1、中級經濟師金融專業考點背誦(2017)第一章 金融市場與金融工具第一節金融市場與金融工具概述 金融市場構成要素：金融市場的主體、客戶、中介、價格。1.金融市場的主體包括家庭、企業、政府、金融機構、中央銀行及監管機構。2.金融工具的分類：按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。按性質不同，金融工具可分為債權憑證與所有權憑證。按與實際金融活動的關系，可分為原生金融工具（基礎金融工具）和衍生金融工具。3.金融工具的性質:期限性,流動性（途徑：買賣、承兌、貼現、再貼現）,收益性,風險性。4.金融市場的類型：按照市場中交易標的物的不同,分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場

2、和黃金市場等。按照交易中介作用的不同,分為直接金融市場和間接金融市場。按照金融工具的交易程序不同，分為發行市場和流通市場。按照金融交易是否存在固定場所，分為有形市場和無形市場兩類。按照金融工具的本原和從屬關系不同，分為傳統金融市場和金融衍生品市場。按照地域范圍的不同，分為國內金融市場和國際金融市場。5.廣義金融市場的有效性：市場活動的、定價的、分配的有效性。6.狹義金融市場的有效性：弱式（歷史信息）、半強式（歷史和公開信息）、強式市場（歷史、公開、內幕）第二節貨幣市場及其工具 1. 貨幣市場包括同業拆借、回購協議、票據、短期政府債券、銀行承兌匯票、大額可轉讓定期存單市場。2.貨幣市場中交易的金

3、融工具一般都具有期限短、流動性高、對利率敏感等特點，具有“準貨幣”特性。3.同業拆借市場特點：（1）期限短（2）參與者廣泛（3）交易對象的央行賬戶上的超額準備金（4）信用拆借4.同業拆借市場功能：（1）調劑金融機構間資金短缺，提高資金使用效率。（2）同業拆借市場是中央銀行實施貨幣政策， 進行宏觀調控的重要載體（利率是核心）5.回購協議市場:證券的賣方以一定數量的證券為抵押進行短期借款，條件是在規定期限內再購回證券，且購回價格高于賣出價格，兩者的差額即為借款的利息。在證券回購協議中，作為標的物的主要是國庫券等政府債券或其他有擔保債券，也可以是商業票據、大額可轉讓定期存單等其他貨幣市場工具。6.證

4、券回購作為一種重要的短期融資工具，在貨幣市場中發揮著重要作用：（1）證券回購交易增加了證券的運用途徑和閑置資金的靈活性。（2）回購協議是中央銀行進行公開市場操作的重要工具。7.商業票據市場：公司為籌資，以貼現方式出售給投資者一種短期無擔保的信用憑證。絕大部分一級市場交易。8.銀行承兌匯票具有以下特點：（1）安全性高（2）流動性強（3）靈活性好。9.大額可轉讓定期存單CDs特點：（1）不記名且可在市場上流通并轉讓。（2）面額固定且較大。（3）不可提前支取，只能在二級市場上流通轉讓。（4）利率既有固定的，也有浮動的，一般高于同期限的定期存款利率。10.我國的貨幣市場:（一）同業拆借市場（二）回購協

5、議市場，分1-365天質押式回購和1-91天買斷式回購（三）票據市場，分匯票、本票、支票（四）+短期融資券市場，“非金融”企業法人發行、債券性質、銀行間債券市場發行、期限較短。（五）+同業存單市場，低風險、高流動（3個月至1年）、開立上海清算所托管帳戶。11.銀行間回購利率已成為反映在貨幣市場資金價格的市場化利率基準。第三節資本市場及其工具1.我國的資本市場：（一）債券市場（二）股票市場（三）投資基金市場2.債券分類：根據發行主體的不同，分為政府債券、公司債券和金融債券。根據償還期限的不同，分為短期債券、中期債券和長期債券。根據利率是否固定，分為固定利率債券和浮動利率債券。根據利息支付方式的不

6、同，分為付息債券、一次還本付息債券、貼現債券和零息債券。根據性質的不同，分為信用債券、抵押債券、擔保債券等。3.債券具有以下特征：（1）償還性（2）流動性（3）收益性（4）安全性。4.債券市場的功能：（1）籌集資金（2）投資功能（3）反映的功能（企業財務狀況、國債利率視為無風險利率）（4）中央銀行實施貨幣政策的重要載體。5.證券投資基金分為開放式、封閉式、交易所交易、對沖基金四類。6.投資基金特征：（1）集合投資，降低成本。（2）分散投資，降低風險。（3）專業化管理。 7.我國債券市場形成了銀行間市場、交易所市場和商業銀行柜臺三個子市場。（1）銀行間市場是主體，屬于批發市場，逐筆結算，實行一級

7、托管。交易品種有現券交易、質押式回購、買斷式回購、遠期交易和債券借貸。（2）交易所市場，屬于零售市場，按凈額結算，實行兩級托管。交易品種有現券交易、質押式回購、融資融券。（3）商業銀行柜臺交易，屬于零售市場，實行兩級托管。交易品種是現券交易。8.我國上市公司股票按發行范圍可分為：A股、B股（外幣認購）、H股和F股（海外發行）。9.上市公司的股份按投資主體分為國有股、法人股、社會公眾股。第四節金融衍生品市場及其工具1.金融衍生品有以下特征:（1）杠桿比例高（2）定價復雜（3）高風險性（4）全球化程度高。2.根據交易目的的不同，金融衍生品市場上的交易主體分為四類：套期保值者、投機者、套利者和經紀人

8、。3.按照衍生品合約類型的不同，最為常見的金融衍生品有遠期、期貨、期權、互換和信用衍生品等。4.金融遠期合約主要有遠期利率協議、遠期外匯合約和遠期股票合約。非標準化合約、無固定交易所5.金融期貨有貨幣期貨、利率期貨、股指期貨。標準化協議、固定交易所6.期權與其他衍生金融工具的主要區別，在于交易風險在買賣雙方之間的分布不對稱性。期權交易的風險在買賣雙方之間的分布不對稱，期權合約的買方損失是有限的，收益是無限的，而賣方則與此相反。7.金融互換分為貨幣互換、利率互換和交叉互換8.信用衍生品，最常用的是信用違約互換（CDS），是買方向賣方付保險費，發生信用事件時，賣方賠償基礎資產面值的損失部分。CDS

9、只能轉移風險不能消滅風險，全是柜臺交易，不透明，可能累積更大風險。9.2006年9月8日，中國金融期貨交易所上海成立，2010年4月股指期貨上市，2013年國債期貨正式上市交易 第二章利率與金融資產定價第一節利率的計算1.實際利率是指在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價變動率后的利率。2.單利：利息=本金×期限×利率 I=P×r× n 本息和=本金+利息 FV=P（1+ r×n） 復利:1)一年計息一次 FV=P×（1+ r）n 2)一年內多次復利 FV=P×（1+r/m）mn 3)連續復利 FV= P×e rn3.

10、本利和（終值）變化規律：1）每年計息次數越多，最終的本利越大；2）隨計息間隔的縮短（計息次數的增加）本利和以遞減速度增加，最后等于連續復利的本息和。4.變化規律：1）每年計息次數越多，現值越小（而每年計息次數越多，終值越大），終值越大；2）隨計息間隔的縮短（計息次數的增加），現值以遞減速度減少，最后等于連續第二節 利率決定理論1.到期期限相同的債權工具利率不同是由三個原因（利率風險結構）：違約風險、流動性和所得稅因素。2.利率的期限結構，指具有相同風險、流動性、稅收特征的債券，因到期日不同，利率也會不同。3.利率的期限結構分為：預期理論、分割市場理論和流動性溢價理論。預期理論，長期等于預期短期

11、利率的平均值；短期利率預期值是不同的；長期小于短期波動。分割市場理論, 不同期限獨立分割，利率取決于供需。流動性溢價理論，平均+供需4.利率決定理論:（一）古典利率理論（真實利率理論）:儲蓄與投資。儲蓄（S）為利率（i）的遞增函數，投資（I）為利率的遞減函數（二）流動性偏好利率理論:凱恩斯認為，貨幣供給是外生變量，由中央銀行直接控制。貨幣需求則取決于公眾的流動性偏好，包括交易動機、預防動機（與收入成正比）和投機動機（與利率成反比）。在“流動性陷阱”區間，貨幣政策是完全無效的，只能依靠財政政策（三）可貸資金利率理論:利率由可貸資金供求決定，取決于商品和貨幣市場的共同均衡。第三節收益率 1.名義收

12、益率=債券息票（年利息）/債券面值 R=C/F 實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率2.本期收益率=本期債券利息（股利）/本期市場價格 r=C/P3.零息債券到期收益率：每年復利一次 P=F/(1+r)n r=(F/P)1/n-1 每半年復利一次 P=F/(1+r/2)2n 4.附息債券到期收益率：結論債券市場價格與到期收益率成反比，債券的價格隨市場利率的上升而下降。5.持有期收益率：r=(Pn-Po)/T+C/Po (賣出價-買入價)/年數+息票/買入價 第四節金融資產定價 1.債券定價：到期一次還本付息 P= F/(1+r)n 分期付息到期歸還本金 2.結論：市場利率>債券收益率（票面

13、利率），拆價發行；市場利率<債券票面利率，溢價發行；= 平價發行。3.凈價=全價-應計利息4.股票定價：股票價格=預期股息收入/市場利率P=Y/r 市盈率=股票價格/每股稅后盈利->股票價格=每股稅后盈利×市盈率5.有效市場假說：弱式、半強式、強式市場 研究信息對證券價格的影響，包括信息量大小和信息傳播速度這兩方面的內容。6.資產定價理論：B系數衡量的是資產的系統風險，越大風險越大。B系數衡量證券組合收益水平對市場平均水平的敏感性。B為正，與市場同方向變動，反之，反方向；B絕對值越大，敏感性越大；預期行情上升，優選B值大的股票。B>1，激進型；B<1，防衛型；

14、B=1，平均型；B=0，無關7.資產組合的B值：加權平均 如：B=0.8×50%+1.2×20%+2×30%8.單個證券或投資組合的預期收益率=名義無風險收益率+風險溢價 風險溢價=（市場組合的預期收益率-無風險收益率）×B9.系統風險包括宏觀經濟形勢、國家經濟政策、稅制改革、政治因素等；非系統風險，指公司財務、經營風險等特有風險。10.歐式期權價值由五個因素決定：執行價格、期權期限、無風險利率、標的資產的風險波動率、標的資產的初始價格。與投資者的預期收益率無關。第五節我國的利率及其市場化 1.利率市場化改革基本思路:先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再

15、逐步推進存貸款利率市場。2.存貸款利率市場按照：先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先長期大額、后短期小額的基本步驟。3.國際貨幣市場上，同業拆借利率三種：倫敦銀行同業拆借利率Libor，新加坡Sibor，香港Hibor。4.我國金融市場基準利率，上海銀行同業拆借利率Shibor,人民幣同業拆出利率算術平均，是單利、無擔保、批發性利率5.推進利率市場化改革的條件：1）要營造一個公平的市場競爭環境2）要推動整個金融產品與服務價格體系的市場化3）要進一步完善貨幣政策傳導機制。第三章金融中介與金融制度第一節金融中介 1.金融中介的職能是由其性質決定的。金融中介職能:促進資金融通、便利支付結算、降低交

16、易成本、減少信息成本、轉移和管理風險。2.金融中介體系的構成（一）存款性金融中介:主要包括商業銀行（吸收活期存款、創造信用貨幣）、儲蓄銀行和信用合作社等。（二）投資性金融中介:主要包括投資銀行、證券經紀和交易公司、金融公司、投資基金等。以證券投資活動為核心（三）契約性金融中介:保險公司,養老基金和退休基金（四）政策性金融中介:1.經濟開發政策性金融中介2.農業政策性金融中介3.進出口政策性金融中介4.住房政策性金融中介 3. 經濟開發政策性金融中介:（1）是專門為經濟開發提供長期投資或貸款的金融中介。（2）投資方向主要是基礎設施、基礎產業、支柱產業的大中型基本建設項目和重點企業。（3）開發性投

17、資具有投資量大、時間長、見效慢、風險較大的特點。（4）開發性金融中介分為國際性（世界銀行）、區域性（亞洲開發銀行、非洲開發、泛美開發）和本國性等三種。4.投資銀行主要業務有：對公司股票和債券進行直接投資提供中長期貸款為公司代辦發行或包銷股票與債券參與公司的創建、重組和并購活動提供投資和財務咨詢服務等。5.投資基金的優勢是投資組合、分散風險、專家理財、規模經濟。第二節金融制度 1.從廣義上來說，金融制度的內涵包括金融中介機構、金融市場和金融監管制度等三個方面的內容。2.中央銀行的組織形式四種類型：一元式中央銀行制度（我國、大多數），二元式中央銀行制度（美國、德國），跨國的中央銀行制度（歐洲），準

18、中央銀行制度（香港、新加坡）3.二元式中央銀行制度特點 ：權力與職能相對分散分支機構較少等特點。4.準中央銀行制度特點：中央銀行的權力分散、職能分解的特點。5.中央銀行資本金一般由實收資本、留存利潤、財政撥款等構成。6.中央銀行資本金構成的結構形式主要有五種類型:（1）全部資本為國家所有的資本結構-我國、大部分（2）國家和民間股份混合所有的資本結構-日本（3）全部資本非國家所有的資本結構-美國4)無資本金的資本結構-韓國 (5)資本為多國共有的資本結構-歐盟6.商業銀行的組織制度四種類型:單一銀行制度-美國,分支銀行制度（總分行我國）,持股公司制度（集團銀行制度）,連鎖銀行制度（聯合銀行制度）

19、7.單一銀行制度既有優點，也有弱點，主要表現在：（1）防止銀行的集中和壟斷，但限制了競爭。（2）降低營業成本，但限制了業務創新和發展。（3）強化地方服務，但限制了規模效益。（4）獨立性、自主性強，但抵御風險的能力差。8.分支銀行制度的優點表現在：（1）規模效益高。（2）競爭力強。（3）易于監管與控制。 缺點表現在：（1）加速銀行的壟斷與集中。（2）管理難度大。10.商業銀行的業務經營制度：分業經營銀行制度、綜合性銀行制度11.分業銀行制度優點：保護存款人利益，有利于商業銀行穩健經營與經濟的穩定發展。有利于商業銀行以穩健經營為原則，把安全性放在第一位。有利于金融監管達到預期效果。兩業分開經營、分

20、別管理，可各自有針對性地制定和實施風險防范措施。11.政策性金融中介的職能：（1）倡導性職能（誘導性職能）（2）選擇性職能（3）補充性職能（彌補性職能）（4）服務性職能。12.政策性金融中介的經營原則：政策性原則，安全性原則,保本微利原則。 13.按金融監管機構的監管范圍劃分，金融監管制度可分為：集中統一的監管體制、分業監管體制、不完全集中統一監管體制。14.實行集中統一的監管體制的原因:（1）是取決于銀行機構提供金融服務的水平（2）取決于金融監管的水平（3）取決于金融自由化和金融創新的發展程度。15.不完全集中統一的監管體制可以分為“牽頭式”（巴西）和“雙峰式”（澳大利亞）第三節我國的金融中

21、介與金融制度1. 國家開發銀行的貸款分為兩部分。一是軟貸款，即國家開發銀行注冊資本金的運用。二是硬貸款。目前國家開發銀行的貸款主要是硬貸款。2.綜合類證券公司可從事證券承銷、經紀、自營三種業務；而經紀類證券公司只能從事證券經紀類業務。3.信托的本質是“受人之托，代人理財”。4.新的監管理念是：“管法人，管風險，管內控，提高透明度”。第四節 互聯網金融模式：第三方支付、P2P網絡借貸、眾籌、大數據金融、信息化金融機構、互聯網金融門戶形式：新特征、新技術、新平臺、新模式和新現實形式特點：是傳統金融的數字化、網絡化和信息化；是普惠金融模式；能提高服務效率、降低成本，以點對點直接交易為基礎。第四章商業

22、銀行經營與管理第一節商業銀行經營與管理概述1.商業銀行是以貨幣和信用為經營對象的金融中介機構。2.商業銀行的經營是指商業銀行對所開展的各種業務活動的組織和營銷；3.商業銀行的管理是商業銀行對所開展的各種業務活動的控制與監督。4.商業銀行的經營內容：（1）負債業務的組織和營銷（2）資產業務的組織和營銷（3）中間業務和表外業務的組織和營銷5.商業銀行的管理內容：（1）資產負債管理（2）財務管理（3）風險管理（4）人力資源開發與管理6.通常把安全性、流動性、盈利性歸納為商業銀行經營與管理的三大原則。7.三原則既有聯系又有矛盾。一般說來流動性與安全性成正比，流動性越強，風險越小，安全就越有保障。流動性

23、、安全性與盈利性成反比，流動性越高，安全性越好，而銀行盈利水平則會越低，反之則相反。安全性為前提、流動性為手段、盈利性為目標。 8.我國商業銀行的三原則是安全性、流動性、效益性。9.審核經營原則：風險管理、內部控制、資本充足率、資產質量、損失準備金、風險集中、關聯交易、資產流動性等。第二節商業銀行經營1.新的業務運營模式的核心就是前后臺分離。具體是：（1）前臺的營業網點從會計核算型向服務營銷型轉變，其主要職責是產品營銷、柜臺服務以及風險控制（2）后臺主要負責核心業務系統運行維護，集中處理非實時業務批量交易、財務核算以及業務稽核監督，包括集中運行、集中錄入、集中交易、集中核算、集中金庫、集中監督

24、等事項。2.新型的業務運營模式優點：（1）前臺營業網點業務操作規范化、工序化（2）實現業務集約化處理（3）實現效率提升（4）提高風險防范能力（5）大大降低成本3.最新發展業務運營模式：電子銀行，是離柜式銀行服務。渠道包括：網上銀行、電話銀行、手機銀行、自助銀行。4.商業銀行以貨幣和信用為經營對象；商業銀行的市場營銷表現為一種服務營銷；市場營銷的中心是客戶。5.市場營銷策略4P：產品、價格、渠道、促銷；4C：消費者、成本、便利、溝通；關系營銷；4R：關聯、反應、關系、回報6.負債包括存款、同業拆借、向中央銀行借款等，其中最重要的是存款。7.影響存款經營的因素:支付機制的創新,存款創造的調控,政府

25、的監管措施。8.貸款客戶選擇：一是客戶所在的行業。二是客戶自身情況及貸款用途方面。首先是客戶的資信狀況是最重要的。其次是客戶的財務狀況。第三是貸款者所要投資的項目、項目的優劣、市場前景如何等。8.通常銀行的信貸人員要完成三個步驟：（1）貸款面談（2）信用調查（3）財務分析9.5C標準，即：品格、償還能力、資本、經營環境和擔保品10.商業銀行中間業務包括：支付結算、代理收費、代客買賣資金產品、代理買賣基金和債券、托管、咨詢顧問、上取服務費或代客買賣差價的理財業務12.理財業務的概念：為客戶提供資產管理、財務分析、財務規劃、投資顧問等專業化服務活動。資產管理活動是核心。13.理財業務遵守原則：客戶

26、利益至上、公平公正公開、風險隔離的柵欄、統一經營、專業化、產品獨立、成本可算風險可控信息充分披露、市場化原則和公平交易、賣者有責買者自負、宏觀調控和審慎監管13.商業銀行理財產品的分類:按是否保本分，非保本型和保本型（保本浮動收益型和保證收益型）；按是否估傎分，非估值和估值型（凈值型和預期收益型）；按是否開放分，封閉式和開方式；按受益人不同產品權益分，分級產品和非分級產品14.禁止銷售的理財產品：不得銷售無市場分析預測、無風險管控預案、無風險評級、不能獨立測算的理財產品，不得銷售風險收益嚴重不對稱含復雜金融衍生工具的理財產品；不得無條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率；高于同期存款利率的

27、保證收益率，應當是對客戶有附加條件的保證收益。15.商業銀行不得將理財產品與存款進行搭配銷售；不得將理財產品作為存款進行宣傳銷售，不得變相高息攬儲。不得通過銷售理財產品方式調節監管，進行監管套利；進行捆綁銷售；用抽獎、回扣或者贈送實物方式銷售；通過理財產品利益輸送；挪用客戶認購、申購、贖回資金；代客簽署文件等。第三節商業銀行管理1.資產管理理論是在“商業性貸款理論”、“轉移理論”和“預期收入理論”基礎上形成的。2.資產負債管理的基本原理：1）規模對稱原理2）結構對稱原理3）速度對稱原理4)目標互補原理5)利率管理原理6）比例管理原理3.速度對稱原理又稱償還期對稱原理，平均流動率=資產平均到期日

28、/負債平均到期日，當>1,資產運用過度，<1則運用不足4.利率管理原理有兩個方面：差額管理（使固定利率負債>固定利率資產的差額，變動利率負債<變動利率資產的差額相適應）。利率敏感性資產與負債管理。5.比例指標一般分為三類：即安全性指標、流動性指標和盈利性指標。6.資產負債管理的內容:1）資產管理：包括貸款管理、債券投資管理、現金管理2）負債管理：包括存款管理、借入款管理。7.我國信貸管理實行集中授權管理（總行統一制定信貸政策）、統一授信管理（控制融資總量及不同行業、不同企業的融資額度）、審貸分離、分級審批、貸款管理責任制相結合。8.2003年銀監會提出“管風險、管法人、

29、管內控、提高透明度”的監管新理念，強調以風險為核心的監管內容。2010年初探索創立了“腕骨”監管指標體系。9.商業銀行風險監管核心指標分三層：風險水平（流動性、信用、市場、操作風險監管指標）、風險遷移、風險抵補。流動性風險監管指標：流動性比例、核心負債比例、流動性缺口率；信用風險監管指標：不良資產率、單一集團客戶授信售中度、全部關聯度指標；市場風險監管指標：累計外匯敞口頭寸比例和利率風險敏感度10. 資產負債管理方法和工具：基礎方法：缺口分析、久期分析、外匯敞口與敏感性分析；前瞻性動態管理方法：情景模擬、流動性壓力測試。11.銀行資本的核心功能是吸收損失。包括帳面資本（實際擁有的股本、資本公積

30、、留存收益）、監管資本、經濟資本（應該持有的，是虛擬資本，管理內容包括計量、分配、評價）12.1988年，巴塞爾協議：銀行資本分為核心資本（不低于4%）和附屬資本（不超核心資本100%）?？傎Y本充足率不低于8%。13.2004年，巴塞爾協議II：三個支技，最低資本充足率、監管當局的監督檢查、市場紀律，覆蓋了信用、市場、操作風險。14.2010年，巴塞爾協議III即我的，2013年實施，于2018年底達到資本流足率要求。15.核心一級資本：實收資本/普通股、盈余公積、一般風險準備、未分配利潤、資本公積和少數股東資本可計入部分；其他一級資本：其他一級資本工具及溢價，如優先股及其溢價、少數股東資本可

31、計入部分；二級資本：二級資本工具及溢價、超額貸款損失準備可計入部分、少數股東資本可計入部分；16.資本充足率=（總資本-對應資本扣減項）/風險加權資產*100%17.商業銀行資本充足率監管四個層次：第一層次，最低資本要求，核心一級資本充足率5%，一級資本充足率6%，資本充足率8%；第二層次，儲備資本要求2.5%，逆周期資本要求，0-2.5%；第三層次，系統重要性銀行附加資本要求，1%；第四層次，第二支柱資本要求，按單家風險狀況定。18.商業銀行風險特征：杠桿性、傳遞性、負外部效應；19.商業銀行風險分類：按發生范圍分，系統性、非系統性；按來源分，外部、內部；按巴塞爾協議分，市場、信用、操作、流

32、動性、國家、聲譽、法律、戰略風險。20.商業銀行風險管理的基本流程：風險識別（識別風險和分析風險）、風險計量、風險監測、風險控制。21.風險控制是對經識別和計量的風險采取分散、對沖、轉稱、規避、控制等策略和措施，進行管控。事前控制，包括限額管理、風險定價、制定應急預案等；事后控制，包括風險緩或風險轉移、重新分配風險資本、提高風險資本水平等22.風險管理的主要策略：風險預防（充足的自有資金、準備金）、風險分散（業務分散、單客戶授信、單資產比例限制）、風險轉移（出口信貸保險、保證擔保）、風險對沖（購負相關產品，對沖損失）、風險抑制（低配置高風險活動）、風險補償（合同、保險、法律補償）23.財務管理

33、的核心：基于價值的管理，即指股東的投資價值；財務管理的目標：銀行價值最大化。24財務管理分為三個層次:第一是傳統的會計職能，而會計的職能又可分解為三塊，一是監督控制；二為反映信息；三是規范反映信息。第二個層次是財務。第三個層次是公司財務，著眼點在于企業的價值、股權的價值，是通過業務經營和股權交易來實現銀行價值的最大化。25.財務管理必須堅持科學、統一、審慎、規范的管理原則。26.財務管理包括成本管理、利潤管理、財產管理、財務報告及其分析、績效評價等方面。27.成本構成：利息支出經營管理費用（員工工資、電子設備運轉費、保險費等）稅費支出（手續費、業務招待費、業務宣傳費、營業稅及附加）補償性支出（

34、固定資產折舊、無形資產攤銷、遞延資產攤銷）營業處支出(與經營活動無關支出) 其他支出（研究開發費、董事費、審計費）28.成本管理遵守基本原則：成本最低化原則全面成本管理原則成本責任制原則成本管理的科學化原則。29.利潤總額的構成：營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅-城建稅-教育費附加；投資收益=投資收入-投資支出；營業外收支凈額=營業外收入-營業外支出。30.營業外收入內容：罰沒收入、證券交易差錯收入、固定資產盤盈、固定資產出售凈收益、抵債資產處置超過抵債金額部分、出納長款收入、教育費附加返還款以及因債權人的特殊原因確實無法支付的應付款項等。31.營業外收入內容：賠償金、違約金、證券交易差錯

35、損失、公益救濟性捐贈、固定資產盤虧和毀損報損凈損失、抵債資產處置發生的損失額及處置費、出納短款、非常損失、公益救濟性捐贈等。32.利潤總額先依法繳納所得稅。稅后利潤分配順序：抵補已交納的、在成本和營業外支出中無法列支的有關懲罰性或贊助性支出 彌補以前年度虧損。按照稅后利潤（減除前兩項后的剩余利潤）的10%提取法定盈余公積金。法定盈余公積金除可用彌補虧損外，還可用于轉增資本金，但法定盈余公積金彌補虧損和轉增資本金后的剩余部分不得低于注冊資本的25% 提取公益金 向投資者分配利潤33. 商業銀行提高利潤有以下途徑：擴大資產規模，增加資產收益 降低成本 加強經營管理，健全和完善內部經營機制，提高銀行

36、的工作效率，以較少投入取得較多產出 靈活地調度資金 提高資產質量，減少資產風險損失。34.績效評價，以經濟增加值EVA為核心業績指標。35.人力資源管理的職責主要是包括：計劃、錄用、保持、發展、評價、調整等六個環節。36.商業銀行人力資源管理的科學化：1）革人事制度，建立激勵約束機制a.實行全員勞動合同制b.專業技術職務管理2)行行長負債制3)強員工培養和教育第四節改善和加強我國商業銀行的經營與管理1.良好的公司治理包括：健全的組織架構、清晰的職責邊界、科學的發展戰略、價值準則與良好的社會責任、有效的風險管理與內部控制、合理的激勵約束機制、完善的信息披露制度。2.完善我國商行治理結構的路徑：首

37、先，提高各銀行董事會的戰略把握能力和決策水平，加大監事會的監督職能，強化高管層對全行經營工作的領導、協調、管理職能。其次，各銀行上下要進一步增強統一法人意識。第三，要強化各行業業務條線的管理力度。第四，繼續調整完善激勵約束機制。3.內控機制的基本特征:（1）審慎經營的理念和內部控制的文化氛圍（2）職責分離、相互制約的部門和崗位設置（3）縱向的授權與審批制度（4）系統內部控制和業務活動融為一體的控制活動（5）完善的信息系統。4.內控機制的基本原則：全面性、審慎性、有效性、獨立性。5.我國商業銀行內控機制的建立與完善:（1）建立合理的組織結構（2）建立完善的內控制度體制（3）完善內部稽核制度（4）

38、建立健全各項內部管理機制。主要包括：建立以資產負債管理為前提的自我調控機制建立內部授信授權制度，實行統一授信，分級審批建立對集團性大客戶實行統一授信管理的制度等。6.建立科學的激勵約束機制最根本的路徑是充分借鑒發達國家的薪酬制度。7.西方商業銀行員工的薪酬結構可以分為三個部分：科學的工資和獎金制度、各種福利計劃、長期激勵機制。第五章投資銀行業務與經營第一節投資銀行概述1.投資銀行四大基本職能：媒介資金供求 構造證券市場 優化資源配置 促進產業集中2.通過期限中介、風險中介、信息中介、流動性中介（作為作市商、提供融資融券業務）作用發揮其媒介資金供求的功能。3.構造證券市場，投行對發行市場的構建（

39、咨詢、信息披露、定價、證券銷售）；對交易市場的構建（以經紀商身份接受委托買賣證券，保證效率與秩序；證券上市后以做市商身份買賣，保持價格與流動性；以自營商和做市商身份，發現價格、穩定市場）第二節 投資銀行的主要業務1.投行最本源、最基礎的業務是證券發行與承銷。2.證券承銷的方式：1.包銷、代銷、余額包銷。我國采用包銷和代銷。2.IPO首次公開發行、SEO股權再融資，一級市場發行。3.首次公開發行股票的估值，有相對估值法（倍數）、絕對估值法（現折現）。 市盈率=市價/每股收益（每股凈利潤）;發行人股票價值=估值市盈率*每股收益；市凈率=市價/每股凈資產；發行人股票價值=估值市凈率*凈資產4.IPO

40、的定價方式：簿記方式（又稱累計訂單定價方式，有路演，承銷商有較大定價權）、競價方式(荷蘭式統一價格拍賣，有效價是發行價；美式差別價格拍賣，有效價是最低價，投資方有主動權)、固定價格方式（超額申購）、混合方式5.新修訂的證券發行與承銷管理辦法，主要變化有：1）取消了行政限價手段，引入主承銷商自主配售機制，提高定價和配售市場化程度2）提高網下配售比例，調整有效報價投資者的限制，發揮公募、社會基金定價作用，加強市場化約束3）調整回撥機制，改進網上配售方式，尊重網上認購意愿4）提高發行承銷信息披露，強化社會監督5）完善行政處罰、監管措施、自律監管、記入誠信檔案等多層監管體系，強化事后問責6.按詢價制方

41、式，新股定價和配售規定：1）網下投資者須經驗和定價能力，遵守自律規則2）網下報價后，應剔除擬申購報價總量最高部分，不低于10%，按剩余協商價格。剔除后有效投資者數量不足，則中止發行。3）總股本4億股以下的，網下初始發行不低于60%。超4億的，不低70%4）4億股以上的，可向戰略投資人者配售5）網下和網上發行可同時進行，投資者全額繳付，不得同時參與6）雙向回撥機制，網上申購超50-100倍，網下向網上回撥20%，超100倍的，40%，超150倍的，回撥后網下不超10%。7）網上可撥給網下，網下不足則中止。7.超額配售選擇權：（綠鞋期權行）發行4億股以上的可以采用，其中15%的股票在發行上市日30

42、天內推遲交付。市價高于發行價，發行人按發行價配發股票，主承銷商再配售給投資者；市價低于發行股，主承銷商以市價購進，按發行價配售給投資者。8.股票發行監管制度：審批制、注冊制、核準制。我國IP0監管制度第一階段，行政審批制階段（19932000年）“額度管理”階段（19931995年）“指標管理”階段（19962000年）第二階段，核準制階段（2001年現在）“通道制”階段（2001年3月2004年4月）“保薦制”階段（2004年4月現在）我國2001年至今是核準制，其中2001-2005是通道制，2006后是保薦制。9.憑證式國債采用承購包銷方式，記帳式國債采用公開招標。10.金融債券由銀行和

43、非銀行機構發行。我國必須由政策生銀行發行，采用市場化招標方式。11.私募發行優點：簡化手續費；避免泄密；節省發行費；縮短發行時間；發行條款靈活,較少受法律制約；比公開更有成功把握。缺點：流動性差；價格可能比較低，不利籌資者；可能被投資者操縱，不利企業擴大知名度。12股票私募發行分為，股東分攤（股東配股）和第三者分攤（私人配股）兩類。13.證券經紀業務的基本要素包括委托人、證券經紀商、證券交易場所、證券交易的標的物等。14.證券交易所分為1）場內交易，組織形式公司制和會員制（我國會員制）2）場外交易包括，柜臺市場OTC是主要形式第三市場，又稱店外市場，機構投資者大宗交易 第四市場，大企業間直接交

44、易。15.證券經紀業務特點:1.業務對象的廣泛性和價格波動性2證券經紀商的中介性3.客戶指令的權威性4.客戶資料的保密性16.證券經紀業務流程:1.開立證券賬戶2.開立資金賬戶3.進行交易委托4.委托成交5.股權登記、證券存管、清算交割交收17.開立證券賬戶（1）按照開戶人的不同，可以分為個人賬戶（A字賬戶）和法人賬戶（B字賬戶）（2）按照目前上市品種和證券賬戶用途，可以分為股票賬戶、債券（回購）和基金賬戶。18.開立資金帳戶，可開設現金帳戶和保證金帳戶兩種。19.投資銀行通過保證金帳戶來從事信用經紀業務。該業務是投行融資功能與經紀業務的結合，投行是債權人和抵押權人，對委托人提供信用資金不承擔

45、交易風險。信用經紀業務類型包括融資（買空）和融券（賣空）20.交易委托的種類：按照委托數量的不同特征，交易委托可以分為整數委托和零數委托。按照委托價格的不同特征，交易委托可以分為市價委托和限價委托。21.連續競價的成交價格決定原則是：最高買進申報與最低賣出申報相同。22.清算與交割交收統稱為證券結算。證券收付稱為交割，資金收付稱為交收。23.證券結算的方式：凈額結算（差額結算）和逐筆結算。12.狹義并購中，并購方與目標方有三種結果：吸收合并、新設合并和控股。13.兼并與收購的區別:在兼并中，被合并企業作為法人實體不復存在；而在收購中，被收購企業可仍以法人實體存在，其產權可以是部分轉讓兼并后，兼

46、并企業成為被兼并企業新的所有者和債權債務的承擔者，是資產、債權、債務的一同轉換；而在收購中，收購企業是被收購企業的新股東，以收購出資的股本為限承擔被收購企業的風險兼并多發生在被兼并企業財務狀況不佳、生產經營停滯之時，兼并后一般需要調整其生產經營、重新組合其資產；而收購一般發生在企業正常生產經營狀態，產權流動比較平和。14.從廣義看，并購主要形式如下:擴張（兼并與收購）,售出（分立、子股換母股、完全析產分股、資產剝離、股權切離）,公司控制（溢價購回、停滯協議、反接管條款、代表權爭奪）,所有權結構變更（交換發盤、股票回購、轉為非上市公司、杠桿收購、管理層收購）15.并購的基本類型:a.按并購前企業

47、間的市場關系，并購分為橫向并購（同行）、縱向并購（上下游）和混合并購b.按并購的出資方式，并購分為用現金購買資產、用現金購買股票、用股票購買資產、用股票交換股票（最常用）c.按收購的動機，并購分為善意收購和惡意收購d.按持股對象針對性，并購分為要約收購和協議收購e.按收購融資渠道，并購分為杠桿收購（LBO）和管理層收購（MBO）。17.MB0融資渠道主要有：銀行借款、民間借貸、延期支付及MBO基金、擔保融資等。.MB0價格確定方法有：貼現現金流量法（DCF模型）、經濟增加值法（EVA）和市盈率法等。18.自營證券須注冊資本金不低于1億元人民幣、凈資本不低于5000萬元人民幣，并經證監會批準的證

48、券公司才能經營。可以買賣證券的范圍，已上市交易的、掛牌的、境內銀行間市場的、柜臺交易的證券。19.證券公司可以從事資產管理業務有：為單一客戶辦理定向，為多個客戶辦理集合，為特定目的辦理專項資產業務管理。第三節證券投資基金概述1.特點：集合理財、專業管理；組合投資、分散風險 ；利益共享、風險共擔；嚴格監管、信息透明；獨立托管、保障安全；2.參與主體分為，基金當事人、基金市場服務機構、基金監管機構和自律組織三大類。3.基金市場服務機構：基金銷售機構包括商業銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、獨立基金銷售機構。基金注冊登記機構、律師所和會計所、基金投資咨詢和評級機構4.基金分類：按法律形式分，契約型（

49、我國）和公司型（美國）；按運作方式分，封閉式和開放式；按投資對象分，股票基金60%、債券基金80%、貨幣市場基金、混合基金；按投資目標分，增長型、收入型、平衡型；按募集方式分，公募和私募5.反映基金經營業績的指標包括，基金分紅、已實現收益、凈值增長率等（最主要分析指標）。6.債券基金投資風險：利率的風險、信用風險、提前贖回風險、通貨膨脹風險。+第四節 證券投資基金的基金管理人和托管人1.基金管理公司主要業務：1.證券投資基金業務，包括基金募集與銷售、基金的投資管理（最核心）和基金運營服務2.特定客戶資產管理業務3.投資咨詢服務2.基金托管人職責，包括資產保管、資金清算、資產核算、投資運作監督等

50、方面。第六章信托與租憑第一節信托概述1.信托是一種以資產為核心、以信任為基礎、以委托為方式的財產管理制度與法律行為。同時，信托與銀行、證券、保險等一起構成了現代金融體系的重要支柱，其核心內容是“受人之托，代人理財”。2.信托的基本特征：信托財產權利與利益相分離；信托財產的獨立性；信托的有限責任；信托管理的連續性。3.信托的構成要素：信托當事人（委托人、受托人、受益人）、信托行為（意思表達和財產轉移）、信托財產（合法性、確定性、積極性、流通性）、信托目的（自益、他益、公益）4.信托的種類：按受托人身份，民事、商事；按利益歸屬，自益、他益；按目的，私益、公益；按人數，單一、集合。5.信托的功能：財

51、產管理、融通資金、社會投資、風險隔離、社會公益服務6.設立條件：有合法目的，財產合法，書面形式，辦理登記。7.設立方式：合同和遺囑8.我國以財產轉移是否需要登記為標準。以下財產信托需登記：土地使用權和房屋所有權；船舶、航空器等交通工具；股票、股權；著作權、商標權、專利權。9.業務管理法規：對信托公司融資類銀信理財合作業務實行余額比例管理，即融資類業務余額占銀信理財合作業務余額的比例不得高于30% ；銀信合作產品均不得設計為開放式；對商業銀行未轉入表內的銀信合作信托貸款，信托公司應當按照10. 5%的比例計提風險資本；信托公司信托賠償準備金低于銀信合作不良信托貸款余額150%或低于銀信合作信托貸

52、款余額2.5%的，信托公司不得分紅。第二節 信托公司的經營與管理1.信托公司設立條件：有章程、有股東、有錢（3億）、有人、有制度、有設施。2.我國信托業務分為信托業務、固有業務、特別許可業務。3.四大主流信托業務：基礎設施信托業務（應收賬款類和貸款類）、房地產信托業務（不動產和房地產資金（我國）、證券投資信托業務、銀信理財合作業務。4.證券投資信托業務投資范圍：包括國內證券交易所掛牌交易的A股股票、封閉式證券投資 基金、開放式證券投資基金(含ETF和LOF)、企業債、國債、可轉換公司債券（含分離式可轉債申購）、1天和7天國債逆回購、銀行存款以及中國證監會核準發行的基金可以投資的其他投資品種。

53、信托公司固有業務不得參與股指期貨交易5.銀信理財合作業務要求融資類業務余額占銀信理財合作業務余額的比例不得高于30%。資金原則上不得投資于非上市公司股權。6.信托公司管理辦法強調“壓縮固有業務，突出信托主業”，規定信托公司不得開展除同業拆入業務以外的其他負債業務，且同業拆入余額不得超過其凈資產的20%，固有財產原則上不得進行實業投資。不得以固有財產向關聯方融出資金或轉移財產、為關聯方提供擔保或以股東持有的本公司股權作為質押進行融資。7.特別許可業務包括私人股權投資信托業務（投資于未上市企業股權、上市公司限售流通股或批準的其他股權）、信貸資產證券化業務（前提是構建有效的風險隔離機制，并融入信用增

54、級）、企業年金信托業務（指以信托方式管理企業年金的制度）。8.信托公司財務管理專屬原則：一是信托財產與固有財產分別管理、分別記賬的原則。二是固有財務部門與信托財務部門相互獨立的原則。9. 信托公司的資本管理：實行凈資本管理。凈資本不得低于人民幣2億元；凈資本不得低于各項風險資本之和的100%；凈資本不得低于凈資產的40%。10.信托公司的會計核算特點：一是委托人才是真正的會計主體。二是信托公司信托業務以信托項目為會計核算主體。11.信托業務風險：一般風險有信用風險、市場風險、操作風險、合規與法律風險；特性風險，兌付風險和展業風險.12. 信托公司的業務風險防范,一是核心要點是持續完善全面風險管

55、理體系，二是具體策略。第三節 租賃概述1.租賃的功能：融資與投資是融資租賃的基本功能；產品促銷與資產管理是融資租賃的擴展功能2. 1981年，中國東方國際租賃公司和中國租賃有限公司兩家融資租賃公司先后成立，標志著我國融資租賃業的創立。3.租金取決于以下三個因素: 設備原價及預計殘值、資金成本、租賃手續費。4.承租企業與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金支付。租金的計算大多采用等額年金法。5. 融資租賃合同特征：是諾成、要式合同；雙務、有償合同；是不可單方解除的合同。6.金融租賃公司屬于非銀行金融機構，由銀監會負責實施監督管理，其他租賃公司歸商務部管理。7.融資租賃市場供給主體，銀行

56、系金融租賃公司、廠商系融資租賃公司、獨立第三方融資租賃公司第四節 金融租賃公司的經營與管理1.金融租賃公司與融資租賃公司的區別：1）監管部門不同（銀監會-商務部）2）行業劃分不同（非銀行金融機構-租賃業）3）業務內容不同（可吸收存款-只有借款）4）租賃標的物范圍不同（固定資產-產權清、收益權、存在物）5）風險管理指標不同（資本充足率-風險資產不得超過凈資產總額的10倍）2. 金融租賃公司一次性實繳貨幣資本，最低限額為1億元；有金融相關工作經歷3年以上的人員應當不低于總人數的50%；3. 金融租賃公司主營業務是融資租賃業務，可以分為1）公司自擔風險的融資租賃業務，（直接租賃、轉租賃、回租）2）公

57、司同其他機構分擔的（聯合租賃、杠桿租賃）3）公司不擔風險的（委托租賃）4. 金融租賃公司特殊的資金籌集方式: 發行金融債券融資，可以吸收非銀行股東3個月以上(含)的定期存款，還可進入銀行間同業拆借市場，通過同業拆借等方式來解決資金頭寸、應對不時之需。同業拆入資金余額不得高于公司的資本凈額。5.盈利模式:債權收益、余值收益、服務收益、運營收益6. 對金融租賃公司建立起以資本監管為核心、適應金融租賃行業特點的監管體系。7. 金融租賃公司監管指標: 一是資本充足率。資本凈額與風險加權資產的比例不得低于銀監會的最低監管要求。二是單一客戶融資集中度。余額不得超過資本凈額的30%。三是單一集團客戶融資集中度。不超50%。四是單一客戶關聯度。不超30%。五是全部關聯度。不超50%。六是單一股東關聯度。對單一股東及其全部關聯方余額,不超過該股東在金融租賃公司的出資額，且應同時滿足本辦法對單一客戶關聯度的規定。七是同業拆借比例。不超過100%。第七章 金融工程與金融風險第一節 金融工程1.概述：金融工程特點，綜合性、創造性、實用性；2.金融工程管理風險的方式：分散風險（多元化投資）、轉移風險（全部-遠期合約、期貨、互換，部分-金融期權）3.金融工程管理比傳統風險管理的優勢：更高的準確