1、-幫 品 川財務報表分析-資產負債表、利潤表及押金流:量逢分析說明1刖 百分析財務報告通常用比較分析法，通過比較本企業不同時期的財務指標，從指標的增減變 動情況中發現問題，查找原因以達到改進工作的目的，通過連續數期的趨勢變動分析，評價出 企業的管理水平，同時預測企業未來的發展趨勢；通過與行業指標比較，判斷該企業在行業中所 處的位置，通過同類先進企業比較，找到差距，達到吸收先進經驗的目的；通過與預算或者計劃 指標比較，分析企業完成預算的程度，揭示差異 產生的原因，找出管理漏洞。表單分析單表分析就是針對資產負債表，利潤表、現金流量表及其附表分 別進行相關分析。1、資產負債表分析(1)打開資產負債表

2、后，首先瀏覽資產總額，結合利潤表中的銷售額和統計指標中的從業人 數，判斷企業的經營規模，單從資產總額方面考慮，4億元以上為大型，4000萬元以下為小型， 介于二者之間為中型(資產總額作為企業經營規模的衡量指標僅適用于工業企業和建筑企業)。 再看一下資產的來源即負債總額和所有者權益總額的高低，把握企業債務規模和凈資產的大小， 然后通過計算資產負債率或者產權比例，進而分析企業的財務風險。(2) 了解了總體情況后，再對資產的結構進行分析，計算流動資產和長期資產在總資產中的 比重，判斷企業類型。長期資產比重大的企業一般都是傳統企業，而高新技術其企業一般不需 要很多的固定資產。(3)通過計算流動資產中各

3、項目的比重，了解企 業資產的流動性及資產質量。一般情況下， 存貨占50%應收賬款占30%現金占20%但先進的管理行業不執行該標準。(4)計算長期資產中各項目的比重，了解企業資產的狀況和潛能。長期投資的金額和比重大 小，反映企業資本經營的規模和水平。固定 資產凈額和比重的大小，反映企 業的生產能力和技 術進步，進而反映其獲利能力，如果凈額接近原值，說明企業要么是新的，要么是老企 業的舊 資產通過技術改造成為優質資產，如果凈額很小，說明企業技術落后，資金缺乏。無形資產金 額和比重大小，反映企 業的技術含量。(5)負債方面，計算流動負債與長期負債的比重，如果流動負債比重大反映企業償債壓力大， 如果長

4、期負債比重大說明企業財務負擔重。止匕外，還需計算負債總額中信用性債務和結算性債 務的比重與流動負債中臨時性負債與自發性負債的比重，判斷債務結構是否合理；計算長期負債 與總資本的比率，分析總資本對長期負債的保障程度，計算長期負債與所有者權益的比率，分 析債權人風險的大小。(6)所有者權益方面，實收資本反映企業所有者對企業利益要求權的大小，資本公積反映投 入資本本身的增值，留存收益(即盈余公積和未分配利潤)是企業經營過程中的資本增值。如果 留存收益大，則意味著企業自我發展的潛力大。(7)最后對資產的期末期初金額進行差額分析。資產總額的期末數大于期初數，說明資產發 生了增值，結合負債和所有者權益項目

5、分析資產增值的原因是借入資金、投資者投入還是自我 積累轉入。如果借入資金和投資者投入金額較大，自我積累轉入少，可能是企業正在擴大規模, 如果自我積累轉入金額大，說明企業自我發展的潛力大。(8)把握了總體變化情況后，再結合賬簿和科目匯總表針對資產和權益各項目的期末期初差 額分析變化的具體原因。2、利潤表分析分析利潤表首先應分析當期的利潤總額及其構成；其次再就企業本期的利潤率與目標值進 行橫向比較，找出差距和努力方向；隨后再將本報表最近幾期的相關 項目進行縱向比較，分析出 企業的發展趨勢。(1)分析利潤總額及其構成。利潤總額由營業利潤、投資收益和營業外收支凈額構成。分別 計算營業利潤、投資收益和營

6、業外收支凈額在利潤總額中的比重，判斷利潤結構是否合理；通過 分析主營業務利潤和其他業務利潤占營業利潤的比重，判斷營業利潤的結構是否合理。如果 處 理資產的收益和投資收益比重過高，或者其他業務利潤比重過高，說明企業的經營狀況不正常， 必須采取補救措施。(2)分析企業本期的利潤率指標與目標值的差距利潤率作為相對量指標，可以對同行業不同 規模的企業進行比較，常用的利潤率指標有銷售毛利率和銷售凈利率。銷售毛利是企業利潤的 直接來源，因此分析 銷售毛利率是利潤表分析的頭等大事。如果毛利率 過低，就要考慮是價格 低還是成本高。如果是價格因素造成的，就要 對價格調整的利弊進行分析后，再作決策。如果 是成本因

7、素造成的，就要分析一下企 業在降低成本方面 還有沒有挖掘潛力。如果售價和成本都 沒有調整余地，最好還是按照薄利多銷原則，增加銷售量。對于銷售利潤率也要進行分析，對 于銷售利潤率低的商品，要分析出是毛利低 還是費用高，如果費用過高，則應在費用控制方面 下大力氣。(3)針對利潤表中的各項目進行縱向分析。就利潤表中項目進行縱向比較，是報表分析中較 常用的方法，通過比較，可以找出企業經營軌跡的變化趨勢，分析出發生這種變化的原因。列舉數期的利潤金額，在歷史數據中選擇正常年份的指標作為基期，計算出經營成果各項 目(按利潤表的項目順序列示)本期實現額與基期相比的增減 變動額和增減變動率，分析本期的 完成情況

8、是否正常、業績是增長還是下降。將本期的營業收入構成和營業成本費用結構與合理的基期指 標相比計算出項目結構的增減 變動，分析結構變動的原因，判斷結構變動是否正常，對企業的發展是否有利。分析現銷收入和賒銷收入的增減變動，分析企業的營銷策略和收款策略的合理性。自從企業會計制度實施以后，利潤表附表y肖售利潤明細表已不再對外報送，但對此表 更應進行仔細分析，通過分析此表，可以詳細了解企業的經營情況，把握其暢銷產品和滯銷產 品的銷量及營業額，掌握各產品的營業利潤及其彈性空間，在摸清市場的基礎上，作出最佳經 營結構決策。3、現金流量表分析分析現金流量表首先 應對現金流入和現金流出的結構以及流入流出比 進行分

9、析，判定 現金 收支結構的合理性。對于一個健康的正在成 長的企業來說，經營現金凈流量應當是正數，投資 現金凈流量應當是負數，籌資現金凈流量是正負相問的。其次利用現金流量表主表的數據 結合資產負債表和利潤表通過經營現金凈流入和投入資源 的比值計算企業獲取現金的能力。這些指標包括銷售現金比、每股現金凈流量（或者凈資產現金 回收率）和總資產現金回收率。銷售現金比二經營現金凈流入+主營業務收入，該指標反映每元銷售收入所獲取的凈現金。凈資產現金回收率=經營現金凈流入+凈資產x 100%這里的凈資產使用平均數。反映企業 每元凈資產獲取現金的能力?？傎Y產現金回收率=經營現金凈流入+總資產x 100%這里的總

10、資產也使用平均數。反映企 業每元總資產獲取現金的能力。最后，根據現金流量表附表的相關數據 計算凈收益營運指數和現金營運指數，據此判斷收 益質量的好壞?，F金流量表附表的功能是 經凈利潤調整為經營現金凈流量，該表中的調整項目包括非付現 費用、非經營收益、經營資產凈減少（增加）、無息負債凈減少（增加）四個部分。用公式表示就 是：凈利潤+非付現費用-非經營收益+經營資產凈減少（-經營資產凈增加）+無息負債凈增加（- 無息負債凈減少尸經營現金凈流量其中非付現費用=計提的資產減值準備+固定資產折舊+無形資產攤銷+ 長期待攤費用攤銷 （執行企業會計制度的企業還要加上待攤費用的減少和預提費用的增加）；非經營收

11、益=處置固定資產、無形資產和其他長期資產的凈收益（凈損失用“-”號）-固定資 產報廢損失-財務費用+投資收益（損失用“-”號）+遞延稅款貸項-遞延稅款借項（執行企業會計 準則的企業還要加上公允價 值變動收益或者減去公允價 值變動損失）；經營資產凈減少（增加尸存貨的減少（增加）+經營性應收項目的減少（增加）；無息負債凈增加（減少）主要是指經營性應付項目的增加（減少）。凈收益營運指數是經營凈收益在凈收益中所占的比重，這里講的凈收益就是利潤表中的凈 利潤。然而這里說的經營凈收益并不是利潤表中的營業利潤，因為營業外支出項目中的固定資 產盤虧、罰沒支出、捐贈支出、非常損失、債務重組損失、資產減值準備和營

12、業外收入中的固 定資產盤盈、罰沒收入、非貨幣性交易收益以及 補貼收入等均列入了經營凈收益中。凈收益營 運指數的計算公式為：凈收益營運指數=經營凈收益+凈收益=（凈利潤-非經營凈收益）+凈利潤該指數越低，營業外收益和投資收益的比重越大，說明收益質量不好，經營情況不正?！，F金營運指數是經營現金凈流量與經營應得現金的比率，該指標的計算公式為：養 品 WVrd現金營運指數=經營現金凈流量+經營應得現金=經營實得現金+經營應得現金經營應得現金=經營凈收益+非付現費用=凈利潤-非經營凈收益+非付現費用該指數小于1,說明企業收益質量不好。一方面，一部分收益尚未收到 現金，停留在實物 和債權資金形態，債權能否

13、足額變現尚存在疑問，而實物資產更存在貶值的風險。另一方面， 企業營運資金增加了，反映企 業為取得同樣的收益占用了更多的 營運資金，取得收益的代價增 大了，說明同樣的收益代表者較差的業績。綜合分析綜合分析是指將所有 財務報表結合起來計算相關比率，通過縱向比較和橫向比較，分析企 業的償債能力、盈利能力和 營運能力。1、分析償債能力常用的比率指 標的含義及計算公式企業的償債能力指標除了資產負債率和產權比率外，還有利息保障倍數、流 動比率、速動 比率、流動資產對總負債 的比率、現金凈流量與到期債務比、現金凈流量與流動負債比、現金 凈流量與債務總額比。相關指標的計算公式如下：資產負債率=負債總額+資產總

14、額X 100%產權比例=負債總額+所有者權益總額X 100%注意兩個公式的分子都是負債總額，流動比例=流動資產+流動負債速動比例二（流動資產-存貨）+流動負債現金比例二（貨幣資金+短期投資+應收票據）+流動負債需要注意的是，在 這幾個公式中負債是分母，確切說流動負債是分母。利息保障倍數二（利息總額+利潤總額）+利息費用利息保障倍數反映稅息前利 潤對利息總額的保障程度，流動比率和速動比率可以反映出企 業的短期償債能力，該指標的合理數值應行業不同而有一定的差異，建 議企業選擇行業的平均 水平作為比較依據。由于負債最終還需現金償還，因此現金凈流量與到期債務比、現金凈流量 與流動負債比、現金凈流量與債

15、務總額比最直接的反映出企 業的償債能力和舉借新債的能力?，F金凈流量與到期債務比=經營現金凈流量+本期到期的 債務本期到期的債務是指本期到期的長期債務和應付票據。現金凈流量與流動負債比=經營現金凈流量+流動負債現金凈流量與債務總額比二經營現金凈流量+債務總額2、分析盈利能力常用的比率指 標的含義及計算公式從經營指標角度看，盈利能力的高低反映在 銷售毛利率和銷售利潤率上；從投資與報酬相結 合的角度看，盈利能力的衡量指 標有總資產報酬率、權益凈利率、資本金利潤率、每股凈收益; 從現金流量的角度看，盈利能力的衡量指 標有每股經營現金凈流量、凈資產現金回收率、總資 產現金回收率。相關指標的計算公式如下：

16、總資產報酬率=息稅前利潤+平均總資產X 100%其中息稅前利潤=利潤總額+利息支出平均總資產=（期初資產總額+期末資產總額）+ 2（2）銷售成本率=主營業務成本+主營業務收入X 100%（3）銷售費用率項間費用+主營業務收入X 100%這里說的期間費用不僅包括營業費用、財務費用和管理費用還包括主營業務稅金及附加。（4）銷售凈利率=爭利潤+主營業務收入X 100%（5）凈資產收益率（也叫權益凈利率尸凈利潤+平均凈資產X 100%平均凈資產=（期初所有者權益總額+期末所有者權益總額）+2將權益凈利率分解后該公式變為權益凈利率=銷售凈利率X總資產周轉率X權益乘數權益乘數=1 + （1-資產負債率）（

17、6）資本金利潤率=利潤總額+實收資本總金額X 100%會計期間內若資本金發生變動，則公式中的資本金用平均數。資本金平均余額=（期初實收資本余額+期末實收資本余額）+2資本金利潤率反映投資者投入企業資本金的獲利能力，該比率越高說明資本的利用效果越 高，企業資本金的盈利能力越 強；反之該比率越低則說明資本的利用效果不佳，企業資本金的盈 利能力越弱。（7）凈資產現金回收率=經營現金凈流入+凈資產乂 100%這里的凈資產使用平均數。（8）總資產現金回收率=經營現金凈流入+總資產x 100%這里的總資產也使用平均數。3、分析營運能力常用的比率指 標的含義及計算公式營運能力指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉

18、率、凈營運資金周轉率、流動資產周轉率、 總資產周轉率。相關指標的計算公式如下：營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數應收賬款周轉天數=360天+應收賬款周轉率應收賬款周轉率=主營業務收入+平均應收賬款而平均應收賬款二（期初應收賬款總額+期末應收賬款總額）+2存貨周轉天數=360天+存貨周轉率存貨周轉率=主營業務成本+平均存貨而平均存貨=（期初存貨總額+期末存貨總額）+2營運資金周轉天數=360天+營運資金周轉率應收賬款周轉率=主營業務收入+平均營運資金平均營運資金=【（期末流動資產總額-期末流動負債總額）+（期初流動資產總額-期初流動負 債總額）】+ 2凈營運資金周轉率是銷售收入與凈營運資金

19、平均占用額的比率，凈營運資金是流動資產與 流動負債的差額，它是流動資產中由長期資金來源供應的部分，是企業在業務經營中不斷周轉 使用的資金該資金越充裕，對短期債務的及時償付越有保證，但獲利能力肯定會降低。周 轉次 數越快，其運營越有效。在毛利大于0的情況下，應收賬款周轉率和存貨周轉率越快，獲利越 多;在毛利小于0的情況下，應收賬款周轉率和存貨周轉率越快，虧損越多。流動資產周轉速度 越快，會相應的節約流動資金，相當于相對擴大資產投入，增強企業的盈利能力?？傎Y產周轉 率越快，反映企業銷售能力越強，企業可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤 絕對額的增加。按照不同財務報告分析主體財務報告的分

20、析主體就是通常意 義上的報告使用人，包括 權益投資人、債權人、經營管理 層、政府機構和其他與企 業相關的人士及機構。而其他與企業相關的人士及機構包括 財政部門、 稅務部門、國有資產監督管理部門、社會中介機構等。這些報表使用人出于不同的目的使用 財 務報告，需要不同的信息。企業管理層分析企業管理層也稱經理人員，他們關心的是根據企 業的經營業績獲取的報酬，而經營業績的 好壞是通過財務報告反映出來的，一般情況下他 們的團體利益和企業的利益是一致的，因而他 們對財務報告的分析也是全面 徹底的。他們既關注經營過程中取得的成就，也關注 經營過程中 出現的問題和財務分析思路修改錯誤，通過分析錯誤和問題出現的

21、原因制定出改進措施，以便 下一個階段取得更輝煌的戰績。前面介紹的財務報告分析思路基本上就是從企 業管理層的角度 考慮問題的，他們關注的財務比例指標一般是按照股東對他們的考核要求設計的，前文所講到 的財務指標基本上都涉及到，甚至 還有資本保值增值率和資本積累率等更多的指標。為了經營 業績他們可能更愿意冒險，利用財務杠桿獲取更大的收益。對納稅人的評估分析稅務機關對企業進行納稅評估主要是出自稅務稽查的需要，他們評估分析的目的就是看看 企業有無逃稅、漏稅、偷稅的嫌疑。一般評估首先從分析稅負開始，然后針對稅負低于正常峰 值的情況展開分析。1、增值稅的納稅評估思路分析評估增值稅納稅情況首先從計算稅負開始，增值稅的稅收負擔率（簡稱稅負率尸本期應納稅額+本期的應稅主營業務收入然后將稅負率與銷售額變動率等指標配合起來與其正常峰 值進行比較，銷售額變動率高于 正常峰值而稅負率低于正常峰值的，銷售額變動率和稅負率均低于正常峰 值的，銷售額變動率 和稅負率均高于正常峰 值的，均可列入疑點范 圍。根據企業報送的納稅申報表、資產負債表、 利潤表和其他有關納稅資料進行毛益測算。