1、滬深滬深300指數指數ETF基金介紹基金介紹300ETF：產品創新與優勢：產品創新與優勢有什么有什么不同不同2300ETF投資價值分析投資價值分析客戶為什么客戶為什么買買1300ETF：客戶如何使用：客戶如何使用買了怎買了怎么用么用32為何選擇滬深300指數ETF基金滬深滬深300指數指數高盈利的藍籌指數高盈利的藍籌指數滬深滬深300300指數的組合證券橫跨滬市及深市代表性股票，可以較好地反映指數的組合證券橫跨滬市及深市代表性股票，可以較好地反映中國整體證券的運行概貌中國整體證券的運行概貌滬深300指數成分股盈利，在全部A股市場占比84.87%上證50指數成分股盈利，在全部A股市場占比51.1

2、6%深證100指數成分股盈利，在全部A股市場占比7.88%滬深300指數最具投資價值的藍籌指數時間：20052005年1 1月4 4日-2012-2012年2 2月1717日滬深300與相關指數收益率、波動率、夏普比率對比滬深300指數最具投資價值的版塊不同市場環境下藍籌指數收益率對比 時間：2005年1月4日-2012年2月17日好時機（滬深300指數投資價值逐漸顯現）為何選擇滬深300指數ETF基金1. 以一代全 A股市場第一代表選擇滬深兩市總市值前300名的股票，集中了市場最優質藍籌股，對A股流通市值覆蓋率超過70，分紅和凈利潤覆蓋率超過85%。全功能指數 衍生品第一標的圍繞滬深300指

3、數將形成市場上最豐富完善的交易策略和多元化的產品發展道路、最活躍的市場交易、最高效的定價機制。3. 戰略配置 機構第一選擇兩大滬深300ETF首募超過500億元，其中社保基金投資30多億元；4. 估值低位 政策支持滬深300指數動態市盈率約11倍，低于2008年10月市場大底時期（當時上證指數1660點）；300ETF可以滿足投資者多樣化的投資需求華泰柏瑞300ETF套利模式另類投資運用 簡單套利：指數期限交易者 鮮明匹配：指數匹配/對沖交易者 高頻進出：指數日內交易者高效套利：指數ETF瞬時套利者ETF套利模式“T+0”ETF折溢價套利+常規套利溢價套利方式 （反向套利）： 二級市價基金凈值

4、，當溢價時可買入“滬市股票+深市現金替代”進行申購，獲得ETF份額當日即可賣出，基金管理人同步以“深市現金替代”買入被替代的股票（交易完成速度10秒）折價套利方式（正向套利）：基金凈值二級市價，當折價時，可買入ETF份額進行贖回，獲得滬市股票即可賣出，基金管理人同步賣出“深市股票”T+2支付替代現金給投資者事件套利（包括買入套利和賣出套利）：指ETF成分股因公告，股改，增發等事項而停牌期間，預估它的價格在開盤會有爆漲爆跌的可能，從而進行折溢價套利套利案例分析1.1.短期趨勢交易D先生認為滬深300指數已到投資區域，短期里有上漲空間。D先生的操作非常簡單，在滬深300指數到自己認為合適的區域時，

5、在二級市場實時買入“300ETF。某日，D先生預計滬深300指數漲幅位已到位，D先生可在盤中賣出該ETF，賣出資金當天就能場內繼續使用，和股票交易一樣，交易成本更免了印花稅。 2.“T+0”趨勢交易，規避隔夜風險 E先生是位有300萬元資金的中型客戶，某日E先生認為滬深300指數當前的點位偏低，就申購了T+0版滬深300ETF；當天下午2點時，滬深300指數突然大漲，E先生立刻就把前面申購的T+0版滬深300ETF在二級市場賣出。這種操作，收益主要來自市場波動，投資者可以利用T+0版滬深300ETF的優勢，捕捉市場每天的波動機會，進行反復多次交易，資金可日內循環使用。 套利案例分析1.1.溢價

6、套利 E先生，發現滬深300ETF的二級市場買賣價格，比按照這300只估計凈值要高，他當即買入了所需的一籃子股票(申購贖回清單在上交所網站、華泰柏瑞網站每個交易日披露)，加上其他所需的現金，實時申購T+0版滬深300 ETF，然后立刻就在二級市場以更高的價格賣出申購的ETF，套取溢價部分(價格高于凈值，且扣除交易成本部分)的收益。 2.折價套利 E先生，發現滬深300ETF的二級市場買賣價格，比按照這300只估計凈值要低，他當即二級市場買入ETF后贖回，套取折價部分(價格低于凈值，且扣除交易成本部分)的收益套利案例分析1.1.看空某停牌成份股 F先生是位資深大戶了，對股票頗有研究。T+0版滬深

7、300ETF上市后，某日，滬深300指數某成份股停牌，F先生手中正好持有該股票，并預期將公布利空消息，F先生立刻買入所需的一籃子股票的其他股票，加上其他所需的現金，申購T+0版滬深300 ETF，然后立刻就在二級市場把申購的ETF賣出，順利地減持了這個看空的股票。2. 看空某跌停成份股 同樣還是F先生，在T+0版滬深300ETF上市后，某日，滬深300指數中的某只成份股已封跌停，F先生不幸恰好持有該股，并預期該股票在次交易日還會繼續大跌，F先生立刻買入所需的一籃子股票的其他股票，加上所需的現金，申購T+0版滬深300 ETF，然后立刻就在二級市場把申購的ETF賣出，順利地減持了這個看空的股票。

8、 1.投資者可以買入被低估的一方，同時賣出被高估的一方，即可反向交易獲取差價G先生是一位參與了股指期貨市場的私募基金管理人。某日， 滬深300股指期貨合約的價格，比T+0版滬深300ETF的價格要高出不少，G先生當即買入所需的一籃子股票申購T+0版滬深300ETF，同時賣空等額的滬深300股指期貨合約；等到滬深300期指合約的價格和滬深300ETF的價格差異收窄后，G先生立刻利用T+0的機制，把當天申購的T+0版滬深300ETF賣出，同時平倉之前賣空的滬深300期指合約，完成這次套利。基于股指期貨、融資融券的滬深 300ETF 300ETF 套利策略1.作為抵押擔保品獲取杠桿收益。由于滬深 3

9、00ETF 交易的便利性和良好的流動性，投資者可以將其視為現金等價物運用于資產配置中。不同于現金的低收益特性，持有滬深300ETF 不僅提供給投資者分享市場上漲收益的可能，也可以作為抵押擔保品進行融資買入/融券賣出的交易而獲得額外收益。2 2、熊市賣空獲利。融資融券提供的賣空機制，可以改變現有指數基金（包括滬深 300ETF）持有者只能獲取單邊市收益的特征。當市場處于熊市階段時，投資者可以通過融券賣空滬深 300ETF 而獲利基于股指期貨、融資融券的滬深 300ETF 300ETF 套利策略滬深300指數最具投資價值的藍籌指數時間：20052005年1 1月4 4日-2012-2012年2 2

10、月1717日滬深300與相關指數收益率、波動率、夏普比率對比套利案例分析1.1.溢價套利 E先生，發現滬深300ETF的二級市場買賣價格，比按照這300只估計凈值要高，他當即買入了所需的一籃子股票(申購贖回清單在上交所網站、華泰柏瑞網站每個交易日披露)，加上其他所需的現金，實時申購T+0版滬深300 ETF，然后立刻就在二級市場以更高的價格賣出申購的ETF，套取溢價部分(價格高于凈值，且扣除交易成本部分)的收益。 2.折價套利 E先生，發現滬深300ETF的二級市場買賣價格，比按照這300只估計凈值要低，他當即二級市場買入ETF后贖回，套取折價部分(價格低于凈值，且扣除交易成本部分)的收益1.投資者可以買入被低估的一方，同時賣出被高估的一方，即可反向交易獲取差價G先生是一位參與了股指期貨市場的私募基金管理人。某日， 滬深300股指期貨合約的價格，比T+0版滬深300ETF的價格要高出不少，G先生當即買入所需的一籃