1、中國融資租賃行業研究報告     隨著全球金融業的不斷發展，在經濟發達的國家，融資租賃業已經成為僅次于銀行業的第二大資金供應渠道。而在中國，融資租賃業正迎來發展好時機。2013年融資租賃隊伍規模疾速擴張，達到平均每天增加超過一家公司的速度。截至2013年年底，融資租賃公司達到1026家，較年初的560家增加了466家。2013年全國融資租賃合同余額21000億元，比2012年底15500億元增加5500億元，增長幅度為35.5%。截至2014年6月底，全國融資租賃企業總數約為1350家，比2013年底的1026家增加324家，企業總數增長31.6%。全國

2、融資租賃合同余額約2.6萬億元，比2013年12月底的2.1萬億元增加5000億元，增長幅度為23.8%。     一、中國融資租賃行業發展的現狀     為了推動行業有序發展，2011年12月，商務部發布商務部關于“十二五”期間促進融資租賃業發展的指導意見，提出“十二五”期間將創新融資租賃企業經營模式，優化融資租賃業發展布局，拓寬企業融資渠道，進一步促進融資租賃業的發展。為提升融資租賃行業監管水平，規范融資租賃企業經營行為，防范行業風險，促進融資租賃業健康發展，國家商務部制定了融資租賃企業監督管理辦法，于2013

3、年10月1日起正式實施。     在歐美經濟發達國家，融資租賃是銀行信貸和證券融資的一個重要補充，是社會資金供應的三個主渠道之一。預計“十二五”期間，我國將有望構筑和形成一個包括銀行信貸、融資租賃和證券融資有機銜接、科學穩定的資金供給體系。     金地毯大數據中心指出，積極推進融資租賃業務發展，有利于轉變經濟發展方式，促進二、三產業融合發展，在加快商品流通、擴大內需、促進技術更新、緩解中小企業融資困難、提高資源配置效率等方面發揮了重要作用，是我國現代經濟發展的必然選擇。自上世紀80年代初誕生至今，融資租賃行業作為

4、現代金融領域的“朝陽行業”已經取得了巨大的發展成就，但無論是交易規模還是融資租賃滲透率均與西方成熟國家相比存在巨大的差距。隨著國家鼓勵政策的支持、配套法規的日趨完善，預計我國融資租賃行業仍將維持過去的高速增長態勢。     （1）國家關于融資租賃行業發展的鼓勵政策推動     我國融資租賃業起步較晚，發展過程中面臨著立法滯后、扶持政策不到位、資金來源渠道狹窄等諸多障礙，但我國融資租賃行業仍取得了長足的進步，這得益于多年來我國對融資租賃行業的鼓勵與支持政策。2011年商務部出臺的關于“十二五”期間促進融資租賃業發展的

5、指導意見中明確提出，通過五年的努力，使融資租賃行業的社會認知度顯著提高，不斷提升融資租賃業發展水平和在國民經濟發展中的地位。2012年7月30日召開的國務院常務會議，明確提出鼓勵金融機構對技術改造項目提供多元化融資便利，支持企業采用融資租賃等方式開展技術改造，擴大企業技術改造直接融資規模。2014年4月國務院辦公室出臺關于金融服務“三農”發展的若干意見明確支持組建服務三農領域的金融租賃公司。另外各地方政府或者特定行業主管部門也紛紛出臺相應的融資租賃鼓勵政策支持當地或本行業融資租賃的發展，如2012年浦東新區出臺了促進融資租賃企業扶持辦法實施細則，明確了相應的補貼政策；2013年9月河南省出臺了

6、河南省融資租賃業十二五發展規劃，規劃提出了融資租賃行業發展的一系列保障措施。     （2）國內融資租賃相關法律法規日趨完善     長期困擾我國融資租賃行業發展的重要障礙是監管體系不完善和法律法規的不健全，但近年來隨著合同法、物權法和企業會計準則的相繼實施，以及國家商務部和銀監會先后出臺的相關實施細則，我國融資租賃行業逐步步入有序的法制軌道。2004年商務部和國家稅務總局發布關于從事融資租賃業務有關問題的通知；2005年商務部頒布外商投資租賃業管理辦法；2006年商務部和國家稅務總局發布關于加強內資融資租賃試點監

7、管工作的通知，2007年銀監會出臺金融租賃公司管理辦法，2013年9月商務部頒布了融資租賃企業監督管理辦法，另外備受關注的融資租賃法征求意見稿經多次修改預計將很快正式出臺。由商務部主管的融資租賃企業協會已于2014年1月份正式成立，這為融資租賃行業的有序發展，提高企業自律管理水平提供了有效幫助。     隨著我國融資租賃行業的法律法規和規范制度體系的逐步完善和全國性的行業自律組織的成立，將為我國融資租賃企業提供規范有序的競爭環境。     （3）國內融資租賃市場規模尚小，具有較大的成長空間  &

8、#160;  融資租賃滲透率是指通過租賃實現的設備投資占總投資的比例，反映融資租賃業務量占當年全社會固定投資的比例。西方發達國家融資租賃業務滲透率一般在8%20%。以2012年為例，根據懷特克拉克統計數據，我國融資租賃市場滲透率僅為3.8%，與美國、德國等發達國家相比存在巨大的發展空間。     隨著國內融資租賃相關法律法規日趨完善，競爭環境日趨優化，以及國家行業鼓勵政策的陸續出臺，融資租賃行業近年來得到了快速發展。自2008年以來，融資租賃資質企業的獲批個數出現急劇增加，這反映出監管層和業內對融資租賃前景的良好預期，下表為近年來各類融資租賃企

9、業個數的變動情況：基于對融資租賃行業前景的良好預期，2012年、2013年多家金融租賃企業和內資租賃企業紛紛擴充資本金，加上外資租賃企業的迅速增加和內資租賃企業的擴容，2012年年底行業總注冊資本達1,890億元人民幣，比上年的1,358億增加36.2%，2013年底融資租賃行業注冊資金突破3,000億人民幣大關，達到3,060億人民幣，比2012年增加了1,170億元，增長61.9%10。企業數量和注冊資金的迅速聚集，融資租賃成為金融領域發展的新亮點。與此同時，除融資租賃企業數量和注冊資本出現大幅增長外，近年來融資租賃交易金額也出現了較大幅度的增長。在下游應用領域方面，根據行業調查結果顯示，

10、2012年融資租賃新投入業務領域制造業、交通運輸、倉儲、電熱燃氣及水生產分別占31.4%、24.2%和22.6%。根據商務部外資司公布的外資融資租賃公司初步統計數據顯示，外資融資租賃公司的下游服務領域呈現如下分布結構：由上述統計數據可以看出，制造業、工程機械領域、交通運輸設備及醫療設備領域是融資租賃公司的重點服務領域，而我國現階段正處于基礎設施建設與固定資產投資建設階段，融資租賃作為經濟建設的服務手段必將具有廣闊的服務空間。     財產保險工程保險海上保險火災保險健康保險巨災保險汽車保險農業保險社保信息化、招商模式互聯網保險公募證券投資基金。 

11、;    經過幾十年的探索，尤其是近幾年的高速發展，中國融資租賃業已經站在一個新的平臺上思考新的問題。分析市場走向，金地毯大數據中心指出，我國固定資產投資需求仍然旺盛，未來“工業4.0”、“中國制造2025”戰略將為給融資租賃行業帶來重大的歷史機遇。那么當下中國租賃業的創新之路，究竟該怎么走?     二、中國融資租賃行業的研究的意義     融資租賃又稱設備租賃，是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產的所有權最終可以轉移，也可以不轉移。它的具體內容是指出

12、租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據融資租賃合同的規定履行完全部義務后，對租賃物的歸屬沒有約定的或者約定不明的，可以協議補充；不能達成補充協議的，按照合同有關條款或者交易習慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權歸出租人所有。融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新于一體的新型金融產業。由于其融資與融物相結合的特點，出現問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業資信和擔保的要求不高，所以非

13、常適合中小企業融資。此外，融資租賃屬于表外融資，不體現在企業財務報表的負債項目中，不影響企業的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業而言是非常有利的。     金地毯中國融資租賃行業研究報告主要依據國家統計局、中國人民銀行、中國銀監會、外經貿部、商務部等部門以及國內外相關刊物的基礎信息、行業權威調查機構公布和提供的大量資料，結合深入的市場調查資料，首先介紹了融資租賃的定義、特征、分類、發展意義、與其他金融服務的區別等，接著分析了中國融資租賃業面臨的外部環境和國際國內融資租賃業的現狀，然后具體介紹了飛機、汽車、工程機械、船舶、醫療設備、包裝印刷設備、鐵路運

14、輸設備、IT設備融資租賃業務的發展。隨后，報告對融資租賃業做了中小企業融資租賃發展分析、融資租賃信托分析、重點企業運營狀況分析、經營管理分析、風險分析、稅收分析和策法規分析，最后預測了融資租賃業的未來前景。     金地毯中國融資租賃行業研究報告，為該行業中相關企業在激烈的市場競爭中洞察先機，根據市場需求及時調整經營策略，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供了準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對銀行信貸部門也具有極大的參考價值。     三、中國融資租賃行業的運行情況分析 

15、60;   （一）企業數量     截至2015年底，金融租賃、內資租賃、外資租賃三類融資租賃企業總數為4508家，比2014年底的2202家增加了2306家。      （二）交易規模     融資租賃得益于國家的一系列政策的支持，在過去的幾年里高速發展。截至2015年底，全國融資租賃合同余額約為4.28萬億元，比上年底的3.20萬億元增加1.08萬億元，增幅為33.8%。      （三）市場

16、滲透率     一般而言，融資租賃市場滲透率是指租賃交易總額占固定資產投資總額比例，根據世界租賃年鑒統計，目前發達國家融資租賃的市場滲透率大約在15%-30%，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。2015年，我國融資租賃市場滲透率為5.23%。     四、中國融資租賃行業的創新需求     融資租賃行業直擊中小企業痛點，可有效解決中小企業融資難的問題，也是國家推進普惠金融、萬眾創新的有力金融工具。而在傳統核心企業轉投供應鏈金融的熱潮中，融資租賃杠桿高，監管成熟，也

17、是拓展金融板塊的有力切入點。目前國內融資租賃企業數量眾多，兼并收購方興未艾，亟待優勢資本進行產業整合。我國融資租賃行業發展進程落后歐美國家數十年，滲透率低，有萬億產業空間可供開拓。     就融資租賃而言，金地毯大數據中心指出，創新的內容主要包含以下幾方面：     第一，租賃模式的創新。創新的實質就是收益與風險的結構設計過程，租賃模式的創新也是緊密結合這兩個基本點，以此出發尋求實現租賃公司為企業提供租賃服務的效益最大化。     第二，融資方式的創新。融資方式的創新，僅僅靠

18、融資租賃行業自身的努力是不夠的，還需要國家各有關部門的認識和支持力度的提升。融資方式和能力是考量融資租賃公司持續發展必須具備的核心能力之一。     第三，融資租賃的投資功能。融資租賃的一大功能是其內含的投資屬性及其延伸功能，經營性租賃、風險租賃、杠桿租賃、結構化共享租賃乃至委托租賃等無不具有投資的內涵和屬性。     21世紀后行業再啟航，進入黃金年代。受益于產業革新和國家激勵政策，融資租賃進入蓬勃發展的黃金年代。內資租賃、外資租賃、金融租賃三家分立，成為三大市場主體。銀行系的金融租賃成為行業的中流砥柱，內資和外

19、資租賃投資熱情高漲，為市場注入新的活力。北、上、廣、天津四地把握先機，積極營造良好政策環境，培育租賃企業，已成為中國融資租賃產業發展的“四極”。    金地毯大數據中心認為，融資渠道是影響企業資產擴張的主要因素之一。隨著國家開閘鼓勵租賃企業上市、完善資產證券化和租賃資產流轉的配套制度，融資渠道進一步打通，將改善企業融資難的問題，釋放發展潛力。A股上市的租賃公司標的少，企業估值高，未來涉足融資租賃業務的公司有望大幅增加。     五、2016年融資租賃行業景氣指數     根據

20、中國融資租賃三十人論壇在京發布“2016年第一季度融資租賃行業景氣指數報告”顯示。2016年第一季度，中國融資租賃行業景氣指數為31%，與上一季度的73%相比足足下降42%，跌至50%枯榮線之下，反映出整個行業發展出現明顯偏冷態勢。     對于下一個季度（2016年第二季度），融資租賃行業信心指數顯示為36%，較上一季度下降20%，顯示出企業對整個行業未來發展持悲觀態度。其中，46%參與調查的融資租賃高管認為下一個季度行業發展景氣程度將“更差”，只有9%的調查者認為下一季度行業將“更好”。考慮有可能受“營改增”新規出臺，多數企業對公司稅務操作問題不明朗

21、，以及e租寶等事件“后遺癥”未消除，銀行及企業上級主管部門對租賃公司控制趨勢收緊等因素影響。     報告還顯示，2016年第一季度，融資租賃行業資金獲取指數較上季度上升6個百分點，達到76%，顯示融資租賃公司資金獲取情況在2016年第一季度繼續保持“向好”狀態。而與此同時，盈利指數較上季度下降7%，正好處于50%枯榮分水線附近，表明本季度公司盈利狀況小幅變弱，融資租賃行業整體盈利狀況處于收縮的邊緣。     國內融資租賃業主要由金融租賃公司和融資租賃公司兩大板塊組成。金融租賃公司由銀監會監管，融資租賃公司由商務部

22、監管。金融租賃公司是經銀監會批準，是持有金融牌照的非銀行金融機構。融資租賃公司分為內資融資租賃試點企業和外商投資融資租賃公司，前者由商務部和國家稅務總局聯合審批，后者由商務部審批，是一般工商企業。     融資租賃業在中國發展已有30余年的時間，2007年末，銀行系金融租賃公司開閘之后，整個融資租賃行業開始進入快速發展的階段。統計顯示，截至2015年底，中國融資租賃合同余額已經達到4萬億元的規模，各類融資租賃公司總數突破4000家，成為各類金融業態中重要的一員。     2015年9月，國務院辦公廳下發關于加快融資

23、租賃業發展的指導意見(國辦發201568號)、關于促進金融租賃行業健康發展的指導意見（國辦發201569號），從頂層設計的角度力推融資租賃行業的發展。     經過了一段時期的高速發展之后，中國融資租賃行業的資產規模已在世界范圍內位居前列。由于金融租賃與融資租賃分屬不同的部委管理，至今尚無一項合并上述兩類融資租賃公司的權威統計。整個融資租賃行業也未能出現一個統一的行業指數，反應整體行業變化趨勢。     在全球融資租賃重鎮的美國和歐洲，美國設備租賃與融資協會會定期公布月度租賃和融資指數；歐洲租賃協會則通過跟蹤17家

24、歐洲租賃公司季度性的重要績效指標，公布歐洲租賃指數。     融資租賃行業景氣調查是中國融資租賃三十人論壇于2015年底建立的一項季度調查。調查對象是以中國融資租賃三十人論壇理事為基礎，涵蓋整個融資租賃行業內具有代表性的金融租賃公司、內資時點融資租賃公司以及外商投資融資租賃公司的高管人員。     本次公布的2016年第一季度融資租賃行業景氣指數報告，由中國融資租賃三十人論壇聯合中國外商投資企業協會租賃業工作委員會共同完成，調查對象為近百名中國融資租賃高管。     調查內容

25、主要包括行業景氣及信心狀況、業務發展狀況、資金獲取狀況、盈利狀況、發展潛力狀況、意見建議等六個方面。     融資租賃行業景氣調查報告中的指數采用擴散指數法進行計算，即計算各選項占比乘以相應的權重，在相加得出最終的指數。其中，各選項占比根據被調查企業租賃資產余額加權計算。所有指數取值范圍在0-100%之間。指數在50%以上，反映該指項指標處于向好或擴張狀態；低于50%，反映該項指標處于變差或收縮狀態。     六、中國融資租賃行業前景分析     綜上可以看出，在國民經濟整體發展水平不斷提高，社會固定資產投資額持續增長，行業鼓勵政策連續推出，競爭環境和行業秩序日趨優化，融資租賃觀念逐步深入人心的大背景下，無論滲透率還是GDP占比