廠價格5650元（現款）； （5）2月18日天津鋼管325以下規格上調250元，325以上規格上調150元；2月27日天管普管統一上調300元（不含稅），現3251

10、0表列價格為5900元（不含稅）；（6）2月20日洪都鋼廠上調250元；2月28日洪都上漲400元，調后1596出廠價格在6000-6100元；（7）2月21日衡陽鋼廠3月份銷售價格上調500元；（8）2月21日新冶特鋼出廠價格上調250-300元；2月29日新冶特鋼決定3月1日上調200-300元，3月5日再上調200元；（9）2月21日漢口軋鋼廠上調100元，設備檢修無資源投放市場；漢軋從2月21日至月末累計上漲600元，調后1084.5出廠價格在6100-6200元；（10）2月22日煙臺鋼管出廠價格上調400元；（11）2月25日寶鋼140無縫機組產品:無縫光管(油、套)上調300元，

11、抗腐蝕系列上調500元，鉆桿上調3000元；鍋爐管碳鋼上調500元， 低合金鋼(15Mo3、15CrMoG、12Cr1MoVG、T1、T1a、T2、T/P11、T/P12、T23/P23、12Cr2MoWVTiB)上調600元；機械結構管：42.4上調350元、42.4上調300元，A106系列上調100元，DZ60上調200元，火車用管上調200元。HFW：管線管上調700元；結構管4月份價格在1季度基礎上上調400元。魯寶鋼管: 4月份價格在3月份基礎上鍋爐管上調100元，普管上調200元，石油管上調100元。精密鋼管:無縫熱軋石油光管上調200元；鍋爐管碳鋼光壁管上調250元；內螺紋管上

12、調400元，15MoG 、15Mo3、15CrMoG、12Cr1MoVG、T1a、T2、T11上調600元，T12、13CrMo44上調300元，T22、10CrMo910上調150元，T2、15CrMoG內螺紋管上調200元；普管4月份價格在1季度基礎上上調300元；（12）2月26日，西寧特鋼熱軋無縫鋼管產品價格統一上調300元；（13）2月28日包鋼在前期上調350-400元基礎上，325漲80元，377-426漲50元；（14）2月28日，杭州崇鋼集團對無縫管出廠價格上調，其中89-121規格統一上調250元；127-133規格統一上調100元，8163流體管另加50元。89規格出廠價

13、格6350元，133規格出廠價格6000元；（15）2月29日，成都無縫管廠出臺3月份價格政策，159機組上調300-500元，20#結構管1595上調375元，出廠列表價為5800元，168以上規格暫無調整。四、三月份無縫管市場走勢預測 延續2月份無縫管市場漲價狂潮，3月國內無縫管市場價格仍有一定的上漲空間。成本上升、需求啟動良好、資源階段性失衡等有利因素都將推動市場價格繼續走高，不過價格拉漲過快對終端需求也形成一定抑制，國內建材、熱卷等品種微露沖高調整之勢，對無縫管市場也將產生不利影響，但基于鋼廠價格對市場價格的有利支撐，以及無縫管本身的滯后特性，3月份國內無縫管市場下調可能性不大，但大幅

14、上漲局面也將難以再現。 （1）以鐵礦石漲價65%為由頭，鋼廠掀起轉嫁成本的熱潮，頻繁調漲的鋼廠價格推動了市場價格的水漲船高。經過測算，鐵礦石價格上漲65%，噸鋼成本大約上漲400元左右，對應鋼材均價上漲9.9%-13.7%才能夠抵消。受此影響，管廠價格連番上調，截至月末國內管坯主流價已在5300元左右，以一個道次冷拔管為例，天津地區出廠價格大約在6100元，山東地區出廠價格在6400元，無錫地區出廠價格在6350-6450元。目前國內大部分市場冷拔無縫管基本上都已突破6000元，但市場價格仍與當前的鋼廠出廠價格存在倒掛現象，個別城市尚有四五百元的上漲空間，后期到貨成本的高位運行，必將帶動貿易商

15、繼續調價以避免虧本出貨。（2）節后市場需求啟動良好，3月份國內對無縫管的需求還將繼續釋放，對堅定商家看漲信心十分重要。就南方市場而言，3月份是南方地區的傳統銷售旺季，此外災后重建工作也正在緊鑼密鼓地進行，建筑用小口徑管需求表現良好。東北市場目前尚處于銷售淡季，市場成交相對清淡，不過3月中下旬開始市場需求將逐漸啟動，在磐石高出廠價的支撐下，東北市場亦能維持穩健走勢。華北地區受雪災影響較小，節后在鐵礦石漲價和各鋼廠提價的刺激下，華北地區建材、板材等品種價格都有較大幅度的上揚，對區內無縫管市場也有積極影響，上下游對后期行情看漲心理一致，市場需求有所提前釋放，中間商提貨熱情較高，終端用戶也積極入市采購

16、，成交狀態良好。同時北京市場因國際奧委會將于4月左右來京檢測空氣質量，屆時挖坑埋管等揚塵作業基本上都在限制之列，目前工地存在趕工現象，對當地及周邊市場需求有拉動作用。（3）市場資源區域性供需失衡以及階段性的資源短缺現象促使商家惜售看漲，更刺激高報價的層層迭起。首先，50年一遇的罕見雪災、冰凍天氣影響了鋼廠的正常生產，受災省份企業均有不同程度的減產，其中衡陽鋼管廠、新冶特鋼等企業更是較長時間的停產，市場資源供應量相對降低。其次，雪災造成的交通不便依然沒有完全解決，加上鐵路保證重點物資運輸以及春運的影響，鋼廠資源難以正常運抵市場，市場間資源流通也受到的阻礙。最后，節前國內無縫管價格即處于高位運行狀

17、態，而貨幣從緊政策也讓眾多商家面臨資金周轉趨緊問題，傳統的冬儲遲遲未見啟動，商家大多不敢囤貨壓庫，而春節后市場成交不錯，前期不多的庫存比較快地被消化，后期資源亦因運輸問題和價位過高導致商家訂貨不熱情的影響，難以快速補充市場，各地市場無縫管庫存基本上都呈下降趨勢，其中小口徑管緊缺狀態較為嚴重。綜合以上三個有利因素，3月份國內無縫管市場仍有一定的上漲空間。但正如前面所說，鐵礦石價格上漲65%，對應鋼材均價上漲9.9%-13.7%可以抵消。在春節前國內鋼材市場即有就鐵礦石漲價預期做出提前消化反應，而節后國內鋼材市場爆發式上漲，一方面有鐵礦石漲價幅度超過預期的影響，另一方面不乏市場炒作效應，而節后13

18、個工作日內，國內重點城市無縫管均價漲幅即已達到11.68%，新增成本因素基本已消化完畢，后期價格上漲更多地將要取決于市場需求，因此3月份國內無縫管價格漲勢將逐漸趨于緩和，穩健走勢不會改變。不過沒有只漲不跌的市場，在市場價格高位運行的同時，我們還需要緊密關注一些潛在的風險因素。（1）世界經濟減速的大環境影響國內鋼材市場穩定發展。美國次貸危機呈蔓延狀態，全球股市動蕩不安，美聯儲已經連續多次降息，但美國經濟下行的風險仍比較大。如果次貸危機的損失及負面影響大大超出預期，2008年美國經濟就有可能陷入衰退，甚至是嚴重衰退，從而拖累世界經濟顯著減速。隨著世界經濟的快速增長，我國鋼鐵出口量不斷增多，2007

19、年中國鋼材和鋼坯的出口量為6908萬噸，已經成為全球頭號鋼鐵產品出口大國。如果世界經濟顯著減速，據業內人士陳克新預計全年鋼鐵產品出口下降幅度可能超過30%，直接出口和間接出口鋼鐵產品將比2007年減少6000萬噸以上。（2）國內房地產市場觀望氣氛濃重，可能影響對鋼材產品的消費力度。近段時間國內局部地區房價出現下跌跡象，有關房價“拐點”是否到來的爭議不絕于耳，房地產開發商、購房者均處于觀望狀態，房地產交易狀況大不如前。目前固定資產投資是我國鋼材消費的主要動力之一，而房地產投資又占其中很大比重，如果房地產市場不景氣，對建筑鋼材的消費將產生不利影響，很可能使鋼材漲價失去傳導點，從而打壓鋼材價格的上行趨勢。（3）人民幣升值速度加快，對沖美元貶值的通脹效應加大人民幣升值速度加快，在一定程度上將沖抵鐵礦石等原材料進口價格的上漲幅度，抑制了鋼材成本增加力度。近期以來，人民幣升值速度明顯加快。有關數據顯示，自2007年4季度以來，人民幣對美元升值達到5%，按年計算達到15%